ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Финансовая модель бизнеса: зачем нужна и как построить?

Г. Другие источники дохода

Это могут быть проценты по депозитам и облигациям или доход от субаренды.

Д. Обязательные платежи

К ним относятся платежи по кредитам, налоги, госпошлины.

Внесите в этот раздел расходы на покупку долгосрочных активов: помещения, оборудования, транспорта. Для каждой позиции уточните затраты на амортизацию — ежемесячные или ежегодные. Их нужно будет каждый месяц вычитать из выручки для подсчёта прибыли. Самый простой способ — поделить стоимость покупки на срок эксплуатации в месяцах.

Подсчитайте, сколько уже вложили и сколько ещё планируете вложить в бизнес.

Учитывайте деньги учредителей, инвесторов, кредиторов. Для последних дополнительно уточните сроки возврата и процентные ставки.

В этом блоке надо систематизировать все данные из предыдущих разделов и посчитать разницу между доходами (положительным денежным потоком) и расходами (отрицательным денежным потоком) за период, на который вы рассчитываете модель (например, на ближайший год или 5 лет).

Для инвесторов и кредиторов этот показатель важнее прибыли, так как он демонстрирует реальное состояние финансов компании. Но отрицательный денежный поток не всегда означает, что компания в убытке. Он может быть запланированным: например, на период перестройки бизнеса. Если это ваш случай, добавьте пояснение, чтобы инвесторы и кредиторы не посчитали компанию убыточной.

Рассчитайте три финансовых показателя.

NPV (чистую приведённую стоимость) — это сумма входящих и исходящих денежных потоков на дату, когда инвестор хотел бы получить прибыль. Например, спустя год после того, как он вложил деньги. По отрицательному NPV инвестор поймёт, что расходы проекта превысили сумму вложения.

IRR (внутреннюю норму доходности) — это процентная ставка, при которой NPV равна нулю. Она показывает среднюю доходность проекта за определённый период, например за год. Другими словами, IRR отражает, сколько будет получать инвестор, вложившийся в компанию.

PP (срок окупаемости) — минимальный период, за который окупятся затраты на запуск. Для этого нужно спрогнозировать, сколько прибыли бизнес будет приносить каждый год, и посчитать, когда совокупная прибыль превысит размер инвестиций. Чем дольше окупаются вложения, тем менее привлекательной считается компания.

Посчитайте, как будет меняться прибыль компании под воздействием внешних факторов, которые вы перечислили в первом разделе. Например, спрогнозируйте, как увеличатся расходы, а соответственно, и себестоимость продукции при падении рубля, если покупаете сырьё за границей.

Финансовая модель — это система показателей, которая поможет спрогнозировать выручку, денежный поток, прибыль бизнеса, а также просчитать, как изменения внутри компании или на рынке отразятся на финансовом положении в будущем.

Модель помогает собственникам бизнеса контролировать развитие компании, а кредиторам — принимать решение о выдаче займов. Она демонстрирует, как будет расти бизнес и за счёт чего организация вернёт долг.

Модель можно составить в виде Excel-таблицы с готовыми формулами. В неё нужно включить несколько разделов: «Исходные данные», «Капитальные вложения», «Финансирование», «Денежный поток», «Эффективность проекта», «Анализ чувствительности».

Разработка финансовой модели в Excel и финансовой модели стартапа

Проверка финансовой модели

Как проверить финансовую модель?

Создание финансовой модели подобно проекту, реализацию которого должна взять на себя компания. Как в любом другом проекте, важнейшим этапом при создании фин. модели является ее тестирование. Однако ввиду того, что тестирование модели в большинстве случаев оставляют на самый последний момент, временные рамки попросту не позволяют сделать это качественно, а недобросовестная финансовая модель, в свою очередь, может привести к гораздо более серьезным последствиям, нежели чем просрочка сроков сдачи проекта. В этой статье мы рассмотрим почему именно тестирование модели очень важно, а также разберем, как именно стоит проводить тестирование модели.

Зачем нужно тестировать финансовые модели?

На основе расчетов, заложенных в финансовую модель компании, зачастую принимаются ключевые управленческие решения. Следовательно, для составителя модели необходимо быть уверенным, что данные, лежащие в основе модели достоверны и не содержат ошибок.  Среднестатистическая финансовая модель состоит из нескольких тысяч математических операций и расчетов, производящихся одновременно, поэтому не может быть гарантий, что построенная финансовая модель не будет содержать неточностей или ошибок. Однако, если модель будет протестирована, вероятность получения ошибки можно свести к нулю. С другой стороны, если тестирование будет проведено недостаточно качественно или не проведено в принципе – скорее всего, на последних стадиях модели вы обнаружите ошибки. Ошибки, выявленные впоследствии аудиторами, могут вызвать не только недоверие к самой модели, но и нанести непоправимый урон репутации компании в целом. Именно поэтому гораздо лучше провести детальный анализ модели на этапе ее создания, чем нежели исправлять уже появившиеся недочеты, выявленные надзорными органами.

Тестирование модели и проверка модели

Многие эксперты часто путают тестирование модели с проверкой модели, отождествляя эти выражения. Давайте разберемся, в чем же заключается различие между этими двумя понятиями.

Тестирование модели означает проверку на точность и корректность каждой математической операции, осуществляемой в рамках модели, в то время как проверка модели – это выявление соответствия основных элементов модели будущей деятельности компании и потребностям бизнеса. То есть в первом случае анализ чисто математический, во втором же – смысловой. Рассмотрим следующий пример: клиент попросил создать десятилетнюю финансовую DCF-модель. На что при работе обратит проверяющий (аудитор), а на что – тестировщик? Первый будет смотреть на сколько лет была составлена финансовая модель, а также, соответствует ли она базовым предпосылкам и учитывает ли особенности бизнеса (например, учтена ли налоговая система страны, если бизнес будет открыт за рубежом; учтены ли отраслевые особенности налогообложения). Тестировщик же, помимо пунктов, перечисленных выше, включит в свою работу проверку каждой математической операции, производящейся в модели, а также проведет анализ будущих денежных потоков компании с поправкой на инфляцию.

Кто должен тестировать модель?

В идеале человек, проводящий тестирование модели не должен являться частью команды, составлявший ее, поскольку при проверке модели на точность нужно иметь свежий взгляд. В то же время тестировщик модели должен иметь по крайней мере не меньший уровень знаний, чем ее составители. Очень хорошо, если это составитель моделей, не принимавший участие в разработке конкретной финансовой модели, но регулярно занимающийся составлением финансовых моделей.

Когда нужно тестировать финансовую модель?

Финансовые модели никогда не составляются за один этап. Создание модели – трудоемкий и сложный процесс, состоящий из нескольких шагов. На первом этапе в модель вносятся базовые предпосылки, а также создается основной функционал. На дальнейших этапах функционал модели понемногу расширяется. Модель необходимо тестировать по мере добавления в нее нового функционала, причем чем больше функционала содержит в себе модель – тем сложнее она становится, а значит, должна тестироваться более тщательно. Проведение тестирования модели на каждом из ключевых этапов ее составления позволяет во многом облегчить процесс ее создания, выявить возможные ошибки и сократить вероятность их возникновения в будущем.

Наиболее распространенные виды тестирования

Существует много функционала, который должен быть протестирован в финансовых моделях, вот лишь некоторых из них:

1.

Входное тестирование

Каждая финансовая модель начинается с ввода данных от конечного пользователя. Поэтому важно убедиться, что модель не принимает неверные входные данные. Интеллектуальная модель имеет встроенные проверки, которые предупреждают пользователя о заполнении необычных значений. Следовательно, проверка модели на входные значения означает намеренный ввод неверных значений в качестве входных данных и проверку того, предупреждает ли система пользователя. Неправильные значения обычно включают исключительно большие или малые значения. Они также включают отрицательные значения или даже ноль. Хорошо продуманная модель не позволит вводить неверные значения. Плохо спроектированная модель будет принимать неверные значения, осуществлять операции с ними и выдавать неверные результаты. Из-за этого пользователю придется вручную проверить свои входные данные, чтобы устранить основную причину возникшей ошибки.

2. Числовое тестирование

Числовое тестирование включает в себя проверку каждой математической операции, выполняемой моделью. В самой финансовой теории уже есть некоторые внутренние сдержки и противовесы. Например, если модель включает в себя балансовый отчет, то совокупные активы компании должны быть равны сумме собственного и акционерного капитала.

3. Сравнение моделей

Тестирование также может быть проведено путем сравнения двух моделей. Обычно это происходит, когда более новая модель заменяет более старую версию. В таких случаях результаты, полученные новой моделью, сравниваются со старой моделью, чтобы выявить недостатки.

4. Техническое тестирование

Наконец, финансовые модели также необходимо проверить на совместимость с системой. Финансовые модели могут быть чрезвычайно объемными электронными таблицами или приложениями. В результате для их работы может потребоваться определенное количество вычислительной мощности. Если не учитывать технические нюансы, вся система может выйти из строя. Поэтому техническое тестирование необходимо для обеспечения работы модели должным образом с учетом технических характеристик компьютера пользователя.

Можно сделать вывод, что тестирование модели – не менее важный этап, чем ее составление, поскольку поверхностное тестирование модели делает бессмысленным не только ее содержание, но и целесообразность ее составления в принципе.

Основные виды финансовых моделей — ООО «ЭКСПЕРТЫ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ»

10 основных видов финансовых моделей

Ниже  описаны 10 наиболее распространенных видов финансовых моделей, используемых профессионалами в области финансового моделирования в корпоративных финансах

Список 10 основных моделей:

1. Модель трех отчетов

3. Модель слияния и поглощения (M&A модель)

4. IPO-модель

5. LBO-модель

6. Модель суммирования стоимости

7. Консолидированные финансовые модели

8. Модель бюджетирования

9. Модель прогнозирования

10. Модель расчета цены опционов

Более подробная информация о каждом типе финансовых моделей

#1 Модель трех отчетов

Модель трех отчётов является базовой для финансового моделирования. Как следует из названия, результатом этой модели являются три отчета: отчет о прибылях и убытках (P&L), бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств (Cash Flow), которые связаны формулами в Excel. Необходимо построить модель так, чтобы все отчеты были связаны друг с другом и чтобы изменения в исходных данных приводили к изменениям во всей модели. Для построения модели требуются хорошие знания бухгалтерского учета, финансов и навыки работы в Excel.

#2 DCF модель

DCF модель основана на модели трех отчетов и служит для оценки компании, основанной на чистой приведенной стоимости будущего денежного потока (NPV). DCF модель берет данные о денежных потоках из Cash Flow, делает некоторые корректировки, а затем использует функцию ЧПС в Excel, чтобы привести денежные потоки к сегодняшнему дню с дисконтированием по средневзвешенной стоимости капитала (WACC) компании.

Такие финансовые модели используются при проведении фундаментального анализа фондового рынка и ряда других рынков капитала.

#3 Модель слияний и поглощений (M&A)

Модель слияния и поглощения является достаточно продвинутой моделью, используемой для оценки условного накопления/размытия капитала при слиянии или поглощении. Обычно используется общая модель для всех компаний, в которой консолидация компании A + компания B = объединенная компания. Эта модель часто используется в инвестиционном банкинге и/или корпоративных финансах.

#4 IPO модель

Инвестиционные банкиры и профессионалы в области корпоративного финансирования строят модели в Excel, чтобы провести оценку бизнеса перед выходом на IPO. Такие модели предполагают проведение сравнительного анализа компании с учетом предположения, сколько инвесторы готовы заплатить за нее. Модель включает в себя «скидку при IPO», чтобы обеспечить хорошие торги акциями на вторичном рынке.

Финансовое моделирование – Финансовая энциклопедия

Что такое Финансовое моделирование?

Финансовое моделирование – это процесс создания сводки расходов и доходов компании в виде электронной таблицы, которую можно использовать для расчета влияния будущего события или решения.

Финансовая модель имеет множество применений для руководителей компаний. Финансовые аналитики чаще всего используют его для анализа и прогнозирования , как компании акций производительность может зависеть от будущих событий или исполнительных решений.

Ключевые моменты

• Финансовое моделирование – это количественное представление некоторых или всех аспектов деятельности компании.
• Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или сравнения предприятий с их аналогами в отрасли.
• Существуют разные модели, которые могут давать разные результаты. Модель также хороша настолько, насколько хороши исходные данные и допущения, которые в нее входят.

Основы финансового моделирования

Финансовое моделирование – это количественное представление операций компании в прошлом, настоящем и прогнозируемом будущем. Такие модели предназначены для использования в качестве инструментов принятия решений. Руководители компании могут использовать их для оценки затрат и прогнозирования прибыли от предлагаемого нового проекта.

Финансовые аналитики используют их, чтобы объяснить или предвидеть влияние событий на акции компании, от внутренних факторов, таких как изменение стратегии или бизнес-модели, до внешних факторов, таких как изменение экономической политики или регулирования.

Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или сравнения предприятий с их аналогами в отрасли. Они также используются в стратегическом планировании для тестирования различных сценариев, расчета стоимости новых проектов, определения бюджетов и распределения корпоративных ресурсов.

Примеры финансовых моделей могут включать анализ дисконтированных денежных потоков, анализ чувствительности или углубленную оценку.

Пример из реального мира

Лучшие финансовые модели предоставляют пользователям набор основных предположений. Например, одна из часто прогнозируемых позиций – рост продаж. Рост продаж регистрируется как увеличение (или уменьшение) валовых продаж в последнем квартале по сравнению с предыдущим кварталом. Это единственные два исходных параметра, которые необходимы финансовой модели для расчета роста продаж.

Разработчик финансового моделирования создает одну ячейку для продаж за предыдущий год, ячейку A, и одну ячейку для продаж за текущий год, ячейку B. Третья ячейка, ячейка C, используется для формулы, которая делит разницу между ячейками A и B на ячейку. А. Это формула роста. Ячейка C, формула, жестко запрограммирована в модели. Ячейки A и B – это ячейки ввода, которые может изменять пользователь.

В этом случае цель модели – оценить рост продаж, если будет предпринято определенное действие или произойдет возможное событие.

Конечно, это всего лишь один из реальных примеров финансового моделирования. В конечном итоге биржевой аналитик заинтересован в потенциальном росте. Можно смоделировать любой фактор, который влияет или может повлиять на этот рост.

Кроме того, сравнения компаний важны при заключении акции . Множественные модели помогают инвестору выбирать между различными конкурентами в отрасли.

#Ф

Сборник материалов по повышению эффективности сектора железных дорог

Введение

Цель
Финансовая модель, представленная в Сборнике материалов по повышению эффективности сектора железных дорог127 демонстрирует некоторые ключевые допущения, используемые при разработке финансовых моделей работы железной дороги и способы презентации финансовых результатов и результатов основной деятельности (Рисунок 1). Целевая аудитория охватывает специалистов железнодорожного транспорта, работающих на государственных и частных предприятиях, в государственных учреждениях и международных организациях. Выбранный подход представляет собой одну из многих возможных вариаций финансового моделирования; она не является более совершенной, чем другие, или универсальной, а всего лишь отправной точкой в процессе обучения.

Требования к пользователям
Пользователи модели должны хорошо владеть Microsoft Excel и иметь знания в области финансового анализа работы железной дороги. Более опытные специалисты по финансовому моделированию могут корректировать модель в зависимости от своих конкретных потребностей, но даже начинающие пользователи могут изучить структуру и логику модели по мере накопления практического опыта.

Основные шаги
Эта модель не включает никаких данных, установленных по умолчанию или данных о существующем железнодорожном предприятии; вместо этого, предполагается, что пользователи модели будут иметь доступ к наиболее актуальным финансовым и операционным данным по предприятию, являющемуся объектом их оценки. Вначале пользователи модели определяют железнодорожное предприятие и вводят все имеющиеся в наличии финансовые и операционные данные по временным периодам, а также допущения (Рисунок 2). Затем модель генерирует набор результатов, в том числе финансовых отчетов, диаграмм и коэффициентный анализ. Помимо этого, модель включает инструментарий, позволяющий пользователям модели проводить тестирование ряда сценариев путем изменения ключевых переменных факторов.

  |  Следующая >>

Составление профессиональной финансовой модели — План-Про

Виды финансовых моделей и их цели

Для начала обозначим, какие бывают финансовые модели, и для каких целей осуществляется финансовое моделирование:

1. Управленческая финансовая модель создается для прогнозирования финансовых показателей компании: определения потребности в финансировании, составления прогноза доходов, расходов, расчет уровня безубыточности и оценки рисков. В первую очередь это инструмент операционного планирования
2. Инвестиционная финансовая модель создается для оценки целесообразности вложений денег в проект. В основном используется собственниками бизнеса и инвесторами как способ ответить на вопрос: стоит вкладывать деньги или нет.
3. Презентационная финансовая модель разрабатывают для демонстрации перспектив нового бизнеса. Создается для обсуждения с инвестором или банком условий финансирования.

При этом, главной целью финансового моделирования является, конечно, прогнозирование и оценка возможных финансовых потоков. Именно финансовая модель как часть бизнес-плана позволяет увязать все аспекты планируемой деятельности и понять, каких приблизительных результатов  ожидать от создаваемого бизнеса.

При составлении финансовой модели необходимо наличие следующих разделов:

• План доходов
• План расходов
• Инвестиционный план
• Инвестиции в основные средства
• Расчет платежей по кредиту (при наличии кредита)
• Инвестиционный анализ
• Анализ чувствительности
• Финансовый анализ
• Отчет о движении денежных средств
• Отчет о прибылях и убытках
• Резюме

Составление финансовой модели предполагает проведение большого объема расчетов. Но финансовое моделирование — это не только цифры. Все параметры модели должны быть взаимосвязаны с другими аспектами бизнес-плана, являться неким подкреплением этих разделов.

Ошибки при финансовом моделировании

Главная ошибка, возникающая при финансовом моделировании заключается в поверхностной оценке доходов и расходов. Для того, чтобы не допустить такой серьезной ошибки, специалистами, занимающимися профессиональной разработкой финансовых моделей, работа проводится в соответствии с выверенным алгоритмом и проверяется на основе чек листа.

У нас на сайте можно найти образец чек-листа “Сбор информации для разработки бизнес-плана”, на основании которого специалисты составят финансовую модель для Вашего проекта. Для получения данной услуги позвоните нам по телефону ххх-хх-хх и напишите на почту ххх@хххххх.

Ошибки, возникающие при прогнозировании доходов, заключаются в том, что разработка не основывается на полноценном анализе рынка и достоверной оценке спроса, его эластичности. Чтобы понять, на какую долю рынка и объем продаж рассчитывать, необходимо провести маркетинговое исследование. Информацию о конкурентах и динамике рынка можно получить из открытых источников. И в данном случае аргументом в пользу обращения к профессионалам будет то, что консалтинговые компании обладают большим опытом комплексного анализа и системного подхода в анализе бизнеса.

Также отметим, что в разных финансовых моделях могут возникать дополнительные ошибки. Приведем примеры ошибок для каждого из видов.

Ошибки при составлении управленческой финансовой модели:

• Ошибки при расчете инвестиций и расходов. Здесь необходимо провести детализированный учет всех капитальных вложений и текущих затрат. Именно от величины расходов будет зависеть срок окупаемости. Часто составители финансовой модели упускают некоторые статьи расходов, из-за чего возникает следующая ошибка.
• Нереалистичные сроки окупаемости. Важно адекватно оценить окупаемость бизнеса. Во многих случаях получение убытков или ведение деятельности на уровне нулевой прибыли вполне оправдано в течении 1-6 месяцев на старте.
• Недостаточное внимание к рискам. При финансовом моделировании важно не только определить риски, но и оценить их возможное воздействие количественно. Для этого производится анализ чувствительности в зависимости от изменения различных параметров финансовой модели.

Ошибки при составлении инвестиционной финансовой модели:

• Отсутствие обоснования выгоды инвестора. Инвестиционная финансовая модель создается, прежде всего, для обоснования целесообразности инвестирования в проект. Поэтому должное внимание следует уделить обоснованию того, почему инвестор должен вложить деньги именно в Ваш проект;
• Отсутствие финансового анализа. Расчет финансовых показателей эффективности часто упускается из виду при составлении инвестиционной финансовой модели, поскольку считается, что такие показатели нужно рассчитывать уже на стадии развития бизнеса. Но финансовое моделирование предполагает планирование всех показателей эффективности проекта, в том числе таких, как рентабельность продаж, оборачиваемость активов, точка безубыточности, рентабельность активов, оборачиваемость продаж, операционный рычаг;
• Отсутствие показателей эффективности. Здесь нужно представить не только объемы требуемых инвестиций и сроки окупаемости, но и отразить эффективность проекта. Поэтому не следует забывать о таких показателях, как норма доходности, индекс доходности инвестиций, ставка дисконта проекта и др.

Ошибки при составлении презентационной финансовой модели:

• Не учитывается специфика презентации. Для каждого случая следует учитывать специфику составляемой финансовой модели, включать дополнительные статьи. Если финансовая модель создается для презентации бизнес-плана в банк, нужно произвести дополнительные расчеты — например, показать планируемый график выплат по кредиту.
• Отсутствие графиков. Расчеты в финансовой модели порой сложно воспринимать только в табличном виде. Благодаря графикам инвестору или кредитору будет легче оценить динамику и тренды создаваемого бизнеса.
• Избыточные расчеты. Звучит парадоксально, в презентационной финансовой модели лучше выделить главные показатели, а объемные таблицы представить в качестве приложений. Это не значит, что не нужно производить всех стандартных расчетов финансового моделирования, но эти расчеты необходимо оптимизировать под потребности инвестиционной финансовой модели.

Порядок действий при составлении финансовой модели

Составление финансовой модели по сути представляет собой расчет финансовых параметров всех разделов бизнес-плана.

Для составление бизнес-плана “под ключ” позвоните нам по телефону ххх-хх-хх и напишите на почту ххх@хххххх.

Далее перечислим примерный порядок и содержание действий по разработке финансовой модели проекта.

Начать следует с анализа продаж, который непосредственно связан с маркетинговым анализом.

Здесь следует провести анализ продаж конкурентов, структуру продаж на рынке. Сопоставляя эти показатели с планируемыми объемами собственного производства, составляется план продаж. При планировании продаж важно также учесть такие факторы, как сезонность спроса и возможность отсрочки в платежах. В результате данная часть финансовой модели должна позволить определить, какое направление развития бизнеса наиболее рентабельно и выгодно, на основе каких “центров прибыли” происходит формирование прибыли. Таким образом, анализ продаж является одним из способов прогнозирования доходов проекта.

Далее целесообразно произвести инвестиционное планирование.

Начинается инвестиционное планирование с выявления потребности в капиталовложениях. Анализ инвестиционных затрат проводится по достаточно широкому перечню статей инвестиций. Здесь обозначим моменты, на которые следует обратить внимание:

• Покупка, доставка и монтаж основного и вспомогательного оборудования
• Покупка, доставка и монтаж мебели для офисных и производственных помещений
• Ремонт офисных, производственных, вспомогательных помещений
• Строительство с нуля офисных, производственных, вспомогательных помещений
• Первоначальная закупка сырья/продуктов/комплектующих (на 1-2 месяца работы бизнеса), а также закупка вспомогательных материалов/продуктов (на 1-2 месяца)
• Инвестиции в оборотные средства
• Затраты на аренду помещения в первые 2-3 месяца
• Иные затраты на лицензирование, регистрацию и др.

На основе вышеперечисленного перечня капитальных затрат строится календарный план работ для запуска проекта, а также календарный инвестиционный план.

Далее следует расчет себестоимости производства. На этом этапе указывается из чего состоит одна единица продукции, какой объем затрат сырья и сколько комплектующих необходимо на единицу.

При анализе расходов составляются:

1. Прогноз постоянных расходов
2. Прогноз переменных расходов

Все расходные статьи бизнеса необходимо просчитать для того, чтобы понять, сколько ежемесячно бизнес должен приносить денежных средств, чтобы покрывать расходы.

Далее осуществляется расчет налоговой нагрузки. Необходимо подобрать наиболее оптимальный налоговый режим. Также рассчитываются показатели амортизации, выбирается способ учета амортизационных отчислений.

Еще одним этапом финансового моделирования будет составление сводных отчетов.

В рамках данной статьи довольно сложно раскрыть полное содержание этих отчетов, но обозначим ключевые моменты.

Основные финансовые отчеты:

 Отчет о движении денежных средств (рассчитываются все денежные потоки, которые делятся на потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности)

• Отчет о прибылях и убытках (показывает денежные потоки, прибыль, но в отличии от ОДДС в очищенном от НДС виде)

При анализе рисков рассчитываются следующие показатели:

• Точка безубыточности
• Показатели эластичности проекта к изменению внешних и внутренних факторов
• Анализ устойчивости проекта к изменению различных факторов
• Качественный и количественный анализ рисков

Завершается составление финансовой модели инвестиционным анализом, который проводится в два этапа.

Сначала рассчитываются финансовые показатели:

1. Рентабельность продаж
2. Оборачиваемость активов
3. Точка безубыточности
4. Оборачиваемость продаж
5. Рентабельность активов
6. Операционный рычаг;

Далее следует рассчитать инвестиционные показатели:

• Срок окупаемости
• Чистый дисконтированный доход
• Ставка дисконта процента
• Индекс доходности инвестиций
• Внутренняя норма доходности.

В результате инвестиционного анализа проекта должно стать понятно, насколько эффективно вкладывать средства в данный проект, на сколько проект выгоден.

Что дает наличие профессиональной финансовой модели

Результатом профессионально разработанной финансовой модели будет систематизированный анализ информации, подкрепленный необходимыми расчетами. Финансовая модель покажет, к каким конкретным результатам приведет создание нового бизнеса или продукта.

Наличие финансовой модели необходимо не только на этапе привлечения инвестиций. Учет доходов и расходов, расчет показателей эффективности деятельности сопровождают деятельность любого бизнеса. Финансовая модель, таким образом, становится некой основой для построения последующих метрик. Имея первоначально качественно составленную финансовую модель можно будет проводить “подстройку” различных параметров уже в зависимости от стадии развития предприятия.

Одним из результатов разработки финансовой модели будет также наличие инфографики по проекту. С помощью диаграмм и графиков будет легче понять динамику и тренды развития создаваемого проекта.

Финансовая модель позволяет также сравнить планируемые показатели создаваемого бизнеса с результатами деятельности конкурентов. Именно конкурентоспособность на основе финансовых показателей поможет понять целесообразность планируемого проекта. Здесь же возможен поиск точек роста доходности на основе имеющихся параметров.

Профессиональная разработка финансовой модели осуществляется с помощью специального программного обеспечения. Это позволяет не только производить точные расчеты, но и легко изменять параметры модели, смотреть, как скажется на результате изменение того или иного параметра. Такая модель будет гибкой и рабочей в долгосрочной перспективе. Например, при изменении ставки налога или изменении цен, Вам не нужно будет “вручную” пересчитывать все показатели. Нужно лишь будет указать изменившиеся параметры в модели и результаты пересчитаются автоматически.

Таким образом, профессионально разработанная финансовая модель решает следующие задачи:

• Прогнозирование результатов деятельности создаваемого проекта
• Обоснование финансирования проекта
• Основа для дальнейших финансовых расчетов

Для разработки профессиональной финансовой модели позвоните нам по телефону ххх-хх-хх и напишите на почту ххх@хххххх.

 

Финансовое моделирование деятельности компании.

Разработка параметрической модели деятельности компании для прогнозирования результатов различных сценариев развития компании в средне- и долгосрочном периоде, включая анализ результатов реализации инвестиционного проекта.

Разработка параметрической модели деятельности компании

 

Для чего необходима финансовая модель?

При подготовке к реализации инвестиционного проекта финансовая модель позволяет произвести оценку его экономической эффективности и определить целесообразность его реализации.

При этом можно оценить инвестиционный проект как самостоятельную бизнес единицу, так и в целом – портфель проектов.

При текущей хозяйственной деятельности финансовое моделирование необходимо для оптимизации бизнес-процессов при производстве и реализации продукции.

Что входит в разработку финансовой модели?

Составление финансовой модели предприятия и его бизнес-процессов включает:

1. план инвестиций, график освоения средств;
2. план доходов с учетом сбытовой политики;
3. план расходов с учетом производственного плана;
4. расчет амортизации и налогов;
5. составление прогноза прибылей и убытков;
6. составление прогноза движения денежных средств;
7. финансовый и инвестиционный анализ проекта и расчет всех необходимых интегральных показателей;
8. анализ чувствительности модели к различным стресс-факторам.

Кому необходима финансовая модель?

Финансовая модель инвестиционного проекта является единственным документом для финансово-экономического планирования деятельности предприятия и инструментом контроля.

Для собственника бизнеса финансовая модель является инструментом, позволяющим контролировать финансовые результаты деятельности компании.

Для специалистов экономической и финансовой службы она необходима не только для анализа деятельности предприятия, но и для выявления узких мест, оптимизации расходов, минимизации налогов и др.

 

Мы предлагаем различные варианты разработки финансовых моделей,

которые отличаются в зависимости от наличия исходной информации, необходимости проведения дополнительных работ связанных с:

1. разработкой производственных планов;
2. желаемых параметров расчета финансовой модели и др.

Почему Вам необходимо обратиться за разработкой финансовой модели именно к нам?

Мы профессионально занимаемся вопросами финансового моделирования и специализируемся только на агропромышленном комплексе.

1. У нас большой опыт разработки финансовых моделей в сельском хозяйстве.
2. Мы работаем по стандартам финансирующего Вас кредитного учреждения и выполняем все его требования.

Знаем всё о государственной поддержке агропромышленного комплекса.

Все разрабатываемые нами документы передаются с возможностью внесения изменений

и сопровождаются до момента достижения Вами результата (получения финансирования).

Финансовое моделирование производится в АльтИнвест в среде Microsoft Excel, с использованием макросов и встроенных функций.

В случае наличия потребности в разработке финансовой-модели, воспользуйтесь формой ниже или напишите письмо на адрес [email protected]

Какие бывают разные финансовые модели?

Финансовое моделирование — это интерпретация ряда характеристик деятельности компании. Финансовое моделирование — это задача построения абстрактного представления, называемого финансовыми моделями, реальной финансовой ситуации. Это математическая модель, построенная для обозначения упрощенной версии показателей финансового актива или портфеля бизнеса, проекта или любых других инвестиций.

Финансовые модели — это действия, которые подготавливают модель, представляющую реальную финансовую ситуацию.они предназначены для использования в качестве инструментов принятия решений. Руководители компании могут использовать финансовые модели для оценки затрат и прогнозирования прибыли от предлагаемого нового проекта. Финансовые аналитики используют финансовые модели, чтобы предвидеть влияние изменения экономической политики или любого другого события на акции компании.

Распространенными типами финансовых моделей являются модель первичного публичного предложения (IPO) и модель выкупа с использованием заемных средств (LBO).

Финансовое моделирование: значение

Финансовое моделирование — это метод построения финансового представления компании.Финансовый аналитик прогнозирует будущие доходы и результаты компании, используя эти финансовые модели. Аналитики используют многочисленные теории прогнозов и оценки, полученные с помощью финансового моделирования с помощью этих финансовых моделей, для воссоздания бизнес-операций. После завершения финансовые модели отображают математическое описание бизнес-событий. Основным инструментом, используемым для создания финансовой модели, является электронная таблица Excel.

Investopedia, определение финансового моделирования: процесс, с помощью которого фирма создает финансовое представление некоторых или всех аспектов фирмы или данной ценной бумаги.Модель обычно характеризуется выполнением расчетов и дает рекомендации на основе этой информации. Модель также может суммировать конкретные события для конечного пользователя и давать указания относительно возможных действий или альтернатив

Финансовое моделирование: цели

Финансовые модели помогают в управлении историческим анализом компании, прогнозировании финансовых показателей компании, используемых в различных областях.

Эти финансовые модели преимущественно используются финансовыми аналитиками и предназначены для многих целей.Финансовое моделирование поддерживает руководство в принятии решений и подготовке финансового анализа путем создания финансовых моделей.

Цели создания финансовых моделей:

• Оценка бизнеса
• Привлечение капитала
• Развитие бизнеса
• Приобретения
• Продажа или отчуждение активов и бизнес-единиц
• Размещение капитала
• Бюджетирование и прогнозирование

Лучшие финансовые модели предлагают набор основных предположений.Например, одна из часто прогнозируемых позиций — это рост продаж. Рост продаж документируется как увеличение или уменьшение валовых продаж в последнем квартале по сравнению с предыдущим кварталом. Для финансового моделирования это единственные две исходные финансовые модели, которые необходимы для расчета роста продаж.

Финансовое моделирование создаст одну ячейку для продаж за предыдущий год, ячейку A, и одну ячейку для продаж за текущий год, ячейку B. Третья ячейка, ячейка C, будет использоваться для формулы, которая делит разницу между ячейками A и B. возле ячейки А.Это будет формула роста. Ячейка C, формула, будет встроена в модель. Ячейки A и B — это ячейки ввода, которые может изменять пользователь.

В этом случае целью финансового моделирования и создания финансовых моделей является оценка роста продаж, если будет предпринято определенное действие или произойдет возможное событие.

Финансовое моделирование: десять пунктов

Финансовое моделирование — это итеративный процесс. Аналитики, создающие финансовые модели, должны отказываться от различных разделов, пока они, наконец, не смогут связать все это воедино.

Ниже приведено пошаговое описание того, с чего им следует начать и как, наконец, соединить все точки.

1. Исторические результаты и предположения
2. Начать отчет о прибылях и убытках
3. Начало баланса
4. Создайте вспомогательные графики
5. Заполните отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс
6. Создайте отчет о движении денежных средств
7. Выполните анализ дисконтированного денежного потока (DCF)
8. Добавить анализ чувствительности и сценарии
9. Построение диаграмм и графиков
10. Стресс-тест и аудит модели

Финансовое моделирование: категории

Существует множество различных инструментов финансового моделирования, которые используются в зависимости от цели и необходимости.Каждая категория финансовых моделей решает разные бизнес-задачи. В то время как большинство финансовых моделей сосредоточены на оценке, некоторые созданы для расчета и прогнозирования рисков, показателей портфеля или экономических тенденций в отрасли или регионе.

Ключом к умению эффективно моделировать финансы является наличие хороших шаблонов и твердое понимание корпоративных финансов.

Примеры доступных финансовых моделей:

Модели проектного финансирования

Когда масштабный инфраструктурный проект оценивается на предмет осуществимости, модель финансирования проекта помогает определить капитал и структуру проекта.Финансирование проекта возможно только в том случае, если проект способен обеспечить достаточное количество денежных средств для покрытия всех операционных расходов и расходов по обслуживанию долга в течение всего срока погашения долга.

Займы и связанные с ними выплаты долга являются неотъемлемой частью моделей проектного финансирования, поскольку эти проекты обычно являются долгосрочными, и кредиторы должны быть уверены, что проект может принести достаточно денежных средств в счет погашения долга. Другими словами, модель финансирования проекта используется как финансовая модель, когда компании необходимо оценить экономическую целесообразность проекта.

Такие показатели, как коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR), включены в эту категорию финансового моделирования и могут быть удобным мерилом риска проекта, который может повлиять на процентную ставку, предлагаемую кредитором.

В самом начале проекта DSCR и другие показатели согласовываются между кредитором и заемщиком, так что соотношение не должно опускаться ниже определенного числа.

Хотя выходные данные для модели финансирования проекта посредством финансового моделирования являются единообразными, а алгоритм расчета предопределен правилами бухгалтерского учета, входные данные сильно зависят от проекта.Как правило, его можно разделить на следующие категории:

• Переменные, необходимые для прогнозирования доходов
• Переменные, необходимые для прогнозирования расходов
• Капитальные вложения
• Финансирование

Цены на модели

Эта категория финансовых моделей построена на идее установления цены, которая может или должна взиматься за продукт.

Цена — одна из ключевых переменных в комплексе маркетинга. Существует четыре основных подхода к ценообразованию, которые компании используют для установления подходящей цены на свои продукты и услуги: ценообразование на основе затрат, ценообразование на основе стоимости, ценообразование на основе стоимости и ценообразование на основе конкуренции.Стоимость продукции устанавливает нижний предел, а верхний предел определяется восприятием потребителем продукта / услуги.

Входными данными для модели ценообразования является цена, а выходными данными — прибыльность. Чтобы создать модель ценообразования с помощью финансового моделирования, сначала следует создать отчет о прибылях и убытках или отчет о прибылях и убытках компании или продукта на основе текущей цены или цены, введенной в качестве заполнителя. На очень высоком уровне:

единиц × Цена = Выручка

Выручка — Расходы = Прибыль

Однако эта категория финансовых моделей может быть очень сложной и включать в себя множество различных вкладок и вычислений, или она может быть довольно простой на одной странице.Когда эта модель структуры существует, человек, выполняющий финансовое моделирование, может выполнить анализ чувствительности к цене, введенной с помощью поиска цели или таблицы данных.

Интегрированные модели финансовой отчетности

Эта категория финансовых моделей также известна как трехсторонняя финансовая модель.

Три вида финансовой отчетности, включенные в финансовое моделирование интегрированной модели финансовой отчетности, следующие:

1. Отчет о прибылях и убытках, также известный как отчет о прибылях и убытках (P&L)
2. Отчет о движении денежных средств
3. Бухгалтерский баланс

Не каждая категория финансовых моделей должна содержать все три типа финансовой отчетности, но многие из них содержат, а те, которые содержат, известны как интегрированные модели финансовой отчетности.

С точки зрения финансового моделирования очень важно, чтобы при проведении финансового моделирования для интегрированного финансового отчета финансовые отчеты были правильно связаны друг с другом, так что, если один отчет изменяется, другие также изменяются.

Модели оценки : Эта категория финансовых моделей оценивает активы или бизнес для целей создания совместных предприятий, рефинансирования, заключения контрактов, приобретений или других видов транзакций или сделок.

Людей, создающих такие модели, часто называют специалистами по моделированию сделок.

Построение таких финансовых моделей требует специальных знаний в области теории оценки и использования различных методов оценки актива, а также навыков финансового моделирования.

При оценке компании как непрерывно действующей практики отраслевые практики используют три основных метода оценки:

1. Анализ DCF
2. Сравнительный анализ компании
3. Прецедентные операции

Это наиболее распространенные методы оценки, используемые в инвестиционном банкинге, исследованиях капитала, прямых инвестиций, корпоративном развитии, слияниях и поглощениях (M&A) и в большинстве областей финансов.Типичным примером этой категории финансовых моделей является модель первичного публичного предложения (IPO) и модель выкупа с использованием заемных средств (LBO).

Отчетные модели

Эти финансовые модели сокращают историю доходов, расходов или финансовых отчетов, таких как отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств или баланс.

Поскольку они исторически смотрят на то, что происходило в прошлом, существует школа мысли, что эти финансовые модели не являются настоящими финансовыми моделями. Основы, такие как принципы, расположение и дизайн, которые используются в финансовом моделировании, идентичны другим финансовым моделям.

Модели отчетности часто используются для создания фактических и бюджетных отчетов, которые включают прогнозы и скользящие прогнозы, которые, в свою очередь, основываются на предположениях и других факторах.

Финансовое моделирование: виды

На практике существует множество различных типов финансовых моделей. Мы выделили 10 наиболее часто используемых финансовых моделей, используемых профессионалами финансового моделирования.

Модель с тремя позициями

Модель из трех отчетов связывает отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель.Эти финансовые модели являются основой, на которой строятся более продвинутые финансовые модели, такие как модели DCF дисконтированного денежного потока, модели слияний, модели LBO с выкупом за счет заемных средств и различные другие типы финансовых моделей.

Подпадает под обе категории финансовых моделей: модели отчетности и модели интегрированной финансовой отчетности.

Дисконтированный денежный поток (DCF) Модель

Эти типы финансовых моделей подпадают под категорию моделей оценки и обычно, хотя и не исключительно, используются в исследованиях акций и других областях рынков капитала.

Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемый для оценки бизнеса. Модель DCF — это прогноз свободного денежного потока компании, дисконтированного до сегодняшней стоимости, которая называется чистой приведенной стоимостью (NPV).

Базовым строительным блоком модели DCF является финансовая модель с тремя отчетами, которая связывает финансовые показатели вместе. Модель DCF берет денежные потоки из финансовой модели с тремя отчетами, при необходимости вносит некоторые корректировки, а затем использует функцию XNPV в Excel, чтобы дисконтировать их до сегодняшнего дня по средневзвешенной стоимости капитала (WACC) компании.

Модель слияния (M&A)

Модель M&A также подпадает под категорию финансовых моделей «Оценка».

Как следует из названия, этот тип финансового моделирования направлен на более совершенную модель, применяемую для оценки предварительного увеличения / уменьшения слияния или поглощения. Обычно для каждой компании используется модель с одной вкладкой, где консолидация представлена ​​как Компания A + Компания B = Объединенная компания. Уровень сложности может широко варьироваться и чаще всего используется в инвестиционном банкинге и / или корпоративном развитии.

Первоначальное публичное предложение (IPO) Модель

Как и два предыдущих типа финансовых моделей, модель IPO также является моделью оценки.

Финансовые профессионалы, такие как инвестиционные банкиры, разрабатывают финансовые модели IPO в Excel, чтобы оценить свой бизнес непосредственно перед выходом на биржу. Эти финансовые модели приравнивают анализ компании к предположению о том, сколько инвесторы готовы заплатить за компанию в разногласиях. Оценка в модели IPO включает дисконт IPO, чтобы обеспечить хорошую торговлю акциями на вторичном финансовом рынке.

Выкуп заемных средств (LBO) Модель

Выкуп с использованием заемных средств (LBO) — это сделка, при которой компания приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. Эти транзакции обычно происходят, когда частная инвестиционная компания (PE) берет взаймы у различных кредиторов (до 70 или 80% от покупной цены) и финансирует остаток за счет собственного капитала.

Транзакция LBO обычно требует финансового моделирования с графиками долга и является продвинутой формой финансовых моделей.LBO часто является одной из самых подробных и сложных из всех типов финансовых моделей, поскольку многие уровни финансирования создают циклические ссылки и требуют водопадов денежных потоков. Эти типы моделей не очень распространены за пределами прямых инвестиций или инвестиционного банкинга.

Когда дело доходит до транзакции LBO, необходимое финансовое моделирование может быть сложным. Дополнительная сложность обусловлена ​​следующими уникальными элементами LBO:

• Высокая степень кредитного плеча
• Множественные транши заемного финансирования
• Сложные банковские ковенанты
• Выпуск привилегированных акций
• Компенсация управленческим капиталом
• Операционные улучшения, нацеленные на бизнес

Сумма деталей Модель

Другой тип финансовой модели, который относится к категории финансовых моделей «Оценка». Эта модель разработана путем учета ряда финансовых моделей DCF и их сложения.Кроме того, любые различные факторы бизнеса, которые могут не подходить для анализа DCF, добавляются к этой стоимости бизнеса. Так, например, вы можете подвести итог: «Сумма частей», стоимость бизнес-единицы A, бизнес-единицы B и инвестиций C за вычетом обязательств D, чтобы получить чистую чистую стоимость компании.

Модель консолидации

Модель консолидации относится к категории финансовых моделей Модель отчетности. Он включает несколько бизнес-единиц, добавленных в одну модель для финансового моделирования и дальнейшего анализа.Обычно каждое бизнес-подразделение представляет собой отдельную вкладку с вкладкой консолидации, на которой просто суммируются другие бизнес-подразделения. Это похоже на упражнение «Сумма частей», в котором Раздел A и Раздел B складываются вместе и создается новый консолидированный рабочий лист.

Бюджетная модель

Бюджетная модель используется для финансового моделирования в финансовом планировании и анализе (FP&A), чтобы составить бюджет на следующие несколько лет, обычно в диапазоне одного, трех и пяти лет.Бюджетные финансовые модели должны основываться на ежемесячных или квартальных цифрах и сильно полагаться на отчет о прибылях и убытках.

Еще одна модель, относящаяся к категории финансовых моделей Отчетность.

Модель прогнозирования

Подобно модели бюджета, модель прогнозирования также используется в FP&A для создания прогноза, который сравнивается с моделью бюджета. Поскольку она похожа на модель прогнозирования, она также относится к категории финансовых моделей «Модель отчетности».

Бюджетная и прогнозная модели представлены одной комбинированной рабочей книгой, а иногда и полностью отдельными.

Цена на опцию

Модель

Как следует из названия, эта модель является частью категории финансовых моделей «Модель ценообразования». Биномиальное дерево и Блэк-Шоулз — две основные финансовые модели ценообразования опционов, основанные исключительно на математическом финансовом моделировании, а не на конкретных стандартах, и поэтому являются предварительным калькулятором, встроенным в Excel.

Заключение

Хотя финансовое моделирование — это общий термин, который означает разные вещи для разных пользователей, ссылка обычно относится либо к приложениям бухгалтерского учета и корпоративных финансов, либо к приложениям количественных финансов.

В каких областях вы применяли финансовое моделирование и создавали финансовые модели для своей компании или клиентов? Или какие еще особенности финансового моделирования, конкретных финансовых моделей или их применения могут вас заинтересовать? Сообщите нам об этом, написав нам.

Типы финансовых моделей — наиболее распространенные модели и примеры

Топ-10 типов финансовых моделей

Существует множество различных типов финансовых моделей. В этом руководстве мы расскажем о 10 наиболее распространенных моделях, используемых в корпоративных финансах при финансовом моделировании. Что такое финансовое моделирование. Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании.Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать. профессионалы.

Вот список из 10 наиболее распространенных типов финансовых моделей:

1. Модель с тремя отчетами
2. Модель дисконтированного денежного потока (DCF)
3. Модель слияния (M&A)
4. Модель первичного публичного предложения (IPO)
5. Модель выкупа с кредитным плечом (LBO)
6. Сумма частей Модель
7. Модель консолидации
8. Бюджетная модель
9. Модель прогнозирования
10. Модель ценообразования опционов

Изображение: Расширенный курс финансового моделирования и оценки

Более подробная информация о каждом типе финансовой модели

Чтобы узнать больше о каждом из типов финансовых моделей и выполнить подробный финансовый анализ, мы привели подробные описания ниже.Ключ к умению эффективно моделировать финансы — это иметь хорошие шаблоны и твердое понимание корпоративных финансов.

# 1 Модель с тремя отчетами

Модель с тремя отчетами3 Модель отчета3 Модель отчета 3 объединяет отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель. Примеры, руководство — это самая базовая установка для финансового моделирования. Как следует из названия, в этой модели все три отчета (отчет о прибылях и убытках, баланс и денежный поток) динамически связаны с формулами в Excel.Задача состоит в том, чтобы настроить его таким образом, чтобы все учетные записи были связаны, а набор допущений мог привести к изменениям всей модели. Важно знать, как связать 3 финансовых отчета? Как связаны 3 финансовых отчета? Как связаны 3 финансовых отчета? Мы объясняем, как связать 3 финансовых отчета вместе для финансового моделирования, а для этого требуется прочная основа бухгалтерского учета, финансов и навыков работы с Excel.

Изучите основы наших онлайн-курсов по финансовому моделированию.

# 2 Модель дисконтированного денежного потока (DCF)

Модель DCF Модель DCF Обучение Бесплатное руководство Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса. Модель представляет собой просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании, основанный на модели из трех отчетов для оценки компании на основе чистой приведенной стоимости (NPV) будущего денежного потока бизнеса. Модель DCF берет денежные потоки из модели с 3 отчетами, при необходимости вносит некоторые корректировки, а затем использует функцию XNPV в Excel, чтобы дисконтировать их до сегодняшнего дня по средневзвешенной стоимости капитала компании (WACCWACCWACC — это средневзвешенная стоимость капитала компании). Капитал и представляет собой смешанную стоимость капитала, включая собственный капитал и заемные средства.).

Эти типы финансовых моделей используются при исследовании акций Мы рассказываем о зарплате аналитика, должностных инструкциях, точках входа в отрасль и возможном карьерном росте. и другие области рынков капитала.

# 3 Модель слияния (M&A)

Модель M&A — это более продвинутая модель, используемая для оценки предварительного увеличения / уменьшения слияния или поглощения.Обычно для каждой компании используется модель с одной вкладкой, где объединение компании A + Company B = Merged Co. Уровень сложности может сильно различаться. Эта модель чаще всего используется в инвестиционном банкинге. Инвестиционные банки выступают в качестве посредников и / или в качестве корпоративного развития. Карьерный путь в корпоративном развитии. Работа в сфере корпоративного развития включает в себя выполнение слияний, поглощений, отчуждений и привлечения капитала внутри компании.Корпоративный.

# 4 Модель первичного публичного размещения акций (IPO)

Инвестиционные банкиры и специалисты по корпоративному развитию также создают модели IPO в Excel, чтобы оценить свой бизнес до выхода на биржу. Эти модели включают просмотр сопоставимого анализа компании. Сопоставимый анализ компании. Это руководство показывает вам шаг за шагом, как построить сопоставимый анализ компании («Компоненты»), и включает бесплатный шаблон и множество примеров. в сочетании с предположением о том, сколько инвесторы готовы платить за рассматриваемую компанию.Оценка в модели IPO включает «дисконт при IPO», чтобы акции хорошо торговались на вторичном рынке.

# 5 Выкуп заемных средств (LBO) Модель

Выкуп заемных средств Выкуп заемных средств (LBO) Выкуп заемных средств (LBO) — это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. транзакция обычно требует моделирования сложных графиков долгаВ финансовом моделировании потоки процентных расходов являются продвинутой формой финансового моделирования. LBO часто является одной из самых подробных и сложных из всех типов финансовых моделей, поскольку многие уровни финансирования создают циклические ссылки и требуют водопадов денежных потоков. Эти типы моделей не очень распространены за пределами частного капитала. Карьерный профиль частного капитала. Аналитики и сотрудники частного капитала выполняют ту же работу, что и в инвестиционном банкинге. Работа включает в себя финансовое моделирование, оценку, сверхурочную работу и высокую оплату.Частный капитал (PE) — это обычная практика карьерного роста для инвестиционных банкиров (IB). Аналитики IB часто мечтают «перейти» в сторону покупателя или инвестиционного банкинга.

# 6 Сумма частей Модель

Модель этого типа создается путем взятия нескольких моделей DCF и их сложения. Затем любые дополнительные компоненты бизнеса, которые могут не подходить для анализа методом DCF (например, рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги) — это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг публично зарегистрированной компании.Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения, которые будут оцениваться в зависимости от рынка), добавляются к этой стоимости бизнеса. Так, например, вы суммируете (отсюда «сумма частей») стоимость бизнес-единицы A, бизнес-единицы B и инвестиций C за вычетом обязательств D, чтобы получить стоимость чистых активов для компании.

# 7 Модель консолидации

Этот тип модели включает несколько бизнес-единиц, добавленных в одну единую модель.Обычно у каждого бизнес-подразделения есть своя вкладка с вкладкой консолидации, на которой просто суммируются другие бизнес-единицы. Это похоже на упражнение «Сумма частей», в котором Раздел A и Раздел B складываются вместе и создается новый консолидированный рабочий лист. Ознакомьтесь с бесплатным шаблоном модели консолидации CFIШаблон модели консолидацииЭтот шаблон модели консолидации помогает обобщить финансовые показатели нескольких бизнес-единиц в единую модель. Модель консолидации создается путем объединения финансовых результатов нескольких бизнес-единиц в одну модель.Как правило, первый рабочий лист модели представляет собой сводку или минусы.

# 8 Модель бюджета

Используется для моделирования финансов для профессионалов в области финансового планирования и анализа. Мы опишем зарплату, навыки, личность и обучение, необходимые для работы FP&A и успешной финансовой карьеры. Аналитики, менеджеры и директора FP&A несут ответственность за предоставление руководителям анализа и информации, которая им необходима (FP&A) для составления бюджета на предстоящий год (годы).Бюджетные модели обычно основываются на ежемесячных или квартальных цифрах и в значительной степени ориентированы на отчет о прибылях и убытках.

# 9 Модель прогнозирования

Этот тип также используется в финансовом планировании и анализе (FP&A) для построения прогноза, который сравнивается с бюджетной моделью. Иногда модели бюджета и прогноза представляют собой одну комбинированную рабочую книгу, а иногда они полностью разделены.

Подробнее: см. Пошаговую демонстрацию построения модели прогноза.

# 10 Модель ценообразования опционов

Двумя основными типами моделей ценообразования опционов являются биномиальное дерево и модели Блэка-Шоулза. Эти модели основаны исключительно на математических формулах, а не на субъективных критериях, и поэтому представляют собой более или менее простой калькулятор, встроенный в Excel.

Видеообзор типов моделей

Посмотрите видео ниже, чтобы посмотреть и послушать обзор различных типов моделей, их компонентов и причин их использования.Вы обязательно узнаете много нового всего за несколько минут!

Примеры финансовых моделей

Ниже приведены некоторые скриншоты различных типов финансовых моделей, рассмотренных выше и показанных в видео.

Если вам нужны шаблоны, вы всегда можете скачать наши финансовые модели.

Модель с 3 отчетами

Вот снимок экрана с разделом баланса модели с одним листом с 3 отчетами.Каждый из других разделов можно легко расширить или сжать, чтобы просматривать разделы модели независимо. Посмотрите наш бесплатный веб-семинар о том, как построить модель из 3 отчетов Веб-семинар CFI — Свяжите 3 финансовых отчета Этот ежеквартальный веб-семинар CFI предоставляет живую демонстрацию того, как связать 3 финансовых отчета в Excel. Изучите формулы и правильную процедуру связывания.

Веб-семинар CFI — Свяжите 3 финансовых отчета Этот ежеквартальный веб-семинар CFI представляет живую демонстрацию того, как связать 3 финансовых отчета в Excel.Изучите формулы и правильную процедуру связывания

Подробнее: загрузите финансовую модель отчета 3 CFI.

Модель DCF

Вот скриншот раздела оценки в модели DCF. В этом разделе денежные потоки, которые были рассчитаны выше, помещаются последовательно вместе с закупочными ценами бизнеса, чтобы получить внутреннюю норму прибыли (IRR) и чистую приведенную стоимость (NPV). См. Наше руководство по моделям DCF. Бесплатное руководство по обучению модели DCF. Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса.Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

Подробнее: загрузите шаблон модели DCF.

Модель LBO

Вот пример модели LBO. Как вы видите ниже, операции LBO требуют определенного типа финансовой модели, которая в значительной степени фокусируется на структуре капитала компании и заемных средствах для повышения доходности капитала. Узнайте больше о LBO-транзакциях LBO Buy-Side Эта статья специально посвящена LBO-транзакциям в корпоративных финансах.При выкупе с использованием заемных средств (LBO) частная инвестиционная компания использует как можно больше заемных средств для приобретения бизнеса и максимизации внутренней нормы прибыли (IRR) для инвесторов в акционерный капитал. Компании-покупатели LBO включают в себя частные инвестиционные компании, компании по страхованию жизни, хедж-фонды, пенсионные фонды и паевые инвестиционные фонды. и модели LBO Модель LBO Модель LBO построена в Excel для оценки сделки выкупа с использованием заемных средств (LBO), приобретения компании, финансируемой за счет значительной суммы долга.

Подробнее: CFI’s LBO Modeling Course.

Модель M&A

Вот пример модели M&A, используемой для оценки влияния приобретения. Модель M&A представляет собой более продвинутый тип финансового моделирования, так как требует внесения корректировок для создания окончательного баланса Pro Forma с учетом синергии. 10 способов оценить операционную синергию в сделках M&A: 1) проанализировать численность персонала, 2) изучить способы консолидации поставщиков, 3) оценить экономию головного офиса или арендной платы 4) оценить выгоду, сэкономленную благодаря совместному использованию ресурсов и условиям сделки Сделки и транзакции Ресурсы и руководство для понимания сделок и транзакций в инвестиционно-банковской сфере, корпоративном развитии и других областях корпоративных финансов.Скачайте шаблоны, прочтите примеры и узнайте, как структурированы сделки. Соглашения о неразглашении информации, соглашения о покупке акций, покупка активов и другие ресурсы для слияний и поглощений, а также моделирование роста / разбавления. Что такое анализ чувствительности? Анализ чувствительности — это инструмент, используемый в финансовом моделировании для анализа того, как различные значения набора независимых переменных влияют на зависимую переменную, и определения ожидаемого воздействия на оценку.

Научитесь шаг за шагом строить модель слияний и поглощений на курсе CFI по моделированию слияний и поглощений.

Дополнительные сведения

Мы надеемся, что это руководство было полезным! CFI является официальным глобальным поставщиком статуса аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ®. финансовая карьера.Запишитесь сегодня !. Чтобы узнать больше о финансовом моделировании и оценке, вы можете ознакомиться со следующими ресурсами CFI:

• Что такое финансовое моделированиеЧто такое финансовое моделирование Финансовое моделирование выполняется в Excel для прогнозирования финансовых показателей компании. Обзор того, что такое финансовое моделирование, как и зачем его создавать.
• Финансовое моделирование для чайниковФинансовое моделирование для начинающихФинансовое моделирование для начинающих — это наше вводное руководство по финансовому моделированию: мы расскажем, как построить модель, формулы Excel, лучшие практики и многое другое.
• Ярлыки Excel Шпаргалка по формулам Excel Шпаргалка по формулам Excel от CFI предоставит вам все наиболее важные формулы для выполнения финансового анализа и моделирования в электронных таблицах Excel. Если вы хотите стать мастером финансового анализа Excel и экспертом по построению финансовых моделей, вы попали в нужное место.
• Почему инвестиционный банк Я хочу работать в инвестиционном банке, потому что это самый быстрый способ изучить финансовое моделирование, оценку, Excel и понять природу крупных корпоративных транзакций.Я знаю, что у этой работы строгая иерархия, очень долгие часы.
• Как стать отличным финансовым аналитиком Руководство для аналитиков Trifecta® Окончательное руководство о том, как стать финансовым аналитиком мирового уровня. Вы хотите быть финансовым аналитиком мирового уровня? Вы хотите следовать передовым отраслевым практикам и выделиться из толпы? Наш процесс, получивший название «Аналитик Trifecta®», состоит из аналитики, презентации и навыков межличностного общения.
• Инфографика модели DCF Анализ инфографики DCF Как действительно работает дисконтированный денежный поток (DCF).В этой инфографике анализа DCF рассмотрены различные этапы построения модели DCF в Excel.

Чтобы узнать больше о карьере в сфере финансов, ознакомьтесь с нашей интерактивной картой карьеры .

Обзор финансового моделирования — что такое финансовое моделирование

Обзор финансового моделирования

Что такое финансовая модель?

Финансовая модель — это просто инструмент, встроенный в программное обеспечение для работы с электронными таблицами, такое как MS Excel, для прогнозирования финансовых показателей бизнеса в будущем.Прогноз, как правило, основан на исторических результатах деятельности компании, предположениях о будущем и требует подготовки отчета о прибылях и убытках, баланса, отчета о движении денежных средств и вспомогательных графиков (известная как модель 3 отчетов 3 Модель отчета 3 Модель отчета 3 связывает отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств в одну динамически связанную финансовую модель. Примеры, руководство). Отсюда и более продвинутые типы моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают в себя: модель с тремя выписками, модель DCF, модель M&A, модель LBO, модель бюджета.Откройте для себя 10 основных типов, которые можно построить, например, анализ дисконтированного денежного потока (модель DCF Шаблон модели DCF Этот шаблон модели DCF предоставляет вам основу для построения вашей собственной модели дисконтированного денежного потока с различными допущениями), выкуп с использованием заемных средств (модель LBOLBO Построена модель LBO). в Excel для оценки сделки выкупа с использованием заемных средств (LBO), приобретения компании, финансируемой за счет значительной суммы долга), слияний и поглощений (M&A Acquisitions M&A Process Это руководство проведет вас через все этапы процесса M&A.Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки), а также анализ чувствительности. Ниже приведен пример финансового моделирования в Excel.

Изображение: Курсы финансового моделирования CFI.

Для чего используется финансовая модель?

Выходные данные финансовой модели используются для принятия решений и выполнения финансового анализа как внутри компании, так и за ее пределами.Внутри компании руководители будут использовать финансовые модели для принятия решений относительно:

• Привлечение капитала Шаблон презентации для инвестиций Этот бесплатный шаблон презентации для презентаций основан на сотнях презентаций для инвесторов, которые я видел. Загрузите бесплатный шаблон, чтобы создать презентацию для инвесторов. (заемный и / или собственный капитал)
• Осуществление приобретений (предприятий и / или активов)
• Органическое развитие бизнеса (например, открытие новых магазинов, выход на новые рынки и т. д.)
• Продажа или продажа активов и бизнес-единиц
• Составление бюджета и прогнозирование (планирование на годы вперед)
• Распределение капитала (приоритетность проектов для инвестирования)
• Оценка бизнеса
• Анализ финансовой отчетности / анализ коэффициентов
• Управленческий учет

Кто строит финансовые модели? (работа и карьера)

Есть много разных типов профессионалов, которые строят финансовые модели.Наиболее распространенные типы карьерного роста — это инвестиционный банкинг. Как найти работу в инвестиционном банкинге? В этом руководстве описывается, как получить работу в инвестиционном банке, используя три основные тактики: создание сетей и резюме, подготовка к собеседованию и технические навыки, исследование капитала и т. Д. корпоративное развитие, FP&A и бухгалтерский учет (комплексная проверка, консультирование по сделкам, оценка и т. д.).

Чтобы узнать больше о вакансиях и карьерах, требующих построения финансовых моделей, изучите нашу интерактивную карту карьеры.

Как научиться финансовому моделированию?

Лучший способ научиться финансовому моделированию — это практика. Чтобы стать экспертом в построении финансовой модели, нужны годы опыта, и вам действительно нужно учиться на практике. Чтение отчетов об исследовании справедливости может быть полезным способом попрактиковаться, поскольку дает вам возможность сравнить свои результаты. Один из лучших способов попрактиковаться — взять исторические финансовые показатели зрелой компании, построить линейную модель будущего и рассчитать чистую приведенную стоимость на акцию.Это должно быть тесно связано с текущей ценой акций или прогнозными ценами в отчетах об исследованиях акций.

Также важно установить прочную основу понимания, пройдя профессиональные учебные курсы по финансовому моделированию. финансовая карьера. Запишитесь сегодня! такие как наши, предлагаемые в CFI, во многих местах по всей Северной Америке или непосредственно в Интернете.А пока вам может быть интересно попробовать построить свои собственные финансовые модели. Не стесняйтесь использовать наши доступные бесплатные шаблоны, чтобы быстро начать работу, прежде чем проходить один из наших курсов.

Изображение: Курсы финансового моделирования CFI.

Каковы передовые методы финансового моделирования?

1. Советы и уловки Excel

При построении модели очень важно следовать передовым методам работы с Excel.Для получения дополнительной информации вы можете пройти наш бесплатный курс Excel, в котором излагаются следующие ключевые темы:

• Ограничьте или исключите использование мыши (сочетания клавишExcel Shortcuts ПК MacExcel Shortcuts — Список наиболее важных и распространенных сочетаний клавиш MS Excel для ПК и ПК). Пользователи Mac, специалисты в области финансов, бухгалтерского учета. Сочетания клавиш ускоряют ваши навыки моделирования и экономят время. Изучите редактирование, форматирование, навигацию, ленту, специальную вставку, манипуляции с данными, редактирование формул и ячеек и другие сокращения намного быстрее)
• Используйте синий шрифт для жестких кодов и входных данных (формулы могут оставаться черными)
• Сохраняйте простые формулы и разбивайте сложные вычисления на этапы
• Убедитесь, что вы знаете, как использовать наиболее важные формулы и функции Excel Шпаргалка по формулам Excel Шпаргалка по формулам Excel дает все наиболее важные формулы для выполнения финансового анализа и моделирования в таблицах Excel.Если вы хотите стать мастером финансового анализа Excel и экспертом по построению финансовых моделей, вы попали в нужное место.
• Использование формулы соответствия ИНДЕКС и ПОИСКПОЗ Объединение функций ИНДЕКС и ПОИСКПОЗ является более мощной формулой поиска, чем ВПР. Узнайте, как использовать ИНДЕКС ПОИСКПОЗ в этом руководстве по Excel. вместо ВПР для запроса данных.
• Использование функции ВЫБРАТЬ Функция ВЫБОР относится к функциям поиска и справочника Excel. Он вернет значение из массива, соответствующее указанному номеру индекса.Функция вернет n-ю запись в данном списке. Как финансовый аналитик, функция ВЫБОР полезна при выборе из заданного набора данных. Например, мы строим сценарии

2. Форматирование

Важно четко различать входные данные (предположения) в финансовой модели и выходные данные (расчеты). Обычно это достигается с помощью соглашений о форматировании, таких как создание входных данных синим и формул черным .Вы также можете использовать другие соглашения, такие как закрашивание ячеек или использование границ.

3. Макет и дизайн модели

Очень важно структурировать финансовую модель в логичную и простую для понимания структуру. Обычно это означает создание всей модели на одном листе и использование группировки для создания различных разделов. Таким образом, модель можно легко расширить или сжать и легко перемещать по ней.

Основные разделы, которые следует включить в финансовую модель (сверху вниз):

1. Допущения и факторы
2. Отчет о прибылях и убытках
3. Балансовый отчет
4. Отчет о движении денежных средств
5. Вспомогательные графики
6. Оценка
7. Чувствительность анализ
8. Диаграммы и графики

Ниже приведен пример сгруппированных разделов хорошо продуманной финансовой модели:

Получите бесплатные шаблоны финансового моделирования с CFI Marketplace.

Как построить финансовую модель? (Руководство из 10 шагов)

Финансовое моделирование — это итеративный процесс. Вам нужно сколоть разные части, пока вы, наконец, не сможете связать все вместе.

Ниже приводится пошаговое описание того, с чего следует начать и как в конечном итоге соединить все точки. Для получения более подробных инструкций и работы с собственной моделью Excel посетите наши курсы финансового моделирования.

1.Исторические результаты и предположения

Каждая финансовая модель начинается с исторических результатов компании. Вы начинаете строить финансовую модель, беря финансовые отчеты за три года и вводя их в Excel. Затем вы реконструируете допущения для исторического периода, вычисляя такие вещи, как темп роста выручки, валовая прибыль, переменные затраты, постоянные затраты, дни AP, дни запасов и дни AP, и это лишь некоторые из них. Оттуда вы можете ввести предположения для периода прогноза в виде жестких кодов.

2. Начало отчета о прибылях и убытках

При наличии прогнозных допущений вы можете рассчитать верхнюю часть отчета о прибылях и убытках с выручкой, себестоимостью, валовой прибылью и операционными расходами вплоть до EBITDAEBITDAEBITDA или прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации. Амортизация — это прибыль компании до того, как будет произведен какой-либо из этих чистых вычетов. EBITDA фокусируется на операционных решениях бизнеса, потому что он смотрит на прибыльность бизнеса от основных операций до влияния структуры капитала.Формула, примеры. Вам придется подождать, чтобы рассчитать износ, амортизацию, проценты и налоги.

Изображение: CFI’s Building a Financial Model in Excel Course.

3. Начало баланса

Когда верхняя часть отчета о прибылях и убытках находится на месте, вы можете начать заполнять баланс. Начните с расчета дебиторской задолженности и запасов, которые являются функциями выручки и COGSAccounting. Наши руководства и ресурсы по бухгалтерскому учету представляют собой руководства для самостоятельного изучения бухгалтерского учета и финансов в удобном для вас темпе.Просмотрите сотни руководств и ресурсов, а также предположения о днях дополненной реальности и днях инвентаризации. Затем заполните кредиторскую задолженность, которая является функцией дней COGS и AP.

4. Составьте вспомогательные графики

Перед заполнением отчета о прибылях и убытках и баланса необходимо создать график для основных средств, таких как Основные средства (PP & EPP & E (Основные средства) Основные средства (Основные средства) , и Оборудование) является одним из основных внеоборотных активов, отражаемых в балансе.На основные средства влияют капитальные затраты,), а также долги и проценты. График основных средств будет взят из исторического периода, добавлены капитальные затраты и вычтены амортизационные отчисления. График долга График долга График долга включает в себя все долги, которые есть у бизнеса, в соответствии с его сроком погашения и процентной ставкой. В финансовом моделировании потоки процентных расходов также будут исходить из исторического периода и добавлять увеличение долга и вычитать выплаты. Проценты будут основаны на среднем остатке долга.

5. Заполните отчет о прибылях и убытках и бухгалтерский баланс

Информация из вспомогательных таблиц дополняет отчет о прибылях и убытках и баланс. В отчете о прибылях и убытках Шаблон отчета о прибылях и убыткахБесплатный шаблон отчета о прибылях и убытках для скачивания. Создайте свой собственный отчет о прибылях и убытках с помощью годовых и ежемесячных шаблонов в файле Excel, свяжите амортизацию с графиком основных средств, а проценты с графиком долга. Отсюда вы можете рассчитать прибыль до налогообложения, налогов и чистую прибыль.В балансе свяжите заключительный баланс основных средств и заключительный баланс долга с графиками. Акционерный капитал Акционерный капитал Акционерный капитал (также известный как Акционерный капитал) — это счет в балансе компании, который состоит из акционерного капитала, который может быть заполнен путем переноса итогового баланса прошлого года, прибавления чистой прибыли и привлеченного капитала и вычитания дивидендов или выкупленных акций.

6. Постройте отчет о движении денежных средств

Завершив отчет о прибылях и убытках и баланс, вы можете построить отчет о движении денежных средств с помощью метода согласования.Начните с чистой прибыли, добавьте обратно амортизационные отчисления и скорректируйте изменения в неденежном оборотном капитале, что приведет к получению денежных средств от операционной деятельности. Денежные средства, использованные при инвестировании, являются функцией капитальных затрат Капитальные расходы Капитальные затраты относятся к средствам, которые используются компанией для покупки, улучшения или обслуживания долгосрочных активов для улучшения графика основных средств, а денежные средства от финансирования являются функцией предположения о привлечении заемных средств и капитала.

7.Выполните DCF-анализ.

Когда модель из трех отчетов будет завершена, пора рассчитать свободный денежный поток и выполнить оценку бизнеса. Свободный денежный поток бизнеса дисконтируется до сегодняшнего дня по стоимости капитала фирмы (альтернативная стоимость или требуемая норма прибыли). Мы предлагаем полный набор курсов, которые обучают всем вышеперечисленным шагам с примерами, шаблонами и пошаговыми инструкциями. Узнайте больше о том, как построить модель DCF. Бесплатное руководство по обучению модели DCF. Модель DCF — это особый тип финансовой модели, используемой для оценки бизнеса.Модель — это просто прогноз неуправляемого свободного денежного потока компании.

8. Добавьте анализ чувствительности и сценарии

После завершения разделов DCF-анализа и оценки пора включить в модель анализ чувствительности и сценарии. Цель этого анализа — определить, насколько на стоимость компании (или какой-либо другой показатель) повлияют изменения в базовых допущениях. Это очень полезно для оценки риска инвестиций или для целей бизнес-планирования (например,g., нужно ли компании собирать деньги, если объем продаж упадет на x процентов?).

Изображение: Курс анализа чувствительности CFI.

9. Создание диаграмм и графиков

Четкое сообщение результатов — это то, что действительно отличает хороших финансовых аналитиков от просто хороших финансовых аналитиков. Самый эффективный способ показать результаты финансовой модели — это использовать диаграммы и графики, которые мы подробно рассмотрим в нашем продвинутом курсе Excel, а также во многих индивидуальных курсах финансового моделирования.У большинства руководителей нет времени или терпения, чтобы взглянуть на внутреннюю работу модели, поэтому диаграммы гораздо эффективнее.

Изображение: Расширенный курс моделирования CFI (пример использования Amazon).

10. Стресс-тест и аудит модели

Когда модель готова, ваша работа еще не закончена. Затем пора приступить к стресс-тестированию экстремальных сценариев, чтобы убедиться, что модель ведет себя так, как ожидалось. Также важно использовать инструменты аудита, описанные в нашем курсе по основам финансового моделирования, чтобы убедиться, что они точны и все формулы Excel работают правильно.

Бесплатный видеоурок по финансовому моделированию

Хотите увидеть все вышеперечисленные шаги в действии? Посмотрите бесплатный видео-семинар CFI о том, как с нуля построить финансовую модель из трех отчетов в Excel. Эта живая демонстрация покажет шаги 1–6, перечисленные выше. Шаги 7–10 рассматриваются в более продвинутых классах финансового моделирования.

Подробнее о финансовом моделировании

Мы надеемся, что это было полезным руководством о том, что такое финансовое моделирование и как его выполнять.CFI является официальным глобальным поставщиком статуса аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ®. финансовая карьера. Запишитесь сегодня !.

Если вы хотите узнать больше, у CFI есть все ресурсы, необходимые для продвижения вашей карьеры:

• Типы финансовых моделей Типы финансовых моделей Наиболее распространенные типы финансовых моделей включают: модель с тремя отчетами, модель DCF, модель M&A, LBO модель, бюджетная модель.Откройте для себя 10 лучших типов.
• Руководство по модели DCF. Бесплатное руководство по обучению DCF-модели. Модель представляет собой просто прогноз свободного денежного потока компании без рычага
• Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: анализ DCF, сопоставимые компании и прецедентные транзакции
• Бесплатный ускоренный курс Excel

Шаблоны финансовых моделей

— Загрузите профессиональные модели Excel

Шаблоны финансовых моделей

и модели Excel

Просмотрите библиотеку готовых к использованию шаблонов финансовых моделей для выполнения любого типа анализа.Воспользуйтесь опытом других и сэкономьте драгоценное время.

Что такое финансовая модель?

Финансовая модель — это инструмент, используемый для прогнозирования будущих финансовых показателей компании на основе исторических тенденций, предположений и сценариев в отношении будущего. Базовая финансовая модель обычно начинается с модели из трех отчетов, которая содержит отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Финансовые аналитики могут использовать различные типы передовых моделей для дальнейшей оценки проекта или инвестиционной возможности.

Использование финансовой модели

Результаты, полученные на основе финансовой модели, позволяют аналитикам выполнять углубленный финансовый анализ и тестировать различные операционные сценарии относительно будущего. Финансовые модели помогают руководству принимать более обоснованные решения по следующим вопросам:

• Привлечение капитала в виде долга и / или собственного капитала
• Осуществляемые операции, такие как слияния и поглощения (M&A), выкуп за счет заемного капитала (LBO) и продажа активов
• Прогнозирование органического роста бизнес
• Оценка инвестиций (активов, проектов или предприятий)
• Составление бюджета и прогнозирование
• Ценообразование ценных бумаг

Пользователи финансовых моделей

Финансовые модели создаются и используются многими типами профессионалов, особенно в инвестиционном банкинге, коммерческое банковское дело, исследование капитала, продажи и торговля, управление портфелем, корпоративные финансы, финансовое планирование и анализ (FP&A), бухгалтерский учет и т. д.Используйте шаблоны финансового моделирования, предоставленные профессионалами в области финансов, для более эффективного и точного финансового анализа!

Топ-10 типов шаблонов финансовых моделей

Вот список из 10 наиболее часто используемых финансовых моделей в корпоративных финансах:

1. Модель трех отчетов : три динамически связанных модели отчетов (отчет о прибылях и убытках, баланс, денежный поток отчет)
2. Дисконтированный денежный поток (DCF) Модель : оценка компании с использованием будущих денежных потоков и расчет чистой приведенной стоимости (NPV), дисконтированной по средневзвешенной стоимости капитала (WACC)
3. Модель слияния (M&A) : используется для оценки предварительного увеличения или размывания сделки M&A
4. Первоначальное публичное предложение (IPO) Модель : оценка компании до того, как она станет публичной
5. Выкуп с использованием заемных средств (LBO) Модель : оценка сделки выкупа с использованием кредитного плеча который включает использование различных видов долгового финансирования
6. Сумма частей Модель : объединяет несколько моделей DCF для расчета стоимости чистых активов e для бизнеса
7. Модель консолидации : объединяет результаты нескольких бизнес-единиц в одну модель
8. Бюджетная модель : обычно используется в финансовом планировании и анализе для планирования бюджета на будущие годы
9. Модель прогнозирования : используется в FP&A для прогнозирования будущих показателей бизнеса
10. Модель ценообразования опционов : два основных типа моделей — биномиальное дерево и модель Блэка-Шоулза

Функция ВЫБРАТЬ — Формула, примеры, как использовать Выбрать в Excel

Что такое ВЫБРАТЬ Функция?

Функция ВЫБОР относится к категории функций поиска и ссылок Excel ФункцииСписок наиболее важных функций Excel для финансовых аналитиков.Эта шпаргалка охватывает 100 функций, которые критически важно знать аналитику Excel. Он вернет значение из массива, соответствующее указанному номеру индекса. Функция вернет n-ю запись в данном списке.

Как финансовый аналитик, Финансовый аналитик Описание работы Нижеприведенное описание работы финансового аналитика дает типичный пример всех навыков, образования и опыта, необходимых для работы аналитиком в банке, учреждении или корпорации.Выполняйте финансовое прогнозирование, отчетность и отслеживание операционных показателей, анализируйте финансовые данные, создавайте финансовые модели. Функция ВЫБРАТЬ очень полезна при создании сценариев в финансовых моделях. , Модель LBO, бюджетная модель. Откройте для себя 10 лучших типов. Используя формулу ВЫБРАТЬ, аналитик может выбирать между 5 различными сценариями (например), которые могут проходить через всю модель.Сценарный анализ Сценарный анализ Сценарный анализ — это процесс изучения и оценки возможных событий или сценариев, которые могут произойти в будущем, и их прогнозирование является важной частью построения надежной финансовой модели.

Узнайте больше в курсе CFI по сценариям и анализу чувствительности.

Формула

= ВЫБРАТЬ (index_num, value1, [value2],…)

В формуле используются следующие аргументы:

1. Index_num (обязательный аргумент) — это целое число, определяющее какой аргумент значения выбран.Index_num должен быть числом от 1 до 254 или формулой или ссылкой на ячейку, содержащую число от 1 до 254.
2. Value1, Value2 — Value1 является обязательным параметром, но остальные необязательны. Это список из одного или нескольких значений, из которых мы хотим вернуть значение.

Примечания:

1. Если index_num равен 1, CHOOSE возвращает значение1; если это 2, ВЫБОР возвращает значение2; и так далее.
2. Значение1, значение2 необходимо вводить как отдельные значения (или ссылки на отдельные ячейки, содержащие значения).
3. Если аргумент index_num является дробной частью, перед использованием она обрезается до наименьшего целого числа.
4. Если аргумент index_num является массивом, каждое значение оценивается при оценке CHOOSE.
5. Аргументы значений могут быть ссылками на диапазон, а также отдельными значениями.

Как использовать функцию ВЫБРАТЬ в Excel?

Чтобы понять использование функции ВЫБОР, рассмотрим пример:

Пример 1

Предположим, нам даны следующие даты:

Мы можем рассчитать финансовый квартал из даты, указанные выше.Финансовые кварталы начинаются не в январе.

Используемая формула:

Формула возвращает число из массива 1-4, что соответствует квартальной системе, которая начинается в апреле и заканчивается в марте.

Мы получаем следующие результаты:

Несколько примечаний о функции ВЫБРАТЬ

1. ЗНАЧЕНИЕ! error — Происходит, когда:
   • Заданный index_num меньше 1 или больше заданного числа значений.
   • Данный аргумент index_num не является числовым.

2. # ИМЯ? ошибка — возникает, когда аргументы значения являются текстовыми значениями, которые не заключены в кавычки и не являются допустимыми ссылками на ячейки.

Щелкните здесь, чтобы загрузить образец файла Excel

Дополнительные ресурсы

Спасибо, что прочитали руководство CFI по важным функциям Excel! Потратив время на изучение и освоение этих функций, вы значительно ускорите свое финансовое моделирование и анализ.Чтобы узнать больше, ознакомьтесь с этими дополнительными ресурсами CFI:

• Excel for FinanceExcel for FinanceЭто руководство по Excel для финансов научит 10 основных формул и функций, которые вы должны знать, чтобы стать отличным финансовым аналитиком в Excel. В этом руководстве есть примеры, скриншоты и пошаговые инструкции. Наконец, загрузите бесплатный шаблон Excel, который включает в себя все финансовые функции, описанные в руководстве.
• Расширенные формулы Excel Расширенные формулы Excel, которые необходимо знать Эти расширенные формулы Excel очень важно знать и выведут ваши навыки финансового анализа на новый уровень.Загрузите нашу бесплатную электронную книгу Excel!
• Excel ShortcutsExcel Shortcuts PC MacExcel Shortcuts — Список наиболее важных и распространенных ярлыков MS Excel для пользователей ПК и Mac, специалистов в области финансов и бухгалтерского учета. Сочетания клавиш ускоряют ваши навыки моделирования и экономят время. Изучите редактирование, форматирование, навигацию, ленту, специальную вставку, манипулирование данными, редактирование формул и ячеек и другие краткие статьи
• Программа финансового аналитика Станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня!

Модель LBO — Обзор, пример и снимки экрана модели LBO

Что такое модель LBO?

Модель LBO — это финансовый инструмент, обычно встроенный в Excel для оценки выкупа с использованием заемных средств (LBO) Выкупа с использованием заемных средств (LBO) Выкуп с использованием заемных средств (LBO) — это транзакция, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения. сделка, которая представляет собой приобретение компании, финансируемой за счет значительной суммы долга. Как активы приобретаемой компании, так и активы компании-покупателя используются в качестве обеспечения для финансирования.

Покупатель обычно желает инвестировать минимально возможную сумму капитала и финансировать остаток покупной цены за счет заемных или других источников, не связанных с капиталом. Цель модели LBO — дать инвесторам возможность правильно оценить транзакцию и получить максимально возможную внутреннюю норму доходности (IRR) с поправкой на риск Внутренняя норма доходности (IRR) Внутренняя норма доходности (IRR) — это ставка дисконтирования, которая делает чистую приведенную стоимость (NPV) проекта равной нулю. Другими словами, это ожидаемая совокупная годовая норма прибыли, которая будет получена от проекта или инвестиций.. Узнайте больше на курсе CFI по моделированию LBO!

В LBO цель компании-инвестора или покупателя — получить высокую прибыль от своих вложений в акционерный капитал, используя заемные средства для увеличения потенциальной прибыли. Фирма-покупатель определяет, стоит ли инвестировать в нее, рассчитывая ожидаемую внутреннюю норму доходности (IRR), где минимум обычно составляет 30% и выше.

Ставка IRR может иногда составлять всего 20% для крупных сделок или когда экономика неблагоприятна.После приобретения отношение долга к собственному капиталу Отношение долга к собственному капиталу — это коэффициент заемного капитала, который рассчитывает стоимость общего долга и финансовых обязательств по отношению к общему капиталу акционера. обычно больше 1-2x, так как долг составляет 50-90% от покупной цены. Денежный поток компании используется для выплаты непогашенной задолженности.

Структура модели LBO

При выкупе с использованием заемных средств инвесторы (фонды частного капитала, фонды частного капитала, фонды частного капитала — это пулы капитала, которые следует инвестировать в компании, которые представляют возможность для высокой нормы прибыли.Они приходят с фиксированной фирмой или фирмой LBO, формируют новое юридическое лицо, которое они используют для приобретения целевой компании. После выкупа цель становится дочерней компанией новой компании, или две компании объединяются в одну компанию.

Структура капитала в модели LBO

Структура капитала Структура капитала Структура капитала относится к сумме долга и / или собственного капитала, используемой фирмой для финансирования своей деятельности и финансирования своих активов. Структура капитала фирмы при выкупе с использованием заемных средств (LBO) относится к компонентам финансирования, которые используются при покупке целевой компании.Хотя каждый LBO структурирован по-разному, структура капитала в большинстве вновь приобретенных компаний обычно аналогична, при этом наибольший процент финансирования LBO приходится на долги. Типичная структура капитала — это сначала финансирование из самых дешевых и менее рискованных, а затем из других доступных вариантов.

Структура капитала LBO может включать следующее:

Банковский долг

Банковский долг Старший долг Старший долг — это деньги, причитающиеся компании, которая впервые претендует на денежные потоки компании.Он более безопасен, чем любой другой долг, такой как субординированный долг, также называемый приоритетным долгом, и это самый дешевый инструмент финансирования, используемый для приобретения целевой компании при выкупе с использованием заемных средств, составляющий от 50% до 80% капитала LBO. структура. Он имеет более низкую процентную ставку, чем другие инструменты финансирования, что делает его наиболее предпочтительным для инвесторов.

Тем не менее, банковские долги связаны с условиями и ограничениями, которые не позволяют компании выплачивать дивиденды акционерам, привлекать дополнительные банковские долги и приобретать другие компании, пока долг активен.Срок окупаемости банковских долгов обычно составляет от 5 до 10 лет. Если компания ликвидируется до того, как долг будет полностью выплачен, в первую очередь выплачиваются долги банка.

Высокодоходный долг / Субординированный долг

Высокодоходный долг Нулевые облигации Нежелательные облигации, также известные как высокодоходные облигации, представляют собой облигации, которые имеют рейтинг ниже инвестиционного уровня тройкой рейтинговых агентств (см. Изображение ниже). Нежелательные облигации несут более высокий риск дефолта, чем другие облигации, но они приносят более высокую доходность, что делает их привлекательными для инвесторов.обычно представляет собой необеспеченный долг и имеет высокую процентную ставку, которая компенсирует инвесторам рисковать своими деньгами. У них меньше ограничительных ограничений или ковенантов, чем у банковских долгов. В случае ликвидации высокодоходный долг выплачивается до акционеров, но после банковского долга. Задолженность может быть увеличена на рынке государственного долга или на частном институциональном рынке. Срок окупаемости обычно составляет от 8 до 10 лет с возможностью единовременного погашения и досрочного погашения.

мезонинный долг

мезонинный долгВ структуре капитала компании мезонинное финансирование представляет собой гибрид капитала и долга. Мезонинное финансирование чаще всего принимает форму привилегированных акций или субординированного и необеспеченного долга. представляет собой небольшой средний уровень в структуре капитала LBO, который представляет собой гибрид долга и собственного капитала и является младшим или подчиненным другим вариантам долгового финансирования. Он часто финансируется хедж-фондами и частными инвесторами и имеет более высокую процентную ставку, чем банковский долг и высокодоходный долг.

Мезонинный долг принимает форму высокодоходного долга с возможностью покупки акций по определенной цене в будущем в качестве способа повышения доходности инвестора, соизмеримой с вовлеченным риском.Это дает возможность досрочного погашения и единовременных выплат, как и высокодоходный долг. Во время ликвидации мезонинный долг выплачивается после погашения других долгов, но до выплаты акционерам капитала.

Капитал

Капитал Собственный капитал В финансах и бухгалтерском учете капитал — это стоимость, относящаяся к бизнесу. Балансовая стоимость собственного капитала — разница между активами и обязательствами — составляет 20-30% от финансирования LBO, в зависимости от сделки. Он представляет собой капитал фонда прямых инвестиций и привлекает высокие процентные ставки из-за сопряженного риска.В случае ликвидации акционеры выплачиваются в последнюю очередь после погашения всей задолженности. Если компания не выполняет платежи, акционеры могут не получить никакой прибыли от своих инвестиций.

Кредитные метрики

Один из ключей к построению модели LBO — убедиться, что кредитные метрики и долговые ковенанты работают для сделки. На скриншоте ниже вы увидите, как аналитик моделирует кредитные показатели для этого выкупа с использованием заемных средств.

Ключевые показатели кредитоспособности в модели LBO включают:

• Долг / EBITDADОтношение долга / EBITDA Отношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) измеряет финансовый рычаг и способность компании погасить свой долг.По сути, отношение чистого долга к EBITDA (долг / EBITDA) дает представление о том, сколько времени компании потребуется для работы на текущем уровне, чтобы погасить весь свой долг.
• Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов Коэффициент покрытия процентов (ICR) — это финансовый коэффициент, который используется для определения способности компании выплачивать проценты по непогашенному долгу. (EBIT / проценты)
• Коэффициент покрытия обслуживания долга Коэффициент покрытия Коэффициент покрытия используется для измерения способности компании платить по своим финансовым обязательствам.Более высокий коэффициент указывает на большую способность выполнять обязательства (EBITDA — Capex) / (процент + принцип)
• Коэффициент покрытия фиксированных платежей Коэффициент покрытия фиксированных платежей (FCCR) Коэффициент покрытия фиксированных платежей (FCCR) является мерой способности компании для выполнения обязательств с фиксированной оплатой, таких как проценты и расходы по аренде. (EBITDA — Капитальные затраты — Налоги) / (Проценты + Принцип)

Источник изображения: Модель курса LBO CFI.

Фирма прямых инвестиций (также известная как финансовый спонсор) в сделке построит модель LBO, чтобы определить, какой размер долга они могут связать с бизнесом, не нарушая долговые ковенанты и показатели кредитоспособности, которые, как они знают, будут налагать кредиторы.

IRR спонсора

Конечной целью модели является определение внутренней нормы прибыли для спонсора (частной инвестиционной компании, покупающей бизнес). Из-за высокой степени кредитного плеча, используемого в сделке, IRR для инвесторов в акции будет намного выше, чем доходность для инвесторов в долговые обязательства.

Модель будет рассчитывать как леверидж, так и безрычажную доходность, чтобы оценить, насколько велико преимущество левериджа для частной инвестиционной компании.

IRR спонсора обычно проверяется для диапазона значений в процессе, называемом анализом чувствительности. Что такое анализ чувствительности? Анализ чувствительности — это инструмент, используемый в финансовом моделировании для анализа того, как различные значения для набора независимых переменных влияют на зависимую переменную. который рассчитывает различные результаты при изменении предположений и исходных данных. Наиболее распространенные допущения, которые необходимо изменить: EV / EBITDAEV / EBITDAEV / EBITDA используется при оценке для сравнения стоимости аналогичных предприятий путем оценки их стоимости предприятия (EV) к мультипликатору EBITDA относительно среднего значения.В этом руководстве мы разберем мультипликатор EV / EBTIDA на его различные компоненты и расскажем, как шаг за шагом рассчитать его мультипликатор приобретения, коэффициент выхода EV / EBITDA и используемую сумму долга.

Ниже приведен пример анализа чувствительности, демонстрирующий различные IRR и доходность денежных средств на основе изменений в допущениях.

Скриншот выше взят из учебного курса CFI по модели LBO!

Узнать больше о финансовом моделировании

CFI является глобальным поставщиком услуг финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! Программа сертификации специалистов по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ™ и несколько других курсов для специалистов в области финансов. Чтобы помочь вам продвинуться по карьерной лестнице, ознакомьтесь с дополнительными ресурсами CFI ниже:

• Выкуп с кредитным плечом Выкуп с кредитным плечом (LBO) Выкуп с кредитным плечом (LBO) — это сделка, при которой бизнес приобретается с использованием заемных средств в качестве основного источника возмещения.
• Старший срочный долгСтарший срочный долг Старший срочный долг — это ссуда со статусом приоритетного погашения в случае банкротства, обычно с более низкими процентными ставками и меньшим риском.
• M&A Процесс слияния и поглощения Процесс слияния и поглощения Это руководство проведет вас через все этапы процесса слияния и поглощения. Узнайте, как совершаются слияния и поглощения и сделки. В этом руководстве мы опишем процесс приобретения от начала до конца, различные типы покупателей (стратегические и финансовые покупки), важность синергии и транзакционные издержки
• Шаблоны финансового моделирования Шаблоны Excel и финансовых моделейСкачать бесплатные шаблоны финансовых моделей — Библиотека электронных таблиц CFI включает в себя 3 шаблона финансовой модели отчета, модель DCF, график долга, график амортизации, капитальные затраты, проценты, бюджеты, расходы, прогнозирование, диаграммы, графики, расписания, оценку, сопоставимый анализ компании, другие шаблоны Excel

Определение

финансового моделирования

Что такое финансовое моделирование?

Финансовое моделирование — это процесс создания сводки расходов и доходов компании в форме электронной таблицы, которую можно использовать для расчета влияния будущего события или решения.

Финансовая модель имеет множество применений для руководителей компаний. Финансовые аналитики чаще всего используют его для анализа и прогнозирования того, как будущие события или исполнительные решения могут повлиять на доходность акций компании.

Ключевые выводы

• Финансовое моделирование — это количественное представление некоторых или всех аспектов деятельности компании.
• Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или сравнения предприятий с их аналогами в отрасли.
• Существуют разные модели, которые могут давать разные результаты. Модель также хороша настолько, насколько хороши исходные данные и допущения, которые в нее входят.

Основы финансового моделирования

Финансовое моделирование — это количественное представление операций компании в прошлом, настоящем и прогнозируемом будущем. Такие модели предназначены для использования в качестве инструментов принятия решений. Руководители компании могут использовать их для оценки затрат и прогнозирования прибыли от предлагаемого нового проекта.

Финансовые аналитики используют их, чтобы объяснить или предвидеть влияние событий на акции компании, от внутренних факторов, таких как изменение стратегии или бизнес-модели, до внешних факторов, таких как изменение экономической политики или регулирования.

Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или для сравнения предприятий с их аналогами в отрасли. Они также используются в стратегическом планировании для тестирования различных сценариев, расчета стоимости новых проектов, определения бюджетов и распределения корпоративных ресурсов.

Примеры финансовых моделей могут включать анализ дисконтированных денежных потоков, анализ чувствительности или углубленную оценку.

Понимание финансовых моделей

Пример из реальной жизни

Лучшие финансовые модели предоставляют пользователям набор основных предположений. Например, одна из часто прогнозируемых позиций — это рост продаж. Рост продаж регистрируется как увеличение (или уменьшение) валовых продаж в последнем квартале по сравнению с предыдущим кварталом.Это единственные два параметра, необходимые финансовой модели для расчета роста продаж.

Разработчик финансового моделирования создает одну ячейку для продаж за предыдущий год, ячейку A, и одну ячейку для продаж за текущий год, ячейку B. Третья ячейка, ячейка C, используется для формулы, которая делит разницу между ячейками A и B на ячейку. А. Это формула роста. Ячейка C, формула, жестко запрограммирована в модели. Ячейки A и B — это ячейки ввода, которые может изменять пользователь.

В этом случае цель модели — оценить рост продаж, если будет предпринято определенное действие или произойдет возможное событие.

Конечно, это всего лишь один из реальных примеров финансового моделирования. В конечном итоге биржевой аналитик заинтересован в потенциальном росте. Любой фактор, который влияет или может повлиять на этот рост, можно смоделировать.

Кроме того, сравнение компаний важно при заключении акции. Множественные модели помогают инвестору выбирать среди различных конкурентов в отрасли.