Реальная стоимость денег: Ставки процента и стоимость денег

Содержание

Бумажные деньги их реальная стоимость в современной экономике

Отделение номинального содержания денег от реального, привело к появлению бумажных денег. Фактически деньги — это законченный оформленный знак стоимости. Хотя как самостоятельная единица измеряемая в деньгах не имеют официальной стоимости ( это просто бумажка с картинкой), так как затраты на их печатание незначительны (рабочая сила, свет, обслуживание типографской техники). Они ее приобретают в силу денежного обращения в государстве, в мире. Чего нельзя сказать о золоте, серебре и других драгоценных металлах, которые как раз обращалось по причине своей собственной ценности. Курс бумажной валюты устанавливается в результате деятельности государства. Поэтому «бумажные деньги» и «стоимость» — понятия, существующие исключительно внутри государства (официальная валюта страны). Говоря о бумажных деньгах, следует понимать — это неполноценные платежные средства. На сегодняшний день, они уже не обязательно обеспечены благородным металлом. Государства используют их в двух целях: для покрытия внутригосударственных расходов и для денежного и наличного оборота. Бумажные деньги и их стоимость связаны напрямую с платежами, кредитными деньгами, используются для покрытия дефицита в бюджете, расходов, для накопления и сбережения.

Функции стоимости бумажных денег

Стоимость бумажных денег позволяет не только выполнять функции средства обращения и средства платежа, но быть средством накопления и сбережения платежных средств. К сожалению, бумажные банкноты постепенно обесцениваются. Поэтому мировое сообщество использует чаще всего для накопления и сбережения недвижимость, драгоценные металлы, ценные бумаги. Бумажными банкнотами удобно пользоваться как финансовым инструментом потому, что они практически не имеют трудовую стоимость. Чего нельзя сказать о монетах (золотых, серебряных). Некоторые исследователи мирового финансового рынка считают бумажную денежную единицу символом золотых, как средство презентации последних.

Иными словами, в связи с низкой номинативной стоимостью. Бумажная валюта – это неполноценные монеты. Первопричиной обесценивания ценности бумажных купюр является эмиссия (когда чрезмерно выпускают национальную бумажную валюту), а результатом этого считают инфляцию.

В бумажных деньгах разная степень стоимости

Бумажные платежные средства имеют разную степень ценности. Например, самую высокую стоимость приобретают кредитные деньги, функция которых кредитование экономики для роста золотовалютных резервов и для покрытия дефицитов государственного бюджета. Видов бумажных купюр с разной стоимостью несколько. Среди них кредитные банкноты, казначейские билеты, банкноты, ценные бумаги, чеки, векселя. Следует отметить, что любое государство в принудительном порядке придает стоимость бумажным деньгам. Так как в социуме деньги имеют большое значение. На государственном уровне стоимость бумажной валюты определяется согласно закону стоимости ( в сравнении с эталоном стоимости – например, золотой стандарт), а также законом денежного обращения.

Эти два фактора определяют реальную ценность бумажной валюты. Следует учитывать факт постепенного обесценения бумажных номиналов в сравнении с товаром, услугами, иностранной валюте, а также – с золотом. Существуют два явления в этой структуре: количество наличных в обороте и реальная потребность в них (учитывая вышеупомянутые экономические законы). А индикатором этой взаимозависимости следует считать – динамику цен на рынке. Говоря о покупательной способности бумажной валюты, следует напомнить, что сами по себе они не могут служить мерой стоимости.

Фиатные деньги не имеют самостоятельной стоимости

Следует отметить, что существует еще один вид свойственный бумажным банкнотам, который с появлением электронных денег уходит на задний план, — фиатные деньги. Это условное платежное средство, которое не имеет самостоятельной стоимости, но вполне законно. Такого рода валюта не обладает ценностью, но все же выполняют функции денег для уплаты налогов, для платежа за товары и услуги на территории государства. Фиатные (символические, бумажные, декретированные, ненастоящие) деньги, не имеющие самостоятельной стоимости или она несоразмерна с номиналом. Когда был откреплен эталон стоимости «золотой стандарт» от бумажных купюр изменилась их сущность. Теперь они не имеют ценности, но способны выполнять функции платежных средств, поскольку государство принимает их в качестве уплаты налогов, а также объявляет законным платёжным средством на своей территории. На сегодня основной формой фиатных денег являются наличные банкноты и безналичные средства, находящиеся на счёте в банке.

Безналичные деньги вытесняют бумажные из обращения

Само понятие «безналичные деньги» условно, так как речь идёт по существу о безналичных (безденежных) расчётах, то есть о расчётах должников с кредиторами без использования наличных средств. При расчётах наличными деньгами собственник денежных купюр (банкнот) непосредственно использует их по своему усмотрению, а при безналичных расчётах управомоченное лицо предъявляет к банку соответствующие требования, исполнение которых от него уже не зависит. Это же относится к денежным единицам электронных, нефиатных платёжных систем. С распространением платёжных карт и законных электронных платежных средств, банкноты постепенно вытесняются из обращения. Безналичные платежные средства так же как и бумажные являются фиатными и не имеют самостоятельной стоимости. Главное преимущество безналичных форм расчета – высокая скорость обращения.

На деньги можно смотреть надменно, но не стоит упускать их из виду.

Как деньги теряют ценность: 5 исторических примеров

Почему обесцениваются деньги

Вообще-то, в полной мере на этот вопрос может ответить краткий курс экономики, в частности теории денег, или хотя бы несколько энциклопедических статей. Но если коротко, то описать это можно примерно так: изначально стоимость денег определялась их реальной ценностью — возможностью применить с пользой, если речь идет, скажем, о металлических наконечниках для стрел, использовавшихся в VII веке до н. э. в Причерноморье в качестве денег, — или содержанием в них (если деньги — это монеты, бруски и проч.

) ценного металла.

С появлением так называемых фиатных денег, то есть денег, не имеющих выражения в драгметаллах, их номинальная стоимость стала устанавливаться и гарантироваться государством вне зависимости от стоимости материала, используемого для их изготовления. Теперь чаще всего в рыночной экономике причиной уменьшения ценности денег выступает увеличение их количества в экономике быстрее, чем увеличивается количество производимых товаров и услуг, либо уменьшение количества товаров и услуг при сохранении количества денег, то есть из-за нарушения нормального, естественного баланса. Первое может происходить, например, по вине государства, которое, столкнувшись с нехваткой денег в бюджете, начинает допечатывать их, создавая средства «из воздуха». Второе случается из-за снижения производства (в кризис, войну, по иным причинам).

Инфляцией называется длительное и устойчивое уменьшение количества товаров и услуг, которое можно купить за денежную единицу, выражающееся в повышении цен.

Причем, в отличие от подорожания конкретного товара, такое повышение цен происходит на все товары и услуги вообще. Иными словами, во время инфляции деньги теряют часть своей ценности, и потребителю становится нужно больше денег, чтобы купить то же количество товаров и услуг, что прежде. Инфляция рассматривается за определенный период и измеряется в процентах, причем когда ее темпы становятся уж очень большими, ее называют гиперинфляцией. Речь может идти, по разным оценкам, о росте цен свыше 100% за 3 года (то есть свыше 2% в месяц в течение 3 лет), более 50% в месяц (то есть в 129,7 раза в год) или свыше 10 раз (на 900% и более) в год. Причем если небольшая инфляция, в 3–5% в год, — по мнению большого числа экономистов, нормальное явление для современной рыночной экономики, то гиперинфляция — это очень опасно, в том числе потому, что хорошо заметна для каждого и влечет за собой развал товарно-денежного обращения и финансовой системы страны из-за потери доверия к деньгам.

При этом инфляцию не стоит путать с девальвацией. В современном мире, когда ценность денег не привязана к количеству золота у эмитента денег, девальвацией называется управляемое снижение обменного курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, осуществляемое национальным регулятором, обычно центральным банком. Вместе с тем в прошлом, когда покупательная способность денег зависела от содержания в них непосредственно ценного металла (меди, золота, серебра), словом «девальвация» называлось уменьшение доли этого металла в материале денег при сохранении номинала, а следовательно, то же снижение стоимости каждой конкретной монеты. Наша первая история как раз об этом.

Бумажные деньги в современном мире

На сегодняшний день бумажные банкноты наиболее распространены в качестве платёжного средства, используемого в частных и коммерческих расчетах. Бумажные деньги просты в использовании, занимаются немного места, что и обеспечило им статус удобного платежного инструмента. Однако являются ли они настолько универсальными, чтобы заменить собой все другие виды денег, и насколько они подходят для надёжного накопления материальных средств?

Когда появились первые бумажные деньги?

История бумажных денег насчитывается не одно, и не два столетия. Первые листы бумаги, которые в той или иной мере можно считать аналогом современных бумажных банкнот, появились в 910 году нашей эры. В те времена каждая банкнота была настоящим денежным документом, используемым для расчетов между купцами, размеры её можно примерно сравнивать с современными листами бумаги формата A4. В те же времена были сформированы основные правила использования: хотя они не являлись ценностью сами по себе, гарантом ценности денег выступало государство. Простые люди подобными бумагами не пользовались, предпочитая натуральный товар и золото.

Сколько же стоят бумажные деньги?

Если понимать, что реальная стоимость технического процесса изготовления денег зачастую не имеет никакого отношения к стоимости одной банкноты, то невольно задаёшься вопросом: сколько стоят бумажные деньги? Их стоимость устанавливается формально – банками или государством на законодательном уровне. Стоимость одной банкноты может сильно меняться в зависимости от политических или экономических условий в стране, где она выпускается.

Фактически, деньги стоят столько, сколько за них готовы отдать настоящих материальных ценностей – золота, других драгоценных металлов.

Немного о старых бумажных деньгах

Продолжая тему формальной ценности простых листов бумаги, можно вспомнить и о коллекционировании денег. Для заядлого коллекционера та или иная банкнота может иметь огромную стоимость, если она давно перестала выпускаться, либо оставшиеся экземпляры крайне редко можно найти. На некоторых сайтах в интернете, либо на реальных живых аукционах для коллекционеров вы сможете узнать, какие денежные знаки прошлых десятилетий, а то и столетий являются достаточно раритетными для их выгодной продажи.

Совет от Сравни.ру: если вы или ваши родственники не планируете коллекционировать деньги, вышедшие из употребления, рекомендуем искать информацию о реальной стоимости таких банкнот на рынке среди коллекционеров. Иногда старые запасы купюр могут быть выгодно проданы.

Нейтральная стоимость денег: как НБУ оценивает жесткость своей политики

Нейтральная процентная ставка является ориентиром, относительно которого НБУ определяет мягкость или жесткость собственной монетарной политики. Ее уровень зависит от инвестиционной привлекательности Украины по сравнению с остальным миром, а также от производительности труда в Украине и, соответственно, курса гривны. Сегодня реальная нейтральная процентная ставка равна 2,8%, номинальная — 7,8%. Значит, монетарная политика НБУ мягкая, чтобы противодействовать коронакризису. 

НБУ оставляет учетную ставку без изменений на минимальном историческом уровне 6% годовых с 12 июня 2020 года, поддерживая стимулирующий характер своей монетарной политики. Экономика Украины и правда нуждалась в стимулировании, поскольку коронакризис больно ударил по совокупному спросу. 

Ситуация была иной чуть более года назад. В октябре 2019 года инфляция превышала цель и сохранялось влияние устойчивого потребительского спроса. НБУ тогда снизил ставку до 15,5% годовых, однако заметил, что «достаточно жесткие монетарные условия будут обеспечивать замедление инфляции». 

Вопрос в том, как понять, когда монетарная политика жесткая, а когда мягкая. По расчетам НБУ, переход к мягкой политике состоялся именно 12 июня 2020 года, когда учетная ставка впервые оказалась на отметке 6% годовых. Было официально объявлено, что она понижена до уровня ниже нейтрального. 

Так называемая нейтральная (реальная) процентная ставка позволяет центральному банку оценить текущую жесткость/мягкость монетарных условий. Если учетная ставка находится выше нейтральной, то монетарная политика сдерживает совокупный спрос и инфляционное давление, если ниже — стимулирует их. Более того, именно к нейтральной ставке движется учетная ставка на прогнозном горизонте, когда экономика стремится к равновесию, то есть эффекты текущих экономических шоков исчерпываются, а инфляция достигает своей цели. 

Для экономических расчетов обычно используются реальные процентные ставки, то есть номинальные снижены на величину инфляционных ожиданий (график 1).

 

 

Как рассчитывается нейтральная ставка и что на нее влияет

Нейтральная (реальная) процентная ставка рассчитывается специалистами НБУ с помощью Квартальной прогнозной модели. Методология оценки основывается на непокрытом паритете процентных ставок. 

Как известно, малая открытая экономика может финансировать растущее потребление и инвестиции за счет притока иностранного капитала. Поэтому, во-первых, нейтральная стоимость денег в Украине зависит от инвестиционной привлекательности государства. Она будет расти/снижаться в соответствии с изменениями премии за суверенный риск.

Во-вторых, нейтральная ставка в Украине меняется вместе с мировой альтернативной стоимостью капитала — нейтральной ставкой в США. 

В-третьих, отечественная нейтральная ставка учитывает курсовую составляющую, а именно снижается с более быстрой ревальвацией реального обменного курса. В случае укрепления гривны инвесторы получают дополнительную прибыль от роста стоимости гривневых активов, а потому для них имеет смысл согласиться на более низкие процентные платежи. 

Рассмотрим эти три фактора по отдельности.

Премия за суверенный риск

Для определения премии за суверенный риск мы рассчитываем разницу доходностей украинских еврооблигаций в долларах (Euro-Cbonds Sovereign Ukraine YTM eff) и десятилетних облигаций Госказначейства США (UST 10Y YTM). Последние считаются практически безрисковым активом. В то же время за инвестиции в страну с развивающимся рынком мировые инвесторы будут требовать дополнительную прибыль (премию). 

Премия в Украине была довольно высокой и изменчивой в 2016-2020 годах (график 3). Сначала экономика восстанавливалась после кризиса. 2019 год отличился двойными выборами, а 2020-й — коронакризисом и сопутствующими вызовами. Не на пользу идет также любая неопределенность относительно программы с МВФ. 

Для оценок нейтральной ставки мы используем тренд премии за риск — некоторый равновесный уровень, к которому премия всегда приближается на прогнозном горизонте. В течение последних лет премия была выше своего тренда, однако мы рассматриваем эти отклонения как временные. Тренды экономических переменных могут колебаться со временем в ответ на изменения фундаментальных характеристик экономики (например, реформы). Однако они не реагируют на временные шоки (например, выборы). 

В перспективе ближайших лет мы оцениваем равновесную премию за риск на уровне 4 процентных пунктов. Это выше чем, например, 1,5 п.п. в Венгрии и 0,5 п.п. в Польше. Банально, но увеличению инвестиционной привлекательности Украины, а с ним и снижению премии за риск, будет способствовать успех реформ и общая экономическая стабильность.

 

Нейтральная ставка в США

Как альтернативную стоимость капитала мы используем оценки нейтральной реальной процентной ставки в США (Laubach-Williams two-sided estimate), которые осуществляет Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Расчеты регулярно пересматриваются, однако в течение 2016-2020 годов ставка постоянно оставалась ниже одного процента (график 4). Это значение является достаточно низким в исторической перспективе. Невысокую стоимость капитала связывают с мировым избытком сбережений и замедленным экономическим ростом. Эти факторы — общие для большинства развитых стран мира.

Реальный обменный курс

Изменения реального обменного курса означают изменения соотношения цен на товары в двух странах. Хорошо известно, что укрепление реального курса гривны происходит, если либо укрепляется номинальный курс, либо инфляция в Украине превышает инфляцию в США, либо присутствуют оба фактора.  

Важно учитывать именно равновесный реальный обменный курс. Он зависит от фундаментальных характеристик экономики, например, производительности производства. Более продуктивные страны могут позволить себе более высокие зарплаты, более высокие цены и, соответственно, более прочную валюту. Реальный курс колеблется вокруг своего равновесного уровня и преимущественно движется к нему на прогнозном горизонте.

Для Украины также важна ценовая ситуация на мировых сырьевых рынках, поскольку во внешней торговле большую долю занимает сырье. Мы экспортируем черные металлы и аграрную продукцию, а импортируем энергетические ресурсы. 

В 2016-2019 годах конъюнктура рынков сырья была благоприятной для Украины, а производительность восстанавливалась после кризиса. Начиная с 2017 года реальный обменный курс и его равновесный уровень ревальвировали (график 5). 

2020 год и коронакризис, однако, ослабили гривну. Рынки сырья остаются благоприятными, но мы скорректировали темпы равновесной ревальвации, чтобы отобразить влияние замедленного роста производительности. На начало 2021 года они близки к 1,5% годовых. 

У экономик стран с развивающимися рынками могут быть более высокие темпы роста производительности, чем у экономик развитых стран, за счет копирования технологий. В таких условиях реальный обменный курс будет стабильно усиливаться. В перспективе ближайших лет мы предполагаем ускорение равновесной реальной ревальвации до 3% годовых. Это согласуется с ускорением экономического роста и соответствует разнице инфляционных целей в Украине (5%) и США (2%).

 

 

Нейтральная ставка в Украине

Сумма трех вышеупомянутых факторов дает нейтральную реальную процентную ставку в Украине (график 6). Она снижалась в 2016-2019 годах благодаря сокращению премии за риск и укреплению реального обменного курса и даже перешла в отрицательную зону. В то же время в 2020-м ставка выросла вместе с пересмотром темпов равновесной реальной ревальвации. На начало 2021 года она близка к 2,8% годовых. 

На прогнозном горизонте (до 2023 года) мы закладываем снижение нейтральной реальной ставки до 1,5%. Предполагая, что через три года инфляционные ожидания будут находиться на уровне инфляционной цели, нейтральная номинальная ставка будет равна 1,5%+5% = 6,5% годовых. Заметим, что займы по такой ставке сможет делать правительство или другие безрисковые заемщики. Ставки для физических и юридических лиц будут выше с учетом премии за кредитный риск. 

На конце прогнозного горизонта учетная ставка НБУ приближается к своему нейтральному уровню. Рыночные процентные ставки по банковским инструментам (кредиты, депозиты) реагируют на изменения учетной ставки. Конечно, они будут отличаться от нее из-за разных срочности, кредитных рисков и характеристик бизнес-моделей банков. 

Однако прогноз нейтральной ставки в Украине чувствителен к предположениям относительно неизменно низкой ставки в США и ускорения реальной ревальвации. Во-первых, ставка в Украине будет зависеть от своего аналога в США, а потому и от темпов их экономического восстановления. Во-вторых, нейтральная стоимость денег в Украине может вырасти в случае застоя в реформах и медленного роста производительности производства.

 

Сравнивая реальную учетную ставку НБУ с нейтральной, можно оценить жесткость монетарных условий. Учетная ставка в Украине была близка к нейтральной в 2016-2017 годах. Этого оказалось недостаточно для подавления инфляции в 2017-2018 годах. В то же время жесткая монетарная политика в течение следующих двух лет позволила снизить инфляцию до целевого уровня на конец 2019-го. Мягкая монетарная политика во второй половине 2020-го и в 2021 году призвана стимулировать потребительский спрос и поддержать экономику во время кризиса.

Изменения расчетов

Расчеты нейтральной ставки в Украине содержат некоторую неопределенность, а потому регулярно обновляются с появлением новых данных (график 7). В частности, они учитывают нейтральную ставку в США, оценки которой также регулярно обновляются, включая значения за предыдущие годы (график 8). 

Мы дважды существенно пересматривали нейтральную ставку в Украине в 2020 году. В январе мы оптимистично увеличили темпы равновесной реальной ревальвации. 2019 год демонстрировал устойчивые темпы роста реального ВВП и зарплат, что является индикатором роста производительности. Произошел приток иностранного капитала, и гривна существенно укрепилась. Такой пересмотр снизил оценки нейтральной реальной ставки. 

В апреле мы добавили к равновесной ревальвации структурный перелом. Ее темпы резко упали с началом коронакризиса и приостановлением роста производительности. Нейтральная ставка соответственно возросла.

 

 

Итак, при принятии решений по монетарной политике НБУ ориентируется на нейтральную процентную ставку. Он будет поднимать учетную ставку выше нейтральной для сдерживания потребительского спроса и инфляции и опускать ниже — для их стимулирования. 

Нейтральная процентная ставка является переменной и ненаблюдаемой величиной. Ее модельные расчеты учитывают тот факт, что малая открытая экономика Украины может финансировать высокое потребление и инвестиции за счет притока иностранного капитала. 

Нейтральная стоимость денег в Украине напрямую зависит от мировой стоимости капитала. В то же время, она может снижаться за счет увеличения инвестиционной привлекательности государства и высоких темпов роста производительности производства.

Номинальная стоимость денег соответствует их реальной стоимости, казначейство эмитируя бумажные деньги предоставляет их государству

Полноценные деньги – это вид денег, внутренняя (реальная) стоимость которых совпадает, как правило, с их меновой (нарицательной) стоимостью, выраженной номиналом

Первыми полноценными деньгами были товары как всеобщие эквиваленты, изготовленные из драгоценных металлов – золота и серебра. Это были металлические деньги (действительные деньги).

Деньги и денежная система»

Номинальная стоимость таких денег соответствовала их реальной стоимости, т.е. стоимости самого драгоценного металла. Они обладали абсолютной устойчивостью к обесценению, возможностью тезаврации (использованию в других целях и в качестве сокровища). Наряду с монетами из драгоценных металлов обращались монеты из менее ценных металлов или их сплавов, но которые были разменны на золотые и серебряные. Они являлись представителями полноценных денег или разменными деньгами. Некоторое время золотые и серебряные монеты обращались параллельно (биметаллизм). Затем золотые монеты вытеснили серебряные (монометаллизм). Однако с течением времени золотомонетные деньги стали вытесняться денежными знаками на бумажных носителях. Этому способствовал ряд причин.

Обращение полноценных золотомонетных денег отличалось высокой эластичностью по условиям сжатия производства и товарооборота: при уменьшении объемов товарного оборота избыточная денежная масса покидала сферу денежного обращения и накапливалась в виде сокровища. В то же время при росте производства и товарообмена в обращении полноценных денег возникали серьезные проблемы. Увеличение денежной массы было ограничено как размерами накопленных запасов золота, так и объемами его добычи. Далеко не все страны являлись золотодобывающими. Недостаточная эластичность полноценных денег по условиям расширенного воспроизводства и товарообмена тормозила развитие экономики стран. Помимо этого сопутствующими факторами вытеснения полноценных денег являлись развитие кредитных отношений и укрепление государства, использующего бумажно-кредитные деньги для покрытия своих расходов и властной силой узаконивающего их.

При переходе от применения золотомонетных денег к денежным знакам в обороте прежде всего появились разменные на золото кредитные билеты – знаки золота. Последние обращались параллельно с золотыми и серебряными деньгами. Причем их размен на золото (серебро) был гарантирован. Затем связь денег на бумажных носителях с золотом ослабла, их обмен на золото банками и вовсе был прекращен.

Таким образом, денежные знаки, покупательная способность которых прямо основана на стоимости драгоценного металла, можно считать также полноценными деньгами. Денежные же знаки, покупательная способность которых косвенно основана на стоимости драгоценного металла (имеют неполное, частичное покрытие золотом из резервов государства) являются, что отмечалось, представителями полноценных денег или разменными деньгами.

Основными формами полноценных денег являются:

V2: 1.2. Институциональная структура современной денежной системы

12345Следующая ⇒

I: Задание 61Новиков А. Н. ТЗ2.-1 (Уличкина И. А.)

S: Выпущенные Центральным банком РФ банкноты обеспечиваются

+: активами ЦБ РФ

I: Задание 62Новиков А. Н. ТЗ2.-2 (Уличкина И. А.)

S: Эмитенты бумажных денег — это

+: казначейства

I: Задание 63Новиков А. Н. ТЗ2.-3

S: Эмиссионный механизм — это

+: порядок выпуска денег в оборот и их изъятия из оборота

I: Задание 64Новиков А. Н. ТЗ2.-4

S: Функции центрального банка

+: регулирующая

+: контролирующая

+: обслуживающая

I: Задание 65Новиков А. Н. ТЗ2.-5 (Уличкина И. А.)

S: Организация наличного денежного обращения в РФ возлагается на

+: государство в лице центрального банка

I: Задание 66Новиков А. Н. ТЗ2.-6 (Уличкина И. А.)

S: Организация наличного денежного обращения предусматривает необходимость

+: создания единого эмиссионного центра

+: обеспечения устойчивости и эластичности денежного обращения

+: проведения эмиссии наличных денег

I: Задание 67Новиков А. Н. ТЗ2.-7 (Уличкина И. А.)

S: Доля наличного денежного обращения в структуре денежного оборота

+: намного меньше доли безналичного

I: Задание 68Новиков А. Н. ТЗ2.-8

S: Казначейство, эмитируя бумажные деньги, предоставляет их государству

+: безвозмездно

I: Задание 69Новиков А. Н. ТЗ2.-9 (Уличкина И. А.)

S: Потребность в наличных деньгах снижается в результате

+: увеличения доли безналичных расчетов

I: Задание 70Уличкина И. А. ТЗ2.-10

S: Безналичная эмиссия ### по отношению к наличной

+: первичн#$#

I: Задание 71Новиков А. Н. ТЗ2. -11 (Уличкина И. А.)

S: Безналичные деньги выпускаются в оборот

+: коммерческими банками в процессе кредитования клиентов

I: Задание 72Новиков А. Н. ТЗ2.-12 (Уличкина И. А.)

S: Наличные деньги поступают в оборот путем

+: перевода расчетно-кассовыми центрами денежных средств из резервного фонда в оборотную кассу

I: Задание 73Новиков А. Н. ТЗ2.-13 (Уличкина И. А.)

S: Эмиссия современных наличных денег носит характер

+: кредитный

I: Задание 74Новиков А. Н. ТЗ2.-14

S: Эмиссию денег осуществляют

+: центральный банк и коммерческие банки

I: Задание 75Новиков А. Н. ТЗ2.-15 (Уличкина И. А.)

S: Банкнота в отличие от векселя обладает ### обращаемостью

+: всеобщ#$#

I: Задание 76Новиков А. Н. ТЗ2.-16

S: Эмиссию наличных денег осуществляют

+: центральный банк и его расчетно-кассовые центры

I: Задание 77Новиков А. Н. ТЗ2.-17 (Уличкина И. А.)

S: Главная цель ### эмиссии — удовлетворение потребности предприятий в кредитах

+: безналичн#$#

I: Задание 78Новиков А. Н. ТЗ2.-18 (Уличкина И. А.)

S: Классическая банкнота обеспечена

+: двойной гарантией: золотой и коммерческой

I: Задание 79Новиков А. Н. ТЗ2.-19 (Уличкина И. А.)

S: Банкнота выпускается в обращение

+: эмиссионным банком

I: Задание 80Новиков А. Н. ТЗ2.-20 (Уличкина И. А.)

S: Эмиссия современных банкнот носит ### характер

+: кредитн#$#

I: Задание 81Новиков А. Н. ТЗ2.-21

S: Кредитные деньги выполняют функции

+: средства обращения и средства платежа

+: средства накопления и средства платежа

I: Задание 82Новиков А. Н. ТЗ2.-22 (Уличкина И. А.)

S: Эмиссия казначейских билетов носит ### характер

+: бюджетн#$#

I: Задание 83Новиков А. Н. ТЗ2.-23 (Уличкина И. А.)

S: Все денежные функции выполняют только ### деньги

+: полноцен#$#

I: Задание 84Новиков А. Н. ТЗ2.-24 (Уличкина И. А.)

S: Квазиденьги включают

+: облигации, векселя, банковские сертификаты

I: Задание 85Новиков А. Н. ТЗ2.-25 (Уличкина И. А.)

S: Эмиссия бумажных денег предполагает выполнение ими функции

+: средства обращения

I: Задание 86Новиков А. Н. ТЗ2.-26 (Уличкина И. А.)

S: Контроль за правильностью совершения безналичных расчетов осуществляют

+: центральный банк

+: участники расчетов

I: Задание 87Новиков А. Н. ТЗ2.-27 (Уличкина И. А.)

S: Расширение использования денег в качестве средства платежа происходит в результате

+: развития кредита

I: Задание 88Новиков А. Н. ТЗ2.-28 (Уличкина И. А.)

S: Выполнение деньгами функции средства платежа предусматривает одновременное встречное движение денег и товара

+: никогда

I: Задание 89Новиков А. Н. ТЗ2.-29

S: Безналичные расчеты производятся юридическими и физическими лицами через

+: коммерческие банки

I: Задание 90Новиков А.

3. Виды денег и их особенности.

Н. ТЗ2.-30 (Уличкина И. А.)

S: Платежный оборот осуществляется

+: в наличной и безналичной формах

I: Задание 91Новиков А. Н. ТЗ2.-31

S: Весь безналичный оборот является

+: платежным

I: Задание 92Новиков А. Н. ТЗ2.-32 (Уличкина И. А.)

S: Безналичный оборот предусматривает функционирование денег в качестве

+: средства платежа

I: Задание 93Новиков А. Н. ТЗ2.-33

S: Коммерческий банк — это

+: кредитная организация

I: Задание 94Новиков А. Н. ТЗ2.-34

S: Операции коммерческого банка

+: размещение денежных ресурсов

+: привлечение денежных ресурсов

+: расчетно-кассовое обслуживание клиентов

I: Задание 95Новиков А. Н. ТЗ2.-35 (Уличкина И. А.)

S: Формы эмиссии банковской системы РФ

+: безналичная

+: наличная

+: чеканка монет

I: Задание 96Пашковская И. В. ТЗ2.-36 (Уличкина И. А.)

S: Безналичный оборот осуществляется посредством

+: записей по счетам в банках

I: Задание 97Пашковская И. В. ТЗ2.-37 (Уличкина И. А.)

S: Цель эмиссии банкнот

+: удовлетворение потребности хозяйственного оборота в покупательных и платежных средствах

I: Задание 98Пашковская И. В. ТЗ2.-38

S: Эмиссию наличных денег проводят

+: Банк России и его расчетно-кассовые центры

I: Задание 99Пашковская И. В. ТЗ2.-39 (Уличкина И. А.)

S: Налично-денежное обращение обслуживается

+: банкнотами и монетами

I: Задание 100Пашковская И. В. ТЗ2.-40 (Уличкина И. А.)

S: Основную часть денежного оборота составляет оборот

+: безналичный

12345Следующая ⇒

Дата добавления: 2016-09-06; просмотров: 119 | Нарушение авторских прав

Рекомендуемый контект:


Похожая информация:


Поиск на сайте:


Первыми полноценными деньгами были товары как всеобщие эквиваленты, изготовленные из драгоценных металлов – золота и серебра. Это были металлические деньги (действительные деньги). Номинальная стоимость таких денег соответствовала их реальной стоимости, т.е. стоимости самого драгоценного металла. Они обладали абсолютной устойчивостью к обесценению, возможностью тезаврации (использованию в других целях и в качестве сокровища). Наряду с монетами из драгоценных металлов обращались монеты из менее ценных металлов или их сплавов, но которые были разменны на золотые и серебряные. Они являлись представителями полноценных денег или разменными деньгами. Некоторое время золотые и серебряные монеты обращались параллельно (биметаллизм).

Виды денег. 1. Действительные деньги – их номинальная стоимость соответствует ее реальной стоимости

Далее золотые монеты вытеснили серебряные (монометаллизм). Однако с течением времени золотомонетные деньги стали вытесняться денежными знаками на бумажных носителях. Этому способствовал ряд причин.

Обращение полноценных золотомонетных денег отличалось высокой эластичностью по условиям сжатия производства и товарооборота˸ при уменьшении объёмов товарного оборота избыточная денежная масса покидала сферу денежного обращения и накапливалась в виде сокровища. В тоже самое время при росте производства и товарообмена в обращении полноценных денег возникали серьезные проблемы. Увеличение денежной массы было ограничено как размерами накопленных запасов золота, так и объёмами ᴇᴦο добычи. Далеко не все страны являлись золотодобывающими. Недостаточная эластичность полноценных денег по условиям расширенного воспроизводства и товарообмена тормозила развитие экономики стран. Помимо этого сопутствующими факторами вытеснения полноценных денег являлись развитие кредитных отношений и укрепление государства, использующего бумажно-кредитные деньги для покрытия своих расходов и властной силой узаконивающего их.

При переходе от применения золотомонетных денег к денежным знакам в обороте прежде всего появились разменные на золото кредитные билеты – знаки золота. Последние обращались параллельно с золотыми и серебряными деньгами. Причем их размен на золото (серебро) был гарантирован. Далее связь денег на бумажных носителях с золотом ослабла, их обмен на золото банками и вовсе был прекращен.

Таким образом, денежные знаки, покупательная способность которых прямо основана на стоимости драгоценного металла, можно считать также полноценными деньгами. Денежные же знаки, покупательная способность которых косвенно основана на стоимости драгоценного металла (имеют неполное, частичное покрытие золотом из резервов государства) являются, что отмечалось, представителями полноценных денег или разменными деньгами.

Основными формами полноценных денег являются˸

Укажите последовательность развития видов денег.

A.Кредитные деньги.

B. Металлические деньги.

C. Товаро-деньги.

D. Бумажные деньги.

226. … векселя взаимно выписываются предпринимателями
друг на друга без товарных поставок с целью получения наличных
денег путем учета векселей в банке.

A.Дисконтные.

B. Банковские.

C. Дружеские.

D. Бронзовые.

227. чеки могут передаваться с помощью индоссамента.

A.Именные.

B.Необращающиеся.

C.Ордерные.

D.Предъявительские.

228. Номинальная стоимость … денег соответствует их реаль­
ной стоимости.

A.Полноценных.

B. Бумажных.

C. Кредитных.

D. Идеальных.

229……….. казны — это разница между номинальной стоимос­
тью выпущенных бумажных денег и стоимостью затрат на их из­
готовление.

230. Эмитентами бумажных денег выступают:

A.Коммерческие банки.

B. Казначейство и эмиссионный банк.

C. Казначейство и предприятия.

D.Предприятия.

231. Бумажные деньги выполняют функции:

A.Средства обращения и средства платежа.

B. Меры стоимости.

C. Меры стоимости и средства накопления.

D. Средства накопления и средства платежа.

232.деньги — это знаки стоимости, обычно не разменные на металл, имеющие принудительный курс и выпускаемые государ­ством для покрытия своих расходов.

A.Бумажные.

B. Кредитные.

C. Металлические.

D. Товарные.

233. При избытке денежной массы излишняя часть … денег
уходила в сокровищное накопление.

A.Металлических.

B. Бумажных.

C. Кредитных.

D. Идеальных.

234. Вексельное обращение ограничено:

A.Только суммами сделок.

B. Только сроками сделок.

Сборник тестовых заданий для самостоятельной подготовки

Сроками и суммами сделок.

D. Невозможностью передачи векселей.

235. Кредитные деньги выполняют функции:

A.Меры стоимости и средства накопления.

B. Меры стоимости и средства платежа.

C. Средства обращения и средства платежа.

Средства накопления и средства платежа.

236. Классические банкноты:

A.Не имеют никаких гарантий.

B. Не размениваются на золото и имеют только коммерчес­
кую гарантию.

C. Имеют двойную гарантию: золотую и коммерческую.

D. Имеют только золотую гарантию.

237. В отличие от векселя банкнота обладает … обращаемос­
тью.

A.Всеобщей.

B. Ограниченной.

C. Сезонной.

D. Абстрактной.

238. Особенность банкноты как разновидности кредитных де­
нег заключается в том, что она выпускается в обращение:

A.Государственным казначейством.

B. Коммерческими банками.

C. Хозяйствующими субъектами.

D. Эмиссионным банком, имеющим какое-либо обеспечение.

4-1890 49

Инвестиционная и потребительская

В.А.Лебедев

2. Бюджетом домашних хозяйств после уплаты налогов и всех обязательных платежей распоряжаются (ется)

государственное ценообразование

3. Бюджетный процесс в субъектах РФ включает ______ этапа

Четыре

4. Безинфляционная экономика характерна для обращения _______ денег

Полноценных

5. В валовых доходах домашних хозяйств преобладают

Денежные доходы

6. В зависимости от целевых потребностей заёмщика выделяются формы кредита

Инвестиционная и потребительская

7. В валовых доходах домашних хозяйств преобладают

Денежные доходы

8. В результате вторичного распределения национального дохода образуются

доходы учреждений образования

9. В основе сделки, оформляемой классическим векселем, лежат _______ операции

Товарные

Виды денег

Государство не оказывает воздействие на объём бюджета домашнего хозяйства через

государственное ценообразование

11. Государственный кредит отражает отношения по:

Предоставление бюджетных средств на возвратной и платной основе

12. Денежная сумма, определённая договором страхования, исходя из которой устанавливается размер страховой премии, — это

Страховая сумма

13. Деятельность, с которой фондовая биржа может совмещать работу по организации торговли ценными бумагами, — это деятельности

Деятельность по ведению реестра

14. Движение ссудного процента происходит от

Заёмщика к кредитору

15. Добавочный капитал предприятий формируется в результате

Переоценки основных фондов

16. Для получения кредита предприятие должно подать в обслуживающую его организацию

Кредитную заявку

17. Денежный фонд предприятия, полученный за счёт отчислений от прибыли, называется

Резервным капиталом

18. Драгоценные металлы выделились в качестве денег в результате

Естественных свойств данных металлов

19. Источником финансирования дефицита местного бюджета не может быть

Продажа золотовалютных резервов

20. Источниками погашения государственных займов в стабильно функционирующей экономике являются

Налоговые доходы и доходы от использования государственных активов

21. Из федерального бюджета финансируются расходы на

Финансирование национальных проектов

22. Изначально термин «финансы» подразумевал

Коммерческие финансы

23. К налоговым доходам муниципалитетов, относятся

Налог на имущество юридических лиц

24. К характеристике классического типа финансовой политики не относятся

Активное вмешательство государства в экономические процессы

25. К функциям финансов не относится ___________ функция

Информационная

26. К сфере централизованных финансов не относятся

Финансы домашних хозяйств

27. Какая функция не является функцией денег

Кредитные деньги

28. К расходной части бюджета домашнего хозяйства относятся

Налоги

29. К собственным источникам финансовых ресурсов предприятия относятся

Прибыль

30. К сфере централизованных финансов не относится

Финансы хозяйствующих субъектов

31. Капитал и резервы государственных предприятий формируется в основном за счёт

Государственных средств

32. К основным финансовым документам предприятий относятся

Бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках

33. К неналоговым доходам госбюджета относятся

Доходы от внешнеэкономической деятельности

34. Какие риски не относятся к основным производственным рискам

Финансовые риски

35. Кредитование под залог недвижимости, — это

Ипотечный кредит

36. Начальной стадией бюджетного процесса в РФ является

Составление проекта бюджета

37. На определённого владельца выписывается ________ акция

Именная

38. На основе права собственности выделяют _________ источники финансовых ресурсов предприятия

Собственные и заёмные

39. Наибольший удельный вес в расходной части бюджета домашнего хозяйства является

Оплата коммунальных услуг

40. Налог на доходы физических лиц следует отнести к какой статье расходов бюджета домашних хозяйств

Заработная плата

41. Основные средства – это

Финансовых ресурсов

43. Объектами финансового рынка не являются

Государственные институты

44. Отчёт об исполнении федерального бюджета составляет

Министерство финансов РФ

45. Переход к бумажно-денежному обращению связан с процессом

Демонетизации

46. Перераспределение финансовых ресурсов с других уровней финансов в систему государственных финансов обозначается термином

Централизация

47. Под международными валютными отношениями понимается совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании …….. в мировом хозяйстве

Золотые монеты

50. Последствиями инфляции являются

Амортизацией

52. Первая эмиссия денег в Европе была проведена в:

Г.

53. Проверки, проводимые органами гос. фин. контроля, непосредственно на предприятии называются

Камеральными

54. Проверку отчёта об исполнении федерального бюджета РФ за отчётный год осуществляет

Счётная палата

55. При обращении полноценных денег меновые соотношения устанавливались

Правительством РФ

57. Первым уровнем функциональной классификации расходов бюджетов РФ являются

Разделы

58. Процесс, с которым связано изъятие банкнот из обращения называется

Деноминацией

59. Процесс перенесения стоимости основных средств на себестоимость продукции называется

Амортизацией

60. Роль государственного бюджета состоит в

1.5

62. Рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные финансовые ресурсы, обращение которых осуществляется на условиях возвратности и уплаты процента, — это

Кредитный рынок

63. Резервный фонд кредитной организации предназначен для

Институциональная форма

65. Страхование, проводимое на согласованных условиях страхового договора за счёт страхователя, — это

Страхование добровольное

66. Страхованию не подлежат

Спекулятивные риски

67. Ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, как правило, с уплатой процентов, называется

Кредитом

68. Совокупность валютно-экономических отношений обусловленных мирохозяйственными связями называется

Мировой валютной системой

69. Совокупность денежных отношений по поводу формирования и использования централизованных денежных фондов, необходимых для выполнения своих функций, — это

Государственные финансы

70. Совокупность экономических отношений связанных с формированием и использованием денежных средств организации, это

Финансы организации

71. Состояние бюджета домашнего хозяйства зависит от

Прямыми

73. Субъектом распределения финансов домашних хозяйств являются

Всеобщим эквивалентом

77. Финансовые ресурсы предприятий – это

Региональный рынок

79. Федеральный бюджет РФ утверждается в виде

федерального закона

80. Финансовая политика не включает в себя

Газовую политику

81. Финансовый контроль, проводимый до совершения финансовых операций, называется

предварительным

82. Фактор, который влияет на реальные доходы домашних хозяйств, — это

Цены на товары и услуги

83. Финансовый рынок со срочным исполнением сделки, это

Срочный рынок

84. Функция рынка ценных бумаг, обеспечивающая проведение контроля за соблюдением правил торговли и норм законодательства участниками рынка называется

контрольной

85. Центральный банк стимулирует денежно-кредитную эмиссию, проводя политику

Кредитной экспансии

86. Часть денежных расходов домашних хозяйств в форме ________служит источником для расширения кредитных отношений

Сбережения во вкладах

87.Эмитентами бумажных денег выступают

В.А.Лебедев

2. Бюджетом домашних хозяйств после уплаты налогов и всех обязательных платежей распоряжаются (ется)

государственное ценообразование

3. Бюджетный процесс в субъектах РФ включает ______ этапа

Четыре

4. Безинфляционная экономика характерна для обращения _______ денег

Полноценных

5. В валовых доходах домашних хозяйств преобладают

Денежные доходы

6. В зависимости от целевых потребностей заёмщика выделяются формы кредита

инвестиционная и потребительская

7. В валовых доходах домашних хозяйств преобладают

Денежные доходы

8. В результате вторичного распределения национального дохода образуются

доходы учреждений образования

9. В основе сделки, оформляемой классическим векселем, лежат _______ операции

Товарные

10. Государство не оказывает воздействие на объём бюджета домашнего хозяйства через

государственное ценообразование

11. Государственный кредит отражает отношения по:



Виды денег: действительные деньги и знаки стоимости

Деньги в своем развитии выступали в двух видах: действительные деньги и знаки стоимости (заменители действительных денег). Действительные деньги — деньги, у которых номинальная стоимость (обозначенная на них) соответствует реальной стоимости, т. е. стоимости металла, из которого они изготовлены. Металлические деньги имели разную форму: сначала штучную, затем весовую. Монеты более позднего развития денежного обращения имели установленные законом отличительные признаки (внешний вид, весовое содержание). Наиболее удобной для обращения оказалась круглая форма монеты. Лицевая сторона которой называлась аверс, оборотная — реверс, обрез — гурт. С целью предотвращения порчи монет гурт делался нарезным. Первоначально в обращении находились одновременно золотые монеты и серебряные монеты. К золотому обращению страны пришли во второй половине Х1Х века. Причиной перехода к золотому обращению послужили свойства металла, делающие его наиболее пригодным для выполнения назначения денег (однородность, делимость, сохраняемость, портативность). Благодаря своей устойчивости действительные деньги беспрепятственно выполняли все пять функций.

Особенность таких денег состоит в том, что они обладают собственной стоимостью и не подвержены обесцениванию. Это значит, что при наличии полноценных золотых денег в количестве, превышающим действительную потребность, они уходят из оборота в сокровище. Напротив, при увеличении потребности оборота в наличных деньгах золотые монеты беспрепятственно возвращаются в оборот из сокровища. Таким образом золотые монеты способны достаточно гибко приспосабливаться к потребностям оборота без ущерба для владельцев денег.

При таких условиях не возникает необходимость в определенных мерах по регулированию массы денег в обращении в соответствии с потребностями оборота, что характерно для бумажных денежных знаков.

Однако золотым деньгам присущи немалые недостатки:

золотодобыче не поспевала за производством товаров и не обеспечивала полную потребность в деньгах;

золотые деньги высокой портативности не могли обслуживать мелкий по стоимости оборот;

дороговизна использования золотых денег, которые стоят намного больше, чем денежные знаки изготовленные из бумаги.

Золотое обращение просуществовало не долго — до первой мировой войны, когда воюющие страны для покрытия своих расходов осуществляли эмиссию знаков стоимости. Постепенно золото исчезло из обращения.

Заместители действительных денег (знаки стоимости) — деньги, номинальная стоимость которых выше реальной, т. е. затраченного на их производство общественного труда. К ним относятся:

металлические знаки стоимости — стершиеся золотая монета, мелкая монета из дешевых металлов меди и алюминия.

бумажные знаки стоимости, сделанные как правило, из бумаги. Различают бумажные и кредитные деньги (банкноты).

Бумажные деньги — представители действительных денег. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимость их выпуска (?асходы на бумагу, печать) образуют эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений.

Исторически бумажные деньги появились как заместители находившихся в обращении золотых монет и выпускались государством наряду с золотыми и с целью их внедрения в обращение обменивались на них. Однако появление, а затем и рост дефицита государственного бюджета вызвал расширение эмиссии бумажных денег, размер которой зависел от потребности государства в финансовых ресурсах. Бумажные деньги выполняют две функции: средства обращения и средства платежа. Экономическая природа бумажных денег исключает возможность устойчивости бумажно-денежного обращения, т. к. выпуск их не регулируется потребностями товарооборота и механизм автоматического изъятия излишка бумажных денег из обращения отсутствует. В результате бумажные деньги, застрявшие в обращении независимо от товарооборота, переполняют каналы обращения и обесцениваются.

Причины обесценивания:

избыточный выпуск бумажных денег государством;

упадок доверия к эмитенту;

неблагоприятное соотношение экспорта и импорта страны.

Итак, сущность бумажных денег заключается в том, что они выступают знаками стоимости, выпускаемыми государством для покрытия бюджетного дефицита, обычно они не размены на золото и наделены государством принудительным курсом.

Кредитные деньги — возникли с развитием товарного производства, когда купля-продажа осуществляется с рассрочкой платежа, т. е. в кредит. Их появление связано с выполнением функции денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через заранее установленный срок действительными деньгами. Их экономическое значение:

отражать потребность товарооборота в наличных деньгах;

экономить действительные деньги;

способствовать развитию безналичного оборота;

Банкнота — кредитные деньги, выпускаемые центральным банком страны при выполнении кредитных операций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами. Предоставляя ссуду, банк может выделить заемщику свои банкноты: после истечения срока пользования ссудой предоставленные средства подлежат возврату в банк для погашения ссудной задолженности.

Классическая банкнота отличается от бумажных денег:

по методу эмиссии — бумажные деньги выпускаются в обращение Мин. финансов, (казначейством), банкноты — центральным банком;

особенности их выпуска в обращение: банкноты выпускаются в обращение в связи с кредитными операциями, выполняемыми в увязке с реальными процессами производства и реализации продукции, бумажные деньги поступают в оборот без такой увязки;

цель выпуска: бумажные деньги выпускаются с целью финансирования дефицита государственного бюджета, банкноты — с целью финансирования различных хозяйственных процессов.

Особенность кредитных денег является то, что их выпуск в обращение увязывается с действительными потребностями оборота. Это предполагает осуществление кредитных операций в связи с реальными процессами производства и реализации продукции. При этом достигается увязка объема платежных средств, предоставляемых заемщикам, с действительной потребностью оборота в деньгах. Такая особенность представляет собой наиболее важное преимущество кредитных денег.

2.1. Номинальная и реальная стоимость денег. Понятие денежного знака.

При нарушении связи с потребностями оборота кредитные деньги утрачивают свои преимущества и превращаются в бумажные деньги. Это подтверждается современным опытом денежного обращения в России, где в обращение поступают (эмитируются) банкноты.

В настоящее время все центральные банки стран выпускают банкноты определенного достоинства. По существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. Материальное обеспечение в виде товаров или золота отсутствует. Для изготовления банкнота используется особая бумага и применяются меры по защите банкнот от подделки.

В России эмитентом банкнот является центральный Банк России, осуществляющий свою деятельность в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке РФ от 26 апреля 1995 года.

Интересные публикации

2.3.1. Инфляция. Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

2.3.1. Инфляция

Изменение уровня цен (обычно рост – инфляция, если падение – дефляция) происходит в связи с изменением покупательной способности денег. Вследствие инфляции товар в будущем номинально имеет большую стоимость, чем сейчас. Но реальная стоимость товара остается прежней – товар и потребность в нем остаются такими же, какими и были.

Деньги имеют свою покупательную способность. Покупательная способность означает, сколько реального товара можно купить на определенную денежную единицу. Покупательной способностью измеряется реальная стоимость денег. Однако покупательная способность денег со временем изменяется с некоторой скоростью.

Обратная сторона покупательной способности денежной единицы – цена товара. Каждый товар имеет свою цену, выраженную в определенной денежной единице. Цена на товар не является постоянной, она может изменяться вследствие некоторых причин, например повышения суммы затрат, увеличения спроса на товар и т. д.

Можно измерить уровень (индекс) цен на определенную группу товаров, например потребительскую корзину, состоящую из товаров первой необходимости. Для этого складывают цены отдельных товаров из этой корзины и эту величину принимают за индекс цен. При изменении цены на какой-то отдельный товар в составе корзины меняется и весь индекс цен.

Рост общего уровня цен называется инфляцией. Суть инфляции – в снижении реальной покупательной способности денежной единицы. Макроэкономическая причина инфляции раскрывается в количественной теории денег и заключается в превышении реального (фактического) количества денег в обращении над необходимым (нормативным). Такое превышение возможно в двух случаях:

? увеличение реального количества денег в обращении;

? снижение товарной массы в обращении.

Существуют два основных микроэкономических фактора повышения цен, которые в случае широкого влияния вызывают инфляцию.

1. Рост спроса. При увеличении спроса на товар вполне естественно повышение цен продавцом. Инфляцию, вызванную в основном этим фактором, называют инфляцией спроса.

2. Рост издержек (затрат). Может вырасти любая составляющая издержек, что повлечет рост цены товара. Наиболее распространен рост таких составляющих издержек, как зарплата и издержки обращения, вызванные нарушением механизма предложения. Инфляцию, вызванную ростом издержек, называют инфляцией издержек или инфляцией предложения.

По механизмам проявления существуют два вида инфляции.

1. Скрытая инфляция. Она проявляется при искусственном сдерживании цен. Создается видимость отсутствия инфляции – цены фиксируются на определенном уровне, и становится невыгодным продавать товары. Это ведет к дефициту товаров, очередям и образованию черного рынка. Население закупает подходящий товар, который только появился в магазине, сразу много и надолго, что приводит к накоплению товаров про запас у потребителей и возникновению панических настроений при закупке товаров. На черном рынке товары продаются по завышенным ценам, а на самом деле реальным ценам, что ведет к обогащению торговцев черного рынка и расслоению общества на тех, кто способен покупать только некачественные товары в очередях магазинов, и тех, кто способен приобретать качественные товары по высоким ценам.

2. Открытая инфляция. Ее не сдерживают искусственно. Цены растут и фиксируются через рыночные механизмы. Все товары присутствуют на рынке, но по большим ценам, выгодным для продавца. Свободное наличие товаров и прозрачность рынка стимулируют повышение заработков. Фактором сдерживания цен выступает ценовая конкуренция. Обесценивание денег подталкивает к их быстрому обмену, что стимулирует рост потребления.

Существуют следующие разновидности механизмов развития инфляции.

1. Стагфляция – это инфляция вследствие снижения количества товаров. Стагфляция возникает вследствие стагнации (спада) производства и сопровождается ростом безработицы.

2. Гиперинфляция – это инфляция, многократно сама себя «раскручивающая» по спирали «зарплата – цены». Люди заранее предвидят инфляцию и уже повышают цены, что снова приводит к инфляции. Возможны следующие механизмы развития гиперинфляции:

? рост цен приводит к снижению покупательной способности денежной единицы, и, следовательно, к уменьшению объемов покупок и уменьшению потребления, что вызывает снижение объемов производства, которое приводит к снижению количества товаров;

? рост цен приводит к снижению покупательной способности денежной единицы и требованиям работников повысить зарплату. В случае повышения зарплаты вырастают издержки, что ведет к новому витку инфляции;

? избыточный спрос вследствие увеличения потока инвестиций или увеличения государственных расходов приводит к росту цен, что ведет к возрастанию уровня экономической активности, уровня занятости и зарплат. Это вновь приводит к избыточному спросу;

? рост издержек производства вследствие чрезмерного роста зарплат или цен на энергоносители ведет к росту цен, что вызывает снижение уровня экономической активности, снижение покупательной способности, снижение уровня занятости. Это приводит к росту зарплат и, следовательно, к росту издержек производства.

3. Инфляция как способ финансирования используется государством для погашения своей задолженности разного рода. В этом случае государством просто производится дополнительная денежная эмиссия, которая сразу же идет на оплату долгов или покрытие дефицита государственного бюджета. Но погашение долгов подобным способом производит отрицательный эффект – реальная сумма возвращенного долга вследствие вызванного эмиссией витка инфляции становится меньше, чем должна быть.

В связи с изменением стоимости денег во времени из-за инфляции существуют два типа финансовых величин (показателей):

? номинальные;

? реальные.

Номинальные показатели – показатели, которые отображаются в будущем без учета стоимости денег во времени, то есть непосредственно в денежных единицах как есть, в масштабе будущего периода. Таким образом, при рассмотрении отрезков времени с номинальными величинами можно сказать, что на каждом отрезке они имеют свой масштаб измерения. Поэтому их сложно сопоставлять.

Реальные показатели – показатели, которые отображаются в будущем с учетом стоимости денег во времени, то есть приведенные к масштабу единиц измерения базового периода. Реальные показатели сопоставимы, так как находятся в одном масштабе измерения.

Номинальные величины пересчитываются в реальные путем умножения на коэффициент изменения стоимости денег в рассматриваемом периоде по отношению к базовому. Стоимость денег меняется на индекс уровня инфляции.

1. Реальная величина = Номинальная величина / Индекс цен.

2. Реальная покупательная способность денежной суммы = Номинальная покупательная способность денежной суммы / Индекс цен.

3. Реальный доход = Номинальный доход / Индекс цен.

Для того чтобы видеть скорость изменения цен и соизмерить реальную покупательную способность денежной единицы, рассчитывают индекс цен:

4. Индекс цен расчетного года = Сумма стоимости набора товаров расчетного года / Сумма стоимости набора товаров базового года.

Индекс цен также называют уровнем цен. Индекс – величина относительная и рассчитывается для расчетного времени по отношению к базовому времени. Индекс цен рассчитывается для определенного стандартного набора товаров (рыночной корзины), одинакового для расчетного и базового времени.

Зная индексы цен, можно рассчитать уровень или темп инфляции. Обычно рассчитывают годовой темп инфляции:

Годовой уровень инфляции = (Индекс цен текущего года – Индекс цен прошлого года) / Индекс цен текущего года.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Уровень цен и ценность денег

Уровень цен и ценность денег  [c.606]

Общеэкономический уровень цен может рассматриваться с двух точек зрения. В предыдущих главах мы определяли его как стоимость товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Это означает, что, когда уровень цен возрастает, население вынуждено платить большие суммы денег за приобретаемые товары и услуги. Однако мы можем рассматривать уровень цен и как меру ценности или стоимости денег. То есть повышение уровня цен означает снижение стоимости денег, так как теперь каждый доллар в вашем бумажнике позволяет вам приобрести меньшее количество товаров и услуг.  [c.606]

Ответы на вопросы иллюстрирует рис. 28.2. Денежная инъекция приведет к сдвигу кривой предложения денег вправо из положения MS, в положение М52 и перемещению равновесия из точки А в точку В. Стоимость денег (левая ось) снизится с1/2до /4,а равновесное значение уровня цен увеличится с 2 до 4. Другими словами, увеличение предложения денег приводит к избытку долларов, в результате чего возрастает уровень цен, а ценность каждой денежной единицы уменьшается.  [c.609]

Вместе с тем, вводя в рассмотрение такие понятия, как «издержки использования» и «добавочные издержки», мы можем более четко выявить соотношение между долгосрочной ценой предложения и краткосрочной ценой предложения. Издержки производства, исчисляемые на протяжении длительного периода, разумеется, должны включать не только предполагаемые первичные издержки производства, пересчитанные в соответствии со средним сроком службы оборудования, но также и сумму денег, необходимую для того, чтобы возместить основные виды добавочных издержек. Иными словами, долгосрочные издержки производства равны предполагаемой сумме первичных издержек производства и добавочных издержек. Далее, для того, чтобы фирма могла получать нормальную прибыль, уровень долгосрочной цены предложения должен превышать исчисляемые таким образом долгосрочные издержки на сумму, определяемую текущей нормой процента по ссудам, которые выдаются примерно на те же сроки и характеризуются аналогичной степенью риска такой доход исчисляется в процентном отношении к ценности капитального оборудования. — Или, если мы предпочитаем рассматривать стандартную «чистую» норму процента, нам придется включить в состав долгосрочных издержек еще один, третий, компонент денежную сумму, необходимую для того, чтобы компенсировать возможные отклонения действительной выручки от ожидаемого валового  [c.28]

Стабильный уровень цен, высокий и устойчивый уровень занятости не требуют или не допускают, чтобы общее количество денег оставалось постоянным или изменялось в постоянном темпе. Требуется нечто похожее и вместе с тем отличающееся по сути, а именно, чтобы количество денег (или, скорее, совокупная ценность всех наиболее ликвидных активов) удерживалось бы на таком уровне, чтобы люди не стремились сокращать или увеличивать свои расходы с целью приспособления размеров остатков наличности к изменившимся предпочтениям ликвидности. Поддержание массы денег постоянной не означает, что их приток должен оставаться постоянным ведь чтобы заставить его вести себя желаемым образом, предложение денег должно обладать значительной эластичностью. При управлении денежными средствами достижение строго определенного объема денег в обращении не может считаться конечной целью даже в случае существования территориального эмитента-монополиста. Тем более это является неверным в условиях конкурирующих эмиссий. То, чего нужно добиваться — это определения необходимого количества денег — такого, при котором цены будут оставаться постоянными. Никакая власть не может заранее установить «оптимального количества денег», выявить это может только рынок. Оно может быть обеспечено только продажей и покупкой по фиксированным ценам набора товаров, совокупную цену которых мы хотим сохранить стабильной.  [c.67]

Если уровень цен на товары и услуги сократится на 50%, то ценность денег удвоится (да).  [c.192]

Кроме того, при инфляции происходит снижение покупательной способности денег вообще. Следовательно, происходит снижение ценности всех видов богатства, имеющих денежную форму. В частности, обесцениваются сбережения. Например, это остро проявилось в России в 1992 г., когда после освобождения цен от государственного регулирования произошел настоящий взрыв инфляции — общий уровень цен поднялся во много десятков раз. Из-за этого сбережения граждан в Сберегательном банке превратились в ничто, и одной из острейших политических проблем стала индексация вкладов граждан, то есть восстановление за счет государства их покупательной способности применительно к новому уровню цен.  [c.86]

УВЕЛИЧЕНИЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ Когда ФРС увеличивает предложение денег, кривая предложения денег сдвигается из положения MS, в положение MS2. Изменяется соотношение стоимости денег (левая ось) и уровня цен (правая ось), что обеспечивает равновесие спроса и предложения. Равновесное состояние смещается из точки А в точку В. Таким образом, при увеличении предложения денег создается избыток долларов, уровень цен растет и ценность каждой денежной единицы уменьшается.  [c.609]

В современных условиях цены меняются в результате воздействия специфических или общих политических, экономических или социальных условий. Такие специфические условия, как изменение спроса или предложения, могут вызвать значительное изменение цен независимо от условий общего характера. В то же время условия общего характера могут привести к изменениям в общем уровне цен и покупательной способности денег. Составление и представление отчетности о результатах деятельности предприятия и финансовом состоянии в условиях гиперинфляции без пересчета ее статей бессмысленно и бесполезно, поскольку деньги теряют покупательную способность в таких темпах, что сравнение сумм, полученных от операций и событий, имевших место в разное время в пределах даже одного отчетного периода, будет вводить в заблуждение. Инфляционные процессы в Украине, имеющие серьезное и достаточно реальное влияние на величину активов, обязательств и капитала каждого предприятия, до настоящего времени практически никак не отражались в финансовой отчетности, не изменяли ее показателей, что не давало возможности определить реальную величину ни долгосрочных активов, ни материальных ценностей, ни задолженности, ни капитала. Такое положение частично устраняется с введением в действие Положения (стандарта) бухгалтерского учета 22 Влияние инфляции», которое не только определяет порядок корректировки показателей финансовой отчетности, подлежащей обнародованию, на степень влияния инфляции, но и выявляет общие требования к раскрытию информации о ней в примечаниях к финансовой отчетности. Это связано с тем, что действие П(С)БУ 22 распространяется не на всех субъектов хозяйственной деятельности, а только на предприятия, организации и другие юридические лица (кроме бюджетных учреждений), которые в соответствии с п. 3 ст. 14 Закона Украины О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине» обязаны обнародовать годовую финансовую отчетность. Таким образом, пересчету на уровень инфляции подлежит финансовая отчетность  [c.231]

В России в последние годы периодически проявлялись признаки гиперинфляции а) население предпочитает хранить средства в виде ценностей, а не денег, либо в иностранной относительно стабильной валюте национальные деньги без задержки вкладываются в приобретения для поддержки покупательной способности б) население предпочитает оценивать денежные стоимости не в национальной, а в иностранной стабильной валюте в) цена реализации и покупки в кредит учитывает понижение покупательной способности денег, даже если период кредита очень мал д) уровень инфляции за три года достигает или превышает 100%. В этом случае стоимость основных средств не соответствует реальности, и сумма начисленной амортизации недостаточна для их замены.  [c.246]

Для формирования удачного портфеля важнейшее значение имеет диверсификация, под которой имеется в виду включение в набор нескольких финансовых инструментов с различными характеристиками. Применяя разнообразные инструменты, инвестор может в конечном счете добиться более высокой доходности вложений либо уменьшить риск за счет увеличения числа финансовых инструментов. Характерная особенность портфеля состоит в том, что его параметры риска разительно отличаются от параметров отдельных финансовых инструментов, входящих в его состав. Например, золото и другие драгоценные металлы сами по себе очень рискованны с точки зрения вложения денег, так как рыночные цены на них постоянно колеблются и могут очень резко меняться. Но когда они находятся в портфеле вместе с фондовыми ценностями, например обыкновенными акциями, то с течением времени портфель покажет меньший уровень риска или даст более высокий доход, чем в том случае, когда деньги были вложены только в металлы или только в обыкновенные акции.  [c.21]

ЦЕНА АКЦИИ — стоимость или ценность акции в ее денежном выражении, которая бывает двух видов — курсовая и номинальная. Номинальная цена акции — это цена, сумма денег, которая указана на акции. Что касается курсовой цены акции, то ее уровень может отличаться от номинальной ценности акции, например курсовая цена бывает выше или ниже. Если курсовая цена акции превышает ее номинальную ценность, то такое несоответствие называют лажем, или ажио. В противном случае, когда номинальная цена акции выше ее стоимости по курсу, имеет место дизажио — это и есть разница между ценами акции. В результате разницы между вложенными средствами в предприятие и суммой от цены ее продажи получается прибыль учреждения, это возможно при превышении курсовой цены акции над ее номинальной стоимостью. Между курсовой ценой акции и получением дивидендных выплат по ней существует прямая зависимость, а между ценой акции по курсу и нормой процента — обратная.  [c.735]

При использовании этого метода в качестве базовой ставки берется безрисковая или наименее рисковая ставка. С экономической точки зрения безрисковая ставка процента Y6 является мерой минимальной стоимости денег как капитала (инвестиций) во времени. В экономике принято считать в качестве безрисковой процентную ставку по денежным вкладам в наиболее надежный банк страны. Такой банк, с одной стороны, предусматривает минимальный уровень компенсации вкладчикам за использование их денег с учетом фактора времени, но, с другой стороны, является наиболее надежным гарантом их возврата в случае необходимости. Другими словами, банк как бы покупает право пользования денежными вкладами населения по минимальной цене с гарантией их возврата по требованию вкладчика. Эта цена определяется процентной ставкой по вкладам. Если вы положили в банк 1000 на год под 10% годовых, то это означает, что банк купил у вас право пользования деньгами в течение года за 100. Если вы положили деньги на срочный вклад на 3 года при ежегодном начислении 10%, то это означает, что банк купил у вас право 3-летнего распоряжения деньгами за 331 1000 х [(1 + 0,1)3—1]. Можно сказать, что в первом случае годовая ценность вашего капитала равна 100. А во втором — 3-летняя ценность вашего капитала равна 331. Покупку права пользования деньгами можно трактовать как аренду этих денег по ставке, исчисляемой как годовой процент от объема вклада. Принято считать, что наиболее надежными и высоколиквидными являются инвестиции в государственные ценные бумаги или акции крупнейших компаний, обеспеченных их собственным капиталом.  [c.137]

Эту мысль полезно выразить математически. Предположим, чтоР — уровень цен, измеренный, например, с помощью ИПЦ или дефлятора ВВП, который определяет количество долларов, необходимое для оплаты товаров и услуг из потребительской корзины. Очевидно, что в этом случае количество товаров и услуг, которое можно купить на 1, будет равно /Р. Другими словами, еслиР — ценность товаров и услуг в денежном выражении, то 1 /Р — ценность денег, измеренная в количестве товаров и услуг. Поэтому, когда общий уровень цен возрастает, ценность денег уменьшается.  [c.607]

Если ценность денег регулируется таким образом, что соответствующий средний уровень цен остается постоянным… будущие изменения цен остаются непредсказуемыми, что неизбежно в условиях функционирования рыночной экономики, но при этом достаточно высока вероятность, что в долгосрочной перспективе воздействия этих непредсказуемых изменений на жизнь людей будут в общем и целом взаимопогашаться.»  [c.20]

Но ценность денег на внутреннем рынке и соответственно средний уровень товарных цен в конце концов органически связаны и обусловливают ценность их на внешнем рынке1. И если верно выставленное нами положение о повышении ценности денег на внутреннем рынке, то мы должны ожидать, что и вексельные курсы соответствующих стран должны улучшиться. Посмотрим, так ли это в действительности. Возьмем вексельные курсы на Нью-Йоркской бирже, ибо доллар является в настоящее время наиболее устойчивой валютой.  [c.291]

Количественная теория денег. Количественная теория денег связана с представлением, будто единственное качество (т. е. покупательная способность) денег заключено в их количестве. Концепцию разрабатывали Ш.-Л. Монтескье, Д. Юм, Д. Рикардо, И. Фишер, Дж. М. Кейнс, А. Пигу. Согласно их представлениям стоимость денежной единицы и уровень товарных цен определяются количеством денег в обращении денег больше — цены выше, и наоборот. Теория исходит из того, — пояснял Дж. М. Кейнс, — что полезность денег основана на их меновой ценности, т. е. на полезности тех благ, которые на них можно купить. Все остальные объекты, кроме денег, сами по себе годны к употреблению . Концепция используется при разработке законов денежного обращения. В этом плане она рассматривается основополагающей. Ее соответствие действительности вне сомнения 1.  [c.191]

Следовательно, фундаментального результата, доказывающего, что абсолютный уровень цен является полностью определенным, можно достигнуть, предположив, что хозяйственный субъект стремится иметь в конце периода определенную сумму не реальных, а номинальных денежных остатков. На первый взгляд это серьезно подрывает вывод о важности эффекта реальных остатков. Однако Мейних (Meini h, 1964) показал, что этот анализ не устраняет эффект реальных остатков. В действительности этот эффект является составной частью исследования, ибо он не требует, чтобы реальные остатки входили в качестве аргумента в функцию полезности. Эффект реальных остатков Патинкина определяется как влияние на спрос изменений в реальной стоимости начального запаса денег . В приведенной выше модели Ллойда абсолютный уровень цен стабилен благодаря действию двух факторов. При сохранении неизменными первоначального запаса товаров и запаса номинальных остатков изменение уровня цеп приводит к изменению как реальной стоимости начальных денежных остатков, так и относительной ценности номинальных остатков к товарам. Изменение спроса, вытекающее из изменения цен, связано с обоими этими фактора ми-изменением реальных остатков и изменением относительной ценности номинальных остатков. Следовательно, в модели Ллойда наблюдается влияние изменения, реальной стоимости начальных денежных остатков на спрос , так что эффект реальных остатков здесь присутствует.  [c.192]

Определение реального значения

Что такое настоящая ценность?

Реальная стоимость предмета, также называемая его относительной ценой, — это его номинальная стоимость, скорректированная с учетом инфляции, и измеряет эту стоимость с точки зрения другого предмета.

Ключевые выводы

  • Реальная стоимость предмета, также называемая его относительной ценой, представляет собой его номинальную стоимость, скорректированную с учетом инфляции, и измеряет эту стоимость в единицах другого предмета.
  • Реальные ценности более важны, чем номинальные значения для экономических показателей, таких как валовой внутренний продукт (ВВП) и личные доходы.
  • Номинальная стоимость данных временных рядов, таких как ВВП и доходы, корректируется дефлятором для получения реальных значений.

Понимание реальных ценностей

Реальные значения более важны, чем номинальные значения для экономических показателей, таких как валовой внутренний продукт (ВВП) и личные доходы, поскольку они помогают установить, в какой степени рост с течением времени обусловлен инфляцией, а не фактическим ростом. Например, если личный доход составляет 50 000 долларов в первый год и 52 000 долларов во второй год, а уровень инфляции составляет 3%, то номинальный темп роста дохода составляет 4% [(52 000 — 50 000 долларов) ÷ 50 000 долларов], а реальный рост ставка всего 1% (4% — 3%).

Реальная стоимость получается путем удаления эффекта изменения уровня цен из номинальной стоимости товара, услуги или данных временного ряда, чтобы получить более правдивую картину экономических тенденций. Номинальная стоимость данных временных рядов, таких как ВВП и доходы, корректируется дефлятором для получения реальных значений.

В США Бюро экономического анализа (BEA) поддерживает дефлятор ВВП, который используется для расчета реальных темпов экономического роста. В настоящее время дефлятор использует 2012 год в качестве базового года, что означает, что он установлен на 100 для 2012 года, а другие годы указываются относительно покупательной способности доллара 2012 года.

Реальная ценность против воспринимаемой ценности

Реальную стоимость довольно легко измерить. Бизнес должен учитывать затраты на рабочую силу, сырье, доставку, маркетинг и разработку продукта, что позволяет рассчитать реальную стоимость продукта. Воспринимать ценность не так просто, поскольку многие факторы, влияющие на нее, не ощутимы или точно измеримы. Такие факторы, как дефицит (включая искусственный дефицит), маркетинговые усилия, новизна и ассоциации с брендом — все это играет важную роль в восприятии ценности.

Например, два предприятия могут продавать похожие автомобили, стоимость производства которых одинакова, что дает им одинаковую реальную стоимость. Однако один автомобиль, вероятно, будет иметь более высокую воспринимаемую ценность, если его производитель имеет репутацию надежного производителя и если автомобиль является центром национальной маркетинговой кампании, которая успешно создает ажиотаж.

Влияние реальных и воспринимаемых ценностей, а также различия между ними становятся реальными в показателях продаж и ценах на продукты. Более высокая воспринимаемая ценность заставит потребителей думать, что продукт лучше, чем другие предметы с такой же реальной стоимостью, продаваемые по аналогичной цене.

В то же время цена может повлиять на восприятие ценности. Например, предприятия, выпускающие специальные ограниченные серии существующих продуктов, могут иногда создавать ощущение более высокой воспринимаемой ценности из-за эксклюзивности и новизны, даже если продукт имеет ту же реальную ценность, что и существующий товар, который продается по более низкой цене.

Номинальная и реальная стоимость денег

Предыдущая статья была введением о двух основных решениях, которые корпоративные финансы помогают корпорации в принятии.На первый взгляд, эти два решения могут показаться довольно простыми. В конце концов, каждый в своей повседневной жизни зарабатывает деньги и использует их продуктивно. Простой бухгалтерский учет может сказать нам, следует ли нам принимать решения о финансировании и инвестировании. Итак, почему для принятия этих решений нужен сложный предмет, называемый корпоративными финансами? Ну что тут надо? Необходимость возникает из-за этой концепции номинальной и реальной стоимости денег. Эта статья объяснит, зачем нужны корпоративные финансы:

Понятие инфляции

Мы все интуитивно знаем концепцию инфляции.Мы знаем, что деньги с каждым годом обесцениваются. На одну и ту же сумму с каждым годом будет покупать все меньше и меньше. Допустим, сегодня для покупки определенного товара требуется 100 долларов. Так что, если инфляция составит 10%, в следующем году те же товары будут доступны по цене 110 долларов.

Введение в номинальную стоимость денег

Итак, если бы мы сделали инвестиции, которые приносили 9% прибыли в этом году, то в следующем году у нас было бы 109 долларов из вложенных нами 100 долларов. С бухгалтерской точки зрения мы бы получили прибыль в размере 9 долларов.Это потому, что мы рассматриваем только номинальные значения. Номинальная стоимость не учитывает влияние инфляции, альтернативной стоимости капитала и других факторов, вызывающих снижение стоимости денег в определенный период времени.

Проблема с номинальными значениями для измерения эффективности фирмы:

Номинальная стоимость представляет собой искаженное представление о деятельности компании ее акционерам, и это по меньшей мере. Рассмотрим случай, который мы обсуждали выше. Здесь фирма потеряла 1% покупательной способности.Это означает, что им было бы лучше потреблять 100 долларов в год 1 и можно было бы купить на них больше товаров, чем вкладывать их и потреблять 109 долларов через год. Таким образом, если принять во внимание номинальную стоимость, фирмы в конечном итоге разрушат свой капитал, инвестируя свои деньги в проекты, которые предлагают норму прибыли ниже стоимости капитала фирмы.

Введение в реальную стоимость денег

Чтобы решить эту проблему, специалисты по корпоративным финансам разработали концепцию реальной стоимости денег.Реальная стоимость денег учитывает инфляцию, альтернативную стоимость капитала и другие факторы. Таким образом, фирмы, которые основывают свои расчеты на этих скорректированных на инфляцию значениях, принимают более правильные финансовые решения по сравнению с теми, которые этого не делают. Расчет как реальных, так и номинальных значений прост и может быть выполнен с помощью следующей формулы:

Действительное значение = номинальное значение / (1 + (i / 100))

i = преобладающий уровень инфляции на рынке

Субъективность в реальной стоимости денег:

Необходимо понимать, что реальная и номинальная стоимость денег субъективны.Это потому, что они определяются с использованием уровня инфляции. Единой меры инфляции не существует. Само правительство производит множественные оценки инфляции. Кроме того, для целей расчета компании этих показателей может быть недостаточно. Таким образом, компания может создать свой собственный индекс инфляции, в зависимости от того, какие реальные значения рассчитываются. Таким образом, в этом расчете широко распространена субъективность. Разные компании используют разные курсы для преобразования номинальной стоимости в реальную стоимость.

Самый большой вывод из концепции номинальной и реальной стоимости состоит в том, что деньги в одном периоде времени нельзя напрямую сравнивать с деньгами в другом периоде времени. По этой причине мы должны рассчитывать текущую стоимость, будущую стоимость и тому подобное. Эти расчеты составляют основу корпоративных финансов.




Авторство / Ссылки — Об авторе (ах)
Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена командой Management Study Guide Content .В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно. Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.


Реальная стоимость денег

Однажды летним днем ​​группа недавних выпускников колледжа решила навестить своего любимого профессора в его доме.Выпускники не ходили в школу около года, и каждый из них совершал набег в «реальный мир» без кавычек и справлялся со всеми вытекающими из этого разочарованиями и замешательством.

Днем выпускники жаловались своему профессору на то, как тяжело было жить после школы. Они жаловались на долгие часы работы, требовательных начальников, конкурентный рынок труда и на то, что все, о чем, казалось, говорят или о чем заботятся, — это деньги, деньги, деньги.

Через некоторое время профессор встал и сварил кофе.Он достал шесть чашек, по одной на каждого ученика. Три из них были дешевыми одноразовыми стаканчиками, а остальные три были сделаны из его прекраснейшего фарфора. Затем он пригласил всех встать и помочь себе.

Через несколько секунд торг уже начался. «Подожди, а зачем тебе эта чашка?» «Нет, дайте мне, я приехал сюда». «Ни за что, я пришел первым, иди и принеси свое». Студенты смеялись и нежно упрекали друг друга в том, кто что из чего должен пить. Тихое соревнование среди друзей.

Когда дети, наконец, сели, профессор улыбнулся и сказал: «Видите? Это твоя проблема.Вы все спорите о том, кто будет пить из хороших чашек, тогда как все, что вам действительно нужно, — это кофе ».


Деньги — щекотливая тема. Это потому, что большинство из нас в определенной степени связывает свою самооценку и личность с работой и тем, сколько денег мы зарабатываем. Это, в буквальном смысле, рыночная оценка наших навыков и компетентности как личности, и поэтому мы все становимся немного вспыльчивыми и неловко ерзаем в креслах всякий раз, когда речь идет о деньгах.

Но деньги — это всего лишь произвольное средство сбережения.Это не самоценность.

В жизни много ценностей. Время — это форма ценности. Знания — это форма ценности. Счастье и другие положительные эмоции — это форма ценности. Деньги часто являются просто средством обмена этих различных форм стоимости друг с другом.

Деньги — не причина богатства в жизни. Это эффект. Точно так же, когда люди предполагают, что деньги являются причиной их проблем, они на самом деле ошибаются. Деньги обычно являются наиболее заметным следствием их проблем.

Деньги текучие. Его ценность становится понятной только тогда, когда он приводится в движение. Таким образом, деньги — это отражение ценностей и намерений владельца.

Большинство людей ошибочно принимают богатство за обладание большим количеством вещей или достижение какой-то славы или статуса. Я мог бы максимально использовать свою кредитную карту, покупая VIP-столики в Вегасе все выходные и делать селфи с Иванкой Трамп, но это не делает меня богатым. Напротив, это сделало бы меня глупцом.

Есть старая поговорка из Бойцовского Клуба: «Вещи, которыми ты владеешь, в конечном итоге становятся твоими собственниками.«Материализм по большому счету — психологическая ловушка. Неважно, сколько у вас есть, сколько вы покупаете, сколько зарабатываете, болезнь большего никогда не исчезнет. Между тем, вы работаете дольше, рискуете больше, отказываетесь от все большего и большего количества аспектов своей жизни.

Деньги по своей сути нейтральны. Это просто сосуд для обмена опытом между двумя людьми. Вы зарабатываете деньги, создавая опыт для других. Затем вы отдаете свои деньги другим, чтобы получить взамен опыт.

Даже когда вы покупаете какой-нибудь материальный товар, например спортивный автомобиль или бриллиантовое ожерелье, вы не просто покупаете физические товары, вы покупаете опыт вождения этой машины или ношения этого ожерелья.Вы покупаете опыт власти, скорости или социального статуса, который с этим связан. Вы покупаете это украшение для своей индивидуальности, этого знания о том, как владеть им и пользоваться им, и делает ли оно вас счастливым или нет.

Вероятно, большая часть стоимости любой покупки не является денежной.

Когда вы покупаете еду, вы в некотором смысле покупаете чувство голода. Вы покупаете себе временное здоровье и счастье. Когда вы покупаете поездку с семьей, вы покупаете возможность испытать что-то новое вместе и укрепить отношения друг с другом.Когда вы покупаете новый костюм для работы, вы не просто покупаете ткань или бренд, вы покупаете социальные сигналы, которые вы вкладываете в себя, что вы серьезно относитесь к себе и на что могут положиться другие.

Дело не в вещах. Этот материал нужен только для того, чтобы погрузить вас в какую-то форму опыта. Все, на что вы тратите деньги, — это просто опыт.

Поскольку деньги — это обмен опытом, деньги часто приводят к циклам опыта: мы отказываемся от одного (отрицательного) опыта, чтобы заработать деньги, которые затем приобретают противоположный (положительный) опыт.Как только деньги заканчиваются, мы возвращаемся к негативному опыту, и цикл начинается снова.

Циклы стресса — Некоторые люди зарабатывают деньги благодаря сильному стрессу. Они работают на тяжелой работе или в роли, где их постоянно критикуют или каким-то образом угрожают. Затем они тратят свои деньги в основном на снятие стресса, чтобы компенсировать суровость, которую создает их работа. Эти люди попадают в постоянный цикл стресса и снятия стресса, при этом им не удается на самом деле накопить много богатства.

Ego Cycles — Некоторые люди работают в среде, где они чувствуют себя бессильными, незначительными или бесполезными. Затем эти люди устраняют свою незащищенность, тратя свои деньги на поверхностные символы статуса (см.: Миллионер за тридцать тысяч долларов). Они зарабатывают деньги на незащищенности, а затем тратят свои деньги на то, чтобы подавить свою неуверенность, таким образом, фактически никогда не наращивая богатство.

Циклы боли — Другие люди на самом деле причиняют себе вред, чтобы заработать на жизнь.Это может быть физически (профессиональная борьба, глотание мечей) или эмоционально / психологически (секс-работа, унизительная работа, оскорбительные боссы или коллеги). Затем эти люди тратят свои деньги на обезболивание — алкоголь, наркотики и другие развлечения.

Истинное богатство возникает, когда то, как мы тратим деньги, не просто компенсирует то, как мы их зарабатываем. Богатство возникает тогда, когда способы, которыми мы зарабатываем деньги, и то, как мы тратим деньги, согласованы друг с другом — когда наши деньги зарабатываются благодаря положительному опыту и тратятся на другие положительные переживания.

Люди, попавшие в эти циклы переживаний со своими деньгами, вскоре становятся рабами зарабатывания денег. Они начинают рассматривать деньги как единственную цель своей жизни. Это становится их мотивацией.

Как только это произойдет, вы больше не владеете своими деньгами; ваши деньги принадлежат вам. Это не валюта, а вы. И деньги будут тратить вас столько, сколько сможете, пока либо вы не остановите их, либо не умрете.

Способ сократить эти циклы, избежать бесконечной погони за очередным долларом и способ создать подлинное богатство — это перестать использовать деньги как показатель успеха.

Подобно тому, как существует множество определений ценности, существует также множество определений успеха. Деньги часто являются средством достижения успеха, но редко сами по себе. 1

Настоящая ценность денег проявляется, когда мы используем их как инструмент для достижения успеха, а не как таковой. Когда мы направляем это на опыт и ценности, которые мы считаем более важными. Когда мы используем его для создания инновационного бизнеса, когда он подпитывает наше творчество или способствует развитию нашего сообщества, когда он поддерживает нашу семью, делится любовью с нашими друзьями или способствует нашему личному здоровью и удовлетворению.

Настоящая ценность денег начинается, когда мы смотрим дальше и видим себя лучше и ценнее, чем они есть на самом деле. Когда речь идет не о накоплении материала, а, скорее, о воспроизведении опыта. Когда речь идет не о кружке, а о кофе, который в ней.

Как рассчитать реальную стоимость денег с помощью формулы ИПЦ

Стоимость денег со временем уменьшается. По мере роста экономики и денежной массы цены растут, что снижает покупательную способность денег.Действия центрального банка, безработица и ожидание более высоких цен — все это способствует инфляции. В результате цена предмета, измеренная в сегодняшних долларах, может не отражать его стоимость. Реальная стоимость денег описывает стоимость суммы в долларах за предыдущий отчетный год. Экономисты рассчитывают это изменение стоимости денег с помощью индекса потребительских цен или ИПЦ, который придает дополнительный вес изменяющимся ценам на наиболее важные товары экономики.

Как используется CPI

Перед тем, как начать вычисление, вы можете задаться вопросом, зачем вам может понадобиться это вычисление.ИПЦ используется для корректировки цен с учетом инфляции. Скажем, например, государственное учреждение хочет определить требования к доходу для получения государственного жилья. ИПЦ может определять, следует ли корректировать эти максимальные квалификации с учетом инфляции. Его также можно использовать в общих чертах для определения того, как государственная политика влияет на экономику в целом.

Определите цену и количество

Прежде чем вы начнете, вам нужно потратить некоторое время на то, чтобы получить данные о ценах, за которыми вы хотите следить.Запишите цены и количество за несколько периодов для всех товаров, данные по которым у вас есть. В этом примере предположим, что вы рассчитываете реальную стоимость денег 2018 года в ценах 2008 года. Предположим, например, что в 2018 году люди купили 100 бананов по 15 долларов за штуку и 80 ножей по 20 долларов за штуку. Затем предположим, что в 2008 году люди купили 90 бананов по 12 долларов за штуку и 65 ножей по 18 долларов за штуку.

Умножьте цену и количество каждого товара за год. Продолжая пример из предыдущего шага с использованием цен и количества 2008 года: 15 × 100 = 1500 долларов; 20 долларов × 80 = 1600 долларов.Сложите эти результаты: 1500 долларов США + 1600 долларов США = 3100 долларов США.

Расчет реальной стоимости

Повторите два предыдущих шага для года, цены которого вы используете в качестве ориентира для реальной стоимости денег. В этом примере с использованием цен и количества 2008 года: (90 × 12 долларов США) + (65 × 18 долларов США) = 2250 долларов США. Разделите эту сумму в долларах на сумму, которую вы получили на основе цен и количества 2008 года: 2250 долларов ÷ 3100 долларов = 0,7258.

Умножьте сумму, реальную стоимость которой вы хотите вычислить, на это соотношение.Например, если вы хотите найти реальную стоимость в долларах 2008 года, равную 10 000 долларов в долларах 2018 года: 10 000 долларов × 0,7258 = 7 258 долларов.

Как рассчитать реальную стоимость денег по формуле ИПЦ

Индекс потребительских цен для всех городских потребителей — ценный инструмент для понимания того, как инфляция влияет на стоимость доллара. Ежемесячно Бюро статистики труда США публикует новый показатель ИПЦ, который можно использовать для расчета реальной стоимости доллара в определенный момент времени.

Индекс работает как кратное средним ценам с 1982 по 1984 год. Средняя цена за этот 36-месячный период была записана как 100. Таким образом, если текущее значение индекса CPI-U равно 180, цены увеличились бы на 80% с отчетного периода (1982–1984 гг.).

Расчет реальной стоимости текущего доллара
Вы можете использовать индекс потребительских цен для двух периодов, чтобы увидеть реальную стоимость доллара в долларах предыдущего периода. Например, вы можете узнать, сколько долларов в сегодняшних долларах можно было бы купить, если бы цены были такими же, как в январе 1990 года.

Это просто вопрос деления и умножения, если у нас есть уровень CPI-U для соответствующих периодов:

Январь 1990 г .: ИПЦ-Н составил 127,4.
Ноябрь 2015 г .: ИПЦ-U составил 237,4.

Приведенная ниже формула поможет нам рассчитать, сколько долларов за ноябрь 2015 года можно пересчитать в доллары января 1990 года:

Более недавние доллары в пересчете на прошлые доллары = Сумма в долларах × ИПЦ на начальный период ÷ ИПЦ на конечный период.

или

100 $ × 127,4 ÷ 237,4 = 53,66 $

Другими словами, мы знаем, что на 100 долларов в ноябре 2015 года можно купить столько же товаров и услуг, сколько на 53,66 долларов в январе 1990 года.

Расчет реальной стоимости прошлых долларов
Мы также можем определить, сколько определенная сумма долларов в предыдущем году будет стоить в более поздний период времени.

Предположим, мы хотим знать, сколько будут стоить 100 долларов в январе 1942 года в долларах марта 2005 года. Мы можем обратиться в Бюро статистики труда, чтобы найти ИПЦ-U за соответствующие периоды.

Январь 1942 г .: 15,7
март 2005 г .: 193,3

Приведенная ниже формула вычисляет реальную стоимость прошлых долларов в долларах более позднего периода:

Прошлые доллары в пересчете на недавние доллары = сумма в долларах × ИПЦ на конец периода ÷ ИПЦ на начальный период.

или

$ 100 × 193,7 ÷ 15,7 = 1233,76 $

Другими словами, на 100 долларов в январе 1942 года можно было бы купить такое же количество «вещей», как на 1233,76 долларов в марте 2005 года.

Некоторые важные детали
Поскольку CPI-U основан на «корзине» товаров, он не будет измерять изменение уровня цен на конкретный товар, например, на здравоохранение или аренду.Скорее, он показывает нам, как покупательная способность доллара менялась с течением времени в зависимости от набора товаров и услуг, приобретаемых типичным городским потребителем в Соединенных Штатах.

Однако для того, что он предназначен — фиксировать изменения средних цен с течением времени — он очень полезен для определения стоимости доллара за один год по сравнению с другим.

Эта статья является частью Центра знаний Motley Fool’s Knowledge Center, который был создан на основе собранной мудрости фантастического сообщества инвесторов.Мы хотели бы услышать ваши вопросы, мысли и мнения о Центре знаний в целом или об этой странице в частности. Ваш вклад поможет нам помочь миру лучше инвестировать! Напишите нам по адресу [email protected] . Спасибо — и продолжайте дурачиться!

Реальные и номинальные объяснения — Справка по экономике

  • Номинальные значения — текущие денежные значения.
  • Реальные значения скорректированы с учетом инфляции и показывают цены / заработную плату в постоянных ценах.
  • Реальные значения дают лучшее представление о том, что вы действительно можете купить, и о возможных издержках упущенных возможностей.

Пример реального и номинального

  • Если ваша заработная плата увеличится на 8% со 100 фунтов стерлингов до 108 фунтов стерлингов, это будет номинальное увеличение.
  • Однако, если инфляция составляет 2%, то реальный рост заработной платы составляет (8-2%) 6%.
  • Реальная заработная плата лучше показывает, как меняется ваш уровень жизни. Он показывает, что вы действительно можете купить при дополнительном повышении заработной платы.
  • Если бы заработная плата увеличилась на 80%, но инфляция также составила бы 80%, реальное увеличение заработной платы составило бы 0% — фактически, несмотря на денежное увеличение заработной платы на 80%, количество товаров и услуг, которые вы могли бы купить, было бы таким же. .
Реальная заработная плата

  • Этот график показывает рост номинальной заработной платы и инфляцию. В период с 2006 по 2008 год рост номинальной заработной платы был выше, чем инфляция, что привело к положительному росту реальной заработной платы примерно на 2% в год.
  • Однако в период с 2009 по 2014 год мы наблюдаем необычное обстоятельство, когда инфляция превышает рост номинальной заработной платы, что приводит к отрицательной реальной заработной плате.

Преобразование номинальных цен в реальные

Сколько стоит 1000 фунтов стерлингов 1940 года в сегодняшних деньгах?

  • 1940: индекс потребительских цен ИПЦ = 32
  • 1990: Индекс потребительских цен ИПЦ = 184
  • Прошлая стоимость в реальном выражении в текущих фунтах = ИПЦ в начальный год ÷ индекс ИПЦ на конец года
  • Следовательно, 1000 долларов × 184 ÷ 32 = 5750 фунтов стерлингов

Сколько стоит дом в 200 000 фунтов стерлингов в деньгах 1940-х годов?

  • 1940 Индекс потребительских цен ИПЦ = 32
  • 1990 ИПЦ = 184
  • Реальная стоимость товаров в предыдущие годы в деньгах = ИПЦ в начале года x ИПЦ в конце года
  • 200000 фунтов стерлингов x 32 ÷ 184 = 34 782 фунтов стерлингов
Цены на товары номинальные и реальные

Скорректированная цена — это цена с поправкой на инфляцию.Номинальная цена золота показывает больший рост, но при использовании постоянных цен и поправки на инфляционный рост стоимости денег мы видим, что реальная цена золота увеличилась с 200 долларов в 1968 году до 800 долларов в 2008 году.

Номинальная цена золота составляла 39 долларов.

Другие примеры — реальные и номинальные цены на жилье

В период с 1987 по 2007 год номинальные цены на жилье выросли с 40 000 фунтов стерлингов до 180 000 фунтов стерлингов = 350%

Однако это вводит в заблуждение относительно цены с поправкой на инфляцию.Реальная цена выросла с 90 000 фунтов стерлингов до 181 000 фунтов стерлингов, что примерно соответствует 100% реальному увеличению.

Номинальный и реальный ВВП

Это показывает, насколько реальный ВВП и номинальный ВВП отличаются от инфляции в экономике.

  • В период с 2000 по 2001 год номинальный ВВП вырос на 7%, но при инфляции в 2% реальный рост составил 5%.

Реальные и номинальные процентные ставки

  • Реальная процентная ставка — это номинальная процентная ставка — уровень инфляции.
  • Например, если Банк Англии установил базовую ставку равной 0.75%, а уровень инфляции ИПЦ составляет 1,80%. Тогда реальная процентная ставка будет -1,05%

Реальная процентная ставка имеет большое значение для вкладчиков и заемщиков.

В период с 2003 по 2008 год процентные ставки значительно превышали инфляцию. Это означает, что вкладчики получают хорошую отдачу от своих сбережений. Есть положительная реальная процентная ставка. После 2009 года инфляция выше процентных ставок — реальная процентная ставка отрицательная. Вкладчики будут получать меньшую процентную выплату, чем сумма денег, стоимость которых уменьшается.

Если процентная ставка составляет 15%, то вкладчики получат высокую прибыль, но при инфляции 20% их сбережения все равно будут уменьшаться в стоимости.

Исторические реальные процентные ставки

В 1920-е годы в Великобритании была дефляция — падение цен. Таким образом, реальная процентная ставка выросла почти до 20%,

Подробнее о реальных процентных ставках

Государственные расходы

Правительство может сказать, что расходы на NHS увеличились со 100 миллиардов фунтов стерлингов до 135 миллиардов фунтов стерлингов за пять лет, что представляет собой рост расходов на 35%.Однако означают ли они номинальное или реальное увеличение?

Реальный рост может показаться менее впечатляющим. Одним из способов корректировки инфляции является измерение в постоянных ценах. Если мы измеряем в постоянных ценах (с учетом инфляции), реальное увеличение расходов составит всего 100 миллиардов фунтов стерлингов до 118 миллиардов фунтов стерлингов — увеличение только на 18%

Расходы на пенсию

Это период низкой инфляции с 2005 по 2020 годы, пенсионные расходы в Великобритании, по прогнозам, вырастут до 170 миллиардов фунтов стерлингов.Но реальное увеличение составляет всего 155 миллиардов фунтов стерлингов.

Связанные

Преобразование номинальных значений в реальные

DataBasics

Как убрать эффект цены из ряда данных или изменить номинальные данные на реальные значения

Экономическая проблема

Важность отслеживания экономических данных

Исследователи бизнеса и экономики любят подводить итоги.Они считают все, от работы и дома до машин и тостеров. В целом такая информация важна, поскольку помогает показать, с какой скоростью экономика расширяется или сокращается. А темпы роста экономики (независимо от роста населения) играют важную роль в общем экономическом благополучии.

Но некоторые экономические концепции трудно измерить

Несмотря на то, что измерение любой части экономики создает определенные логистические проблемы, одни концепции просто сложнее количественно оценить, чем другие.Например, отслеживание значимого показателя розничных продаж за 10-летний период представляет большую трудность, чем просто регистрация начала строительства жилья в данном районе.

Итак, подсчитывайте сумму в долларах, а не количество

Перечислить количество новостроек несложно. С другой стороны, измерить розничные продажи не так-то просто. Розничные товары включают в себя любое количество различных товаров, от компьютеров, кухонной техники и одежды до автозапчастей и садовых инструментов. Эта характеристика переменной усложняет подсчет.Специалисты по статистике избегают этой проблемы, отслеживая розничные продажи по сумме в долларах, а не по количеству.

Но колебания цен искажают данные

Однако отслеживание данных таким образом представляет другую проблему. Поскольку розничные продажи измеряются в долларах, изменения уровней цен с течением времени имеют тенденцию искажать сообщаемые цифры. В случае розничных сделок экономисты заинтересованы в отслеживании фактических продаж, независимо от каких-либо изменений цен. Это позволяет им делать разумные сравнения по временным периодам, даже когда цены движутся.Не скорректированные колебания цен искажают измерение экономических переменных, измеряемых в долларовой стоимости.

За 1 доллар не покупается то, что использовалось для

Хотя до сих пор ведутся споры о том, какая мера общего колебания цен является наилучшей, феномен общих колебаний цен с течением времени — либо дефляция, либо инфляция — неоспорим (, диаграмма 1, ). Несколько анекдотов помогают понять суть дела. Некоторые люди до сих пор помнят пятицентовые шоколадные батончики и 29-центовый бензин. Прошло совсем немного времени с тех пор, как гамбургеры продавались по три фунта за доллар, а курица — по 29 центов за фунт.Тот же дом с четырьмя спальнями, который в 1970 году перешел к другому владельцу за 23 500 долларов, сегодня можно легко продать за 120 000 долларов.

Решение: исключить влияние цены из данных

Фактически, сегодня на 20 долларов можно купить меньше розничной продукции, чем 20 лет назад. Но для сборщиков данных покупка на 20 долларов добавляется к общему объему продаж сегодня так же, как и 20 лет назад, даже если это другое количество товаров. Выделение ценового эффекта дает исследователям более четкую картину того, что на самом деле происходит с уровнями продаж по сравнению с любым периодом времени.Затем целью становится удаление любой части изменения переменной, которая связана с движением цен, с получением показателя реальных, или скорректированного на инфляцию.

Техническое решение

Менее известные данные без поправки на инфляцию

Хотя многие важные экономические ряды, такие как валовой внутренний продукт (ВВП) и экспорт, скорректированы с учетом инфляции, некоторые менее важные показатели — нет. Можно использовать простую методологию для дефлятирования любых номинальных рядов данных до реальных значений.

Изменение номинального значения на действительное

Чтобы преобразовать ряды в реальные значения, необходимы две вещи: номинальные данные и соответствующий индекс цен. Номинальный ряд данных — это просто данные, измеренные в текущих долларах и собранные государственным или частным обследованием. Соответствующий индекс цен может поступать из любого количества источников. Среди наиболее заметных индексов цен — индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИЦП), индекс личных потребительских расходов (PCE) и дефлятор ВВП.

Обычные индексы цен измеряют стоимость корзины товаров в определенный период времени по сравнению со стоимостью той же корзины в базисном периоде. Они рассчитываются путем деления стоимости корзины товаров в интересующий год на стоимость в базовом году. Условно это соотношение затем умножается на 100.

Как правило, статистики устанавливают индексы цен равными 100 в определенный базовый год для удобства и справки. Чтобы использовать индекс цен для дефлятирования номинального ряда, индекс необходимо разделить на 100 (десятичная форма).Формула для получения реального ряда получается путем деления номинальных значений на индекс цен (десятичная форма) за тот же период времени:

Механика влияния уровня цен на экономические данные

Но как эта простая формула удаляет колебания цен из фактических изменений общего значения переменной? Экономические переменные, измеряемые в долларовой стоимости, такие как ВВП, экспорт, стоимость контрактов на строительство, венчурный капитал и розничные продажи, рассчитываются как произведение проданного количества и продажной цены.Аналитики хотят следить за изменениями в проданном количестве и игнорировать изменения цен, потому что на благосостояние влияет количество товаров и услуг, потребляемых домашними хозяйствами, а не цены. Фактически, процентное изменение реальных значений за определенный период времени должно отражать процентное изменение количества.

Три примера сценария

В таблице 1 представлены три сценария, которые показывают, как исправить данные с учетом колебаний цен.

В каждом сценарии цена и количество умножаются, чтобы получить номинальную стоимость в 2005 и 2010 годах.Затем номинальная стоимость 2010 года делится на соотношение индекса цен 2010 года и индекса цен 2005 года, чтобы получить реальную стоимость (или значение 2010 года в долларах 2005 года).

В таблице 1 представлены три сценария, которые показывают, как исправить данные с учетом колебаний цен.
Таблица 1
Дефляция значений 2010 г. до долларов 2005 г.
Сценарий Период Цена Кол-во Номинальное значение От номинального значения до реального Реальное значение
1.Цена повышается на 50%, количество остается прежним 2005 100 12 1,200 1,200
2010 150 12 1,800 1,800/
(150/100) =
1,200
2. Цена остается прежней, количество увеличивается на 50% 2005 100 12 1,200 1,200
2010 100 18 1,800 1,800/
(100/100) =
1,800
3.Цена увеличивается на 20%, количество увеличивается на 25% 2005 100 12 1,200 1,200
2010 120 15 1,800 1,800/
(120/100) =
1 500 90 460

Механика каждого сценария

  1. Сценарий 1

    С 2005 по 2010 год цены выросли на 50 процентов, но количество осталось прежним.
    Результат: Номинальное значение увеличивается на 50 процентов, но реальное значение остается прежним.

  2. Сценарий 2

    Цена остается постоянной, но количество увеличивается на 50 процентов.
    Результат: Реальная стоимость увеличивается на 50 процентов.

  3. Сценарий 3

    Цена повышается на 20 процентов, а количество увеличивается на 25 процентов.
    Результат: После дефлятирования стоимости 2010 года до долларов 2005 года реальная стоимость вырастет на 25 процентов.

Пример из реальной жизни

Наконец, уместен реальный пример. В таблице 2 показано, как дефлятировать номинальные квартальные данные по ВВП за четыре с половиной года до реального ВВП. В столбце 2 показан номинальный ВВП. Столбец 3 — это ценовой ряд. В столбце 4 производится переиндексация ряда цен на первый квартал 2005 года путем деления всех значений цен на 98,8 и умножения на 100. В столбце 5 индекс цен представлен в десятичной форме. В столбце 6 номинальный ВВП делится на индекс цен в десятичной форме, чтобы получить реальный ВВП — или ВВП, на который не влияет волатильность цен.

Таблица 2
Номинальный ВВП без дефлятирования
Период Номинальный ВВП
(миллиарды долларов)
Цена
индекс
Переиндексировать до 2005 года Десятичное число
форма
Реальный ВВП
(в долларах 2005 г.)
2005 — 1 квартал 12 362 90 460 98,8 100.0 1.000 12 362 90 460
2005 — второй квартал 12 500 90 460 99,4 100,6 1,006 12,424
2005 — III кв. 12,729 100,5 101,7 1,017 12 510 90 460
2005 — 4 квартал 12 901 101.4 102,6 1,026 12 570 90 460
2006 — 1 квартал 13,161 101,8 103,1 1,031 12 770 90 460
2006 — 2 кв. 13,330 102,5 103,8 1,038 12 839 90 460
2006 — III кв. 13 433 90 460 103.3 104,6 1,046 12 845 90 460
2006 — 4 квартал 13 584 90 460 103,3 104,6 1,046 12 992 90 460
2007 — 1 квартал 13,759 104,3 105,6 1,056 13 033 90 460
2007 — второй квартал 13 977 90 460 105.2 106,5 1,065 13 127
2007 — III кв. 14,126 105,7 107,1 1,071 13,195
2007 — 4 квартал 14 253 90 460 106,8 108,2 1,082 13 177
2008 — 1 квартал 14 274 90 460 107.9 109,2 1,092 13 071 90 460
2008 — второй квартал 14 416 90 460 109,1 110,4 1,104 13 056 90 460
2008 — III кв. 14 395 90 460 110,2 111,6 1,116 12 899 90 460
2008 — 4 квартал 14 082 90 460 108.7 110,0 1,100 12 800 90 460
2009 — первый квартал 13 923 90 460 108,1 109,4 1,094 12 725 90 460
2009 — второй квартал 13 885 108,5 109,9 1,099 12,640
2009 — III кв. 13 952 90 460 109.3 110,7 1,107 12 606 90 460
2009 — 4 кв. 14 134 90 460 110,1 111,5 1,115 12 674
2010 — первый квартал 14 270 90 460 110,6 112,0 1,120 12 738 90 460
2010 — второй квартал 14 414 90 460 110.8 112,2 1,122 12 848 90 460
2010 — третий квартал 14 576 90 460 111,2 112,5 1,125 12 951
2010 — 4 квартал 14 736 90 460 111,8 113,1 1,131 13 024 90 460
2011 — первый квартал 14 815 90 460 112.6 114,0 1,140 12 990 90 460
2011 — второй квартал 15 004 90 460 113,6 115,1 1,151 13 040 90 460
2011 — третий квартал 15 163 90 460 114,3 115,7 1,157 13 103
2011 — 4 квартал 15321 114.6 116,0 1,160 13 205
2012 — первый квартал 15 478 90 460 115,3 116,7 1,167 13 259 90 460
2012 — второй квартал 15,586 115,5 116,9 1,169 13,328
2012 — третий квартал 15 811 90 460 116.0 117,4 1,174 13 467 90 460
2012 — 4 квартал 15864 116,4 117,9 1,179 13 459 90 460

График 2 графически иллюстрирует эту точку. Как и ожидалось, номинальный ВВП растет быстрее реального ВВП, потому что он включает инфляцию. Рост реального ВВП кажется более умеренным, поскольку в расчетах не учитывались эффекты ценообразования.Реальная мера — это лучший общий индикатор изменения вывода за период времени выборки.

Сводка

Увеличение номинальной стоимости, например, общей суммы розничных продаж в долларах, может возникнуть в результате повышения цен или увеличения количества проданных товаров. Только увеличение количества указывает на улучшение экономического благосостояния, поэтому аналитикам нужен эффективный способ определения важности этих конкурирующих объяснений. Преобразование номинальных значений в реальные дает единообразную меру во времени.

Глоссарий вкратце
Дефлятор:
Числовая мера ценообразования, используемая для преобразования номинальных значений в реальные.
Однородный:
Такого же или подобного вида или характера.