ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Золото как защитный актив: что нужно знать о рынке драгметаллов :: Новости :: РБК Инвестиции

Драгметаллы высоко ценились людьми с древних времен. Из них чеканили монеты, делали украшения. И сейчас, когда рынки неспокойны, инвесторы вспоминают о надежности золота и серебра. Что нужно знать о рынке драгметаллов?

Фото: uforms.

ru для РБК Quote

В группу драгоценных (благородных) металлов входят золото, платина и серебро, палладий, а также осмий, родий, иридий и рутений. Все они обладают качествами, которые выгодно отличают их от других металлов. Эти металлы не ржавеют, не подвержены коррозии и очень привлекательно выглядят. Кроме того, это редкие металлы из-за низкого содержания в земной коре и сложности добычи. Все это и делает их драгоценными.

Золото больше всего ценят как инвестиционный металл и сырье для ювелирных изделий. Незаменимо оно для создания национальных резервов. Золотые слитки могут храниться практически вечно и при этом совершенно не портиться. Золото великолепно проводит электричество и применяется в промышленности там, где требуются сочетание долговечности и высокой проводимости — например в особо точных приборах.

Палладий и платина чаще используются в автомобильной промышленности как важный компонент автокатализаторов. Катализаторы помогают снижать уровень выбросов токсичных веществ в атмосферу. Платина также популярна среди ювелиров.

Серебро выделяется тем, что его в равной степени можно причислить как к драгоценным, так и к промышленным металлам. Как драгоценный металл серебро популярно среди инвесторов. Его можно купить в виде слитков, монет, через обезличенные металлические счета или ETF. В качестве промышленного металла серебро применяется в электронике, медицине, химии, в военной промышленности, при производстве зеркал и солнечных батарей.

Кто покупает и продает драгметаллы

• золотодобывающие компании. Золотодобытчики поставляют на рынок основное количество золота;
• промышленные потребители — ювелиры, промышленные предприятия;
• профессиональные дилеры и посредники. Это в основном банки и специализированные компании. Они покупают золото за свой счет и потом перепродают его другим банкам. Они могут выступать как брокерами, так и первичными дилерами;
• инвесторы — например, пенсионные фонды и частные инвесторы;
• центральные банки. С одной стороны, они выступают как крупные инвесторы — они формируют золотые резервы государств и управляют ими. С другой стороны, центробанки устанавливают правила игры на рынке;

Где торгуются драгметаллы

Драгоценные металлы торгуются в основном на товарных биржах. На них покупают и продают, главным образом, фьючерсы, опционы и другие производные инструменты на драгметаллы. Золотодобытчики часто используют разные рыночные инструменты, чтобы застраховать — захеджировать — свою прибыль от незапланированного изменения цен. Самые известные и основные биржи, на которых можно торговать драгметаллами, это:

• Comex в Нью-Йорке;
• Nymex в Нью-Йорке;
• Simex в Сингапуре;
• Tocom в Токио;
• Люксембургская биржа золота.

Особое место на рынке драгоценных металлов занимает Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов

(London Bullion Market Association; LBMA). В нее входит более 150 компаний по всему миру — трейдеры, производители, добытчики и обогатители, компании, обеспечивающие хранение и перевозку драгоценных металлов.

Эта организация управляет рынком драгоценных металлов, гарантирует его стабильность, устанавливает международные стандарты и многое другое. Кроме того, LBMA ежедневно устанавливает спотовые базовые цены на золото, серебро, платину и палладий. Расчет цен осуществляется независимыми третьими лицами через электронные аукционные площадки. Получаемые цены — признанные эталонные цены на драгоценные металлы.

Кроме бирж, драгметаллы обращаются на

• межбанковском рынке наличных металлов — рынке спот. Он зачастую является индикатором для всех остальных площадок, поскольку на рынке спот проводятся операции с реальным активом «здесь и сейчас»;
• розничном рыноке.
  На этом рынке обращаются слитки, драгоценные монеты и ювелирные украшения;

Кроме того, существует вторичный рынок драгметаллов. На нем торгуются переработанные отходы промышленного производства и металла, полученного из устаревшей техники — так называемый лом.

От чего зависят цены на драгметаллы

1. Состояние финансовых рынков. Золото традиционно является защитным активом — золото покупают во время нестабильности на рынках, в экономике и при росте инфляции. И наоборот — чем сильнее растут финансовые рынки, тем привлекательнее становятся рисковые активы и тем меньшим спросом пользуется золото и серебро.

Иногда это взаимоотношение не срабатывает. К примеру, в случае значительного падения рынка акций инвесторы могут начать продавать золото, чтобы покрыть убытки на фондовом рынке.

2. Процентные ставки. Если центробанк повышает ставку, акции и облигации начинают приносить больше доходности. Драгметаллы же не приносят процентного дохода и полезны инвесторам только в контексте роста цен. Соответственно, спрос на них начинает падать.

3. Резервы. Отличительной особенностью рынка золота является активное участие центробанков в торгах, покупающих металл для резервов. Действия центральных банков могут оказывать решающее влияние на рынок золота.

4. Состояние экономики. Поскольку серебро, платина и палладий часто используются в промышленности, их цены сильно зависят от ситуации в экономике. Снижение темпов роста в экономике ведет к падению спроса на драгметаллы со стороны компаний и тем самым ведет к снижению цен на драгметаллы. Дешевеют металлы и при изменении конъюнктуры на рынке.

Динамика рынка серебра чаще всего связана с рынком золота. Как правило цены на серебро повторяют траекторию движения желтого металла, однако с более активной амплитудой. То есть серебро — более

волатильный  актив и вложения в него сопряжены с повышенным риском.

В последнее время платина начала сильно уступать палладию по динамике цен. За 2019 год цены на палладий выросли на 60%. За это же время прирост по платине составил всего 22% и сейчас платина стоит вдвое дешевле палладия.

Причина лежит в том, что платина используется в катализаторах для дизельных автомобилей, а палладий — с бензиновым. После дизельного скандала с Volkswagen, разразившегося осенью 2015 года, сильно упал спрос на дизельный транспорт, а вместе с ним — и на платину.

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.

Доходность вложений в драгметаллы | Ликбез инвестора

28.09.2020

Начинающим инвесторам всегда важно знать, чем определяется доходность вложений в золото и серебро, какие существуют способы инвестиций в драгметаллы и каковы при этом сроки получения прибыли? Об этом и пойдет речь далее в нашей статье.

Бумажные купюры или золото и серебро — что из них настоящие деньги?

Если вы уже убедились, что доходность банковских депозитов крайне мала, а то и, вообще, отрицательна из-за инфляции, то не пора ли задуматься об альтернативных способах вложения средств? Ведь есть активы, которые тысячелетиями сохраняют свойства настоящих денег и не зависят ни от кризиса экономики, ни от финансовой политики государства. Это драгметаллы, такие как золото и серебро.

На протяжении всей истории человечества, вплоть до второй половины XX столетия золото и серебро играли роль денег. Объяснить это можно тем, что драгметаллы обладают самостоятельной ценностью, чем выгодно отличаются от ничем не обеспеченных, кроме обещаний эмитента, купюр из бумаги.

Бумажные банкноты можно печатать в любых необходимых количествах. А вот объем драгметаллов ограничен природными запасами и возможностями добывающей отрасли. Поэтому металлические активы в составе золотовалютных резервов Центробанков всегда предпочтительнее, нежели бумажные финансовые инструменты.

Государства с более стабильной, чем российский рубль, национальной валютой, такие как КНР, Канада и США, поощряют население в создании собственных запасов драгметаллов, таких как золото и серебро. Российские же власти предпочитают лукаво обманывать своих граждан и поощрять лишь обладающие отрицательной доходностью вложения в рублевые активы, чиня препятствия частным инвестициям в реальные деньги.

В качестве примеров обмана в масштабах целой страны и решения финансовых проблем государства за счет его граждан приведем лишь основные события из новейшей истории рубля:

• 1991 год — грабительская реформа Павлова.
• 1998 год — 1000-кратная деноминация и 3-кратная потеря покупательной способности рубля.
• 2008 год — обвал курса рубля на 50% относительно доллара.
• 2014 год — удешевление рубля вдвое.

Получается, что с 1990 года курс рубля относительно доллара упал в 116 раз без учета инфляции самой американской валюты. То есть, граждане России регулярно по вине государства в огромных количествах теряют свои сбережения, хранимые в рублях.

Какова доходность вложений в драгметаллы?

Статистические данные наилучшим образом иллюстрируют доходность вложений в драгметаллы, их применимость в плане защиты накоплений и эффективность на долгосрочную и краткосрочную перспективу. Ниже приведен график изменения стоимости золота и серебра, согласно данным Банка России.

Из графика видно, как менялись цены драгметалловс 2003 по 2019 год. За представленные шестнадцать лет серебро подорожало вшестеро, а золото всемеро. Это говорит о том, что доходность вложений в желтый металл составила 43%, а в серебряный — 40% годовых. Подобную прибыль не способен обеспечить ни один банковский депозит. Однако график также показывает, что рост стоимости всегда сменяется периодом спада.

Рублевая цена золота и серебра показана здесь с учетом обесценивания российской национальной валюты. Поэтому полезно взглянуть на графическое отображение динамики стоимости драгметаллов по данным London Fix за тот же промежуток времени.

Цены здесь представлены в долларах. Но даже в американской валюте доходность золота и серебра превосходит проценты по вложениям, размещенным в России на банковских счетах.

Доходность вложений в драгметаллы в зависимости от времени

Прибыль от вложения средств в золото и серебро довольно высока, но ощутима только на долгосрочных временных промежутках от пяти до десяти лет.

Дологосрочные инвестиции в драгметалл — отличный способ создания личных пенсионных сбережений, накоплений для приобретения объектов недвижимости или получения детьми высшего образования. При долгосрочном размещении средств в золоте и серебре нет необходимости разбираться в инвестиционных стратегиях и быть профессиональным финансистом. Металл, так или иначе, гарантированно подорожает в будущем.

Вложения, рассчитанные на средний срок до пяти лет, также способны обеспечить высокую доходность. Но, здесь уже надо ориентироваться в конъюнктуре рынка и знать, когда следует покупать, а когда продавать драгметалл, чтобы избежать рисков и финансовых потерь.

Инвестор, играющий с расчетом на среднесрочную перспективу уже должен обладать долей профессионализма — уметь проводить мониторинг и анализ динамики рынка драгметаллов, прогнозировать доходность и принимать верные решения в нужный момент.

Чтобы обеспечить доходность вложений, рассчитанных на срок до одного года, необходимо обладать навыками высшего пилотажа в трейдинге — быть знакомым с научной теорией вопроса и хорошо ориентироваться в особенностях всех инструментов, производных от золота и серебра.

Инструментарий рынка драгметаллов

Для долгосрочных вложений наиболее подходящим инструментом является сам драгметалл. Он гарантирует высокую доходность со временем и обеспечивает безопасность средств при экономических и политических кризисах, обесценивании валют, банковских банкротствах и т.д.

Проще и надежнее всего сохранять накопления в монетах из золота и серебра. Такой способ инвестиций обеспечивает анонимность, гибкость и потенциально высокую доходность вложений, благодаря росту стоимости драгметалла и дополнительной коллекционной ценности.

Покупка инвестиционных монет не требует уплаты налога на добавленную стоимость.

Приобретение слитков из драгметалла не является в России выгодной, так как при этом надо оплатить НДС в размере 20%. Кроме того, слитки не обладают высокой ликвидностью (их не так легко продать) и не дают никакой гарантии доходности, несмотря на освобождение от уплаты НДФЛ после трех лет владения.

В среднесрочной перспективе вложения в драгоценный металл также считаются оптимальными. Однако инвестор должен знать кое-что о рыночных циклах и закономерностях ценовой динамики данного актива, чтобы хотя бы не приобрести на пиковых высоких значениях стоимости. Биржевые среднесрочные производные от золота и серебра в России слишком рискованны из-за нестабильности ситуации в экономике. Но в периоды относительного финансового благополучия страны, которые изредка наступают, можно ожидать высокой доходности, как от вложений в слитковый металл и монеты, так и от инвестиций в золотые и серебряные фьючерсы с использованием льготного индивидуального инвестиционного счета.

Вложение средств в обезличенные металлические счета сопряжено с рисками, так как не подпадает под программу государственного страхования вкладов. Кроме того, разность между ценой приобретения и продажи драгметалла в этом случае целиком определяется банком, который в любой момент может свести доходность инвестиций к нулю.

При краткосрочных вложениях в золото и серебро слитки и монеты не способны обеспечить желаемой доходности из-за спредов. На коротких временных промежутках до нескольких месяцев реальная доходность достижима вероятно только с помощью биржевого трейдинга. При этом лучше делать ставки на золото, потому что рынок серебра в России не развит и обладает низкой ликвидностью. Выход российских трейдеров на международные серебряные торговые площадки сопряжен с потерей льгот по индивидуальным инвестиционным счетам. Однако трейдерский успех требует профессиональных навыков и доступен не всем. Здесь необходимо серьезное обучение и умение применять на практике не только развитые аналитические способности, но и интуитивные качества. Это уже не просто инвестиции, а каждодневный профессиональный труд.

Как и когда инвестировать в драгметаллы?

    Инвестировать в драгметаллы — это следующий вид инвестиций, с которым необходимо ознакомиться.  Инвестиции в драгметаллы являются очень популярным видом инвестиций в большинстве стран. И их можно отнести к одним из наиболее стабильных инвестиций с неплохим доходом. Инвестировать в драгметаллы люди стали еще с древности. Это один из самых древних видов инвестиций. 

              Какие металлы относятся к драгоценным.

    Какие металлы относятся к драгоценным? Это, прежде всего, серебро, золото, платина, палладий и ряд других редкоземельных металлов. Из-за высокой химической стойкости и красивого внешнего вида их в обиходе часто называют «благородными». Они имеют как промышленное, так и финансовое применение. Эти металлы и сплавы с их содержанием, очень широко используются в  электронной промышленности. Ни одно современное электронное устройство не работает без использования этих металлов. Каждый человек ежедневно держит их в руках посредством мобильных телефонов и компьютеров. Широко используются драгметаллы и в различных ювелирных изделиях.

     Почему ценятся именно эти металлы? Почему люди стали инвестировать в драгметаллы? Об их уникальных химических свойствах уже сказано. Вторая причина – их редкость и дефицитность. Доля добычи драгметаллов  в общем объеме производства мировой горнодобывающей промышленности  составляет всего лишь 0,00005%. Ну и третья причина – постоянно возрастающая потребность использования их в промышленности.

      Из всех драгметаллов наиболее широкую известность получило золото. Причем во всех сферах применения драгметаллов. Поэтому в дальнейшем повествовании об инвестициях, речь пойдет об инвестициях именно в золото.

                                  Инвестиции в золото.

      Следует отметить, что инвестиции в золото известны с древнейших времен. Еще с незапамятных времен золото ценилось, прежде всего, как материал для производства драгоценностей. Именно золото было эквивалентом богатства. Затем из золота стали чеканить монеты самого высокого номинала. Именно процент содержания золота в монете был эквивалентом ее стоимости. В 19 веке почти во всех цивилизованных странах  курсы национальных валют  стали  привязывать к золоту.  Длительное время именно золото являлось основой мировой финансовой системы и до сих пор оно остается одной из самых твердых мировых валют. Поэтому золото продолжает оставаться привлекательным инструментом для инвесторов наряду с другими драгоценными металлами.

      Какие же основные виды инвестиций в золото существуют. Это, конечно, испокон веков известные, покупки драгоценностей. Это долговременные инвестиции, которыми пользуются до сих пор, особенно в экономически не развитых странах.  В экономически развитых странах давно выработаны более выгодные механизмы инвестирования в золото.  Они достаточно разнообразны.  Это и покупка золотых слитков, и покупка золотых  монет, и вложения в  ценные бумаги, обеспеченные золотом, и покупка золотых сертификатов, и открытие металлических счетов в банках, вложение денежных средств в акции золотодобывающих компаний и т. д. Мы же остановимся только на самых распространенных из них.

         Инвестировать в драгметаллы. Покупка золотых слитков.

   Довольно распространенный вид инвестиций для крупных инвесторов. И довольно понятный. За свои кровные деньги инвестор покупает слитки золота по текущей на рынке цене. В любой момент он может их затем продать. И, если золото выросло за это время в цене, получить прибыль от инвестиций. Есть в этом виде инвестиций некоторые преимущества.  Инвестор  получает независимость от  банка или от других продавцов. Все сделки со своим золотом он проводит самостоятельно.  Но  и недостатков у этого метода достаточно. Во-первых, вопрос хранения золотых слитков вызывает массу неудобств.

     Хранить дома опас

Инвестиции в драгоценные металлы. Во что следует вложить средства?

Существует несколько вариантов инвестиций в драгоценные металлы: приобретение монет, приобретение слитков, открытие обезличенного металлического счета. Сложно сказать, какой из вариантов действительно самый лучший, ведь даже специалистам бывает очень трудно спрогнозировать развитие событий на таком специфическом рынке.

К списку тех драгоценных материалов, которые чаще всего используются для капиталовложения, относят:

1. Золото;
2. серебро;
3. платину;
4. палладий.

Очевидно, что сырьевые запасы таких материалов весьма ограничены, а интенсивность добычи остается на одном и том же уровне вот уже много лет. Именно поэтому колебания стоимости напрямую связанны с нестабильностью валютных курсов и спекулятивной деятельностью. Такое вложение может принести инвестору прибыль именно в период финансовой нестабильности, тогда как во времена затишья прибыль значительно снижается.

Инвестиции в золото. Цена на золото постоянно растет. Здесь необходимо учитывать, что нижний ценовой порог золота равен $270-280 за 31,135 г. В случае падения цен до такого уровня добыча материала прекращается, и тогда стоимость начинает расти опять. Если мы говорим о российском рынке золота, то для него характерны:

• Доступность информации;
• устойчивые законы;
• нормы регулирования.

Именно поэтому золото – самый активный из металлов на современном рынке. Подробнее об инвестициях в золото, читайте тут.

Инвестиции в серебро. Регулирование на этом рынке не так хорошо и тщательно проработано, как в случае с золотом. Для него характерны значительные колебания цены. Низкая стоимость, в свою очередь, позволяет оперировать небольшими суммами, что отлично для средних и мелких вкладчиков. Подробнее читайте статью по этой ссылке.

Варианты капиталовложений

Инвестиции в платину и палладий. Сегодня на долю России совместно с ЮАР приходится 90% мирового производства палладия и платины. Это значит, что наш рынок обладает достаточно развитой сырьевой базой. Но, этот рынок также более свободен, чем, скажем, рынок золота и серебра. Именно поэтому палладий и платину из природного сырья производят меньше одного десятка предприятий. Советуем вам ознакомиться со статьями об инвестирование в палладий и платину.

Слитки

Многие вкладчики выбирают именно такой вариант инвестиции в драгметаллы. Вы можете купить слитки из золота от 1 грамма до 1 000 грамм, из серебра – от 50 грамм до 1 000 грамм, платины или палладия – от 5 грамм до 100 грамм.

Не стоит считать, что это самые выгодный способ капиталовложения, потому что тут есть сразу несколько рисков, с которыми сталкивает неопытный предприниматель. Большинство из них связаны с налогами. По закону все такие слитки – имущество, поэтому при их продаже изымается 18% от номинальной стоимости предмета. Если вы подаете слиток банке, вам дополнительно необходимо заплатить 13% подоходного налога.

 

Это значит, что с учетом особенности налогового законодательства страны, такое вложение нельзя считать максимально выгодным, ведь для покрытия одних расходов нужно, чтобы слиток стоил хотя бы на 30% больше. Достичь такого результата за один год достаточно сложно.

Монеты

Драгоценные монеты можно разделить на две группы:

• Коллекционные или памятные, которые отличаются высоким качеством и художественным оформлением;
• инвестиционные – варианты с упрощенным дизайном и исполненные в улучшенном или обычном качестве.

Если мы говорим о памятных вариантах, то они предоставляют особый интерес и ценность для коллекционеров-нумизматов из-за ограниченности тиража. Стоимость такой монеты всегда зависит от нумизматической ценности и повышается быстрее, чем тот материал, из которого монета была изготовлена.

А вот инвестиционные варианты свободны от недостатков инвестирования. Так, при продаже финансовому учреждению отсутствует 18% налог, т.е. стоимость приближена к стоимости металла. Если вы пересекаете границу, то таможенники оценивают монеты как обычные деньги, открывая перед вами зеленый коридор. При этом для вас не существует никаких ограничений при обороте между физическими или юридическими лицами.

Тираж таких монет в несколько раз больше, чем тираж коллекционных вариантов. Он обеспечивает больше возможностей их обратной продажи, при этом требований к сохранности значительно меньше.

Благодаря массовости чеканки определить подлинность монет очень просто. И сделать это может любой банковский работник. Определить стоимость в данном случае достаточно просто: сегодня в продаже есть только две монеты такого типа – серебряный и золотой «Георгий Победоносец». Размер и номинал монеты разные, а рисунок одинаковый. Отпускные цены меняются изо дня в день, но просмотреть их вы всегда можете на сайте Центрального Банка.

Если говорить о преимуществах подобного вложения, стоит отметить, что монеты, в отличие от слитков, могут быть поцарапаны, так как такие мелкие дефекты не влияют на их цену. Причем, вам даже не требуется сертификат. Но, остается то, что объединяет слитки и монеты – проблема хранения.

ОМС

Обезличенный металлический счет является самым выгодным вариантом для золота, серебра, палладия и платины. При открытии ОМС вы покупаете драгоценный товар по курсу банка, а при его закрытии, продаете финансовому учреждению по той цене, которая складывается в день закрытия.

Сегодня вы также можете открыть срочный счет, который предлагает начисление процентов на остаток. Тут многое зависит от срока хранения, да и от самого металла на счету. Как правило, процентное вознаграждения колеблется в пределах 1%-5% годовых, и оно может начисляться как граммах, так и в рублях.

Тут также есть недостаток, о котором нельзя забывать – отсутствие страхования, как в случае с валютными счетами. Еще один минус – банковский спрэд: разница между курсом приобретения и продажи не регулируется на законодательном уровне, а определяется политикой банка. Это позволяет финансовому учреждению сдерживать движения по ОМС в самые переломные моменты на финансовом рынке за счет такой ценовой политики.

Ценные бумаги, обеспеченные драгметаллом

Как правило это ценные бумаги, которые обеспечиваются золотом. Признаться, это не очень популярный вариант инвестирования, но он признан одним их самых эффективных. Торговля такими инструментами осуществляется на фондовой бирже Лондона и осуществляется The World Gold Council – Всемирным золотым советом.

Этот совет организовывается крупными компаниями по добыче подобного материала. Ценная бумага такого рода позволяет купить 1/10 тройской унции, т.е. 3,11 грамма. Товар при этом хранится в банке HSBC в Лондоне и обеспечивает бумаги, обращающиеся на бирже.

Выделим несколько основных преимуществ такого капиталовложения:

• Отсутствие какой-либо комиссии за покупку металла как такового, которая в отдельных случаях может достигать 7%;
• возможность торговли инструментами через Интернет: для этого необходимо просто открыть счет на сайте выбранной вами брокерской фирмы. Так рынок становится доступным в любой точке планеты;
• при покупке акций золотодобывающих и горнолыжных компаний вы можете в несколько раз умножить все свои средства в период роста стоимости на ископаемые;
• вы получаете доходы не только от роста стоимости ценных бумаг, но и в процессе выплаты дивидендов по ним.

Такие компании сегодня листингованы на крупных мировых биржах. На канадской бирже, к примеру, торгуют акциями Barrick Gold, в Нью-Йорке предлагают Newmont Mining, в России – Норильский никель, на британо-австралийской бирже – BHP Billiton.

 

Инвестиции в драгоценные металлы – одни из самых выгодных вариантов капиталовложения. Вам просто необходимо определиться с вариантом (монеты, слитки, обезличенные металлические счета, обеспеченные золотом ценные бумаги), который принесет максимальный доход, но, при этом, не приведет вас к новым проблемам с вашими финансами.

ТОП-5 заблуждений об инвестициях в золото и серебро

Популярное

Вилл Ринд: золото в плюсе при любом президенте США

Выборы президента США пройдут 3 ноября, в результате чего станет ясно, сможет ли Дональд Трамп сохранить свой пост главы государства. Перспективы золота в любом случае будут позитивными, несмотря на исход выборов.

Неопределённость выборов в США и цена золота

Шансы Байдена стать новым президентом США становятся всё реалистичнее. На этом фоне выросли курсы многих акций, а также стоимость золота и серебра. Ситуация становится интересной. Неужели будет сюрприз?

WGC: мировой рынок золота — тренды и прогнозы

На прошлой неделе вышел отчёт Всемирного золотого совета за 3-й квартал 2020-го года. Как следует из аналитических материалов, совокупный спрос на драгметалл упал до 11-летнего квартального минимума.

Марк Мобиус про развивающиеся страны и золото

Знаменитый инвестор и аналитик Марк Мобиус рекомендует инвесторам в настоящее время сконцентрировать своё внимание на развивающихся рынках и физическом золоте. Об этом он рассказал на форуме Russia Calling.

Morgan Report: влияние выборов в США на золото

Аналитик рынка драгоценных металлов Дэвид Морган рассказал в недавнем интервью о влиянии президентских выборов в США на стоимость золота и серебра. Он является автором информационного портала Morgan Report.

Обзор рынка драгметаллов: 26 октября-1 ноября 2020

Рынки драгметаллов на прошедшей неделе снижались под давлением нескольких факторов. Выборы президента США спровоцировали ликвидацию рискованных активов, в том числе и позиций на рынке драгметаллов.

Большой спрос на «Золотой орёл» перед выборами в США

Монетный двор США опубликовал на своём сайте данные по продажам золотых и серебряных монет «Американский орёл». Из них следует, что в октябре 2020 года было продано значительно больше монет обоих сортов.

Росс Норман: влияние доллара на рынок золота

Многие инвесторы делали в последние месяцы ставку на ослабление американского доллара, но он, наоборот, только укрепляется. Такое мнение озвучил Росс Норман, директор информационного портала по драгметаллам.

Итоги рынка золота за 10 месяцев 2020 года

Большая часть 2020 года уже позади, поэтому можно подвести некоторые итоги на рынке золота. Сейчас можно с уверенностью сказать, что этот инвестиционный актив принёс своим инвесторам очень хорошую доходность.

Золото: скоро конец 3-месячной коррекции

Многие месяцы финансовые рынки внимательно следили за предвыборной гонкой в США. Даже после их окончания остаётся неясно, кто же стал президентом этой страны. Теперь настало время адвокатов и судебных заседаний.

21 июня 2019

Инвестиции в драгоценные металлы имеют много преимуществ, которых нет у других активов: физическое золото и серебро находятся за пределами финансовой системы, не имеют рисков контрагента и выполняют роль убежища, защиты активов и покупательной способности.

Как объясняет Стефан Глисон, Президент Money Metals Exchange, инвестировать в драгоценные металлы несложно, а причины, которые мотивируют инвесторов, трудно понять: «Золото и серебро имеют многовековую историю использования в качестве денег. Инвесторы покупают их не для того, чтобы быстро разбогатеть, но для того, чтобы сохранить свои финансы в кризис от угроз девальвации валюты».

Проблема заключается в том, что инвесторам часто приходится проходить через множество ложных новостей, мифов и дезинформации об инвестициях в драгоценные металлы, распространяемой финансовым и денежным секторами, прежде чем прийти к простой истине. И это может их сбить с толку. Таким образом, Глисон разъясняет в своей статье то, что он называет «пятью большими неправдами об инвестициях в драгоценные металлы» и далее приводит 5 наиболее распространенных заблуждений.

1. Золото — не деньги

Ни брокеры, ни банкиры, ни центральные банкиры особо не хотят, чтобы инвестирующая общественность рассматривала драгоценные металлы в качестве основного холдинга. Они предпочитают, чтобы мы думали о золоте как о «варварской реликвии» прошлого, которая больше не служит деньгами. В печально известном обмене в 2011 году между тогдашним председателем Федеральной резервной системы Беном Бернанке и конгрессменом, выступающим за золото Роном Полом, Бернанке категорически заявил, что золото — это не деньги. Это большая ложь фальшивых продавцов денег и их идеологических союзников.

Это противоречит не только истории, но и тому факту, что центральные банкиры сами продолжают хранить и накапливать золото в качестве денежных резервов. В 2018 году центральные банки по всему миру, во главе с Россией и Китаем, добавили сотни тонн золота в свои резервы. В первом квартале 2019 года Россия увеличила темпы покупки золота на колоссальные 68%. Золото не является «варварской реликвией» для крупных мировых держав, стремящихся избавиться от долларов США и оградить себя от предполагаемых угроз из Вашингтона, округ Колумбия.

2. Серебро — не деньги

Некоторые эксперты признают, что золото — это деньги, но утверждают, что серебро — нет. В этом случае аргумент звучит ещё более убедительно, поскольку так называемые «отцы-основатели» Соединенных Штатов первоначально определяли доллар по отношению к определённому количеству гран серебра (Закон 1792 года о чеканке монет), что юридически закрепляло его статус в качестве валюты. В частности, доллар был определён как эквивалент 371,25 гран (т.е. примерно три четверти унции) серебра. Таким образом истинной основой оборотной валюты в США было именно серебро.

Правда состоит в том, что с тех пор серебро было изъято из обращающихся монет и заменено более дешёвыми металлами. Также верно, что серебро, как правило, не хранится в валютных резервах центральными банками. Серебро, однако, остаётся материальным достоянием народа. «В случае, если валютный коллапс вынуждает население избавляться от бумажных денег, серебро с большей вероятностью будет использоваться в качестве бартерных денег в повседневных операциях, чем золото» — говорит Глисон.

3. Золото и серебро слишком рискованны для инвестиций

Как объясняет в своей статье Стефан Глисон, эта ложь является частью анти-золотой пропаганды, используемой финансовыми консультантами Уолл-стрит, которые увлекаются пропагандой против золота. Здесь конфликт интересов очевиден: финансовая индустрия теряет свои комиссионные сборы, когда инвесторы вкладывают капитал в твёрдые финансовые активы. Вот почему они классифицируют золото и серебро как «экзотические и рискованные» инвестиции. Было бы действительно рискованно ставить всё на золото и серебро. Эксперты выступают за разумное распределение активов в секторе драгоценных металлов — от 5-10% до возможно 20-25% портфеля.

Исследование, проведённое Ibbotson Associates, показало, что инвесторы, вкладывающие в портфели драгоценных металлов от 7,1% до 15,7%, получают превосходную доходность с п

Инвестиции в драгоценные металлы как выгодное вложение денег

В этой статье мы попробуем разобраться в таком вопросе, как инвестирование в драгоценные металлы. Выгодно ли вкладывать деньги в золото? Ответить на этот вопрос однозначно очень сложно. Прежде чем принять решение инвестировать свои вклады в драгметаллы, нужно тщательно ознакомиться со всеми тонкостями такого вложения. Здесь могут быть как свои плюсы, так и минусы.

Инвестиции в драгоценные металлы пользовались и всегда будут пользоваться огромной популярностью по одной простой причине – они мало подвержены инфляции, на их цену практически не влияют различные неблагоприятные факторы и события.

Выгодно ли покупать украшения из драгоценных металлов?

Покупку ювелирных изделий, инвестицией, скорее всего, не назовешь по причине низкой ликвидности. После приобретения украшения из золота, серебра или платины оно падает в цене. Ни один ломбард не даст вам за него ту цену, которую вы заплатили в магазине.

Есть, конечно, исключение. Это касается редких, эксклюзивных украшений, имеющих историческую ценность. Они не только не теряют своей стоимости со временем — наоборот, цена их растет с каждым годом. Для того чтобы выгодно суметь продать украшения, необходимо обладать незаурядными способностями и большим опытом в этом деле.

Спрос на ювелирные изделия намного больше, чем на камни. Продать украшение, по идее, должно быть намного проще, чем драгоценный камень. Но сколько на это уйдет времени, вам не скажет никто.

Бесспорно, покупка ювелирных изделий – это хорошее капиталовложение. Такое инвестирование, скорее всего, можно назвать долгосрочным, так как стоимость украшения может измениться в сторону увеличения через несколько лет. У таких вложений есть и свои преимущества перед валютными – они не теряют в цене со временем. Их можно не только держать в банковской ячейке, но и носить или передавать по наследству. Дома хранить дорогие украшения не рекомендуется, а в банке за хранение с вас возьмут деньги.

Если вы решили инвестировать в украшения, то лучше их приобретать на аукционах или специальных выставках. Изделия, которые продаются в обычных ювелирных магазинах, не будут представлять собой большой ценности даже через несколько десятилетий. Если вы потом захотите продать изделие через ломбард, вы сможете получить за него не более 60 – 70% его стоимости. Если вещь редкая, ее можно продать на аукционе (в России это московский аукционный дом «Гелос»). Цена продажи напрямую зависит от качества изделия, его старины и вашего везения.

Инвестировать в ювелирные украшения выгодно. Существует одно «но»: вы сможете получить прибыль с таких вложений только через несколько лет. Есть еще один фактор, который может оказать позитивное или негативное влияние на цену изделия, — мода. Она может как поднять цену, так и полностью обесценить изделие.

При покупке изделий из драгоценных металлов стоит помнить, что все они делятся на три группы:

1. эксклюзивные;
2. антикварные;
3. с большими драгоценными камнями.

Приобретение ювелирных изделий из драгоценных металлов, скорее всего, можно назвать вложением средств, а не инвестированием.

Чем заняться в кризис? Выгодные идеи для малого бизнеса в непростое для российской экономики время.

Даже в небольшом городке можно открыть свое дело и обеспечить себе хороший заработок. Не знаете, как? Мы расскажем!

Драгоценные металлы как объект инвестирования: вложения в слитки

Прежде чем остановить свой выбор на том, в какой металл лучше вкладывать деньги, следует изучить экономическую ситуацию и динамику ее развития.

На протяжении многих тысячелетий золото является основным денежным эквивалентом. Во время кризиса цена на этот металл всегда повышается. Инвестируя в металлы, следует помнить, что их цена не всегда прогнозируема. Стоимость ценных металлов зависит не только от состояния экономики, но и от перемен в законодательстве, от новых технологий и даже моды.

Одно из самых распространенных вложений денег – это инвестирование в золотые слитки. И тут возникает главный вопрос: стоит ли вкладывать деньги в золото? Изучив динамику цен на этот металл, можно с уверенностью сказать, что золото — самый выгодный вклад.

В последнее время покупка золотых слитков стала наиболее выгодным вложением капитала. Самый верный и безопасный способ такой покупки – обратиться в Сбербанк России. Пятнадцать лет назад был подписан закон, который регулирует операции, связанные с покупкой золотых слитков.

Все слитки, находящиеся в банке, строго соответствуют ГОСТ. Если есть малейшее несоответствие, его отправляют на аффинажный завод для устранения недостатков.

Процедура покупки слитка несложная. Клиент в банке должен предъявить паспорт или другой документ, удостоверяющий личность. Банковский служащий в присутствии покупателя должен произвести визуальный осмотр слитка, взвесить его и полученные результаты сравнить с теми, которые отражены в сертификате качества на конкретный слиток.

Как вложить деньги в золото?

1. Оформляется кассовая выписка и акт приема – передачи товара. Если клиент покупает несколько единиц, то указываются показатели и цена каждого золотого слитка.
2. Покупателю выдается на руки сертификат производителя. Очень важна его сохранность. Без этого документа банк не выкупит у вас слиток.
3. Сбербанк гарантирует юридическую чистоту сделки.
4. Вся операция облагается НДС.

Инвестиции в монеты

Своим клиентам банки могут предложить два вида монет: инвестиционные и памятные. Сберегать денежные накопления в виде инвестиционных и памятных монет – очень востребованная функция. На российском рынке в последнее время наблюдается небывалый спрос на эти монеты. Это является своеобразной альтернативой покупки физического металла. В отличие от слитков, монеты не облагаются НДС.

Инвестиционные монеты выпускаются Центральным Банком из золота, серебра, палладия и платины. Цена такой монеты зависит от того, сколько в ней содержится драгметалла и от его стоимости. Коллекционная стоимость и популярность монеты так же играют не последнюю роль в ценообразовании.

Операции с монетами доступны всем слоям населения. Все желающие могут таким образом инвестировать свои средства.

Всем тем, кто интересуется инвестированием денежных средств в памятные монеты, следует учитывать следующий нюанс: их следует рассматривать только как подарок или сувенир. Они изготавливаются из серебра и продаются в красивой упаковке. В качестве инвестиционного инструмента их не рассматривают. Не подготовленные инвесторы не могут чувствовать себя уверенно на рынке памятных монет.

Если вы хотите выгодно вложить деньги, нужно покупать инвестиционные монеты. Не профессионалам в этом деле лучше обратиться за помощью и разъяснениями к банковским служащим. Они помогут вам грамотно инвестировать денежные средства в монеты. И вы сможете их дешево купить и через некоторое время выгодно продать и заработать на этом неплохую разницу.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что если вы хотите сохранить капитал на долгие годы, нужно покупать инвестиционные монеты из серебра или золота.

Металлический счет в банке

Металлический счет в банке – это банковский вклад в виде различных драгоценных металлов. В качестве «валюты» может выступать: золото, серебро, палладий, платина. На металлическом счете числится количество металла в граммах. Счет открывается в депозитарии, в нем содержится только один показатель – количество драгоценного металла в граммах. Если говорить более понятным языком, то на счете указано количество физического металла, а в хранилище банка находится на хранении определенный эквивалент металла.

Есть два вида металлического счета:

• счет ответственного хранения. В этом случае указываются следующие признаки: наименование, количество изделий, проба, серийный номер, изготовитель и т.д.;
• счет в обезличенном металле. Это открываемый банком счет без указания каких-либо индивидуальных признаков.

Размер вклада на металлический счет определяется банком. Как правило, минимальный показатель составляет 50 г металла. По этому счету проценты не начисляются.

Счет открывается на основании заключенного с банком договора. Клиенту на руки выдается свидетельство о том, что счет открыт. Депозитарий банка производит все операции на основании поручений, принятых от клиента. Закрыть металлический счет можно по поручению клиента или по решению суда. Если перед закрытием счета на нем есть металл, он переводится на другой счет клиента или на счет депозитария. За обслуживание такого вида счета банки взимают различные комиссии.

Резюме

Инвестирование в драгметаллы – это самый верный способ приумножить свое благосостояние. По мнению специалистов, стоимость платины или золота никогда не опустится ниже определенного значения, а это в свою очередь позволит не только сохранить, но и увеличить свой капитал.

Вклад в драгметаллы – это получение довольно высокого уровня дохода на перспективу. Спрос на драгоценные металлы с каждым годом растет, что увеличивает его стоимость. В результате, можно рассчитывать на высокие дивиденды.

Данный вид инвестирования в нашей стране занимает третье место после инвестиций в акции и в недвижимость. Для того, чтобы работа в этой сфере была успешной и приносила хороший доход, необходимо обладать отличными знаниями в экономике.

Стоит помнить, что инвестиции в драгметаллы будут выгодны и актуальны до тех пор, пока запасы этого богатства на нашей планете не исчерпаются.

Похожие статьи

Помогла статья? Подписывайтесь в наши сообщества: ВКонтакте, Фейсбуке, Twitter, Одноклассниках или Google Plus.

Будем очень благодарны, если поставите «Лайк» ниже. Спасибо!

Получайте обновления прямо на вашу почту:

Как инвестировать в драгоценные металлы: Ultimate 2020 Guide

Диверсификация — одна из самых важных вещей, которые нужно делать правильно при управлении портфелем.

Если все сделано правильно, диверсификация может увеличить норму прибыли, которую вы можете ожидать от данной суммы общего риска, или уменьшить риск, необходимый для достижения данной нормы доходности.

Когда одни активы растут в цене, другие обычно снижаются, что создает возможности для противоположных инвесторов направлять капитал в эти недооцененные активы.

И, на мой взгляд, небольшая доля в драгоценных металлах, таких как золото и серебро, является полезной частью диверсификации, потому что они частично не связаны с акциями и облигациями и имеют разные и уникальные риски и возможности. Бывают случаи, когда более крупное выделение ресурсов также полезно с тактической точки зрения.

В этой статье представлена ​​подробная информация о том, как инвестировать в золото и серебро для части вашего портфеля, включая плюсы и минусы различных методов.

Начните чтение с начала или сразу перейдите к нужному разделу:

Темы обзора:

Способы инвестирования:

Подходы к оценке:

Роль золота и серебра в портфеле

Проще говоря, драгоценные металлы служат защитой от волатильности рынка, политической нестабильности, слабости валюты и экономического коллапса.

Поскольку они химически уникальны, физически редки и легко поддаются обработке, золото и серебро тысячелетиями использовались в качестве денег во многих странах мира. Хотя они могут быть довольно нестабильными, исторически они очень хорошо хранят богатство в долгосрочной перспективе.

Выгоды: Драгоценные металлы не имеют кредитного риска, сохраняют свою глобальную покупательную способность в течение длительного времени в условиях инфляции или девальвации валюты и не очень тесно связаны с акциями, облигациями или недвижимостью.

Минусы: Сырьевые товары, включая драгоценные металлы, сами по себе не производят денежных потоков и могут быть довольно нестабильными. Большинство добытчиков драгоценных металлов — это исторически плохо управляемые компании, которые теряют много денег.

Из-за всего этого вопрос о том, должны ли инвесторы владеть золотом и серебром, вызывает удивление.

С одной стороны, есть люди, которые не доверяют мировой экономической системе и почти полностью инвестируют в драгоценные металлы. С другой стороны, многие основные портфели не имеют никакого отношения к драгоценным металлам, и некоторые инвесторы полагают, что ни в одном респектабельном портфеле вообще не должно быть золота или серебра.

Этот сайт читают инвесторы со всего мира. Для многих из них не нужно спрашивать, почему золото и серебро могут считаться ценными активами. У меня есть читатели из Греции, Аргентины, Турции, Нигерии и практически из всех стран. Золото находится на рекордно высоких отметках в большинстве валют, кроме доллара США.

Я думаю, что инвесторы в некоторых странах, таких как США, становятся слишком самодовольными. Они думают, что многие плохие вещи, которые случаются с другими рынками, не могут случиться с их собственными, даже если это случалось несколько раз с U.С. в прошлом.

Мы видели воочию недавно, в 2018 году, когда резко упали валюты Аргентины и Турции. Их фондовые рынки упали, а доходность облигаций выросла, а это означало, что цены на облигации упали, а доходность с поправкой на инфляцию для различных классов активов стала ужасной.

Такие вещи время от времени происходят по всему миру. Инвесторы из этих стран, владеющие золотом или активами, номинированными в иностранной валюте, — это те, кто хорошо выжил после кровавой бойни в их внутренней экономике.

Сколько золота и серебра нужно держать?

Это зависит от вас и ваших уникальных обстоятельств. Сколько тебе лет? Где ты живешь в мире? Каково ваше финансовое положение в остальном?

Лично я считаю целесообразным вкладывать 5% портфеля в драгоценные металлы, а в некоторых случаях может доходить до 10%. Если вы инвестируете слишком много, вы рискуете упустить лучший рост, который исторически предлагали другие классы активов. Однако отсутствие распределения подвергает вас определенным рискам, которые не всегда могут компенсировать акции и облигации.

• Знаменитый инвестор в Shark Tank Кевин О’Лири владеет 5% своего портфеля, состоящим из золотых слитков и золотых ETF. Когда золото сильно дорожает, он его продает. Когда она падает, он покупает еще.

• Миллиардер из хедж-фонда Рэй Далио также рекомендует удерживать 5–10% от стоимости золота в рамках «всепогодной» стратегии; портфель, который хорошо работает в самых разных экономических условиях.

Я думаю, что оба этих примера разумны, и что небольшое распределение драгоценных металлов в портфеле, который в остальном в основном состоит из акций, облигаций и недвижимости, подходит для многих людей.

2 основные проблемы при инвестировании в драгоценные металлы

Научиться инвестировать в золото и серебро сложно, потому что прямое инвестирование в любой товар чревато встречным ветром.

Во-первых, товары, в том числе драгоценные металлы, не производят никаких денежных потоков, как прибыльный бизнес или даже облигации с выплатой процентов. Вместо этого они просто сидят, так как вы надеетесь, что они подорожают. Золото и серебро хорошо удерживают свою стоимость в долгосрочной перспективе против инфляции, но, кроме этого, сами по себе мало что делают для вас.

Уоррен Баффет, пожалуй, лучше всех сказал:

Проблема с товарами в том, что вы делаете ставку на то, что кто-то другой заплатит за них через шесть месяцев. Товар сам по себе ничего не сделает для вас … это совершенно другая игра — купить кусок чего-то в надежде, что кто-то другой заплатит вам за этот кусок через два года больше, чем покупать то, что вы ожидаете чтобы приносить вам доход с течением времени.

Во-вторых, есть транзакционные издержки, связанные с инвестированием в драгоценные металлы.Если вы покупаете физическое золото, в середине находится компания, получающая прибыль. Они покупают его по оптовым ценам, превращают в чистое золото инвестиционного класса и продают по розничным ценам. Возможны затраты на транспортировку, безопасность и хранение, а также риск кражи или потери. Если вы вместо этого инвестируете в ETF, который хранит драгоценные металлы, у них будет коэффициент расходов, который покрывает безопасность и все административные расходы на управление фондом и его запасом металла.

Таким образом, типичное вложение в драгоценные металлы не только не приносит денежных потоков, но и полностью полагается на повышение цены металла, инвесторы начинают с убытком из-за сопутствующих расходов на этом пути.

В вашей чистой стоимости, безусловно, может быть место для физических драгоценных металлов в качестве долгосрочного владения, и у меня есть значительная доля физических слитков. Некоторые инвесторы используют его в качестве хеджирования от катастрофического риска, такого как крах национальной экономики, или хеджирования от риска инфляции или девальвации валюты.

Тем не менее, неплохо получать доход от должности. Вот почему моя стратегия инвестирования в золото и серебро состоит в том, чтобы держать разнообразное сочетание прямого воздействия на золото и серебро (через физические слитки и отдельные ETF), а также компаний, занимающихся потоковой передачей драгоценных металлов / роялти, и избранных майнеров. Дивиденды от компаний покрывают коэффициенты расходов ETF и физических активов, так что в портфеле имеется самоподдерживающееся хеджирование драгоценных металлов.

В оставшейся части этого руководства обсуждаются плюсы и минусы хранения драгоценных металлов в форме 1) физического золота и серебра, 2) ETF и опционов, или 3) майнеров и компаний, занимающихся стримингом / роялти, а также объясняется, как обращаться с золотом и серебром. оценка.

Метод 1) Физические золотые и серебряные монеты / слитки

Самый старый метод инвестирования в золото и серебро — это просто покупка физических монет или слитков.

Преимущество физического подхода состоит в том, что это самый безопасный и наименее сложный способ инвестирования в золото и серебро. Вы покупаете их у надежного продавца и храните в надежном месте.

Однако быстро становится все сложнее. Где вы его храните и как хранить?

Лично я считаю хорошей идеей иметь несколько золотых монет, спрятанных в вашем доме (и конверт с небольшим количеством наличных).Физические слитки — отличное средство сбережения вне сети.

Мы все видели районы, которые пострадали от разрушений, будь то экономические или погодные, где хорошо иметь под рукой какие-то важные активы. Вы не всегда можете рассчитывать на то, что банки или электронные платежные системы предоставят необходимые средства во время кризиса.

Я не говорю здесь о зомби-апокалипсисах; просто обычная обычная крупная экономическая проблема или природная катастрофа.

В 2015 году, во время экономического кризиса в Греции, набег на банки привел к тому, что снятие средств было ограничено 60 евро в день.Вам придется стоять в длинных очередях, чтобы получить небольшую сумму наличных.

В 2017 году, когда Пуэрто-Рико пострадал от урагана и вся территория была без электричества, бизнес не мог принимать кредитные карты, и для всего требовались наличные. Но многие банки были закрыты, а другие ограничивали снятие средств до 100 долларов в день. Опять же, в банках были огромные очереди и несколько работающих банкоматов.

Вот почему иметь немного наличных денег и несколько золотых / серебряных монет, припрятанных на случай чрезвычайной ситуации, — неплохая идея.

Но как только вы начинаете доходить до больших сумм, хранить физическое золото и серебро у себя дома небезопасно. Если вы хотите хранить больше, важно профессионально и безопасно хранить их вне помещения. Это сопровождается регулярными сборами, которые съедают ваши инвестиции. Исторически сложилось так, что золото и серебро дорожают намного быстрее, чем плата за хранение, но при этом они могут быть нестабильными.

Метод 2) Золотые и серебряные ETF и опционы

Самый простой способ инвестировать в золото и серебро — это купить один или несколько биржевых фондов (ETF).

Ключевым преимуществом является то, что они чрезвычайно ликвидны, и вы можете покупать или продавать их на своем брокерском счете. Это позволяет упростить ребалансировку портфеля, а также сделать недорогой и беспроблемный процесс покупки / продажи.

Исторически это было дорого, но сейчас становится все дешевле. Вот основные варианты:

Золото:

• SPDR Gold Trust (GLD), коэффициент расходов: 0,40%
• iShares Gold Trust (IAU), коэффициент расходов: 0.25%
• SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM), коэффициент расходов: 0,18%
• Aberdeen Physical Gold Shares ETF (SGOL), коэффициент расходов 0,17%
• Sprott Physical Gold Trust (PHYS), коэффициент расходов 0,46%
• Perth Mint Physical Gold ETF (AAAU), коэффициент расходов 0,18%

Серебро:

• iShares Silver Trust (SLV), коэффициент расходов: 0,50%
• Aberdeen Physical Silver Shares ETF (SIVR), коэффициент затрат: 0,30%
• Sprott Physical Silver Trust (PSLV), коэффициент расходов 0.68%

По мере того как ETF становятся все более и более распространенными, общая тенденция заключается в их дешевизне.

ETF SPDR Gold Trust (GLD), например, был основан еще в 2004 году, и он стоит дорого. Затем в 2005 году вышла версия iShares, которая была немного дешевле. Намного позже, в 2018 году, SPDR выпустили свой ETF GLDM, который еще дешевле.

Если и есть недостаток, так это то, что у них нет такой атмосферы «страховки от катастроф», как у физических слитков.Большинство этих ETF не подлежат обмену на золото и серебро, и у вас их физически нет в руках. Так что если случится зомби-апокалипсис и рынки погаснут, вам не повезло.

Исключение составляют фонды Спротта и золотой фонд Пертского монетного двора. Эти фонды хранят свои металлы полностью в физически выделенных слитках и могут быть обменены на золото и серебро. Их безопаснее покупать и держать.

Тактика некоторых наиболее ликвидных ETF, таких как GLD и SLV, заключается в том, что вы можете продавать опционы на эти ETF, чтобы получать от них доход.

Вот краткая версия того, как это сделать:

1. Укажите ETF, в котором хранится желаемый металл, например iShares Silver Trust (SLV) или SPDR Gold Trust (GLD), который также имеет ликвидный рынок опционов.
2. Продать обеспеченные денежными средствами пут-опционы на акции этого ETF по цене исполнения, которая ниже текущей рыночной цены.
3. Если срок действия опционов на продажу истекает без исполнения, удерживайте прибыль от премий по опционам и снова продавайте опционы пут.
4. Если опционы пут исполнены и вы теперь владеете акциями ETF, продавайте покрытые опционы колл по более высокой цене исполнения, чем та, которую вы заплатили за акции, и выше текущей рыночной цены.
5. Продолжать продажу покрытых колл до тех пор, пока в конечном итоге опционы не будут исполнены и акции не будут проданы.
6. Начать сначала и снова продать обеспеченные денежными средствами опционы пут по цене исполнения ниже текущей рыночной цены.

Я его называю вариант-сотка .Вы входите и выходите из одних и тех же акций, продавая пут и колл, собирая опционные премии на каждом этапе. Эта стратегия, естественно, приводит к многократным покупкам по довольно низкой цене и к продаже по довольно высокой цене, получая при этом доход от опциона.

Когда вы продаете опцион на акцию или ETF, вы продаете кому-то право, но не обязательство, купить или продать акции вам / вам (в зависимости от того, колл это или пут) по определенной цене. цена в течение определенного периода времени. В обмен на это покупатель опциона дает вам денежную премию вперед.Если вы не знакомы с этим, ознакомьтесь с моими руководствами:

Руководство по размещению ценных бумаг, обеспеченных денежными средствами
Руководство по покрытым звонкам

Метод 3) Майнеры и роялти / потоковые компании

Существует множество компаний по добыче золота и серебра, в которые можно инвестировать. Вы также можете инвестировать в несколько ETF, которые содержат корзину майнеров.

Преимущество майнеров в том, что теоретически они могут обойти многие проблемы инвестирования в драгоценные металлы. В то время как драгоценные металлы не производят денежных потоков и требуют денег для управления, горняки производят денежные потоки и часто выплачивают дивиденды.

Тем не менее, золотодобытчики имеют рычага на против золота. В то время как цена на золото может удвоиться или упасть вдвое в течение нескольких лет в крайних случаях (скажем, с 800 долларов за унцию до 1600 долларов за унцию или наоборот), цены на акции золотодобытчиков могут вырасти или упасть в 5-10 раз.

Предположим, что золотодобывающая компания имеет точку безубыточности свободного денежного потока в 1000 долларов за унцию, поэтому, когда золото выше этой точки, у него будет положительный свободный денежный поток. Проще говоря, если цена на золото в настоящее время составляет 1100 долларов за унцию, золотодобывающая компания получает около 100 долларов за унцию прибыльного свободного денежного потока в год с каждой добытой унции.Если цена на золото подскочит до 1500 долларов за унцию, а расходы золотодобытчиков останутся прежними, они внезапно получат 500 долларов за унцию прибыльного свободного денежного потока. Их прибыль подскочила на 400%, хотя цена на золото выросла всего на 36%. Если затем золото упадет до 800 долларов за унцию, золотодобывающая компания перейдет в минус и начнет быстро терять деньги, накапливая долги и падая до минимальной цены акций.

Если вы инвестируете в само золото, вы можете переждать любые спады цен на золото.

Но золотодобытчики не так комфортно себя чувствуют; если золото будет оставаться дешевым в течение долгого времени, они могут обанкротиться до того, как цена на золото снова вырастет.Несомненно, золото может упасть ниже общих затрат на поддержание (AISC) в течение многих лет, если по какой-то причине спрос упадет, потому что годовая добыча составляет только около 2% от текущего предложения золота.

Другими словами, рынок может оставаться иррациональным дольше, чем майнеры могут оставаться платежеспособными.

Кроме того, золотодобывающие предприятия исторически плохо управляются. Они не контролируют расходы и поэтому часто упускают из виду наиболее прибыльные скачки цен на золото. Они часто совершают несвоевременные приобретения, когда драгоценные металлы имеют высокие цены, что превращается в ловушку стоимости, когда цены падают до нормального уровня.Как группа, у них низкий уровень владения инсайдерами, а генеральные директора получают очень высокую зарплату по сравнению с размером их компаний.

В результате у золотодобывающей отрасли в целом были до смешного плохие показатели по сравнению с металлом, который они добывают:

Хотя есть некоторые выдающиеся компании, такие как Randgold Resources, которые знают, как создавать акционерную стоимость, подавляющее большинство акций золотодобывающих компаний просто плохи. Запасы многих золотодобывающих компаний сегодня ниже, чем они были в 1990-х годах.

Я иногда балуюсь конкретным добытчиком золота или серебра (включая продажу опционов с ними, чтобы получить прибыль от их волатильности), но по большей части стараюсь держаться подальше от этой отрасли.

Золотые и серебряные роялти / стриминговые компании

Когда дело доходит до компаний из драгоценных металлов, я предпочитаю в основном останавливаться на золотых и серебряных стриминговых / лицензионных компаниях. Если вы изучаете, как инвестировать в золото и серебро, эти компании заслуживают серьезного внимания.

Вместо того, чтобы сами эксплуатировать рудники, компании потокового вещания / роялти финансируют рудники.Они заранее предоставляют наличные для разработки рудника, а взамен, когда рудник начинает работать, они могут купить определенное количество золота и серебра по ценам намного ниже рыночных или получить процент от добычи.

По сути, потоковая / лицензионная компания управляет портфелем существующих потоков и постоянно делает новые инвестиции для приобретения будущих потоков.

Добытчики золота и серебра любят заключать сделки с потоковой передачей / лицензионным платежом, потому что, если они выпускают обычный долг, они застревают в нем независимо от цены на золото или серебро.Но, получая деньги в обмен на потоковую передачу / лицензионные платежи, их обязательства по потоковой передаче / роялти зависят от цены на добываемый ими металл. Другими словами, их долги растут и опускаются вместе с ценой на металл и с их прибылью, поэтому для них это менее рискованно.

Для инвесторов стриминговые / лицензионные компании — менее рискованный и менее зависимый способ заработка на золоте по сравнению с настоящими майнерами. Кроме того, в отличие от майнеров, стриминговые / лицензионные компании исторически опережали цены на золото.Вот, например, показатели Royal Gold, и они даже не самые лучшие:

Они также постоянно выплачивали дивиденды, поэтому их общая прибыль выше, чем показано.

Существует лишь несколько публично торгуемых компаний по лицензированию драгоценных металлов / потоковой передачи драгоценных металлов.

С одной стороны, существует большая тройка устоявшихся:

• Франко-Невада
• Королевское золото
• Уитон Драгоценные металлы

Эти три являются самыми старыми и имеют большой портфель активных потоков / лицензионных платежей.

С другой стороны, есть несколько перспективных:

• Osisko Gold Роялти
• Золотая песчаная буря
• Metalla Royalty и потоковая передача
• Maverix Metals

Эти компании моложе и имеют гораздо большую долю потенциальных будущих потоков, которые находятся в стадии разработки. Они более рискованные, но если их вложения окупятся, их потенциал роста очень велик.

Инвестиции в золото 101- Использование и оценка

Теперь, когда мы рассмотрели способы, которыми инвесторы могут инвестировать в золото и серебро, в следующих разделах рассказывается, как их оценивать.

Золото использовалось в качестве валюты во многих местах мира на протяжении тысяч лет.

В отличие от большинства металлов, он устойчив к окислению и коррозии, что позволяет ему сохранять свою ценность на протяжении тысячелетий. Он очень пластичный, очень хорошо проводит электричество и красивый.

Около 85-90% добычи золота направляется в ювелирные изделия и слитки, и только 10-15% используется в промышленных и технологических целях. Это делает его по своей сути больше похожим на валюту, чем на товар — его использование на самом деле не снижается во время рецессий, а вместо этого имеет тенденцию к увеличению в цене в то время, когда нарастают страх и неопределенность.

Тем не менее, небольшая часть золота используется для самых разных практических целей. Например, как инженер-электронщик в прошлом я использовал золотые контакты для высокопроизводительных кабелей и систем ввода-вывода из-за сочетания высокой проводимости и сильной устойчивости к коррозии.

Оценка золота

Споры о том, что именно влияет на цену золота или как его оценивать, — это философская и экономическая точка разногласий между экспертами, у которой нет надежного ответа.

Его цена в любой момент времени определяется частично общественными эмоциями (экономический страх или уверенность), частично реальными процентными ставками (поскольку деньги, приносящие реальный процентный доход в банке, могут быть более желательными, чем владение золотом, которое не приносит денежных потоков), частично из-за инфляции или предполагаемой будущей инфляции (по сравнению с которой золото очень хорошо сохраняет свою ценность), частично из-за затрат на энергию и других затрат, связанных с его добычей из-под земли (которые могут повлиять на спрос и предложение) и т. д.

Вот диаграмма цен на золото с 1970-х годов по сравнению с ростом широкой денежной массы на душу населения.Он проиндексирован так, что в 1973 году он установлен на 100 для обеих строк.

Диаграмма Источник: Федеральный резерв Сент-Луиса, данные BEA, IBA

На протяжении большей части истории США с момента основания унция золота стоила около 20 долларов, потому что деньги определялись количеством золота. Эта цифра резко возросла во время гражданской войны, но вскоре снизилась. В период после депрессии 1930-х годов цена на золото была пересмотрена на уровне примерно 35 долларов за унцию.

В конце концов, в 1970-х годах золото было отделено от валюты США, и с тех пор его номинальная долларовая стоимость постоянно увеличивается.Самая высокая цена за всю историю была зафиксирована в середине 2011 года, когда во время золотого пузыря она превысила 1900 долларов за унцию.

Итак, есть ли способ оценить золото в фундаментальном смысле? Есть несколько простых способов.

Золото к денежной массе

На каждого человека в мире приходится около одной унции аффинированного золота, и предложение золота увеличивается примерно такими же темпами, как и рост населения. Таким образом, количество золота на человека относительно фиксировано.

С другой стороны, большинство центральных банков по всему миру продолжают печатать больше единиц валюты из расчета на душу населения.Количество долларов на одного американца продолжает расти, количество иен на одного японца продолжает расти, а количество евро на одного европейца продолжает расти, даже несмотря на то, что количество золота на человека относительно фиксировано.

Теоретически в долгосрочной перспективе цена на золото должна идти в ногу с ростом денежной массы на душу населения. В Соединенных Штатах это составляет в среднем более 5% в год в долгосрочной перспективе. Другой способ сказать это так: поскольку количество долларов на человека продолжает расти, в то время как количество золота на человека остается неизменным, доллар должен девальвировать по отношению к цене золота со скоростью создания новых денег на душу населения, или около 5%. в год в среднем.

И на приведенной выше диаграмме это действительно то, что произошло за последние несколько десятилетий; цены на золото росли с той же скоростью, что и денежная масса на душу населения, но с нестабильностью. В периоды валютной нестабильности в 1980 и 2011 годах, благодаря инфляции и печатанию денег соответственно, цена на золото временно поднялась намного выше, чем рост денежной массы на душу населения, но в конце концов вернулась к тенденции. В конце 1990-х и начале 2000-х годов был устойчивый период сильного экономического роста и высоких реальных процентных ставок, которые временно подавляли цену на золото по сравнению с ростом денежной массы, но в конечном итоге она снова вернулась к тенденции.

Как правило, я готов покупать золото, если оно не выше тенденции денежной массы. Я собирал мелкие золотые и серебряные монеты в подростковом возрасте в конце 1990-х — начале 2000-х годов. Затем я продал все свои золотые и серебряные монеты в 2011 году, когда они были в пузыре, и начал покупать обратно в 2016 году, когда они вернулись к тренду.

Все затраты на поддержание производства

Общие затраты на поддержание производства (AISC) золотодобывающих компаний измеряют частичные затраты различных золотодобытчиков на добычу золота и указываются в расчете на унцию.Если цена золота за унцию упадет слишком близко к этим значениям или опустится ниже них, золотодобывающие компании станут убыточными. На самом деле, выше этого уровня они становятся убыточными, но это число, определяемое отраслью. AISC — это показатель, публикуемый Всемирным советом по золоту и сообщаемый различными золотодобывающими компаниями, предназначенный для стандартизации отчетности о горнодобывающих операциях. Теперь он применяется и к другим металлам.

Лучшие горнодобывающие компании в настоящее время имеют AISC ниже 1000 долларов за унцию, а самые низкие — менее 800 долларов за унцию или всего 600 долларов за унцию для конкретных крупных рудников.Вот сколько денег нужно, чтобы произвести унцию золота. Если цена на золото упадет до этого уровня, золотодобытчики не будут зарабатывать деньги, потому что производство золота обходится им дороже, чем за его продажу.

Количество денег, необходимых для добычи унции золота, резко возросло за последнее десятилетие. Цены на энергию и рабочую силу существенно повлияли на стоимость. Разведка новых месторождений в труднодоступных местах, получение разрешений на фоне законных опасений причинения вреда окружающей среде и создание инфраструктуры для добычи полезных ископаемых — долгий и дорогостоящий процесс.И по мере того, как добываются более легкие места с золотом, те, которые остаются, сложнее и дороже.

Кроме того, точка безубыточности свободного денежного потока (FCF) обычно примерно на 50% выше, чем AISC на унцию. Таким образом, если компания сообщает, что AISC составляет 750 долларов за унцию, для получения положительного свободного денежного потока в этом году, как правило, необходимо, чтобы золото стоило около 1050 долларов за унцию. Конечно, это также варьируется от компании к компании в зависимости от множества переменных, но практическое правило заключается в том, что AISC занижает данные о том, сколько стоит прибыльная добыча золота в долгосрочной перспективе.Хорошая проверка здравомыслия — время от времени смотреть на 3 или 4 ведущих производителей золота и видеть, есть ли у них в настоящее время большой положительный свободный денежный поток как группа. Это может подсказать вам, переоценено ли золото или нет.

Дело в том, что золото действительно имеет разумный ценовой диапазон. Если он упадет ниже 1200 долларов за унцию, менее эффективные золотодобытчики могут начать сокращать добычу, тем самым сократив мировое производство золота, что помогает сохранить естественный предел того, насколько низкой должна быть цена на золото.Если он упадет ниже 1000 долларов, то даже более эффективным золотодобывающим предприятиям будет сложно получить прибыль. Для цены на золото нет жесткого предела, но чем она ниже, тем больше сократится производство, что окажет постепенное повышение на баланс спроса и предложения.

Общее количество золота, кумулятивно добытого с незапамятных времен, невозможно точно измерить, но часто упоминается, что оно составляет менее 200 000 тонн, а объем меньше куба, каждая сторона которого составляет 25 метров.Это крошечный объем золота для всего мира.

Пик открытия золота пришелся на 1995 год. Промышленность никогда не находила столько золота за один год, сколько в тот год, и это явная тенденция в диаграммах открытий. И требуется около двух десятилетий, чтобы превратить месторождение золота в действующий золотой рудник из-за сложности получения разрешений регулирующих органов и длительного процесса строительства инфраструктуры для золотого рудника.

Из-за этого многие отраслевые эксперты ожидают, что мы достигнем пика добычи золота прямо сейчас, примерно в 2020 году, потому что мы примерно через 25 лет после этого пикового открытия в середине 90-х годов, когда максимальная добыча может начаться вместе с умеренной высокие цены на золото, оправдывающие добычу.

Короче говоря, стоит обратить внимание на золотодобытчиков, чтобы увидеть, насколько они прибыльны при текущих ценах на золото и могут ли они потратить достаточно денег на поиск новых месторождений золота, чтобы восполнить свои подземные запасы. Когда золото становится слишком дешевым, производство золота может сократиться до тех пор, пока баланс спроса и предложения не приведет к повышению цен на золото и увеличению объемов разведки.

Процентные ставки

Как описано в этой статье, преобладающие реальные процентные ставки существенно влияют на цену золота.

На цену золота влияет несколько факторов, без точной корреляции с чем-то одним. Однако реальные процентные ставки являются одним из основных факторов, которые могут повлиять на цену золота.

Реальная процентная ставка — это разница между безопасными инвестициями, такими как казначейские облигации, и инфляцией. В периоды очень низких процентных ставок процентная доходность сберегательных счетов и казначейских облигаций может быть ниже инфляции, а это означает, что люди, которые старательно сберегут, все еще теряют покупательную способность.Напротив, в периоды более высоких ставок вкладчики в эти инструменты могут получить реальную прибыль сверх инфляции.

Золото — это древняя форма денег, которая хранит стоимость на протяжении тысячелетий, не отставая от инфляции фиатных валют, хотя и со значительной волатильностью.

Если у вкладчиков есть возможность держать золото, которое идет в ногу с инфляцией и поддерживает глобальную покупательную способность в долгосрочной перспективе даже в случае катастрофы, или держать фиатную валюту, по которой в настоящее время выплачиваются отрицательные реальные процентные ставки (ставки, которые не сохраняются с инфляцией, тем самым теряя покупательную способность), тогда золото внезапно становится весьма привлекательным.Более высокий спрос на золото может привести к повышению цен на золото.

С другой стороны, если вкладчики могут получить приличную реальную процентную ставку выше инфляции по своим сберегательным счетам и безопасным облигациям, тогда желательность владения золотом уменьшается. Снижение спроса на золото может привести к снижению цен на золото.

Золото, однако, также подвержено влиянию волатильности на рынках. Когда инвесторы пугаются, они часто обращаются к золоту и поднимают цену. Следовательно, хотя процентные ставки играют важную роль в оценке золота, они — далеко не единственная вовлеченная переменная.

Следовательно, при принятии решения о том, каким количеством золота владеть (если таковое имеется), следует учитывать ваши ожидания относительно будущих реальных процентных ставок.

Как показано на следующем графике, изменения цены на золото (красная линия) обратно коррелируют с реальными процентными ставками с поправкой на инфляцию (синяя линия):

Диаграмма Источник: Федеральная резервная система Сент-Луиса, данные BLS, IBA

Если вы ожидаете, что сберегательные счета и государственные облигации дадут высокую реальную доходность, тогда цена на золото может некоторое время находиться в тяжелом состоянии.С другой стороны, если вы думаете, что реальная прибыль от сберегательных счетов и безопасных облигаций не будет хорошей, тогда золото может быть хорошим местом для выделения денег.

Инвестирование серебра 101- Использование и оценка

Серебро — самый электропроводный и теплопроводный из всех металлов, даже в большей степени, чем медь. Но в отличие от золота оно легко тускнеет.

Серебро используется в следовых количествах практически во всех электронных устройствах и во многих других промышленных приложениях, таких как стекло и солнечные батареи, и на практике это больше функциональный металл, чем золото.

Звучит неплохо, но когда наступает рецессия и экономическое производство падает, промышленный спрос на серебро падает, и цена на серебро обычно падает. Это делает его слишком коррелированным с акциями, чтобы быть полезным для этой основной цели — защиты портфеля от убытков. Это также верно для платины и палладия; они обычно снижаются в цене во время спадов, как акции, потому что они используются в промышленности, например, для каталитических преобразователей на автомобилях.

«Хорошая» новость о серебре состоит в том, что оно более волатильно, чем золото. Это означает, что оппортунистические инвесторы могут заработать намного больше денег на продаже опционов на серебряные ETF или добытчиков серебра. Для терпеливых, долгосрочных инвесторов волатильность — это хорошо.

Что касается оценки серебра, вы можете использовать тот же подход, что и в отношении золота. Обратите внимание на текущий AISC серебра за унцию и сравните текущую цену с исторической ценой с поправкой на инфляцию. Также обратите внимание на реальные процентные ставки по безопасным инвестициям.

Соотношение золота и серебра

Вернувшись на тысячи лет назад, золото традиционно ценилось в 10-20 раз дороже серебра. Хотя были некоторые временные аномалии, соотношение всегда возвращалось к этому диапазону, независимо от того, смотрите ли вы на Грецию, Рим, Японию, Китай или Ближний Восток в течение любого достаточно длительного периода времени.

В первые годы существования Соединенных Штатов и во время правления Наполеона в Европе соотношение цен составляло примерно 15: 1.

Однако в течение прошлого столетия это соотношение составляло в среднем около 50: 1, что намного выше, чем за тысячи лет мировой истории. Но в прошлом веке он варьировался от 10 к 1 до 100 к 1. Золото нестабильно, а серебро тем более.

В 1980 и 2011 годах, когда золото достигло самого высокого уровня с поправкой на инфляцию в современной истории, серебро подскочило еще выше (по сравнению с его нормальной ценой) и сократило разрыв до уровня ниже 15: 1. Однако в периоды, когда и золото, и серебро были дешевы по сравнению с их средними историческими показателями, отношение золота к серебру увеличивалось более чем на 50: 1, иногда достигая пика до 100: 1.

Даже за последние 10 лет соотношение цен колебалось от 30: 1 до 86: 1. На данный момент соотношение 86-1. Золото исторически переоценено по сравнению с серебром прямо сейчас, а серебро не намного выше, чем его AISC. Таким образом, я настроен оптимистично по серебру.

Интересно, что хотя серебра в земной коре примерно в 20 раз больше, чем золота, его гораздо меньше, чем в 20 раз больше, чем золота над землей. Это потому, что золото копят центральные банки и правительства, а серебро — нет.Очень мало серебра принадлежит этим огромным учреждениям, и оно больше разбросано по электронике, стеклу, серебряным изделиям, ювелирным изделиям, медицинским принадлежностям и другим предметам. Многие из них выбрасываются, когда выбрасываются окна и электроника. Однако никто не выбрасывает золото в больших количествах. Гораздо сложнее оценить количество серебра в мире, в то время как существует довольно жесткая консенсусная оценка того, сколько там золота.

Во всяком случае, это оправдывает историческое соотношение примерно 15: 1.Но по той или иной причине цена на золото в последнее время опережает цены на серебро. Их спрос и предложение регулируются разными рынками, а их характеристики добычи и затраты различны. В настоящее время серебро часто является побочным продуктом других типов шахт.

В те моменты, когда вы замечаете, что серебро обоснованно или недооценено с точки зрения 1) исторической цены с поправкой на инфляцию, 2) отношения золота к серебру и 3) текущего AISC серебра (и серебряные компании, производящие мало свободный денежный поток), имеет смысл иметь некоторую долю серебра.

Также следует отметить, что в электромобилях содержится примерно в 3 раза больше серебра, чем в автомобилях с двигателями внутреннего сгорания. Поскольку серебро широко используется в электронике, есть аргументы в пользу того, что спрос на него должен существенно возрасти в следующие несколько десятилетий, поскольку электромобили и интеллектуальные устройства распространяются повсюду.

Напротив, платина широко используется в каталитических нейтрализаторах двигателей внутреннего сгорания. Более трети всей потребности в платине приходится на каталитические нейтрализаторы.В электромобилях нет каталитических нейтрализаторов, а это значит, что в будущем спрос на платину может снизиться.

Серебряное вложение Уоррена Баффета

Оракул из Омахи раскритиковал товарное инвестирование множеством запоминающихся цитат.

Мне больше всего нравится этот:

Золото выкапывают из земли в Африке или где-то еще. Затем мы плавим его, выкапываем еще одну яму, снова зарываем и платим людям, чтобы те стояли и охраняли его.Это бесполезно. Любой, кто смотрит с Марса, почесал бы в затылке.

Тем не менее, относительно неизвестный факт, что Баффет однажды инвестировал в серебро, несмотря на всю свою критику вложения в сырье. И сделал это с пользой.

В частности, через свою компанию Berkshire Hathaway он купил около 4050 тонн серебра в период с 1997 по 1998 год.

Когда все остальные покупали сильно переоцененные технологические акции во время пузыря доткомов, Баффет вместо этого покупал дешевые вещи, такие как ценные бумаги и серебро.В Berkshire официально заявили, что причиной покупки было то, что из-за характеристик спроса и предложения на серебро они ожидали, что оно вырастет в цене. Другими словами, они правильно считали его недооцененным.

Из-за огромного количества серебра, приобретенного в течение года, некоторые люди обвиняли его в манипулировании ценой на серебро. Позже его компания продала его по более высокой цене, чем была куплена, и это было выгодное вложение.

Все это событие в основном просто забавный факт.Но это пример того, как, хотя золото и серебро не производят денежных потоков, все же существует некоторое подобие способа их оценки. Умный инвестор определит недооцененные или разумно оцененные активы во всевозможных областях.

Заключительные слова

Инвестиции в золото и серебро полезны, потому что драгоценные металлы представляют собой отдельный класс активов от акций и облигаций, они частично некоррелированы и имеют свои собственные уникальные риски и возможности.

Это делает их особенно подходящими для использования в рамках стратегии диверсификации портфеля.Есть много способов инвестировать в золото и серебро, и лучший способ может варьироваться в зависимости от ваших целей.

Лично я в основном инвестирую в биржевые фонды драгоценных металлов и компании, занимающиеся потоковой передачей ценных бумаг / роялти, для распределения 5% золота и серебра в моем портфеле. Я также думаю, что неплохо было бы иметь несколько золотых монет, спрятанных на случай чрезвычайных ситуаций вместе с наличными деньгами.

В моем бесплатном информационном бюллетене, помимо обсуждения рынков и различных биржевых возможностей, я каждый месяц или два информирую читателей о моих собственных инвестициях в драгоценные металлы, в том числе о том, какие конкретные позиции у меня в настоящее время.Если вас это интересует, обязательно присоединяйтесь.

Статьи по теме:

Ищете уникальную инвестицию? Рассмотрите возможность инвестирования в драгоценные металлы

По данным Gallup, около половины американцев инвестируют в акции. Хотя инвестирование может привести к финансовым потерям, большинство инвесторов откладывают деньги на укрепление своего финансового будущего. Некоторые люди заинтересованы в инвестициях, но не хотят вкладывать деньги в акции или облигации.

Мы обсудим, почему инвестирование в драгоценные металлы может быть для вас хорошим вариантом и с чего начать.

Что такое драгоценные металлы?

Прежде чем обсуждать драгоценные металлы как вариант инвестирования, давайте взглянем на драгоценные металлы в целом. Драгоценные металлы, такие как золото, серебро и платина, встречаются редко, и, поскольку они ограничены, они обычно имеют большую ценность для экономики.

Если вы думаете, что выбор инвестировать в драгоценные металлы звучит немного старомодно (как золотоискатель), вы не ошибаетесь. Драгоценные металлы — одни из старейших форм инвестиций.До того, как появились акции, облигации, сберегательные счета и даже бумажные деньги, древние цивилизации ценили серебро, и экспедиции вращались вокруг поиска золота.

Хотя существуют различные виды драгоценных металлов, золото, серебро, платина и палладий имеют наибольшую экономическую ценность. Ознакомьтесь с краткой информацией о каждом металле:

Золото

Все мы знаем золото благодаря его насыщенному золотисто-желтому цвету. Хотя золото наиболее известно своим использованием в производстве ювелирных изделий и валюты, другие применения включают теплоизоляцию, стоматологию и даже электронику, такую ​​как наши сотовые телефоны.

Поскольку очень многие переехали на Запад во время золотой лихорадки, понятно предположение, что США являются значительным источником золота. Другие страны, где происходит добыча золота, включают Южную Африку, Китай и Австралию.

Серебро

Хотя некоторые могут считать серебро «менее значимым» драгоценным металлом, чем золото, его применение столь же разнообразно. Хотя мы, возможно, лучше всего знаем серебро из-за его использования в ювелирных изделиях и монетах, его применение распространяется на батареи, электронику и даже фотографию.

Хотя серебро не является товаром США.С., большая часть серебра поступает из Перу, Мексики, Чили и Китая.

Платина

Людям часто трудно распознать разницу между платиной и серебром, потому что платина очень похожа, особенно на первый взгляд; Слово платина даже происходит от испанского слова platina , что означает «маленькое серебро». Как и серебро, платина используется в древних цивилизациях.

Сегодня платину можно использовать по-разному, включая ювелирные изделия, стоматологию и некоторые химиотерапевтические препараты.Южная Африка, Канада и Россия являются одними из основных производителей драгоценного металла.

Палладий

Палладий похож на платину и часто используется для изготовления ювелирных изделий из белого золота. Поскольку палладий имеет серебристо-белый цвет, кто-то, не разбирающийся в металлах, может легко принять редкий металл за серебро

Иридий — драгоценный металл с драгоценными инвестициями

Иридий — один из 31 переходных металлов и один из немногих драгоценных металлов наряду с золотом, серебром, платиной и палладием.Иридий — редкий драгоценный металл с ограниченными темпами добычи и местоположением, с высокой точкой вложения и стабильным постоянным ростом стоимости.

Что такое иридий и для чего он нужен? В этой статье мы расскажем о металле, о том, как он используется, а также о вариантах инвестирования, стратегиях, а также о плюсах и минусах инвестирования в иридий.

Что такое иридиум?

Металлический иридий — драгоценный металл в разделе переходных металлов периодической таблицы. Элемент с атомным весом 77 является вторым по плотности элементом (уступающим только осмию).Иридий также является самым некоррозионным металлом, особенно при очень высоких температурах.

Иридиум был обнаружен Смитсоном Теннантом в 1803 году и назван в честь Исиды, греческой богини радуги. Теннант назвал его так из-за красочного представления солей иридия. В твердом состоянии он имеет серебристо-белый цвет, очень похожий на платину.

Металл имеет очень высокую температуру плавления (4403 Кельвина) и также становится сверхпроводником при очень низких температурах (<0,14 К). Его очень сложно формовать и работать с ним, для формования металла часто используется порошковая металлургия.

Иридий в земной коре также очень редок. Считается, что, как правило, в России и Китае, наряду с другими драгоценными металлами переходного периода, в ядре Земли гораздо больше иридия из-за его способности связываться с железом.

Иридий также находится в высоких концентрациях в космосе. Было обнаружено, что кометы и другие небесные существа имеют концентрированное количество металла. Изготовленные конструкции также содержат металл, находящийся в космосе. Инвесторы надеются, что мы сможем найти больше карманов здесь, на Земле, или вернуть домой некоторые из концентраций, обнаруженных в космосе.

В чем ценность иридиума?

Несколько факторов определяют стоимость металла, включая спрос. Золото и серебро — самые распространенные металлы, пользующиеся большим спросом. Спрос на иридий в основном основан на промышленности. Другими факторами, определяющими ценность, являются редкость и использование.

Редкость

Иридий в земной коре встречается очень редко. По отчетам Iridium, всего 0,001 частей на миллион. Для сравнения: платины в десять раз больше. Золота в 40 раз больше, а драгоценных металлов — серебра и ртути — более чем в 80 раз.

Содержание иридия в метеоритах и ​​метеоритах, напротив, составляет в среднем 0,5 частей на миллион. В одном конкретном метеорите, Willamette Meteorite, уровень иридия составляет 4,7 частей на миллион.

Поскольку иридий встречается на Земле очень редко, его стоимость существенно возрастает. В отличие от других типов товаров, количество иридия ограничено, и мы не можем просто напечатать больше, когда захотим.

использует

Как металл, иридий имеет несколько практических применений.Обычно его смешивают с платиной для повышения долговечности и прочности. Сам по себе иридий имеет более практическое применение в промышленных условиях.

В частности, тяжелое машиностроение будет использовать прочность металла в конструкции компонентов и машин, требующих высокой термостойкости. Другое использование приходит в виде автомобильного использования.

В автомобильной промышленности иридий используется во многих сферах, однако наиболее распространенными являются свечи зажигания и около

Варианты инвестиций в драгоценные металлы

Варианты инвестирования в драгоценные металлы

СКАЧАТЬ ВЕРСИЮ В PDF: Как лучше всего владеть драгоценными металлами?

Драгоценные металлы были кладезем богатства на протяжении тысячелетий.Раньше владение монетами, слитками или драгоценностями было единственным вариантом инвестирования в золото, серебро или платину, но сегодня у инвесторов есть ряд альтернатив. Помимо слитков и монет, вы также можете иметь сертификаты на драгоценные металлы, биржевые фонды (ETF) и закрытые инвестиционные фонды.

Слитки и монеты

Слитки и монеты — самый простой способ хранить драгоценные металлы. Государственные слитки и монеты, такие как американский золотой орел или канадский кленовый лист, имеют гарантию чистоты и могут быть приобретены у официальных дилеров.Однако при непосредственном владении слитками инвесторы несут ответственность за их хранение и страхование, а также за свои текущие расходы. Кроме того, дилеры слитков взимают надбавку к вашей покупной цене монет и слитков и выкупают их со скидкой. Кроме того, слитками и монетами нелегко торговать.

В США драгоценные металлы считаются предметами коллекционирования, такими как искусство, редкие книги и изысканное вино. Если вы держите его более 1 года, для целей налогообложения налог на прирост капитала с вашей чистой прибыли от продажи предмета коллекционирования составляет 28%.Этот уровень налога значительно выше, чем ставка налога на большую часть чистого прироста капитала, которая, согласно IRS, составляет в среднем 15% для большинства налогоплательщиков. ¹ Если вы продадите предмет коллекционирования менее чем за 1 год, выручка будет облагаться налогом как обычный доход.

Плюсы	Минусы
Прямое владение слитками Возможна покупка небольшими суммами в долларах	Наценки к спотовым ценам при покупке; уценки при продаже Неудобно покупать и продавать Ответственный за хранение и страхование и связанные с этим текущие расходы В U.S., облагается налогом в качестве взыскания по ставке 28%, если владелец владеет более 1 года

Биржевые портфели, обеспеченные драгоценными металлами (ETF)

Портфели, торгуемые на бирже драгоценными металлами, являются популярным способом получить доступ к драгоценным металлам без неудобств хранения и страхования физических слитков. Биржевые фонды (ETF) и закрытые фонды предоставляют инвесторам доступ к физическим слиткам с ежедневной ликвидностью биржевых ценных бумаг.

Биржевые инвестиционные фонды

Биржевые инвестиционные фонды — это фонды открытого типа, которые выпускают акции, обеспеченные металлами. Инвесторы не имеют прямого бенефициарного владения слитком и не имеют возможности обменять свои акции на физический металл. Если спрос инвесторов превышает количество доступных акций в данный торговый день, ETF выпустит больше акций, чтобы удовлетворить спрос и приобрести больше металла на вырученные средства. И наоборот, когда больше инвесторов продают, чем покупают, ETF выкупает акции и продает эквивалентную стоимость металла.В то время как инвестиционные фонды в слитках в основном держат выделенные металлы, они также содержат нераспределенные металлы, чтобы облегчить создание и погашение акций. Кроме того, хранителем металла, как правило, является инвестиционный банк, что может создать риск контрагента в случае банкротства или несостоятельности.

Хотя инвестиционные фонды в слитках в основном содержат выделенные металлы, они также содержат нераспределенные металлы, чтобы облегчить создание и погашение акций. Кроме того, хранителем металла, как правило, является инвестиционный банк, что может создать риск контрагента в случае банкротства или неплатежеспособности.

В США для целей налогообложения инвестиционные фонды в слитках считаются собираемыми IRS. Налог на прирост капитала с чистой прибыли инвестора от продажи предметов коллекционирования составляет 28%.

Профи ETF	Минусы ETF
Жидкость Удобно — легко покупать и продавать Рентабельность Обычно торгуется по стоимости чистых активов Возможна покупка небольшими суммами в долларах	Невозможно обменять на слитки Может держать фьючерсные контракты, сертификаты и нераспределенные металлы Риск контрагента — инвестиционный банк В U.S., облагается налогом в качестве взыскания по ставке 28%, если владелец владеет более 1 года

Закрытые инвестиционные фонды

Закрытые инвестиционные фонды похожи на ETF, но выпускают паи посредством первичного публичного размещения и последующего размещения и могут аннулировать паи посредством обратного выкупа. Паи обычно полностью обеспечиваются выделенными слитками. Поскольку в любой момент времени существует фиксированное количество единиц, они могут торговать с премией или дисконтом к стоимости своих чистых активов, в зависимости от спроса инвесторов и наличия возможности выкупить физический металл.

Некоторые закрытые фонды, такие как Sprott Physical Bullion Trusts, считаются пассивными компаниями с иностранными инвестициями (PFIC) и могут предлагать более благоприятный налоговый режим по сравнению с монетами, слитками, сертификатами драгоценных металлов и ETF для некорпоративных инвесторов США.

ТИП	ПРОФИ	МИНУСЫ
Закрытые фонды (без функции физического погашения)	Жидкость Удобно — легко покупать и продавать. Рентабельность Потенциальное налоговое преимущество для некорпоративных инвесторов из США при владении им более 1 года — ставка налога на прирост капитала 15% или 20% Возможна покупка небольшими суммами в долларах	Может торговать со значительным дисконтом / премией к стоимости чистых активов Риск контрагента — инвестиционный банк Может иметь сертификаты на нераспределенные драгоценные металлы
Sprott Physical Bullion Trusts (предлагает физическое погашение)	Жидкость Удобно — легко покупать и продавать Рентабельность Только полностью выделенный металл Обмен на физические металлы * Более низкий риск контрагента — хранение в Crown Corporation при правительстве Канады Возможное налоговое преимущество для некорпоративных U.S. инвесторам, если они владеют более 1 года — ставка налога на прирост капитала 15% или 20% ** Возможна покупка небольшими суммами в долларах	Можно торговать с дисконтом / премией к стоимости чистых активов, но скидка обычно уменьшается из-за функции выкупа физического металла

Сертификаты на драгоценные металлы

Сертификаты на драгоценные металлы — это еще один способ получить доступ к золоту или серебру, но без неудобств хранения и страхования физических слитков.Они представляют собой свидетельства о праве собственности на драгоценный металл и могут быть размещены (полностью зарезервированы), но в большинстве случаев нераспределены (объединены). Выделенные сертификаты обычно соответствуют определенным пронумерованным столбцам, в то время как нераспределенные сертификаты не соответствуют конкретным столбцам и не обеспечивают прямого бенефициарного владения или титула.

Сертификаты на драгоценные металлы по сути являются векселями — эмитент, слитковый банк, обещает обменять их на слитки, если потребуется, но инвесторы не владеют слитками.Нет гарантии, что имеется достаточное количество слитков для поддержки всех выданных сертификатов.

Слитковые банки взимают надбавку к спотовой цене, а сертификаты обычно требуют более крупных минимальных сумм, таких как 10 унций золота или 500 унций серебра. Риск контрагента является ключевым фактором при инвестировании в сертификаты драгоценных металлов. Если эмитент сертификата обанкротится, вы можете стать необеспеченным кредитором и не сможете вернуть 100% своих инвестиций.

В U.S., для целей налогообложения сертификаты из драгоценных металлов считаются собираемыми IRS. Налог на прирост капитала от вашей чистой прибыли от продажи предметов коллекционирования составляет 28%.

ПРОФИ	МИНУСЫ
Без ответственности за хранение и страхование Снизьте наценку для приобретения	Не всегда гарантируют обмен на слитки Контрагентский риск эмитента Нет прямого владения Невозможно приобрести мелкими долларовыми суммами В U.S., облагается налогом как предметы коллекционирования по ставке 28% при владении более 1 года.

Sprott Физические инвестиционные трасты

Sprott Asset Management LP является инвестиционным менеджером Sprott Physical Bullion Trusts («Трасты»). Важная информация о трастах, включая инвестиционные цели и стратегии, варианты покупки, применимые комиссии за управление и расходы, содержится в проспекте эмиссии.Пожалуйста, внимательно прочтите этот документ перед инвестированием (доступен здесь). Инвестиционные фонды не имеют гарантий, их стоимость часто меняется, и прошлые результаты не могут повторяться. Это сообщение не является предложением о продаже или приглашением к покупке ценных бумаг Трастов.

Риски, связанные с инвестированием в траст, зависят от ценных бумаг и активов, в которые инвестирует траст, исходя из конкретных целей траста. Нет никакой гарантии, что какой-либо Траст достигнет своей инвестиционной цели, а его чистая стоимость активов, доходность и доходность инвестиций будут время от времени колебаться в зависимости от рыночных условий.Нет гарантии, что полная сумма ваших первоначальных инвестиций в траст будет возвращена вам. Трасты не застрахованы Канадской корпорацией по страхованию депозитов или любым другим государственным страховщиком депозитов. Пожалуйста, прочтите проспект Траста перед инвестированием. Информация, содержащаяся в данном документе, не является предложением или ходатайством кому-либо в Соединенных Штатах или в любой другой юрисдикции, в которой такое предложение или ходатайство не разрешено, или любому лицу, которому незаконно делать такие предложения или ходатайства.Потенциальные инвесторы, которые не являются резидентами Канады или США, должны связаться со своим финансовым консультантом, чтобы определить, могут ли ценные бумаги Фондов продаваться на законных основаниях в их юрисдикции. Предоставленная информация носит общий характер и предоставляется с пониманием того, что на нее нельзя полагаться как на оказание или налоговую, юридическую, бухгалтерскую или профессиональную консультацию или считаться таковой. Читатели должны проконсультироваться со своими бухгалтерами и / или юристами за советом относительно конкретных обстоятельств, прежде чем предпринимать какие-либо действия.

Royal Bank Plaza, Южная башня
200 Bay Street Suite 2600
Торонто, Онтарио M5J 2J1
Канада

© 2020 Sprott Inc. Все права защищены.

Sprott использует файлы cookie, чтобы понять, как вы используете наш веб-сайт, и улучшить ваш опыт.Это включает в себя персонализацию контента на нашем веб-сайте и на сторонних веб-сайтах. Чтобы узнать больше и управлять своими рекламными предпочтениями, см. Нашу Политику использования файлов cookie

. близко

Важное сообщение

Вы покидаете Sprott.com и переходите на связанный веб-сайт. Sprott стал партнером ALPS, предлагая ETF Sprott. Информационные бюллетени, маркетинговые материалы, проспекты, информацию о производительности, расходах и другую информацию об ETFs вы будете перенаправлены на сайт ALPS / Sprott в SprottETFs.com.

Перейти к торгуемым на бирже фондам Sprott ×

Важное сообщение

Вы покидаете Sprott.com и переходите на связанный веб-сайт. Sprott Asset Management является суб-консультантом нескольких паевых инвестиционных фондов от имени Ninepoint Partners. Для получения подробной информации об этих средствах вы будете перенаправлены на веб-сайт Ninepoint Partners по адресу ninepoint.com.

Перейти к Ninepoint Partners ×

Важное сообщение

Вы покидаете sprott.com и ссылку на сторонний веб-сайт. Sprott не несет ответственности за содержание этого связанного сайта и материалов, которые он представляет, включая, помимо прочего, точность, предмет, качество или своевременность содержания. Тот факт, что эта ссылка была предоставлена, не означает одобрения, разрешения, спонсорства или аффилированности Sprott в отношении сайта или материала, на который дана ссылка.

Продолжать ×

Введение в инвестирование в драгоценные металлы

На протяжении всей истории цивилизации хранили ценность в драгоценных металлах.Это почти всеобщее признание ценности делает золото, серебро и другие драгоценные металлы отличной долгосрочной инвестицией. Вложения в драгоценные металлы обеспечивают защиту от различных факторов, от инфляции до гражданских беспорядков.

Зачем инвестировать в драгоценные металлы?

Инвестиции в драгоценные металлы привлекательны для инвесторов по ряду причин. Наиболее популярные виды драгоценных металлов включают золото, серебро, платину и палладий. Преимущество золота в том, что он является прочным металлом, который исторически сохранял свою привлекательность.Инвесторы на рынке драгоценных металлов постоянно обращаются к серебру, поочередно оценивая его как средство сбережения и металл, имеющий материальное промышленное применение. По этой причине его стоимость более изменчива, чем стоимость золота. Однако, поскольку серебро дешевле, начинающему инвестору легче начать.

Когда инвестиции, такие как облигации, недвижимость и фондовый рынок, падают, люди устремляются к драгоценным металлам, потому что эти инвестиции имеют тенденцию расти в цене во времена потрясений.Если вы инвестировали в периоды уверенности, вы можете получить прибыль, продав часть своих инвестиций, когда цены вырастут.

Политические кризисы и войны также заставляют инвесторов искать стабильности в золоте. Физические металлы особенно привлекательны в таких ситуациях, поскольку они представляют собой ценные предметы, которые вы можете держать в собственном владении для большей безопасности.

Самый безопасный портфель — хорошо диверсифицированный. Имея вложения в драгоценные металлы, акции, облигации и наличные деньги, вы можете получить прибыль, защищая себя от потерь.

Определите свои инвестиционные цели

Если вы не знаете, к каким целям вы стремитесь, невозможно определить типы инвестиций, которые помогут вам их достичь. Вы хотите разбогатеть? Создать портфель, который будет приносить пассивный доход? Вы копите средства на мероприятия, которые произойдут через пять или тридцать лет? Сколько вам нужно?

Все, что вам нужно знать, чтобы начать работу с драгоценными металлами

Узнайте, как драгоценные металлы могут укрепить ваш портфель, защитить ваши активы и снизить инфляцию.

Запросить бесплатное руководство

Некоторые инвестиционные цели являются краткосрочными, а другие — среднесрочными или долгосрочными. Инструменты краткосрочного инвестирования должны быть более безопасными и менее изменчивыми, чтобы у вас были средства, когда они вам понадобятся. Однако это может привести к снижению прибыли. Имея более длительный инвестиционный горизонт, вы можете пойти на больший риск в погоне за более высоким вознаграждением. Более длинный промежуток времени означает, что вы можете пережить спады.

То, как вы распределите свои активы, зависит от того, в каком диапазоне спектра находятся ваши цели.Инвестиции в драгоценные металлы должны быть только частью вашего портфеля. Чтобы защитить себя от волатильности рынка, вам необходимо сочетание различных типов инвестиций. Вложения в золото и серебро могут быть разумными действиями для любого инвестора, если вы диверсифицируете его для получения более сильного портфеля в целом.

Как инвестировать в драгоценные металлы

Есть несколько различных способов начать инвестировать в драгоценные металлы.

Биржевой фонд (ETF) — это ценная бумага, которая отслеживает товар или индекс.Золотые ETF — это один из способов инвестировать в золото или серебро. Поскольку ETF представляет собой корзину средств, он может предложить некоторую защиту от волатильности. Однако вам нужно внимательно следить, чтобы не потерять прибыль из-за чрезмерных комиссий и торговых сборов.

Золотые или серебряные акции позволяют инвестировать в компании, добывающие эти драгоценные металлы. Часто они могут предложить хорошую доходность, но сопряжены с риском рыночных изменений. Это не инвестирование напрямую в продукт. Это инвестирование в компании, которые сделали продукт своим бизнесом, а не в реальный продукт (золото).

Лучшие драгоценные металлы для инвестирования, если вы хотите защитить свое богатство, — это покупать золото или серебро в физической форме . Эти драгоценные металлы чаще всего продаются в слитках, круглых скобках и монетах. Их можно приобрести в монетных магазинах, интернет-аукционах и у многих дилеров драгоценных металлов. Scottsdale Bullion and Coin гордится тем, что предлагает разумные цены на качественные вложения в драгоценные металлы. Мы предлагаем широкий выбор золотых и серебряных монет, а также варианты для начала золотой ИРА.Что наиболее важно, Scottsdale Bullion and Coin предлагает профессиональные консультации, чтобы помочь вам научиться лучше управлять своими важными решениями. Поговорите с нами сегодня о том, какие инвестиции в драгоценные металлы имеют для вас смысл.

Руководство по инвестициям в драгоценные металлы

Выбрать выигрышную стратегию на фондовом рынке непросто. Мы не говорим о спекулятивной игре с использованием технического анализа. Более адекватный подход для большинства инвесторов — покупка акций на длительный срок под конкретную идею.Рассмотрим два популярных подхода к выбору акций и их варианты: ставки на растущие компании и компании по оценке стоимости.

«Растущие компании» или «растущие акции»?

На базовом уровне акции роста — это акции, которые растут быстрее, чем в среднем по рынку. Это не обязательно акции молодой технологической компании, ворвавшейся на биржу, это также могут быть ценные бумаги «старожила» рынка — гигантской международной корпорации, чей бизнес резко пошел вверх.Обычно это предприятия с исключительным преимуществом: уникальной технологией или продуктом.

Для начала давайте определим, что имеется в виду под ростом: рост стоимости акций или рост бизнеса? В классическом определении, конечно, речь идет о росте бизнеса. Например, о высоких темпах роста выручки. Именно сейчас, а не в прошлом. Если вы ищете акции, которые значительно росли в прошлом, то их называют импульсными акциями. Помните, что предыдущий рост никоим образом не означает будущего роста.

Каковы высокие темпы роста доходов? На самом деле это дело вкуса, но часто линия разграничения проходит на 20% в год. Однако из этого правила есть исключение. Компании из циклических отраслей (нефтегазовая, металлургия, тяжелая промышленность) иногда могут показывать высокие темпы роста выручки, например, из-за роста цен на сырье. Но эти темпы роста неустойчивы (поэтому они цикличны). Например, выручка Exxon Mobil в 2017-2018 годах выросла на 40%, что не делает ее растущей компанией, поскольку до этого (с 2013 по 2016 год) она упала вдвое на фоне падения цен на нефть.В 2019 году выручка Exxon снова упала, и о коллапсе углеводородного рынка в начале 2020 года упоминать не стоит.

Так все же: «акции роста» или «компании роста»? С одной стороны, поскольку мы говорим о росте бизнеса, логичнее будет сказать «растущая компания». С другой стороны, мы по-прежнему инвестируем в акции, а покупка облигаций растущей компании — это не то, что называется инвестированием в рост. Но мы считаем более правильным термин «растущие компании», поскольку он фокусируется именно на характеристиках компании, в то время как термин «акции роста» часто используется в отношении тех акций, которые хорошо выросли.

Стоимость акций (компаний)

В этом случае больше нет двусмысленности в терминах. В отличие от компаний роста, акции следует называть стоимостными, и фраза «стоимостные компании» неверна. Дело в том, что ключевая идея стоимостного инвестирования — это покупка акций по низкой цене. Так что правильно: «растущие компании», но «оценивают акции».

Концепцию стоимостного инвестирования часто противопоставляют инвестированию в растущие компании. Поскольку справедливая стоимость акций роста полностью зависит от будущих темпов роста, инвесторы не обращают внимания на финансовые мультипликаторы, такие как отношение цены к прибыли (P / E), тем более что многие растущие компании еще не приносят прибыли.

И наоборот, инвесторы, инвестирующие в ценные бумаги, склонны покупать акции, которые торгуются с дисконтом к финансовым мультипликаторам. Тот факт, что они уже оценены с дисконтом, с одной стороны, обеспечивает некоторую защиту, потому что даже в случае плохой отчетности акции не упадут так же сильно, как акции роста. С другой стороны, это вселяет надежду на то, что при хороших результатах дисконт по мультипликаторам уменьшится, а акции вырастут сильнее, чем остальной рынок. Даже если бизнес компании будет развиваться только на уровне, соответствующем ожиданиям, инвесторы смогут рассчитывать на высокую дивидендную доходность.

Почему стоимостное инвестирование, возможно, даже более популярная концепция, чем инвестирование в рост? На то есть три причины:

1. Долгое время стоимостное инвестирование было синонимом правильного или принципиально обоснованного подхода к инвестированию. Все началось с книги Бенджамина Грэма и Дэвида Додда «Анализ безопасности», которая была опубликована в 1934 году. Что ж, в 1970-х и 1980-х годах Уоррен Баффет сделал отличную рекламу инвестирования в стоимость.
2. Во второй половине 1990-х рост акций технологических компаний привел к падению популярности стоимостного инвестирования, но это изменилось в первом десятилетии 21 века.Обвал технологических акций только укрепил статус стоимостного инвестирования как наиболее «эффективного».
3. Концепция стоимостного инвестирования несколько проще в реализации и более интуитивно понятна. Для оценки справедливой стоимости акций, выпущенных растущей компанией, необходимо построить модель дисконтированного денежного потока (DCF), которая предполагает высокий уровень понимания бизнеса. С другой стороны, многие ценные бумаги оцениваются на основе целевых мультипликаторов (P / E, P / B, EV / EBITDA, EV / Sales), которые легко найти в открытых источниках.

Однако с инвестированием в стоимость не все так просто. Перед покупкой «дешевых» акций вам необходимо ознакомиться с концепцией ловушки стоимости. Это акции, которые все время дешевы, но их дисконт по мультипликаторам не уменьшается, а даже растет из-за продолжающегося ухудшения бизнеса. Эти ловушки легче всего найти в сырьевых секторах, финансовом секторе и на развивающихся рынках.

Примеры стоимостных запасов в 2020 году: Практически все сырьевые компании и банки, авиаперевозчики.

Стратегии выбора акций: GARP и глубокая стоимость

Обе эти концепции являются спутниками предыдущих, в некоторой степени дополняя и перефразируя классический подход.

GARP (рост по разумной цене) — это попытка добавить элементы инвестирования стоимости к инвестированию в рост. С одной стороны, мы покупаем акции компаний с высокими темпами роста, а с другой — следим, чтобы они не были переоценены. Эта идея стала набирать популярность после краха доткомов.Однако, честно говоря, все инвесторы в рост считают, что они покупают акции по адекватной цене, поэтому название GARP — это скорее маркетинговый ход для привлечения инвесторов. Сейчас редкий портфель инвестора GARP обходится без акций таких компаний, как Facebook, Amazon, Salesforce, Visa, MasterCard.

Концепция глубокой стоимости заключается в покупке акций проблемных компаний. Идеальный кандидат на высокую ценность — это компания, проблемы которой зашли так далеко, что без реструктуризации бизнеса невозможно обойтись.Движущими силами роста стоимости ценных бумаг обычно являются увольнения сотрудников, продажа активов (включая недвижимость), смена генерального директора и реструктуризация кредита. Любители высокой стоимости теперь покупают акции авиаперевозчиков, операторов круизных лайнеров и сетей кинотеатров.