Брокерская деятельность это: Брокерская деятельность

Содержание

Брокерская деятельность

Брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий данную деятельность, именуется брокером.

Брокерская деятельность лицензируется тремя видами лицензий:

  • лицензией на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами со средствами юридических лиц;
  • лицензией на осуществление брокерской деятельности по операциям с ценными бумагами со средствами физических лиц;
  • лицензией на осуществление брокерской деятельности по операциям с государственными ценными бумагами, ценными бумагами субъектов РФ и муниципальных образований.

Брокер может осуществлять свою деятельность на основе договора о брокерском обслуживании, заключенного с клиентом.

Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации.

Существуют следующие виды счетов:

  • Кассовый (наличный) счет дает право клиенту осуществлять операции с ценными бумагами только в пределах средств, находящихся у него на счете. Это сводит к минимуму риски, связанные с оплатой ценных бумаг.
  • Маржинальный (маржевый) счет дает право клиенту на получение кредита от брокерской фирмы для покупки ценных бумаг. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. В качестве обеспечения обязательств клиента брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.
    Ценные бумаги должны быть ликвидными и включенными в котировальный список организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке. Величина обеспечения и процентов по займу определяется договором о брокерском обслуживании. Сумма кредита не должна превышать 50% от суммы сделки. При совершении сделки по покупке ценных бумаг с использованием кредита сами ценные бумаги остаются у брокера в залоге как обеспечение причитающихся ему платежей до погашения кредита. Когда клиент полностью возвращает сумму займа, ценные бумаги зачисляются на его счет. Если денежные средства или ценные бумаги не возвращаются в установленный срок или не оплачены в срок проценты по займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы займа, брокер имеет право обратить взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением, во внесудебном порядке, т. е. перевести ценные бумаги на свой счет или продать их для погашения займа.

Маржинальные сделки — это сделки, совершаемые с использованием денежных средств или/и ценных бумаг, переданных брокером в заем 

Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. Договор о брокерском обслуживании может предусматривать обязательство хранить денежные средства, предназначенные для инвестирования в ценные бумаги или полученные в результате продажи ценных бумаг, у брокера на забалансовых счетах и право их использования брокером до момента возврата этих денежных средств клиенту в соответствии с условиями договора. Часть прибыли, полученной от использования указанных средств и остающихся в распоряжении брокера, в соответствии с договором перечисляется клиенту.

Брокеры являются членами фондовой биржи или представителями, в обязанности которых входит исполнение приказов клиентов-инвесторов по совершению биржевых сделок путем нахождения контр-агентов. Задача брокеров состоит в осуществлении всех процедур по регистрации и оформлению сделок; защите интересов своих клиентов; информировании клиентов обо всех сделках и операциях на их счетах.

Отправной точкой во взаимоотношениях между брокером и клиентом служит заключение договора о брокерском обслуживании. После заключения договора о брокерском обслуживании с клиентом брокер обязан принимать и передавать в операционный зал все инструкции клиента, вести расчеты по сделкам, заключенным клиентом.

При возникновении необходимости (желания) продать или купить ценные бумаги клиент подает заявку брокеру. Заявка — это документ, в котором оговорены все условия сделки: реквизиты клиента; вид и количество приобретаемых (продаваемых) ценных бумаг; цена исполнения сделки; срок выполнения заявки. Получив заявку клиента, брокер заполняет специальный бланк-приказ, который обычно содержит следующую информацию: наименование актива; количество лотов или ценных бумаг, которые надо купить/продать; биржа, на которой котируется актив; вид сделки; цена, по которой должна быть заключена сделка; имя клиента и номер его счета; дата приказа; период, в течение которого приказ остается в силе.

Брокерская деятельность и её сущность

На фондовом рынке выступают определённые субъекты. Одним из главных субъектов является брокер. Брокерская деятельность играет одну из ключевых ролей при биржевой торговле.

Брокерская деятельность — лицензированное физическое или юридическое лицо, которое выполняет посреднические обязанности между продавцом и покупателем. Это профессиональная деятельность по поводу заключения сделок и других юридических действий от имени и за счёт клиента.

Брокер и есть тот профессиональный участник РЦБ (рынка ценных бумаг), который отвечает квалификационным требованиям и имеет право на осуществление брокерской деятельности.

Проще говоря, брокер — своеобразный посредник, который объединяет своих клиентов с международным финансовым рынком. Таким образом, брокерская деятельность представляет собой:

  • вид деятельности, направленной на извлечение прибыли на финансовом рынке;
  • вид деятельности, связанный с посредническими операциями между субъектами;
  • вид деятельности, связанный со сферой обращения ценных бумаг и других финансовых объектов;

Лицензированные брокерские компании является официальным членами фондовых бирж. Они обязаны добросовестно и качественно выполнять все поручения своих клиентов (инвесторов, трейдеров), защищать их интересы и брать на себя всю работу по поводу регистрации и оформления всех нужных документов.

Такие компании должны выполнять любой приказ своих клиентов.

В качестве подобных приказов, как правило, выступают желания клиента продать или купить ценную бумагу/любой другой актив по определённому рыночному курсу.

Для того, чтобы компания могла законно осуществлять брокерскую деятельность ей в обязательном порядке требуется получить или точнее заслужить лицензию, которое бы подтверждало право субъекта рынка ценных бумаг профессионально осуществлять финансовые сделки.

Существуют разные виды лицензий на осуществление брокерской деятельности. К таким лицензиям обычно относят:

  1. лицензии на осуществление операций с ценными бумагами физических лиц
  2. лицензии на осуществление операций с ценными бумагами юридических лиц
  3. лицензии на осуществление финансовых операций с государственными ценными бумагами

Многие брокерские компании не только выполняют приказы своих клиентов по тем или иным операциями, но также могут и консультировать по поводу того, как лучше вести свою инвестиционную деятельность, как анализировать рынок спроса и предложения и т.

п.

Брокеры зарабатывают в виде фиксированной комиссии от сделки клиента, либо доход начисляется в виде процента от оборота торговли. Все эти детали обычно оговариваются в договоре, поэтому их необходимо детально изучать перед открытием инвестиционного счёта.

Бывают случаи, когда клиенты не могут оплатить конкретную сделку, в таких случаях брокер может отказаться приёма приказов на приобретение актива. Но когда сделка всё-таки совершается, брокерская компания должна предоставить отчёт своему клиенту о результате торговой операции.

Базовые функции брокера

Действительно качественный брокер может на себя взять очень много важных функций, которые помогут клиенту упростить его работу на финансовом рынке. К подобным функциям можно отнести:

  • своевременное и ответственное совершение сделок с разными ценными бумагами. Совершать такие сделки брокер может не только в интересах собственного клиента, но и в своих интересах;
  • документация операций с ценными бумагами;
  • информирование и консультация своих клиентов по разным вопросам, особенно если это касается возможных рисков. Риски брокер должны в первую очередь обсудить со своим клиентом;
  • оказание услуг по поводу размещения эмиссионных ценных бумаг;
  • страхование операций своих клиентов

— Прежде чем начать, задам один вопрос. У кого есть лицензия биржевого брокера?

— У меня есть диплом.

— Отлично. Ты тоже можешь идти.

— Что? Почему?

— Мы не нанимаем брокеров. Мы обучаем новых. Такие дела умник. Пакуй вещички и выметайся.

© х/ф «Бойлерная»

Статья 3. Брокерская деятельность — forms.ge

1. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.

2. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

3. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, а также денежные средства, полученные брокером по таким сделкам и (или) таким договорам, которые совершены (заключены) брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом (открываемых) брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет).

Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту в порядке, установленном настоящей статьей.

Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.

Требования настоящего пункта не распространяются на кредитные организации.

4. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора.

Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки. Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке.

В случаях невозврата суммы займа и/или занятых ценных бумаг в срок, неуплаты в срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, во внесудебном порядке путем реализации таких ценных бумаг на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список фондовой биржи. Критерии ликвидности указанных ценных бумаг, минимальный размер скидки, порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения, порядок и условия их переоценки, а также требования к срокам, порядку и условиям реализации ценных бумаг, выступающих обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

5. Брокер вправе приобретать ценные бумаги, предназначенные для квалифицированных инвесторов, и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только если клиент, за счет которого совершается такая сделка (заключается такой договор), является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51. 2 настоящего Федерального закона (далее — квалифицированные инвесторы в силу федерального закона) или признан этим брокером квалифицированным инвестором в соответствии с настоящим Федеральным законом. При этом ценная бумага или производный финансовый инструмент считаются предназначенными для квалифицированных инвесторов, если в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг сделки с такими ценными бумагами (договоры, являющиеся такими производными финансовыми инструментами) могут совершаться (заключаться) исключительно квалифицированными инвесторами или за счет квалифицированных инвесторов. Квалифицированные инвесторы в силу федерального закона и лица, признанные квалифицированными инвесторами в соответствии с настоящим Федеральным законом, именуются квалифицированными инвесторами.

6. Последствиями совершения брокером сделок с ценными бумагами и заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в нарушение требования пункта 5 настоящей статьи, в том числе в результате неправомерного признания клиента квалифицированным инвестором, являются:

1) возложение на брокера обязанности по приобретению за свой счет у клиента ценных бумаг по требованию клиента и по возмещению клиенту всех расходов, понесенных при совершении указанных сделок, включая расходы на оплату услуг брокера, депозитария и биржи;

2) возложение на брокера обязанности по возмещению клиенту убытков, причиненных в связи с заключением и исполнением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в том числе всех расходов, понесенных клиентом при совершении указанных сделок, включая расходы на оплату услуг брокера, биржи.

7. В случае, предусмотренном подпунктом 1 пункта 6 настоящей статьи, покупка ценных бумаг осуществляется по наибольшей из следующих цен: цены приобретения этой ценной бумаги или рыночной цены на дату заявления клиентом требования, предусмотренного подпунктом 1 пункта 6 настоящей статьи.

8. Иск о применении последствий, предусмотренных пунктом 6 настоящей статьи, может быть предъявлен клиентом в течение одного года с даты получения им соответствующего отчета брокера о совершенных сделках.

Госдума приняла закон о регулировании брокерской деятельности на финансовом рынке — Экономика и бизнес

МОСКВА, 12 декабря. /ТАСС/. Госдума приняла в третьем чтении закон о регулировании посреднической и брокерской деятельности на национальном финансовом рынке. Документ инициирован группой депутатов Госдумы во главе с председателем комитета по финансовому рынку Анатолием Аксаковым.

По мнению авторов закона, необходимо осуществить переход к новому регулированию, ядром которого является выявление экономического (фактического) содержания деятельности профессионального участника рынка ценных бумаг. Существующие механизмы защиты имущественных и экономических интересов инвесторов перестали быть сбалансированными.

Закон устанавливает, что принятое на себя поручение брокер обязан исполнить на наиболее выгодных для клиента условиях в соответствии с указаниями клиента (например, клиент может указать цену сделки, биржу, на которой должна быть совершена сделка и т. п.). При отсутствии таких указаний (например, если клиент поручил брокеру приобрести определенную ценную бумагу, не указав цену сделки), брокер должен действовать в интересах клиента с учетом всех обстоятельств, имеющих значение для исполнения поручения, включая срок его исполнения, цену сделки, расходы на совершение сделки и исполнение обязательств по ней.

При этом договором о брокерском обслуживании могут быть определены организаторы торговли, с которыми брокер исполняет поручения клиента. В этом случае обязанность брокера учитывать эти обстоятельства должна будет соблюдаться в соответствии с правилами торгов такого организатора торговли.

Закон устанавливает обязанность брокера по предоставлению клиенту до оказания финансовых услуг информации, необходимой для принятия инвестиционного решения, в том числе о стоимости финансовых услуг и ее влиянии на общую доходность от операций. При этом, если брокер не исполнит эту обязанность, он утратит право ссылаться на указание клиента о цене сделки как на основание для освобождения от ответственности за причиненные клиенту убытки. При совершении сделки на условиях более выгодных, чем те, которые были указаны клиентом, брокер не имеет права на получение дополнительной выгоды, если договором о брокерском обслуживании не установлен порядок ее распределения.

Закон позволит актуализировать действующее регулирование с учетом потребностей динамично развивающегося рынка, включить в периметр регулирования новые практики и технологии оказания посреднических услуг, и тем самым сбалансировать механизмы защиты имущественных и экономических интересов инвесторов, одновременно обеспечивая устойчивое развитие брокерской деятельности в РФ, указывают авторы документа.

Поправки ко второму чтению

Согласно принятым во втором чтении поправкам, клиент вправе передавать брокеру драгметаллы, в том числе в качестве обеспечения своих обязательств перед брокером, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании. Эти драгметаллы могут находиться на отдельном банковском счете (счетах) в драгметаллах, открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет в драгметаллах). Драгметаллы, полученные брокером по сделкам, совершенным за счет клиента, также могут находиться на специальном брокерском счете в драгметаллах.

Брокер обязан вести учет драгметаллов каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах) в драгметаллах, и отчитываться перед клиентом.

На имущество клиентов, находящееся на специальном брокерском счете (счетах) в драгметаллах, не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные драгметаллы на такой счет. Брокер отвечает перед клиентом за сохранность денежных средств и иного имущества клиента, находящихся на специальном брокерском счете.

Эти нормы вступят в силу с начала 2021 года.

Также, согласно закону, регулируется деятельность индивидуальных инвестиционных советников: они должны уведомлять клиента о возможном конфликте интересов, а также информировать о рисках, связанных с ценными бумагами или производным инструментом. Профессиональным участникам рынка ценных бумаг предоставляется возможность страховать ответственность за нарушение договора, заключенного с клиентом.

Статья 3. Брокерская деятельность — Юридическая компания Ф-Консалт

1. Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

В случае оказания брокером услуг по размещению эмиссионных ценных бумаг брокер вправе приобрести за свой счет не размещенные в срок, предусмотренный договором, ценные бумаги.

2. Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

В случае, если конфликт интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

3. Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для совершения сделок с ценными бумагами и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, а также денежные средства, полученные брокером по таким сделкам и (или) таким договорам, которые совершены (заключены) брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом (открываемых) брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер обязан вести учет денежных средств каждого клиента, находящихся на специальном брокерском счете (счетах), и отчитываться перед клиентом. На денежные средства клиентов, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), не может быть обращено взыскание по обязательствам брокера. Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту в порядке, установленном настоящей статьей.

Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании, гарантируя клиенту исполнение его поручений за счет указанных денежных средств или их возврат по требованию клиента. Денежные средства клиентов, предоставивших право их использования брокеру в его интересах, должны находиться на специальном брокерском счете (счетах), отдельном от специального брокерского счета (счетов), на котором находятся денежные средства клиентов, не предоставивших брокеру такого права. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет.

Требования настоящего пункта не распространяются на кредитные организации.

4. Брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения способом, предусмотренным настоящим пунктом. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Условия договора займа, в том числе сумма займа или порядок ее определения, могут быть определены договором о брокерском обслуживании. При этом документом, удостоверяющим передачу в заем определенной денежной суммы или определенного количества ценных бумаг, признается отчет брокера о совершенных маржинальных сделках или иной документ, определенный условиями договора.

Брокер вправе взимать с клиента проценты по предоставляемым займам. В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным займам брокер вправе принимать только ценные бумаги, принадлежащие клиенту и/или приобретаемые брокером для клиента по маржинальным сделкам.

Величина обеспечения, предоставленного клиентом, определяется брокером по рыночной стоимости выступающих обеспечением ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, за вычетом установленной договором скидки. Ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, подлежат переоценке.

В случаях невозврата суммы займа и/или занятых ценных бумаг в срок, неуплаты в срок процентов по предоставленному займу, а также в случае, если величина обеспечения станет меньше суммы предоставленного клиенту займа (рыночной стоимости занятых ценных бумаг, сложившейся на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг), брокер обращает взыскание на денежные средства и/или ценные бумаги, выступающие обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, во внесудебном порядке путем реализации таких ценных бумаг на торгах фондовой биржи и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

В качестве обеспечения обязательств клиента по предоставленным брокером займам могут приниматься только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список фондовой биржи. Критерии ликвидности указанных ценных бумаг, минимальный размер скидки, порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, принимаемых брокером в качестве обеспечения, порядок и условия их переоценки, а также требования к срокам, порядку и условиям реализации ценных бумаг, выступающих обеспечением обязательств клиента по предоставленным брокером займам, устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

5. Брокер вправе совершать сделки с ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, и заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, только если клиент, за счет которого совершается такая сделка (заключается такой договор), является квалифицированным инвестором в соответствии с пунктом 2 статьи 51. 2 настоящего Федерального закона (далее — квалифицированные инвесторы в силу федерального закона) или признан этим брокером квалифицированным инвестором в соответствии с настоящим Федеральным законом. При этом ценная бумага или производный финансовый инструмент считаются предназначенными для квалифицированных инвесторов, если в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг сделки с такими ценными бумагами (договоры, являющиеся такими производными финансовыми инструментами) могут совершаться (заключаться) исключительно квалифицированными инвесторами или за счет квалифицированных инвесторов. Квалифицированные инвесторы в силу федерального закона и лица, признанные квалифицированными инвесторами в соответствии с настоящим Федеральным законом, именуются квалифицированными инвесторами.

6. Последствиями совершения брокером сделок с ценными бумагами и заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в нарушение требования пункта 5 настоящей статьи, в том числе в результате неправомерного признания клиента квалифицированным инвестором, являются:

1) возложение на брокера обязанности по приобретению за свой счет у клиента ценных бумаг по требованию клиента и по возмещению клиенту всех расходов, понесенных при совершении указанных сделок, включая расходы на оплату услуг брокера, депозитария и биржи;

2) возложение на брокера обязанности по возмещению клиенту убытков, причиненных в связи с заключением и исполнением договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, в том числе всех расходов, понесенных клиентом при совершении указанных сделок, включая расходы на оплату услуг брокера, биржи.

7. В случае, предусмотренном подпунктом 1 пункта 6 настоящей статьи, покупка ценных бумаг осуществляется по наибольшей из следующих цен: цены приобретения этой ценной бумаги или рыночной цены на дату заявления клиентом требования, предусмотренного подпунктом 1 пункта 6 настоящей статьи.

8. Иск о применении последствий, предусмотренных пунктом 6 настоящей статьи, может быть предъявлен клиентом в течение одного года с даты получения им соответствующего отчета брокера о совершенных сделках.

Брокерская деятельность. Дилерская деятельность

Основные понятия, участники фондового рынка, функции брокерской и дилерской деятельности.

Брокерская и дилерская виды деятельности и деятельность по управлению ценными бумагами являются разновидностями посреднической деятельности.

Профессиональное посредничество как экономическая категория представляет собой специализированную деятельность на фондовом рынке по перераспределению денежных ресурсов, использующую в качестве носителя денежной стоимости ценные бумаги, по организационно техническому и информационному обслуживанию выпуска и обращения ценных бумаг, которая ведется, как правило, на исключительной или преимущественной основе.

Посредническая деятельность — это деятельность по обеспечению взаимосвязи поставщиков и потребителей капитала на рынке ценных бумаг, а также по их обслуживанию.

Посредники — это юридические и (или) физические лица, которые являются связующим звеном рынка м/у покупателем и продавцом или, говоря точнее, м/у первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. В укрупненной схеме рынка ценных бумаг посредники представлены как элемент третьего уровня. Их можно разделить на две группы:

  • финансовые посредники;
  • посредники, для которых посредническая деятельность — это профессиональный вид деятельности.

В международной практике финансовых посредников делят на следующие типы:

  • депозитные (сберегательно-кредитные ассоциации, взаимные сберегательные банки, кредитные союзы) — принимают вклады под проценты и аккумулированные средства используют для кредитования или долгосрочного инвестирования;
  • контрактно-сберегателъные (государственные и частные пенсионные фонды, компании по страхованию) — принимают взносы для выдачи в последующем;
  • инвестиционные (паевые и инвестиционные фонды, инвестиционные компании, траст-фонды) — выступают в качестве коллективного инвестора.

К посредникам второй группы относятся брокеры и дилеры.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счет клиента (в т.ч. эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Основными функциями брокера являются:

  • совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве комиссионера;
  • обеспечение надлежащего хранения и отдельный учет ценных бумаг клиентов в соответствии с требованиями ФКЦБ России;
  • принятие на себя ручательства за исполнение сделки купли-продажи ценных бумаг третьим лицом;
  • информационное, методическое, правовое, аналитическое и консультационное сопровождение операций с ценными бумагами;
  • доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;
  • раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

Дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и/или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом.

Функциями дилера являются:

  • совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;
  • дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;
  • раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

В рамках дилерской деятельности участник торговли может принимать на себя дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг. Эти действия участника торговли затрагивают прежде всего процесс формирования рыночной стоимости конкретных ценных бумаг. Такие участники торговли являются маркет-мейкерами.

Брокер — Erenbur.ru

Брокеры

Брокер (англ. Broker) – юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий покупку и продажу ценных бумаг от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента на основании договора брокерского обслуживания.

Лицензирование брокерской деятельности

Брокерская деятельность подлежит обязательному лицензированию. В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдается Банком России. Банк России осуществляет контроль профессиональной деятельности участников рынка ценных бумаг. В случае нарушения брокером требований Банка России, лицензия может быть аннулирована.

При совершении брокером дилерских операций от своего имени и за счет собственных средств, сделки, осуществляемые по поручению клиентов, подлежат приоритетному исполнению по сравнению с собственными операциями брокера. В случае если клиент получил убыток в результате конфликта интересов брокера и клиента, брокер обязан возместить убытки клиента за счет собственных средств.

Использование брокером денежных средств клиентов

Денежные средства клиентов находятся на отдельном банковском счете и не смешиваться с денежными средствами самого брокера. Брокер обязан вести учет денежных средств отдельно по каждому клиенту. На денежные средства клиентов не может быть наложено взыскание по обязательствам брокера.

В отдельных случаях брокер может использовать в своих целях денежные средства и ценные бумаги, имеющиеся у клиентов, если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании. Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, переводятся на специальный брокерский счет и не смешиваются с деньгами остальных клиентов. Брокер имеет право зачислять эти денежные средства на свой счет. Используя денежные средства клиентов, брокер гарантирует осуществление поручений клиентов и возврат денежных средств по первому требованию клиента.

Маржинальная торговля

Брокер может предоставлять своим клиентам в займ собственные денежные средства и ценные бумаги для совершения сделок. Такие сделки называются маржинальными. За пользование заемными денежными средствами и ценными бумагами клиент выплачивает брокеру проценты.

В обеспечение предоставленных займов брокером блокируются денежные средства и ценные бумаги, принадлежащие клиенту. Принимаются только ликвидные ценные бумаги, включенные в котировальный список биржи, чаще всего Голубые фишки.

Брокерские функции: андеррайтинг и роль агентства

Когда большинство людей думают о брокерской фирме, мы думаем о компании финансовых услуг, которая предоставляет розничным инвесторам доступ к рынкам с возможностью покупать и продавать ценные бумаги от их имени. Брокеры предоставляют дополнительные функциональные возможности, связанные с торговлей, включая инструменты исследования, новости, анализ и котировки цен.

Однако у большинства брокерских фирм есть множество других бизнес-ролей, не связанных с розничной торговлей.Андеррайтинговые и основные торговые подразделения фирмы действительно могут составлять самую большую часть ее текущего бизнеса.

Здесь мы рассмотрим, что представляют собой эти два других вида деятельности и как они действуют в процессе выпуска ценных бумаг.

Ключевые выводы

  • Брокерские фирмы хорошо известны тем, что облегчают сделки от имени клиентов, но основные центры прибыли брокеров могут находиться где-то еще.
  • Андеррайтинг может быть прибыльным бизнесом, который включает помощь компании в регистрации и выпуске ценных бумаг, которые будут продаваться на первичном, а затем на вторичном рынке.
  • Брокеры могут также иметь торговые столы, которые покупают и продают ценные бумаги за деньги фирмы, используя сложные стратегии на различных рынках.

Первичный рынок

Часто наиболее прибыльным аспектом брокерского бизнеса является продажа новых выпусков ценных бумаг компаниями, стремящимися привлечь капитал. Продажа новых выпусков — вот что составляет так называемый первичный рынок.

Первоначально только фирмы, работающие с ценными бумагами, участвовали в деятельности на первичном рынке, которая включает в себя процессы андеррайтинга или финансирования, и долгое время в ней вообще не участвовал розничный брокер.Ситуация изменилась, и сегодня у большинства интегрированных брокерских фирм есть отделы андеррайтинга и брокерства.

В своей функции андеррайтера брокерская компания занимается первоначальным выпуском и распределением ценных бумаг — в форме простых или привилегированных акций или корпоративных облигаций — от фирмы или другого органа-эмитента. Андеррайтер берет плату за эту услугу и может дополнительно получать прибыль от первичного публичного предложения (IPO). Возможно, наиболее заметная роль андеррайтера акций в процессе IPO, когда акции, существующие на первичном рынке, становятся доступными для общественности на фондовых биржах, т. е.е. вторичный рынок.

Таким образом, андеррайтинг включает понимание рисков, связанных с новыми выпущенными ценными бумагами, а затем определение наиболее эффективного способа вывода на рынок и продажи их инвесторам. Компания, выпускающая новые ценные бумаги, и их брокерская фирма работают вместе, чтобы определить начальную цену выпуска, сроки его выпуска и другие факторы конкурентоспособности, которые помогут привлечь инвесторов. В целом подразделение андеррайтинга больше всего обеспокоено тем, что цена ценных бумаг может снизиться, пока они еще находятся в инвентаре брокера, что приведет к снижению прибыли или даже превратит потенциальную прибыль в убытки.Чтобы справиться с большими рисками, сформируется консорциум инвестиционных фирм-единомышленников, чтобы уменьшить некоторые индивидуальные риски и обеспечить быстрое распределение ценных бумаг среди клиентов всех фирм, а не только одной фирмы.

Обсуждая условия первичного выпуска ценных бумаг, андеррайтинговая компания использует весь свой опыт торговли на вторичном рынке. Фирма получает представление о характере рынка, на котором будет выпущен новый выпуск ценных бумаг (т.д., текущая привлекательность ценной бумаги для инвесторов и рыночная оценка ближайших конкурентов). Одна из причин, по которой инвестиционные фирмы стали участвовать в обоих аспектах рынка примерно в середине 20 века, заключается в том, что они обладали опытом работы на вторичном рынке, который помогает в продажах на первичном рынке.

Основная торговля

Как только новая ценная бумага выпущена и продана, эта ценная бумага считается рыночной, и она начинает торговаться на вторичном рынке. Инвестиционные фирмы участвуют на вторичном рынке одним из двух способов: в качестве принципалов, хранящих ценные бумаги для продажи в своем собственном инвентаре, или в качестве агентов, действующих от имени покупателя или продавца, но не владеющих ценными бумагами на любом этапе сделки и получения прибыли. комиссию за эту услугу.

В основной торговле инвестиционная фирма надеется получить прибыль от покупки ценных бумаг на открытом рынке, используя деньги фирмы, храня их в своем собственном инвентаре в течение определенного периода времени и продавая позже по более высокой цене. Как упоминалось ранее, инвестиционным компаниям выгодно участвовать в основной торговле, потому что они хорошо знакомы с текущими тенденциями и рыночными условиями и, следовательно, у них есть опыт, чтобы разработать подходящие ориентиры для определения цен на выпуски первичного рынка или доходности новых облигаций. вопросы.Более того, торговые столы в брокерских конторах часто оснащены современными автоматизированными торговыми платформами и другими технологическими преимуществами, которые недоступны большинству розничных трейдеров.

Еще один источник дохода, который инвестиционная компания получает от основной торговой деятельности, — это предоставление ликвидности. Поскольку у брокера имеется большой запас ценных бумаг, ему не нужно ждать одновременного сопоставления заявок на покупку и продажу от своих клиентов, чтобы завершить транзакцию. Вместо этого они могут участвовать в рыночной деятельности.Это преимущество основной торговли значительно увеличивает ликвидность рынка и гарантирует, что покупатель, как правило, найдется почти для каждой ценной бумаги, даже если розничные инвесторы обычно не проявляют активности в торговле этой ценностью.

Сочетание основных и агентских функций

Иногда различие между брокерскими фирмами, работающими исключительно на первичном рынке, и брокерскими фирмами, работающими исключительно на вторичном рынке, размывается, когда функции главной и агентской роли смешиваются.Есть несколько примеров основной деятельности, напоминающей роли агентства, и наоборот. В результате необходимо принять определенные меры для соблюдения различных нормативных требований.

При определенных обстоятельствах андеррайтинговые фирмы не смогут получить право собственности на новый выпуск и вместо этого будут выпускать его на основе максимальных усилий. Дилер продаст своим клиентам как можно большую часть выпуска по наилучшей возможной цене, а затем вернет любую непроданную часть обратно компании-эмитенту.Размещение с максимальными усилиями подходит, когда полное размещение невозможно из-за плохих рыночных условий или спекулятивного характера компании-эмитента — или если андеррайтер ограничен в непосредственном владении ценными бумагами эмитента из-за конфликта интересов в другом месте в пределах твердый.

Еще одна вариация ролей принципала и агентства возникает, когда компания выпускает новые ценные бумаги непосредственно на вторичный рынок, дополняя существующую партию выпущенных и находящихся в обращении акций, торговля которыми началась после завершения первоначальной эмиссии.В некоторых случаях такой вторичный выпуск может быть классифицирован как частное размещение, предлагаемое только предварительно выбранным инвесторам и учреждениям, а не на открытом рынке. Если эмитент имеет достаточно солидную репутацию, дилер очень мало рискует, распространяя информацию о качестве среди нескольких крупных организаций. В других ситуациях нет центрального рынка для основной деятельности фирмы; операции проводятся на внебиржевом рынке (OTC), который теперь состоит из компьютерных систем, напрямую связывающих дилеров и крупные учреждения друг с другом.

Итог

Брокерские фирмы не всегда были крупными многопрофильными коммерческими структурами, которые мы знаем сегодня. Раньше отдельные фирмы по ценным бумагам вели бизнес только в одной сфере, но в начале 20 века инвестиционные дилеры стали выступать в качестве принципалов при выпуске новых ценных бумаг и в качестве агентов по торговле ценными бумагами на вторичном рынке. Теперь роли принципала и агента смешались, поскольку инвестиционные фирмы работают как на первичном, так и на вторичном рынках.

Определение брокера и пример

Что такое брокер?

Брокер — это физическое или юридическое лицо, которое выступает в качестве посредника между инвестором и биржей ценных бумаг. Поскольку биржи ценных бумаг принимают заказы только от частных лиц или фирм, которые являются членами этой биржи, индивидуальные трейдеры и инвесторы нуждаются в услугах членов биржи. Брокеры предоставляют эту услугу и получают различные компенсации: комиссионные, сборы или оплату самой биржей.Взаимодействие с другими людьми

Основы брокера

Помимо выполнения клиентских заказов, брокеры могут предоставлять инвесторам исследования, инвестиционные планы и информацию о рынке. Они также могут продавать другие финансовые продукты и услуги, предлагаемые их брокерской фирмой, например доступ к предложениям для частных клиентов, которые предоставляют индивидуальные решения для состоятельных клиентов. В прошлом только богатые могли позволить себе брокера и получить доступ к фондовому рынку. Онлайн-брокерство вызвало бурный рост числа дисконтных брокеров, которые позволяют инвесторам торговать с меньшими затратами, но без индивидуальных советов.

Ключевые выводы

  • Брокер — это физическое или юридическое лицо, выступающее в качестве посредника между инвестором и биржей ценных бумаг.
  • Брокер также может относиться к роли фирмы, когда он действует как агент для клиента и взимает с клиента комиссию за свои услуги.
  • Дисконтные брокеры проводят сделки от имени клиента, но обычно не дают советов по инвестициям.
  • Брокеры с полным спектром услуг предоставляют услуги по исполнению, а также индивидуальные консультации и решения по инвестициям.
  • Брокеры регистрируются в FINRA, а инвестиционные консультанты регистрируются через SEC в качестве RIA.

Discount по сравнению с брокерами с полным спектром услуг

Дисконтные брокеры могут выполнять многие типы сделок от имени клиента, за которые они взимают сниженную комиссию в диапазоне от 5 до 15 долларов за сделку. Их низкая структура вознаграждения основана на объеме и более низких затратах. Они не дают советов по инвестициям, и брокеры обычно получают зарплату, а не комиссию. Большинство дисконтных брокеров предлагают платформу для онлайн-торговли, которая привлекает все большее число самостоятельных инвесторов.

Брокеры с полным спектром услуг предлагают широкий спектр услуг, включая исследования рынка, консультации по инвестициям и пенсионное планирование, в дополнение к полному спектру инвестиционных продуктов. За это инвесторы могут рассчитывать на более высокую комиссию за свои сделки. Брокеры получают компенсацию от брокерской фирмы в зависимости от объема их торгов, а также за продажу инвестиционных продуктов. Все большее количество брокеров предлагают инвестиционные продукты на основе комиссионных, такие как управляемые инвестиционные счета.

Брокеры по недвижимости

В сфере недвижимости брокер — это лицензированный профессионал в сфере недвижимости, который обычно представляет продавца недвижимости.В обязанности брокера при работе на продавца могут входить:

  • Определение рыночной стоимости недвижимости.
  • Размещение и реклама недвижимости на продажу.
  • Показ объекта потенциальным покупателям.
  • Консультирование клиентов по предложениям, положениям и связанным вопросам.
  • Выдача всех предложений на рассмотрение продавцу.

Нередко брокер по недвижимости работает на покупателя, и в этом случае брокер несет ответственность за:

  • Размещение всех объектов недвижимости в желаемом покупателем районе с сортировкой по ценовому диапазону и критериям.
  • Подготовка первоначального предложения и договора купли-продажи для покупателя, решившего сделать оферту на недвижимость.
  • Ведение переговоров с продавцом от имени покупателя.
  • Организация осмотра имущества и ведение переговоров по ремонту.
  • Содействие покупателю до закрытия и вступления во владение недвижимостью.

Положение о брокере

Брокеры регистрируются в Управлении по регулированию финансовой индустрии (FINRA), органом саморегулирования брокеров и дилеров.Обслуживая своих клиентов, брокеры придерживаются стандарта поведения, основанного на «правиле пригодности», которое требует наличия разумных оснований для рекомендации конкретного продукта или инвестиций. Вторая часть правила, обычно называемая «знай своего клиента» или KYC, касается шагов, которые брокер должен использовать для идентификации своего клиента и его сберегательных целей, что помогает им установить разумные основания для рекомендации. Брокер должен приложить разумные усилия для получения информации о финансовом состоянии клиента, налоговом статусе, инвестиционных целях и другой информации, используемой при вынесении рекомендации.

Этот стандарт поведения значительно отличается от стандарта, применяемого к финансовым консультантам, зарегистрированным Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в качестве зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA). Согласно Закону об инвестиционных консультантах 1940 года, RIA соблюдают строгие фидуциарные стандарты, чтобы всегда действовать в лучших интересах клиента, обеспечивая при этом полное раскрытие информации о своих гонорарах.

Брокеры по недвижимости в Соединенных Штатах лицензируются каждым штатом, а не федеральным правительством.В каждом штате есть свои законы, определяющие типы отношений, которые могут существовать между клиентами и брокерами, а также обязанности брокеров перед клиентами и представителями общественности.

Пример брокеров из реального мира

Есть много компаний, зарегистрированных в качестве брокеров в FINRA, хотя некоторые могут использовать свое назначение брокера для других целей. Многие проприетарные торговые фирмы зарегистрированы как брокеры, чтобы они и их трейдеры могли напрямую получать доступ к биржам, однако они не предлагают брокерские услуги клиентам в целом. Это отличается от роли брокеров, предоставляющих полный спектр услуг или дисконтных брокеров.

Брокеры с полным спектром услуг, как правило, используют свою роль брокера в качестве дополнительной услуги, доступной для состоятельных клиентов наряду со многими другими услугами, такими как планирование выхода на пенсию или управление активами. Примеры брокера с полным спектром услуг могут включать предложения таких компаний, как Morgan Stanley, Goldman Sachs или даже Bank of America Merrill Lynch. Такие компании также могут использовать свои брокерские услуги от своего имени или от имени корпоративных клиентов для заключения крупных сделок с акциями.

Другие брокеры с полным спектром услуг могут предлагать специализированные услуги, включая исполнение сделок и исследования. Такие фирмы, как Cantor Fitzgerald, Piper Jaffray, Oppenheimer и другие. Таких фирм много, хотя их ряды уменьшаются из-за слияний или из-за более высоких затрат на соблюдение правил, таких как закон Додда Франка.

Тем не менее, другие брокеры с полным спектром услуг предлагают персональные консультации и общение с клиентами, чтобы помочь управлять состоянием и планировать выход на пенсию.Эти фирмы включают такие компании, как Raymond James, Edward Jones или LPL Financial.

Более крупные брокерские фирмы, как правило, проводят инвентаризацию акций, доступных для продажи их клиентам. Они делают это, чтобы помочь снизить затраты на биржевые сборы, а также потому, что это позволяет им предлагать быстрый доступ к популярным акциям. Другие брокерские фирмы с полным спектром услуг на самом деле являются посредниками. Это означает, что, в отличие от многих более крупных брокеров, они не проводят инвентаризацию акций, а действуют как агенты для своих клиентов, чтобы добиться наилучшего исполнения сделок.

В конце 2019 года многие дисконтные брокеры существенно изменили свою бизнес-модель, которая включила в себя не взимание комиссий с некоторых или всех своих сделок с акциями. Примеры некоторых дисконтных брокеров включают Fidelity, Charles Schwab, E-Trade, Interactive Brokers и Robinhood.

Собственные торговые фирмы, зарегистрированные в качестве брокеров, могут не рекламировать свои услуги в качестве брокеров, но используют свой брокерский статус таким образом, чтобы это было неотъемлемой частью их бизнеса. В то время как более крупные банки или фирмы могут иметь собственные торговые столы в своей компании, специализированная торговая фирма, как правило, является сравнительно небольшой компанией.Примеры автономных торговых компаний: SMB Captial, Jane Street Trading и First New York.

Брокерство — Обзор, функции и специализации

Что такое Брокерство?

Брокерская компания предоставляет посреднические услуги в различных областях, например, инвестирование, получение ссуды или покупка недвижимости. Брокер — это посредник, который связывает продавца и покупателя для облегчения сделки.

Физические или юридические лица могут выступать в качестве брокеров. Брокер выполняет свои действия в соответствии с инструкциями клиента. Затем брокеру выплачивается компенсация, получая либо фиксированную комиссию, либо комиссионная комиссия — это компенсация, выплачиваемая сотруднику после выполнения задачи, которая, как правило, заключается в продаже определенного количества продуктов или услуг или определенного процента от суммы транзакции.

Краткое описание
  • Брокер является посредником между покупателем и продавцом и получает платеж в виде комиссии.
  • Основная функция брокера — решить проблему клиента за вознаграждение. Второстепенные функции включают кредитование клиентов для маржинальных операций, предоставление информационной поддержки о ситуации на торговых платформах и т. Д.
  • Три типа брокерских услуг: онлайн, дисконт и брокерские услуги с полным спектром услуг.

Функции брокера

Основная функция брокера — решать проблемы клиента за вознаграждение. Однако сегодня существуют и другие брокерские функции. Брокер может:

  • Совершать сделки на финансовых рынках за счет клиента и от его имени.
  • Предоставляет информационную поддержку о ситуации на торговых платформах, отправляя уведомления о котировках и торговых механизмах. Торговые механизмы Торговые механизмы относятся к различным методам торговли активами. Двумя основными типами торговых механизмов являются механизмы торговли на основе котировок и заявок.
  • Предоставьте информацию о других участниках рынка, принимающих правильное решение для клиента о проведении сделки.
  • Кредитование клиентов под маржинальные операции.
  • Хранение и защита данных клиентов.
  • Создание технической базы для совершения сделок на бирже.

Безусловно, брокерские компании помимо посредничества занимаются более широкой деятельностью. Без брокера не было бы самого финансового рынка.

Типы брокеров

Брокеры могут быть одного из трех типов:

1.
Онлайн-брокеры

Новая форма цифровых инвестиций, которая взаимодействует с клиентом в Интернете. Онлайн-брокеры предлагают основные преимущества: скорость, доступность и низкие комиссии.

2. Дисконтные брокеры

Дисконтный брокер — это биржевой маклер, который выполняет заказы на покупку и продажу с пониженной комиссией.

3. Брокеры с полным спектром услуг

Брокеры с полным спектром услуг предоставляют клиентам широкий спектр профессиональных услуг, таких как налоговые консультации, консультации по инвестициям, исследование капитала и т. Д.

Различные специализации брокеров

Давайте более подробно рассмотрим основные специализации брокеров и их соответствующие особенности:

1. Биржевые маклеры

Биржевые маклеры — это профессиональные посредники на фондовых или товарных рынках, которые продают и покупают активы в интересах клиента на самых выгодных условиях.

Операции на биржевом рынке сложны для посторонних и требуют определенного количества специальных согласований и разрешений для завершения сделок. Полезно обращаться к профессиональным участникам фондовой биржи, например, к брокерам.

2. Кредитный брокер

Кредитные брокеры — это специалисты, обладающие необходимой информацией и профессиональными контактами с кредитными учреждениями. Они оказывают индивидуальную помощь клиентам в выборе оптимальных вариантов кредитования. Они также помогают с получением необходимого финансирования, его конвертацией, погашением и т. Д.

3. Лизинговый брокер

Лизинговый брокер — это специалист, который похож на кредитного брокера, но в области лизинга оборудования.Основными клиентами лизингового брокера являются юридические и коммерческие организации.

4. Форекс-брокер

Форекс-брокер — это посредник, который обеспечивает доступ к валютному рынку форекс. Поскольку рынок форекс открыт только для определенного количества организаций, доступ к нему для физических лиц возможен только при посредничестве брокеров форекс.

5.
Брокер по недвижимости

Брокер по недвижимостиКоммерческий брокер по недвижимости Брокер по коммерческой недвижимости — это посредник между продавцами и покупателями коммерческой недвижимости, который помогает клиентам продавать, сдавать в аренду или покупать коммерческую недвижимость.Брокер по коммерческой недвижимости может работать либо в качестве независимого агента, либо в качестве члена брокерской фирмы по коммерческой недвижимости. поиск покупателей и продавцов недвижимости, например, складов, офисов, магазинов, а также жилой недвижимости. Брокер по недвижимости получает определенный процент комиссии от сделки с недвижимостью.

6. Бизнес-брокер

Бизнес-брокер предлагает свои услуги по покупке и продаже существующего бизнеса.Обычно они занимаются оценкой бизнеса, участвуют в переговорах с потенциальными покупателями и, как правило, помогают в продаже бизнеса.

7. Страховой брокер

Основные цели контакта со страховым брокером следующие:

  • Посредники оформляют страховые полисы со скидкой.
  • Экономит время на заполнение договора страхования.
  • Позволяет искать лучшие предложения от страховщиков.

Ссылки по теме

CFI предлагает Сертифицированный банковский и кредитный аналитик (CBCA) ™ Сертификат CBCA®. Аккредитация Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ® является мировым стандартом для кредитных аналитиков, который охватывает финансы, бухгалтерский учет, кредитный анализ анализ денежных потоков, моделирование ковенантов, погашение кредитов и многое другое.программа сертификации для тех, кто хочет вывести свою карьеру на новый уровень. Чтобы продолжить обучение и продвинуться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

  • Оценка стандарты или критерии. Оценка, проводимая квалифицированным оценщиком, обычно проводится всякий раз, когда имущество или актив подлежит продаже и его стоимость должна быть определена.
  • Специалист по оценке бизнеса Специалист по оценке бизнеса Оценка бизнеса — это процесс определения фактической стоимости бизнеса. Владельцы работают со специалистом по оценке бизнеса, чтобы помочь им получить объективную оценку стоимости своего бизнеса. Им необходимы услуги специалистов по оценке бизнеса для определения справедливой стоимости бизнеса.
  • Коммерческий страховой брокер Коммерческий страховой брокер Коммерческий страховой брокер — это индивидуум, которому поручено выступая в качестве посредника между поставщиками страховых услуг и клиентами. Существование коммерческих страховых брокеров помогает клиентам не теряться в море надежных и недобросовестных страховых компаний.
  • Страховщики жизни и здоровья Страховщики жизни и здоровья Страховщики жизни и здоровья (L&H) — это компании, которые обеспечивают страхование риска смерти и медицинских расходов, понесенных в результате болезни или травм. Клиент — покупатель страхового полиса — оплачивает страховой взнос за покрытие.

Карточки брокерской деятельности, процедур и контрактов в сфере недвижимости

Как у вас есть активный статус брокера?


Откройте офис и зарегистрируйтесь в DBPR


Что должно быть на вывеске брокерской конторы?

1. Торговое наименование

2. Название брокера

3. Лицензионное или лицензионное. Брокер по недвижимости

Как это называется, если вы не указываете название брокерской компании?

Где должно быть название брокерской компании, если есть контактная информация?


сверху, снизу или рядом с poc info

Какую информацию необходимо указывать в рекламе?

только если вы решите указать свое имя, вы должны указать свою фамилию, и она должна быть актуальной с DBPR

Что вы должны сделать перед тем, как начать ходатайство по телефону?

Насколько вас оштрафуют за нарушение Закона о защите потребителей телефонной связи?


11,000 Федеральный

10,000 Флорида

Где брокер может открыть счет эскроу?


Florida Bank

Savings Association

Credit Union

Кто должен иметь право подписи на условном депонировании?

Где могут храниться средства, если не на условном депонировании?


С титульной компанией или доверительным счетом поверенного

(также известный как Public Trust или IOLTA)


Что должен сделать брокер перед тем, как поместить средства на процентный счет?


Получить письменное разрешение всех сторон

Кто может получать проценты от ecrow?


Брокер, но это должно быть указано в письменной форме, кто получит проценты


Как долго вы должны вести учет сделок с недвижимостью?


5 лет

и еще 2 года после судебного разбирательства

Сколько собственных денег вы можете поместить на условное депонирование?


1000 на условном депонировании продажи

5000 на условном депонировании управления недвижимостью


Каковы четыре процедуры урегулирования конфликтующих требований о добросовестном депозите?


1. Медитация

2. Арбитраж

3. Судебный процесс

4. Распоряжение об условном депонировании


МУЖЧИНА

Когда вы уведомите Frec о конфликтных требованиях о внесении добросовестного депозита?

Сколько дней у брокера есть для установления процедуры урегулирования конфликта добросовестности?


30 дней с момента получения конфликтующих требований

Что должно быть в квитанции при продаже информации об аренде?


1. Если информация ошибочна, тогда 100% возврат

2. Возврат 75%, если они не могут найти подходящую аренду

Если вы приобрели информацию об аренде и хотите вернуть деньги, может ли запрос быть устным


Да, в течение 30 дней с момента покупки

Какое наказание за неточную информацию об аренде?


Проступок первой степени

Штраф в размере 1000 и 1 год лишения свободы

Может ли брокер получить откат?


Да, не от покупателя или продавца, а покупатель и продавец должны быть проинформированы

Можете ли вы заплатить кому-нибудь за направление по недвижимости?

Можете ли вы разделить часть комиссии с покупателем или продавцом?


Да, это должно быть раскрыто всем сторонам

Кто может зарегистрироваться в качестве брокерской компании?


Sole Prop

General Partnership

Limited Partnership

Limited Liability Partnership

Corp

LLC




Что будет, если вы будете выглядеть партнером?


Мнимое партнерство или квази-партнерство

(может быть приостановлено)

Могут ли торговые партнеры и брокеры быть членами совета директоров или должностными лицами брокерской корпорации?

Могут ли торговые партнеры зарегистрироваться в качестве генеральных партнеров?

Кого вы уведомляете при смене работодателя?


DBPR- 10 дней — нельзя заниматься недвижимостью тем временем

Может ли лицо, не имеющее лицензии, позвонить арендаторам с просроченным платежом и подать объявления в MLS?

Может ли торговый представитель зарегистрироваться как ООО?

Брокер получает обязательный депозит в четверг. В какой день депозит должен быть переведен на условное депонирование?

На сколько дней должен быть назначен другой активный брокер, если текущий брокер становится недействительным?


14 календарных дней или автоматическая отмена

Что вы должны раскрыть при подписании договора о коммерческой недвижимости?


В соответствии с Законом о комиссии по продаже коммерческой недвижимости Lein Act — создает права lein на заработанную комиссию брокера


Кто должен делать вложения наличными или в недвижимость?

Нужно ли указывать на знаке 1000 Sunset Blvd?

Брокер и поверенный, которые специализируются на договорном праве, создают совместное предприятие для покупки и продажи собственности, нужна ли им обоим лицензия?

Кто определяет размер комиссии?


соглашение между каждым брокером и покупателем и продавцом

Кто по закону является владельцем комиссионных?


Работодатель продавца

Верно или неверно

Лицензиату недвижимости может быть выплачено вознаграждение за направление покупателей в титульную компанию?

Что это за бизнес, когда брокеры объединяют свои знания на конкретном листинге?

У вас должен быть расчетный счет для бизнеса?

Может ли продавец открыть офис?

Можете ли вы использовать свой ник на визитной карточке?

Только если там указано их официальное имя

Какие нормальные часы телемаркетинга?

Как долго вы должны соблюдать отказ?

Можете ли вы отправить нежелательное объявление получателю, с которым у вас установились деловые отношения?

Что делать, если вам выписывают чек?

Подтвердите и напишите депозит только на имя счета условного депонирования и передайте его своему брокеру

Форма векселя. ..


Post-Dated Check

должен получить одобрение продавца перед его принятием

Что тебе нужно делать каждый месяц?

Согласование счета условного депонирования


Брокер должен проверить, подписать и поставить дату


Что должно быть в договоре купли-продажи, если залог размещен в титульной компании?

Название компании, ее адрес и номер телефона

Что делать, если деньги размещены в титульной компании?


Запросить письменное подтверждение получения депозита в течение 10 рабочих дней

Сколько дней у брокера есть для выполнения письменного подтверждения получения депозита?

Вам нужно иметь отдельную учетную запись условного депонирования и учетную запись управления недвижимостью?

Что означает МУЖЧИНА?


Посредничество

Арбитраж

Судебный процесс

Распоряжение об условном депонировании

Какие 15 дней на уведомление и 30 дней на исправление?

13 + 17 = 30 Итого

Противоречивые требования по условному депонированию

Уведомить FREC в письменной форме!



Можете ли вы получить EDO на деньги, находящиеся на счете поверенного или титульной компании?


Нет, должен быть на депозитном счете брокера

Когда вы должны уведомить FREC, если противоречивое требование будет урегулировано или передано в суд?

Каковы три исключения из процедур уведомления и урегулирования конфликтующих требований?


Контракт, используемый HUD

Закон о жилых кондоминиумах

Положение о финансировании — РИЭЛТОРЫ имеют специальные формы для этого


Должны ли титульные компании или адвокаты сообщать о спорах об условном депонировании?

Можете ли вы сказать: «Текущая комиссия составляет. .. «?


Нет, избегайте впечатления ценообразования

Можете ли вы решить работать только в одном районе и держаться подальше от другого?


Нет, это распределение рынка. ..BAD

Сколько дней у вас есть на любые изменения?


10 рабочих дней для уведомления DBPR

Что содержит правила и положения, а также стандарты и процедуры конкретного офиса?

Можно ли создать полное товарищество, подразумевая это?

Сколько должно быть лицензированных и активных в рамках полного товарищества?

Каждый ли партнер несет ответственность по всем долгам в полном товариществе?

Можете ли вы создать коммандитное товарищество голосом?

Может ли торговый партнер или брокер быть партнером с ограниченной ответственностью?


Да, они также могут образовать корпорацию, но только для целей налогообложения прибыли

Какую информацию вы должны предоставить DBPR, если вы корпорация?


Необходимо зарегистрировать всех должностных лиц и директоров

В чем заключается основное преимущество ООО?

Вам нужно зарегистрировать помощника?

Может ли юрист оплачивать помощнику за не брокерскую деятельность?

Назовите 4 типа контрактов, которые вам разрешено составлять.

Листинговые контракты

Брокерские соглашения с покупателем

Опционные контракты

Контракты купли-продажи


Сколько лет подлежат исполнению письменные контракты?


Сколько лет подлежат исполнению контракты о условно-досрочном освобождении?


Что делает контракт действительным?


C Конкуренция

O Предложение и принятие

L Законность

I В письменной форме

C Рассмотрение



Денежный депозит — хорошее вознаграждение?

Когда расторгается контракт?


Исполнение

Взаимное искоренение

Невозможность исполнения

Истечение времени

Банкротство

Нарушение



Какие 4 средства правовой защиты от нарушения контракта?

Особые характеристики

Предварительные убытки

Возврат

Компенсационные убытки


Что передает задание?

Права и обязанности по договору


Чем заменяет новация?


Новая партия для оригинала


Верно или неверно

Листинговые контракты могут содержать пункт об автоматическом продлении


Когда вы должны предоставить копию договора листинга владельцу?

Какая информация должна быть в листинге контракта?

Истечение срока

Идентификация собственности

Цена и условия

Комиссия или комиссия

Подпись собственника

Кто имеет право на комиссию при открытом листинге?


Только брокер, продающий недвижимость


Сохраняет ли продавец право продать недвижимость в эксклюзивном агентстве?


Да, но листинговый брокер имеет право на комиссию, если только он не продан владельцем

В случае листинга с эксклюзивным правом продажи, получает ли брокер комиссию, даже если он продан владельцем?

Кто получает чистую сумму в чистом листинге?

Соглашение о посредничестве с покупателем — это трудовой договор?


Да между брокером и покупателем

Верно или неверно

Продавец должен сообщить о дефектах материала потенциальному покупателю при продаже «как есть»


Какого рода информация требуется до или во время продажи или аренды?


Радон, но проверка не требуется

В каком году определяется необходимость раскрытия информации о свинцовой краске? EPA

Когда покупатель должен получить энергоэффективную брошюру?

Перед подписанием договора

Что продавец должен предоставить покупателю при наличии обязательного ТСЖ?

Краткое раскрытие информации об ассоциации

Наличие ограничительных условий

Оценки, которые налагает ассоциация

Что должен получить покупатель относительно адвалорных налогов?


Раскрытие информации по налогу на имущество — нельзя полагаться на текущие суммы налога


Что продавец должен сообщить покупателю?

Подпадает ли договор аренды T на один год под действие закона о мошенничестве?

Верно или неверно

Продавец несет ответственность за расходы, связанные с нарушением строительных норм

Что является ключом к каждому контракту?

Обещание и подлежат исполнению по закону


Какие 2 исключения из статута о мошенничестве?

Покупатель отдает деньги или вносит улучшения в собственность

Что значит больше не отвечаю?

Имеет ли исковая сила договор об устном листинге?


Да, не подпадают под действие закона о мошенничестве, за исключением случаев, когда они совершаются более одного года


Может ли брокерское вознаграждение быть фиксированным или почасовым?

Что должно произойти, чтобы брокер получил деньги?


Иметь действующую и активную лицензию на момент оказания услуг

Работать по листингу

Причина закупки включает в себя рефералов

Верно или неверно

Если домовладение принадлежит одному лицу и пара состоит в браке, договор купли-продажи может быть подписан только одним из супругов

Верно или неверно

Ответственность несет только подписавший супруга

Право на аннулирование контракта не может быть отменено

Сколько дней у вас есть на проверку краски на основе свинца?

Что делать товариществам домовладельцев?

Комиссия за торговую деятельность Часто задаваемые вопросы

Раздел 100: Общие

Раздел 200: Собственный капитал

Раздел 300: Долг

Раздел 400: Опции

Раздел 500: Фьючерсы

Общие

Q100. 1: Какова комиссия за торговую деятельность?
A100.1:
Комиссия за торговую деятельность, или TAF, является одним из регулирующих сборов-членов, которые FINRA устанавливает для возмещения затрат контролирующих и регулирующих фирм. Сюда входят расходы, связанные с проведением проверок, финансовым мониторингом, политикой FINRA, нормотворческой, интерпретационной и правоприменительной деятельностью.

TAF — это комиссия за транзакцию, которая, как правило, начисляется по сделкам фирм-членов с покрытыми ценными бумагами, независимо от того, где совершается сделка.Ознакомьтесь с Разделом 1 Приложения А к Уставу FINRA для конкретных типов ценных бумаг и операций, подпадающих под действие TAF или освобожденных от него.

Q100.2: Где в Своде правил FINRA найти правило о сборах за торговую деятельность?
A100.2:
Подробная информация о Комиссии за торговую деятельность, включая ценные бумаги, к которым она применяется, транзакции, освобожденные от комиссии, и ставки комиссий, приведены в Разделе 1 Приложения А к Уставу FINRA.

Q100.3: Чем комиссия за торговую деятельность отличается от комиссии за регулирующую операцию?
A100.3: Комиссия за торговую деятельность используется FINRA для финансирования своих регулирующих функций. Плата за регулятивные транзакции — это сбор, который FINRA взимает для возмещения ежеквартального сбора, уплачиваемого им Комиссии по ценным бумагам и биржам США в соответствии с разделом 31 Закона о фондовых биржах 1934 года.

Q100.4: Как часто начисляется комиссия за торговую деятельность?
A100.4:
Комиссия за торговую деятельность рассчитывается ежемесячно.

Q100.5: Являются ли торговые данные, по которым оценивается Комиссия за торговую деятельность, самооценкой или FINRA рассчитывает сумму?
A100.5:
Торговые данные, используемые для расчета комиссии за торговую деятельность, ежемесячно передаются в FINRA самостоятельно.

Q100.6: Следует ли предоставлять данные в FINRA клиринговой фирмой для оплаты комиссии за торговую деятельность?
A100. 6: Данные должны представляться в виде ежемесячных агрегированных показателей на уровне клиринговой фирмы.

Q100.7. Следует ли предоставлять данные по каждой сделке для оплаты комиссии за торговую деятельность?
A100.7:
Ежемесячные агрегированные данные должны быть представлены в FINRA до 10-го рабочего дня после окончания месяца. Это должно включать совокупное количество акций для акций, совокупное количество контрактов на опционы и совокупное количество круглых транзакций для ценных бумаг будущего.

Q100.8: Следует ли рассчитывать данные с даты сделки или даты расчетов?
A100.8: Данные должны быть рассчитаны с даты сделки.

Q100.9: Как рассчитать ставку комиссии за торговую деятельность? Есть ли у комиссии минимальная и максимальная ставки?
A100.9: Ставка комиссии за торговую деятельность основана на совокупных объемах. Существует отдельная ставка для объема акций для акций, объема контракта для опционов, объема круглых транзакций для фьючерсов и объема облигаций для долга. См. Подзаконные акты FINRA, Приложение A, раздел 1, где указаны ставки комиссий за торговую деятельность, а также минимальную и максимальную ставки комиссионных.

Q100.10: Применяются ли правила округления для комиссии за торговую деятельность?
A100.10: Правила округления не применяются, поскольку комиссия за торговую деятельность рассчитывается и сообщается в совокупности.

Q100.11: Как FINRA проверяет точность самооценки членов, чтобы обеспечить справедливую оценку Комиссии за торговую деятельность?
A100.11:
В рамках регулярного цикла проверок членов FINRA ежемесячные отчеты о комиссионных сборах за торговую деятельность будут сравниваться с бухгалтерскими книгами и записями члена, чтобы гарантировать точность отчетов.Несоответствия могут привести к дисциплинарному взысканию, в зависимости от фактов и обстоятельств.

Q100.12: Применяется ли TAF к сделкам, которые отменяются и впоследствии корректируются?
A100. 12:
Для сделки, которая отменена и позже исправлена, TAF будет применяться к исправленной сделке. Однако, если отмененная сделка не будет позже исправлена ​​и выставлен новый счет, TAF не будет оцениваться. Соответственно, исправленные сделки должны быть включены в ежемесячные совокупные операции фирмы, которые необходимо сообщать в ежемесячной форме самоотчетности TAF, но отмененные сделки, которые не были исправлены, не должны сообщаться.Корректировки сделок с долгом и акциями должны рассматриваться одинаково для целей TAF.

Q100.13: Взимается ли комиссия за торговую деятельность по сделкам для брокеров-дилеров, не являющихся членами FINRA, которые осуществляются через брокера-дилера-члена FINRA?
A100.13: Если клиринговая фирма-член FINRA выступает в качестве исполняющего брокера, то Комиссия за торговую деятельность должна быть начислена на клирингового члена как исполняющего брокера. Если член FINRA только выполняет клиринговую операцию, но не действует как исполнитель, с клирингового члена не взимается комиссия.

Q100.14: Устав FINRA гласит, что комиссия за торговую деятельность взимается со стороны продажи транзакций участников. Как оценивается комиссия за транзакции участников, если участник выступает за покупку, а противоположная сторона — клиент?
A100.14: Раздел 1 Приложения А к Уставу FINRA предусматривает, что члены должны оцениваться в TAF для продажи покрытых ценных бумаг. Продажа покрытых ценных бумаг включает как транзакции, в которых продажа осуществляется за счет клиента, так и транзакции, в которых продажа осуществляется за самого участника.Для транзакций, в которых продажа осуществляется за счет клиента, это означает, что TAF оценивается по транзакциям, в которых участник покупает ценную бумагу в качестве принципала у клиента (для целей TAF клиент определяется как не брокер-дилер. ) или если участник выступает в качестве агента при продаже обеспеченной долговой безопасности от имени клиента.

Q100.15: Оценивается ли TAF при покупке покрытой ценной бумаги у клиента, счет которого не принадлежит участнику?
A100. 15: TAF оценивается по продажам фирмы-члена и по счетам клиентов, которые ведет фирма-член. В транзакциях, когда участник покупает покрытую ценную бумагу у брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, или клиента, чей счет не ведется участником, TAF не будет оцениваться.

Q100.16: Как оценивается TAF, когда участник, включая ATS или ECN, соответствует заказам клиентов?
A100.16: Когда участник, включая ATS или ECN, совпадает в качестве агента с заказом на покупку (как определено в Правиле FINRA 0160 (b) (4)) и заказом на продажу, оценивается TAF. на участнике, выполняющем перекрестную транзакцию.

Q100.17: Как оценивается TAF, когда участник, включая ATS или ECN, сопоставляет заказ клиента с заказом брокера-дилера?
A100.17: Когда участник сопоставляет в качестве агента заказ от клиента с заказом от брокера-дилера, TAF оценивается следующим образом:

  • Заказ на покупку от клиента, совпадающий в качестве агента с заявкой на продажу через брокера-дилера FINRA
    • TAF оценивается у продающего брокера-дилера FINRA
  • Заказ на продажу от клиента, совпадающий в качестве агента с заявкой на покупку через брокера-дилера FINRA
    • TAF оценивается по участнику, выполняющему кросс
  • Заказ клиента на покупку совпадает в качестве агента с заказом на продажу брокером-дилером, не являющимся членом FINRA
    • TAF оценивается по участнику, выполняющему кросс
  • Заказ на продажу от клиента совпадает в качестве агента с заявкой на покупку через брокера-дилера, не являющегося членом FINRA
    • TAF оценивается по участнику, выполняющему кросс

Q100. 18: Как оценивается TAF, когда участник, включая ATS или ECN, соответствует приказам брокера-дилера?
A100.18: Когда участник сопоставляет в качестве агента заказ на покупку от брокера-дилера с заявкой на продажу от брокера-дилера, TAF оценивается следующим образом:

  • Заявка на покупку через брокера-дилера члена FINRA, совпадающая в качестве агента с заявкой на продажу через брокера-дилера члена FINRA
    • TAF оценивается у продающего брокера-дилера FINRA
  • Заявка на продажу брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, совпадает в качестве агента с заявкой на покупку брокером-дилером-членом FINRA
    • TAF оценивается по участнику, выполняющему кросс
  • Ордер на покупку брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, совпадает в качестве агента с приказом на продажу брокером-дилером-членом FINRA
    • TAF оценивается у продающего брокера-дилера FINRA
  • Заявка на продажу брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, совпадает в качестве агента с заявкой на покупку брокера-дилера, не являющейся членом FINRA
    • TAF оценивается по участнику, выполняющему кросс

Собственный капитал

Q200. 1: Применяется ли комиссия за торговую деятельность к сделкам, совершаемым на национальной фондовой бирже дважды зарегистрированным специалистом или маркет-мейкером с покрытой долевой ценой?
A200.1:
Собственные операции совместно зарегистрированного члена FINRA в качестве биржевого специалиста или маркет-мейкера, которые подпадают под действие Раздела 11 (a) Закона о фондовых биржах и Правила SEC 11a1-1 (T) ( а) в соответствии с этим, исключены из объема Комиссии за торговую деятельность. Однако любые другие операции, разрешенные Разделом 11 (а), такие как добросовестный арбитраж или операции хеджирования, включающие длинную или короткую позицию по покрытой долевой ценной бумаге, будут облагаться Комиссией за торговую деятельность.

Q200.2: Все ли собственные операции с ценными бумагами, зарегистрированными на бирже, для которых участник зарегистрирован в качестве маркет-мейкера, освобождены от комиссии за торговую деятельность?
A200.2: Из TAF исключаются только те собственные операции, которые совершаются на национальной фондовой бирже в качестве члена в качестве биржевого специалиста или маркет-мейкера. Таким образом, освобождаются только частные транзакции, совершаемые участником в качестве биржевого специалиста или маркет-мейкера на бирже, на которой участник является зарегистрированным биржевым специалистом или маркет-мейкером.TAF распространяется на любые транзакции, совершенные в качестве участника рынка в качестве маркет-мейкера, кроме как на национальной бирже ценных бумаг, или на бирже, на которой участник не является зарегистрированным биржевым специалистом или маркет-мейкером. Кроме того, любые другие частные транзакции, такие как добросовестный арбитраж или операции хеджирования, также подлежат TAF.

Q200.3: Если я являюсь зарегистрированным маркет-мейкером на национальной бирже ценных бумаг и получаю агентское поручение от брокера-дилера-члена FINRA, которое я затем отправляю на национальную биржу ценных бумаг для исполнения, освобождается ли эта транзакция от TAF?
A200.3: Когда участник действует в качестве агента от имени другого члена FINRA при продаже покрытой ценной бумаги, TAF оценивается участнику, который является конечным продавцом ценной бумаги, а не участнику, действующему в качестве агента. Следовательно, в агентской операции, совершаемой от имени другого брокера-дилера-члена FINRA на национальной фондовой бирже зарегистрированным маркет-мейкером, TAF будет оцениваться по члену FINRA, который является конечным продавцом ценной бумаги, а не по рынку-члену FINRA. производитель, действующий в качестве агента по сделке.

Q200.4: Если я являюсь зарегистрированным маркет-мейкером на национальной бирже ценных бумаг и получаю от клиента распоряжение, которое я отправляю на национальную биржу ценных бумаг для исполнения, освобождается ли эта транзакция от TAF?
A200.4: Операции, совершенные от имени собственного клиента зарегистрированного маркет-мейкера, включая агентские и безрисковые основные операции, будут оцениваться по TAF.

Q200.5: Освобождаются ли сделки, выполняемые торговыми брокерами, дважды зарегистрированными в FINRA и национальной фондовой бирже, от комиссии за торговую деятельность?
А200.5:
Если брокер, работающий в зале, имеет право на освобождение от регистрации в FINRA в соответствии с Правилом SEC 15b9-1, то любые транзакции, совершенные этим брокером, будут освобождены от сбора за торговую деятельность.

Q200.6: Если брокер зала зала, не являющийся членом FINRA, совершает сделку от имени члена FINRA на площадке национальной биржи ценных бумаг, будет ли оценка TAF на брокере зала зала?
A200.6: Брокеры, не являющиеся членами FINRA, действующие в качестве агентов от имени члена FINRA, не будут облагаться комиссией за торговую деятельность.Однако члену FINRA, продавцу ценной бумаги, будет начислена комиссия за торговую деятельность по транзакции.


Q200.7: Как оценивается TAF по сделкам с акциями, совершаемым в качестве агентства?
A200.7: Применение TAF к сделкам с акциями, совершаемым в качестве агентства, зависит от того, получила ли ваша фирма распоряжение от другого члена FINRA, брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, или дилера, не являющегося брокером. покупатель. В частности:

  • Члены, исполняющие заказы на продажу долевых ценных бумаг в качестве агентства от имени другого члена FINRA, не будут оцениваться по TAF. Скорее, TAF оценивается по члену FINRA, который является конечным продавцом ценных бумаг, а не по фирме, выступающей в качестве агента.
  • Члены, выполняющие заказы на продажу долевых ценных бумаг в качестве агента от имени брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, будут получать оценку TAF независимо от того, совершается ли сделка на национальной бирже ценных бумаг или вне ее.
  • Члены, исполняющие заказы на продажу долевых ценных бумаг в качестве агента от имени клиента, не являющегося брокером-дилером, будут получать оценку TAF.

Q200.8: Как оценивается TAF по сделкам с акциями, совершаемым без риска для основной суммы?
A200.8: TAF оценивается по сделкам с акциями, совершаемым в безрисковой основе, так же, как и по сделкам с акциями, совершаемым в агентских полномочиях. Только сделки с акциями, которые соответствуют определению безрисковой основной суммы в соответствии с правилами отчетности по сделкам FINRA, имеют право на безрисковую обработку основной суммы в отношении TAF. Применение TAF к безрисковым основным сделкам с акциями, как и к сделкам с агентством по акциям, зависит от того, получила ли ваша фирма распоряжение от другого члена FINRA, брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, или клиента, не являющегося брокером-дилером.В частности:

  • Члены, исполняющие заявки на продажу долевых ценных бумаг с безрисковой основной суммой от имени другого члена FINRA, не будут оцениваться в TAF. Скорее, TAF оценивается по члену FINRA, который является конечным продавцом ценных бумаг, а не по фирме, действующей в качестве безрискового принципала.
  • Члены, исполняющие заявки на продажу долевых ценных бумаг с безрисковой основной функцией от имени брокера-дилера, не являющегося членом FINRA, будут оцениваться по TAF независимо от того, совершается ли сделка на национальной бирже ценных бумаг или внебиржевой.
  • Члены, исполняющие заявки на продажу долевых ценных бумаг с безрисковой основной суммой от имени клиента, не являющегося брокером-дилером, будут получать оценку TAF.

Q200.9: Моя фирма поддерживает отношения спонсируемого и прямого доступа к рынкам. Как оценивается TAF по транзакциям, совершаемым через такие отношения?
A200.9: Для целей TAF спонсирующий член рассматривается как действующий в качестве агента от имени спонсируемых участников.Таким образом, если спонсируемый клиент является брокером-дилером-членом FINRA, TAF будет оцениваться спонсируемому члену как конечному продавцу безопасности. Если, однако, спонсируемый клиент является клиентом или брокером-дилером, не являющимся членом FINRA, TAF будет оцениваться по спонсирующему члену.

Q200.10: Моя фирма осуществляет клиринговые услуги для брокеров / дилеров, не являющихся членами, которые в основном занимаются опционными сделками в качестве специалистов по обмену. В рамках наших клиринговых услуг мы предоставляем электронную систему доставки заказов, которая позволяет нашим корреспондентам получить электронный доступ к другим рыночным центрам. Наши корреспонденты направляют заказы через систему в рыночный центр по своему выбору и контролируют все аспекты выполнения заказа. Однако, когда сделки выполняются через эту электронную систему доставки распоряжений, контрагент видит только личность клиринговой фирмы FINRA (а не корреспондента, не являющегося членом). Рассматривает ли FINRA клиринговую фирму как исполняющего брокера для целей TAF для исполнения, происходящего через эти электронные системы доставки ордеров?
A200.10:
Член FINRA будет подпадать под действие TAF для любой сделки, в которой член рассматривается как сторона сделки либо в отчете о транзакции в службу отчетности FINRA, либо в транзакции, выполненной на национальной бирже ценных бумаг. .Следовательно, в приведенном выше сценарии, поскольку член FINRA выступает в качестве участника сделки, на него распространяется действие TAF.

Q200.11: Моя фирма действует как клиринговая фирма для учреждений и брокеров-дилеров, не являющихся членами FINRA. Некоторые из моих клиентов (учреждения и брокеры-дилеры, не являющиеся членами FINRA) участвуют в темных пулах, управляемых другими фирмами-членами FINRA. Подпадает ли моя фирма под действие TAF для транзакций, выполняемых клиринговыми клиентами в темных пулах, управляемых другим членом FINRA?
А200.11:
Если клиринговая фирма фигурирует в качестве стороны сделки в любых отчетах о транзакциях, требуемых в соответствии с правилами отчетности по транзакциям FINRA, на клиринговую фирму распространяется действие TAF.

Q200.12: Включены ли конвертируемые облигации в сферу действия комиссии за торговую деятельность?
A200.12: Конвертируемая задолженность включается в объем Комиссии за торговую деятельность, и ставка комиссии определяется учреждением, в которое предоставляется отчет о торговле (т.д., если информация передается в систему отчетности по капиталу, комиссия должна оцениваться по ставке долевых ценных бумаг; если они сообщаются TRACE, они должны оцениваться по ставке комиссии за облигации).

Q200.13: Включены ли американские депозитарные расписки (АДР) в объем комиссии за торговую деятельность?
A200.13: Операции на вторичном рынке с АДР облагаются Комиссией за торговую деятельность. Однако при конвертации АДР в обыкновенные иностранные акции комиссия за торговую деятельность не взимается.

Q200.14: Включаются ли торгуемые на бирже фонды («ETF») и другие структурированные продукты в сферу действия комиссии за торговую деятельность?
A200.14: ETF и другие структурированные продукты облагаются Комиссией за торговую деятельность. Однако любая передача базовых ценных бумаг для создания или погашения ETF не облагается Комиссией за торговую деятельность. Для целей TAF классификация ETF как долевых ценных бумаг или ценных бумаг с фиксированным доходом должна определяться национальной биржей ценных бумаг или органом отчетности FINRA, которому сообщается об операциях с таким ETF. Например, если сделка ETF сообщается в систему отчетности по сделкам с акциями FINRA, комиссия должна оцениваться по ставке ценных бумаг, а если сделка сообщается в TRACE, она должна оцениваться по ставке комиссии по облигациям.

Q200.15: Будет ли начисляться комиссия за торговую деятельность по сделкам, связанным с клирингом, таким как Prime Broker, Step Outs, «перевороты» CNS, сделки CMTA, «отказ от GUS» и т. Д.?
A200.15: Объем Комиссии за торговую деятельность был разработан таким образом, чтобы включать только первоначальное выполнение транзакции.Следовательно, TAF не будет оцениваться по операциям, связанным с операциями бэк-офиса или клиринга, которые служат только для облегчения оформления и расчета по ранее выполненной транзакции.

Q200.16: Как клиринговая фирма, я получаю транзакции от своих корреспондентов, объединенные вместе для целей клиринга, часто называемые «сжатыми» сделками. Я не получаю отдельные компоненты этих сжатых клиринговых записей. Допустимо ли применять TAF к отдельной сжатой записи, а не к отдельным транзакциям, составляющим сжатую клиринговую запись?
А200.16:
TAF применяется к начальному выполнению транзакции, а не к любым связанным клиринговым записям. Следовательно, TAF должен рассчитываться на основе отдельных компонентов сжатых клиринговых операций. Недопустимо применять максимальный лимит транзакции на основе сжатой клиринговой записи. Клиринговые фирмы должны иметь механизм, который позволит им идентифицировать отдельные компоненты сжатых клиринговых проводок, чтобы TAF мог быть правильно рассчитан на основе отдельных исполнений.

Q200.17: Как рассчитывается комиссия за торговую деятельность, когда член FINRA использует модель средней цены для проведения транзакций на агентской основе для своих клиентов?
A200.17: Участник может выбрать расчет комиссии за торговую деятельность либо для отдельных уличных исполнений, либо для подтверждения средней цены на уровне аккаунта, если этот участник может связать уличное исполнение с подтверждением средней цены на уровне аккаунта ( с). Однако методология, выбранная членом для расчета оценки TAF, должна последовательно применяться ко всем операциям со средней ценой и должна быть задокументирована членом.


Пример 1. Клиент размещает заказ на продажу одного миллиона акций покрытой ценной бумаги, и участник выполняет десять сделок по 100 000 акций, которые затем распределяются между покупателем на основе средней цены. Если участник может связать десять уличных сделок с подтверждением средней цены в один миллион акций для покупателя, участник может рассчитать комиссию на основе либо десяти уличных сделок (десять продаж по 5 долларов), либо подтверждения средней цены на уровне аккаунта. покупателю (одна продажа по 5 долларов).


Пример 2. Консультант по инвестициям размещает заказ на продажу одного миллиона акций покрытой ценной бумаги. Затем член совершает десять сделок по 100 000 акций, чтобы выполнить приказ инвестиционного консультанта. Консультант по инвестициям впоследствии распределяет один миллион акций между четырьмя отдельными покупателями. Если участник может связать десять уличных сделок с четырьмя подтверждениями средней цены на уровне учетной записи, участник может рассчитать комиссию на основе либо десяти уличных сделок (десять продаж по 5 долларов США), либо подтверждения средней цены на уровне учетной записи (четыре продажи по цене 5 долларов США).Участник не может рассчитывать комиссию на основе заказа на миллион акций от инвестиционного консультанта (одна продажа по цене 5 долларов США), потому что он состоит из нескольких клиентских счетов.

Q200.18: Если мой трейдер получает ордер на покупку 400 000 акций, которые позже будут распределены между несколькими учетными записями, и продает все 400 000 акций в качестве основной суммы, которая записывается как таковая на ленту, то TAF оценивается на основе 400 000 акций. продажа с торгового счета фирмы или отдельных распределений, составляющих ордер на 400 000 акций?
А200.18:
Член может выбрать расчет TAF на основе продажи одной 400 000 акций с собственного счета фирмы или на уровне счета отдельного клиента. Однако методология, выбранная участником для расчета оценки, должна последовательно применяться ко всем таким транзакциям.

Q200.19: Как клиринговая фирма, я получаю транзакции от своих корреспондентов, объединенные вместе для целей клиринга (для целей этого вопроса термин «клиринговые цели» предназначен для обозначения фактического клиринга транзакций между брокерами-дилерами и является не предназначены для включения случаев, когда один клиент может получить исполнение по средней цене, как описано в FAQ E18), часто называемые «сжатыми» сделками.Я не получаю отдельные компоненты этих сжатых клиринговых записей. Допустимо ли применять TAF к отдельной сжатой записи, а не к отдельным транзакциям, составляющим сжатую клиринговую запись?
A200.19:
TAF применяется к начальному выполнению транзакции, а не к любым связанным клиринговым записям. Следовательно, TAF должен рассчитываться на основе отдельных компонентов сжатых клиринговых операций. Недопустимо применять максимальный лимит транзакции на основе сжатой клиринговой записи. Клиринговые фирмы должны иметь механизм, который позволит им идентифицировать отдельные компоненты сжатых клиринговых проводок, чтобы TAF мог быть правильно рассчитан на основе отдельных исполнений.


Долг

Q300.1: Включены ли конвертируемые облигации в объем Комиссии за торговую деятельность?
A300.1:
Конвертируемая задолженность включается в объем Комиссии за торговую деятельность, и ставка комиссии должна определяться учреждением, в которое предоставляется отчет о торговле (т.д., если информация передается в систему отчетности по капиталу, она должна оцениваться по ставке долевых ценных бумаг; если они сообщаются TRACE, они должны оцениваться по ставке комиссии за облигации).

Q300.2: Будет ли TAF отображаться как компонент счета-фактуры TRACE, который в настоящее время включает в себя сборы за доступ к браузеру, сборы за отмену сделок, сборы за исправление, сборы за отмену и сборы за отчеты о сделках уровня 1-3?
A300. 2: TAF не отображается как компонент счета-фактуры TRACE. TAF — это отдельный сбор, используемый FINRA исключительно для финансирования регулирующей деятельности членов FINRA, и отдельный от сборов, связанных с TRACE, которые используются, среди прочего, для финансирования работы системы TRACE.

Q300.3: Применяется ли TAF к операциям с государственными ценными бумагами?
A300.3: Долговые ценные бумаги, выпущенные или гарантированные Агентством (как определено в Правиле 6710 (k)) или спонсируемым государством предприятием (как определено в Правиле 6710 (n)) (в совокупности, Задолженность Агентства Ценные бумаги) соответствуют критериям TRACE и с 10 июля 2017 г. казначейские ценные бумаги США также являются правомочными ценными бумагами TRACE. TAF обычно применяется к операциям с ценными бумагами, которые в соответствии с Правилами TRACE определены как «Ценные бумаги, отвечающие критериям TRACE» (как определено в Правиле 6710 (a)) и подпадают под определение «Отчетная транзакция TRACE» (как определено в Правиле 6710 (c)) и все муниципальные ценные бумаги, подпадающие под требования к отчетности MSRB в соответствии с Правилом G-14 MSRB. Однако операции с ценными бумагами казначейства США освобождены от TAF.

Q300.4: Применяется ли TAF ко всем транзакциям, подлежащим отчетности TRACE, и муниципальным транзакциям, переданным в MSRB?
A300.4: TAF применяется только к отчетным операциям TRACE и муниципальным операциям, совершенным на вторичном рынке. Это не относится к сделкам на первичном рынке. Для целей отчетности TRACE это означает, что все Сделки по списку или с фиксированной ценой предложения, как определено в Правиле 6710 (q), и Транзакции с изъятием, как определено в Правиле 6710 (r), не подпадают под действие TAF.Кроме того, операции, которые являются операциями на первичном рынке, но не подпадают ни под одно определение (например, «на рыночных предложениях»), не подпадают под действие TAF. Аналогичным образом, для целей муниципальной отчетности о сделках, сделки с ценой предложения / изъятия, как определено в Правиле MSRB G-14 (d) (vii), не подлежат TAF. Кроме того, муниципальные транзакции, которые являются транзакциями первичного рынка, но не соответствуют определению транзакции по прейскурантной цене / транзакции изъятия (например, транзакции по рыночной цене с «предлагаемыми муниципальными ценными бумагами», как это определено в Правиле MSRB G-32 (d) (vi)) ), не подлежат TAF. Наконец, TAF не применяется к отчетам TRACE с ценными бумагами Казначейства США.

Q300.5: В целом FINRA оценивает TAF по операциям с ценными бумагами, отвечающими критериям TRACE (кроме ценных бумаг Казначейства США), и муниципальными ценными бумагами. TAF для некоторых транзакций рассчитывается на основе «каждой облигации», в то время как TAF для других транзакций (например, с ценными бумагами, обеспеченными активами или ABS) рассчитывается иначе. Как фирмам следует рассчитывать TAF по этим сделкам?
A300.5: Обычно TAF оценивается для каждой облигации, где одна облигация равна номинальной стоимости 1000 долларов. Единственным исключением из этого правила является то, что если основная сумма одной облигации не превышает 1000 долларов (например, так называемые «детские облигации»), максимальная комиссия должна рассчитываться с использованием фактического количества облигаций.

Для транзакций в ABS расчет TAF основан на «заявленной стоимости продажи» транзакции. Когда участник сообщает о транзакции в АБС, где номинальная стоимость (или первоначальная основная стоимость, или первоначальная номинальная стоимость) не уменьшается (или, в некоторых случаях, увеличивается) с течением времени из-за амортизации активов, лежащих в основе ценной бумаги, общая номинальная стоимость сообщается в TRACE (а не о количестве облигаций, даже если его можно установить), как требуется в соответствии с Правилом FINRA 6730 (d) (2), а TAF оценивается на основе указанной общей номинальной стоимости.Однако требования к сообщению о размере (объеме) АБС отличаются, если ценные бумаги со временем амортизируются. При продаже АБС, когда ожидается, что первоначальная номинальная стоимость (или первоначальная основная стоимость) будет уменьшаться (или увеличиваться) с течением времени из-за амортизации активов, лежащих в основе ценной бумаги, например, при продаже ценной бумаги, обеспеченной ипотекой, размер (объем) конкретно не сообщается, но рассчитывается, и прогноз прогнозируется умножением (а) заявленной первоначальной номинальной стоимости на (b) применимый коэффициент. Фактор либо сообщается участником, либо, в большинстве случаев, включается в систему TRACE FINRA и не сообщается участником, как это предусмотрено Правилом 6730 (d) (2). Курс составляет 0,00000075 доллара США, умноженный на размер транзакции (рассчитанный согласно приведенному выше), с максимальной комиссией 0,75 доллара за сделку.

Q300.6: Применяется ли текущее руководство по безрисковым операциям с основным капиталом к ​​TRACE и муниципальным операциям, о которых сообщается в MSRB?
A300.6: Хотя правила отчетности по торговле акциями, как описано в Уведомлении для участников 00-79, конкретно предусматривают отчетность об операциях, совершенных без риска для основной суммы, правила MSRB и TRACE не содержат подобных положений.Соответственно, руководство, предоставленное для безрисковых операций с основным капиталом, не распространяется на сделки TRACE и муниципальные операции.

Q300.7: Как оценивается TAF по долговым операциям, выполняемым в качестве основного долга?
A300. 7:
Когда участник, получив приказ от клиента продать обеспеченную долговую бумагу, покупает ценную бумагу в качестве принципала у своего клиента, а затем продает эту ценную бумагу в качестве принципала другому клиенту или другому брокеру-дилеру, TAF будет оцениваться как при покупке участником долговых ценных бумаг у клиента как принципала, так и при продаже участником долговых ценных бумаг в качестве принципала.
Если, однако, первоначальный ордер на продажу был получен от другого брокера-дилера, а не от клиента, фирма, выступающая в качестве посредника, будет оценивать TAF только один раз, когда посредник продает ценную бумагу в качестве принципала клиенту или другому дилеру. . TAF для компенсирующей покупки будет начислен на брокера-дилера, который разместил заказ на продажу у посредника.

Q300.8: Как оценивается TAF по долговым операциям, выполняемым в качестве агентства?
A300.8:
Правила отчетов о транзакциях TRACE и MSRB требуют, чтобы участник представлял два отчета о транзакциях, когда он действует как агент от имени клиента. 1 Например, Брокер №1 получает заказ от клиента на покупку 100 облигаций. Действуя как агент клиента, Брокер №1 покупает облигации у Брокера №2. Требуемые отчеты о транзакциях будут следующими:


Отчет № 1: Брокер № 2 ПРОДАЕТ 100 облигаций Брокеру № 1
Отчет № 2: Брокер № 1 (в качестве агента) ПОКУПКА 100 облигаций у Брокера № 2
Отчет № 3: Брокер № 1 (в качестве агента) ПРОДАТЬ 100 облигации перед клиентом

В целях применения TAF к сделкам с покрытым долгом FINRA определяет агентскую сделку как сделку, в которой брокер-дилер, уполномоченный действовать в качестве посредника от имени своего клиента, покупает (продает) обеспеченную долговую безопасность у ( к) третьему лицу (например,g., другой клиент или брокер-дилер). Такая сделка не осуществляется или не проходит через собственный счет брокера-дилера и соответствующим образом идентифицируется в записях транзакций фирмы как транзакция агентства. В приведенном выше примере это означает, что только Брокер №2 будет оцениваться TAF, поскольку Брокер №1 не совершал продажу ни в качестве принципала, ни от имени клиента.


Если, однако, Брокер №1 получает заказ от клиента на продажу 100 облигаций и действует как агент в этой транзакции, отчеты по транзакции будут следующими:


Отчет № 1: Брокер № 1 (в качестве агента) ПОКУПКА 100 облигаций у клиента
Отчет № 2: Брокер № 1 (в качестве агента) ПРОДАЖА 100 облигаций клиенту (или Брокеру № 2)


Для целей TAF FINRA рассматривает эти торговые отчеты как одну транзакцию, и Брокеру №1 будет начислена одна комиссия за транзакцию.

Q300.9: Как TAF применяется к сделкам с покрытыми долговыми ценными бумагами с инвестиционными консультантами, которые в конечном итоге распределяют заказ между несколькими клиентами?
A300.9:
Применение TAF зависит от того, требуется ли сообщать о транзакциях в TRACE или MSRB. Для независимых инвестиционных консультантов, которые первоначально выполняют транзакцию блока, которая позже распределяется между несколькими клиентами, это означает, что только первоначальное выполнение, о котором сообщается в TRACE или MSRB, подлежит TAF. Последующие распределения счетов, которые не представляют транзакции TRACE или MSRB, подлежащие отчетности, не подлежат TAF. Для дважды зарегистрированных BD / RIA или BD с аффилированными инвестиционными консультантами как транзакция блока, так и транзакции, представляющие отчисления на счета клиентов, являются отчетными событиями и могут быть оценены TAF.

Q300.10: Как TAF применяется к различным типам краткосрочных инструментов денежного рынка?
A300.10:
Участник должен определить, требуется ли сообщать об операции с краткосрочным инструментом денежного рынка в соответствии с правилами TRACE или MSRB.Как правило, корпоративный долг, срок погашения которого при выпуске составляет один год или менее, не соответствует требованиям TRACE и, следовательно, не подлежит TAF. Однако для краткосрочных муниципальных ценных бумаг соответствующего освобождения нет. На основании определения члена TAF будет применяться, если транзакция должна быть сообщена в TRACE или MSRB.

Q300.11: 6 февраля 2012 г. требования к отчетности TRACE по сделкам с правомочными ценными бумагами TRACE (кроме ценных бумаг, обеспеченных активами) в Правиле 6730 были изменены таким образом, что размер (объем) сделки указывается на основе от общей номинальной стоимости или основной стоимости торгуемых облигаций, а не от количества облигаций.Были ли какие-либо изменения в TAF в результате изменений требований к отчетности?
A300.11:
Нет. Несмотря на изменения в требованиях к отчетности TRACE, которые вступили в силу 6 февраля 2012 г., оценка TAF продолжается таким же образом. Фирмы-члены должны продолжать рассчитывать TAF на основе каждой облигации для ценных бумаг, отвечающих критериям TRACE (кроме ценных бумаг, обеспеченных активами), где одна облигация равна номинальной стоимости 1000 долларов США. Ставка TAF также остается прежней: 0,00075 долларов США за каждую облигацию за каждую продажу покрываемой ценной бумаги, отвечающей критериям TRACE (кроме ценной бумаги, обеспеченной активами), с максимальной комиссией в размере 0 долларов США. 75 за сделку. Единственным исключением из этого правила является то, что если основная сумма одной облигации не превышает 1000 долларов (например, так называемые «детские облигации»), максимальная комиссия должна рассчитываться с использованием фактического количества облигаций.


Опции

Q400.1: Взимается ли TAF за транзакции с биржевыми опционами?
A400.1: Фирмы оценивают TAF по торгуемым на бирже опционным сделкам, независимо от того, на какой бирже они выполняются.

Q400.2: Исключена ли продажа традиционных опционов из сферы действия Комиссии за торговую деятельность?
A400.2:
Да, первоначальная продажа обычного опционного контракта исключена из Комиссии за торговую деятельность. Однако за любое последующее исполнение будет взиматься Комиссия за торговую деятельность, если исполнение приведет к физической доставке соответствующих ценных бумаг.

Q400.3: Будет ли начислена комиссия за торговую деятельность при исполнении опциона?
A400. 3:
Исполнение опциона зависит от TAF, если исполнение приводит к физической поставке базовой ценной бумаги или ценных бумаг. Комиссия за торговую деятельность начисляется фирме, поставляющей базовую ценную бумагу или ценные бумаги. Однако опционы с расчетами наличными, которые не приводят к поставке базовой ценной бумаги или ценных бумаг, не приводят к начислению комиссии за торговую деятельность.

Q400.4: Если член совершает продажу опционного контракта, котируемого на бирже, и последующее исполнение опционного контракта приводит к физической поставке ценных бумаг, платит ли член TAF как за продажу опциона, так и за поставку ценные бумаги при исполнении?
A400.4:
TAF оценивается как при продаже опционного контракта, так и при исполнении, когда это приводит к физической поставке ценных бумаг, лежащих в основе опциона. Первоначальная продажа контракта оценивается как TAF на основе структуры комиссионных за опционы, а любое последующее исполнение оценивается как TAF на основе структуры комиссионных за участие в капитале.

Q400.5: Освобождаются ли опционы с индексами с узкой и широкой базой от комиссии за торговую деятельность?
A400.5: Да, первоначальная продажа опционного контракта с узким или широким индексом исключается из Комиссии за торговую деятельность.Однако за любое последующее исполнение будет взиматься Комиссия за торговую деятельность, если исполнение приведет к физической доставке соответствующих ценных бумаг.

Фьючерс

Q500.1: Плата за торговую деятельность включает в свое определение покрытой ценной бумаги «все фьючерсы на ценные бумаги, где бы они ни исполнялись». Фирма-член FINRA может быть как продавцом комиссии по фьючерсам (FCM), так и зарегистрированным брокером / дилером FINRA и, следовательно, может иметь как фьючерсные счета, которые регулируются Национальной фьючерсной ассоциацией (NFA), так и счета ценных бумаг, которые регулируются FINRA.Применяется ли Комиссия за торговую деятельность к сделкам на фьючерсных счетах, принадлежащих члену FINRA и регулируемых NFA?
A500. 1: Комиссия за торговую деятельность будет начисляться только по операциям, проводимым на счетах ценных бумаг, регулируемых FINRA.

Q500.2: Как FINRA интерпретирует термин «круговой ход», когда он относится к оценке комиссии за торговую деятельность по фьючерсам на ценные бумаги?
A500.2: Для целей применения Комиссии за торговую деятельность к фьючерсным продуктам с ценными бумагами, круговая операция определяется как покупка и последующая ликвидационная продажа или продажа с последующей покрывающей покупкой контракта на будущее. доставка от одного участника рынка.

Q500.3: Приложение A к Уставу FINRA, раздел 1 (b) (3) (C) гласит: «Каждый член должен уплачивать FINRA комиссию за каждую круговую транзакцию (рассматриваемую как включающую одну покупку и одну продажу договор купли-продажи с поставкой в ​​будущем) обеспеченного будущего ». Означает ли это, что размер комиссии будет определяться по контракту?
A500. 3:
Комиссия будет определяться в соответствии с контрактом. Пример: участник открывает позицию (длинную или короткую) на 100 контрактов. При открытии позиции комиссия не взимается, потому что оценка комиссии основана на транзакции с возвратом средств.Позже участник теряет половину своей первоначальной позиции в 100 контрактов. Когда участник закроет 50 контрактов, ему будет начислен сбор в размере 0,04 доллара за 50 контрактов, что составит 2 доллара.

Q500.4: Будет ли начисляться комиссия за торговую деятельность при расчетах по фьючерсным продуктам на ценные бумаги?
A500.4: Расчет по фьючерсному продукту зависит от TAF, если расчет приводит к физической поставке базовой ценной бумаги или ценных бумаг. Комиссия за торговую деятельность будет взиматься с фирмы, поставляющей базовую ценную бумагу или ценные бумаги.Однако фьючерсы на ценные бумаги, расчеты по которым производятся денежными средствами и не приводят к продаже базовой ценной бумаги или ценных бумаг, не приводят к оценке Комиссии за торговую деятельность. В то время как круговая сделка по фьючерсному продукту оценивается как TAF на основе структуры фьючерсных комиссий, любой расчет по фьючерсному продукту оценивается как TAF на основе структуры комиссионных сборов.

Q500.5: Освобождаются ли фьючерсы на индексы с узкой и широкой базой от комиссии за торговую деятельность?
A500.5: Да, первоначальная продажа фьючерсного продукта с использованием узкого или широкого индекса исключается из Комиссии за торговую деятельность. Однако за любое последующее исполнение будет взиматься Комиссия за торговую деятельность, если исполнение приведет к физической доставке соответствующих ценных бумаг.



1 См. Руководство пользователя TRACE, в котором указывается, как транзакции агентства должны сообщаться в TRACE, и Спецификации RTRS MSRB, определяющие, как транзакции агентства должны сообщаться в RTRS.

законов и правил о регулировании брокеров и дилеров в США.S. | ETNA Trader Blog

Регулирование брокерско-дилерской деятельности в США жесткое. И это правильно. В конце концов, работают ли брокеры с акциями, валютами, облигациями или другими финансовыми инструментами, брокеры-дилеры часто имеют дело с большими суммами денег, в том числе с чужими. Естественно, правительство США хочет не допускать злоумышленников и поддерживать доверие инвесторов. Итак, планируете ли вы начать свою деятельность в качестве брокера-дилера или уже начали, будьте готовы к бюрократическим проволочкам — и все это, конечно, по уважительной причине.

Положение о брокерах-дилерах

Вы брокер, дилер или брокер-дилер?

Если вам интересно, соответствуете ли вы требованиям, посмотрите, соответствует ли ваша профессиональная деятельность чему-либо из следующего. Среди прочего, брокеры-дилеры могут подписывать финансовые ценные бумаги, включая первичное публичное размещение акций (IPO), проводить исследования финансового рынка, создавать рынки путем покупки и продажи финансовых инструментов и управлять счетами клиентов для покупки и продажи. Закон о фондовых биржах 1934 года определяет брокера как , который занимается совершением операций с ценными бумагами для других, а дилера как покупателя и продавца ценных бумаг за свой собственный счет (через брокера или иным образом) .Многие фирмы одновременно являются брокерами (работают на клиентов) и дилерами (конкурируют с клиентами), что делает их «брокерами-дилерами» .

Важные законы и правила регулирования брокеров и дилеров США

Два закона, которые являются краеугольными камнями регулирования брокеров и дилеров, — это Закон о ценных бумагах от 1933 года и Закон о фондовых биржах от 1934 года. С тех пор были приняты и другие законы. приехать. Приведенный ниже список не является исчерпывающим, но он даст вам представление о текущей правовой базе.

  • Закон о ценных бумагах 1933 года . Применяется к первичному рынку (IPO) для обеспечения прозрачности документов и финансовой отчетности, чтобы помочь инвесторам принимать обоснованные решения.
  • Закон о фондовых биржах 1934 года . Применяется к вторичному рынку для предотвращения мошенничества при торговле существующими ценными бумагами между инвесторами. Также создана Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).
  • Закон о доверительном управлении 1939 года. Для долговых ценных бумаг, таких как облигации, долговые обязательства и векселя.
  • Закон об инвестиционных компаниях 1940 года. Регулирует организацию компаний, инвестирующих, реинвестирующих и торгующих ценными бумагами, включая те, которые предлагают свои собственные ценные бумаги.
  • Закон 1940 года об инвестиционных консультантах. Для регистрации управляющих деньгами и управляющих взаимными фондами.
  • Закон о защите инвесторов в ценные бумаги 1970 года (SIPA). Создана Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC).
  • Закон Сарбейнса-Оксли 2002 г. Повышенная корпоративная ответственность и раскрытие финансовой информации, борьба с корпоративным и бухгалтерским мошенничеством.
  • Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей 2010 года. Для защиты потребителей, регулирования торговли и финансовых продуктов, кредитных рейтингов, корпоративного управления и раскрытия информации, а также прозрачности.

В зависимости от того, какие услуги вы предлагаете, могут применяться различные правила брокера и дилера. Например, если на вашем рынке есть клиенты из Европы, вам также может потребоваться продемонстрировать соблюдение недавно вступившего в силу Общего регламента по защите данных (GDPR).

Регулирующие организации и их функции

В целом брокерские фирмы в США регулируются:

  • федеральным правительством,
  • правительством штата,
  • саморегулируемыми организациями (СРО)

Вам необходимо проверить специальные правила брокера-дилера для любого штата, в котором вы хотите осуществлять брокерско-дилерскую деятельность. Примеры организаций, имеющих общенациональное влияние:

SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам)

Это федеральное правительственное агентство регулирует деятельность брокеров-дилеров, IPO и биржи ценных бумаг, работая с СРО для обеспечения соблюдения.Он занимается связанными с этим уголовными делами.

SEC обеспечивает соблюдение правил, которые должны соблюдать все участники рынка. Среди других обязанностей SEC отвечает за:

  • Регламент T — регулирование брокеров и дилеров о том, как деньги должны ссужаться клиентам и использоваться
  • Компании, вновь зарегистрированные на бирже — как выводить IPO на публичный рынок
  • Рассмотрение заявок инвестиционных компаний

Брокеры обязаны уведомлять SEC об изменениях в капитале, организационной структуре и любых наблюдаемых случаях мошенничества.

FINRA (Регулирующий орган финансовой отрасли)

Здание FINRA в Нью-Йорке

Каждый брокер-дилер должен выбрать саморегулируемую организацию (SRO). Если вы работаете с одной СРО, скорее всего, это FINRA. До 2007 года наиболее известными СРО были:

  • Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE)
  • Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам (NASD)

Брокеры, которые вели бизнес на NYSE, выбрали NYSE в качестве своей СРО; брокеры, которые вели бизнес на CBOE, выбрали бы CBOE в качестве своей СРО.А брокеры-дилеры, не являющиеся членами биржи, выбрали NASD. В 2007 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила слияние департаментов регулирования NYSE и NASD с целью создания FINRA (Регулирующего органа финансовой отрасли), который в настоящее время является крупнейшей саморегулируемой организацией в США.

Регулирование СРО через посредников и дилеров соответствует федеральным правилам; и эти правила включают, но не ограничиваются:

  • Дни и часы работы
  • Размер лота
  • Требования к членству
  • Требуемая документация
  • Расчетные циклы
  • Процедуры и политики

FINRA также проводит периодические проверки брокеров -дилеры.Эти аудиты рассматривают внутренние процедуры и приложения фирм. Бухгалтерские книги и записи фирм проверяются на соответствие правилам FINRA.

Правила SEC и FINRA :

Другие СРО:

MSRB (Правление муниципальных ценных бумаг) , которое занимается брокерско-дилерской торговлей и другими муниципальными ценными бумагами.

CBOE (Чикагская биржа опционов) , регулирующая торговлю опционами.

NFA (Национальная фьючерсная ассоциация) — это саморегулируемая организация США.S. отрасль производных финансовых инструментов, включая биржевые фьючерсы, внебиржевую розничную торговлю иностранной валютой и внебиржевые деривативы.

Шаги к тому, чтобы стать зарегистрированным брокером-дилером в США

Как правило, компании необходимо выполнить следующие шаги, прежде чем она сможет вести бизнес в качестве брокера-дилера:

  • Заполнить форму BD и получить регистрацию от SEC
  • Станьте членом SRO (например, FINRA, но проверьте, какие SRO будут лучше соответствовать вашим потребностям)
  • Станьте членом SROC
  • Выполните все соответствующие требования для государства (государств), в котором вы хотите быть брокером-дилером
  • Убедитесь, что ваш персонал / «связанные лица» выполнили требования (может включать свидетельство, снятие отпечатков пальцев, декларации о любых предыдущих уголовных преследованиях / судимости и т. д.).

Большинство СРО требуют, чтобы ассоциированные лица брокерско-дилерских компаний прошли один или несколько экзаменов, связанных с их конкретной финансовой деятельностью, прежде чем они смогут вести дела с инвесторами (физическими или юридическими лицами):

  • Series 7 . Необходимо пройти это, чтобы стать генеральным зарегистрированным представителем ценных бумаг.
  • Серия 63 . Относится к государственным «законам голубого неба» и является следующим шагом после экзамена Series 7, чтобы иметь возможность вести бизнес.
  • Серия 65 .Передайте это, чтобы стать зарегистрированным инвестиционным консультантом (RIA), уполномоченным использовать профессиональные платформы обслуживания капиталовложений.
  • Серия 66 . Объединяет экзамены Series 63 и 65.
  • Серия 3 . Это необходимо для продажи фьючерсных контрактов на сырьевые товары.
  • Серия 31 . Это необходимо для продажи управляемых фьючерсных фондов.

А есть и другие! Кроме того, обратите внимание, что для поддержания своей лицензии на ведение деятельности брокерам может потребоваться периодически проходить учебные курсы, чтобы быть в курсе нормативных вопросов, новых предложений ценных бумаг и обслуживания клиентов.

Текущие обязанности брокера и дилера

Регистрация — это только начало. Брокеры-дилеры также несут постоянные обязанности по финансовой ответственности, защите клиентов и добросовестному поведению. Вот несколько основных моментов:

  • Правило защиты клиентов. Средства и ценные бумаги клиентов должны быть отделены от собственных коммерческих операций брокера-дилера.
  • Учет. Основные требования к бухгалтерскому учету включают записи о сделках, поступлениях, позициях с различными ценными бумагами, пробные балансы, жалобы и соответствие, а также отчеты, которые необходимо подавать периодически.
  • Честная сделка. Оперативно выполняйте заказы клиентов, раскрывайте информацию, имеющую отношение к инвесторам, устанавливайте цены в соответствии с рыночными условиями и раскрывайте конфликты интересов.
  • Пригодность клиентов. Рекомендовать только те инвестиции или стратегии, которые подходят заинтересованным клиентам.
  • Связь. Будьте справедливы, уравновешены и не вводите в заблуждение в общении с клиентами, добиваясь одобрения перед общением по мере необходимости.
  • Подарки и пожертвования. Соблюдайте правила, касающиеся максимальной стоимости подарков клиентам и пожертвований на политические цели.
  • Отчеты о подозрительной деятельности (SAR). Отправляйте отчеты о любых подозрительных действиях, отмеченных брокером-дилером, включая инвестиции сверх установленных денежных лимитов.

Технология повышенного соответствия и безопасности

Технология бэк-офиса брокера

С развитием технологий и ростом числа самостоятельных онлайн-инвесторов автоматизируется и деятельность брокерско-дилерского регулирования.Технологии могут помочь снизить рабочие нагрузки, ускорить составление отчетов и, что не менее важно, устранить человеческий фактор. Это также может помочь брокерам-дилерам оставаться в безопасности перед лицом нарастающих киберугроз в их ИТ-системах и сетях.

  • Автоматика . Используйте программное обеспечение для автоматического создания контрольных списков на соответствие требованиям клиентов, создания отчетов для SAR и других случаев, а также для мониторинга соблюдения основных нормативных требований и безопасности системы.
  • Искусственный интеллект . Умные системы, использующие машинное обучение, могут предлагать рекомендации в новых ситуациях, изучая закономерности и результаты на основе прошлых данных.Они могут обнаружить пробелы и несоответствия в записях и процессах системы «Знай своего клиента» (KYC). Они также могут помочь выявить клиентов с высоким уровнем риска или дела, требующие специальной проверки на предмет противодействия отмыванию денег (AML). Системы кибербезопасности, использующие машинное обучение, могут обнаруживать ненормальную ИТ-активность и сетевую активность (возможные нарушения) и подавать сигнал тревоги для расследования службами безопасности.

В настоящее время существует целая индустрия нормативных технологий, часто известная как RegTech. Он включает отдельные приложения для определенных процессов, таких как создание отчетов, KYC или AML, или все это может быть встроено в приложение бэк-офиса брокера.

Дальнейшие действия

Здесь мы можем дать только обзор правил и законов США, регулирующих деятельность брокеров и дилеров. Федеральные правительственные организации и государственные организации штата, СРО и другие регулирующие органы имеют подробные описания правил, которым необходимо следовать. Обязательно определите все применимые к вам правила и при необходимости обратитесь за профессиональной консультацией. К счастью, есть внешние консультанты по соблюдению нормативных требований, которые специализируются на предоставлении экспертной помощи компаниям, предоставляющим финансовые услуги.

ETNA открывает дилеров-брокеров по всей территории США.С. и Канада с самыми передовыми торговыми технологиями за многие годы. ETNA Trader — это готовая к работе технология брокера-дилера, которая позволяет запустить торговую онлайн-платформу за считанные дни. Свяжитесь с нами, чтобы узнать, почему 30% лучших онлайн-брокеров-дилеров в США выбрали ETNA Trader.

Обязательства перед вашей фирмой | FINRA.org

Как зарегистрированный представитель, независимо от того, являетесь ли вы сотрудником или «независимым подрядчиком» (для целей регулирования нет различия между этими двумя терминами), вы обязаны соблюдать все применимые законы и положения о ценных бумагах.

Кроме того, ожидается, что вы будете знать, понимать и соблюдать процедуры комплаенс вашей фирмы. Кроме того, вы должны соблюдать Правило 3110 (a) (7) FINRA, которое требует вашего участия в совещании (часто называемом «ежегодным совещанием по соблюдению нормативных требований») не реже одного раза в год для официального обсуждения нормативных и нормативных вопросов, касающихся вашей деятельности на предприятии. твердый.

Ниже приводится описание некоторых правил, регулирующих вашу деятельность, поведение и обязательства перед вашей фирмой.

Обновления формы

Вы несете ответственность за то, чтобы все обновления вашей формы U4 точны, своевременны и предоставлены вашей фирме.Подзаконные акты FINRA также требуют, чтобы компании подали форму U5. в течение 30 дней после вашего увольнения из фирмы и предоставить вам копию документа. Кроме того, если фирма узнает о каких-либо фактах или обстоятельствах, которые делают ранее поданную U5 неточной или неполной, она должна внести поправки в регистрацию и предоставить вам копию.

Вне хозяйственной деятельности

Во время сотрудничества с фирмой вы не можете быть сотрудником, независимым подрядчиком, индивидуальным предпринимателем, должностным лицом, директором или партнером другого лица в результате любой коммерческой деятельности, выходящей за рамки отношений с вашей фирмой, если вы не предоставили предварительные письменное уведомление вашей компании в соответствии с Правилом FINRA 3270.Соответственно, вы должны обсудить со своим руководителем любое предложение о работе неполный рабочий день или в нерабочее время с любым другим бизнесом или получение компенсации в любой форме от источника, отличного от вашей фирмы. Ваша фирма должна оценить предлагаемую вами внешнюю коммерческую деятельность, чтобы определить, следует ли вводить условия, ограничивать или даже запрещать вашу предполагаемую деятельность, потому что такая деятельность может помешать вашей роли в фирме или может быть воспринята клиентами как часть бизнеса фирмы.

Бухгалтерские книги и записи

В качестве зарегистрированного представителя ваши рабочие документы, такие как переписка с клиентами, новые формы счетов и копии заявлений клиентов и жалоб клиентов, должны проверяться и храниться вашей фирмой определенным образом в соответствии с правилом 4510 FINRA и другими правилами (e .грамм. Правила FINRA 4511, 4512, 4513, 4514 и 4515). Независимо от имени на входящем конверте, эти документы также являются собственностью фирмы.

Профессиональные обозначения

Правило FINRA 2210 запрещает брокерским фирмам и брокерам, зарегистрированным в FINRA, вводить в заблуждение ссылки на законные ученые степени или присвоения или ссылаться на несуществующие или присвоенные самостоятельно степени / назначения. Страница FINRA, посвященная профессиональным обозначениям, поможет вам узнать больше о профессиональных обозначениях в целом, а страница старших указаний FINRA поможет вам узнать больше об обозначениях, касающихся пожилых инвесторов.

Личные счета ценных бумаг и инвестиции вне вашей фирмы

Правило FINRA 3210 требует, чтобы зарегистрированный представитель получил предварительное письменное согласие от фирмы-члена, в которой он зарегистрирован (нанимающего члена), перед открытием любого счета, на котором могут осуществляться операции с ценными бумагами и в котором зарегистрированное лицо имеет бенефициарный интерес, в любой другой фирме-участнице (исполнительный член) или другом финансовом учреждении. Зарегистрированный представитель также должен уведомить в письменной форме участника-исполнителя или другое финансовое учреждение о своей связи с участником-работодателем.В свою очередь, исполнительный член должен по письменному запросу работодателя передать дубликаты подтверждений и выписок работодателю зарегистрированного представителя для его счета (счетов), включая любой счет, в котором он имеет бенефициарный интерес. Зарегистрированный представитель является Предполагается, что имеет бенефициарный интерес в любом счете, принадлежащем:

  1. супруга зарегистрированного представителя;
  2. ребенок зарегистрированного представителя или супруга зарегистрированного представителя; при условии, что ребенок проживает в том же доме, что и связанный с ним человек, или находится в финансовой зависимости от него;
  3. любые другие связанные лица, счет которых находится под контролем зарегистрированного представителя; или
  4. любое другое лицо, чей счет зарегистрированный представитель контролирует и которому зарегистрированный представитель оказывает материальную поддержку (Правило FINRA 3210.02).

Сделки с ценными бумагами вне вашей фирмы

Вы можете вести бизнес с ценными бумагами в качестве агента только под прямым контролем вашей фирмы. Вы не можете участвовать в каких-либо сделках с частными ценными бумагами (например, в сделках с ценными бумагами за пределами вашей фирмы), если вы не получите предварительного письменного разрешения на это в соответствии с Правилом FINRA 3280. Соответственно, вы должны обсудить со своим руководителем любые потенциальные сделки с ценными бумагами, которые вы хотите совершить вне компании. брокер-дилер, у которого вы сейчас зарегистрированы.

Первоначальное публичное размещение акций

Правило 5130 FINRA обычно запрещает вам покупать новый выпуск (первичное публичное предложение или IPO долевой ценной бумаги) или продавать новый выпуск «лицам с ограниченным доступом», в том числе другим брокерам-дилерам и их сотрудникам, а также управляющим портфелем, ищущим и лица, действующие в качестве доверенных лиц управляющего андеррайтера.

Конфликт интересов

Правило FINRA 2010 требует от вас соблюдения высоких стандартов коммерческой чести и справедливых и равноправных принципов торговли.Таким образом, вам следует избегать любых конфликтов интересов в сделках с вашими клиентами и сообщать о любых потенциальных конфликтах интересов своему руководителю, как только вам становится известно о таком конфликте. Например, если вы владеете акциями редко торгуемых акций на своем личном счете, потенциальный конфликт всплывает, когда вы рекомендуете покупку этих акций своим клиентам, потому что такая рекомендация может поднять цену этих акций и предоставить вам личная выгода.

Подарки и благодарности

Правило FINRA 3220 запрещает дарить кому-либо что-либо стоимостью более 100 долларов США на человека в год в качестве подарка или чаевых, если такой платеж связан с бизнесом работодателя получателя.Кроме того, за некоторыми исключениями, вам запрещено принимать деньги или подарки от определенных внешних сторон, например, связанных с эмитентами паевых инвестиционных фондов, продуктов переменного страхования и товариществ с ограниченной ответственностью. Соответственно, вам следует заранее обсудить со своим руководителем все такие выплаты или чаевые в любом размере, чтобы определить, следует ли вам их производить или получать. Ваша фирма также обязана регистрировать любые такие подарки или чаевые.

Требования к рекламе

Все сообщения, которые вы распространяете среди общественности, подлежат определенной нормативной проверке со стороны FINRA или другого регулирующего органа в зависимости от того, как они используются и их содержания.Все коммуникации, включая публичные выступления и связанные с бизнесом интерактивные электронные сообщения или коммуникации в социальных сетях, должны соответствовать Правилу 2210 FINRA и применимым правилам SEC в отношении рекламы. Правило 2210 FINRA требует, чтобы большинство сообщений было одобрено квалифицированным руководителем перед использованием. Кроме того, все сообщения подлежат учету, и некоторые сообщения могут потребовать подачи в отдел регулирования рекламы FINRA. Общие стандарты содержания правила требуют, чтобы все сообщения основывались на принципах честности и добросовестности, были справедливыми и сбалансированными и обеспечивали прочную основу для оценки фактов.Сообщения не должны вводить в заблуждение, опуская существенную информацию, и не должны содержать ложных, преувеличенных, обещающих или вводящих в заблуждение требований. Важно, чтобы вы следовали процедурам своей фирмы, чтобы обеспечить соблюдение правил утверждения, ведения документации, требований к отчетности и стандартов содержания.

Правило 2210 FINRA также требует, чтобы каждый веб-сайт фирмы имел очевидную ссылку и гиперссылку на BrokerCheck на исходной веб-странице, которую фирма намеревается просматривать розничными инвесторами, и на любой другой веб-странице, содержащей профессиональный профиль одного или нескольких зарегистрированные лица, ведущие дела с розничными инвесторами.FINRA рассматривает веб-сайты, которыми управляют зарегистрированные представители, которые продвигают бизнес своей фирмы, как веб-сайты фирмы. Для получения дополнительной информации о требованиях посетите страницу «Соблюдение требований ссылки BrokerCheck».

Информацию и рекомендации относительно правил размещения рекламы FINRA см. На странице Положения о рекламе.

.