Коэффициент рентабельности затрат: что это такое и как его рассчитать

Содержание

Рентабельность затрат: формула и как рассчитать в 2020 году

Рентабельность затрат

Чтобы успешно конкурировать на рынке, предприятия вынуждены постоянно следить за затратами на производство продукции и работать над уменьшением расходов на себестоимость, при этом не жертвуя качеством. 

Здесь ключевую роль играет рентабельность затрат, которая является одним из основных экономических показателей. В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое рентабельность затрат, как она рассчитывается и какую формулу для этого использовать. 

Что такое рентабельность затрат

Рентабельность затрат (англ. return on cost of sales – ROCS, РЗ) — это относительный финансовый показатель, который отражает, сколько дохода получила компания с одной единицы ресурсов, затраченных на производство. При расчете учитывается чистая прибыль и общая сумма затрат на производство и реализацию товаров или услуг. 

☝️

Рентабельность затрат, в первую очередь, нужна для того, чтобы понять, насколько правильно была составлена ценовая политика, а также, эффективен ли процесс производства продукции.

Если этот показатель увеличивается, значит, объем товарооборота и прибыль растут, если уменьшается — доходы компании падают. Всегда нужно стремится к наиболее высокому коэффициенту рентабельности затрат.

Подробное объяснение, что такое затраты и как их посчитать, смотрите в видео ниже: 

Что такое затраты на производство Расчет рентабельности затрат

Как рассчитать рентабельность затрат: 

  1. Определить выручку (строка 2300 ОФР). 
  2. Определить общую сумму затрат (строка 2120 ОФР). 
  3. Разделить выручку на затраты. 
  4. Умножить полученный коэффициент на 100%. 

В классическом варианте расчета для определения рентабельности затрат нужно валовую прибыль разделить общую сумму затрат, после чего умножить полученный коэффициент на 100%.

Есть несколько разновидностей этой формулы, когда вместо выручки используется валовая прибыль, а затраты выражаются как сумма себестоимости продаж и расходов на управленческую и коммерческую деятельность.

  

По какой формуле рассчитывается рентабельность затрат

Классическая формула рентабельности затрат выглядит так: 

РЗ = В / З х 100%, 

где 

  • РЗ — рентабельность затрат; 
  • В — выручка за определенный период; 
  • З — общая сумма затрат на производство. 

Если рассматривать эту же формулу с использованием данных бухгалтерской отчетности, то потребуется следующая информация: 

РЗ = стр. 2300 / стр. 2120 х 100% 

Также можно использовать разновидность формулы, в которой вместо выручки используется прибыль от продаж. В этом случае формула будет выглядеть так: 

РЗ = ПП / СС х 100%, 

где 

  • РЗ — рентабельность затрат; 
  • ПП — прибыль от продаж за определенный период; 
  • СС — себестоимость на производство и реализацию товаров или услуг. 

Вариант с информацией о бухгалтерской отчетности выглядит так: 

РЗ = стр. 2120 / стр. 2120 х 100% 

Факторы влияния на рентабельность затрат

Важно понимать, какие факторы влияют на динамику рентабельности затрат и уметь их анализировать, чтобы своевременно принять необходимые меры. 

Есть три основных фактора, которые влияют на увеличение или уменьшение рентабельности затрат: 

Переменные затраты (материалы или трудозатраты) — отклонение в большую или меньшую сторону между заложенными затратами на производство продукции, как материал, так и труд персонала, и фактическими затратами, зафиксированными по итогу. 

Накладные расходы — это расходы, связанные с реализацией товаров. Как и в предыдущем варианте, по итогу реализации продукции между нормативными и фактическими показателями могут быть отклонения в большую или меньшую сторону.

Продажи — отклонения могут быть связаны с ценой или с объемами, которые были заложены в планах и теми, которые были зафиксированы по итогу.    

Рентабельность затрат — очень важный показатель, который позволяет компании увидеть, сколько денег уходит на изготовление и реализацию продукции, и своевременно принять необходимые меры для оптимизации производства и увеличения выручки компании.     

Читайте также: 

Рентабельность производства: что показывает и как рассчитать 

Рентабельность продаж как один из важных показателей эффективности бизнеса 

Рентабельность продукции: что показывает и как рассчитать

Рентабельность затрат: формула расчета

Автор статьи: Судаков А.П.

При изучении финансовых показателей предприятия, эффективности его работы или составлении стратегий в обязательном порядке рассматриваются не только его доходы, но и затраты, которые неизбежно несет любая компания. В данной статье мы разберем, что такое рентабельность издержек, по какой формуле она считается и для чего необходим этот показатель.

Введение

Термином “рентабельность” называют сводный показатель, который показывает результат деятельности компании. Если рентабельность высокая, то это говорит о том, что разница между затратами и прибылью максимальна, если низкая — то эти показатели практически равны или же затраты вообще выше прибыли. На данный показатель влияют два фактора:

  1. Рыночные условия (стоимость продукта, стоимость сырья, его востребованность).
  2. Организационные условия (организация труда, техническое оснащение, снижение себестоимости и пр.).

Рентабельность затрат — важный показатель для компании

Когда рентабельность растет, то увеличивается количество проданных товаров-услуг, увеличивается их стоимость, уменьшаются издержки на производство и реализацию. Чем выше этот показатель, тем эффективнее работает предприятие.

Рентабельность затрат

Коэффициент рентабельности затрат показывает сколько дохода было получено с одного израсходованного рубля. Он рассчитывается как соотношение полученной компанией чистой прибыли к суммарным затратам, необходимым на изготовление товара и его последующую продажу. Для того, чтобы рассчитать этот показатель, необходимо получить соответствующие данные из баланса бухгалтерии. Данный показатель можно применять как к отдельным цехам или отделам компании, так и ко всему предприятию.

Формула рентабельности затрат по балансу выглядит следующим образом: Рз=Пр/Др, где Рз — рентабельность затрат, Пр — прибыль, полученная компанией, а Др — расходы декапитализированные.

Внимание: для расчета Рз используют данные с бухгалтерского баланса, которые показывают уровень окупаемости расходов, потраченных на определенные цели. При этом оценить общую отдачу от вложений невозможно — для этого нужно рассчитать коэффициент Ра (рентабельности активов).

Виды декапитализированных расходов

Чтобы понять приведенную выше формулу, нам нужно рассмотреть два показателя — Пр (прибыль компании) и Др — декапитализированные расходы. Как мы знаем из курса экономики, прибылью называют величину, которая составляет разницу между доходом, полученным в результате ведения хозяйственной деятельности, и расходами, которые необходимо было сделать, чтобы эту прибыль получить.

Рассмотрим, что обозначается термином декапитализированные расходы. Обычно им называют величину денежных средств, которые вышли за пределы компании. Но в бухгалтерской отчетности не все затраты идут на получение прибыли и графа “расходы” частенько не содержит некоторых потоков, которые расходуются в процессе деятельности компании. Поэтому для того, чтобы правильно рассчитать рентабельность затрат (формула расчета приведена выше), прибыль соотносят с расходами, которые задействованы в бухгалтерской отчетности и которые пошли на получение компанией прибыли.

Внимание: декапитализированный расход в разных компаниях может разниться из-за особенностей производства, функционирования и вида деятельности.

На некоторые виды деятельности действуют ограничения по рентабельности

На основании этого можно выделить три ключевых показателя, влияющих на Рз:

  1. Окупаемость себестоимости товаров или услуг, произведенных в организации. Подсчет ведется по формуле Рз=Вп/Сп, где Рз — рентабельность затрат, Вп — валовая прибыль компании, а СП — себестоимость продаж.
  2. То, насколько продажи товаров или услуг эффективны. Узнать это можно по формуле: Рз=Пп/Ур+Кр+Сп, где Рз — рентабельность текущих затрат, Ур — управленческие расходы, Кр — коммерческие расходы, Сп — себестоимость продаж.
  3. Окупаемость общих расходов. Считается по формуле Рз=Пн/Пр+Пу+КУр+Сп, где Пр — прочие расходы, Пу — проценты, которые необходимо уплатить, КУр — коммерческие и управленческие расходы, а СП — себестоимость продажи.

Ограничения на Рз

Выше мы рассмотрели, что такое Рз и как правильно его высчитывать, используя бухгалтерские термины и документы. Необходимо понимать, что этот коэффициент не показывает, окупают ли себя сделанные расходы за определенный период. Он показывает, какая отдача от ресурсов, задействованных в создании прибыли, была получена.

Внимание: согласно требованиям законодательства, в России действуют граничные нормы рентабельности: 15% для хлебобулочных и молочных изделий, 25% для фармацевтических компаний, 35% для легкой промышленности.

Существуют и другие нормативы — ознакомиться с ними можно на сайте Кабмина, поэтому описывать их в этой статье мы не будем. Вам следует запомнить лишь то, что чем выше данный коэффициент, тем эффективнее работает предприятие и расходует имеющиеся ресурсы.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Коэффициенты рентабельности — Финансовый анализ в Excel

Рентабельность – базовый показатель эффективности хозяйственной деятельности, выражаемый в виде коэффициентов или в процентах. Данная величина носит относительный характер. Сформированный уровень рентабельности является следствием того или иного подхода к использованию материальных, денежных, природных и трудовых ресурсов. Количественная характеристика рентабельности становится возможной благодаря расчёту коэффициентов, представляющих собой отношение прибыли к одному из видов активов. Ведётся расчёт как суммы прибыли, приходящейся на сумму вложенных средств, так и суммы прибыли на рубль реализации.

Рентабельность – показатель комплексный, его расчёт позволяет проводить сравнение эффективности субъектов хозяйственной деятельности вне зависимости от масштабов и отраслевой принадлежности предприятия.

В наиболее общем виде для определения коэффициента рентабельности используется формула:

где Rпоказатель рентабельности;

Пприбыль (чистая);

Пфпроизводственный фактор.

Анализируя показатель рентабельности, выделяют различные приложения данного параметра.

Наибольшее распространение получил анализ:

  • рентабельности реализации товаров и услуг,
  • рентабельности затрат,
  • рентабельности капитала (общая и отдельных элементов).

Рассмотрение этих показателей базируется на расчёте соответствующих коэффициентов.

Но наиболее обобщающий характер носит такой показатель рентабельности как общая рентабельность. Он представляет собой отношение балансовой прибыли, которую предприятие сформировало за отчётный период, к усреднённой оценке основных средств за аналогичный период и стоимости оборотных средств в размере их нормативной доли.

Ещё один распространённый вариант определения коэффициента общей рентабельности – расчёт его посредством оценки прибыльности работы хозяйствующего субъекта. В данном случае используется частное от деления прибыли, получаемой предприятием до налогообложения и выручки от реализации продукции или услуг. Показатель прибыли отражается в строке 140 формы 2 (Отчёт о прибылях и убытках), данные об объёме выручки содержатся в строке 010 формы 2.

Коэффициент рентабельности продаж иллюстрирует объём прибыли, которую компанию получает на одну денежную единицу выручки от продажи производимых товаров или услуг.

Коэффициент рентабельности продаж может быть определён как по всему предприятию, так и применительно к каждой товарной позиции.

Коэффициент рентабельности продаж даёт возможность узнать объём прибыли, которую компания получает на одну денежную единицу, поступающую от реализации товаров, работ или услуг .Этот показатель определяют как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

(2) Крп = финансовый результат от реализации / нетто выручка от реализации

Финансовый результат от реализации товаров или услуг находит своё отражение в строке 050 Отчёта о прибылях и убытках, нетто выручка от реализации – в строке 010.

Коэффициент рентабельности прямых затрат – показатель отдачи получаемой на каждую денежную единицу затрат, понесённых в процессе хозяйственной деятельности.

(3) Крпз = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость

Значение балансовой прибыли содержится в строке 029 формы 2, себестоимость отражена в строке 020.

Анализ рентабельности капитала или отдельных его структурных элементов дают возможность сделать вывод об эффективности отдельных направлений деятельности предприятия. В общем виде этот показатель рассчитывается как отношение чистой или валовой прибыли к капиталу. Знаменатель данного отношения определяется исходя из потребностей проводимого анализа.

В наиболее укрупнённой форме расчёт выполняется следующим образом:

(4) ККАП = стр. ф№2 029 или 050 или 140 или 190 / [(стр. 300 нач. года + стр.300 кон. года)/2]

Детализированный анализ может включать расчёт рентабельности чистых активов, рентабельности текущих активов, рентабельности собственного капитала, рентабельности производственных фондов.

Анализируя коэффициенты рентабельности, необходимо учитывать ряд аспектов:

  1. Анализ рентабельности не даёт возможности сделать вывод о рисках, сопровождающих деятельности предприятия. Высокая эффективность может быть достигнута путём принятия больших рисков (к примеру, работа «с колёс», без использования запасов).
  2. Анализ рентабельности не учитывает фазу развития предприятия. При осуществлении масштабных инвестиций показатели рентабельности могут ухудшаться, но это не означает, что были приняты неверные управленческие решения.
  3. Коэффициенты рентабельности в числителе учитывают показатели, носящие текущий характер (прибыль, выручку), а сумма капитала или активов – следствие деятельности, осуществляемой на протяжении более длительного отрезка времени. Следовательно, анализ рентабельности должен быть дополнен анализом оценки стоимости компании.

Формула рентабельности основной деятельности

Сущность рентабельности основной деятельности

Любое предприятие в своей работе использует показатель прибыли. Прибыль – абсолютный показатель, что означает, она является недостаточно информативным показателем при расчете эффективности деятельности предприятия.

Для понимания того, как получена эта прибыль и насколько эффективна компания, используют относительные показатели, наиболее простым и понятным из которых является показатель рентабельности.

Рентабельность рассчитывают для любого показателя работы компании, соотнося его с тем, от которого нужно узнать прибыль. Формула рентабельности основной деятельности основывается либо на прибыли-нетто, либо на прибыли-брутто (та, которая получается после выплаты налогов и до).

Посредством рентабельности основной деятельности соотносится величина полученной прибыли со средствами, которые потрачены на производство основного вида продукции.

Формула рентабельности основной деятельности

Рентабельность производства (основной деятельности) – базовый показатель экономического анализа, с помощью которого определяют эффективность деятельности компаний.

Формула рентабельности основной деятельности представляет собой отношение прибыли от основной деятельности к затратам, осуществляемым на производство продукции:

Род = Пр/(С+Р) *100%

Здесь Род – рентабельность основной деятельности,

Пр – прибыль, рассчитываемая от основной деятельности,

С – себестоимость продукции от основного производства,

Р – расходы предприятия.

Расходы предприятия обычно включают в себя административные расходы и расходы общехозяйственного характера.

Составляющие формулы рентабельности основной деятельности

Рассмотрим основные компоненты, которые включены в формулу рентабельности основной деятельности предприятия:

  • Себестоимость производства представляет собой совокупность прямых затрат на производство продукции (сырье и материалы, заработная плата рабочих и др.),
  • Общепроизводственные расходы, которые включают в себя затраты по оплате коммунальных услуг (водоснабжение, электроэнергия и др.), уборки помещений, труда работников, непосредственно не занятых на производстве и др.
  • Административные расходы, состоящие из затрат по содержанию административного и управленческого персонала, на проведение собраний, на поощрения работников за высокие достижения и др.

Формула рентабельности основной деятельности определяется каждой компанией вне зависимости от сферы деятельности, при этом она показывает соотношение получаемой прибыли и суммы затрат на нее.

Значение рентабельности основной деятельности

Рентабельность основной деятельности будет тем выше, чем меньше затрат будет использоваться при получении соответствующей суммы прибыли. В этом случае эффективность деятельности предприятий будет расти.

Если значение рентабельности основной деятельности растет, то можно говорить о следующих фактах:

  • Снизилась себестоимость продукции,
  • Увеличилось качество продукции,
  • Возросла масса прибыли.

При уменьшении показателя рентабельности основной деятельности, можно говорить о следующем:

  • Ухудшилось использование основных и оборотных средств,
  • Падает качество продукции,
  • Растет себестоимость.

Примеры решения задач

Рентабельность в смете сколько процентов


Рентабельность в плановых калькуляциях

По законодательным нормам.
При объявлении процедуры закупки (тендера), заказчик самостоятельно определяет условия их проведения и, главное, критерии, по котрым будут выбираться претенденты. Чаще всего, фигурирует как основной критерий — самая маленькая цена. Однако, как верно отмечено, заказчик, объявивший тендер, может определить и уровень рентабельности как один из критериев оценки приемлемости тендерного (конкурсного) предложения. На это может влиять, как уже отмечалось выше, источник финансирования, по которому нормами законодательства установлен предельный размер рентабельности.
По идее, в этом случае заказчик оплачивает всю сумму по договору, который заключается по результатам тендерных торгов, а в договор прописывается сумма по конкурсному предложению, но при обязательном условии (обязательность этого условия требуется заказчиками — организациями, финансируемыми из бюджета) документальногоо подтверждения расчетами конкурсной цены.

А теперь — жизненные ситуации.
Не припомню ни одного случая объявления тендера, в котором бы фигурировал бы норматив рентабельности, как один из критериев. Но это не значит, что все хорошо. Суть в том, что заказчик (в 90% случаях так поступают государственные предприятия) принимает условия претендента, давшего наименьшую цену, а после изготовления продукции и отгрузки ее, нач инает требовать подтверждения расчетам. И не давй Бог (в большинстве случаев, почему то, фигурирует именно эта цифра) рентабельность по калькуляциям будет выше 15%, Вам просто-напросто не подпишут такие калькуляции, а будут (извините за жаргон, но он как нельзя точно отражает взаимоотношения с государственным заказчиком) «иметь» Вашу организацию, пока Вы не согласитесь на их условия!
На моей практике не раз были ситуации, когла я расчетами подтверждал цену заказа, придраться было не к чему, и заказчик просто, не обосновывая это ничем, ставил некие понижающие коэффициенты к расчитанным по нормам ЕНиов трудозатратам в размере, например, 0,5. Был даже один раз коэффициент — 0,02. Я не опечатался — две сотых от расчитанных трудозатрат!

Так что, взаимоотношения между заказчиком и подрядчиком (не зависимо от отрасли, но в строительстве это вообще просто жесть!) — это очень тонкая психологическая игра в процессе переговоров и доказательства своей правоты. И закон, к сожалению, тут совершенно не действует.

ekonomist.by

Структура Дефектовки. Коэффициэнты к стоимости работ и материалов. Условно чистая прибыль и рентабельность. Справочное руководство к программе Смета 2007.

Шапка дефектовки. Коэффициэнты к стоимости работ и материалов.

Верхняя часть дефектовки (шапка дефектовки) состоит из первых 7-ми строк. Эта часть листа закреплена и остаётся на экране всегда, независимо от прокрутки листа при помощи полосы прокрутки.

В строке 5 располагается название объекта.
Название объекта является так же названием Дефектовки. В случае, представленом на рисунке, объект расчёта называется «реконструкция сарая после грозы в начале мая».
Если Вы выделите ячейку А1, содержащую название объекта (дефектовки), отобразится окно Свойства дефектовки. Это же окно можно отобразить, щёлкнув на кнопке «Свойства», расположенной на вкладке Смета 2007 в группе «Дефектовка».

Строки 6-7 содержат названия столбцов Дефектовки (столбцы «A» — «F») и столбцов, предназначенных для формирования Сметы (столбцы «H» — «J»), из названия которых становится понятно назначение этих столбцов.
Более подробно назначение каждого столбца мы обсудим на странице Редактирование дефектовки.

Строки 1-4, выделены жёлтым фоном.

В этих строках находятся:
  • Коэффициэнты, используемые программой для формирования сметной цены на работы (ячейка «С1») и на материалы (ячейка «С2»).
  • Процент обналички, (ячейка «С3») и Процент отката, (ячейка «С4»).
  • Группа итогов (выделены розовым фоном), в которых отображены:
    Сметная стоимость, в том числе сметная стоимость работ и сметная стоимость материалов;
    Плановая (фактическая) стоимость затрат по объекту, в том числе плановая стоимость работ и плановая стоимость материалов;
    Планируемая сумма прибыли по объекту;
    Планируемая рентабельность по объекту.

Значения коэффициэнтов и процентных ставок, расположенных в столбце «С», устанавливаются программой в момент создания Дефектовки. Изменить эти значения по умолчанию можно в окне настроек программы. Вызывается оно кнопкой «Параметры», находящейся в группе «Настройки» на вкладке «Смета 2007» ленты.
Кроме того, эти ячейки доступны для редактирования, т.е. в любой момент времени Вы можете изменить значения в этих ячейках. Это немедленно приведёт к изменениям значений Прибыли и Рентабельности и, в случае изменения коэффициэнтов на материалы или работы, к изменениям соответствующих ячеек, показывающих сметную стоимость.

В ячейках группы итогов содержатся формулы, которые подсчитывают и отображают соответствующее значение.
Не следует редактировать или удалять формулы в этих ячейках.
Рассмотрим подробнее формулы в каждой из этих ячеек:

  • Сметная стоимость работ (ячейка «G2»).
    Суммирует сметную стоимость работ по всем разделам сметы: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «J», в которых, в итогах каждого раздела, отображается стоимость работ по разделу.
    (В приведённом примере на рис.1, поскольку в этой дефектовке только один раздел, суммируется значение только одной ячейки — «J20».)
  • Сметная стоимость материалов (ячейка «I2»).
    Суммирует сметную стоимость материалов по всем разделам сметы: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «J», в которых, в итогах каждого раздела, отображается стоимость материалов по разделу.
    (Рис.1, ячейка — «J21»).
  • Сметная стоимость (ячейка «J2»).
    Отображает сметную стоимость, т.е. итоговую сметную стоимость работ и материалов с учётом надбавок и скидок (Рис.1, строка 33). .
    Другими словами, на примере из Рис.1, ячейка «J2» отображает значение ячейки «J35».
  • Плановая стоимость работ (ячейка «G3»).
    Суммирует плановую стоимость материалов по всем разделам дефектовки: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «F», в которых, в итогах каждого раздела, отображается фактическая стоимость работ по разделу.
    (Рис.1, ячейка — «F20»).
  • Плановая стоимость материалов (ячейка «I3»).
    Суммирует плановую стоимость материалов по всем разделам дефектовки: т.е. суммирует значения всех ячеек в столбце «F», в которых, в итогах каждого раздела, отображается фактическая стоимость материалов по разделу.
    (Рис.1, ячейка — «F21»).
  • Плановая (фактическая) стоимость (ячейка «J3»).
    Отображает фактическую стоимость, т.е. итоговую стоимость работ и материалов с учётом прочих расходов (Рис.1, строка 27). .
    Другими словами, на примере из Рис.1, ячейка «J3» отображает итог по Дефектовке (значение ячейки «F28»).
  • Условно-чистая прибыль (ячейка «J4»).
    Планируемая прибыль по объекту рассчитывается по формуле:
    Прибыль = Итог по смете — Итог по дефектовке — Сумма отката — Потери при обналичке, где
    Сумма отката = Итог по смете х Процент отката (Рис.1, ячейка «C4»)
    Потери при обналичке = (Итог по смете — Плановая стоимость материалов) х Процент обналички
  • Условно-чистая рентабельность (прибыль, в процентах от сметной стоимости).
    Планируемая рентабельность по объекту, рассчитывается по формуле:
    Рентабельность = (Прибыль / Итог по смете) х 100%

Очевидно, что значения в ячейках Группы итогов, реагируют на любые изменения, произведённые в Дефектовке и, соответственно, всегда отображают действительную информацию.

smeta2007.ru

Рентабельность — что это. Формула расчета

Рентабельность – один из важнейших показателей, которые могут показать эффективность работы компании, направить внимание на слабые места и дать возможность скорректировать действия во всех направлениях. Но обо всём по порядку.

Для чего рассчитывать рентабельность?

Финансовая рентабельность проекта часто является ключевым показателем в анализе работы фирмы. Говоря простым языком, рассчитав настоящую рентабельность, можно понять, насколько хорошо окупаются вложенные в проект средства. 

И нельзя забывать, что рентабельность как показатель крайне важна в проекте, который ещё даже не начал действовать. Любой стартап будет оцениваться по его предполагаемой (на основе цифр и анализа) рентабельности. И не только, когда речь идёт об оценке инвестором. Предприниматель, составляющий бизнес-план сам должен оценить, насколько его дело будет рентабельным, чтобы понять, нужно ли что-то изменить, или может быть вообще не стоит вкладывать ресурсы. 

Показатель этот высчитывается в виде числового коэффициента – чем выше число, тем больше рентабельность фирмы. 

Основных причин высчитать рентабельность, кроме того, о чём мы уже упомянули, несколько:

  1. Чтобы суметь спрогнозировать прибыль следующего периода.
  2. Чтобы была возможность сравнить показатели с конкурентами.
  3. Чтобы была возможность обосновать инвестиции. Особенно важно это, когда в сделке участвует третье лицо, которое вкладывает свои деньги с целью получить прибыль в будущем. 
  4. Чтобы определить реальную рыночную стоимость компании. Часто используется при подготовке к продаже. 

Рентабельность предприятия

Ещё раз простыми словами определим, что же такое рентабельность для фирмы и для чего он нужен:

Рентабельность предприятия – один из основных экономических показателей, который способен показать прибыльность фирмы от своей деятельности (или предпринимателя). Расчёт рентабельности покажет – насколько обоснованным и выгодным является проект, или направление деятельности.

Нужно понимать, что в экономической деятельности фирмы задействовано очень много разных ресурсов – трудовые, экономические, финансовые, природные. Использование каждого из них должно быть обосновано с точки зрения экономической целесообразности. То есть все они должны приносить доход, или результат, который приведёт к увеличению дохода. 

Оценивая рентабельность, можно понять, использование каких ресурсов не приносит нужного результата и скорректировать их использование. 

Если попробовать выразиться ещё проще, то рентабельность – это соотношение между затратами на процесс производства и полученной в его результате прибылью. 

Если за определённый период времени бизнес принёс прибыль, то его называют рентабельным. А соответственно – выгодным для владельца. 

Факторы рентабельности

На рентабельность влияет множество факторов. И с ними нужно быть знакомым, чтобы понимать, как этот процесс складывается и как его можно просчитать. 

Специалисты выделяют экзогенные и эндогенные факторы.

Экзогенные факторы рентабельности

К экзогенным (возникшим под влиянием чего-то извне) относят, например, налоговую политику государства. Потому что траты компании на оплату обязательных платежей непосредственно влияют на рентабельность фирмы. Также, к экзогенным относят географическое расположение предприятия, общий уровень конкуренции на рынке, политическую ситуацию в стране, конъюнктуру рынка и другие факторы.

Эндогенные (внутренние) факторы

Ясно, что в отличие от экзогенных, эти факторы появляются внутри самой компании. Так, например, условия труда персонала непосредственно влияют на качество выпускаемой продукции. 

Логистическая система фирмы имеет прямое влияние на статьи расходов компании, работа маркетингового отдела. Да и в общем, финансовая и управленческая деятельность руководства также имеет ко всему этому отношение.  

Нюансов очень много. Практически любое действие фирмы так или иначе сказывается на других процессах. И для понимания нужно проводить анализ.

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств. 

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала. 

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон. 

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Виды рентабельности

Нужно понимать, что показатели рентабельности могут отличаться в зависимости от сферы, в которой действует предприятие. Поэтому экономисты обычно выделяют три группы:

Рентабельность продукции и услуг. Тут главную роль играют затраченные средства на проект, а также прибыль от него. Рассчитывается как для всей фирмы, так и для конкретного товара или услуги. 

Рентабельность предприятия. Здесь можно найти множество различных показателей, каждый из которых будет с той или другой стороны давать характеристику происходящим в фирме процессам. Оценка этого вида рентабельности нужна для оценки работы всего проекта инвесторами или владельцами.

Рентабельность активов. Также большой набор разных показателей, способных отразить целесообразность использования фирмой конкретного ресурса. Так, например, предприниматель может увидеть, насколько рационально применять кредитные средства, собственные вложения, или другие активы. 

Как правило, анализируется рентабельность не только для внутренних нужд. Это важный этап при подготовке проекта для презентации инвестору или кредитору. Он также используется в подготовке бизнес-плана для получения спонсирования.

Виды показателей рентабельности

Всегда, чтобы получить более полную картину того, как обстоят дела у фирмы, проводится анализ по нескольким показателям. Такой подход даёт возможность взглянуть на процессы, их актуальность и обоснованность под несколькими углами.

Так, например, анализ даст возможность понять – почему и по каким позициям было увеличение расходов. Для того, чтобы было проще ориентироваться и осуществлять анализ, были введены несколько основных коэффициентов.

Расчёт рентабельности

Самый крупный показатель, это, конечно, рентабельность всей фирмы. Чтобы его высчитать, обычно используется бухгалтерские и статистические документы за один период. 

Упрощённый вариант расчёта выглядит так: 

Р = БП / СА * 100%

Р – рентабельность предприятия

БП – балансовая прибыль. Вычисляется она путём вычета себестоимости продукта из полученной выручки. Но делается это до вычета налогов! 

СА – общая стоимость всех активов, как оборотных, так и вне оборотных, а также производственных мощностей и ресурсов. Данные берутся из бухбаланса. 

Если по результатам анализа, рентабельность будет невысокой, то предпринимателю срочно следует принимать меры. Может быть нужно будет скорректировать затраты на производство, или пересмотреть методы, которыми пользуется руководство, а может быть найти другого поставщика. 

Рентабельность активов (ROA)

Предыдущий анализ показывал полную картину. Но сделать его невозможно без предварительного анализа эффективности использования активов. Потому что их использование непосредственно влияет на прибыль всего предприятия.  

Если после анализа результат показывает, что показатель низкий, то можно сделать вывод, что капитал, а также другие активы работают слабо. Точнее – недостаточно. А вот высокий показатель будет свидетельствовать, что фирма использует верную тактику.

ROA показывает финансовую отдачу всего проекта. Поэтому такой анализ необходимо проводить часто. Это позволит понять, какой из объектов не приносит должной прибыли, принять меры – модернизировать его, или вообще отказаться от использования. 

Формула тут простая: 

ROA = P / A
Р – прибыль за весь временной отрезок, используемый для анализа
А – среднее значение по видам активов за тот же период

Один из самых нужных и показательных коэффициентов. В случае, если результатом станет значение меньше нуля, это будет означать, что фирма работает себе в убыток. 

Рентабельность основных средств (ROFA)

К основным средствам обычно относят средства труда, которые используются в процессе работы фирмы. Срок использования таких средств не должен быть более 12 месяцев, а сумма амортизации должна входить в расчёт себестоимость товара или услуги. Чтобы было понятнее, приведём примеры таких средств:

  • Здания, постройки, где расположены ваши цеха, склады, офисы и т.д.
  • Оборудование, которое как раз и производит товар.
  • Транспортировочные средства – погрузчики, большегрузы. 
  • Мебель из офиса или рабочая мебель.
  • Остальной транспорт.
  • Дорогой инструмент. 

Формула для расчёта используется следующая: 

R = (ЧП / ОС) * 100%
ЧП – чистая прибыль
ОС – стоимость основных фондов

Такой показатель играет большую роль на коммерческих предприятиях, давая им представление о прибыли, приходящейся на один рубль вложенных средств. 

Коэффициент не должен опускаться ниже нуля. Если такое произошло, нужно что-то менять, потому что предприятие работает себе в убыток и нерационально использует основные средства.  

Рентабельность реализованной продукции (ROM)

Формула для расчёта этого показателя также проста:

ROM = Чистая прибыль / себестоимость

Значение этого показателя может продемонстрировать, сколько может принести каждый вложенный рубль. 

Схема просчёта проста:

  • Сначала нужно определить период времени, за который будет проводиться анализ. Обычно берётся промежуток от одного месяца, до одного года.
  • Далее идёт просчёт всей прибыли, поступившей от продаж. Для этого складываются доходы.
  • Далее определяется чистая прибыль. 
  • Последним этапом применяется формула ROM.

Чтобы улучшить эффективность анализа, можно сравнить показатели такой рентабельности сразу за несколько периодов. Это даст понимание того, насколько эффективно действует фирма. 

Рентабельность продаж (ROS)

Такой показатель призван отразить процент общей выручки, которой приходится на прибыль предприятия. 

Формула для просчёта:

ROS = (Прибыль / Выручка) * 100%

Для просчёта применяются различные виды прибыли, в зависимости от компании. Всё зависит от ассортимента продукции, сферы деятельности и многих других параметров.

Также рентабельность продаж часто называют нормой прибыли. Так как она показывает долю удельного веса прибыли в общей выручке. 

Сравнение этого показателя за разные отрезки времени также является полезным инструментом для понимания динамики роста или снижения показателей фирмы. 

Если же рассматривать краткосрочный период, стоит вычленить операционную рентабельность продаж. Формула для этого:

Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогов / Выручка) * 100%

Чем выше значение, тем лучше действует компания, и тем больше прибыли получает её владелец.

Рентабельность прибыли

Если вы хотите узнать, насколько прибыльным является ваш проект, рассчитывайте этот показатель. Также нужно понимать, что без его расчёта, например, невозможно составить качественный бизнес-план.

Формула:

R = ВП / В
ВП – валовая прибыль (полученная выручка минус себестоимость).
В – выручка от продаж

Рентабельность персонала (ROL)

Это относительный показатель. Но не менее важный. На самом деле, все давно уже поняли, насколько важным в деятельности фирмы является элемент управления трудом. Потому что он влияет на всё производство в целом. И чтобы эффективно управлять персоналом, нужно отслеживать численность, уровень подготовки, навыков, мастерства, повышения квалификации каждого и т.д.

Формула:

ROL = ЧП / ЧШ
ЧП – чистая прибыль
ЧШ – численность персонала 

Для более подробного анализа высчитывается соотношение затрат на содержание сотрудников к чистой прибыли. А также проверяется рентабельность одного сотрудника. Делается это с помощью деления затрат, которые уходят на его содержание, на долю прибыли, которую он приносит фирме. 

Такие расчёты могут показать состояние управления трудом, открыть слабые и сильные места, указать на необходимость сокращения или расширения штата.

Особенно важно просчитывать этот показатель для небольших предприятий, чтобы можно было эффективнее оптимизировать расчёты. 

Порог рентабельности

Этот термин означает минимальный размер продаж, при котором выручка с этих продаж будет перекрывать все расходы на производство и доведение товара / услуги до потребителя. Но прибыль тут не учитывается. 

Такой показатель может помочь предпринимателю спланировать количество продаж, которое потребуется ему совершить, чтобы действовать без убытка. 

Часто такой показатель называют точкой безубыточности, либо критической точкой (не путать с точкой выхода на чистую прибыль!)

Подробнее об этом вы можете прочитать в материале Точка безубыточности. 

Формула для расчёта: 

ПР = ПЗ / Квм
ПР – порог рентабельности
ПЗ – постоянные затраты на производство товара / услуги и на их реализацию

Квм – коэффициент валовой маржи. Рассчитать его можно с помощью другой формулы:

Квм = (В – Зпр) * 100%
В – выручка
Зпр – сумма переменных затрат 

Огромное значение для этого показателя имеют такие критерии, как цена за товар, а также любые переменные и постоянные расходы фирмы. О них — так же в статье Точка безубыточности.

Рентабельность проекта

Каждый предприниматель стремится к тому, чтобы увеличить масштабы своего дела, чтобы нарастить мощности, развиться и в конечном итоге получить больше прибыли. Оценка рентабельности на каждом из этапов способна показать, в верном ли направлении движется развитие, и какие показатели требуют корректировки и вмешательства. 

Чаще всего используется несколько методов расчёта рентабельности:

  • Метод, позволяющий рассчитать чистую текущую стоимость, которая поможет определить чистую прибыль от проекта. 
  • Метод, применяющийся для расчёта индекса доходности. Используется, когда нужно узнать соотношение затрат и доходов.
  • Метод, рассчитывающий маржинальную эффективность капитала (внутренняя норма рентабельности). Используется для вычисления возможного уровня капитальных затрат в новый проект. 

Формула: 

ВНР = (чистая текущая стоимость / сумма стартовых инвестиций) * 100%

Цели, для которых используется расчёт:

  1. Определить расходы, если проект делается за счёт привлечённых средств.
  2. Подтвердить рентабельность и выгоду проекта. 

Если для реализации проекта берётся банковский кредит, то расчёт внутренней нормы рентабельности покажет, какой будет максимально допустимая процентная ставка. Всё что будет выше этого значения говорит о невыгодности взятого курса. 

Пути повышения рентабельности

Как мы уже выяснили, после анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер. 

А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока.  

Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Для увеличения прибыли применяются разные способы:

  • Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса и так далее. 
  • Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика. 
  • Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции. 

Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.

businessmens.ru

Рентабельность — Википедия

Рента́бельность (от нем. rentabel[1] — доходный, полезный, прибыльный), относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. Показатели рентабельности часто выражают в процентах.

Основные показатели:

Дополнительные показатели:

  • Рентабельность основных средств = Чистая прибыль/Основные средства
  • Рентабельность персонала(ROL) = Чистая прибыль/сумма затрат на персонал (фот, и др. затраты связанные с работниками)
  • Коэффициент базовой прибыльности активов (Basic earning power) — отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к получению к суммарной величине активов. BEP = EBITDA/Активы × 100 %
  • Рентабельность инвестированного, перманентного капитала (ROIC) — отношение чистой операционной прибыли к среднему за период собственному и долгосрочному заёмному капиталу. ROIC = EBIT × (100 % — Ставка налога на прибыль)/Инвестированный капитал . В частном случае, при использовании в качестве инвестированного капитала заемных средств ROIC = (EBIT × (100 % — ставка налога на прибыль) — сумма % по заемному капиталу)/(собственный капитал+заемный капитал)
  • Рентабельность задействованного капитала (собственный капитал + долгосрочные займы) (ROCE)
  • Рентабельность суммарных активов (ROTA) = Прибыль до налогообложения / Совокупные активы
  • Рентабельность активов бизнеса (ROBA)
  • Рентабельность чистых активов (RONA) = Прибыль до налогообложения / Чистые активы
  • Рентабельность производства = Прибыль / (Стоимость основных фондов + стоимость оборотных средств)
  • Рентабельность наценки (Profitability of the margin) — отношение себестоимости продукции к его продажной цене
  • и пр. (см. коэффициенты рентабельности в финансовых коэффициентах)
  • Рентабельность Себестоимости (Profitability of the Cost of Sales) — отношение прибыли к закупочной стоимости.

Рентабельность продаж (англ. Return on Sales, ROS) — коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждой заработанной денежной единице. Обычно рассчитывается как отношение операционной прибыли (прибыли до налогообложения)[2] за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.

Рентабельность продаж = (операционная прибыль / объём продаж)

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Часто используется для оценки операционной эффективности компаний. Однако следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на среднюю величину активов организации за этот же период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств. Применяется для сравнения предприятий одной отрасли и вычисляется по формуле: Рентабельность активов = Чистая прибыль за период / Средняя величина активов за период.

Ra=P/A{\displaystyle Ra=P/A}

где: Ra — рентабельность активов, P — прибыль за период, A — средняя величина активов за период.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ отражает, сколько приходится прибыли на каждую денежную единицу, вложенную в имущество организации.

Рентабельность производства рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции. Коэффициент показывает, сколько прибыли предприятие имеет с каждой денежной единицы, затраченной на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.

Рентабельность собственного капитала[править | править код]

Рента́бельность со́бственного капита́ла (англ. return on equity, ROE) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на собственный капитал организации. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает отдачу на инвестиции акционеров с точки зрения учетной прибыли.

Формула Дюпон[править | править код]

При всей простоте, в методике отражены три важные составляющие: структура рисков бизнеса, динамика изменения рисков, дополнительная оценка стоимости капитала

ROE = (Чистая прибыль / Выручка) × (Выручка / Активы) × (Активы / Собственный капитал) = (рентабельность чистой прибыли (NPM)) × (оборачиваемость активов) × (коэффициент капитализации) = (Чистая прибыль / Собственный капитал) 

Этот показатель может использоваться для конкурсной оценки эффективности каждого из подрядчиков, а также для оценки экономии от предоставления услуги. Рассчитывается как отношение разницы затрат при непредоставлении и предоставлении услуги к затратам при предоставлении услуги.

Ру = (З0 — З1) / З1

При этом подразумевается, что непредоставленная услуга приведет к более значительным затратам организации, например на штрафы.

ru.wikipedia.org

Рентабельность затрат. Формула рентабельности затрат предприятия, показатели окупаемости

Рентабельность затрат – это коэффициент который показывает количество получаемого дохода с одного потраченного рубля и рассчитывается как соотношение чистой прибыли к совокупной сумме затрат на создание и последующую реализацию продукции. Рентабельность вычисляется на основе данных бухгалтерского баланса и может применяться как ко всей организации, так и к её отдельным подразделениям.

Последние новости:

Рентабельность затрат (формула)

В общем виде рентабельность затрат – это чистая прибыль, деленная на совокупные декапитализированные расходы (т.е. ресурсы, которые уже были затрачены, вычтены из актива баланса и подсчитаны в отчете о прибылях и убытках):

Что же следует относить к декапитализированным расходам? На практике расходы – это движение денежных средств за пределы организации. Однако бухгалтерский учет не все понесенные затраты признает формирующими прибыль, поэтому то что в отчетах указано в статье «расходы» зачастую заметно отличается от реальных денежных потоков. Таким образом, при расчете коэффициента рентабельности основных затрат прибыль организации сравнивается лишь с частью расходов, которые, в соответствии с бухгалтерскими принципами, обусловили формирование прибыли.

Особенности таких подсчетов определяются принятой в организации учетной политикой, а состав декапитализированных расходов может быть различным в зависимости от того, рентабельность затрат по какому направлению необходимо вычислить. В связи с эти можно выделить три показателя, которые отражают:

  1. Окупаемость себестоимости произведенных товаров/услуг:
  1. Эффективность продаж:
  1. Окупаемость совокупных расходов

Нормативные значения показателя рентабельности затрат

Итак, коэффициент рентабельности не отражает окупаемость всех понесенных предприятием расходов в отчетном периоде, а демонстрирует лишь отдачу тех материальных ресурсов, которые участвовали в формировании прибыли. Предельные уровни рентабельности доминирующих в ряде отраслей предприятий определяются Постановлениями Совета Министров: для молочных и хлебобулочных производств – 15%, для производителей лекарственных средств – 25%, для предприятий легкой промышленности – 35% и т.д.

В целом высокий (для разных отраслей различный) показатель рентабельности затрат говорит об эффективном использовании ресурсов и максимальной окупаемости расходов.

Если вы заметили ошибку в тексте, пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl+Enter

myfin.by

Рассчитаем рентабельность сделки правильно | KM.RU

Дмитрий Васильев, главный бухгалтер с функциями финансового директора Фонда «Институт фондового рынка и управления»   Рентабельность сделки – это тот определяющий фактор, который

Дмитрий Васильев, главный бухгалтер с функциями финансового директора Фонда «Институт фондового рынка и управления»

 

Рентабельность сделки – это тот определяющий фактор, который говорит руководителю, есть ли экономический смысл в ее заключении. А значит простого математического подсчета доходов и расходов недостаточно. Ведь предстоит еще учесть немало рисков, которые могут повлиять на финансовый эффект будущей сделки и определить истинную стоимость привлекаемых для ее финансирования активов.

 

Можно ли определить тот уровень рентабельности, при котором следует одобрить или запретить предполагаемый контракт или начать разработку нового продукта? Нормативных значений не существует, поскольку рентабельность может быть различной для отдельных видов деятельности, а также зависеть от времени, через которое продукт или сделка начнет приносить прибыль. К тому же, нельзя обратиться и к международному опыту. Ведь считающееся нормальным для многих стран значение в 6-8 % неприемлемо для России с инфляцией в 20% годовых. Однако одну рекомендацию дать все-таки можно. Минимальное значение рентабельности должно быть выше средней процентной ставки по депозитным вкладам в коммерческом банке. Иначе имеет смысл просто вложить все свободные на депозит и жить на депозитную ренту. Но это – крайний случай, не стоит строить бизнес-прогнозирование новой сделки подобным образом.

   

Конечно, у вас уже есть план

Современному предприятию мало быть просто успешным. Надо быть прогнозируемо удачным, ведь тогда и только тогда бизнес вызывает доверие у внешних инвесторов, да и у собственных акционеров тоже. Надежность оценивают только по взвешенным и прогнозируемым проектам, а не по сногсшибательной нереальной прибыли, свалившейся как «снег на голову». Для этого финансовые службы компаний составляют бюджеты предприятий, которые и принимают к исполнению на определенный период.

К сожалению, подобный документ исполнить очень непросто. Причина кроется в том, что предприятия не всегда учитывают хозяйственные риски. Например, фирма занимается деятельностью, которая может привести к значительным финансовым потерям, например, из-за нанесения экологического урона окружающей среде. Другой пример — постоянно меняются «правила игры» на законодательном поле и вносимые в Госдуму поправки в Налоговый кодекс периодически лихорадят налогоплательщиков. А налоги – это тоже статья расходов предприятия, их придется выплачивать независимо от результатов проведенного бизнес-планирования. И самое главное — большинство новых проектов и сделок, как правило, не приносят ни запланированной маржи, ни даже планируемого дохода. Возможно, возникнут и новые расходы на внедрение продукта, не предусмотренные генеральным бюджетом и без них невозможно будет само внедрение. 

Может быть тогда, заниматься планированием не стоит вовсе? Так вопрос, разумеется, не ставится. Другое дело, что в условиях современной российской экономики полагаться на единожды составленный бюджет просто неразумно. Такие бюджеты более всего приемлемы разве что для сырьевых и энергетических гигантов, у них и так очень хорошо налажен бизнес, имеется стабильный рынок сбыта, проверенные поставщики, методы налогового маневрирования и самое главное — полное отсутствие необходимости внедрять новые продукты. Нужно только несколько небольших, но мобильных бюджетов.

Прежде всего, у компании обязательно должен быть составлен продуманный бюджет движения денежных средств (далее БДД) предприятия на будущий финансовый год. Этот прогнозный документ можно собрать по данным предыдущего года. Его составляют по планам продаж уже существующих у компании продуктов. Целью этого документа станет прогнозируемый остаток свободных денежных средств на любую дату следующего финансового года.

Следующий шаг — составление бюджета инвестирования в новую сделку или на новый продукт. Главное в документе — это обоснование не размеров будущих доходов, ведь их может не быть вовсе, а именно расходов, так как они имеют, к сожалению не только натуральную оболочку, но и стоимостную оценку, а значит, платить придется в любом случае

Затем нужно «наложить» бюджет инвестирования на БДД, чтобы понять хватит ли денежных средств предприятия на покрытие планируемых при внедрении новых продуктов издержек. Вполне вероятно, их может и не хватить. Тогда следует еще раз оценить целесообразность и очередность введения всех новых продуктов. Затем, расставив приоритеты, составить план кредитования внедряемых новых продуктов.

Еще раз напомним о том, что проверять сметную стоимость нового продукта необходимо особо тщательно. Ведь занижение расходов может привести к незапланированному привлечению излишне емких «коротких» внешних кредитов и, следовательно, к переплате по ним процентов

После этого для проверки расчетов необходимо «наложить» план кредитования поверх БДД и бюджета инвестирования с учетом уплаты процентов по кредитам. БДД на любую календарную дату просто не может получиться отрицательным.

  

Постигаем рентабельность на примере

Теперь поговорим о сделках, по которым все-таки планируется получить прибыль в обозримом будущем. Если вы решили начать новый проект или открыть новое направление работы, то необходимо составить предварительный сметный расчет. Так же следует максимально точно определить даты поступления денег от покупателей и очередность погашения собственной задолженности поставщикам.

В общем виде рентабельность рассчитывают как отношение прибыли от реализации к выручке от реализации или сколько процентов прибыли принесет предприятию каждый рубль выручки. И именно с этой точки зрения и следует оценивать экономический эффект каждой конкретной сделки.

Рассмотрим пример расчета рентабельности столь популярной ныне внешнеторговой сделки. Фирма покупает импортный товар и продает его оптовой партией в крупную российскую торговую сеть.

Дата заказа и внесения предоплаты иностранному поставщику – 1 ноября 2006 года. Источник платежа –  денежные средства, полученные по договору займа от коммерческого банка.

Дата поступления товара в Россию и отгрузки его покупателю 1 декабря 2006 года.

Стоимость товара по инвойсу — 40 000 EUR

Таможенные пошлины и сборы, уплачиваемые в соответствии с Таможенным кодексом – 10 000 EUR

«Таможенный» НДС, уплачиваемый в соответствии с Налоговым и Таможенным кодексами: (40 000 + 10 000)*18% = 9 000 EUR. Партия товара на сумму 118 000 EUR отгружается в магазин торговой сети. Согласно договору поставки отсрочка оплаты за товар составляет 30 календарных дней. Предполагаемый день поступления денежных средств 31 декабря 2006 года. Для упрощения и наглядности расчетов в примере не рассматриваются вопросы начисления зарплаты и налогов с ФОТ непосредственно задействованному в ней персоналу.  

Используя формулу расчета рентабельности, получим по данной конкретной сделке:

R = Pr / Vir ,                           (1)

Где R – рентабельность

        Pr – прибыль

         Vir – выручка

R = (118 000 – 40 000 – 10 000 – 9 000) / 118 000 = 0.5 или 50 %

Рентабельность, рассчитанная таким образом, определена правильно не только с точки зрения правил бухгалтерского учета, но и точки зрения учета управленческого. Поясним, что еще необходимо учесть для правильного расчета финансового результата хозяйственной деятельности. Придется отойти от общепринятого регламента расчета рентабельности, иначе невозможно получить полное представление о конечном финансовом результате.

Прежде всего, следует учитывать прочие финансовые потери по сделке, как явные, так и скрытые. Кроме этого есть еще и неизбежные налоговые потери. К явным в данном случае относятся проценты, уплачиваемые коммерческому банку по валютному кредиту, взятому на оплату импортного товара. Кредит был отдан после получения оплаты от покупателя. Сумма процентов рассчитывается следующим образом:

S% = Sкр * 1% * 2                  (2)

Где S% — сумма процентов по кредиту

        Sкр – сумма кредита

         1 % — сумма процентов по кредиту в месяц (12 процентов за 12 месяцев)

          2- 2 месяца кредитования с 1 ноября 2006 года по 31 декабря 2006 года.

Подставив остальные значения в (2) получаем сумму % за кредит 800 EUR

Скрытые финансовые потери – это потери стоимости денег в результате дисконтирования выручки в зависимости от изменения их стоимости во времени. Не будем приводить сложных формул, но при самой минимальной инфляции в 12 % годовых предприятие потеряет 1% выручки при отсрочке платежа в 1 месяц (как и записано в  условия договора с торговой сетью). Значит, эти потери составят 118 000 * 1% = 1180 EUR.

Оба этих вида финансовых потерь теоретически можно избежать, если не прибегать к использованию заемных средств и изменить порядок и сроки оплаты за товар по договору с торговой сетью.

Налоговые финансовые потери — это те виды отчислений, минимизировать которые возможно, но совсем убрать не получится. В нашем примере возникает два вида налогов, которые необходимо уплатить, если сделка будет исполнена в установленные сроки. Это НДС и налог на прибыль.

НДС к уплате рассчитываем следующим образом:

НДСупл = НДСсреал – НДСвход                           (3)

Где НДСупл – итоговая сумма налога на добавленную стоимость, начисленная к уплате в бюджет по данным налогового периода.

НДСсреал – НДС, начисленный в соответствии с положениями главы 21 НК РФ с суммы реализации товаров (работ, услуг) и авансовых платежей поступивших от покупателей и заказчиков.

НДСвход – Налог на добавленную стоимость возмещаемый из бюджета.

По условиям примера: НДСсреал = Vir*18/118 = 18 000 EUR

 НДСвход = 9 000 EUR (смотри условия примера)

Значит в  (3) НДСупл = НДСсреал – НДСвход = 18 000 – 9 000 = 9 000 EUR

Далее рассчитаем налог на прибыль. Для этого берем выручку без НДС, расходы в виде чистой стоимости товара по инвойсу, проценты по кредиту коммерческого банка и сумму таможенных платежей.

Налог на прибыль = (100 000 – 50 000 — 800)*24% = 11 808 EUR                (4)

Теперь пересчитаем значение рентабельности, подставив уже найденные значения в (1):

R = (118 000 — 40 000 – 10 000 -9 000 – 800 -1180 — 9 000 — 11808) / 118 000) = 36212 / 118000=30,6%

Почувствуйте разницу — 50% или 30,6%!

Значит, чтобы рассчитать рентабельность, мало иметь просто сметные выкладки, необходимо определить все возможные расходы. Для этого вам придется привлечь специалистов финансовой службы предприятия. Ошибки прогнозирования могут сделать узкое место и без того тонким, поскольку искажение рентабельности более чем на 60 % в определенный момент времени вполне может привести к нехватке оборотных средств. Из-за этого вам придется пересматривать бюджет инвестирования вместе с планом кредитования, то есть вы потеряете время, которое в условиях рынка иногда дороже денег.

 

Пути повышения рентабельности

Как можно повысить рентабельность и получить наибольшую прибыль? В рассмотренном примере мы обнаружили только некоторые рычаги чувствительности. Теперь попробуем определить методику воздействия на них, а также плюсы и минусы каждого из них.

Во-первых, это более четкая договорная работа с поставщиками и покупателями. Запомните, отсрочки по платежам без начисления процентов за поставленные вам товары должны быть более длительными, чем отсрочки по платежам от покупателей за поставленные вами товары. Тогда удастся избежать переплаты по процентам за кредит и не произойдет удешевление выручки.

Во-вторых, можно прибегнуть к законной налоговой оптимизации. Так, если вы приобретете импортный товар через предприятие, применяющее упрощенную систему налогообложения с объектом налогообложения «Доходы» по ставке 6%, вы сэкономите на уплате НДС и налога на прибыль. В этом случае результат расчета формулы (3) даст нулевой результат, а в формуле (4) получим 118 000 * 6% = 7080 EUR Подчеркнем еще раз –упрощенцем обязательно должен быть сам импортер. Тогда экономия на налоговых платежах составит: 11 808 + 9 000 – 7080 = 13 728  EUR. Очень значительная победа!

Но, не забудьте и о пробелах. Дело в том, что торговые сети предпочитают не работать с поставщиками, которые будучи освобожденными от уплаты НДС не выставляют счета-фактуры с выделенным налогом. Возможно, вам придется снижать цену отгруженного товара на сумму того самого НДС (18% за редким исключением). Но тогда придется расплачиваться недополученной выручкой 18 000 EUR. К тому же упрощенец не сможет воспользоваться порядком упрощенного растамаживания импорта согласно Приказу № 727.

В-третьих, можно прибегнуть к другим распространенным методам налоговой оптимизации в виде «инвойсных» схем и схем «трансфертного ценообразования». Представьте, что будет, если и (3) и (4) привести к нулю. Но только до той поры пока за налогоплательщиков не возьмутся централизованно. Помните: такие сделки незаконны и рискованны.

Итак, рассчитать рентабельность непросто. Очень много факторов предстоит учесть, чтобы вписать новую сделку в общие финансовые потоки предприятия и свести к минимуму возможные финансовые и налоговые риски. А выбор между прибылью без риски и большой прибылью, но с риском и есть предпринимательская деятельность.

«Коммерческий директор» № 11, Ноябрь 2006

www.km.ru


Увеличение и снижение рентабельности активов

Увеличение рентабельности активов связано с положительной динамикой, это значит, что идет рост доходов фирмы, увеличивается количество продаж, оказывается больше услуг, снижаются расходы на предприятии и уменьшаются издержки. А вот снижение рентабельности активов – показатель скорее негативного характера: значит, снизилась получаемая прибыль. Когда рентабельность ухудшается, причинами могут быть как уменьшение объемов реализации, так и повышение себестоимости продукции.

Анализ снижения рентабельности активов

Для понимания ситуации надо проанализировать все статьи расходов. К примеру, посмотреть, за счет чего значительно увеличилась себестоимость и как можно понизить это увеличение. Надо внимательно проанализировать, какие это затраты – постоянные или временные, и посмотреть, когда наступает момент безубыточности. Немаловажно проанализировать прибыль по отдельным видам продукции, может быть, стоит изменить ассортименты выпускаемого товара.

Более подробно падение рентабельности поможет проанализировать специальная система финансового анализа, придуманная компанией Дюпон. Для этого нужно разложить рентабельность на несколько показателей.

По сложившейся модели коэффициент рентабельности активов вычисляется как рентабельность продаж, умноженная на оборачиваемость активов. При этом рентабельность продаж – это чистая прибыль, разделенная на выручку, а оборачиваемость – это выручка, деленная на активы.

Когда мы анализируем по данной модели Дюпона падение рентабельности активов, то мы видим причины с двух сторон – снижение продаж и уменьшение оборачиваемости. При плановом рассмотрении данных показателей в динамике можно в итоге четко определить, что привело к снижению активов. С этим методом легко вычисляются проблемные точки в предпринимательской деятельности и можно продумать, как изменить негативную тенденцию.

Как правило, основной причиной уменьшения рентабельности активов и снижения продаж является увеличение себестоимости производимого товара. И когда выявляется данное обстоятельство, то надо все силы пустить на устранение данного фактора. К примеру, найти новых поставщиков сырья с более дешевыми ценами, использовать энергоемкое оборудование, чтобы снизить затраты на электроэнергию, внедрить в нужных направлениях более современные технологии и прочее.

Другой существенной причиной ухудшения рентабельности является снижение реализации. Это может быть связано с тем, что выросла себестоимость продукции, увеличилась цена продажи. Надо обратить внимание на ценовую политику, привлечь маркетологов и провести исследования в области ассортимента производимой продукции, являются ли она конкурентоспособной на рынке.

С целью увеличения рентабельности можно уменьшить оборотные средства или постоянные активы, например, продать оборудование, которое работает плохо и малоэффективно, снизить запасы сырья и незавершенного производства, разобраться с дебиторской задолженностью и так далее. Способов увеличения рентабельности много, необходимо правильно ими воспользоваться.

Соотношение прибыли и затрат (BCR) Определение

Что такое соотношение прибыли и затрат (BRC)?

Соотношение выгод и затрат (BCR) — это соотношение, используемое в анализе затрат и выгод для обобщения общей взаимосвязи между относительными затратами и выгодами предлагаемого проекта. BCR может быть выражен в денежном или качественном выражении. Если BCR проекта превышает 1,0, ожидается, что проект принесет фирме и ее инвесторам положительную чистую приведенную стоимость.

Ключевые выводы

  • Соотношение выгод и затрат (BCR) — это показатель, показывающий соотношение между относительными затратами и выгодами предлагаемого проекта, выраженное в денежном или качественном выражении.
  • Если BCR проекта превышает 1,0, ожидается, что проект принесет фирме и ее инвесторам положительную чистую приведенную стоимость.
  • Если BCR проекта меньше 1,0, затраты на проект перевешивают выгоды, и его не следует учитывать.

Как работает соотношение прибыли и затрат

Отношение прибыли к затратам (BCR) чаще всего используется при составлении бюджета капиталовложений для анализа общей отдачи от реализации нового проекта.Однако анализ затрат и выгод для крупных проектов может быть трудным сделать правильно, потому что существует так много предположений и неопределенностей, которые трудно измерить количественно. Вот почему обычно существует широкий спектр потенциальных результатов BCR.

BCR также не дает никакого представления о том, какая экономическая стоимость будет создана, поэтому BCR обычно используется, чтобы получить приблизительное представление о жизнеспособности проекта и о том, насколько внутренняя норма прибыли (IRR) превышает ставку дисконтирования. , которая представляет собой средневзвешенную стоимость капитала компании (WACC) — альтернативную стоимость этого капитала.

BCR рассчитывается путем деления предлагаемой общей денежной выгоды проекта на предлагаемую общую денежную стоимость проекта. Перед разделением чисел рассчитывается чистая приведенная стоимость соответствующих денежных потоков в течение предполагаемого срока службы проекта с учетом конечных значений, включая затраты на восстановление / восстановление.

Что вам сообщает BCR?

Если у проекта BCR выше 1,0, ожидается, что проект будет иметь положительную чистую приведенную стоимость (NPV) и внутреннюю норму доходности (IRR) выше ставки дисконтирования, используемой в расчетах DCF.Это говорит о том, что чистая приведенная стоимость денежных потоков проекта превышает чистую приведенную стоимость затрат, и проект следует рассмотреть.

Если BCR равен 1,0, коэффициент указывает, что NPV ожидаемой прибыли равна затратам. Если BCR проекта меньше 1,0, затраты на проект перевешивают выгоды, и его не следует учитывать.

Пример использования BCR

В качестве примера предположим, что компания ABC желает оценить рентабельность проекта, который предполагает ремонт многоквартирного дома в течение следующего года.3). Следовательно, BCR составляет 5,77, или 288 388 долларов, разделенные на 50 000 долларов.

В этом примере наша компания имеет BCR 5,77, что указывает на то, что предполагаемые выгоды от проекта значительно превышают его затраты. Более того, компания ABC может рассчитывать на прибыль в размере 5,77 доллара на каждый доллар затрат.

Ограничения BCR

Основное ограничение BCR заключается в том, что он сокращает проект до простого числа, когда успех или неудача инвестиций или расширения зависит от многих факторов и может быть подорвана непредвиденными событиями.Простое следование правилу, согласно которому значение выше 1,0 означает успех, а значение ниже 1,0 означает провал, вводит в заблуждение и может дать ложное ощущение комфорта с проектом. BCR необходимо использовать как инструмент в сочетании с другими видами анализа для принятия обоснованного решения.

Каков коэффициент затрат на прибыль (BCR)? Определение, формула, пример.

Соотношение выгод и затрат (BCR), также называемое отношением выгод к затратам, является показателем, который обычно используется при анализе затрат и выгод.В управлении проектами соотношение выгод и затрат может поддержать анализ затрат и выгод бизнес-модели. В своде знаний по управлению проектами PMI перечислены BCR в разделе «Показатели успеха проекта», рядом с чистой приведенной стоимостью и рентабельностью инвестиций (источник: PMBOK®, 6 th ed., Part 1, ch. 1.2.6.4, p. 34 ).

Если сравнить варианты инвестирования, оценить различные варианты проекта или подготовиться к экзамену PMP, вы захотите понимать значение и расчет соотношения затрат и выгод.Читайте дальше узнайте, что такое BCR и как он рассчитывается.

Определение и значение соотношения выгод и затрат

Отношение выгод и затрат (или выгод к затратам). коэффициент) сравнивает приведенную стоимость всех выгод со стоимостью и вложения проекта или инвестиции. Эти выгоды и затраты рассматриваются как денежные потоки денежных средств или их эквиваленты, например для неденежных льгот или внутренние затраты компании.

Его значение зависит от его значения указывая.Для интерпретации обратитесь к следующим 3 общим диапазонам Значения BCR:

Диапазон значений Соотношение затрат и выгод Общая интерпретация
BCR <1 Вариант инвестирования приводит к убыткам.
BCR = 1 Вариант инвестирования не является ни прибыльным, ни убыточным.
BCR> 1 Вариант инвестирования прибыльный

Прочтите, чтобы узнать больше о интерпретация результатов BCR.

Что означает BCR
<1?

Приведенная стоимость выгод в серия денежных потоков меньше текущей стоимости соответствующих затрат. Чем ниже BCR, тем больше превышение дисконтированных затрат по сравнению с льготы со скидкой.

В целом, осуществление инвестиций с отрицательный BCR не рекомендуется. То же самое в основном верно для разных варианты проекта.

Однако есть определенные типы проекты, которые необходимо реализовать, даже если они не приносят достаточно материальных или поддающиеся количественной оценке выгоды для покрытия затрат, e.грамм. реализация нормативные или правовые требования. В этих случаях вариант с наивысшим BCR (пока что ниже 1) может быть наименее убыточным сценарием реализации.

Что означает BCR = 1?

Приведенная стоимость выгод серии денежных потоков равняется аналогичным дисконтированным затратам. Эта ситуация очевидна предпочтительнее, чем варианты с BCR ниже 1. Однако, если есть альтернативы с соотношением выгод к затратам, превышающим 1, они, вероятно, будут одобренный.

Как интерпретируется BCR> 1?

Этот диапазон значений указывает, что дисконтированные выгоды превышают приведенную стоимость затрат и инвестиций. В общее правило состоит в том, что чем выше BCR, тем больше прибыль от инвестиций. вариант или проект, как ожидается, будет сгенерирован.

Помимо соотношения выгод и затрат, есть есть и другие важные количественные и качественные соображения — в На самом деле проект или инвестиционное решение основывается на ряде различных критериев, а не полагаться только на BCR.

Типичное использование соотношения выгод и затрат

BCR обычно используется для анализа затрат и выгод, наряду с другими показателями, такими как чистая приведенная стоимость, рентабельность инвестиций, внутренняя норма прибыли и т. Д. Учет абсолютных сумм затрат и преимущества отличает это соотношение от многих других показателей.

Результатом расчета чистой приведенной стоимости (NPV) является одна цифра, которая представляет ожидаемую чистую стоимость всех затрат и выгод, не давая представления об объеме и соотношении лежащих в основе валовых денежных потоков.BCR можно использовать для дополнения этой недостающей информации. Представляя отношение дисконтированных выгод к дисконтированным затратам, он является относительной мерой того, превышает ли и в какой степени приведенная стоимость выгод над инвестициями и затратами.

Например, менеджер проекта может быть работа над анализом рентабельности различных вариантов проекта, которые могут связаны с продуктами или результатами, размер прибыли которых различается. В то время как NPV основывается только на чистой сумме этой маржи, BCR будет больше. для проекта с меньшими инвестициями и затратами и более высокими выгодами и выручка, независимо от суммы нетто.

Преимущества и недостатки соотношения выгод и затрат

Плюсы
  • BCR переводит абсолютное суммы выгод и затрат в соотношении
  • Это облегчает сравнение различных вариантов инвестиций или проектов
  • Коэффициент помогает интерпретировать «Неотъемлемая рискованность» прогнозируемых чистых денежных потоков и прибыльности, например в случаи, когда небольшая прибыль подвержена более высокому риску, в то время как большая маржа предлагает буфер для корректировки цен
  • Учитывает стоимость наличных потоков относительно времени их возникновения
Cons
  • Сам по себе BCR не указывает на аспекты ликвидности / финансирования анализируемых опционов, т.е.грамм. вариант может потребовать значительных инвестиций и расходов в более ранние периоды, но при этом дает прибыль на более поздних стадиях (качественные аспекты см. в Википедии).
  • Это зависит от различных допущений в отношении ставки дисконтирования, остаточной стоимости и прогноза денежных потоков. Эти допущения могут существенно повлиять на результат анализа затрат на прибыль без учета присущих этим параметрам ненадежности (прочтите соответствующее обсуждение предположений в этой статье о NPV)

Как рассчитывается коэффициент затрат на прибыль?

Формула BCR

Соотношение выгод и затрат рассчитывается по формуле деление приведенной стоимости выгод на стоимость затрат и инвестиций.

Это консолидированная формула (источник):

, где:
BCR = коэффициент прибыли и стоимости
PV = приведенная стоимость
CF = денежный поток за период (классифицированный как прибыль и затраты, соответственно)
i = ставка дисконтирования или процент Ставка
N = Общее количество периодов
t = Период, в котором происходят денежные потоки

Обратите внимание, что в этой формуле необходимо вставить оба приведенных значения с их абсолютными неотрицательными суммами. Если вы постоянно использовали отрицательные денежные потоки как для затрат, так и для выгоды, ваш результат будет отрицательным.Затем вам нужно будет умножить его на (-1).

Компоненты формулы BCR

Формула для расчета выгоды Коэффициент затрат состоит из трех компонентов: приведенная стоимость всех выгод, приведенная стоимость всех затрат и, наконец, разделение этих приведенных стоимостей. Мы обсудим их в этом подразделе.

1. Приведенная стоимость пособий

Рассчитывается приведенная стоимость пособий. как сумма дисконтированных выгод. Чтобы определить эту сумму, все притоки в период (т.е. денежные потоки, рассматриваемые как выгоды) необходимо дисконтировать с 1 плюс ставка дисконтирования i в степень периода. Этот расчет должен выполняться за каждый период.

2. Текущая стоимость затрат

Текущая стоимость затрат рассчитывается аналогично прибыли. Разница в том, что для этого показателя оттоки считаются отражающими затраты, а не приток.

3. Отношение обоих текущих значений

Для расчета BCR текущая стоимость прибыль делится на приведенную стоимость затрат.Таким образом, обе суммы должны быть абсолютным, т.е. неотрицательным.

Входные параметры и допущения

Для расчета BCR требуется 3 входа параметры для каждого периода:

  • денежных потоков (выгод),
  • денежных потоков (затрат) и
  • процентов или ставки дисконтирования.
Денежные потоки (выгоды и затраты)

Денежные потоки, используемые для расчета соотношение выгод и затрат, как правило, выражается в денежном выражении, обусловленном бизнесом. прогноз.Если выгоды не материализуются в виде денежных потоков денежных средств, следует использовать эквивалент. В противном случае этот показатель не применим к конкретный тип анализа.

Денежные потоки необходимо оценивать отдельно для выгод и затрат. Выгоды включают, помимо прочего, выручку, продажи, сбережения, увеличение стоимости активов, полученные процентные платежи и т. Д.

Примерами денежных потоков затрат являются первоначальные инвестиции, расходы на создание продуктов или результатов, административные расходы, выбытие расходы и др.

Вы также можете рассмотреть остаточную стоимость на конец временного горизонта прогноза, который может быть ожидаемым рынком стоимость (выгода), стоимость выбытия (денежный поток затрат) или приведенная стоимость бесконечность, бесконечный ряд денежных потоков. Если вы используете последнее, убедитесь, что вы разделяете бесконечные денежные потоки на затраты и выгоды и дисконтируете каждый группа денежных потоков отдельно.

Ставка дисконтирования

Определите дисконт или процентную ставку ваш анализ BCR. Он может представлять собой капитальные затраты или целевую ставку доходности вашего организация (часто используется для оценки проектов) или рынок с поправкой на риск процентная ставка.

Если требуется подробный расчет, вы может рассмотреть возможность использования разных процентных ставок в течение прогнозного периода или применение различных ставок с поправкой на риск к определенным видам затрат и выгод.

Подробнее об этих параметрах и связанных с ними соображениях читайте в соответствующем разделе нашего введения о чистой приведенной стоимости.

Пример

Менеджер проекта оценивает рентабельность анализ 3-х различных вариантов программного обеспечения. Компания ожидает, что доходность составит 12%, что отражается в соответствующей ставке дисконтирования.

Прогнозируемые денежные потоки

Прогноз денежных потоков выглядит следующим образом:

Вариант 1 Сейчас Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6
Затраты -5,000 -5,000 -1,000 -500 -500 -1,000 -1,000
Преимущества 3,000 5,000 5,000 4,000 4,000
Чистые денежные средства Расход -5,000 -5,000 2,000 4,500 4,500 3,000 3,000
Вариант 2 Сейчас Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6
Затраты -15,000 -1,000 -1,000 -1,000 -500 -500 -1,000
Выгоды 2,500 5,000 5,000 5,000 5,000 5,000
Чистый денежный поток -15,000 1,500 4,000 4,000 4,500 4,500 4000
Опция 3900 67 Сейчас Год 1 Год 2 Год 3 Год 4 Год 5 Год 6
Затраты -3000 -3000 -2,500 -1,000 -500 -500 -500
Преимущества 3000 4000 4000 3000 3000
Чистый денежный поток -3000 -3,000 500 3,000 3,500 2,500 2,500

Дисконтированные денежные потоки и расчетные коэффициенты затрат на прибыль

После оценки денежных потоков они дисконтированы до их текущей стоимости.Сумма дисконтированных выгод составляет соответственно делится на сумму дисконтированных затрат. Выполнение этих шагов приводит к следующие таблицы результатов:

Вариант 1 Сейчас 1 2 3 4 5 6
Затраты -5000 -5000 -1,000 -500 -500 -1,000 -1,000
Преимущества 3000 5000 5000 4000 4000
Чистые денежные средства Расход -5,000 -5,000 2,000 4,500 4,500 3,000 3,000
Со скидкой Затраты -5,000 -4,464 -797 -356 -318 -567 -507
Со скидкой Выгоды 2392 3559 3178 2270 2027

Расчетные результаты для варианта 1:

  • Приведенная стоимость затрат: 12 009
  • Приведенная стоимость выгод: 13 424
  • Соотношение затрат и выгод: 1.12

Вариант 2 Сейчас 1 2 3 4 5 6
Затраты -15 000 -1,000 — 1,000 -1,000 -500 -500 -1,000
Преимущества 2,500 5000 5000 5000 5000 5000
Чистый денежный поток -15,000 1,500 4,000 4,000 4,500 4,500 4,000
Со скидкой Затраты -15,000 -893 -797 -712 -318 -284 -507
Со скидкой Выгоды 2232 3,986 3,559 3,178 2,837 2,533

Расчетные результаты для варианта 2:

  • Приведенная стоимость затрат: 18,510
  • Приведенная стоимость выгоды: 18,510
  • Приведенная стоимость выгоды:
  • Соотношение затрат и выгод: 0.99

Вариант 3 Сейчас 1 2 3 4 5 6
Затраты -3,000 -3,000 — 2,500 -1,000 -500 -500 -500
Преимущества 3000 4000 4000 3000 3000
Чистый денежный поток -3,000 -3,000 500 3,000 3,500 2,500 2,500
Со скидкой Затраты -3000 -2679 -1,993 -712 -318 -284 -253
Со скидкой Выгоды 2392 2847 2542 1702 1520

Расчетные результаты для варианта 3:

  • Приведенная стоимость затрат: 9 238
  • Приведенная стоимость выгод: 11 003
  • Соотношение затрат и выгод: 1.19

Интерпретация результатов

Если 3 варианта ранжируются по их BCR, Вариант 3 является наиболее многообещающим, за ним следует Вариант 1. Вариант 2 имеет BCR ниже 1, что указывает на то, что это вообще нерентабельно.

Рейтинг Вариант проекта BCR NPV
1 Вариант 3 1,19 1,764,82
2 Вариант 1 1.12 1415,12
3 Вариант 2 0,99 -185,04

Эта таблица включает NPV для справки (подробности см. В расчетном примере NPV). Хотя NPV и BCR обычно дают схожее ранжирование вариантов, это не всегда так.

Если бы был вариант с высоким инвестиций и затрат, а также небольшой относительной прибыли, NPV представит этот вариант более выгоден, так как он снижает абсолютную рентабельность суммы.Поскольку BCR фокусируется на относительной прибыльности, чем больше делитель BCR (из-за более высоких затрат), вероятно, отодвинет этот вариант другие варианты.

Обратите внимание, что числа, использованные в этом примере, соответствуют примеру NPV. Таким образом, вы можете легко сравнить различные механики и эффекты при расчете обоих показателей.

Заключение

Соотношение выгод и затрат является общим показателем прибыльности потенциальной инвестиции или проекта.Хотя он не охватывает все аспекты анализа затрат и выгод, он показывает, является ли вариант выгодным. Поскольку BCR сравнивает дисконтированные выгоды с дисконтированными затратами, он дает хорошее представление о том, насколько велик «буфер» между выгодами и затратами.

Однако, как и все другие индикаторы, BCR не следует использовать в качестве единственной основы для принятия решений по проекту или инвестициям, поскольку он охватывает только определенные аспекты варианта проекта.


Как определить, положительное или отрицательное соотношение затрат и выгод | Малый бизнес

Кимберли Леонард Обновлено 8 декабря 2018 г.

Стратегическое планирование для руководителей любого бизнеса требует взвешивания плюсов и минусов любой новой реализации.Одна из метрик — это соотношение выгод и затрат (BCR), также известное как соотношение затрат и выгод. Чтобы понять, насколько жизнеспособен стратегический план, важно научиться различать, приводит ли формула анализа затрат и результатов к положительному или отрицательному результату. Рассчитайте коэффициент, разделив предполагаемую выгоду на предполагаемую стоимость проекта.

Определение анализа затрат и выгод

Анализ затрат и выгод рассматривает общую ценность предлагаемого проекта или инициативы. Понимание преимуществ инвестирования в проект не всегда легко определить в доходах или денежной стоимости.Некоторые выгоды определяются качественно, то есть как они влияют на конкретное сообщество или группу. Когда дело доходит до стратегического планирования бизнеса, в стратегическом плане часто обсуждается соотношение затрат и выгод с точки зрения окупаемости инвестиций. Если израсходовано $ 100 000 и это дает $ 500 000 новых доходов, имеется положительный прогнозируемый коэффициент для продолжения стратегического плана или проекта.

Но если доход не выражается в доходах, анализ должен вернуться к миссии организации, предлагающей его, и полученной в результате выгоде.Например, если городской совет предлагает инвестировать $ 100 000 в новый центр для пожилых людей, ценность будет видна не в стоимости, а в построении сообщества, которое помогает пенсионерам оставаться активными и, следовательно, вовлеченными. Ожидаемые доходы могут рассматриваться как более низкие медицинские расходы или потребности в поддержке в других областях, но общая цель плана состоит в том, сколько людей будет обслужено и насколько эффективно: качественный анализ.

Уравнение анализа затрат и выгод

Уравнение затрат и выгод — это просто затраты проекта, разделенные на ожидаемую прибыль.Если прогнозируемая выручка превышает прогнозируемую стоимость, коэффициент положительный. Однако формула анализа затрат и выгод учитывает такие переменные, как инфляция и другие принципы дисконтирования. У каждого проекта есть временные рамки, необходимые для реализации, поэтому единственным точным соотношением является тот, который учитывает переменные дисконтирования.

Это называется чистой приведенной стоимостью (NPV) :

В этой формуле NPV i — это значение, которое будет использоваться в уравнении соотношения затрат и выгод.Ценность — это одно из преимуществ. r — это ставка дисконтирования, а t — временные рамки. NPV — это значение, используемое в качестве прогнозируемого значения выгоды с использованием всех факторов для определения его в реальном денежном выражении.

Положительное или отрицательное отношение

Отношение может быть положительным или отрицательным. Если результат положительный, то считается, что инициатива стоит вложенных денег . В противном случае проект считается убыточным. Когда отношение меньше единицы, оно отрицательное.2

Таким образом, чистая приведенная стоимость составляет 531 406 долларов. Это означает, что соотношение затрат и выгод рассчитывается делением первоначальных затрат на это число. Результат — положительное соотношение: 5,31 . Если бы ЧПС была меньше прогнозируемых инвестиций, конечное соотношение затрат и выгод было бы отрицательным.

Например, если NPV была рассчитана на уровне 98 000 долларов, соотношение будет 0,98 . Это означает, что программа потеряет $ 2 на каждые $ 100 потраченных.Руководители бизнеса захотят пересмотреть программу.

Соотношение прибыли и затрат — Обзор, формула, пример, как интерпретировать

Что такое соотношение прибыли и затрат (BCR)?

Соотношение выгод и затрат (BCR) — это показатель рентабельности, используемый в анализе затрат и выгод для определения жизнеспособности денежных потоков, генерируемых от актива или проекта. BCR сравнивает приведенную стоимость всех выгод, полученных от проекта / актива, с приведенной стоимостью всех затрат. BCR, превышающий единицу, указывает на то, что актив / проект, как ожидается, принесет дополнительную ценность.

Формула соотношения выгод и затрат

Формула соотношения выгод и затрат приведена ниже:

Где:

  • CF = денежный поток
  • = денежный поток
  • 900 = Ставка дисконтирования
  • n = Количество периодов
  • t = Период возникновения денежного потока

Хотя приведенная выше формула может показаться сложной, расчет представляет собой просто дисконтированный приток денежных средств, деленный на дисконтированный денежные оттоки.Используемая ставка дисконтирования относится к стоимости капитала, которая может быть требуемой нормой доходности компании Требуемая норма доходности Требуемая ставка доходности (пороговая ставка) — это минимальная доходность, которую инвестор ожидает получить от своих инвестиций. По сути, требуемая норма прибыли — это минимально приемлемая компенсация уровня риска инвестиций, минимальной ставки или средневзвешенной стоимости капитала.

Резюме
  • Соотношение выгод и затрат используется для определения жизнеспособности денежных потоков от актива или проекта.
  • Чем выше коэффициент, тем привлекательнее профиль риска и доходности проекта.
  • Плохое прогнозирование денежных потоков или неверная ставка дисконтирования могут привести к неправильному соотношению выгод и затрат.

Пример соотношения прибыли и затрат

Прогнозы денежных потоков для проекта представлены ниже. Соответствующая ставка дисконтирования Ставка дисконтирования В корпоративных финансах ставка дисконтирования — это норма прибыли, используемая для дисконтирования будущих денежных потоков до их приведенной стоимости.Эта ставка часто представляет собой средневзвешенную стоимость капитала (WACC) компании, требуемую норму прибыли или минимальную ставку, которую инвесторы ожидают заработать, относительно риска инвестиций. составляет 10%.


Вопрос : Каково соотношение выгод и затрат проекта?

Ответ :


Соотношение выгод и затрат будет рассчитано как 97 670,72 долларов США / 33 625,09 долларов США = 2,90 .

Интерпретация соотношения выгод и затрат

Чем выше BCR, тем привлекательнее профиль риска и доходности проекта / актива.Значение, генерируемое BCR, указывает на долларовую стоимость, полученную на долларовую стоимость.

Например, BCR, равный 2,90 в предыдущем примере, можно интерпретировать как «на каждый доллар затрат в проекте ожидаемая долларовая прибыль составляет 2,90 доллара». Ниже показан диапазон значений BCR и его общая интерпретация:

Преимущества соотношения выгод и затрат

Ключевые преимущества соотношения выгод и затрат включают:

  • Это полезная отправная точка для определения осуществимости проекта и того, может ли он создавать дополнительную ценность.
  • Если исходные данные известны (денежные потоки, ставка дисконтирования), рассчитать коэффициент относительно легко.
  • Коэффициент учитывает временную стоимость денег Временная стоимость денег Временная стоимость денег — это базовая финансовая концепция, согласно которой деньги в настоящем стоят больше, чем та же сумма денег, которая будет получена в будущем. Это верно, потому что деньги, которые у вас есть прямо сейчас, можно инвестировать и получить прибыль, таким образом создавая большую сумму денег в будущем. (Также с будущим через учетную ставку.
  • Коэффициент указывает на произведенную стоимость на доллар затрат.

Ограничения соотношения выгод и затрат

Ключевые ограничения соотношения выгод и затрат включают:

  • Надежность BCR сильно зависит от предположений. Плохое прогнозирование денежных потоков или неправильная ставка дисконтирования могут привести к неправильному соотношению.
  • Само соотношение не указывает размер проекта или не дает конкретной ценности того, что будет генерировать актив / проект.Например, для обоих проектов, приведенных ниже, BCR равен 2, но денежные потоки по приведенной стоимости существенно различаются:

Заключительные мысли

Хотя соотношение выгод и затрат является простым инструментом для оценки привлекательности проекта или актива, это не должно быть единственным фактором, определяющим осуществимость проекта. Рекомендуются другие соотношения и дальнейший анализ.

BCR чрезвычайно чувствителен к прогнозам денежных потоков и ставкам дисконтирования.Если вы считаете, что лежащие в основе предположения неверны или необъективны, не следует полагаться на соотношение выгод и затрат.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком сертификатов Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ®CBCA® Certification. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ, анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение ссуд и многое другое. программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.

Чтобы помочь вам стать финансовым аналитиком мирового уровня и максимально раскрыть свой карьерный потенциал, очень полезны следующие дополнительные ресурсы:

  • Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как проводить анализ финансовой отчетности. Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета и отчета о прибылях и убытках,
  • Определение минимальной ставки Пороговая ставка, которая также известна как минимально приемлемая ставка доходности (MARR), представляет собой минимально необходимую норму прибыли или целевую ставку, которую инвесторы ожидают получить от инвестиций.Ставка определяется путем оценки стоимости капитала, связанных с этим рисков, текущих возможностей расширения бизнеса, нормы прибыли для аналогичных инвестиций и других факторов.
  • Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании для получения дохода (прибыли) относительно выручки, балансовых активов, операционных расходов и собственного капитала в течение определенного периода времени. Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли.
  • WACCWACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании, которая представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства.Формула WACC: = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Это руководство предоставит обзор того, что это такое, почему оно используется, как его рассчитать, а также предоставит загружаемый калькулятор WACC

Соотношение выгод и затрат — анализ выгод и затрат на транспортировку

Общая дисконтированная прибыль делится на общие дисконтированные затраты. Проекты с соотношением выгод и затрат больше 1 приносят больше выгод, чем затрат; следовательно, они имеют положительную прибыль в размере чистых . Чем выше коэффициент, тем больше выгода по сравнению с затратами.Обратите внимание, что простое соотношение выгод и затрат нечувствительно к величине чистой выгоды и, следовательно, может отдавать предпочтение проектам с небольшими затратами и выгодами по сравнению с проектами с более высокими чистыми выгодами. (Эта проблема может быть устранена за счет использования соотношения дополнительных выгод и затрат или чистой приведенной стоимости.)

Расчет простого соотношения прибылей и затрат

n + 1 = количество лет, в течение которых анализируются выгоды и затраты
B i = выгоды проекта в год i, i = от 0 до n
C i = затраты проекта в год i
d = ставка дисконтирования

Во-первых, дисконтируйте затраты и выгоды в будущие годы.
Дисконтированные выгоды проекта в год i равны B i / (1 + d) i
Дисконтированные затраты проекта в год i равны C i / (1 + d) я

Затем просуммируйте дисконтированные выгоды и дисконтированные затраты за все годы (от 0 до n) и разделите сумму дисконтированных выгод на сумму дисконтированных затрат:

Σ (B i / (1 + d) i ) / Σ (C i / (1 + d) i ), просуммированное по i = от 0 до n.

Расчет соотношения дополнительных выгод и затрат

Этот метод применим, если есть два или более альтернативных проекта для сравнения с базовым случаем. Он также известен как «метод претендента-защитника».

B k = общие дисконтированные выгоды альтернативы k, рассчитанные, как указано выше
C k = общие дисконтированные затраты альтернативы k, рассчитанные, как указано выше

Во-первых, дисконтируйте все будущие затраты и выгоды, чтобы получить C k и B k для каждой альтернативы и для базового случая.
Затем начните с определения базового варианта как защитника, представленного индексом «f».
Выберите альтернативу с наименьшим значением общих дисконтированных затрат в качестве претендента «c».
Рассчитайте отношение дополнительных выгод к затратам, чтобы сравнить претендента и защитника: (B f -B d ) / (C f -C d )
Если отношение дополнительных B / C больше 1 , претендент становится защитником. В противном случае защитник остается. В любом случае в качестве нового претендента выбирается следующая альтернатива по порядку или возрастающее значение C k .
Продолжайте сравнивать соперника и защитника, следуя приведенной выше логике, пока не будут рассмотрены все альтернативы. Выживший защитник — экономически предпочтительная альтернатива.

Эта процедура математически эквивалентна чистой приведенной стоимости и всегда дает один и тот же результат, но использование этой процедуры может дать более полное представление о взаимосвязи между затратами и выгодами различных проектов.

Как рассчитать соотношение выгод и затрат

Для малых предприятий расчет соотношения выгод и затрат немного похож на поиск в хрустальном шаре.Это позволяет вам сопоставить долгосрочные выгоды конкретного проекта с затратами, связанными с этим проектом. Хороший анализ соотношения выгод и затрат измеряет как денежные, так и неденежные аспекты проекта, потому что иногда ценность проекта не может быть оценена чисто количественно.

TL; DR (слишком долго; не читал)

Отношение выгод к затратам определяет, будет ли проект прибыльным для бизнеса.

Какое соотношение пользы и затрат?

Отношение выгод к затратам (BCR) — это финансовое соотношение, которое используется для определения того, будет ли сумма денег, полученная в рамках проекта, больше, чем затраты, понесенные при его выполнении.Если затраты перевешивают выгоды, тогда проект не обеспечивает соотношения цены и качества при предполагаемых условиях. Соотношение выгод и затрат включает два элемента: выгоды от проекта или предложения и затраты на проект или предложение. Качественные факторы, такие как выгода, которую проект может принести обществу, должны быть по возможности выражены в денежном выражении, чтобы гарантировать точный результат.

Понимание чистой приведенной стоимости

Все анализы затрат и выгод основываются на чистой приведенной стоимости (NPV) затрат и выгод проекта.Приведенная стоимость включена, потому что предполагается, что деньги, которые у вас есть сейчас, стоят больше, чем такая же сумма денег в будущем, из-за влияния инфляции. Чистая приведенная стоимость рассчитывается по формуле:

  • «r» — это ставка дисконтирования, такая как уровень инфляции.
  • «т» — срок службы проекта, то есть период, в течение которого проект принесет выгоду.

В качестве примера предположим, что вы думаете о замене ключевого элемента производственного оборудования.3 = 201 331,16 доллара США

NPV = 213 592,23 доллара США + 207 371,10 доллара США + 201 331,16 доллара США = 622 294,49 доллара США.

Как рассчитать соотношение выгод и затрат

Формула соотношения выгод и затрат представляет собой дисконтированную стоимость выгод проекта, деленную на дисконтированную стоимость затрат проекта:

BCR = Дисконтированная стоимость выгод / дисконтированная стоимость расходы.

Вам нужно будет использовать приведенную выше формулу NPV или онлайн-калькулятор соотношения выгод и затрат, чтобы найти дисконтированную стоимость каждой стоимости и выгоды.В приведенном выше примере общая стоимость — это всего лишь первоначальные вложения в размере 625 000 долларов — скидки для расчета не требуется, поскольку вы платите всю сумму авансом. Дисконтированная стоимость пособий рассчитана как 622 294,49 долларов. Разделите прибыль на затраты, чтобы получить соотношение затрат и выгод 0,995.

Что все это значит

Значение BCR, равное единице, предполагает, что проект не требует затрат. Бизнес не будет ни приносить, ни терять деньги, если разрешит эту схему. BCR больше единицы — это положительная доходность.Бизнесу следует подумать о продвижении этого проекта, особенно если BCR значительно больше единицы. BCR меньше единицы означает, что затраты перевешивают выгоды, и проект будет убыточным. В предыдущем примере проект достиг BCR 0,995, что означает, что затраты на проект незначительно перевешивают его выгоды. Выполнение этого проекта принесет прибыль всего 99,5 центов на каждый потраченный доллар.

Если бы вы не корректировали инфляцию, выгода от проекта составила бы 660 000 долларов (220 000 долларов в год в течение трех лет).Разделив 660 000 долларов на 625 000 долларов, мы получим положительное соотношение затрат и выгод, равное 1,056. Результат будет искажен и, возможно, приведет к другому выводу.

Чистая приведенная стоимость, коэффициент прибыли и стоимости и коэффициент приведенной стоимости для оценки проекта

Щелкните, чтобы просмотреть стенограмму видео «Функция чистой приведенной стоимости в Excel».

ВЕДУЩИЙ: В этом видео я собираюсь объяснить, как использовать функцию NPV в Excel для расчета NPV денежного потока. Есть два основных способа вызвать функцию NPV в Excel.Первый метод — это щелкнуть здесь по этому маленькому Fx. Когда вы щелкнете по нему, появится это окно, а затем вы сможете выполнить поиск функции NPV в этом поле.

Вы нажимаете Go. Он находит функцию ЧПС, или вы можете перейти в категорию Финансы здесь и найти функцию ЧПС. Затем вы нажимаете ОК.

Здесь вы видите три коробки. Первый просит вас ввести ставку. Эта ставка представляет собой процентную ставку, по которой вы собираетесь дисконтировать свой денежный поток при расчете NPV.Вы можете написать здесь число, которое будет 10%, или вы можете оценить их из ячейки, которую я написал здесь 10%. Затем после этого мы можем щелкнуть по нему или нажать Enter.

Затем вы можете ввести денежный поток. Вы можете ввести денежный поток один за другим в каждое из этих значений или выбрать здесь денежный поток в виде ряда. Затем щелкните здесь. Если вы ввели все правильно, будет рассчитана NPV, и функция покажет здесь NPV. Если что-то не так, вы не увидите здесь правильного значения NPV.Затем нажимаю ОК. Как видите, NPV рассчитывается и отображается.

Другой способ вызвать функцию NPV — просто написать знак равенства, а затем записать NPV в открытые круглые скобки, первую, а затем вы увидите, всплывает ли эта вещь. В первом вам нужно ввести ставку. Вы можете написать здесь значение — вы можете написать 10%, или вы можете прочитать его из этой ячейки. Затем вы пишете запятую, а затем вводите значения. Вы начинаете отсюда до конца денежного потока. И вы закрываете круглые скобки.

Итак, одна вещь, с которой вы должны быть очень осторожны при использовании функции NPV в Excel, — это функция NPV в Excel, всегда учитывающая, что вы вводите свой денежный поток с года 1. Итак, если у вас есть денежный поток, который происходит в настоящее время, в время 0 — в год 0 — вы должны ввести это вручную. Функция NPV в Excel не учитывает денежный поток в момент времени 0 — он не понимает время 0. NPV предполагает, что вы вводите все, начиная с года 1.

Таким образом, вы всегда можете перепроверить результат этой функции NPV.Если вы рассчитываете приведенную стоимость каждого из этих платежей, сумма дисконтированного денежного потока должна быть равна этой чистой приведенной стоимости. Давайте быстро посчитаем это. Допустим, мы хотим рассчитать приведенную стоимость этих платежей. Первый равен 50 000 долларов, разделенным на 1 плюс процентная ставка. Я поставил знак доллара позади столбца, чтобы исправить это, когда я собираюсь применить его к другим ячейкам и мощности, год.

Итак, как вы можете видеть здесь, это приведенная стоимость этих 50 000 долларов инвестиций.Я применяю это к другим ячейкам. Таким образом, сумма этого дисконтированного денежного потока, этих приведенных значений, должна быть точно такой же, как NPV, которую мы рассчитали с помощью функции NPV в Excel, и вы можете видеть, что они точно такие же.

Итак, давайте поработаем над другим примером, в котором есть денежный поток в настоящее время. Итак, как вы можете видеть из этой инвестиции, у нас будет 60 000 долларов инвестиций в настоящее время, а также 50 000 долларов инвестиций в год 1. Эти инвестиции будут приносить годовой доход в размере 24 000 долларов в год, со 2 по 10 год. .Давайте посмотрим, как мы можем рассчитать NPV этого денежного потока с помощью функции NPV в Excel.

Итак, как вы можете видеть здесь, поскольку у нас будет платеж в настоящее время, нам необходимо ввести этот платеж вручную. Итак, что мы делаем, мы пишем знак равенства, а затем добавляем этот платеж, который происходит в настоящее время или год 0. А затем, после, мы используем функцию NPV для остальной части денежного потока. Я пишу NPV — отсюда я ставлю процентную ставку. Затем я выбираю денежный поток, начиная с 1-го года до 10-го.Закрываю круглые скобки и нажимаю Enter. Итак, это ЧПС, использующая функцию ЧПС этого денежного потока.

Давайте еще раз проверим наш результат. Посмотрим, правильно это или нет. Итак, я собираюсь рассчитать приведенную стоимость всех этих платежей, а затем суммирование должно быть точно таким же, как это NPV — с использованием функции NPV. Итак, приведенная стоимость равна этой выплате — она ​​происходит в настоящее время, поэтому ее не нужно дисконтировать. Таким образом, это равно той же сумме — текущая стоимость этого, 50 000 долларов, равна 50 000 долларов, разделенных на открытые скобки 1 плюс процентная ставка.