ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

что это в экономике простыми словами

Автор Виктория Булахова На чтение 11 мин.

Стагфляция – это состояние экономики, при котором прогрессирующая инфляция сочетается со спадом производства и снижением ВВП. Слово «стагфляция» образовано из двух слов – «инфляция» и «стагнация». Что такое инфляция – знают все. Стагнацией называют экономический спад, при котором растет безработица, падает покупательная способность населения, сокращаются объемы производства. Как экономический упадок может сочетаться с ростом цен, какие причины вызывают стагфляцию и как бороться с этим явлением – расскажем в настоящей статье.

Что такое стагфляция

Итак, стагфляция – это рост цен на фоне спада экономики. Простыми словами, стагфляция характеризуется одновременным снижением производства и потребления. Как это происходит?

В экономике стагфляция возникает исключительно под влиянием внешних факторов.

Причины стагфляции могут быть самые разные:

• действия монополистов, направленные на сохранение прибыли в условиях сокращения притока инвестиций;
• экономические санкции;
• неурожай;
• нерациональная монетарная политика государства, в результате которой возникает профицит денежной массы и др.

Признаки стагфляции

Какими экономическими факторами характеризуется стагфляция? Вот основные признаки:

1. Стремительное падение курса национальной валюты и рост цен на импортные товары.
2. Сокращение притока инвестиций в наиболее развитые отрасли экономики, в т.ч. в энергетические компании.
3. Ухудшение состояния бизнеса: падение оборотов, увеличение дебиторской и кредиторской задолженности.
4. Рост безработицы. Из-за нехватки оборотных средств предприятия вынуждены сокращать рабочие места.
5. Снижение спроса и покупательской способности вследствие уменьшения доходов населения.

Основные факторы, влияющие на возникновение стагфляции

Выше мы перечислили причины, вызывающие стагфляцию в экономике. Рассмотрим основные факторы более подробно.

1. Повышение цен естественными монополиями. Почему это происходит в условиях нестабильной экономической и политической ситуации? Сами монополисты объясняют рост цен следующими причинами:

• увеличение издержек;
• создание новых инвестиционных программ;
• государственное регулирование цен на природные ресурсы;
• увеличение налогового бремени, перекладываемого государством на монополии;
• рост кредиторской задолженности, в т.ч. перед иностранными компаниями и банками, которую становится труднее погашать из-за повышения курса иностранной валюты.

Таким образом, возникает своего рода замкнутый круг: государство в целях пополнения бюджета и сокращения долгов по социальным выплатам предъявляет к монополиям повышенные требования. Компании же, в свою очередь, перекладывают увеличившиеся расходы на конечных потребителей.

2. Рост цен на сырье. Это может быть вызвано несколькими причинами: политикой монополий, неурожаями, природными катаклизмами и др. Так, в начале 70-х годов XX века в Перу резко сократилась добыча рыб семейства анчоусовых, которые поставлялись в США в качестве корма для скота. В результате мясо на американском рынке подорожало примерно на 40 %.
3. Избыточное количество денег в обращении приводит к их обесцениванию. Как это происходит? Правительство проводит эмиссию (выпуск в обращение) денег. Следовательно, «бумажек» у населения становится больше, но при этом себестоимость продукции, которую можно приобрести за эти деньги, не соответствует количеству денежной массы. Производители вынуждены повышать цены, чтобы уравнять этот баланс. Собственно, дополнительная эмиссия и призвана увеличить спрос. Но если это происходит в тот период экономического цикла, когда национальное производство переживает не лучшие времена – есть риск развития гиперинфляции.

Таким образом, стагфляция есть результат резкого сокращения совокупных расходов потребителей на фоне стремительно растущей безработицы и повышения цен на большинство видов продукции, включая товары первой необходимости.

Как развивается стагфляция (кривая Филлипса)

Приведем примерный сценарий развития стагфляции:

1. Повышаются цены на производственное сырье.
2. Вследствие высоких цен сокращаются объемы производства.
3. Падение производства вызывает рост безработицы.
4. Доходы населения снижаются.
5. Падает покупательская способность.

Между инфляцией и безработицей существует определенная взаимосвязь: чем больше продукции выпускается, тем меньше безработных, и наоборот. Увеличение объемов производства, в свою очередь, вызывает рост цен, т.к. безработных становится меньше, доходы населения растут.

Таким образом, объем производства является величиной, устанавливающей зависимость между инфляцией и уровнем занятости. Эту зависимость можно отследить с помощью кривой Филлипса.

В 1958 г. новозеландский экономист А.У. Филлипс проводил исследование рынка труда Великобритании. В работе была показана устойчивая связь между безработицей и уровнем средней заработной платы: при медленных темпах роста зарплат безработица находилась на высоком уровне. И наоборот, когда зарплаты показывали быстрый рост, число безработных снижалось. Эта взаимосвязь была представлена на графике и названа кривой Филлипса. Впоследствии кривую Филлипса стали использовать для отслеживания зависимости между безработицей и ростом цен.

В конце 70-х – начале 80-х годов прошлого столетия американская экономика продемонстрировала «феномен стагфляции» – одновременное увеличение безработицы и темпов инфляции. В связи с этим была разработана новая модель кривой Филлипса, которая смещается вправо и вверх. Это означает, что попытки государства снизить уровень безработицы не имеют положительного эффекта: цены растут ускоренными темпами, а безработица стремится к естественному уровню.

По горизонтальной оси графика отражается уровень безработицы, по вертикальной – уровень инфляции. Кривая, проходящая через точки E3, E2 и E1 на графике отражает соотношение безработицы и инфляции при относительно благополучном состоянии экономики. Для стагфляции же характерно смещение графика вправо и вверх либо зависимость между показателями вообще отсутствует. Дуга, обозначенная зеленым цветом, – это кривая стагфляции, которая описывает одновременное повышение цен и уровня безработицы.

Следует добавить, что данные графика кривой Филлипса можно принимать во внимание только в краткосрочной перспективе. В долгосрочном периоде эти данные могут потерять актуальность под влиянием каких-либо изменений на внешнем и внутреннем рынках. Так, в долгосрочном периоде уровень безработицы не зависит от повышения цен. Это отображается на графике вертикальной линией.

Методы борьбы со стагфляцией

Меры государственного воздействия, направленные на устранение негативных последствий стагфляции, имеют долгосрочный характер. Как правило, мероприятия по устранению «феномена стагфляции» – ситуации, при которых покупатель не может приобрести товар, потому что у него недостаточно средств, а продавец не может товар продать, т.к. нет спроса – занимают несколько лет. Рассмотрим сущность и пути решения проблемы стагфляции.

Для начала приведем примеры западных стран, которые успешно применяли комплексы мероприятий по борьбе со стагфляцией:

1. Государственное регулирование цен на товары первой необходимости и размера заработной платы путем установления верхней планки.
2. Регулирование прибыли компаний, направленное на компенсацию населению финансовых потерь от инфляции.
3. Установление порога рентабельности для крупных продовольственных и промышленных предприятий.
4. Регулирование денежной массы.
5. Контроль за выдачей кредитов, ужесточение денежно-кредитной политики Центробанка.

Основной проблемой, возникающей при реализации этих задач на практике, является негативное восприятие предпринимателями любого вмешательства государства. Для обеспечения законных интересов бизнеса и населения требуется большое количество нормативных актов, регулирующих взаимоотношения между государством и компаниями, а также между руководством предприятия и работниками.

Кроме того, государственная программа должна включать следующие мероприятия:

1. Сокращение налоговой нагрузки на бизнес.
2. Разработка нового антимонопольного законодательства.
3. Усиление государственного контроля над социально значимыми отраслями экономики.

Возможно ли развитие стагфляции в России

Если говорить о стагфляции в российской экономике – первое, что приходит на ум, это «лихие 90-е», когда деньги обесценивались с огромной скоростью, производство находилось в полном упадке, а безработица – на критическом уровне. Но есть мнение, что для тех событий подходит другое название – так называемая слампфляция, от английского слова slump (спад). Иными словами, та же стагфляция, только в усиленном варианте. Слампфляция характеризуется резким падением экономики в сочетании с галопирующей инфляцией.

Далее в России заговорили о стагфляции в августе 2008 года, когда рубль упал по отношению к доллару в 4 раза, прилавки магазинов опустели, многие люди остались без работы. Негативные последствия этих событий устранялись в течение 2-3 лет. Затем в 2014 году было зафиксировано крупное падение рубля по отношению к доллару и евро вследствие падения цен на нефть на мировых рынках, введения экономических санкций против России и оттока иностранных инвестиций. Ключевая ставка Центробанка повышалась неоднократно и к концу 2014 года достигла 17 %, что превышало значение на начало года почти в 3 раза. В 2015 году ставка снизилась до 11 %, а курс российской валюты стабилизировался только во второй половине 2016 г.

В дальнейшем ситуация будет зависеть от действий правительства. Увеличение денежной массы и применение стратегии «вертолетных денег», т.е. раздачи денег населению напрямую, минуя банки, – такие меры применяются в западных странах. Но в условиях российской экономики это вряд ли будет работать. По мнению экономистов, в приоритете государственных мероприятий должно быть сокращение налоговой нагрузки на бизнес и снижение инфляционных ожиданий.

Инфляционные ожидания – это предположения населения и бизнеса о росте инфляции на основе опыта последних лет с поправкой на текущую ситуацию. Например, курс рубля упал по отношению к доллару на 20 %. В связи с этим ожидается инфляция в размере тех же 20 %. При высоких инфляционных ожиданиях инвесторы переводят сбережения в защитные активы, а население вкладывает средства в недвижимость и иностранную валюту. Таким образом, возникает уменьшение потребительского спроса. Снижение инфляционных ожиданий должно включать в себя следующие мероприятия:

• сокращение кредитов;
• государственное регулирование цен на товары первой необходимости;
• поддержку сельскохозяйственных производителей;
• контроль деятельности экспортеров.

Последствия, вызванные стагфляцией

Если экономика находится в состоянии стагфляции, то возникают следующие негативные явления, которые могут затянуться на несколько лет:

1. Критический уровень безработицы.
2. Снижение благосостояния населения.
3. Падение ВВП.
4. Ухудшение состояния денежно-кредитной системы: повышение ставок по кредитам, снижение ставок по вкладам.
5. Уменьшение государственной поддержки бизнеса.
6. Массовое банкротство компаний.

Что делать инвестору при стагфляции?

Стагфляция наиболее отчетливо проявляется в фазе экономического кризиса. Мы разобрали, какие меры должно принять правительство для уменьшения последствий безработицы на фоне роста цен. Теперь поговорим о том, как защитить свои сбережения во время стагфляции, если вы – инвестор.

Так как стагфляция имеет место при обесценивании национальной валюты, первое, что приходит в голову – переводить сбережения в валюты иностранных государств. Наибольшей популярностью пользуются доллары США или евро. Их массово скупают не только крупные инвесторы, но и рядовые граждане.

Однако есть некоторые нюансы. Во-первых, не стоит держать все сбережения в одной валюте. Во-вторых, помимо этих двух валют, существуют и другие защитные активы. Необходимо диверсифицировать свой портфель, в который можно включить также:

1. Золото и другие драгоценные металлы. Эти активы относятся к защитным, однако не каждый спад экономики характеризуется повышением цен на драгметаллы. Следует помнить, что цены на эти активы регулируются Центробанком, а при стагфляции банковская система испытывает кризис. Тем не менее, если котировки на драгметаллы имеют тенденцию к росту, лучше использовать для их покупки и хранения обезличенный металлический счет в банке.
2. Еврооблигации. Эти ценные бумаги позволяют получать доход в иностранной валюте, которая растет по отношению к национальной.
3. Швейцарский франк. Это крепкая, надежная валюта, которая, как правило, имеет тенденцию к росту в условиях неблагоприятной экономической ситуации.
4. Недвижимость. Это долгосрочные вложения, которые будут оправданы тогда, когда стагфляция начнет отступать. Здесь нужно действовать исходя из ситуации. Если цены на недвижимость растут – есть определенный риск того, что вслед за ростом последует спад цен ввиду отсутствия спроса. Если же цены упали – приобрести недвижимость будет верным решением в расчете на то, что в период выхода из кризиса объект поднимется в цене.

Если риски возникновения стагфляции достаточно высоки – следует быть аккуратным с акциями компаний, которые обычно считаются высоколиквидными. Это так называемые «голубые фишки». Во время стагфляции фондовый рынок переживает худшие времена, т.к. покупательская способность уменьшается, а бизнес терпит убытки. В том числе нелегко приходится компаниям из добывающих отраслей, поскольку цены на сырье на мировом рынке падают.

Что касается купонных облигаций, то эти бумаги также относятся к защитным активам, но не во время стагфляции, когда экономика страны испытывает упадок, вследствие чего доходность облигаций снижается.

Примеры стагфляции

Приведем несколько примеров стагфляции в экономике.

1. В начале 70-х годов XX века западные страны начали отказываться от золотого стандарта, при котором все деньги были обеспечены золотовалютными резервами. Переход к системе так называемых фиатных (не обеспеченных активами) денег оказался очень болезненным для американской экономики.

Помимо этого, цены на нефть начали резко расти. Это привело к галопирующей инфляции, падению объемов производства и массовой безработице. Американское правительство делало попытки реанимировать экономику путем дополнительной эмиссии денег (именно эта мера способствовала в свое время выходу из Великой депрессии). Но реальные доходы населения продолжали падать.

По аналогичному сценарию события развивались и в развитых европейских странах. Этот период продлился с 1970 по 1982 г.

2. Выше уже упоминались события 90-х годов в России, которые иногда называют слампфляцией, т.е. особенно резким падением экономики. Пик инфляции (более 800%), вызванной проводимой Правительством России либерализацией цен, пришелся на 1992-1994 гг. ВВП сократился в 3 раза, безработица к концу 90-х достигла 9%.

Существенное снижение темпов инфляции и улучшение состояния экономики было зафиксировано только к 2003-2004 гг.

Заключение

Подводя итоги, следует отметить, что любое из перечисленного может являться причиной стагфляции:

• избыточное количество денег;
• рост цен на импортное сырье;
• эмбарго вследствие экономических санкций;
• природные и техногенные катаклизмы;
• повышение цен монополиями для сохранения прибыли.

Стагфляция – это результат нарушения основных пропорций в экономике:

• спрос и предложение;
• производство и уровень занятости;
• номинальные и реальные доходы населения.

Бороться со стагфляцией крайне сложно. Тем не менее, перечислим основные антистагфляционные мероприятия, которые должны проводиться государством:

1. Установление верхнего порога цен и зарплат в монополиях.
2. Политика занятости, связанная с переквалификацией работников.
3. Снижение налогового бремени.
4. Регулирование денежной массы.

Инфляция и дефляция. Что из этого хорошо, а что плохо?

На неделе с 6 по 12 августа Росстат второй раз в этом году зафиксировал дефляцию — потребительские цены снизились на 0,1%. Аналогичное сокращение ведомство отметило также в последнюю неделю июля.

Редко и по сезонам

Впрочем, объяснение простое — сезонный фактор. В конце лета — начале осени цены традиционно тормозят из-за удешевления сельскохозяйственной продукции на фоне сбора урожая. Снижение стоимости продовольствия в это время, как правило, перекрывает рост цен на другие товары. Так, ЦБ еще в июне допускал дефляцию в летние месяцы и в сентябре. Тем более что 0,1% — это практически в рамках статистической погрешности, отмечают эксперты.

Факторов, которые бы свидетельствовали о возможности серьезной и длительной дефляции в России, просто нет. Тем более власти и не могут ее допустить — как показывает опыт развитых стран, она только тормозит экономику, подавляя потребительский спрос.

В современной экономике в чистом виде дефляция в принципе встречается редко и носит сезонный характер — как раз на отраслевых рынках. В основном же протекает в виде бифляции — когда одновременно растут цены на товары, которые покупают в рамках основного дохода, и снижается стоимость товаров длительного пользования, которые часто покупают в кредит.

Инфляцию традиционно считают явлением негативным, но делает ли это дефляцию, наоборот, позитивным? Едва ли. Умеренное снижение стоимости некоторых товаров — вроде продовольствия или энергии — действительно может иметь некоторое положительное влияние на потребительские расходы. Но во многом все зависит от причин, которые привели к дефляции, и периода, на который она растянулась.

Цены могут начать падать из-за снижения спроса на продукцию, увеличения объемов предложения, перепроизводства товаров или роста спроса на деньги. Из положительных причин дефляции отмечают ситуацию, когда цены падают из-за улучшения технологии производства и последующего увеличения объемов товаров. Например, как происходит с нынешней бытовой электроникой — более сложной, чем когда-либо раньше, но при этом сравнительно более доступной.

Но после Второй мировой войны о дефляции говорили редко, отметили специалисты НИУ ВШЭ. Главным «врагом» для экономик стала инфляция, которая не отступила даже в 1970-е — во время спада из-за роста нефтяных цен и породила термин «стагфляция». Ситуация, когда экономический спад сочетается с ростом цен. Дефляция же стала представлять скорее академический интерес.

Аномалией на этом фоне стала Япония, столкнувшаяся с остановкой экономического роста после лопнувшего в 1990 году пузыря на финансовом рынке. Десятилетие после этого назвали «потерянным», за ним последовало второе, и страна до сих пор активно борется за инфляцию. Формально целевого показателя в 2% ей удалось достичь и превысить в 2014 году, но сейчас он вновь колеблется на уровне примерно 1%. Хотя остальные показатели при этом остаются довольно хорошими: высокие уровень жизни населения и продолжительность жизни, а также налицо научно-технический прогресс.

Что же плохого в дефляции?

«Если инфляция — это джинн, то дефляция — это орк, с которым нужно решительно бороться», — предупреждала в 2014 году бывшая тогда главой Международного валютного фонда (МВФ) Кристин Лагард.

Экономист и нобелевский лауреат Пол Кругман назвал несколько причин опасаться дефляции.

Главным образом, при снижении цен люди перестают тратить. Ведь зачем? Если можно подождать и позже купить за те же деньги чуть больше, чем раньше. Но если спрос падает, то нет и необходимости производить товары в том же объеме. Производство сокращается, а это ведет к замедлению экономического роста.

И раз в дефляционной экономике цены падают, бизнес вынужден сокращать расходы, в том числе и пытаться снижать заработную плату. Возникает замкнутый круг — люди теряют работу, из-за безработицы не могут позволить себе покупки, что приводит к дальнейшему снижению спроса.

При этом потребители предпочитают делать сбережения, а не брать кредиты. Ведь возвращать проценты большие, чем сам кредит, заемщикам, естественно, не выгодно. Хотя, если дела в экономике идут хорошо, то этот эффект можно компенсировать низкими процентными ставками. В противном случае даже их может оказаться недостаточно. Проблема, которая становится все актуальнее для европейских государств, у которых специалисты тоже видят симптомы «японской болезни». «Здоровые» кредиты экономике нужны. С одной стороны, они позволяют предприятиям расширять производства. С другой, поддерживают потребительский спрос, который также помогает в развитии бизнеса.

Кругман также обращал внимание на ухудшение положений заемщиков — дефляция усугубляет реальное бремя их долга. Ведь доходы сокращаются, а долг остается прежним. В итоге возрастает число невозвратов, и когда финансовый сектор становится неустойчивым, вкладчики начинают снимать сбережения, боясь потерять их. А вот инфляция, наоборот, приводит к размыванию долга во времени.

Инфляция — лучше?

Слишком высокий рост цен тоже никого не обрадует. Если процентные ставки его не покрывают, то он всегда уменьшает ценность денег. И чем этот рост выше, тем меньше шансов, что вкладчики получат какую-то прибыль с вложений, так что клиенты банков и в этом случае могут начать снимать деньги. Кроме того, высокая инфляция еще и непредсказуема — может разгоняться или двигаться скачками. Это повышает нестабильность на финансовых рынках и лишает предпринимателей стимула брать кредиты на длительный срок.

Полезной экономисты называют низкую или умеренную инфляцию, которая находится под контролем, — до 2−3% в год для общемировой экономики. Для России оптимальный уровень сейчас 4%, подчеркивает ЦБ. Он уже долгое время ориентируется именно на эту цифру как целевую.

Регулятор также объясняет, почему отдельные потребители зачастую не чувствуют на себе эффект от снижения официальной инфляции.

• Личная потребительская корзина может сильно отличаться от той, что использует при расчетах Росстат.
• В разных регионах цены растут по-разному.
• Кроме того, инфляция — это суммарный индекс, а значит, по нему нельзя судить о цене на какой-то один товар. Стоимость отдельных видов продуктов может меняться довольно сильно, но при этом их доля в корзине невелика, а значит они мало влияют на показатель.
• И остается личное восприятие — скачок цен потребители всегда запоминают отчетливее снижения.

А СМИ напоминают слова экономиста и философа Людвига фон Мизеса о том, что «инфляция — это не стихийное бедствие, катастрофа или болезнь. Это политика. Политика, которая может меняться».

Арина Раксина

Какие методы борьбы с инфляцией существуют

Инфляция – это стабильное повышение цен, которое приводит к обесцениванию национальной валюты, а значит к снижению фактических доходов и сбережений населения. Любые инфляционные процессы в экономике требуют к себе пристального внимания со стороны государства и незамедлительного применения методов борьбы по сдерживанию уровня инфляционных процессов.

Теория борьбы с инфляцией

Теория борьбы с инфляционными процессами включает несколько основных направлений, каждое из которых предлагает различные причины возникновения и методы управления инфляцией.

Теория Филипса предполагает наличие зависимости между уровнем безработицы и инфляцией. На определенном этапе производители сталкиваются с проблемой поиска квалифицированных трудовых ресурсов. Высокий спрос на рабочую силу стимулирует рост заработной платы, возрастают затраты на производство и цены. Одновременно повышаются доходы потребителей. Рост доходов и цен провоцирует инфляцию.

Широкое распространение получила монетаристская теория, утверждающая прямую зависимость между ростом инфляции и денежной массы, которая находится в обращении. Основная идея данного взгляда – сокращение массы денег, которое в свою очередь снизит рост производства и доходы населения, и приведет к падению спроса и цен.

Развитие инфляции – сложный процесс, на который оказывают влияние множество факторов и условий. Поэтому подходы для решения инфляционных проблем должны носить комплексный характер и разрабатываться для конкретной ситуации, учитывающей особенности развития национальной экономики.

Важный момент – разработка антиинфляционной стратегии: комплекса мер, которые работают на долгосрочную перспективу и помогают сгладить естественные инфляционные процессы в развитии экономики.

К ним можно отнести:

• развитие рыночных отношений;
• контроль за объемами денежной массы и их регулирование;
• гибкая бюджетная политика, гарантирующая превышение доходной части бюджета над расходной;
• поддержка национальной валюты.

Срочные меры по снижению инфляции

Срочные меры необходимы при развитии в стране высоких темпов инфляции и могут включать следующие мероприятия:

• Уменьшение притока денежных средств за счет снижения объемов кредитования и доходов населения.
• Ужесточение контроля государства за денежными потоками.
• Установление контроля за ценами на социально- значимую группу товаров.
• Предоставление льготных условий налогообложения и дополнительных ресурсов отдельным отраслям экономики.

Основные методы борьбы с инфляцией

Рассмотрим несколько основных методов, с помощью которых государство борется с инфляционными процессами.

• Политика цен и доходов. Данный подход предполагает соблюдение баланса между ростом доходов и цен. Государство может замораживать цены и доходы населения: снижение доходов приводит к уменьшению денежной массы в обращении, а уменьшение или сохранение уровня налоговых обязательств может служить своего рода компенсацией за заморозку роста доходов населения.
• Контроль за эмиссией денег. Эмиссия – это выпуск новых денег. Контроль за эмиссией кредитных средств не допускает развития инфляционных процессов. От объема выпуска новых средств зависит лимит на банковские кредиты.
• Повышение учетной ставки. Это еще одна мера по снижению объема денежной массы в обороте при выраженных инфляционных процессах. Учетная ставка или ставка рефинансирования — это минимальный процент, под который ЦБ может выдавать кредиты коммерческим банкам. Соответственно при росте учетной ставки дорожают и кредиты, что ведет к снижению спроса на них и резкому уменьшению объемов кредитования.
• Повышение нормы обязательного резервирования. Данная мера разработана специально для банков и представляет собой выделение денег, которые банк обязан зарезервировать и не использовать для выдачи кредитов. Норма резервирования представляет собой отношение зарезервированной суммы, доступной для выдачи, к общей сумме всех депозитов данного банка. Уменьшение и увеличение нормы обязательного резерва позволяет регулировать объемы выдаваемых кредитов.
• Сокращение государственных расходов и социальных программ. Данная мера применяется при выраженных инфляционных процессах, в то время как в стране наблюдается значительный дефицит. Решение проблемы за счет эмиссии денег может привести к резкому скачку инфляции. Поэтому вынужденным, но оптимальным решением будет сокращение расходной части бюджета за счет уменьшения социальных обязательств государства. Этот инструмент борьбы с инфляционными процессами сравняет баланс расходной и доходной части бюджета и не позволит нарастить темпы инфляции в стране.

Стратегические меры борьбы с инфляцией

Высокие темпы инфляции говорят об экономическом кризисе, для выхода из которого каждая страна должна разработать собственную стратегию, учитывающую особенности национальной экономики. Но общими рекомендациями по борьбе государства с инфляционными процессами могут стать следующие:

• Стабилизация обстановки: необходимо установить новые финансовые ориентиры для населения и бизнеса, своевременно предоставить информацию об уровне инфляции.
• Пересмотреть расходную часть бюджета в сторону уменьшения, темпы инфляции не позволят реализовать ее в полной мере, а увеличение денежной массы за счет эмиссии денег только усугубит ситуацию.
• Сократить импортные поставки, максимально использовав возможности собственных производств.

Активная и адаптивная политика

Активная политика направлена на борьбу с причинами инфляции и включает в себя комплекс мероприятий по активному ее снижению, основанных на монетарных методах, программах по адаптации бюджета, налоговой базы, мерах по регулированию совокупного спроса и предложения и других действиях государства, направленных на подавление инфляции.

Пассивная политика представляет собой комплекс мер, направленных на адаптацию населения к последствиям инфляции. И включает в себя индексацию цен, соглашения государства и профсоюза о темпах роста заработной платы и цен, обозначение группы социально значимых товаров и другие меры, призванные снизить социальное напряжение.

Политика валютного метода

Валютная политика в борьбе с инфляционными процессами предполагает использование:

• Ревальвации, которая призвана снизить цены на импортные товары и увеличить на экспортные, сохраняя установленный уровень цен на внутреннем рынке.
• Минимизации потока денежных средств из-за границы, что должно снизить рост денежных предложений на внутреннем рынке.
• Изменение курса валюты в соответствии с процентом инфляции.

Читайте также

открытая и закрытая, последствия и причины

Инфляция (от итальянского «inflatio», что означает «вздутие») — устойчивая тенденция роста общего уровня цен. В этом определении важную роль играют два понятия:

Содержание

Скрыть

1. Виды и типы инфляции
   1. Открытая инфляция
      1. Последствия инфляции
         1. Причины инфляции
            1. Скрытая инфляция
               1. Товарная инфляция
                  1. Экономическая инфляция
                     • устойчивый рост цен. То есть инфляция является длительным процессом, растянутым во времени, поэтому любые кратковременные скачки цен сюда не относятся;
                     • общий уровень цен. То есть речь не идет о росте всех цен. Стоимость отдельных групп товаров может оставаться без изменения или вовсе снижаться. Об инфляции можно говорить, если увеличивается общий индекс цен.

                     Если говорить о видах инфляции, то выделяют: умеренную, галопирующую, высокую, гипертрофированную формы.

                     Виды и типы инфляции

                     В зависимости от критериев можно выделить несколько групп разновидностей инфляции.

                     Например, если в качестве критерия выбрать темп инфляции, то список будет таков:

                     • умеренная. Уровень инфляции не более 10%, обычно 3-5% в год. Нормальный уровень для современной экономики;
                     • галопирующая. Темп такого вида инфляции выражается двузначными числами процентов. Считается серьезной экономической проблемой;
                     • высокая. Может составлять 200-300% и более. Характерна для развивающихся стран и стран с переходной экономикой;
                     • гиперинфляция. Может достигать более 1000% в год.

                     Если в качестве критериев выбрать форму проявления инфляции, то можно выделить такие разновидности, как:

                     1. Открытая. Проявляется в росте цен, который мы явно видим;
                     2. Подавленная. Проявляется в виде дефицита товаров, когда государство устанавливает цены на уровне ниже равновесных рыночных.

                     Открытая инфляция

                     Открытая инфляция — одна из разновидностей инфляции, которая проявляется в общем росте цен. Открытая форма не вносит дисбаланса в рыночные механизмы: рост цен на одних рынка нивелируется их снижением на других. Это можно объяснить продолжением работы рыночных механизмов, которые посылают ценовые сигналы в экономику, стимулируют расширение предложения, производства, подталкивают инвестиции.

                     Открытая инфляция — вполне естественное явление в мировой экономике, которое способствует развитию рынков, поэтому бороться с открытой инфляцией нет необходимости, но нужно держать ее под контролем, так как неконтролируемый рост уровня цен способен ослабить экономику.

                     Последствия инфляции

                     Последствия инфляции проявляются и в экономической, и в социальной сфере.

                     1. В условиях инфляции происходит сокращение реальных доходов населения. Особенно сильный «удар» получают люди, имеющие фиксированный доход, так как на одну и ту же сумму с каждым месяцем можно купить все меньше товаров.
                     2. Инфляция приводит к уменьшению реальных накоплений в форме денег, обесценивая личные сбережения.
                     3. Инфляция способствует социальному расслоению.
                     4. В условиях инфляции нередко наблюдается такое явление, как «бегство» от денег, представляющее собой ускоренную материализацию финансов (деньги быстро переводятся в услуги и товары), что, в свою очередь, стимулирует производство и способствует развитию экономики.

                     Причины инфляции

                     Можно выделить две явные причины инфляции:

                     • увеличение совокупного спроса. В этом случае речь идет об инфляции спроса. Привести к росту совокупного спроса может либо увеличение любой составляющей совокупных расходов, либо увеличение предложения денег. Основная причина такого вида инфляции — увеличение денежной массы;
                     • сокращение совокупного предложения. Является результатом издержек, что приводит к стагфляции, одновременному росту уровня цен и спаду производства.

                     Скрытая инфляция

                     Скрытая инфляция — одна из разновидностей инфляции, при которой цены и доходы населения остаются неизменными, однако наблюдается увеличение денежной массы или производственных издержек. Другими словами, это разрыв между установленными государством и рыночными ценами.

                     Скрытая инфляция является следствием жесткого контроля рынков со стороны государства. Если государство видит, что рост цен может привести к катастрофическим последствиям, оно подавляет его: но в этом случае речь идет об устранении последствий, а не причин, и зачастую заканчивается дефицитом товаров: производителям просто невыгодно производить, продавать товар по ценам ниже их адекватной стоимости.

                     Товарная инфляция

                     В большинстве стран мира товарная инфляция является важнейшим макроэкономическим показателем, который определяет инвестиционный и потребительский спрос, процентные ставки, обменные курсы, многие социальные аспекты, включая качество и стоимость жизни.

                     Способность государства удерживать инфляцию на оптимальном уровне позволяет говорить об эффективности экономики в стране, о достаточно высокой степени развития механизмов саморегуляции, о динамизме и устойчивости экономической системы. Инфляция на оптимальном уровне (до 10% в год) полезна для экономики страны, так как стимулирует товарно-денежные отношения, производства различных товаров и так далее.

                     Экономическая инфляция

                     Экономическая инфляция всегда сопровождается ростом цен, но не всегда рост цен есть форма инфляции. Цены могут вырасти вследствие неурожая, циклических колебаний, энергетического кризиса и так далее.

                     В качестве причин для инфляционного роста цен можно назвать монополистические гонки цен, покрытие дефицита государственного бюджета с помощью дополнительной эмиссии денег, инфляционные ожидания и так далее.

                     В мировой экономике для описания уровня инфляции традиционно применяются два параметра: дефлятор валового национального продукта и индекс потребительских цен.

                     индекс Фишера, ставка процента, главные выводы

                     Добавлено в закладки: 0

                     Что такое темп инфляции? Описание и определение понятия

                     Темп инфляции – это скорость прохождения процессов инфляции, которые определяются темпами увеличения цен. Выделяют три главных темпа инфляции:

                     • Умеренная или ползучая инфляция, при которой увеличение цен относительно невысоко и составляет приблизительно 10% в год. Инфляция данного рода не что-то экстраординарное для экономики большей части развитых стран. Некоторые экономисты, в особенности последователи Кейнской школы, умеренной считают инфляцию даже необходимой и полезной для развития экономики. Ползучая инфляция позволяет производить улучшенную корректировку цен при меняющихся условиях изготовления и колеблющемся уровне спроса на услуги и товары. Умеренный темп инфляции дает возможность деньгам сберегать стабильную стоимость.

                     • Улучшенная инфляция, для которой характерно больше увеличение цен — от 20 до 200 % за год. Данный темп инфляции образует большее напряжение в экономике, хотя увеличение уровня цен можно спрогнозировать. Ускоренно деньги превращаются в инвестиционные или потребительские товары. Для начального этапа характерен увеличение денежной массы, которая опережает увеличение уровня цен. Положение меняется резко на главной стадии: большой всплеск увеличения цен способен вызывать даже небольшое увеличение денежной массы. Для главной стадии также характерно увеличение натурального обмена, улучшение бартерных сделок.

                     • Гиперинфляция, во время которой уровень цен увеличивается больше нежели на 200% в год. Отличают еще гипер-суперинфляцию, при которой цены увеличиваются на 50% каждый месяц, но и данный показатель предельным не является. Гиперинфляция вызывает потерю деньгами собственной цены, средства сбережения, функции меры стоимости. Темпы увеличения уровня цен в значительной степени больше числа денег, которые находятся в обращении.

                     Ставка процента

                     Индексы цен и темп инфляции применяются для большинства расчетов, которые связаны с функционированием компаний и повседневной жизнью людей. К примеру, индексация различных выплат и заработной платы производится на основании прогнозируемых и ожидаемых темпов инфляции. Важный компонент — это учет темпов инфляции при предназначении ставки процента. Ставка процента указывает цену кредитных ресурсов как для предприятий, так и для населения, а для банков является основным источником дохода, так что точный уровень являет собой значительный элемент тактики и стратегии и стратегии большинства агентов.

                     Для экономических расчетов используются две принципиальные ставки процента. Номинальную ставку процента указывают в кредитном договоре банка с фирмой или индивидом. Факторы, которые ее определяют, будут рассматриваться в ч. III. Реальная ставка процента, которая определяет покупательную реальную способность денег, начисляют по формуле Фишера.

                     Зависимо от скорости протекания (темпов) выделяют следующие типы инфляции:

                     Умеренная (ползучая) — это увеличение цен не больше 10% в год. Сберегается стоимость денег, подписывают контракты в номинальных ценах. Теория экономики данную инфляцию рассматривает в качестве наилучшей, так как она происходит благодаря обновляемости ассортимента, она позволяет корректировать цены, изменяющиеся условиями предложения и спроса. Данная инфляция управляемая, так как ее регулировать можно.

                     Скачкообразная (галопирующая) — увеличение цен от 10-20 до 50-200% за год. В контрактах теперь учитывают увеличение цен, население вкладывает в материальные ценности деньги. Инфляция сложно управляемая, зачастую проводятся денежные реформы. Эти изменения говорят о ненормальной экономике, которая ведет к стагнации или и к экономическому кризису.

                     Гиперинфляция — это увеличение цен больше 50% в месяц. Годичная норма больше 100%. Нормальные экономические отношения и благосостояние высоких слоев общества разрушаются. Гиперинфляция по своей сути неуправляема и требует решительных мер. В итоге гиперинфляции обмен и производство останавливаются, уменьшается реальный объем национального производства, увеличивается безработица, предприятия закрываются и получается банкротство.

                     Гиперинфляция обозначает крах финансовой системы, паралич полного денежного механизма. Самый высокий из уровней гиперинфляции был в Венгрии (август 1945 — июль 1946 г.), когда степень цен за год увеличилась в 3,8*1027 раз при среднемесячном увеличении в 198 раз.

                     Индексы цен указывают, во сколько раз поменялись цены в текущем периоде в сравнении с основным. Для большинства расчетов нужно также знать процентное изменение, процентное увеличение или процентное уменьшение цен, темп инфляции.

                     Когда у нас есть лишь один индекс цен, тогда мы сможем отнять от него 1 (или 100%) для того, чтобы получить темп инфляции. К примеру, когда индекс цен уменьшился в данном году 112% (в отношении прошлого года), то темп среднегодовой инфляции равняется: я( = 112% – 100% = = +12%. Цены увеличились за год на 12%. Когда индекс цен был 85%, то темп инфляции (дефляции в этой ситуации) равняется: я, = = 85% – 100% = -15%. Цены уменьшились в среднем за год на 15%.

                     Но индексы цен можно рассчитывать не в отношении к прошлому периоду, а в отношении к определенному основному периоду в прошлом. Тогда простая формула вычитания единицы, или 100%, не даст правильного итога, так как соседние данные не являются сами по себе сопоставимыми, и тут нужно использовать полную формулу темпа инфляции. Пусть, к примеру, вычисляются значения индексов цен за три года в отношении к основному году, за который взят 2000 г.

                     Мы желаем узнать в 2008 г. темп инфляции Будет ли он равняться 138% – 100% = 38%? Необязательно, так как индекс, равный 138, вычисляется не в отношении к 2007 г., а в отношении к 2000 г. (основному году).

                     Итак, в 2008 г. среднегодовой темп инфляции был 15%.

                     Индекс Фишера

                     Как указал условный пример из прошлой задачи, определить настоящее значение динамики цен за срок, опираясь на исследуемые ранее индексы цен, почти невозможно. Фишер, как компромиссный вариант, экономист предложил применять среднюю геометрическую из ИПЦ и значений дефлятора.

                     К примеру, для условий задачи, приобретаем темп инфляции 10%.

                     Главные выводы

                     В центре внимания во второй главе были индикаторы макроэкономической среды. Таким образом, мы выделили главные проблемы, которые усложняют приобретение достоверных и и точных своевременных данных о состоянии дел экономики, что делает макроэкономический прогноз и макроэкономический анализ неопределенными и скорее возможными, чем темп дефляции.

                     Оценка макроэкономической ситуации основывается на вычитании нескольких показателей суммарного потребления и производства (национальный валовой продукт, валовой внутренний продукт, личный доход, национальный доход, темпы прироста и индексы производства ), состояния безработицы и занятости и индексов цен, которые определяют динамику инфляции в определенный период времени (дефлятор ИЦП, ВВП, ИПЦ).

                     Мы коротко рассмотрели темп инфляции: индекс Фишера, ставка процента, главные выводы. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

                     Ускорение инфляции — Энциклопедия по экономике

                     Соответственно, важнейшая причина ускорения инфляции состоит в более быстром росте номинальной денежной массы по сравнению с реальным ростом производства. Темпы инфляции, как правило, прямо пропорциональны темпам прироста денежной массы, темпам увеличения скорости денежного обращения и обратно пропорциональны темпам прироста реального продукта.  [c.33]
                     Потому, во-вторых, что инфляция непосредственно снижает жизненный уровень населения, обрушивая на него так называемый инфляционный налог (или сеньораж , этот термин пришел к нам из глубины веков). Он представляет собой потери реальных доходов населения, поскольку имеющиеся у него деньги теряют свою стоимость по мере роста цен. Первопричиной роста инфляции, а следовательно и инфляционного налога, является, как правило, дефицит государственного бюджета, покрываемый путем эмиссии, то есть уже упомянутого печатания денег. Это такая форма налогообложения, ускользнуть от которой наиболее трудно — писал великий английский экономист Дж. М. Кейнс. И правительство, считал он, может жить за счет такого налога в течение длительного времени. Однако опасность состоит в том. что на определенном этапе ускоренная инфляция начинает съедать и доходы от него. Требуется еще и еще увеличивать количество денег, и это ведет к гиперинфляции — не менее разрушительному явлению в экономике, чем катастрофические землетрясения — в природе.  [c.60]

                     Правительству пришлось сосредоточить свои усилия на борьбе с новым ускорением инфляции, падением обменного курса рубля. Во втором полугодии это стало для него одной из основных макроэкономических проблем. Была предпринята новая попытка изменения финансовой стратегии.  [c.70]

                     Это означало очередной провал стабилизационной программы. Не хватило у руководства страны политической воли, необходимой для резкого изменения экономической политики Конечно, сотрудничество с Международным валютным фондом дисциплинировало правительство и Центральный банк при формировании экономической политики. Выделение кредитных траншей производилось на основе жесткого наблюдения за текущей экономической ситуацией. Но этого оказалось недостаточно, и, как видим, год завершился опасным ускорением инфляции, осенним кризисом на валютном рынке и другими последствиями умеренно жесткой политики , сопряженной с чрезмерными компромиссами, а проще—уступками правительства Государственной думе с ее популистскими требованиями.  [c.159]

                     Спад, ускорение инфляции (в первые годы шестилетнего периода) и другие события существенно повлияли на перспективу получения доходов и на уровни капитализации многих компаний. Можно ли сделать вывод, что 1) у представительной группы качественных американских компаний способность получать доход (или выплачивать дивиденды) дергается, как чертик на резинке, или что 2) уровень капитализации, нормальный для такой способности получать доход или выплачивать дивиденды, может изменяться пропорционально этим скачкам цен на акции Ответ, конечно, отрицательный. Более того, даже в ситуации этих сравнительно коротких скачков рыночных цен случается, что рыночная цена успевает взять в вилку значение внутренней стоимости.  [c.57]

                     Наши результаты подтверждаются независимым исследованием компаний с большой капитализацией роста за период 1973—1981 гг. Группа стала настолько популярна, что акции оказались переоцененными. К тому же казалось, что компании с медленным ростом доходов относительно больше выиграли от ускорения инфляции. Акции с большим ростом капитала росли существенно медленнее рынка в период между серединой 1973 г. и концом 1981 г. 2.  [c.59]

                     В таблице 31.1 приведены данные о динамике доли дивидендов в прибыли за 50 лет, с 1936 по 1985 г. В 1936—1945 гг. примерно 1/3 прибыли удерживалась корпорациями, а 2/3 выплачивалось на дивиденды. Примерно таким же это соотношение было до кризисных 1930-х годов. (За период 1871—1930 гг. средняя доля дивидендов в прибыли составляла 64%.) В 1946—1970 гг. в результате потребности корпораций в деньгах для финансирования расширения и под давлением инфляции доля дивидендов в прибыли сократилась до 50—60%. В результате ускорения инфляции в 1970-х годах эта доля снизилась до 40—50%. Под влиянием инфляции действительная величина прибыли — с точки эре-  [c.588]

                     Выводы для политики фискальные и кредитно-денежные мероприятия, ориентированные на достижение неверно определенного уровня безработицы при полной занятости, вызовут ускорение инфляции, но вовсе не снизят уровень безработицы. Отметьте, что и теория адаптивных, и теория рациональных ожиданий вполне согласуются с консервативным мнением, согласно которому попытки правительства творить добрые дела обычно заканчиваются неудачей, причем со значительными издержками для общества. В данном случае издержки принимают форму ускоренной инфляции.  [c.373]

                     Инфляция. Как мы выяснили в главе 17, повышение производительности труда перекрывает увеличение номинальной заработной платы, тем самым смягчая или даже полностью устраняя последствия инфляции издержек. При прочих равных условиях снижение темпов роста производительности труда влечет за собой возрастание удельных затрат на оплату труда и ускорение инфляции. Многие экономисты считают, что именно замедление роста производительности труда предопределило беспрецедентно высокие темпы инфляции в 70-х годах.  [c.422]

                     Давайте вернемся во времена второй мировой войны и проанализируем последствия установления потолка цен, например на масло. В начале 40-х годов экономический подъем, вызванный войной, сместил кривую спроса на масло вправо, так что, как показано на рис. 20-4, равновесная, или рыночная, цена (Р) равнялась, скажем, 1,2 дол. за фунт. С одной стороны, быстрое повышение цен на масло способствовало ускорению инфляции, с другой — вытесняло из числа покупателей масла те семьи, чьи денежные доходы не поспевали за быстрым ростом стоимости жизни. Поэтому, чтобы противодействовать инфляции и сохранить масло на столах бедняков, правительство ввело потолок цены (Рс) на уровне, например, 90 центов за фунт. Заметьте, что установление потолка цены имеет смысл при условии, что он ниже равновесной цены. Потолок цены, скажем, 1,5 дол. не оказал бы никакого непосредственного воздействия на рынок масла.  [c.448]

                     Большой бюджетный дефицит приводит к росту государственного долга и может выступить катализатором ускорения инфляции. Вызывается либо значительными расходами, либо небольшими доходами бюджета. Отсюда вытекают два способа решения проблемы бюджетного дефицита — снижение расходов (в первую очередь страдают социальные статьи расходов — на здравоохранение, образование и т.п.), или повышение налогов. В первом случае проблема решается за счет малообеспеченного населения страны, во втором — за счет налогоплательщиков. И в первом и во втором случае решение проблемы бюджетного дефицита затрагивает интересы наиболее влиятельных групп, отсюда вытекает сложность ее решения. С другой стороны, не ре-  [c.25]

                     Центральные банки стран Латинской Америки, напротив, почти полностью подчинены политическим структурам. В такой ситуации руководители центральных банков, нежелающие финансировать бюджетный» дефицит при помощи печатного станка, меняются на «более склонных к сотрудничеству». Неудивительно, что Бундесбанк поддерживает в течение длительного времени одни из самых низких в мире темпов инфляции, тогда как политизированные центральные банки Латинской Америки известны своими «успехами» по части ускорения инфляции.  [c.28]

                     Все предприятия преуспевают, включая даже тех, которые должны были бы обанкротиться. Но это может продолжаться только до тех пор, пока непрерывный рост цен остается для всех неожиданным. Как только люди научатся учитывать его, даже непрерывное повышение цен с одним и тем же темпом не будет больше давать стимулов, которые оно давало вначале. Денежная политика сталкивается тогда с неприятной дилеммой. Чтобы поддерживать ту степень деловой активности, которая создана ею при помощи умеренной инфляции, приходится ускорять темпы инфляции и повторять это снова и снова с нарастающей силой всякий раз, когда существующий темп инфляции становится ожидаемым. Если правительство этого не делает и либо прекращает ускорение инфляции, либо вовсе ее останавливает, экономика оказывается в намного худшем положении, чем в начале процесса. Инфляция позволяет накапливаться ошибкам, которые в нормальных условиях быстро устраняются, а теперь их нужно будет ликвидировать все одновременно. Кроме того, она вызывает дезориентацию производства и отвлекает трудовые и другое ресурсы, направляя их на те виды деятельности, которые могут поддерживаться только благодаря дополнительным инвестициям, финансируемым за счет продолжающегося увеличения денежной массы.  [c.78]

                     Дилемма сегодняшней ситуации такова либо ускорение инфляции при  [c.58]

                     Попытки решить проблему инвестиций путем повышения тарифов с учетом инфляционных ожиданий способны вызвать прямо противоположный результат. Во-первых, это еще один стимул ускорения инфляции. Во-вторых, повысившиеся в результате роста тарифов цены на материально-технические ресурсы с определенным лагом вернутся в электроэнергетику, вновь увеличивая ее производственные издержки. Таким образом, электроэнергетика внесет свой «вклад» в раскручивание инфляционной спирали и сама пострадает от этого. В-третьих, некоторые электроемкие предприятия, спрос на продукцию которых сильно зависит от цен, вследствие резкого повышения энергетических издержек должны будут пойти на сокращение объемов производства, а может быть, и остановятся.  [c.118]

                     Уровень Б. тесно связан с инфляцией. В плановой экономике, где цены и зарплаты контролируются, можно гарантировать рабочее место каждому, не подвергая экономику опасности высокой инфляции (хотя за это преимущество приходится платить существенно более низкой эффективностью экономической системы и соответственно более низким уровнем жизни населения). Иное дело в рыночной экономике. Там Б. (при всей ее нежелательности) все же должна быть достаточной, чтобы страна не сорвалась в ускоренную инфляцию. Зависимость темпа инфляции от уровня занятости для рыночной экономики выражена т. н. кривой Филлипса она показывает, что инфляция неизбежна, если уровень занятости окажется выше определенной отметки. (Подробнее см. Филлипса кривая.)  [c.30]

                     Однако возможности реального сбора денег таким путем не беспредельны на определенном этапе ускоренная инфляция начинает «съедать» и доходы от И.н. Не безгранично и терпение  [c.128]

                     Как показал опыт, в рыночных экономиках уровень равновесных цен наиболее высок при монополизированной структуре рынка (см. Монополия) и наиболее низок в условиях свободной конкуренции. Либерализация цен, проведенная в России в начале 1992 г., означала переход к системе равновесных цен, устанавливаемых в основном автоматически действием рыночного механизма, однако в экономике, унаследовавшей высокий уровень монополизации производства. Последнее обстоятельство во многом предопределило ускоренную инфляцию, и хотя равновесие на рынке было достигнуто (впервые за многие десятилетия ), уровень равновесных цен оказался чрезвычайно высоким.  [c.315]

                     Динамика индекса инфляции за несколько лет отражает изменения, происходящие в инфляционных процессах. Понятно, что повышение индекса инфляции за определенный период по сравнению с предыдущим таким же периодом указывает на ускорение инфляции, снижение — на уменьшение ее темпов.  [c.110]

                     Временное нарушение сбалансированности макроэкономических пропорций в рыночной экономике преодолевается рыночным механизмом хозяйствования через цены, перераспределением денежных и товарных ресурсов, умелой политикой центрального банка и государства. При длительном постоянном нарушении сбалансированности начинаются инфляционные процессы. Их интенсивность, темпы роста цен и доходов могут быть различны, и главная задача в этом случае — не допустить неконтролируемого ускорения инфляции, инфляции, связанной с нарастанием издержек производства, разрушающих экономику, и свести к минимуму потери инвесторов.  [c.128]

                     Из-за недостатка отечественных денег коммерческие банки начали продавать иностранную валюту ЦБР. Это привело к увеличению денежной массы, однако ускорения. инфляции не произошло, так как дополнительные деньги поглотил успешно функционировавший рынок ГКО приобретая ГКО, коммерческие банки сокращают свои избыточные резервы, определяющие их кредитные возможности. В начале 1995 г. соотношение между объемом операций на валютном рынке, рынке ГКО и межбанковским кредитом было 70 15 15 в середине года — 40 30 30, а к концу года — 15 70 15. Кроме того, в целях предотвращения чрезмерного роста количества денег в обращении ЦБР открыл коммерческим банкам специальные депозитные счета с годовой доходностью 10—25%. Еще один инструмент гибкого управления банковской ликвидностью — РЕПО (договор о сделке на покупку ценных бумаг с правом обратного выкупа) — был введен в 1996 г.  [c.347]

                     Большой бюджетный дефицит приводит к росту государственного долга и может выступить катализатором ускорения инфляции. Вызывается либо значительными расходами, либо небольшими доходами бюджета. Отсюда вытекают два способа решения проблемы бюджетного дефицита — снижение расходов (в первую очередь страдают социальные статьи расходов — на здравоохранение, образование и т. п.) или повышение налогов. В первом случае проблема решается за счет малообеспеченного населения страны, во втором — за счет налогоплательщиков. И в первом, и во втором случае решение проблемы бюджетного дефицита затрагивает интересы наиболее влиятельных групп, отсюда вытекает ее сложность. С другой стороны, не решая проблему бюджетного дефицита, правительство подталкивает вверх инфляцию и, как следствие — процентные ставки. А это противоречит интересам большинства населения страны (являющегося покупателями товаров и недвижимости в кредит) и производственного сектора.  [c.209]

                     Отдельного упоминания заслуживают термины, включающие прилагательное естественный . Само использование подобных терминов свидетельствует о том, что экономическая наука исходно была тесно связана с философией естественного закона, в которой норма воспринималась как основанная на природе вещей. Сегодня происходит нечто обратное. Мы встречаемся со словом естественный в смысле неизбежный и желательный , причем часто одновременно. Таков смысл терминов естественная норма безработицы или естественный уровень инфляции . Когда этот термин употребляется, мало кто помнит как о предпосылках модели, в рамках которой это понятие было формально введено, а именно что это тот уровень безработицы, снижение ниже которого методами стимулирования агрегированного спроса приводит к ускорению инфляции. Естественная безработица воспринимается как неизбежная, но не в модели, а в реальной жизни.  [c.753]

                     Премия за риск. Ожидалось, что премия за риск составит накидку в 3,5—5,5% (наиболее вероятное значение — 4,5%) к доходности облигаций S P. Прогноз величины премии за риск на 1988 г. учитывал оценки следующих пяти факторов 1) конечный спрос в экономике станет более стабильным 2) в результате большего использования долга в структуре капитала корпораций и роста процента по долгу возрастет степень использования кредитов (увеличится финансовый рычаг) 3) вырастет доля обыкновенных акций, принадлежащих институциональным инвесторам, что повысит диверсификацию и приведет к снижению рисков 4) налоги на прирост капитала и на обычный доход от инвестиций станут менее благоприятными 5) изменится структура ожидаемых доходов по акциям — снизится доход в форме дивидендов и вырастет доход от роста курса. Исходя из этих соображений, было решено, что величина премии составит от 4 до 4,5%. В 1983 г. был сделан вывод, что прогноз премии за риск от 1978 г. был верно направлен (меньше, чем для периода 1926— 1976 гг.), но для периода 1983—1988 гг. более пригодна оценка от 3 до 3,5%. Главной причиной такого решения было ожидание ускорения инфляции, что всегда ведет к повышению рискованности вложений в облигации и в силу этого к уменьшению разницы в доходах (премии за риск) по акциям и облигациям19.  [c.99]

                     Годы после Второй мировой войны могут быть разделены (с известной условностью) на пять периодов инфляции. В 1947—1957 гг. инфляция оставалась скованной системой контроля цен и заработной платы, установленной в период мировой войны, а также влиянием войны в Корее. В 1958—1965 гг. господствовали мир и умеренный рост экономики, сопровождаемый сравнительно умеренной инфляцией и практически полным отсутствием прибыли от товарных запасов. В 1966—1972 гг. дефицит бюджета, созданный войной во Вьетнаме и ростом социальных расходов, а также неупорядоченность международных рынков денег привели к ускорению инфляции и появлению прибыли от товарных запасов. Четвертый период инфляции оборвался в 1983 г., потому что чудовищное инфляционное давление, оказывавшееся международным нефтяным картелем ОПЕК и вызванное коллапсом Бреттон-Вудсских соглашений (о фиксированных курсах валютного обмена), исчерпали свою энергию и начали угасать. Период 1984—1986 гг. выиграл от паде-  [c.212]

                     ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА [monetary poli y] — одно из направлений экономической политики государства, воздействие на экономические процессы с помощью расширения или сужения денежной базы и массы денег, напр. путем изменения учетной ставки процента и нормы обязательных резервов коммерческих банков (см. Резервные требования), валютного регулирования. Задача Д.п. состоит в поддержании равновесия между спросом на деньги и предложением денег на уровне, обеспечивающем наиболее высокую эффективность развития экономики страны. В краткосрочном периоде сокращение предложения денег повышает процентную ставку, что в свою очередь ведет к сокращению инвестиций и, следовательно, к падению объема производства. Чрезмерное же предложение денег ведет к снижению процентной ставки и расширению производства, но это будет «перегрев» экономики, чреватый опасностями ускоренной инфляции. В долгосрочном периоде влияние Д.п. уменьшается. Напр., если пытаться преодолеть спад производства путем денежной накачки, производство действительно может возрасти (как это случилось летом—осенью 1992 г. и повторилось осенью 1994 г. в России), но в долгосрочном плане это ничего, кроме ускорения инфляции, дать не может, а спад производства возобновится.  [c.75]

                     Кейнсианство в противоположность либералистским экономическим идеям доказывало необходимость государственного вмешательства в ход экономических процессов (это на Западе называется активизмом) — напр., для преодоления экономических кризисов, ускоренной инфляции. В центре внимания К.т.э. — макроэкономические проблемы. Кейнс анализировал не столько индивидуальное поведение участников экономического процесса, сколько соотношение между совокупным (агрегатным) спросом и предложением, ввел в науку понятия предельной склонности к сбережениям и предельной склонности к потреблению. В его моделях совокупные инвестиции (Г) приравнены к сбережениям (S), т.е. все сбережения так или иначе обращаются в экономике в инвестиции.  [c.142]

                     Представители М. доказывают, что управление экономикой наиболее эффективно тогда, когда оно осуществляется через финансовую политику. При этом, по их мнению, частная собственность изначально стабильна и должна с помощью устойчивых правил финансовой политики противостоять (произвольным) решениям правительств как главному источнику нестабильности в экономике. Этот тезис противоположен тезису «немонетаристов», утверждающих, что нестабильность вносится именно частным капиталом, особенно его (несогласованными) решениями об инвестициях, и что поэтому необходима стабилизирующая, в частности, антикризисная, деятельность правительств. Важное место в монетаристских концепциях (как, впрочем, и в ряде других) занимает теория ожиданий, в том числе рациональных ожиданий. Они показали, что, напр., инфляционные ожидания служат реальным фактором ускорения инфляции.  [c.205]

                     ОЖИДАНИЯ (в экономическом смысле), иногда предположения [expe tations] — представление о будущих характеристиках экономической системы в условиях неопределенности. В процессе исследований рыночного равновесия разработана, в частности, теория «рациональных ожиданий» — статистических оценок будущего развития. Изучаются методы формирования ожиданий и их влияние на экономическое поведение индивидуумов, фирм и государства (очевидно, напр., что прогнозирование возможной выручки определяет принятие решений о начале производства того или иного товара). «Инфляционные ожидания», т.е. ожидания будущего повышения цен, стимулируют покупательский спрос (иногда принимающий форму ажиотажного), и это, в свою очередь, стимулирует ускорение инфляции. В этом случае О. выступают как самооправдывающийся прогноз. «Адаптивные О.» — те, которые постоянно пересматриваются с учетом реально происходящих изменений.  [c.238]

                     Экономика страны или стран, находящихся в процессе экономической трансформации, т.е. перехода от одного состояния социально-экономической системы к качественно иному состоянию [e onomy in transition]. В отличие от экономик, находящихся в относительно стационарном состоянии и развивающихся на собственной основе, путем совершенствования и частных изменений присущих ей институтов, связей и отношений, развитие Э.п.п происходит путем возникновения новых институтов, связей и отношений, соответствующих нарождающемуся строю и вытесняющих старые. В результате возникают новые макро- и микроэкономические закономерности и тенденции, социальные и политические изменения, а также новые задачи экономической политики (на первых этапах — особенно такие задачи, как преодоление ускоренной инфляции и спада производства, структурная перестройка промышленности и т.п.).  [c.401]

                     В развитых странах в трудные периоды роль государства, как правило, усиливается, в периоды более и менее стабильного развития — уменьшается. В рамках долгосрочной тенденции расширения роли государства в 20 в. происходила волнообразная смена типов экономической стратегии и политики, менялось соотношение административных, прямых и косвенных экономических форм и методов регулирования. Начиная с 1930-х гг. и в особенности в 1950—60-х гг. действовал кейнсианский тип экономической политики, основанный прежде всего на использовании прямых экономических форм государственного регулирования через механизм государственных расходов, бюджетного финансирования. В результате ускорения инфляции, ослабления рыночных рычагов, стимулов к труду и накоплению потребовалась новая экономическая стратегия на смену кейнси-анской в конце 1970-х — начале 80-х гг. пришла неоконсервативная. Проводимая неоконсервативными правительствами США и Великобритании экономическая политика способствовала некоторому сокращению размеров государственного вмешательства в экономику, в первую очередь в результате уменьшения бюджетного финансирования. На первое место вышли косвенные формы и методы государственного регулирования, кредитно-денежная и налоговая политика.  [c.56]

                     Нереальность проектируемых цен может со временем выясниться при общем непрогнозировавшемся изменении конъюнктуры на рынке данного вида ресурсов (сокращении предложения этих товаров и услуг, увеличении спроса на них, возрастании дефицитности природного сырья для них и затрат на их производство и т.п.). Кроме того, проектируемые лимитные цены закупок могут отстать от рыночных цен по причинам неучтенного ускорения инфляции, из-за биржевых колебаний в момент планировавшейся закупки (по биржевым товарам).  [c.183]

                     Инфляция и занятость

                     Уровни безработицы увеличиваются в краткосрочной перспективе, когда денежно-кредитная политика используется для снижения инфляции. Это краткосрочный компромисс между безработицей и инфляцией. В 1958 году экономист А. В. Филипс опубликовал статью, показывающую, что когда инфляция высока, безработица низка, и наоборот. Это соотношение, когда оно построено на графике, стало известно как кривая Филлипса . Большая часть инфляции вызвана инфляцией спроса , когда совокупный спрос растет быстрее, чем совокупное предложение.Следовательно, предприятия нанимают больше рабочей силы для увеличения предложения, тем самым снижая уровень безработицы в краткосрочной перспективе.

                     Но когда денежно-кредитная политика используется для снижения инфляции путем сокращения денежной массы или повышения процентных ставок, это снижает совокупный спрос, в то время как совокупное предложение остается неизменным. Когда совокупный спрос уменьшается, цены снижаются, но растет безработица, поскольку совокупное предложение также впоследствии сокращается.

                     Краткосрочное влияние инфляции на занятость — кривая Филлипса

                     Хотя уровень безработицы колеблется, он имеет тенденцию к естественному равновесию, известному как естественный уровень безработицы , который является уровнем безработицы, который будет преобладать, когда нет были любые недавние изменения в денежно-кредитной политике, когда объем производства является оптимальным.Естественный уровень безработицы включает фрикционную безработицу , которая возникает из-за того, что требуется время, чтобы найти другую работу или новую работу, и структурную безработицу , которая возникает в результате несоответствия навыков, которые предоставляет рабочая сила, и что требует рынок труда. Другой компонент безработицы — это циклическая безработица , которая является безработицей, которая возникает, когда рабочих мест меньше, чем работающих.

                     Хотя естественный уровень безработицы не может быть снижен денежно-кредитной политикой в ​​долгосрочной перспективе, циклическую безработицу можно уменьшить, по крайней мере временно, посредством денежно-кредитной политики.

                     Милтон Фридман и Эдмунд Фелпс показали, что связь Филлипса между безработицей и инфляцией действительна в краткосрочной перспективе, но не в долгосрочной. В долгосрочной перспективе цены не повлияют на естественный уровень безработицы. Это соответствует принципу монетарной нейтральности , который просто утверждает, что номинальные количества, такие как цены, не могут влиять на реальные переменные, такие как объем производства и занятость.Если цены растут, как правило, следуют и доходы.

                     Следовательно, долгосрочная кривая Филлипса является вертикальной, что означает, что уровень безработицы не зависит от роста денежной массы или инфляции в долгосрочной перспективе; вместо этого он зависит от естественного уровня безработицы, который сам по себе может меняться со временем из-за изменений в законах о минимальной заработной плате, коллективных переговорах, страховании от безработицы, программах профессионального обучения и изменениях в технологиях.

                     График краткосрочной и долгосрочной кривых Филлипса, показывающий взаимосвязь между уровнем инфляции и уровнем безработицы.Когда объем производства находится на уровне потенциального объема производства, долгосрочная кривая Филлипса отображает естественный уровень безработицы.

                     Если экономика находится на уровне своего естественного потенциального объема производства, то увеличение инфляции за счет увеличения денежной массы приведет к временному увеличению объема производства и занятости за счет увеличения совокупного спроса, но по мере того, как цены адаптируются к новому уровню денежной массы, объем экономического производства и занятости будет вернуться в свое естественное состояние.

                     Милтон Фридман утверждал, что если ожидается инфляция, то рабочие будут просить повышения заработной платы соразмерно ожидаемой инфляции, поэтому уровень безработицы не изменится даже в краткосрочной перспективе.Если уровень инфляции стабильный, то ожидаемая инфляция будет равна фактическому уровню инфляции, а уровень безработицы будет равен уровню естественной безработицы. В этом сценарии нет краткосрочной кривой Филлипса.

                     Ожидаемая инфляция заставляет людей требовать повышения заработной платы, чтобы их доходы соответствовали темпам инфляции. Повышая стоимость рабочей силы, краткосрочный рост занятости возвращается к естественному уровню безработицы. Эта взаимосвязь резюмируется в гипотезе естественного уровня , которая утверждает, что безработица в конечном итоге возвращается к своему нормальному, или естественному уровню, независимо от уровня инфляции.

                     Уровень краткосрочной безработицы можно аппроксимировать следующим уравнением, где p равно модифицирующему параметру:

                     Уровень безработицы = естественный уровень безработицы — p × (Фактическая инфляция — ожидаемая инфляция)

                     Фридман утверждал, что если если фактический уровень инфляции устойчив, тогда ожидаемая инфляция будет равна фактической инфляции, и в этом случае второй член приведенного выше уравнения станет 0, поэтому уровень безработицы будет просто равен естественному уровню безработицы.

                     Уровень безработицы = естественный уровень безработицы

                     Иногда рост цен является результатом увеличения затрат на производство, так называемых шоков предложения , таких как повышение цен на нефть в 1974 году, когда Организация Страны-экспортеры нефти (ОПЕК) начали повышать цены, ограничивая поставки. Это увеличило безработицу за счет сокращения предложения, а значит, и спроса на рабочую силу. Когда цены растут из-за более высокой стоимости факторов производства, это иногда называют стагфляцией или инфляцией издержек , поскольку инфляция существует даже при сокращении объема производства.

                     Более высокие цены вызывают снижение совокупного спроса, что, в свою очередь, приводит к снижению совокупного предложения, уменьшая спрос на рабочую силу. Поскольку инфляция вызвана уменьшением совокупного предложения, а не увеличением совокупного спроса, как безработица, так и инфляция находятся на высоком уровне в стагфляции. Тем не менее, естественный уровень безработицы со временем будет преобладать как в условиях стагфляции, так и в условиях инфляции спроса.

                     Коэффициент жертвоприношений

                     В начале 1980-х Пол Волкер, который был председателем Федеральной резервной системы, решил сократить денежную массу для борьбы с инфляцией, чтобы проводить политику дезинфляции , то есть снижения уровня инфляции. .(Обратите внимание, что это отличается от дефляции , когда цены действительно падают.) Однако он не был уверен в последствиях для безработицы.

                     Многие экономисты считали, что для снижения инфляции необходима некоторая безработица. Число процентных пунктов годового производства, которое было бы потеряно при снижении инфляции на 1%, стало известно как коэффициент жертв .

                     Коэффициент жертв = процентное сокращение объема производства на 1% снижения уровня инфляции

                     Многие экономисты считают, что безработица должна вырасти на 1% на каждые 1% снижения уровня инфляции.Так, согласно закону Окуня, повышение уровня безработицы на 1% снижает объем производства на 2%. Таким образом, коэффициент жертв должен быть не менее 2.

                     Гипотеза рациональных ожиданий и критика Лукаса

                     Было много экономистов, таких как Роберт Лукас, Томас Сарджент и Роберт Барро, которые считали, что соотношение жертв не будет правильным. так высоко, потому что у людей были рациональные ожидания, которые правительство могло изменить, чтобы краткосрочный компромисс между безработицей и снижением инфляции не был таким серьезным.Гипотеза рациональных ожиданий просто утверждает, что люди будут использовать всю имеющуюся у них информацию, включая информацию о государственной политике, при прогнозировании будущего. Домохозяйства, фирмы и другие организации принимают решения, исходя из своих будущих ожиданий в отношении экономики. Следовательно, как скоро уровень безработицы вернется к своему естественному уровню, будет зависеть от того, насколько быстро люди изменят свои ожидания относительно будущей инфляции.

                     Статистические модели, которые использовались для прогнозирования последствий изменений денежно-кредитной политики, также пришлось модифицировать, поскольку они основывались на исторических данных, которые учитывали только то, как экономика реагировала на изменения денежно-кредитной политики в прошлом.В том, что стало известно как критический анализ Лукаса , включения исторической информации об изменениях денежно-кредитной политики и их последствиях было недостаточно для прогнозирования последствий изменений для нынешней денежно-кредитной политики. Эконометрические модели должны учитывать изменения в поведении и ожиданиях экономических агентов , то есть потребителей и предприятий, в отношении изменений в денежно-кредитной политике.

                     Следовательно, в течение 1970-х Лукас применил гипотезу рациональных ожиданий к эконометрике , которая представляет собой статистический анализ экономической политики, чтобы более точно предсказать реакцию экономики на изменения в денежно-кредитной политике.

                     Заключение

                     Волкеру удалось снизить инфляцию с 1981 по 1987 год; однако уровень безработицы достиг 10%, увеличившись с 7% в 1982 г. до 10% в 1983 г., затем упал до 7% в 1986 г., затем 6% в 1987 г.

                     Большинство экономистов подсчитали, что сокращение объема производства в это время дало коэффициент жертв, который был не менее 2,5, хотя Пол Волкер четко объявил о своей политике дезинфляции перед ее реализацией, чтобы снизить ожидаемый уровень инфляции.

                     Несмотря на то, что безработица действительно выросла из-за сокращения денежной массы центральным банком, гипотеза рациональных ожиданий все еще имела сторонников, потому что безработица не выросла так высоко, как некоторые предсказывали, и потому, что общественность не верила в успех Волкера. в снижении уровня инфляции, поэтому их ожидания по инфляции не были снижены так сильно, как хотелось бы. Следовательно, многие экономисты пришли к выводу, что, проводя твердую политику сдерживания инфляции, население снизит ожидания в отношении будущей инфляции, что позволит найти более благоприятный компромисс между безработицей и инфляцией.

                     Инфляция и занятость

                     • Центральные банки снижают инфляцию за счет снижения совокупного спроса, либо за счет сокращения денежной массы, либо за счет повышения процентных ставок.
                     • Предприятия в ответ сокращают совокупное предложение, что увеличивает безработицу.
                     • В 1958 году экономист А. У. Филлипс заметил обратную зависимость между безработицей и инфляцией: когда одно высокое, другое низкое. Эта обратная зависимость, изображенная на графике, стала известна как кривая Филлипса .
                     • Таким образом, денежно-кредитная политика, снижающая инфляцию, приводит к росту безработицы.
                     • Уровень безработицы стремится к естественному равновесию, известному как естественный уровень безработицы, который включает фрикционную и структурную безработицу, но не циклическую безработицу.
                     • Фрикционная безработица возникает из-за того, что работники теряют или уходят с работы, что приводит к их безработице до тех пор, пока они не найдут новую работу.
                     • Структурная безработица возникает из-за несоответствия навыков, которыми обладают работники, и навыков, которые требуются работодателям.
                     • Циклическая безработица возникает, когда количество рабочих мест меньше, чем членов рабочей силы.
                     • Денежно-кредитная политика может использоваться для смягчения циклической безработицы, но не фрикционной или структурной безработицы.
                     • Инфляция спроса снижает уровень безработицы, но инфляция затрат увеличивает уровень безработицы за счет снижения совокупного спроса.
                     • В долгосрочной перспективе безработица не зависит от роста денежной массы или инфляции, что объясняется принципом монетарной нейтральности : номинальные количества, такие как цены, не могут влиять на реальные переменные, такие как объем производства или занятость.
                     • В долгосрочной перспективе инфляция не влияет на уровень занятости, поскольку экономика компенсирует текущую и ожидаемую инфляцию за счет увеличения оплаты труда рабочих, в результате чего уровень безработицы приближается к естественному уровню.
                     • Некоторое сокращение объема производства, сопровождающееся ростом безработицы, должно быть допущено для снижения инфляции. Процентное снижение годового производства на каждый 1% снижения уровня инфляции называется коэффициентом жертв .
                     • Выбор между безработицей и снижением инфляции происходит в краткосрочной перспективе, но не в долгосрочной перспективе, потому что людям нужно время, чтобы приспособиться к изменяющимся темпам инфляции. Гипотеза рациональных ожиданий утверждает, что компромисс между безработицей и инфляцией можно смягчить, если люди будут иметь лучшую информацию о будущей инфляции, чтобы они могли быстрее компенсировать изменения инфляции. Поскольку центральные банки пытаются контролировать инфляцию с помощью денежно-кредитной политики, они могут сообщать о своих намерениях общественности, тем самым сокращая время в краткосрочной перспективе, тем самым сокращая время, необходимое для того, чтобы уровень безработицы достиг естественного уровня.
                     • Критика Лукаса представляла собой критическую оценку экономических моделей, основанную исключительно на исторической информации, которая не учитывала изменения в поведении экономических агентов в ответ на изменения в денежно-кредитной политике. Включение такого поведения в экономические модели повысило бы их надежность.
                     .

                     Снижение инфляции ▷ Испанский перевод

                     Этот рост сопровождался снижением на инфляции на до уровня ниже пяти процентов.Сокращение государственных расходов, снижение цен на импортные товары и замедление экономического роста привели к продолжающемуся снижению инфляции на в 1998 году. La reducción de los gastos del gobierno, la disminución de los Precios de los artículos importados y un crecimiento económico más lento contribuyeron a la Continua reducción de la inflación en 1998.

                     La reducción de la inflación

                     Причинные факторы включают снижение инфляции , рост неформального сектора, рост реальной заработной платы и, вероятно, включают денежные переводы. Entre los factores causales figuran la reducción de la inflación , el crecimiento del сектор no estructurado de laconomía, el aumento del salario real y quizás se includes los envíos de remesas.Улучшение экономического роста и снижение на инфляции во многих странах в 1990-е годы, таким образом, создают основу для большего

                     эффективных мер по сокращению бедности в будущем.

                     En Concecuencia, el Mayor Crecimiento económico y la reducción de la inflación en muchos países en el decenio de 1990 sirve de

                     фундамент для принятия в Эль Futuro medidas más efectivas de reducción de la pobreza.

                     Una reducción

                     Экономические достижения правительства включают стабилизацию местной валюты и заметное снижение инфляции на . Los logros económicos del gobierno inclusive la installización de la moneda local y una reducción notable de la inflación .

                     Inflación

                     В 1997 году страны МЕРКОСУР снова испытали как ускорение темпов экономического роста, так и снижение темпов инфляции на . Durante 1997 los países del MERCOSUR Experimentaron una nueva aceleración en el ritmo de crecimiento económico y una caída en las tasas de inflación .Прямая ссылка на снижение инфляции ожиданий в краткосрочной и среднесрочной перспективе помогло укрепить его послание. La alusión directa al Desnso de las expectativas de inflación a corto y a medio plazo contribuyó a reforzar su mensaje.

                     La reducción

                     Во-вторых, снижение темпов инфляции на в других странах Восточной Европы было довольно небольшим и часто меньше целевых показателей, установленных правительствами на 1996 год. En segundo lugar, la reducción de las tasas de inflación en los demás países de europa occidental fue bastante insignificante y a menudo inferior a las cifras que los gobiernos habían fijado como metas metas 1996.Власти там полагались на жесткую денежно-кредитную политику, чтобы обеспечить дальнейшее снижение инфляции на , в то время как теперь ожидается, что налогово-бюджетная политика изменится в большей степени.

                     ограничительный, частично в ожидании принятия закона конгрессом.

                     Para lograr la reducción constante de la inflación las autoridades recurrieron a una rigurosa política monetaria, mientras que actualmente se espera que, cuando

                     el congreso apruebe la nuevalegación, se aplique una política financial más Restrictiva.

                     .

                     Целевой показатель по снижению инфляции — определение — английский

                     Примеры предложений с «целевым показателем снижения инфляции», память переводов

                     Giga-fren Это четвертое подряд соглашение о контроле инфляции с момента объявления целей по снижению инфляции в 1991 году. После принятия конкретных целей по снижению инфляции было бы более полезно извлечь из текущих экономических и финансовых данных основную информацию, касающуюся инфляции на 6-8 кварталов вперед. Гигафрен В федеральном бюджете 1991 г. тогдашнее консервативное правительство и Банк Канады совместно согласовали набор целей по снижению инфляции в качестве краеугольного камня как денежно-кредитной, так и фискальной политики.Несмотря на решение о достижении конкретных целей по снижению инфляции, многочисленные промежуточные переменные, которые лежат между инструментами политики и уровнем инфляции, продолжают играть жизненно важную роль в процессе разработки политики. пути для, среди прочих переменных, номинальных расходов, процентных ставок, обменного курса и денежных агрегатов, согласующихся с целевыми показателями снижения инфляции и прогнозируемыми траекториями для определенных экзогенных переменных.Цели снижения инфляции были объявлены совместно министром финансов и управляющим Банка Канады в феврале 1991 года и продлены в совместном заявлении правительства и Банка в декабре 1993 года. целевые показатели сокращения7. В течение квартала, прошедшего после предыдущего прогнозирования, обновленные данные должны были быть получены по всем переменным в модели, и отраслевые специалисты пересмотрели бы свои профили ошибок.Giga-fren В таких обстоятельствах Банк хотел бы отреагировать немедленно, как для восстановления денежно-кредитных условий до тех, которые, по его мнению, соответствуют экономической ситуации и целевому показателю снижения инфляции, так и во избежание возможности любого кумулятивного снижения доверия к валюте. -2 Признавая важность обеспечения устойчивости, поддержания макроэкономической стабильности и ускорения роста, члены Глобального руководящего комитета из стран с низкими доходами сообщили, что чрезмерно жесткие цели по сокращению дефицита и инфляции ограничивают набор и удержание врачей, медсестер и населения. медицинские работники, учителя и администраторы, которым необходимо расширяться.Признавая важность обеспечения устойчивости, поддержания макроэкономической стабильности и содействия быстрому росту, члены Глобального руководящего комитета из стран с низким уровнем дохода сообщили, что чрезмерно жесткие цели по сокращению дефицита и инфляции ограничивают набор и удержание врачей, медсестер и специалистов по охране здоровья населения. — работники по уходу, учителя и администраторы, которые необходимы для расширения масштабов ООН-2 Энгель Андуа предложил, чтобы в отношении целевых показателей инфляции все страны имели общедоступные целевые показатели сокращения бедности.UN-2 · Продолжение целевого снижения уровня инфляции; Eurlex2019 Экономический рост и темпы инфляции, постепенно приближающиеся к целевому показателю, помогают сокращению отношения долга к ВВП. Giga-fren Комитет указывает на некоторые хорошие национальные примеры, которые одновременно удовлетворяют требованиям для баланс бюджета, сокращение долга, уровень инфляции, а также целевые показатели роста и занятости. Гига-френ В условиях режима жесткой экономии последних 15 лет местные органы власти часто получали реальное сокращение трансфертов, потому что целевые показатели инфляции устанавливались на уровне ниже фактической инфляции.Снижение инфляции также стало главным успехом программы 2002–2005 годов, поскольку целевые показатели инфляции были значительно занижены в течение последних трех лет. Scielo-abstract Принятие таргетирования инфляции в 1999 году привело к значительному снижению среднего и дисперсии, но не значительно изменил устойчивость инфляции. Энгель Андуа подчеркнул руководящие принципы стратегии Бразилии по сокращению бедности, подчеркнув важность уделения особого внимания семье как единице действий, в частности матери. Наконец, г-жаЭнгель Андуа предложил, что что касается целевых показателей инфляции, все страны должны иметь общедоступные целевые показатели сокращения бедности. увеличивается в зависимости от продолжающейся оценки Банком перспектив факторов, влияющих на давление на производственные мощности и, следовательно, на инфляцию. EurLex-2 До ​​1996 года антиинфляционная стратегия опиралась в первую очередь на так называемую политику жесткой драхмы: главную цель денежно-кредитной политики Политика заключалась в снижении инфляции с использованием промежуточной цели по поддержанию в целом стабильного среднего обменного курса драхмы по отношению к ЭКЮ.imf.org • Снижение инфляции до 3 процентов в год в соответствии с целями ЗАЭВС.

                     Показаны страницы 1. Найдено 104 предложения с фразой инфляция-цель.Найдено за 13 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Найдено за 0 мс.Накопители переводов создаются человеком, но выравниваются с помощью компьютера, что может вызвать ошибки. Они поступают из многих источников и не проверяются. Имейте в виду.

                     .