ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Отрицательная прибыль — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1

Отрицательная прибыль

Cтраница 1

Иногда отрицательная прибыль отражает глубокие и более долгосрочные проблемы фирмы. Одни возникают вследствие плохого стратегического выбора, сделанного в прошлом, другие отражают операционную неэффективность, а третьи носят чисто финансовый характер, являясь результатом значительных займов фирмы, которые превышают ее текущие денежные поступления.  [1]

Наличие отрицательной прибыли, изменчивых темпов роста, а также быстрые изменения, через которые проходят быстрорастущие фирмы, делают исторические ставки ненадежным показателем будущего роста фирм.  [2]

Причины отрицательной прибыли, специфичные для конкретных фирм, могут включать: забастовку, отмену заказа на дорогой продукт или крупное судебное разбирательство с другой фирмой. Хотя подобные феномены, несомненно, снижают прибыль, их воздействие, по всей видимости, является однократным и не влияет на будущую прибыль.  [3]

Причины отрицательной прибыли секторного масштаба могут включать снижение цены на товар для фирмы-производителя. В некоторых случаях отрицательная прибыль может возникать из-за нарушения поставок необходимого сырья или же резкого роста цен. Например, рост цен на нефть будет негативно влиять на прибыль всех авиакомпаний.  [4]

Добавочная прибыль и отрицательная прибыль взаимно уничтожаются.  [5]

В некоторых случаях отрицательная прибыль фирмы может быть обусловлена не проблемами, связанными с ее управлением, а местом ее нахождения в соответствующей фазе своего жизненного цикла.  [6]

Фирма может иметь отрицательную прибыль из-за неэффективности операционных процессов — например, из-за устаревших машин и оборудования или низкой квалификации рабочей силы. Отрицательная прибыль может также отражать те неблагоприятные решения, которые были приняты ее менеджментом в прошлом, и связанные с ними непрерывные издержки. Например, фирмы, охваченные лихорадкой поглощений и выплатившие в связи с этим большие суммы денежных средств, могут из-за этого в течение нескольких лет получать отрицательную прибыль.  [7]

Когда фирмы имеют низкую или отрицательную прибыль, которую можно связать со стратегическими ошибками, следует определить, является ли такой сдвиг перманентным. Если да, то необходимо оценивать фирму, основываясь на том предположении, что она никогда не вернет утраченное положение, и снизить ожидаемые темпы роста выручки и значения маржи прибыли. Если же, с другой стороны, вы более оптимистичны по поводу восстановления фирмы или ее вхождения на новые рынки, то можете предположить, что фирма окажется в состоянии возвратиться к традиционным для нее показателям маржи прибыли и быстрого роста.  [8]

При этом денежные потоки и прибыль предприятия также меняются: отрицательная прибыль сменяется ее ростом и затем постепенным снижением. Бостонская матрица концентрируется на положительных и отрицательных денежных потоках, которые ассоциируются с различными бизнес-единицами предприятия или его продуктами.  [9]

При этом денежные потоки и прибыль предприятия также меняются: отрицательная прибыль сменяется ее ростом и затем постепенным снижением. Бостонская матрица концентрируется на положительных и отрицательных денежных потоках, которые ассоциируются с различными бизнес-единицами предприятия или его продуктами.  [10]

Выбор способа, с помощью которого мы работаем с проблемой

отрицательной прибыли, будет зависеть, в первую очередь, от того, почему фирма имеет такую прибыль. В этом разделе разбираются альтернативы, позволяющие работать с фирмами, которые имеют отрицательную прибыль.  [11]

Мультипликатор цена / прибыль нельзя оценить применительно к фирмам с отрицательной прибылью в расчете на одну акцию. Хотя существуют другие мультипликаторы прибыли, такие как мультипликатор цена / объем продаж, которые можно оценивать для таких фирм, некоторые аналитики все равно предпочитают привычную базу мультипликаторов РЕ. Один из способов, помогающих модифицировать мультипликаторы РЕ для использования применительно к таким фирмам, состоит в том, чтобы применять для вычисления РЕ ожидаемую прибыль на одну акцию за будущий год. Например, фирма в настоящее время имеет отрицательную прибыль на акцию, равную — 2 долл.  [12]

В целом, мы обычно не можем вычислять мультипликаторы РЕ для фирм с отрицательной прибылью.  [13]

В некоторых случаях фирма, операционный процесс которой находится в порядке, может получать отрицательную прибыль вследствие ее предпочтений финансировать свои операции за счет слишком большого объема долгов. Например, многие из фирм, вовлеченных в 1980 — е годы в финансируемые за счет кредитов поглощения, декларировали отрицательную прибыль на протяжении нескольких лет после осуществления этих процедур.  [14]

Хотя эта модифицированная версия мультипликатора РЕ увеличивает сферу применения мультипликаторов РЕ для множества фирм, имеющих сегодня отрицательную прибыль, трудно смягчать различия между оцениваемой фирмой и сопоставимыми фирмами, поскольку сравнение фирм проводится в разные моменты времени.  [15]

Страницы:      1    2    3    4

Причины отрицательной прибыли — 2020

Маржа прибыли, или маржа чистой прибыли, показывает, сколько денег зарабатывает бизнес относительно своих затрат. Маржа прибыли определяется путем деления чистой прибыли на общую выручку. Скажем, бизнес получил чистую прибыль после расходов в размере 100 000 долларов США от общего объема продаж в 500 000 долларов США. Разделив 100 000 долларов на 500 000 долларов, вы получите 0, 20 или 20-процентную прибыль. Маржа прибыли обычно используется инвесторами и аналитиками в качестве показателя для сравнения процедур контроля затрат компаний в одной отрасли.

Типичные прибыли отрасли

Прибыль значительно варьируется от отрасли к отрасли и со временем, по мере изменения экономических условий. Согласно отраслевой сводке Yahoo Finance 2011, периодическая издательская деятельность имеет самую высокую чистую прибыль в 53, 30%. Средняя чистая прибыль в отрасли прикладного программного обеспечения составляет 23, 60 процента, а средняя компания по производству полупроводниковых интегральных микросхем имеет рентабельность 19, 10 процента. В нижней части шкалы рентабельности у вас есть такие отрасли, как отрасль универмагов и продуктовых магазинов на уровне 2, 80 и 1, 60 процента соответственно. Экономические условия, вызванные кризисом, привели к тому, что некоторые отрасли пострадали от отрицательной нормы прибыли, в том числе от индустрии спортивных товаров и индустрии жилищного строительства на уровне -1, 10 и -4, 70 процента соответственно.

Расходы на сырье

Значительное увеличение затрат на сырье может стать причиной того, что рентабельность может стать отрицательной. Например, допустим, что в прошлом году производственная компания имела чистую прибыль в размере 10 процентов. Тем не менее, стоимость ключевого сырья для производимого ими продукта в этом году выросла на 50%, но у бизнеса были двухлетние контракты с покупателями, и они не могли поднять цены. Несмотря на их лучшие усилия по сокращению расходов, общий эффект состоял в том, что рентабельность упала до -4 процентов, и компания потеряла деньги в этом году.

Затраты на оплату труда

Затраты на оплату труда также могут существенно повлиять на практический результат и даже, возможно, привести к отрицательной марже прибыли. Например, если бы у компании был выгодный долгосрочный трудовой договор, срок действия которого истек, а уровень безработицы был низким, их затраты на рабочую силу могли бы вырасти до 20 процентов с новым контрактом. И если бы компания находилась в отрасли с низкой прибылью, эти дополнительные 20-процентные затраты на рабочую силу вполне могли бы привести к снижению прибыли.

Подрывные новые технологии

Внедрение новых технологий может быть очень разрушительным для бизнес-моделей компании. Взять, к примеру, индустрию развлечений. Серия относительно быстрых технологических изменений от видеокассет до DVD, а теперь и к загрузке контента через Интернет была чрезвычайно разрушительной для отрасли и серьезно повредила прибыли многих крупных компаний. Некоторые компании, такие как Blockbuster, просто не могли достаточно быстро изменить свою бизнес-модель, чтобы не отставать, и они обанкротились.

Макроэкономическое развитие

Макроэкономические события, такие как спады, когда потребители покупают меньше товаров, или быстрое повышение процентных с

Фирмы с отрицательной прибылью — Энциклопедия по экономике

В целом, мы обычно не можем вычислять мультипликаторы РЕ для фирм с отрицательной прибылью. Каковы последствия этого для статистических показателей, подобных среднеотраслевым мультипликаторам РЕ  [c.627]

Мультипликатор цена/прибыль нельзя оценить применительно к фирмам с отрицательной прибылью в расчете на одну акцию. Хотя существуют другие мультипликаторы прибыли, такие как мультипликатор цена/объем продаж , которые можно оценивать для таких фирм, некоторые аналитики все равно предпочитают привычную базу мультипликаторов РЕ. Один из способов, помогающих модифицировать мультипликаторы РЕ для использования применительно к таким фирмам, состоит в том, чтобы применять для вычисления РЕ ожидаемую прибыль на одну акцию за будущий год. Например, фирма в настоящее время имеет отрицательную прибыль на акцию, равную -2 долл., но ожидается, что через пять лет ее прибыль в расчете на акцию будет составлять 1,5 долл. Для получения мультипликатора РЕ можно разделить сегодняшнюю цену на ожидаемую прибыль в расчете на акцию через пять лет.  [c.666]

Как использовать такой мультипликатор РЕ Мультипликатор РЕ для всех сопоставимых фирм нужно также оценивать посредством использования ожидаемой прибыли на акцию через пять лет и затем сопоставлять получаемые значения для разных фирм. Если предположить, что через 5 лет все фирмы в выборке имеют одни и те же характеристики риска, роста и выплат, то фирмы с низким отношением цены к будущей прибыли будут трактоваться как недооцененные. Альтернативный подход состоит в том, чтобы оценить целевую цену для фирм с отрицательной прибылью через пять лет, разделить ее на прибыль в этом году и сравнить такой мультипликатор РЕ с сегодняшним мультипликатором РЕ для сопоставимых фирм.  [c.666]

Существует несколько причин, позволяющих инвесторам считать мультипликатор цена/балансовая стоимость пригодным для инвестиционного анализа. Первая причина состоит в том, что балансовая стоимость обеспечивает относительно стабильный, интуитивно понятный показатель стоимости, который можно сопоставлять с рыночной ценностью. Для инвесторов, инстинктивно не доверяющих оценкам ценности на основе дисконтированных денежных потоков, балансовая стоимость выглядит гораздо более простой отправной точкой для проведения сравнительного анализа. Вторая причина заключается в том, что при использовании фирмами в целом непротиворечивых стандартов бухгалтерского учета можно сопоставлять значения балансовой стоимости похожих фирм в целях обнаружения недооцененных или переоцененных акций. Наконец, даже фирмы с отрицательной прибылью, чью ценность нельзя определить посредством использования мультипликаторов цена/прибыль , поддаются оценке на базе использования мультипликаторов цена/балансовая стоимость . Причем фирм с отрицательной балансовой стоимостью гораздо меньше, чем фирм с отрицательной прибылью.  [c.683]

Самый большой недостаток концентрации внимания на выручке состоит в том, что она может побудить нас высоко оценить фирмы, создающие большой рост выручки, но теряющие значительные суммы денег. В конечном счете, для того чтобы иметь ценность, фирма должна создавать прибыль и денежные потоки. Хотя использование мультипликаторов цена/ объем продаж для оценки фирмы с отрицательной прибылью и балансовой стоимостью выглядит заманчиво, неспособность смягчить различия между фирмами в издержках и марже прибыли может привести к неправильным оценкам.  [c.725]

Глава 22. Оценка фирм с отрицательной прибылью 811  [c.811]

Очевидно, что полученный результат не будет иметь смысла, если фирма улучшит ситуацию с прибылью в следующем периоде. Фактически, мы уже рассматривали эти проблемы в главе 11. Альтернативный подход к оценке роста прибыли заключается в использовании аналитических оценок прогнозируемого роста прибыли, особенно за ближайшие пять лет. Согласованная оценка этих темпов роста, сделанная всеми аналитиками, исследовавшими актив, является общедоступной для многих американских компаний — как государственная информация — и часто используется в процедурах оценки в качестве ожидаемых темпов роста. Но для фирм с отрицательной прибылью в текущем периоде эта оценка темпов роста не будет доступной или значимой. Третий подход к оценке роста прибыли состоит в использовании фундаментальных переменных. Этот подход также трудно применить для случая фирм, имеющих отрицательную прибыль. Дело в том, что две фундаментальные входные переменные — доходность,  [c.811]

В ходе этих вычислений предполагается, что прибыль создает налоговые обязательства в текущем периоде. Хотя обычно дело обстоит подобным образом, фирмы, теряющие деньги, могут перенести эти потери во времени, используя их применительно к прибыли в будущие периоды. Таким образом, аналитики, оценивающие фирмы с отрицательной прибылью, должны следить за чистыми операционными убытками этих фирм и помнить об этом для использования этих данных в целях защиты доходов будущих периодов от налогов.  [c.812]

ОЦЕНКА ФИРМ С ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ ПРИБЫЛЬЮ  [c.815]

Нормализация прибыли. Для циклических фирм самым легким решением проблемы изменчивости прибыли во времени и отрицательной прибыли в базовый период будет нормализация прибыли. При нормализации прибыли для фирмы с отрицательной прибылью мы просто пытаемся ответить на вопрос Что заработает эта фирма в нормальном году В формулировке этого вопроса неявно содержится предположение о ненормальности текущего года, и о том, что прибыль быстро вернется к нормальному уровню.  [c.820]

В главе 22 рассматривается вопрос, как можно адаптировать модели дисконтированных денежных потоков для оценки фирм с отрицательной прибылью. В большинстве решений оценивались ожидаемые денежные потоки в будущем, при допущении, что и они, и ценность фирмы имеют положительные величины, в случае увеличения маржи или прибыли. В особом случае, когда фирма имеет значительный объем долга, мы выяснили, что существует реальная возможность дефолта по долгу и банкротства. В этих случаях оценка дисконтированных денежных потоков может оказаться неадекватным инструментом для оценки ценности. В этой главе рассматриваются фирмы с отрицательной прибылью, значительными установленными активами и крупными долгами. Можно утверждать, что инвесторы в собственный капитал этих фирм, обладая ограниченной ответственностью, имеют опцион на ликвидацию фирмы и выплату долга. Этот опцион колл на лежащую в основе фирму способен увеличить ценность собственного капитала, особенно если существует значительная неопределенность относительно ценности активов.  [c.1091]

Ценность собственного капитала фирм с серьезными проблемами, т. е. фирм с отрицательной прибылью и высоким рычагом, может рассматриваться как опцион колл. Этот опцион остается в руках инвесторов в собственный капитал, которые могут принять решение о ликвидации фирмы и потребовать разницу между ценностью фирмы и долгом. При ограниченной ответственности они не должны возмещать разницу, если ценность фирмы опускается ниже стоимости долга. Собственный капитал сохранит свою ценность, даже если ценность активов фирмы ниже долга по причине наличия временной составляющей премии опциона.  [c.1107]

Фирмы С отрицательной прибылью. Для молодых фирм с отрицательной прибылью величины ожидаемых будущих денежных потоков можно получить, сделав допущения относительно трех переменных — ожидаемых темпов роста выручки, целевой операционной маржи и коэффициента объем продаж / капитал . Первые две переменные определяют операционную прибыль в будущие годы, а последняя — потребности в реинвестициях. На рисунке 31.8 представлено влияние каждой из этих переменных на денежные потоки.  [c.1127]

Глава 22. ОЦЕНКА ФИРМ С ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ ПРИБЫЛЬЮ  [c.1288]

Фирмы, обладающие патентами и опционами на продукт 22 Фирмы, работающие в области программного обеспечения 26 Фирмы с неиспользуемыми активами 22 Фирмы с отрицательной прибылью 1127 Форвардная ставка 206, 1199-1200 Форвардные контракты 1230-1233 Формирующиеся рынки 205, 220, 279  [c.1315]

Шаг 1. На основе данных мультипликаторов цена/прибыль на конец 1987 г. фирмы были разбиты на 5 групп. Первая группа состояла из акций с самыми низкими мультипликаторами цена/прибыль , а пятая группа — из акций с самыми высокими значениями. Фирмы с отрицательными мультипликаторами игнорировались (поскольку это могло привести к предвзятому результату).  [c.159]

При использовании логарифмически-линейной регрессии возникают аналогичные проблемы, поскольку прибыль на акцию должна быть больше нуля, чтобы стало возможным логарифмическое преобразование. Попытаться получить значимые оценки роста для фирм с отрицательными доходами можно, по меньшей мере, двумя способами. Во-первых, можно вывести линейную регрессию EPS относительно времени, определенного в предыдущей регрессии  [c.361]

Существует связь между периодом жизненного цикла, переживаемого фирмой, и выживанием. Молодые фирмы с отрицательными денежными потоками и прибылью могут столкнуться с серьезными проблемами, обусловленными этими денежными потоками, и закончить свою жизнь, когда их купят по бросовым ценам фирмы, имеющие более значительные ресурсы. Почему молодые фирмы подвержены подобному риску Отрицательные денежные потоки от операций в сочетании со значительными потребностями в реинвестировании могут привести к быстрому истощению денежных резервов. Когда доступны финансовые рынки, и можно привлечь дополнительный собственный капитал (или долг), то получение средств для финансирования этих потребностей не составляет проблем. Однако, когда цены на акции падают и доступ к долговому рынку становится более ограниченным, эти фирмы сталкиваются с затруднениями.  [c.421]

Смещения При оценке мультипликаторов. При использовании любого мультипликатора существуют фирмы, применительно к которым его вычислить невозможно. Давайте снова рассмотрим мультипликатор цена/прибыль . Когда прибыль, приходящаяся на одну акцию, отрицательна, мультипликатор не имеет значения и обычно не упоминается в отчетах. При рассмотрении среднего значения мультипликатора цена/прибыль , приходящегося на группу фирм, фирмы с отрицательной величиной этого мультипликатора будут устранены из выборки, поскольку указанный мультипликатор нельзя вычислить.  [c.615]

Другой важный аспект, связанный с мультипликатором цена/балансовая стоимость , состоит в том, что существуют фирмы с отрицательной балансовой стоимостью собственного капитала, — это является результатом непрерывной потери денег, и в таком случае подобные мультипликаторы подсчитать нельзя. В выборке из 5903 фирм данное обстоятельство проявилось в 728 фирмах. Хотя в отличие от них отрицательную прибыль имели 2045 фирм, и для них нельзя было рассчитать мультипликаторы РЕ.  [c.686]

Хотя мультипликаторы прибыли и балансовой стоимости интуитивно привлекательны и потому широко используются, в последние годы аналитики для целей оценки компаний все чаще обращаются к альтернативным мультипликаторам. При оценке молодых фирм, имеющих отрицательную прибыль, во многих случаях мультипликаторы прибыли вытеснены мультипликаторами выручки. Кроме того, эти фирмы оцениваются на базе специфических секторных мультипликаторов, таких как количество клиентов, абонентов или посетителей веб-сайтов (для фирм, связанных с новой экономикой). В этой главе сначала исследуются причины возросшего использования мультипликаторов выручки, а затем анализируются их детерминанты, а также способы их наилучшего использования при проведении оценок. После всего этого следует краткое обсуждение специфических секторных мультипликаторов, случаев связанной с их использованием опасности и корректировок, которые могут потребоваться для их применения.  [c.724]

Для случая фирм, имеющих проблемы временного характера, такие как забастовки или отмена заказа на продукцию, мы докажем, что процесс корректировки здесь прост мы вычитаем из текущих доходов часть затрат, связанных с временными проблемами. Для случая циклических фирм , где отрицательная прибыль вытекает из ухудшения общей ситуации в экономике, а также для случая товарных фирм , на доходы которых могут влиять циклические изменения на товарных рынках, мы поддержим использование нормализованной прибыли в процессе оценки. Для случаев же с фирмами, имеющими долгосрочные или операционные проблемы (устаревшее оборудование, плохо обученная рабочая сила, низкие инвестиции в прошлом), процесс проведения оценки усложнится, поскольку нам придется принимать допущения о том, способна ли фирма пережить свои проблемы и самостоятельно справиться с реструктуризацией. Наконец, мы рассмотрим фирмы, которые имеют отрицательную прибыль вследствие заимствования слишком крупных средств, и обсудим, как лучше всего избежать этой потенциальной причины для дефолта.  [c.810]

Фирму с отрицательной или чрезвычайно низкой прибылью труднее оценивать, чем фирму с положительной прибылью. В этом разделе мы сначала рас-  [c.810]

Финансовый рычаг. В некоторых случаях фирмы становятся проблемными, поскольку берут слишком много денег в долг, а вовсе не из-за операционных или стратегических затруднений. В таких случаях фирмы имеют отрицательную прибыль на собственный капитал, хотя операционная прибыль положительна. Решение проблемы зависит в основном от того, находится ли фирма в действительности в бедственном положении. Если не ожидается, что трудности фирмы приведут ее к банкротству, то можно найти разнообразные потенциальные решения. Однако если с наибольшей вероятностью данное затруднение способно разрушить фирму, то обнаружить решение намного труднее.  [c.835]

Выше, рассматривая поведение выпуска как олигополистического рынка в целом, так и отдельных олигополистов, мы не касались вопроса положительности прибыли, и по этой причине наш анализ поведения этих характеристик нельзя считать вполне удовлетворительным. Возможно, он приемлем для краткосрочной перспективы, но в долгосрочной перспективе анализ должен быть пересмотрен. Любой олигополист сталкивающийся с отрицательной прибылью на некотором рынке при оптимальном поведении вероятнее всего будет рассматривать вопрос об уходе с этого рынка. Аналогично, любой потенциальный производитель решающий вопрос о входе в олигополистическую отрасль, оценивает возможность получения им положительной (неотрицательной) прибыли в случае его входа в отрасль. Как нетрудно догадаться, эти вопросы имеют одну и ту же природу и в простейшей модели, рассматриваемой нами далее, тесно связаны с величиной постоянных (фиксированных) издержек и количеством фирм уже вошедших и действующих в отрасли.  [c.534]

Фирмы-неудачницы , которые уменьшили свои дивиденды, с большей вероятностью имели отрицательную прибыль в течение двух последующих лет, чем фирмы-неудачницы , не сократившие дивиденды.  [c.596]

Например, для фирмы с прогнозом прибыли на акцию в размере 3, которая в последующем объявляет действительную прибыль на акцию в размере 5, ошибка прогноза составит 2 ( 5 — 3). То есть объявление прибыли обеспечит инвесторам неожиданную прибыль в размере 2. Если стандартное отклонение прошлых ошибок равно 0,80, то данная неожиданность будет значительной, так как показатель стандартной неожиданной прибыли (SUE) равен 2,50 ( 2/ 0,80)23. В то же время если стандартное отклонение равно 4, то данная неожиданность будет меньше, так как SUE будет равно 0,50 ( 2/ 4). Таким образом, большое положительное значение показателя SUE свидетельствует о том, что объявление о прибыли содержит значительную хорошую новость , тогда как большое отрицательное значение показателя SUE указывает на то, что объявление о прибыли содержит плохую новость .  [c.609]

Это означает, что фирмы будут иметь более высокое соотношение курса и прибыли в расчете на акцию, если они в течение короткого времени имеют отрицательную текущую прибыль либо высокую прогнозируемую на длительный период времени постоянную прибыль, или же и то и другое. Обратное верно для фирм с низким значением данного соотношения.  [c.627]

Всегда ли фирма получает экономическую прибыль Ответ должен быть отрицательным, и не только потому, что издержки могут количественно превышать или соответствовать доходу. Дело в другом. В условиях свободной конкуренции перемещения капитала из отрасли в отрасль в поисках более высокого дохода приводят к выравниванию альтернативной ценности различных вариантов капиталовложений. В этом случае полные издержки фирмы совпадут с полной выручкой и экономическая прибыль исчезнет. Согласно знаменитой формуле Л. Вальраса «при режиме свободной конкуренции нормальная ставка прибыли равна нулю».  [c.258]

В отличие от мультипликаторов прибыли, обсуждавшихся до сих пор в этой главе, мультипликатор ценность предприятия/EBITDA является мультипликатором прибыли расчетной (оценочной) ценности фирмы. За последние два десятилетия по ряду причин он приобрел много сторонников среди аналитиков. Во-первых, фирм с отрицательной EBITDA гораздо меньше, чем фирм с отрицательной прибылью на акцию. Таким образом, в ходе проведения анализа теряется меньшее число фирм. Во-вторых, различия в методах начисления износа у разных компаний (одни начисляют его равномерно, а другие ускоренно) могут привести к разнице в операционном доходе или чистом доходе, но не воздействуют на EBITDA. В-третьих, при сравнении фирм с разным финансовым рычагом (в числителе находится расчетная ценность, а в знаменателе — прибыль до уплаты долга) этот мультипликатор прибыли гораздо легче сопоставлять, чем другие. По всем этим причинам данный мультипликатор особенно пригоден для сопоставления фирм в тех секторах, которые требуют крупных инвестиций в инфраструктуру с длительными периодами созревания . Хорошие примеры — это компании кабельного телевидения в 1980-е годы и компании сотовой связи в 1990-е годы.  [c.669]

В большинстве примеров проведения оценок, разбиравшихся нами до сих пор в данной книге, мы рассматривали фирмы, имевшие положительную прибыль. В этой главе мы изучим подмножество фирм с отрицательной или с чрезвычайно низкой прибылью. Такие фирмы мы будем относить к категории проблемных (troubled firms). Вначале мы рассмотрим, почему фирмы имеют отрицательную прибыль, а затем разберем те способы, которые позволяют адаптировать процесс оценки так, чтобы учесть причины, лежащие в основе проблемы.  [c.810]

Что означает отрицательный коэффициент цена/прибыль (PE)? | статьи

Прежде чем рассматривать отрицательный коэффициент цена/прибыль, необходимо разобраться в самой концепции соотношения цены и прибыли или коэффициента Price/Earnings Ratio (PE).

В этом финансовом показателе выражается связь между ценой на акцию и суммой прибыли, относящейся к одной акции. Другими словами, показатель P/E говорит нам, сколько инвестор в обыкновенные акции платит за доллар прибыли.

Иногда для наглядности коэффициент P/E выражается в годах. Логически это означает, что PE показывает количество лет, которое потребуется для того, чтобы какая-либо компания заработала сумму денег, соответствующую цене за акцию.

Чтобы было проще понять коэффициент P/E, рассмотрим простой пример.

Пример коэффициента PE.

Пример 1 — Предположим, что цена акций компании ABC на открытом рынке составляет 100 долл., а прибыль за прошлый год составила 10 долл. за акцию.

Таким образом,

Коэффициент цена/прибыль =
цена за акцию / прибыль на акцию =
$100 / $10 = 10.

Это просто означает, что акция компании ABC продается по цене, в 10 раз превышающей прибыль от этой акции. Другими словами, компании ABC потребуется 10 лет, чтобы покрыть свою цену акций. Это дает нам представление о том, сколько рынок готов заплатить за прибыль компании.

Насколько легким выглядит расчет соотношения цена/прибыль, настолько же сложным является интерпретация этого финансового показателя. Это соотношение уникально в том смысле, что либо высокий, либо низкий коэффициент P/E может быть как положительным, так и отрицательным. Могут быть много возможностей, и вот некоторые из них:

• Низкое PE, скажем, 6, может быть хорошим, потому что это означает, что акции продаются дешево, и это выгодно для инвесторов.
• Низкое PE также может быть плохим, потому что у части инвесторов возникает вопрос: «Почему эти акции продаются так дешево?».
• Высокое PE, например, 20, может быть хорошим показателем, если инвесторы задумываются: «Почему люди готовы покупать долю в этой компании по таким высоким котировкам? Наверно это выгодно в перспективе».
• Высокое PE может быть плохим показателем, потому что инвесторы могут посчитать акции переоцененными и невыгодными для себя.

Отрицательный коэффициент PE.

Если мы сосредоточимся на формуле показателя PE, мы можем математически заключить, что отношение цена/прибыль может быть отрицательным либо потому, что цена за акцию отрицательная (т. е. числитель), либо потому, что прибыль на акцию отрицательная (т. е. знаменатель).

Как мы знаем, цена за акцию никогда не может быть отрицательной, поэтому мы можем заключить, что отношение PE может быть отрицательным только тогда, когда прибыль компании на акцию отрицательна.

Как интерпретировать отрицательный показатель цена/прибыль?

Итак, отрицательное отношение PE является результатом отрицательной прибыли на акцию. Отрицательное PE означает, что компания теряет деньги, то есть то, что компания отчитывается об убытках.

Предположим, что у компании отрицательный коэффициент P/E, равный -5. Это означает, что если компания постоянно отчитывается об убытках, ей потребуется 5 лет, чтобы потерять свой акционерный капитал.

Считается, что отрицательное соотношение цена/прибыль является автоматическим сигналом тревоги, свидетельствующим о том, в котором компания испытывает финансовые затруднения или не может идти по пути роста. Но это не обязательно так, — компания может иметь отрицательный PE и по-прежнему успешно вести бизнес.

Могут быть различные причины, по которым показатель PE должно быть отрицательным. Вот некоторые из них:

Такие случаи являются вполне нормальным явлением в жизненном цикле компании, и отрицательный коэффициент P/E, связанный с ними, не должен вызывать беспокойство. При таком сценарии компания может отчитываться об отрицательном соотношении P/E и все еще находиться на пути роста.

Инвесторы и аналитики должны быть обеспокоены отрицательным PE, когда компания постоянно отчитывается об отрицательном соотношении P/E в течение более длительных периодов времени, например, 5 лет подряд. Это указывает на то, что компания испытывает финансовые проблемы.

Как определить, является ли отрицательный коэффициент PE тревожным сигналом?

Существует множество способов определить, является ли отрицательный показатель P/E конкретной компании негативным сигналом. Вот некоторые из этих методов:

Анализ динамики коэффициента P/E данной компании.

Допустим, компания была основана в 1990 году, а с 1990 по 2015 год компания постоянно отчитывалась о соотношении P/E от 8 до 10, но с 2015 по 2018 год компания сообщила об отрицательном PE.

Означает ли это, что компания теряет рынок?

Чтобы ответить на этот вопрос, нужно выяснить подробности и определить причину этого отрицательного PE. Мы можем обнаружить, что это может быть связано с изменениями структурного управления внутри компании или агрессивной маркетинговой стратегией.

В Индии, компания Flipkart — это классический пример высокооцененной компании на рынке, с неизменно отрицательным соотношением отношением цена/прибыль. Это связано с тем, что Flipkart вливает большой объем денежных средств в увеличение доли рынка.

Сравнение коэффициента P/E компании с другими компаниями в той же отрасли.

Отрицательное соотношение PE компании указывает на ее мрачное будущее, если об этом свидетельствует сравнение показателя компании с показателями ее конкурентов.

Предположим, что компания A является производителем напитков и сообщила об отрицательном PE равном -2 за финансовый год 2017-18. За тот же период компания Coca-Cola отчиталась о том, что ее коэффициент PE составляет 23,30, а Pepsico Inc — 32,72.

Теперь есть повод для большого беспокойства при анализе компании А, и аналитики должны разбираться в деталях, чтобы найти причину такой большой разницы.

Выводы.

Всегда легко прийти к негативному выводу, когда мы видим отрицательное соотношение P/E. Важно понимать, что значения финансовых показателей не должны восприниматься как ответы, а должны использоваться как вопросы. Аналитик должен попытаться найти ответы на вопросы, на которые указывают нарушения в коэффициентах.

Кроме того, неразумно полагаться только на одно соотношение при анализе финансового состояния любой компании. Каждый финансовый показатель отражает только одну сторону ситуации. Чтобы составить полную картину потенциальных инвестиций, нужно учитывать и другие показатели.

Хотя соотношение цены и прибыли может быть убедительным показателем ценности компании в совокупности с другими показателями, если рассматривать его изолированно, оно может ввести в заблуждение или дезинформировать.

Отрицательный налог на прибыль. Объясняемся с контролёрами

Содержание страницы

Налоговая отчетность – дело тонкое и непростое. Для того, чтобы при расчетах налогов все сошлось как надо, нужно не только банально уметь пользоваться бухгалтерскими программами и иметь высокую квалификацию, но и быстро ориентироваться в случае ошибок. Иногда случаются ситуации, когда при исчислении налога на прибыль возникают отрицательные показатели и тогда бухгалтеры задаются закономерным вопросом, почему так происходит? Попробуем ответить на этот вопрос.

Что такое отрицательный налог на прибыль

Строго говоря, в документально закрепленной базе, такого понятия нет. Если говорить простым языком, то отрицательный налог на прибыль – это ситуации, когда вместо прибыли, по итогом отчетного периода, при расчетах получается убыток. А раз нет прибыли, значит, нет и оснований для удерживания налога.

Почему появляется отрицательный налог на прибыль

Причин возникновения минусовых налоговых значений бывает несколько. Вот некоторые из них:

• наиболее распространенный случай — отрицательный налог у вновь созданной организации. Это вполне объяснимо: даже если предприятие уже заключило несколько договоров и успешно выполнило их условия, вполне может быть так, что выручка от них появится только после отчетного периода. Соответственно, компания остается в убытке;
• неправильный стратегический выбор компании. Если руководство предприятия при выборе направления деятельности не учло всех возможных подводных камней и препятствий на пути долгосрочного развития, то возможно, на каком-то этапе фирма вместо прибылей скатится к убыткам;
• неграмотное, непрофессиональное ведение бухгалтерии. Иногда бухгалтера по незнанию или вследствие низкой квалификации отражают доходы и расходы предприятия так, что возникает отрицательный баланс.

Вообще привести к отрицательному налогу на прибыль может множество факторов как внешних, так и внутренних. Но независимо от причины его появления, стоит задуматься над тем, как улучшить показатели, поскольку минусовая налоговая база всегда вызывает массу вопросов со стороны представителей налоговых органов.

Чем грозит отрицательный налог на прибыль

Налоговый убыток – вещь крайне неприятная, особенно на этапе подачи декларации в налоговые органы.

Специалисты налоговых служб, как правило, обращают особое внимание на те компании, которые показывают в декларациях по налогу на прибыль минусы, тем более в тех случаях, если это происходит не в первый раз.

Налоговики могут заподозрить такие компании в целом ряде противоправных действий: попытках уклонения от оплаты налогов, мошенничестве, преднамеренном банкротстве, выводе активов и т.д. В качестве меры контроля налоговые инспекторы могут выбрать один из трех вариантов:

• вызвать на «убыточную» комиссию. В этом случае представителю организации придется давать пояснений, почему по налогу на прибыль показаны отрицательные значения;
• потребовать письменных пояснений по таким убыткам;
• внести компанию в список ближайших выездных проверок. Этот путь самый неприятный для организации, т.к. известно, что выездные налоговые проверки редко оканчиваются чем-то хорошим для проверяемых.

Неважно, какой путь для контроля организации выберет налоговая, в любом случае, следует быть готовым к объяснению убытков с предоставлением всей необходимой доказательной базы, причем желательно в письменном виде.

Как объяснить отрицательный налог на прибыль специалистам налоговой службы

Независимо от причин, вызвавших убыточность компании, руководству предприятия следует заранее быть готовым к их пояснению в налоговых органах. Рассмотрим несколько способов для объяснения с контролерами.

• Продажа товаров в минус. Торговые организации довольно часто сталкиваются с ситуациями, когда товары продаются по цене ниже себестоимости. В этом нет ничего страшного, но для налоговиков нужно обязательно иметь подтверждающие этот факт документы. К ним относятся приказ руководства компании о снижении цен и акт инвентаризационной комиссии. В акте необходимо обязательно подробно описать товар: его характеристики, качество и свойства, обозначить причины невозможности продажи данного вида товара с прибылью, а в заключении, в качестве главного аргумента прописать выводы о вынужденной реализации товаров с убытком.
• Развитие новых направлений бизнеса. Чтобы доказать тот факт, что компания не стоит на месте, а активно развивается, достаточно предоставить налоговикам бизнес-план. В нем должно быть прописано, что отсутствие прибыли обусловлено спецификой нового вида деятельности, и такое положение дел вполне может продолжаться еще на протяжении нескольких лет. Главное не забыть отразить в бизнес плане, когда предполагается вывести компанию в плюс.
• Повышение цен от поставщиков. Иногда встречаются случаи, когда даже при заключении долгосрочных контрактов, не предусматривающих индексации цен, все же возможно их повышение. Рассмотрим на примере: некая организация заключила договор с заграничным партнером на поставки определенного вида продукции. В качестве денежных единиц в финансовых операциях между двумя предприятиями фигурирует валюта.

  При колебаниях курсов валют запросто возможно фактическое повышение стоимости товара по независящим лично от поставщика обстоятельствам.

  Вследствие этого, у российской компании неизбежно получается убыток. Для того, чтобы доказать невозможность отказа от невыгодной теперь сделки, налоговикам потребуется предоставить письменные документы, на основании которых можно сделать вывод о том, что при расторжении этого договора у компании возникли бы еще большие штрафные расходы. К тому же потеря перспективного партнера тоже является большой проблемой для предпринимателей.

• Разрыв договора со стороны партнера в одностороннем порядке. Бывает так, что заказчики в самый неудобный момент отказываются от выполнения договорных обязательств. В таких случаях инспекторам налоговой службы достаточно показать деловую переписку с бывшим контрагентом, а также соглашение о расторжении договора.
• Форс-мажорные обстоятельства. Как всем известно, порой происходят совершенно неожиданные негативные ситуации. Пожары, затопления, обвалы и разрушения зданий – все это относится к форс-мажорам. Для налоговой на случай проверки следует иметь справку из соответствующих органов о случившейся неприятности, с подробной описью уничтоженного имущества.
• Применение политики демпинга. В целях повышения будущих прибылей на какой-то период времени компания может сознательно занижать стоимость своей продукции. Если обоснованием убытков служит именно эта причина, то контролирующим органам следует предоставить либо бизнес-план развития предприятия, либо письменную маркетинговую стратегию. Причем в этих документах обязательно должен быть расчет по предполагаемому эффекту от демпнинговых действий.

В тех случаях, если отрицательный налог на прибыль зафиксирован не по итогам годового периода, а в результате, к примеру, квартала, можно заявить налоговым инспекторам, что в ближайшее время планируется крупная сделка, так что год закончится плюсом.

Как правило, этот аргумент бывает достаточным для того, чтобы на какое-то время налоговая перестала следить за предприятием с особо пристальным вниманием.

Таким образом, причин для появления отрицательного налога на прибыль может быть масса. Главное – при отчете перед налоговой службой иметь крепкие доказательства, обосновывающие минусовые показатели.

Как правильно считать прибыль и в чем постоянно ошибаются предприниматели

А, это Вы расскажите тому кому вероятность посчитаете, главн…

Моя фраза, что при совершении любой сделки можно не оформлят…

дааа…. Пришлось частично это пройти…. Бух в единственном…

Про Турова вы серьезно? Нда… Тоже мне, нашли пример

Безграмотность есть, но диплом не поможет, купят…

Титов одно бла-бла-бла…. Подписалась на него в инсте и отп…

Первый вариант — сказки.

Причем тут в разговоре юристы и тем более Пашаев, вообще неп…

Все прекрасно понимают, что возврата на кассовый метод не бу…

На самом деле любая операция рискованная, даже при идеально …

При этом, если бы у Титова действительно была заинтересованн…

Так его лозунг: А что Титов?Ну вот никто и не понимает, что …

Получили ответ из Управления ФНС России, новый «перл&qu…

Из того, с чем сталкивалась я, не могу сказать, что прямо бе…

За вас нулевку сдали или с левыми данными?

Кто сказал, что их закрывают через год? Они могли существова…

Да, такого не бывает) И никто не пользуется «технически…

Оплата труда — это существенное условие любого трудового дог…

Смотрю с 2017 года «а воз и ныне там…» В августе…

Открываем федеральный закон 27-ФЗ и ищем там обязанность ука…

вот только о том что зарплату бы надо бы платить за то что ч…

А что творится с мозгом бизнесменов, когда им про «рас…

А вы даже не знаете, в какой банк ушли деньги. И никто вам о…

через несколько месяцев работник придёт и спросит, где его З…

С чего вы взяли? Не надо окружающих считать за идиотов, знае…

А чья будет проблема, если деньги сотруднику были переведены…

Ну как- если на бомжа или на грузчика этой организации изнач…

Это в случае реорганизации

Добрый день, нужно ли составлять доп.соглашения к ТД при каж…

Я в курсе) Но я то имела в виду допросы не ифнс.

он спамом занимается, я не подписывалась на его рассылку, од…

Эксперимент «цифровой концлагерь».

Вообще-то налоговая давным-давно активно практикует допросы …

Закрываются и фирмы, работающие годами. Вы с ними работали-р…

товарищ Са… ах какой жених!

Отрицательный текущий доход — Энциклопедия по экономике

При расчетах следует также учитывать, что и текущий доход, и доход от прироста капитала могут быть отрицательными числами. Подчас инвестиции могут приносить отрицательный текущий доход, т.е. от инвестора может потребоваться уплата денежных средств по некоторым обязательствам. Такая ситуация чаще всего случается при различных видах инвестиций в собственность. Например, инвестор может купить многоквартирный дом, но из-за плохого спроса на жилье доход в виде ренты не будет соответствовать той сумме, которая необходима для платежей, связанных с обслуживанием. В таком случае инвестору пришлось бы покрыть дефицит, возникший в текущих эксплуатационных затратах, и такой платеж представлял бы отрицательный текущий инвестиционный доход. Капитальные убытки могут приносить любые инструменты инвестирования. Рыночная стоимость ак-  [c.224]
Возвратимся к тому, что происходит во время кризиса. Пока длиться бум, многие новые инвестиции дают неплохой текущий доход. Крах надежд наступает вследствие внезапных сомнений в ожидаемой доходности, может быть, потому, что текущая прибыль обнаруживает признаки сокращения по мере постоянного роста запаса вновь произведенных капитальных товаров. Если при этом текущие издержки производства расцениваются как слишком высокие по сравнению с тем, какими они должны быть впоследствии, налицо еще одна причина для ухудшения предельной эффективности капитала. Как только сомнение зарождается, оно распространяется очень быстро. Таким образом, в начальной стадии кризиса окажется, вероятно, много капиталов, предельная эффективность которых сделалась ничтожной или даже превратилась в отрицательную величину. Но промежуток времени, который должен пройти до того момента, пока недостаток капитала вследствие его использования, порчи и морального старения сделается вполне очевидным и вызовет рост его предельной эффективности, может быть довольно устойчивой функцией средней продолжительности службы капитала в данный период. Если характерные черты периода меняются, то вместе с тем изменится и типичный интервал времени. Если, например, от периода роста населения мы перейдем к периоду его сокращения, то определяющая фаза цикла удлинится. Но, как видно из вышесказанного, имеются веские причины, вследствие которых продолжительность кризиса должна находиться в определенной зависимости от продолжительности срока службы капитального имущества длительного пользования и от нормальных темпов роста в данный исторический период.  [c.137]

Как видно из рисунка, здесь связь между мультипликаторами цена/объем продаж и маржой чистой прибыли практически отсутствует. Это не должно удивлять. Большинство Интернет-фирм имеют отрицательный чистый доход и отрицательную маржу чистой прибыли. Значения рыночной ценности таких фирм основаны не на их сегодняшних заработках, а на тех, что ожидаются в будущем, поэтому корреляция между текущей и ожидаемой маржой прибыли оказывается незначительной.  [c.745]

Для случая фирм, имеющих проблемы временного характера, такие как забастовки или отмена заказа на продукцию, мы докажем, что процесс корректировки здесь прост мы вычитаем из текущих доходов часть затрат, связанных с временными проблемами. Для случая циклических фирм , где отрицательная прибыль вытекает из ухудшения общей ситуации в экономике, а также для случая товарных фирм , на доходы которых могут влиять циклические изменения на товарных рынках, мы поддержим использование нормализованной прибыли в процессе оценки. Для случаев же с фирмами, имеющими долгосрочные или операционные проблемы (устаревшее оборудование, плохо обученная рабочая сила, низкие инвестиции в прошлом), процесс проведения оценки усложнится, поскольку нам придется принимать допущения о том, способна ли фирма пережить свои проблемы и самостоятельно справиться с реструктуризацией. Наконец, мы рассмотрим фирмы, которые имеют отрицательную прибыль вследствие заимствования слишком крупных средств, и обсудим, как лучше всего избежать этой потенциальной причины для дефолта.  [c.810]

Анализ вложений в недвижимость начинается с инвестиционных целей. Объекты недвижимости делятся на дома для личного проживания, недвижимость, приносящую доход, и спекулятивную недвижимость риск и доходность, минимальные для личных домов, достигают самых высоких значений для спекулятивных объектов. В данной главе рассматриваются вложения за счет собственных средств, но можно использовать и заемный капитал с применением ипотечных схем. Недвижимость может приносить положительный текущий доход, например за счет арендных поступлений, или быть сопряжена с отрицательными текущими финансовыми потоками, в потенциале сулящими прирост капитала, как при спекуляциях необработанными земельными участками. Таким образом, для определения направлений анализа необходима постановка целей. Физическое имущество, сопряженные с ним юридические права и обязательства наряду с временным горизонтом и местом расположения являются важнейшими параметрами при анализе.  [c.157]

Теперь можно наглядно продемонстрировать, кто будет кредитором, а кто — заемщиком. В только что приведенном примере координатам с, и с2 соответствовала точка К на линии межвременного бюджетного ограничения. Все точки, лежащие левее точки на линии АВ, означают, что мы рассматриваем экономический выбор кредитора. Ведь он сегодня потребляет меньше своего текущего дохода, делая сбережения и отдавая их взаймы. Напротив, все точки, лежащие правее точки Е на линии АВ, означают, что мы имеем дело с заемщиком он сегодня потребляет больше своего текущего дохода, его сбережения отрицательны. Например, точке L соответствуют координаты с (превышение сегодняшнего потребления над доходом Yv т. е. заимствование) и с» (уменьшение потребления в будущем периоде, поскольку необходимо выплачивать процент по займам).  [c.297]

Так как мы полагали, что в случае второго плана в нулевом периоде инвестиции существенно больше текущего дохода, то и выражение это должно быть отрицательным. По абсолютной величине это выражение может оказаться значительно большим, чем приведенная стоимость доходов до налогообложения, если мы рассматриваем проект, близкий к предельному в отсутствие налогообложения, т.е. такой, для которого чистая приведенная стоимость близка к нулю.  [c.251]

Анализ платежного баланса России 1992 — 98 гг. позволяет выявить ряд устойчивых тенденций в его динамике и структуре, предопределенных процессом либерализации внешних экономических связей и макроэкономической политикой правительства в период рыночных реформ. Прежде всего необходимо отметить рост положительного сальдо торгового баланса и соответственно сальдо текущих операций устойчивое отрицательное сальдо баланса услуг постоянно увеличивающееся отрицательное сальдо доходов от инвестиций в результате нарастающих платежей по обслуживанию внешнего долга огромные объемы просроченных платежей по обязательствам развивающихся стан перед Россией и перенесенных платежей по обслуживанию внешнего долга бывшего СССР и др. Такое положение требует адекватных мер правительства, связанных не только с попытками сбалансирования платежного баланса страны, сколько со стабилизацией ее внутреннего и внешнеэкономического положения.  [c.76]

Работу с тренажером целесообразно начать с изменения времени появления продавцов на рынке. Например, первый конкурент появляется на рынке при Т = О, второй — при Т = 1, третий — при Т = 2 и четвертый — при Т = 3. Такая очередность позволяет исследовать влияние запаздывания начала продаж в условиях изменения времени привыкания-отвыкания покупателя к продавцам. В этом случае следует анализировать результаты прогнозирования по показателям, представленным на первом и втором экранах. С учетом начальных условий (одинакового стартового капитала, т.е. накопленного дохода к Т = 0) в момент выхода на рынок каждого конкурента возникает поток отрицательного дохода (расходы на рекламу и т.п. при отсутствии текущего дохода в стартовый момент), приводящий к снижению накопленного капитала. Скорость привыкания-отвыкания покупателя от продавца сильно влияет на темпы изменения финансовых возможностей каждого конкурента. Финансовые возможности объединяют текущий положительный доход с накопленным доходом на каждый прогнозируемый момент времени. При длительном  [c.157]

Линия под углом 45° на рис. 12.1, а — это вспомогательная линия «нулевых сбережений», характеризующая равенство доходов и расходов экономической системы. В точке В весь доход тратится на потребление, следовательно, сумма сбережений равна нулю. При более низких уровнях дохода сумма сбережений отрицательна — это означает, что люди тратят сбережения предыдущих периодов и расходуют, таким образом, больше, чем их текущий доход.  [c.214]

Создается впечатление, что использование терминологии, употребляемой при слияниях компаний, намеренно все запутывает и способствует иррациональным действиям руководства. Например, разводнение, т.е. снижение дохода на акцию или балансовой стоимости акции в результате увеличения количества акций в обращении, обычно тщательно рассчитывается на предварительной основе как для балансовой стоимости, так и для текущего дохода на акцию. Особый акцент делается на более позднюю статью. Когда с точки зрения компании-приобретателя доход отрицательный (разводненный), объяснения в свое оправдание (про себя, конечно,  [c.175]

Согласно приведенным Фридменом оценкам величин а и Ь, вычисленная скорость обращения И имеет долговременный понижательный тренд, поскольку его оценка Ь составляет — 0,81. Эта оценка подразумевает, что эластичность скорости обращения по отношению к постоянному доходу имеет отрицательное значение, т. е. что по мере повышения постоянного дохода желаемый уровень скорости обращения снижается. Поскольку долговременный тренд текущего дохода связан с постоянным доходом (или с представителем этого понятия- антиципированным доходом), это означает, что с повышением тренда текущего дохода тренд скорости обращения идет вниз. То же самое можно  [c.633]

Выбор нормы дисконтирования. В настоящее время не развит рынок капиталов, который бы позволял определить на основе сравнения спроса на кредитные ресурсы и предложения кредита единственное значение процентной ставки i, пригодное для всех предприятий. В действительности условия кредита существенно различны в зависимости от финансового института, являющегося заимодавцем. Кроме того, они зависят от степени риска вложений а продолжительности возмещения кредита. Так. норма процента для долгосрочных рискованных проектов выше, чем для краткосрочных. Учет возможного обесценивания денег также играет определенную роль в формировании условий кредита. Вследствие этого норма дисконта, используемая экономистами, не столько отражает рыночную норму процента, сколько относительную значимость для предприятия оцениваемых будущих доходов по сравнению с текущими доходами (или затратами — отрицательными доходами).  [c.484]

Факторы использования действуют только в отношении прибыли, которая остается в распоряжении предприятия и направляется на потребление, накопление, социальное развитие, капитальные и финансовые вложения, покрытие убытков и прочих затрат. За счет выручки от реализации продукции, товаров, работ, услуг и внереализационных доходов в первую очередь покрываются затраты и формируется финансовый результат. Он может быть положительным, когда предприятие получает прибыль, и отрицательным, когда предприятие имеет убыток. Прибыль частично изымается в бюджет в виде налогов. Часть налогов и обязательных отчислений предприятия включается в состав текущих затрат до формирования финансового результата.  [c.23]

Балансирующей статьей этого счета, связывающего его со следующим счетом операций с капиталом, является статья Сальдо по текущим операциям . Сальдо определяется как разница между доходами, полученными данной страной от других стран по текущим операциям (использование), и расходами по текущим операциям, т. е. доходами других стран, полученными от данной страны (ресурсы). Положительное сальдо отражает превышение доходов нерезидентов по текущим операциям над расходами, а отрицательное — соответственно наоборот.  [c.187]

В таблице приведенные данные означают сальдо кредитовых (+) и дебетовых (—) проводок. В счете текущих операций положительное сальдо означает экспорт товаров и услуг, поступление доходов и трансферт отрицательное — импорт товаров и услуг, выплату доходов и трансферт.  [c.709]

В том случае, когда заем предоставляется в СКВ, его отражение в учете производится по курсу ЦБ РФ на день списания с текущего валютного счета. В дальнейшем на последнюю дату каждого месяца пересчитывается сумма задолженности в СКВ по курсу ЦБ РФ с отнесением курсовой разницы положительной — на кредит счета Прибыли и убытки или Доходы будущих периодов (06/3 — 80/3, 83) в зависимости от принятой учетной политики в части курсовых разниц отрицательной — на дебет этих счетов (80/3, 83/4 — 06/3). С доходов (процентов) организация уплачивает налог на добавленную стоимость по курсу на день платежа.  [c.108]

Ответ на вопрос о том, когда будет получен доход, основан на определении сроков строительства и освоения производства. На этих этапах денежные потоки являются отрицательными, так как в период строительства доходы не поступают, а на этапе освоения, или этапе ввода объекта в эксплуатацию, текущие издержки превышают доходы. Срок получения дохода определяется построением графика достижения безубыточности.  [c.432]

Кредиторская задолженность представляет собой отрицательную приведенную текущую стоимость известного точно или вычисляемого денежного потока (кроме выплат части дохода собственникам), причем возможность влияния на такой поток ограничена законодательными или иными принудительными мерами, а деятельность, его породившая, уже завершена или достигла определяющей стадии [65, с.259—260].  [c.411]

Для выбора вариантов диверсификации следует по годам реализации проектов определить индивидуальную экономическую рентабельность производства продуктов А, Б и В, среднюю рентабельность по каждому виду продукции, отклонения текущих значений рентабельности от средней и определить корреляцию между выпуском продуктов А и Б, А и В. Знак корреляции покажет наиболее предпочтительный вариант диверсификации. Диверсификация с отрицательной корреляцией, в основном, несколько уменьшает совокупную отдачу от проектов, но в то же время сокращает риск резкого уменьшения доходов.  [c.264]

Риск, связанный с нежелательным изменением цен на продукцию по сравнению с динамикой, принятой в проекте, можно приблизительно оценить, рассчитав минимальную среднюю за период цену единицы продукции (нефти, газа, нефтепродуктов), обеспечивающую получение дохода в соответствии с выбранной нормой дисконта. Для этого значение чистой текущей стоимости приравнивается нулю и решается уравнение относительно цены единицы продукции. Если цена будет меньше этого критического значения, то при данной норме дисконта чистая текущая стоимость станет отрицательной. Сравнивая полученное значение цены с имеющимися прогнозами цен на рынке этого товара, можно оценить степень риска потерь из-за снижения цен.  [c.275]

График ожидаемых инвестиций. Поскольку дисконтированная стоимость будущих доходов от текущих инвестиций уменьшается, когда реальная процентная ставка растет, такое увеличение сокращает ожидаемые реальные инвестиции фирм. Следовательно, график ожидаемых инвестиций имеет отрицательный наклон.  [c.502]

Оценку эффективности проекта проведем, используя метод чистой текущей стоимости. В этом методе учитывается временная стоимость денег. Он заключается в том, что сначала находится чистая текущая стоимость ожидаемого денежного дохода от вложений, а потом вычитается из этой величины стоимость первоначальных затрат на проект. Если чистая текущая стоимость проекта положительна, то проект следует принять, если отрицательная — проект следует отклонить.  [c.739]

Может быть, наиболее существенное влияние, оказываемое изменениями нормы процента на готовность расходовать при данной величине дохода, зависит от влияния этих изменений на повышение или снижение курса ценных бумаг и ценности других видов имущества. Если человек неожиданно сталкивается с увеличением ценности принадлежащего ему капитального имущества, то вполне естественно, что побуждения, толкающие его к текущим расходам, усиливаются, хотя доход, который приносит этот капитал, не увеличился такие стимулы должны соответственно ослабевать, когда человек сталкивается с падением ценности принадлежащего ему капитального имущества. Но это косвенное влияние уже учтено выше (п. 3). Если оставить в стороне это обстоятельство, главный вывод, который, как мне кажется, вытекает из предшествующего опыта, состоит в следующем применительно к короткому периоду влияние нормы процента на индивидуальное потребление при данном уровне дохода следует признать второстепенным и сравнительно небольшим (исключение, вероятно, могут составить лишь необычайно сильные изменения нормы процента). Однако в тех случаях, когда норма процента падает до очень низкого уровня, увеличение разрыва между ежегодной рентой, которую можно приобрести за данную сумму денег, и годовыми процентами на эту сумму может оказаться важным источником отрицательного сбережения (поскольку таким путем поощряется практика обеспечения старости путем покупки ренты).  [c.40]

При норме процента, равной нулю, для каждого определенного предмета существовал бы оптимальный промежуток времени между средней датой запуска в производство и датой потребления — такой промежуток, при котором издержки на труд были бы для него минимальными. Менее продолжительный производственный процесс оказался бы технически менее эффективным, но и более продолжительный процесс был бы также менее эффективен из-за складских расходов и порчи продукции. Но если норма процента выше нуля, вводится еще один элемент издержек, возрастающий вместе с продолжительностью процесса, так что оптимальный промежуток времени сократится. Текущий объем запускаемой в производство продукции, предназначенной для последующих поставок, должен будет при этом уменьшиться до такого уровня, при котором возросшая в результате этого цена окажется достаточной, чтобы покрыть повышенные издержки — повышенные как вследствие начисления процентов, так и вследствие пониженной эффективности менее продолжительного метода производства. Если же норма процента падает ниже нуля (предполагая, что это осуществимо), имеет место противоположная ситуация. При определенном потребительском спросе, который ожидается в будущем, текущий запуск в производство сегодня должен был бы, так сказать, конкурировать с альтернативным запуском в более поздний момент. Вследствие этого текущий запуск в производство был бы оправдан лишь в том случае, если бы для более позднего запуска понижение выручки из-за отрицательной нормы процента не перекрывалось бы доходом ввиду большей дешевизны производства в результате относительно более высокой технологической эффективности или возможного изменения цен. Для подавляющего большинства предметов запуск в производство сколь-нибудь задолго до их предполагаемого потребления был бы технически весьма неэффективен. Таким образом, даже если норма процента равна нулю, доля ожидаемого в будущем потребительского спроса, которую выгодно начать обеспечивать заранее, строго ограничена. Если же норма процента растет, эта доля будущего потребительского спроса, для покрытия которой выгодно производить уже сегодня, сокращается при прочих равных условиях.  [c.93]

Возможность существования государственного кредита вытекает из особенностей формирования и времени использования доходов, получаемых физическими и юридическими лицами. У населения постоянно образуются временно свободные денежные средства прежде всего в связи с неравномерным получением доходов по найму (особенно в отраслях с сезонным характером производства), выплатой гонораров, премий, отпускных, получением наследства и т.п. Население может сознательно ограничивать текущие потребности из-за необходимости накопить денежные средства для покупки товаров длительного пользования с высокой ценой приобретения. Вынужденные сбережения образуются у населения и в связи с такими отрицательными явлениями, как разбалансированность экономики и товарный дефицит.  [c.191]

FAS 87 требует, чтобы отрицательная разность между пенсионными активами и пассивами записывалась в балансе как пассивы (при этом соответствующего балансового актива, отражающего превышение пенсионных активов над пенсионными пассивами, не существует). Более того, способ представления пенсионных расходов в отчете о доходах был изменен. Расходы включали затраты, связанные с пенсионными выплатами в текущем году, плюс проценты по прошлым обязательствам плюс амортизация нескомпенсированных обязательств (т.е. обязательств, которые не компенсируются соответствующими пенсионными активами) минус ожидаемые доходы по активам пенсионного фонда.  [c.467]

В ресурсной части счета использования располагаемого дохода записывается балансирующая статья счета вторичного распределения доходов [располагаемый доход (валовой или чистый)], а в разделе использования показываются расходы на конечное потребление. Балансирующей статьей счета является сбережение (соответственно валовое или чистое). Сбережение — это часть располагаемого дохода институциональных единиц, которая не израсходована ими на конечное потребление товаров и услуг. Чистое сбережение может быть величиной положительной или отрицательной. Если чистое сбережение является величиной положительной, то это означает, что институциональные единицы использовали в текущем периоде свой располагаемый доход не только на конечное потребление, но и на другие цели, а именно для увеличения активов или уменьшения обязательств. Если чистое сбережение является величиной отрицательной, то это означает, что институциональным единицам потребовалось увеличить свои обязательства или уменьшить активы для покрытия расходов на конечное потребление. Для нефинансовых предприятий и финансовых учреж-  [c.408]

Балансирующая статья счета операций с капиталом — чистое кредитование (+) или. чистое заимствование (-). Она характеризует соотношение между объемом источников финансирования (доходами, полученными в текущем периоде) и расходами на чистое приобретение нефинансовых активов. Если источники финансирования сектора превышают его расходы на приобретение нефинансовых активов, то образуются свободные ресурсы, которые могут быть предоставлены другим секторам. Тем самым сектор увеличивает свои финансовые активы. Если разность между ресурсами и их использованием отрицательна, то дефицит собственных источников финансирования может быть покрыт ресурсами других секторов. В этом случае сектор принимает на себя финансовые обязательства. На уровне экономики в целом балансирующая статья показывает количество ресурсов, предоставляемых страной остальному миру или, наоборот, получаемых от остального мира . Схема сводного счета операций с капиталом выглядит следующим образом  [c.413]

В те периоды, когда потребительские расходы превышают текущий располагаемый доход (напр., когда приобретается автомобиль), величина потока сбережений отрицательна. Такая ситуация возможна либо в результате расходования части имевшегося запаса сбережений, либо привлечения заёмных средств.  [c.255]

Базовый вариант, представляющий ожидаемый сценарий, показан в средней позиции, окружен пессимистичным и оптимистичным вариантами. Чистый доход для инвесторов по пессимистичному варианту все равно положительный, в то время как на основе текущей стоимости — отрицательный. Тем не менее даже в этом наихудшем случае можно вернуть полностью кредит в течение одного года, получая доход от проекта. Таким образом, заявку на кредит можно рассматривать как абсолютно надежное предприятие с точки зрения способности возврата средств.  [c.318]

После этого в восьмом, заключительном, разделе бизнес-плана проводится расчет коэффициента внутренней нормы прибыли. Как правило, он определяется методом подбора различных ставок дисконта с таким расчетом, чтобы чистая текущая (дисконтированная) стоимость максимально приближалась к нулевому значению, но не становилась отрицательной величиной. Затем устанавливается, в течение какого периода времени это произойдет, т.е. когда дисконтированные денежные потоки доходов окажутся равными дисконтированным денежным потокам затрат. Этот период называется дисконтным (динамическим) периодом окупаемости проекта.  [c.195]

Одновременно с ухудшением П. б. США наблюдается относительное улучшение П. б. ряда стран Зап. Европы. У Франции П. б. стал активным с 1959 г. в результате форсирования экспорта, увеличения доходов от туризма и притока иностранных капиталов. У Италии дефицитность торгового баланса перекрывается доходами от туризма и притоком иностранных капиталов. Активное сальдо по текущим операциям (товары и услуги) в 1960 г. составило 98,5 млн. долл., в 1961 г. — 235,3 млн. долл. в 1962 г. текущий платежный баланс был сведен с незначительным дефицитом (100 тыс. долл.). Платежный баланс ФРГ характеризуется резкими колебаниями в 1961 г. текущие статьи дали активное сальдо в 6 448 млн. марок, в 1962 г.— 1788 млн. марок, а в 1963 г.— 4 677 млн. марок. С учетом так наз. односторонних операций (репарационные платежи, субсидии и др.) текущий платежный баланс в 1962 г. был сведен с пассивным сальдо в 2217 млн. марок, а в 1963 г. — с активным сальдо в 1 047 млн. марок. Сальдо движения капиталов в 1961 г. было пассивным на сумму в 5 137 млн. долл., а в 1962 и 1963 гг. — активным соответственно на 1 031 млн. и 2402 млн. долл. Значительное улучшение платежного баланса ФРГ в 1963 г. вызвано, с одной стороны, резким расширением экспорта, а с другой — сокращением суммы односторонних платежей в связи с погашением в основном обязательств по репарациям и возмещению ущерба, нанесенного др. странам в период второй мировой войны. Весьма неустойчив П. б. Англии, на к-ром отрицательно отражаются хронич. пассивность торгового баланса и рост > военных расходов за границей, составивших в 1960 г. 210 млн. ф. ст., в 1961 г.— 229 млн., в 1962 г.— 249 млн. ф. ст. Пассивное сальдо совокупного платежного баланса в 1960 г. выразилось в 199 млн. ф. ст., в 1961 г. — 59 млн., а в 1962 г. — 138 млн. ф. ст. Рост неустойчивости экономики капиталистич. стран проявляется в неустойчивости их П. б. и в нарушении так наз. системы международной ликвидности (см.).  [c.207]

Платежный баланс. Текущие статьи платежного баланса постоянно сводятся с дефицитом, что обусловлено хронич. пассивностью торгового баланса. С 1956 по 1962 г. импорт увеличился на 37%, экспорт на 17%. Дефицит торгового баланса за эти годы возрос с 39 млн. до 70 млн. долл. Неторговые текущие статьи платежного баланса сводятся с активным сальдо. Крупным источником валютных доходов являются платежи иностранных нефтяных компаний за проходящие по территории страны нефтепроводы (1959 г.—20,1 млн., 1960 г. — 24,3 млн. долл.). Общий дефицит платежного баланса по текущим операциям составил в 1956 г. 29 млн. долл., в 1959 г. — 40 млн., в 1960 г. — 74 млн. долл., в 1961 г.— 66 млн. долл. Отрицательное сальдо балансируется за счет частных и правительственных переводов, банковских кредитов, валютных запасов страны. Золотые и инвалютные резервы центрального и коммерческих банков сократились с 76 млн. долл. в конце 1956 г. до 39 млн. в сент. 1963 г.  [c.344]

Платежный баланс. С 1953 г. К. сводит свой торговый баланс с постоянным дефицитом, вызываемым в основном пассивным сальдо в торговле К. с США. Так, с 1957 по 1960 г. общий дефицит торгового баланса составил 1219 млн. долл., а в торговле с США — 2118 млн. долл. Доля США в экспорте К. с 1939 по 1960 г. увеличилась с 41,1 до 55,6%, а в импорте —с 66,1 до 67,3% доля Англии за этот же период сократилась в экспорте с 35,5 до 16,7%, в импорте — с 15,2 до 10,9%. Текущие статьи платежного баланса также дефицитны всего с 1957 по 1960 г. дефицит составил 5 176 млн. долл. Один из существенных факторов дефицитности платежного баланса — перевод огромных прибылей, получаемых иностранными монополиями от капиталовложений в К. Статья Доходы от инвестиций с 1957 по 1960 г. дала отрицательное сальдо в 1 830 млн. долл. Основными источниками покрытия пассива платежного баланса являются приток иностранных частных капиталов и займы К., размещаемые на денежных рынках др. стран. Приток прямых иностранных капиталов в экономику К. с 1957 по 1959 г. составил ок. 1 434 млн. долл. За тот же период К. разместила за границей свои займы на 2 025 млн. долл.  [c.502]

Очевидно, что оценки ожидаемого роста зависят от предположений относительно будущих инвестиций. В отношении фирмы Embraer, если бы мы предположили, что наилучшими индикаторами для будущего являются текущий доход на капитал и коэффициент реинвестирования, то получили бы отрицательные темпы роста. С другой стороны, если мы предполагаем, что средний коэффициент реинвестирования и доход на капитал — наилучшие индикаторы будущего, то ожидаемые темпы роста получатся  [c.385]

Чистая текущая стоимость (NPV— net present value). Основной принцип метода заключается в том, чтобы найти соотношение между инвестициями и будущими доходами, выраженное в скорректированной во времени, как правило, приведенной к началу реализации проекта денежной величине. При заданной норме дисконта можно определить текущую стоимость всех оттоков и притоков денежных средств в течение жизненного цикла проекта, а также сопоставить их друг с другом. Результатом сопоставления будет положительная или отрицательная величина, т.е. чистый приток или чистый отток денежных средств, который показывает экономический результат реализации проекта.  [c.128]

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, т. е. иметь положительные денежные потоки — превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. Никакая фирма не может долго удерживаться на отрицательном значении результата финансово-хозяйственной деятельности, за очень редким исключением, ведь это балансирование на острие иглы. Но как же добиться положения равновесия Один из самых распространенных способов — методом элементарной подгонки (а по-научному — методом последовательных итераций) всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю. Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в интервале между 0% и 10% добавленной стоимости и имеющих разные знаки.  [c.400]

Что такое отрицательная экономическая прибыль?

Термин «отрицательная экономическая прибыль» может звучать как эвфемизм для «убытка», но он более сложен, чем традиционные концепции прибыли и убытка. Для экономистов прибыль включает в себя не только доходы и расходы — они также рассматривают альтернативные способы, которыми отдельные лица и компании могли использовать свои доступные ресурсы.

Идентификация

В бухгалтерском учете прибыль — это разница между доходами и расходами, и эта цифра традиционно указывается в корпоративных балансах и финансовых отчетах.Это отличается от экономической прибыли, которая представляет собой разницу между бухгалтерской прибылью и стоимостью владения или собственным капиталом. Когда стоимость собственного капитала превышает бухгалтерскую прибыль, фирмы получают так называемую «отрицательную экономическую прибыль». Это означает, что фирма может одновременно иметь положительную бухгалтерскую прибыль и отрицательную экономическую прибыль.

Теории / предположения

Понимание отрицательной экономической прибыли требует рассмотрения неявных затрат и доходов, а также явных доходов и затрат, рассматриваемых бухгалтерами.Явные доходы и расходы включают деньги, полученные от продажи товаров, и затраты на производство этих товаров, таких как рабочая сила и оборудование. Неявные доходы и затраты включают стоимость капитальных благ, таких как оборудование, используемое фирмами для производства товаров. Для экономистов выручка включает деньги, полученные фирмой за продажу своих продуктов и услуг, плюс любое увеличение стоимости активов, которыми владеет компания, таких как ее завод и оборудование. Экономист из Гарварда Грегори Мэнкью определяет неявные издержки как те, которые не требуют от фирмы тратить деньги.

Альтернативные издержки

Ключевые неявные издержки — это то, что экономисты называют альтернативными издержками, или издержками того, от чего индивидуум или бизнес должны отказаться, чтобы получить что-то еще. Для экономистов использование ресурса для одной цели означает, что ресурс не может быть использован для другого использования. Мэнкью приводит пример, когда женщина покупает бизнес вместо того, чтобы оставить деньги на процентном счете. Альтернативная стоимость покупки бизнеса — это процент, который она могла бы заработать на свои деньги.Если уплаченные проценты больше, чем бухгалтерская прибыль, полученная этим бизнесом, она имеет отрицательную экономическую прибыль.

Последствия

По словам Мэнкью, поскольку бухгалтеры не учитывают скрытые затраты, бухгалтерская прибыль обычно превышает экономическую прибыль. Однако экономическая прибыль предоставляет средства для координации экономической деятельности. Положительная экономическая прибыль привлекает больше инвесторов, а отрицательная — отталкивает инвесторов, которые затем ищут более производительные фирмы и отрасли, в которые можно было бы вложить свои деньги.

.

отрицательная прибыль — это … Что такое отрицательная прибыль?

отрицательный вклад — продажа с убытком Коммерческий жаргон. Взнос — это та часть цены, которая осталась после вычета стоимости рабочей силы и материалов. Положительный вклад указывает на то, что некоторые или все накладные расходы и затраты на продажу были возмещены.…… Как не сказать то, что вы имеете в виду: словарь эвфемизмов

Отрицательное заемное обеспечение (Австралия) — Отрицательное заемное обеспечение — это форма финансового рычага, при которой инвестор занимает деньги для покупки актива, но доход, полученный от этого актива, не покрывает проценты по ссуде.Инвестор должен финансировать недостающую сумму до тех пор, пока актив не будет продан по…… Wikipedia

Маржа прибыли — Маржа прибыли, чистая маржа, маржа чистой прибыли или коэффициент чистой прибыли — все они относятся к показателю прибыльности. Он рассчитывается путем нахождения чистой прибыли как процента от выручки. [1] Маржа чистой прибыли = (Чистая прибыль / Выручка) x100 Прибыль…… Wikipedia

Отрицательное заемное обеспечение — это форма спекуляции с использованием заемных средств, при которой спекулянт занимает деньги для покупки актива, но доход, полученный от этого актива, не покрывает проценты по ссуде (Проценты> Доход).В некоторых странах стратегия основана на…… Википедии

Прибыль (экономика) — В экономике термин прибыль имеет два связанных, но различных значения. Нормальная прибыль представляет собой общие альтернативные издержки (как явные, так и подразумеваемые) предприятия для предпринимателя или инвестора, в то время как экономическая прибыль (также ненормальная, чистая,…… Wikipedia

Максимизация прибыли — В экономике максимизация прибыли — это процесс, с помощью которого фирма определяет цены и уровень выпуска, которые приносят наибольшую прибыль.Есть несколько подходов к этой проблеме. Метод общей выручки основан на том факте, что…… Wikipedia

Отрицательный налог на прибыль — Часть серии статей о государственных финансах… Википедия

Отрицательная амортизация — В финансах отрицательная амортизация, также известная как NegAm, отсроченный процент или ипотека с постепенными выплатами, происходит всякий раз, когда платеж по ссуде за любой период меньше процентов, начисленных за этот период, так что непогашенный остаток… … Википедия

Прибыль — Налейте омонимы статей, чтобы получить прибыль (омонимы).Le profit est une remunération variable, in suree mais espérée, du risque pris par le détenteur d un capital investi. L’existence du profit permet de rémunérer le risque pris par le…… Wikipédia en Français

Отрицательная передача — Заимствование денег для покупки инвестиционного актива без получения достаточного дохода от инвестиций для покрытия процентных расходов и других затрат, связанных с его поддержанием. В зависимости от страны проживания инвестора разница между полученным доходом… Инвестиционный словарь

отрицательный гудвил при консолидации — Консолидация гудвила, при котором цена, уплаченная за приобретение, меньше справедливой стоимости чистых материальных активов.Согласно Стандарту финансовой отчетности 10 отрицательный гудвил должен признаваться и отдельно раскрываться в…… Бухгалтерском словаре

.

Объясните прибыль и отрицательный денежный поток за тот же отчетный период | Малый бизнес

Как прибыль, так и денежный поток имеют решающее значение для долгосрочной жизнеспособности бизнеса. В долгосрочной перспективе прибыльные фирмы, как правило, имеют положительный денежный поток и накапливают значительную сумму денежных средств. Однако есть исключения. Фирма может зарегистрировать изрядную прибыль, но увеличить объем наличных средств, чем зарабатывает в течение прибыльного отчетного периода. Такие ситуации требуют пристального внимания.

Основы финансовой отчетности

Государственные корпорации — фирмы, акции которых торгуются на открытых фондовых рынках, — должны периодически составлять и публиковать три типа финансовых отчетов: баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.Хотя малые фирмы не имеют юридического обязательства готовить эти отчеты, каждый бизнес должен, потому что они предоставляют бесценную информацию. Баланс — это, по сути, снимок того, чем фирма владеет и что она должна. Отчет о прибылях и убытках подробно описывает источники прибыли или убытка, а отчет о движении денежных средств показывает, почему фирма завершила отчетный период с большим или меньшим количеством денежных средств, чем у нее было по сравнению с предыдущим отчетным периодом. Причина, по которой компании должны готовить и отчет о прибылях и убытках, и отчет о движении денежных средств, заключается в том, что денежные средства и прибыльность могут не отражать друг друга.Если происходит расхождение и фирма регистрирует прибыль, а ее денежная позиция снижается, эти два утверждения объяснят, почему это произошло.

Продажи в кредит

Денежная позиция фирмы может уменьшиться, а прибыль расти, если она занимается прибыльной деятельностью, которая не приводит к положительному денежному потоку. Наиболее типичный пример — продажа в кредит. Когда продавец мебели платит 100 долларов наличными за кухонный стол и продает его за 50 долларов и 100 долларов за 2 месяца, он получает прибыль в размере 50 долларов.Выручка от продаж составляет 150 долларов, которые складываются из 50 долларов наличными и 100 долларов дебиторской задолженности. Стоимость проданных товаров составляет 100 долларов, а чистая прибыль — 50 долларов. Однако фирма получила только 50 долларов наличными за товар, который она купила, заплатив 100 долларов наличными. При каждой такой продаже фирма будет получать прибыль, но ее денежные резервы уменьшатся на 50 долларов.

Прочие операции

Многие другие операции, помимо продажи в кредит, могут увеличивать или уменьшать денежные средства, не оказывая при этом никакого влияния на прибыль или оказывая противоположное влияние на денежные средства и прибыльность.Предположим, компания покупает офисное здание за 1 миллион долларов наличными. Внезапно положение с денежными средствами сильно пострадает, а точнее — на 1 миллион долларов, но прибыль останется неизменной. Покупка чего-либо за наличные не влияет на прибыль, потому что фирма обменивает одну форму актива на другую. Если позже компания продаст здание за 900 000 долларов наличными, она зарегистрирует убыток в размере 100 000 долларов, однако денежные средства в балансе вырастут на целые 900 000 долларов.

Последствия

Считается, что у фирмы, у которой нет достаточных денежных средств, нет ликвидности, что является очень опасным положением.Независимо от того, сколько офисных зданий принадлежит компании или насколько велика ее дебиторская задолженность, эти вещи не могут использоваться для оплаты счетов. Фактически, прибыльные фирмы иногда становятся банкротами, потому что они просто не могут найти деньги для своевременного выполнения своих платежных обязательств. Следовательно, прибыли недостаточно для долгосрочной жизнеспособности корпорации. Руководство также должно очень осторожно обращаться с денежной позицией фирмы, чтобы избежать кризиса ликвидности.

.

Что произойдет, если у вас отрицательная маржа чистой прибыли? | Малый бизнес

Иногда даже самый успешный бизнес теряет деньги. Экономические спады, неудачные предприятия и расходы на расширение могут способствовать отрицательной чистой прибыли, которая возникает, когда ваш бизнес тратит больше, чем зарабатывает в течение определенного периода. Большинство компаний не прекращают свою деятельность только из-за временной отрицательной нормы чистой прибыли. Находчивые предприниматели имеют ряд стратегий, позволяющих найти достаточно денег, чтобы продолжать работать, и исправить ситуации, которые могут привести к долгосрочным убыткам.

Финансирование

Если ваш бизнес несет чистый операционный убыток, вы можете столкнуться с трудностями в движении денежных средств, потому что вы не зарабатываете достаточно для покрытия расходов. Поиск финансирования для бизнеса может помочь вашей компании покрыть дефицит, пока вы не исправите ситуацию. Бизнес с отрицательной маржой прибыли часто ищет финансирование через необеспеченные каналы, такие как кредитные линии и кредитные карты, потому что альтернативы обеспеченного финансирования, такие как ссуды Администрации малого бизнеса США, требуют, чтобы вы продемонстрировали финансовую устойчивость вашей компании.Финансирование для покрытия отрицательной прибыльности должно быть краткосрочной мерой, чтобы избежать увеличения долга, чем вы можете погасить.

Налоги

Отрицательная норма чистой прибыли может положительно сказаться на ваших налоговых обязательствах. Поскольку ваш бизнес платит налоги на чистую прибыль, отсутствие прибыли влечет за собой отсутствие обязательств по налогу на прибыль. В зависимости от вашей бизнес-структуры вы можете даже перенести убытки для компенсации прибыли в будущие налоговые годы. Однако сумма, которую вы экономите на налогах, обычно мала по сравнению с суммой, которую вы теряете, поэтому экономия на налогах является небольшим противоядием от отрицательной нормы прибыли.

Операции

Бизнесу с отрицательной величиной чистой прибыли следует оценить причины своих операционных убытков, чтобы убедиться, что он может исправить ситуацию до того, как закончатся деньги. Внимательно просмотрите свои книги, чтобы определить, тратите ли вы непропорционально большую сумму в определенной категории, такой как аренда, материалы или платежная ведомость. Исправляйте неустойчивые модели расходов, повышая эффективность, выбирая более доступные альтернативы или находя способы доступного увеличения доходов за счет выхода на новые рынки.

Долгосрочные убытки

Бизнес, несущий чистые операционные убытки с течением времени, может иметь неустойчивую бизнес-модель, которая не позволяет обеспечить достаточную маржу для продолжения работы. Если ваш бизнес терпит долгосрочные убытки, которые вы не можете исправить, благоразумно подумать о том, чтобы закрыть свой бизнес и предложить новые возможности. Выход из бизнеса может быть эмоционально болезненным, но он также может открыть новые двери, сместив ваш фокус и направив свою энергию на более перспективные дела.

.