Π₯Π΅Π΄ΠΆ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°: Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹: Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹: Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠ½ΠΈ устроСны? ΠŸΡ€Π°Π²Π΄Π°Β Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π±Π΅Π· рисков, ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒΒ Π»ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π² России? ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‚Ρ‹ Π½Π° эти ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ вопросы — Π² ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅ Β«Π Π‘Πš Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΉΒ»

Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: Shutterstock

Π’ этом тСкстС Π²Ρ‹ ΡƒΠ·Π½Π°Π΅Ρ‚Π΅:

  1. Π§Ρ‚ΠΎ это Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅

  2. Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π² БША ΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒΒ Π»ΠΈ ΠΎΠ½ΠΈ Π² России

  3. ΠšΡ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π² Π½ΠΈΡ… ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ

  4. ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹

  5. ΠœΠΈΠ½ΡƒΡΡ‹

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹

www.adv.rbc.ru

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ (hedge fund)Β β€” это инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΠ΅Ρ‚ дСньги инвСсторов ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ… Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… рисках.

Π’ Π΅Π³ΠΎ английском Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠΈ слово hedge пСрСводится ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΈΠ·Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄ΡŒΒ», «страховка», «гарантия».

Π₯Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅Β β€” это дСйствия, Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…Β β€” сниТСниС Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… рисков, нСблагоприятного измСнСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². Они ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°ΡŽΡ‚ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ финансовыС ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ. НапримСр, инвСстор ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½ΠΎ боится, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ. Π’ΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΡƒΡŽ, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ инвСстор пСрСносит риски Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ² ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒΒ β€” спСкулянтов.

ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ инструмСнты ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ для Π½Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ, Ρ‡ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π² нашСм ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅.

Экономист ΠΈ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ инвСстициями Movchan’s Group АндрСй ΠœΠΎΠ²Ρ‡Π°Π½ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ срСдства ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π»ΠΈ риски, ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚ рисков Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, это риск падСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

БоотвСтствСнно, Π² инвСстициях Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π΅ΡΡ‚ΡŒ свои риски. Как ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Комиссия ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ БША (SEC), ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Ρƒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ гибкая инвСстиционная стратСгия, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². МногиС ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π° всСх Π²ΠΈΠ΄Π°Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² с использованиСм ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ срСдства, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«ΡˆΠΎΡ€Ρ‚Π°ΠΌΠΈΒ». Π­Ρ‚ΠΎ ставки ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСстор ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρƒ Π½Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅Ρ‚, Π² расчСтС Π½Π° ΠΈΡ… Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π΅ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅. Π’ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ½ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ взятыС Π²Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹ Ρƒ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΆΠ΄Π΅Ρ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½Π° ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ снова ΠΈΡ… ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ, Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Ρƒ ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‹Π΅ спСкулятивныС стратСгии, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ нСчасто ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ стрСмятся ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π·Π° счСт использования Π² Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»Π΅ агрСссивных ΠΈ довольно рискованных ΠΏΡ€ΠΈΠ΅ΠΌΠΎΠ², рассказал Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π° Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… исслСдований Β«ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΉΒ» ОлСг Π‘Ρ‹Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΠΊΠΈΠ½. Помимо ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π°, ΠΎΠ½ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ финансовыми инструмСнтами — Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ» ΠΎΠ½. К Π½ΠΈΠΌ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, относятся Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ ΠΈ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹.

ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄

Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ историков ΠΈ профСссионалов отрасли ΠΏΡ€ΠΈΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ созданиС ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π² ΠΌΠΈΡ€Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΠ»ΡŒΡ„Ρ€Π΅Π΄Ρƒ Уинслоу ДТонсу. Π’ 1949 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ½ основал A.W. Jones & Co. ДТонс Π±Ρ‹Π» социологом ΠΈ Турналистом, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС писал ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ для Fortune, Π½ΠΎ Π² возрастС 48 Π»Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΠΎΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° сфСрС инвСстиций.

БчитаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Β«Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Β» ΠΏΡ€ΠΈΠ΄ΡƒΠΌΠ°Π»Π° ΠšΡΡ€ΠΎΠ» Лумис, Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π²ΡˆΠ°Ρ Π² Fortune, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ Ρ€Π΅Π΄Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ письма Π£ΠΎΡ€Ρ€Π΅Π½Π° Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚Π° ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌ. Π’ 1966 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ½Π° использовала это Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ для описания бизнСса Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° A.W. Jones & Co. ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ «хСдТирования» ДТонса Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π»Π°ΡΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ‚ растущих, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΎΡ‚ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Он использовал ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ сСбя ΠΈ своих инвСсторов Π½Π° случай, Ссли Ρ†Π΅Π½Π° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π½Π΅ Π² Ρ‚Ρƒ сторону. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΎΡ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° инвСстиционных стратСгий Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‰Π°Π»ΠΈ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ поддСрТания Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

Π’ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Лумис Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π° ΠΏΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 1965 финансового Π³ΠΎΠ΄Π°, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ДТонса составила 325%. Для сравнСния, Fidelity Trend Fund, Ρƒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π² Ρ‚Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ Π±Ρ‹Π» Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ срСди всСх ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², добился доходности Π² 225%, ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π² ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅ Fortune. Π—Π° Π΄Π΅ΡΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ДТонса составила 670%.

Однако Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚Ρ‹ΠΉ амСриканский инвСстор, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Berkshire Hathaway Π£ΠΎΡ€Ρ€Π΅Π½ Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π³ΠΎ наставник Π‘Π΅Π½Π΄ΠΆΠ°ΠΌΠΈΠ½ Грэм ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π΄Π΅Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ Π”ΠΆΠ΅Ρ€Ρ€ΠΈ Ньюман управляли двумя компаниями со стандартными характСристиками Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° дСсятилСтия Π΄ΠΎ ДТонса, писал Bloomberg. Β«Π― Π½Π΅ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ партнСрство Π‘Π΅Π½Π° Π² сСрСдинС 1920-Ρ… Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ΅, ΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ я знаю»,Β β€” ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π» Π‘Π°Ρ„Ρ„Π΅Ρ‚.

Нью-Йоркская фондовая Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° (NYSE) (Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: Spencer Platt / Getty Images)

Как Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹

Π‘Ρ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° Π² БША

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΡΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°ΡŽΡ‚ дСньги инвСсторов ΠΈ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π² Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π΄Ρ€Π°Π³ΠΎΡ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ΅Ρ‚Π°Π»Π»Ρ‹, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π°, Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹, ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹. Β«Π§Π΅ΠΌ ΠΌΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Ρ‚Π΅ΠΌ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ Π² Π½Π΅ΠΌ Π΅ΡΡ‚ΡŒ дСньги Π΅Π³ΠΎ основатСлСй, ΠΈ интСрСсы основатСлСй ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ с интСрСсами ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²Β»,Β β€” рассказал ΠœΠΎΠ²Ρ‡Π°Π½.

Π’ БША Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ состоят ΠΈΠ· Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ Π² Налоговом ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ БША. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ создаСтся ΠΊΠ°ΠΊ партнСрство (товарищСство) ΠΈ выступаСт Π² качСствС инвСстиционного ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π° (IM), Π° вторая Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€ (GP) основного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. IM ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции, Π° GPΒ β€” это ΡƒΡ‡Ρ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΠΈ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ счСта ΠΈ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ сборы.

IM ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ 2% ΠΎΡ‚ чистой стоимости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Π° GPΒ β€” ΡΡ‚ΠΈΠΌΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½Π°Π³Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ основываСтся Π½Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ основного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ распрСдСлСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ партнСрства. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это 20% ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π­Ρ‚Ρƒ структуру вознаграТдСния Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Β«2/20Β».

Π˜Π½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Β β€” это ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρ‹ с ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Когда ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π°ΡŽΡ‚ дСньги ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π³Π΅Π½Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρƒ, Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ долю Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ Π² бизнСсС. Они практичСски Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π° голоса Π² Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Π½ΠΎ ΠΈ нСсут ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, поэтому ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚Ρƒ сумму, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΈ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ.

По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ амСриканского Налогового управлСния, Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π² БША ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… структур:

  • Π΅Π΄ΠΈΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ (single entity fund)Β β€” состоит ΠΈΠ· ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Ρ‹ сразу Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ инвСстируСт эти срСдства Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹;

  • основной Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ (master feeder fund)Β β€” эта структура ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ для объСдинСния Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π°ΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠ². Она состоит ΠΈΠ· Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Ρ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈ ΠΎΡ„ΡˆΠΎΡ€Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π² Π±Π΅Π·Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΡŽΡ€ΠΈΡΠ΄ΠΈΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π΅Π΄ΠΈΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ„ΡˆΠΎΡ€Π½Ρ‹ΠΉ мастСр-Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Π³Π΄Π΅ происходит вся торговая Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ;

  • ΠΏΠ°Ρ€Π°Π»Π»Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ (parallel funds)Β β€” Π² структуру входят амСриканский ΠΈ ΠΎΡ„ΡˆΠΎΡ€Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ ΠΏΠ°Ρ€Π°Π»Π»Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Ρƒ. Они ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ инвСстициями, Π΅Π΄ΠΈΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, Π½ΠΎ Π²Π΅Π΄ΡƒΡ‚ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ;

  • Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² (fund of funds)Β β€” это Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ инвСстируСт Π² Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

Π•ΡΡ‚ΡŒΒ Π»ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π² России?

Π’ российской ΡŽΡ€ΠΈΡΠ΄ΠΈΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅Ρ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ, всС, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, зарСгистрированы Π² ΠΎΡ„ΡˆΠΎΡ€Π°Ρ…. Богласно статистикС Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России, Π² странС сущСствовали Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π² характСристикС Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π±Ρ‹Π» Ρ…Π΅Π΄ΠΆ. Они ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ для ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов.

О Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ПИЀ, Π—ΠŸΠ˜Π€ ΠΈ ИПИЀ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Π² нашСм ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅.

Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ сСнтября 2018 Π³ΠΎΠ΄Π° Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π΄Π²Π° ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Ρ… Π—ΠŸΠ˜Π€ ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ ИПИЀ, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΈΡ… число стало ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ. По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ статистики Π¦Π‘ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² большС Π½Π΅Ρ‚.

Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρƒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Β«ΠŸΠ΅Ρ€Π²Π°ΡΒ» Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΠΎΠ΄ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Β«ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Β». Он сдСлан ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄ для ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов. Π’Π°ΠΊΠΎΠΉ статус позволяСт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ финансовых инструмСнтов, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ, хотя Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΈ Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Β«ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΈΒ» ΠΈ Β«ΡˆΠΎΡ€Ρ‚Ρ‹Β».

Β«ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Β» ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ риска сниТСния стоимости Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ матСматичСского риск-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Β β€” систСмы Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°, ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ ΠΈ управлСния риском с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹. Π’ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ Π·Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ просадки портфСля, ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ дСнь ΠΌΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ эту Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΈ Π²Ρ‹Π΄Π°Π΅Ρ‚, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅. Π‘Π°ΠΌΒ ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ· Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ.

Π’ России Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Ρƒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ. По словам ΠœΠΎΠ²Ρ‡Π°Π½Π°, Π² странС ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ°Π»ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ…, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ Β«ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ тяТСлоС Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΒ», ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π±ΡŽΡ€ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅. Ѐинансовый ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ ΠΠ°Ρ‚Π°Π»ΡŒΡ Π‘ΠΌΠΈΡ€Π½ΠΎΠ²Π° ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² России стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π² УК «Алго ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Β».

ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Bridgewater Associates Рэй Π”Π°Π»ΠΈΠΎ (Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: Kimberly White / Getty Images for TechCrunch)

ΠšΡ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹

Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся БША, Ρ‚ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, для инвСстирования Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСстором, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… срСдств. НуТно ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ· ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ΅Π²:

  • ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ $200 тыс. ΠΈΠ»ΠΈ $300 тыс. вмСстС с супругом Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρƒ;

  • ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ чистый ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ $1 ΠΌΠ»Π½ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ самому, Π»ΠΈΠ±ΠΎ вмСстС с супругом. Π­Ρ‚Π° сумма Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ основного ΠΆΠΈΠ»ΠΎΠ³ΠΎ имущСства;

  • ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ· Π»ΠΈΡ†Π΅Π½Π·ΠΈΠΉ: Π³Π΅Π½Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСдставитСля ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ, прСдставитСля ΠΏΠΎ частным Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π° ΠΏΠΎ инвСстициям.

АккрСдитованным инвСстором Π² БША ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π»ΠΈΡ†Π°. Как ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ Π² SEC, часто Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ пСнсионныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы, страховыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ люди.

Π’ БША Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² рСгулируСтся Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ строго, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρƒ Π½ΠΈΡ… большС свободы дСйствий. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Ρƒ ΠΎ противодСйствии ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Ρƒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ нСсут Ρ„ΠΈΠ΄ΡƒΡ†ΠΈΠ°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² интСрСсах Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡ†Π°Β β€” инвСстора.

Π’ SEC Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСсторов ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ°ΠΈ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΉΡ‚ΠΈ ΠΈΠ· Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Π‘Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ это ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π΄ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ… Ρ€Π°Π· Π² Π³ΠΎΠ΄ ΠΈΠ»ΠΈ мСньшС. Π’ Комиссии Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ‚ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ проспСкты ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹, ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ комиссий, Π²Ρ‹ΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Π΅ΡΡ‚ΡŒΒ Π»ΠΈ Ρƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° нСобходимая квалификация.

По словам финансового ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π° ΠΠ°Ρ‚Π°Π»ΡŒΠΈ Π‘ΠΌΠΈΡ€Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ, Π² России Π² стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ инвСсторы. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠΌ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ· ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… условий:

  • общая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… финансовых инструмСнтов, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ β‚½6 ΠΌΠ»Π½;

  • ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎ сдСлкам Π·Π° послСдний Π³ΠΎΠ΄ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ β‚½6 ΠΌΠ»Π½, ΠΊΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, сдСлки Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ Ρ€Π΅ΠΆΠ΅ дСсяти Ρ€Π°Π· Π² ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΠΈ Π½Π΅ Ρ€Π΅ΠΆΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·Π° Π² мСсяц;

  • ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ с Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ Π² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, которая сама являСтся ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСстором, Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Π΄Π²ΡƒΡ… Π»Π΅Ρ‚;

  • ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΡΡˆΠ΅Π΅ экономичСскоС ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ с аттСстатом государствСнного ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·Ρ†Π° Π² Π²ΡƒΠ·Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ для ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³;

  • ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ аттСстат спСциалиста финансовых Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ² ΠΎΡ‚ Π¦Π‘.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ Β«Π€ΠΈΠ½Π°ΠΌΠ°Β» ΠœΠ°Ρ€Π°Ρ‚ Π Π°ΠΉΡ…Π΅Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстиции Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹Β β€” это Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ для ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов. Β«ΠŸΡ€ΠΈ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠ°Π½Π΄Ρƒ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ ΠΈ условия Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π°Β»,Β β€” Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ» ΠΎΠ½.

Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: Shutterstock

ΠŸΠ»ΡŽΡΡ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ²

По словам РайхСля, ΠΈΠ· плюсов ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр стратСгий Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². Ѐинансовый ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚ ΠΠ°Ρ‚Π°Π»ΡŒΡ Π‘ΠΌΠΈΡ€Π½ΠΎΠ²Π° рассказала, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ стратСгии, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ способны Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΈ, Π½Π° колСбаниях, Π½Π° Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Β«Π’ это врСмя классичСскиС стратСгии Β«ΠΊΡƒΠΏΠΈ ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΒ» Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚Β»,Β β€” ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»Π° ΠΎΠ½Π°.

АрбитраТ — это нСсколько сдСлок, Ρ†Π΅Π»ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…Β β€” Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π΅ Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ связанныС ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ собой Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π² Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

ИспользованиС большСго Π½Π°Π±ΠΎΡ€Π° финансовых инструмСнтов

«Если Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстициях, Ρ‚ΠΎ мСньшСС Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² позволяСт ΠΈΠΌ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ Π½Π°Π±ΠΎΡ€ инструмСнтов для инвСстиций»,Β β€” рассказал ΠΠ»ΡŒΠ±Π΅Ρ€Ρ‚ ΠšΠΎΡ€ΠΎΠ΅Π², Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΈΠΊ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»Π° экспСртов ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Β«Π‘ΠšΠ‘ ΠœΠΈΡ€ инвСстиций».

Высокая дивСрсификация

Π’ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°Ρ… ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ сотни Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ инвСстору Π±Ρ‹Π»ΠΎΒ Π±Ρ‹ слоТно ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΡΠ°ΠΌΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ. НапримСр, ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅Π³ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Bridgewater Associates Π±Ρ‹Π»ΠΎ 970 ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ.

ΠœΠΈΠ½ΡƒΡΡ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

ВысокиС комиссии

«Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Π·Π° свои услуги Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ‚Ρƒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ пассивных инвСстиций, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ETF (Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΉ инвСстиционный Ρ„ΠΎΠ½Π΄. Β β€” ΠŸΡ€ΠΈΠΌ. Β«Π Π‘Πš Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΉΒ»). По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ etf.com, Π½Π°Ρ…ΠΎΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ ΠΏΠ°Π΅Π² SPDR S&P 500 ETF TrustΒ β€” ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠ΅Π³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π° S&P 500Β β€” обойдСтся инвСстору всСго Π² 0,09% Π² Π³ΠΎΠ΄Β»,Β β€” ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ» Π‘Ρ‹Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΠΊΠΈΠ½.

По словам ΠœΠΎΠ²Ρ‡Π°Π½Π°, комиссии ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡŠΠ΅Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎ 40% Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° инвСстора, поэтому Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρƒ придСтся Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ больший Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ½ ΠΎΡ‚Π΄Π°Π΅Ρ‚ инвСсторам.

Высокий ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ Π²Ρ…ΠΎΠ΄Π°

Для инвСстиций Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π² БША Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ высокиС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π». Π’ России ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ инвСсторы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ люди.

«Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΈ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ Π²Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ инвСстиции достаточно высок»,Β β€” ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ» ΠšΠΎΡ€ΠΎΠ΅Π². Π’ России ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ³ Π²Ρ…ΠΎΠ΄Π° начинаСтся ΠΎΡ‚ β‚½3 ΠΌΠ»Π½, рассказал Π Π°ΠΉΡ…Π΅Π»ΡŒ.

Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π½Π΅ всСгда ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹

По словам ΠšΠΎΡ€ΠΎΠ΅Π²Π°, Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ всСгда ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² удаСтся ΠΎΠ±Ρ‹Π³Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠ΅ индСксы. Π‘Ρ‹Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΠΊΠΈΠ½ Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ», Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² послСдниС Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ Π² БША Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ пассивных инвСстиций ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

Π—Π° 2021 Π³ΠΎΠ΄ индСкс S&P500 вырос Π½Π° 26,89%. Π—Π° этот ТС ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ CISDM Equal Weighted Hedge Fund Index, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² (CTA), вырос Π½Π° 10,24%.

Π‘ΠΌΠΈΡ€Π½ΠΎΠ²Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ»Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° растущСм Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² часто ΡƒΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ стратСгиям Β«ΠΊΡƒΠΏΠΈ ΠΈ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΒ».

Π‘Π»Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ Π·Π° новостями ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π² нашСй Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ΅ Π² сСти Β«Π’ΠšΠΎΠ½Ρ‚Π°ΠΊΡ‚Π΅Β»

Как ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ возмоТности для инвСстирования? β€” Ѐинансы Π½Π° vc.ru

1009 просмотров

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ – это Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹. Они ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΡΡŽΡ‚ дСньги ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСсторов ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΈΡ… с Π½Π°ΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСсторами, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр Π½Π΅Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… инвСстиционных стратСгий с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ сниТСния риска.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΈΠΏ инвСстиций ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, растСт Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚. Как Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ нСвосприимчивыС ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ силам, хотя Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ· эффСктивности ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ.

ИспользованиС Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π² финансовых портфСлях Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ возросло с Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° 21 Π²Π΅ΠΊΠ°. Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ – это просто ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΡƒΠ΄Π»ΠΈΠ²ΠΎΠ΅ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ инвСстиционного партнСрства, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ свободу дСйствий для агрСссивного инвСстирования ΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ΠΎΠ², Ρ‡Π΅ΠΌ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹:

  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ – это финансовыС партнСрства, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ стратСгии для получСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ для своих инвСсторов.
  • Π­Ρ‚ΠΈΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ агрСссивно ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ для получСния Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой доходности.
  • Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ слияний.
  • Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ доступны Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСсторам.

ΠšΡƒΠ΄Π° ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ всСлСнная Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π° Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΅Π³ΠΎ инвСстиционной ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ. Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ — Π² зСмлю, Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ часто ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ дСньги для увСличСния своСй доходности, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€Π³Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌΡƒ спСктру инвСстиционных рисков. Π’ΠΎ врСмя кризиса низкокачСствСнных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ особСнно сильно пострадали ΠΈΠ·-Π·Π° Π²ΠΎΠ·Ρ€ΠΎΡΡˆΠ΅ΠΉ подвСрТСнности Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ, обСспСчСнным Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ, ΠΈ высокого уровня Π»Π΅Π²Π΅Ρ€Π΅Π΄ΠΆΠ°.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ стоящиС прСимущСства ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСстиционными Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ. НСкоторыС Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ прСимущСства Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚:

  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ стратСгии, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π° растущих, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π° ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ
  • Π‘Π½ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ риска ΠΈ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π² сбалансированных портфСлях
  • Π£Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ доходности
  • Π Π°Π·Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΈΠ΅ инвСстиционных стилСй, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ инвСсторам Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Π½Π°ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ

ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€ доходности

Π—Π° счСт Ρ‚ΠΎΠΉ свободы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π²ΠΎΡΡ…ΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ риска.

Π”ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ плюсом являСтся Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚Ρ‹ инвСстиций слабо ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅Π»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ с Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инструмСнтами. Π­Ρ‚ΠΎ позволяСт ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ риска согласно ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ.

НиТС Π³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΠΊ доходности Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций Hedonova.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций Hedonova Π² сравнСнии с S&P500.

Бостав этого ΠΆΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°:

CΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций Hedonova Π² Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅Π·Π΅ ΠΏΠΎ классам Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Π“Π΄Π΅ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ инвСстиционныС возмоТности ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ

Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊ основному ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Ρƒ Π½Π°ΡˆΠΈΡ… изысканий.

Как ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² находят Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ возмоТности? Как Π½Π°ΠΌ самим Π½Π°Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ возмоТности ΠΈ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ своСго Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π½Π° ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΠΊΠ°Ρ…?

1. НСтворкинг

Π’.ΠΊ. эти люди ΠΎΠ±Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² постоянной срСдС Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСстиционных ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ, Ρ‚ΠΎ Ρƒ Π½ΠΈΡ… Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΡƒΡŽ идСю ΠΎΡ‚ своих ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π³ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ· Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹Ρ… Π’Π“ Ρ‡Π°Ρ‚ΠΎΠ², Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΎΠ½ΠΈ состоят. Π­Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρƒ вас, Π½ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ сСрвисы, Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π² Π³Π΅Π½Π΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ поискС Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΈΠ΄Π΅ΠΉ для вас.

2. АналитичСскиС сСрвисы

Π­Ρ‚ΠΈ сСрвисы находятся Π² постоянном поискС Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инвСстиционных возмоТностСй ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ экономят врСмя инвСсторам ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°ΠΌ. ΠšΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΈ инвСстиционныС совСтники ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ подписку Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ сСрвисы, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² курсС Π½ΠΎΠ²ΠΎΠΉ возмоТности. Или просто Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ компанию-ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Π°, которая Π²ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π² состав Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

ΠŸΠ°Ρ€Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… сСрвисов:

  • ИдСя для Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… (прямых) инвСстиций ΠΊΠ°ΠΊ Ρƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π° https://invey.ru/
  • ИдСи для инвСстиций Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π½Π° https://invest-idei.ru/

Ну Π° дальшС Π²Ρ‹ сами Π·Π½Π°Π΅Ρ‚Π΅ Π³Π΄Π΅ ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ этим ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ историчСски дСмонстрировали Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… индСксов. Π‘ января 2009 ΠΏΠΎ ΡΠ½Π²Π°Ρ€ΡŒ 2019 Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΡˆΠ»ΠΈ S&P 500 Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π·Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄: 2018. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ отчасти это связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 2018 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΡˆΠ»ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π΅ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ дСсятилСтний Π±Ρ‹Ρ‡ΠΈΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ€Ρ€ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ мСдвСТьСго Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π° Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ стрСмятся ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ спады Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ. Π’Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ потСряли 4,07% Π² 2018 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ. Π­Ρ‚ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Ρ‡ΡƒΡ‚ΡŒ мСньшС, Ρ‡Π΅ΠΌ 4,38% индСкса S&P 500.

ΠžΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ это, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Π΄Π΅Π±Π°Ρ‚Π°Ρ… ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ индСксными Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ETF Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ всСгда ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚? ΠΠ΅ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ. ЦСль Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π½Π΅ всСгда состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ индСксы. ВмСсто этого ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ для обСспСчСния роста, нСсмотря Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ условия.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ всСгда ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΈΡΡŒ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊ всСстороннСму Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… амСриканскиС ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄? ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹, Ρ‚ΠΈΠΏΡ‹ ΠΈ стратСгии

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄?

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ β€” это товарищСство с ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ частных инвСсторов, Ρ‡ΡŒΠΈΠΌΠΈ дСньгами ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр стратСгий, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ использованиС Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΡŽ Π½Π΅Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, для получСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ инвСстиций Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ срСднСго.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ часто ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ рискованным Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ инвСстиционным Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ высоких ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈΠ»ΠΈ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, часто ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡΡΡŒ Π½Π° Π±ΠΎΠ³Π°Ρ‚Ρ‹Ρ… ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ β€” это Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ управляСмыС Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ рискованныС инвСстиционныС стратСгии.
  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ высоких ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈΠ»ΠΈ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов.
  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π²Π·ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС комиссии, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.
  • ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² зависят ΠΎΡ‚ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, фиксированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΈ Ρ†Π΅Π»ΠΈ, обусловлСнныС событиями.
Π’Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹

ПониманиС Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°

Π’Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ Β«Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Β» опрСдСляСт этот инвСстиционный инструмСнт ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, часто ΡΠΎΠ·Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ставку, инвСстируя Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΌ фокусу Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ Π² Π΅Π³ΠΎ основных Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°Ρ….

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ фокусируСтся Π½Π° цикличСском сСкторС, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΡˆΠ΅ΡΡ‚Π²ΠΈΡ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ своих Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² нСцикличСский сСктор, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ энСргСтика, с Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ нСцикличСских Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ для компСнсации Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ Π² цикличСских акциях.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ рискованныС стратСгии, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Π΅ инструмСнты, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹. ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ΡΡ Π² Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΡ… ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Π² Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡ€Π΅ инвСстирования Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ считаСтся Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСстором, для ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ трСбуСтся ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². К Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ инвСсторам относятся ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡƒΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ пСнсионныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, страховыС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ люди.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ΠΈ часто Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ инвСсторы Ρ…Ρ€Π°Π½ΠΈΠ»ΠΈ свои дСньги Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, врСмя, извСстноС ΠΊΠ°ΠΊΒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π±Π»ΠΎΠΊΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ. БнятиС Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Ρ€Π°Π· Π² ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π» ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π· Π² Π΄Π²Π° Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π’ΠΈΠΏΡ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° ΠΈΠ·Π±Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции ΠΈ ΠΏΡƒΠ»Ρ‹ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Π§Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅ распространСнных Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π² сСбя:

  • Π“Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ β€” это Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ управляСмыС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ ΠΈΠ·Π²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈΠ· ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ, Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… политичСскими ΠΈΠ»ΠΈ экономичСскими событиями.
  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ спСцифичным для ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ страны, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ хСдТируя ΠΎΡ‚ спадов Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… индСксов.
  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости стрСмится ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ различия Π² Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π½Π° связанныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Π² своих интСрСсах Π½Π΅ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ спрСда.
  • Активный Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ стрСмится ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² бизнСс ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ дСйствия, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ трСбования ΠΊ компаниям ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ расходы, Ρ€Π΅ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΡΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ совСт Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ².

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΡ…Π²Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΉ спСктр тСрпимости ΠΊ риску ΠΈ философий инвСстирования с использованиСм большого Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° инвСстиций, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ.

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΊΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² соотвСтствии со стилСм инвСстирования ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π² сСбя Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ†Π΅Π»ΠΈ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ ΠΈ Ρ†Π΅Π»ΠΈ, обусловлСнныС событиями.

БтратСгия Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° «длинная/короткая» являСтся Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠ°Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ инвСсторы ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π΄Π²ΡƒΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ компаниям Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ отрасли Π½Π° основС ΠΈΡ… ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ.

БтратСгия Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π΄Π°Π΅Ρ‚ инвСсторам ΡΠΎΠ»ΠΈΠ΄Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ с минимальной СТСмСсячной Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Π½Π°ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½Π° ​​на сохранСниС ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, занимая ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ… с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ.

БтратСгия Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, основанная Π½Π° событиях, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π²Ρ‹Π·Π²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ событиями, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ рСструктуризация, слияниС ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅, банкротство ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π»ΠΎΡ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅.

Как Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ дСньги?

Австралийскому инвСстору ΠΠ»ΡŒΡ„Ρ€Π΅Π΄Ρƒ Уинслоу ДТонсу ΠΏΡ€ΠΈΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ запуск ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π² 1949 Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· свою компанию A.W. Jones & Co. Π‘ΠΎΠ±Ρ€Π°Π² 100 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΎΠ½ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π» Ρ„ΠΎΠ½Π΄, Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ риск ΠΏΡ€ΠΈ долгосрочном инвСстировании Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π·Π° счСт ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ называСтся модСлью Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ…/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π’ 1952 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ДТонс ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π» свой Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π² товарищСство с ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Π΄ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΠ» ΠΏΠΎΠΎΡ‰Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ взнос Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20Β % Π² качСствС вознаграТдСния ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Ρƒ ΠΈ стал ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ дСньгами, ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°Π²ΡˆΠΈΠΌ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, использованиС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡Π° ΠΈ систСму вознаграТдСния, ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π½Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π°Ρ….

БСгодня Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ ΡΡ‚Π°Π½Π΄Π°Ρ€Ρ‚Π½ΡƒΡŽ систСму комиссий Β«2 ΠΈ 20Β», комиссию Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 2% ΠΈ комиссию Π·Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20%.

ΠŸΠ»Π°Ρ‚Π° Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ основана Π½Π° стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора, поэтому инвСстиция Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША приносит комиссию Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША Π² этом Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ хСдТирования ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΌΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ.

ΠŸΠ»Π°Ρ‚Π° Π·Π° ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ составляСт 20% ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ. Если инвСстиции Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΎ 1,2 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, 40 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ комиссиСй, ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρƒ.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ строго Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ КомиссиСй ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC), ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

Π’Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ β€” это ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ экономичный способ создания дивСрсифицированного портфСля Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ краткосрочных инвСстиций, доступный для ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΈ ΠΈ срСднСго инвСстора.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ дСньги Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΎΡ‚ физичСских Π»ΠΈΡ† с Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ 200 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, ΠΈΠ»ΠΈ собствСнным ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ 1 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠΎΠ½ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈΡ… основного мСста ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Π­Ρ‚ΠΈ инвСсторы ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ подходящими для управлСния ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ рисками, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΎ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° сСбя Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² зСмлю, Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² качСствС инструмСнтов для долгосрочных инвСстиционных стратСгий.

Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², Π³Π΄Π΅ инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² любоС врСмя, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ возмоТности Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ часто ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ фиксированный ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π² ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Ρ‹.

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ структуру ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 2% ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π·Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20%. Π’ 2021 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ срСдний коэффициСнт расходов ΠΏΠΎ всСм Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌ составлял 0,40% для срСднСго инвСстора.

На Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ инвСстированиСм

Когда инвСсторы ΠΈΡΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ ΠΈΡ… инвСстиционным цСлям, ΠΎΠ½ΠΈ часто ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‚ Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹, послуТной список ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Π΅Ρ‡Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиции, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ для участия, ΠΈ условия погашСния Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

По Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ SEC, ΠΏΡ€ΠΈ принятии Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠ± инвСстировании Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ инвСсторы Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅:

  • ΠžΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡŒΡ‚Π΅ΡΡŒ с Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ соглашСниями Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ содСрТат ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎΠ± инвСстировании Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄, стратСгиях Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, мСстонахоТдСнии Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈ рисках, связанных с инвСстициями.
  • ПониманиС уровня риска, связанного с инвСстиционными стратСгиями Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ соотносятся с Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСстиционными цСлями, Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΡƒΡΡ‚ΠΎΠΉΡ‡ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΊ риску.
  • ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Π»ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ спСкулятивныС ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄Ρ‹ инвСстирования, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» инвСсторов, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ срСдства для осущСствлСния инвСстиций.
  • ΠžΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ„Π»ΠΈΠΊΡ‚Ρ‹ интСрСсов, раскрытыС ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΈ ΠΈΠ·ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ Π±ΠΈΠΎΠ³Ρ€Π°Ρ„ΠΈΡŽ ΠΈ Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ².
  • ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΡ€Π°ΠΉΠ½Π΅ Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π° ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° повлияСт Π½Π° комиссию, Π²Π·ΠΈΠΌΠ°Π΅ΠΌΡƒΡŽ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ.
  • ΠŸΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ опрСдСляСтся ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π»ΠΈ ΠΎΠ½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ, Π° Π½Π΅ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΡƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ измСнСния стоимости.
  • ПониманиС Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ, Π½Π°Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π½Π° Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

По ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ½ΠΈΡŽ Π½Π° 2022 Π³ΠΎΠ΄ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ извСстныС Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚:

  • Elliot Management Corporation с 55-Π»Π΅Ρ‚Π½Π΅ΠΉ историСй ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ (AUM) Π½Π° сумму Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 50 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π•Π³ΠΎ основныС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ находятся Π² энСргСтичСском сСкторС.
  • Bridgewater Associates являСтся ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π»ΠΈΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ с Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ AUM Π½Π° сумму Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 235 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 32% Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π΅ 2022 Π³ΠΎΠ΄Π°.

β€’ Man Group ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ сочСтаниС Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ…/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² частного Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² нСдвиТимости, ΠΌΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΠΈΠ°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² с фиксированным ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ, ΠΈ Π΅Π΅ основной Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ являСтся отвСтствСнноС инвСстированиС, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΠ½Π° достигаСт благодаря ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΈΡŽ своих Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² экологичСским, ΡΠΎΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ, ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ инвСстиционными цСлями ESG.

КакиС инструмСнты ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ инвСсторы для сравнСния эффСктивности Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²?

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ смотрят Π½Π° Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ Π²Ρ‹ΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ с высокой ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ руководящиС ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΡ‹ для ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ стратСгии, инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠ°ΠΊΠ΅Ρ‚ аналитичСского ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ обСспСчСния, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠ°ΠΊ Morningstar, для опрСдСлСния мноТСства Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ стратСгии.

Π§Π΅ΠΌ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСстиций?

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ (ETF) ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡƒΠ»Ρ‹, вносимыС ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠΌΠΈ инвСсторами, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ стрСмятся ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ для сСбя ΠΈ своих ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции с заявлСнной Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… сСкторов ΠΈΠ»ΠΈ индСксов Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ². Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ стрСмятся ΠΊ максимально Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ Π½Π° сСбя наибольший риск, ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡΡΡŒ Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΡ‡ΡŒ. Они Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ свободно, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚Ρ‹, с Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½Ρ‹, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ эзотСричСскиС инвСстиции, Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹.

ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ люди ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹?

Π‘ΠΎΠ³Π°Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ сСбС Π΄ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ рСпутация Π΅Π³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ, ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ инвСстируСтся Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ½ΠΈΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ стратСгия, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΎΠ½ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚.

ΠŸΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΉ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ рискованным Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠΌ инвСстирования ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ высоких ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈΠ»ΠΈ собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… инвСсторов. Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ инвСстиции Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ свободно Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ КомиссиСй ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ БША ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ дСньги Π½Π° 2% комиссии Π·Π° ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ 20% комиссии Π·Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚.

НСсколько стратСгий Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ β€” это Π°Π»ΡŒΡ‚Π΅Ρ€Π½Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ инвСстиции, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ возмоТности Π² своих интСрСсах. Π­Ρ‚ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ инвСстиций, ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, доступны Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ инвСсторам. Π­Ρ‚ΠΎ связано с Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ мСньшСго рСгулирования со стороны Комиссии ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC), Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π½Π΅Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹, Π° это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСсторы Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свои дСньги Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π° снятиС срСдств часто ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ стратСгии, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΡ… инвСсторы ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Но ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ эти Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ дСньги ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ риск ΠΎΠ½ΠΈ Π±Π΅Ρ€ΡƒΡ‚ Π½Π° сСбя, покупая этот финансовый ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚. Π₯отя Π½Π΅Ρ‚ Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ², Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π³Π΅Π½Π΅Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ свои Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΈΠ»ΠΈ нСсколько ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… стратСгий, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΡ‹ описали Π½ΠΈΠΆΠ΅.

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

  • Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ β€” это ΡƒΠ½ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСстиционныС инструмСнты, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ, Π΄Π΅Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ акциям.
  • Из-Π·Π° этого Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ стратСгии, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΏΡ‹Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ для своих инвСсторов.
  • Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΠΈ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Ρ…/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ.
  • АрбитраТ слияний β€” это своСго Ρ€ΠΎΠ΄Π° событийная стратСгия, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, находящиСся Π² бСдствСнном ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ.

Длинная/короткая акция

ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ использовал ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΠΎΠΉ/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ акциям . Π­Ρ‚Π° стратСгия, прСдлоТСнная ΠΠ»ΡŒΡ„Ρ€Π΅Π΄ΠΎΠΌ ДТонсом Π² 1949 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π΄ΠΎ сих ΠΏΠΎΡ€ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для львиной Π΄ΠΎΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ проста: инвСстиционныС исслСдования Π²Ρ‹ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ±Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ³Ρ€Π°Π²ΡˆΠΈΡ…, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π±Ρ‹ Π½Π΅ Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ставки Π½Π° ΠΎΠ±ΠΎΠΈΡ…? Π’ΠΎΠ·ΡŒΠΌΠΈΡ‚Π΅ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² побСдитСлях Π² качСствС Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π° для финансирования ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ³Ρ€Π°Π²ΡˆΠΈΡ…. ΠšΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ создаСт большС возмоТностСй для идиосинкразичСской (Ρ‚. Π΅. спСцифичной для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ) ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, сниТая Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ риск, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ.

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² основном ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΏΠ°Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π»ΠΈ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ инвСсторы ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Π΄Π²ΡƒΠΌ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ компаниям Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ отрасли Π½Π° основС ΠΈΡ… ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΎΠΊ. Π­Ρ‚ΠΎ ставка с ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ риска Π½Π° ΡƒΠΌΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Π° Π²Ρ‹Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.

НапримСр, Ссли General Motors (GM) выглядит дСшСвой ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Ford, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ GM Π½Π° 100 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ford Π½Π° Ρ€Π°Π²Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Чистая доля Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ€Π°Π²Π½Π° Π½ΡƒΠ»ΡŽ, Π½ΠΎ Ссли GM Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π²Π·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Ford, инвСстор Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ дСньги нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ford ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° 20%, Π° GM ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° 27%. Π’Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ GM Π·Π° 127 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Ford Π·Π° 120 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ 7 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Если Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ford ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ Π½Π° 30%, Π° GM β€” Π½Π° 23%, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΡƒΡ‚ GM Π·Π° 77 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠΊΡ€ΠΎΡŽΡ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ Ford Π·Π° 70 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ всС Ρ€Π°Π²Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ 7 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Однако, Ссли Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ ΠΎΡˆΠΈΠ±Π°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΈ Ford прСвосходит GM, ΠΎΠ½ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ дСньги.

ΠΠ΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ с Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ акциями ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ чистый Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ риск, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ΠΎΠ² Π½Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ всю свою Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ позициями. НСхСдТированная Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ портфСля ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Ρ‚ΡŒΡΡ, внося элСмСнт Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Напротив, Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹ Π½Π° Π½ΡƒΠ»Π΅Π²ΠΎΠ΅ чистоС Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ΅ воздСйствиС, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ всю свою ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π­Ρ‚Π° стратСгия ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСньший риск, Ρ‡Π΅ΠΌ долгосрочная стратСгия, Π½ΠΎ оТидаСмая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅.

Π”Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅/ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π»Π΅Ρ‚ испытывали трудности послС финансового кризиса 2007 Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠžΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ инвСсторов часто Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±ΠΈΠ½Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ: рискованным (Π±Ρ‹Ρ‡ΡŒΠΈΠΌ) ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ (мСдвСТьим). ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ растут ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ, стратСгии, зависящиС ΠΎΡ‚ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½ΠΎ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π»ΠΈ ΠΊ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ скидок ΠΏΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π°, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±Π΅Π· покрытия. НаличныС Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π²Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹ Π½Π° Π½ΠΎΡ‡ΡŒ, ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€ сохраняСт ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΡŽ.

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ это составляСт 20% ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π² качСствС ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Π° ΠΎΡΡ‚Π°Π²ΡˆΠΈΠ΅ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Β«ΡƒΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ΡΡΒ» Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΡƒ. Если ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΎΠ²Π΅Ρ€Π½Π°ΠΉΡ‚ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ 4%, Π° Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 80%, ΠΎΠ½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ 3,2% Π² Π³ΠΎΠ΄ (0,04 x 0,8) Π΄ΠΎ Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚Π° комиссий, Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ссли ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½. Но ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ставки Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΈ ΠΊ Π½ΡƒΠ»ΡŽ, скидка Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅.

АрбитраТ ΠΏΠΎ слиянию

Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ рискованная вСрсия Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΡƒ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ° ΠΏΠΎ слияниям ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ поглощСния. Π’ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π΅Π³ΠΎ часто ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² стратСгии, управляСмой событиями. ПослС объявлСния ΠΎ сдСлкС ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Ρƒ акциями ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π΅Π· покрытия Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ, установлСнному соглашСниСм ΠΎ слиянии. Π‘Π΄Π΅Π»ΠΊΠ° осущСствляСтся Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях:

  • Π£Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠ²
  • ΠŸΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ голосованиС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€ΠΎΠ² Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ
  • ΠžΡ‚ΡΡƒΡ‚ΡΡ‚Π²ΠΈΠ΅ сущСствСнных нСблагоприятных ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ Π² бизнСсС ΠΈΠ»ΠΈ финансовом ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ

Акции ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ-мишСни Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅, мСньшСй, Ρ‡Π΅ΠΌ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ слиянии β€” спрСд, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ компСнсируСт инвСстору риск Π½Π΅Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ сдСлки, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π΄ΠΎ Π΅Π΅ закрытия.

Π’ опСрациях с Π½Π°Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ со скидкой ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ срСдствами, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΠΌΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΈ, поэтому ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρƒ Π½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ. Π’ любом случаС спрСд приносит ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° сдСлка ΠΏΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚, нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ происходит с Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ. Π£Π»ΠΎΠ²? ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ часто ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΏΡ€Π΅ΠΌΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎ сдСлки, поэтому инвСсторы нСсут большиС ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° сдСлки Ρ€Π°Π·Π²Π°Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ ΠΏΡ€ΠΈ слиянии сопряТСн с Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ эти сдСлки ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° сСбя риски, связанныС с Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ стратСгиСй.

ΠšΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, такая стратСгия сопряТСна со Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ риском. БлияниС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π½Π΅ ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒΡΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ, ΠΈΠ·-Π·Π° условных Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ со стороны ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π΅ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π² ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎΠΌ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ слияниС. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‚Π΅, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ участиС Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ стратСгии, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ освСдомлСны ΠΎΠ±ΠΎ всСх связанных с этим рисках, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π°Ρ….

ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ

ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ β€” это Π³ΠΈΠ±Ρ€ΠΈΠ΄Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ с ΠΎΠΏΡ†ΠΈΠΎΠ½ΠΎΠΌ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌ облигациям ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΡƒΡŽ ΠΏΠΎ части Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ. ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ ΡΡ‚Π°Ρ€Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°-Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΡŽ, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ облигациям ΠΈ акциям ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Π° ΠΏΡ€ΠΈ колСбаниях Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°-Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ свой Ρ…Π΅Π΄ΠΆ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ большС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π±Π΅Π· покрытия, Ссли Ρ†Π΅Π½Π° ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Π²Π΅Ρ€Ρ…, ΠΈ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, Ссли Ρ†Π΅Π½Π° ΡƒΠΏΠ°Π΄Π΅Ρ‚. Π­Ρ‚ΠΎ заставляСт ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ дСшСво ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ.

ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π²Π΅Ρ‚Π°Π΅Ρ‚ Π·Π° счСт Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π§Π΅ΠΌ большС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»ΡŽΡ‚ΡΡ, Ρ‚Π΅ΠΌ большС появляСтся возмоТностСй ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π»ΡŒΡ‚Π°-Π½Π΅ΠΉΡ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ Π·Π°Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ. Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π²Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ высока ΠΈΠ»ΠΈ сниТаСтся, Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΡ‹Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ трудности, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΎ возрастаСт, ΠΊΠ°ΠΊ это всСгда Π±Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎ врСмя Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ стрСсса. ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ сталкиваСтся с риском событий. Если эмитСнт становится Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ поглощСния, конвСрсионная прСмия ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ успСваСт ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°ΠΌ.

Бобытия

На Π³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΠΎΠΌ ΠΈ фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ стратСгии, ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° события. Π’Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Ρ€ΠΎΠ΄Π° стратСгия Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ экономичСского подъСма, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° корпоративная Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ высока. Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ ΡΠΎΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΈΠΉΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ, Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ находятся Π² Π·Π°Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ финансовом ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΆΠ΅ объявили ΠΎ банкротствС. ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ часто ΡΠΎΡΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΡΡ‚Π°Ρ€ΡˆΠΈΡ… Π΄ΠΎΠ»Π³Π°Ρ…, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, скорСС всСго, Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ номинальной стоимости ΠΈΠ»ΠΈ с наимСньшСй стриТкой Π² β€‹β€‹Π»ΡŽΠ±ΠΎΠΌ ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ Ρ€Π΅ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Если компания Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Π°Π»Π° заявлСниС ΠΎ банкротствС, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π±Π΅Π· покрытия, сдСлав ставку Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡƒΠΏΠ°Π΄ΡƒΡ‚ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ½Π° подаст заявлСниС, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° согласованный ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ банкротство. Если компания ΡƒΠΆΠ΅ находится Π² состоянии банкротства, мСньший класс Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π΅ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ собой Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, управляСмыС событиями, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² состоянии Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° сСбя Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ риск, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΏΠ΅Π»ΠΈΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ. ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ всСгда происходят Ρ‚Π°ΠΊ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹, Π° Π² Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаях ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡ‚ΡΠ½ΡƒΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° мСсяцы ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠΈΡ‚ΡŒΡΡ. ИзмСнСниС условий финансового Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ β€” Π² Π»ΡƒΡ‡ΡˆΡƒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π² Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΡƒΡŽ сторону.

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚

АрбитраТ структуры ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π°Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ сдСлкам, управляСмым событиями, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π»Π΅ΠΆΠΈΡ‚ Π² основС Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Ρ… стратСгий Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ². ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΡΡ‚Π°Ρ€ΡˆΠΈΠΌΠΈ ΠΈ младшими Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ эмитСнта. Они Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ эквивалСнтного ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ качСства ΠΎΡ‚ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… эмитСнтов ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π°Π½ΡˆΠ΅ΠΉ Π² слоТном ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π΅ структурированных Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инструмСнтов, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ (MBS) ΠΈΠ»ΠΈ обСспСчСнныС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° (CLO). ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ„ΠΎΠΊΡƒΡΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°Ρ…, Π° Π½Π΅ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставках. Π”Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки ΠΈΠ»ΠΈ казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ риски.

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, ΠΏΡ€Π΅ΡƒΡΠΏΠ΅Π²Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ спрСды ΡΡƒΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ устойчивого экономичСского роста. Но ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ понСсти ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° экономика замСдлится ΠΈ спрСды Π»ΠΎΠΏΠ½ΡƒΡ‚.

АрбитраТ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ

Π₯Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Π² Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ΅ с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ бСзрисковых государствСнных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, устраняя ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ риск. ΠŸΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΠ± инвСсторах, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π°Ρ€Π±ΠΈΡ‚Ρ€Π°ΠΆ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π½Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π½Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Π›ΡŽΠ±Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ инвСсторы, являСтся Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ расхоТдСния Π² Ρ†Π΅Π½Π΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΈ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ.

ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ ставки с использованиСм Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π½Π° Ρ‚ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ измСнится Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ доходности. НапримСр, Ссли ΠΎΠ½ΠΈ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ставки вырастут ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ ставками, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΡƒΡ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ долгосрочныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ купят краткосрочныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки.

Π­Ρ‚ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ высокоС ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ для увСличСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, которая Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌ случаС Π±Ρ‹Π»Π° Π±Ρ‹ скромной. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ ΠΏΠ»Π΅Ρ‡ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ риск ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ², ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€ ΠΎΡˆΠΈΠ±Π°Π΅Ρ‚ΡΡ.

Π“Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ макрос

НСкоторыС Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚, ΠΊΠ°ΠΊ макроэкономичСскиС Ρ‚Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρ‹, Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ€Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ всСму ΠΌΠΈΡ€Ρƒ, ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π΄Π»ΠΈΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² зависимости ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ класс Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ чувствитСлСн ΠΊ ΠΈΡ… взглядам. Π₯отя Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΌΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ практичСски Ρ‡Π΅ΠΌ ΡƒΠ³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ, ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ высоколиквидныС инструмСнты, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΡ‹ ΠΈ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΡ€Π²Π°Ρ€Π΄Ρ‹.

ΠœΠ°ΠΊΡ€ΠΎΡ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π½Π΅ всСгда ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Ρ…Π΅Π΄ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅, Π½ΠΎ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ часто Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ большиС ставки, ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ. Π’ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· самых Π½Π΅ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈΠ· всСх стратСгий Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

Волько ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠ΅ Π·Π°ΠΌΡ‹ΠΊΠ°Π½ΠΈΠ΅

ΠΠ°ΠΈΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠΌΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ направлСния ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹, Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ позициями, β€” ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ пСссимисты, ΠΏΠΎΡΠ²ΡΡ‰Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ свою ΡΠ½Π΅Ρ€Π³ΠΈΡŽ поиску ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΎΡ†Π΅Π½Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Они ΠΏΡ€ΠΎΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ сноски ΠΊ финансовым ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°ΠΌ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π³ΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ с поставщиками ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡƒΡ€Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ,Β ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΈΠ³Π½ΠΎΡ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ инвСсторами. ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π²Ρ‹ΠΈΠ³Ρ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ бухгалтСрскоС ΠΌΠΎΡˆΠ΅Π½Π½ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ злоупотрСблСния.

Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΡ… ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π°Ρ‰ΠΈΡ‚Ρƒ портфСля ΠΎΡ‚ ΠΌΠ΅Π΄Π²Π΅ΠΆΡŒΠΈΡ… Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ², Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Π½Π΅ для слабонСрвных. ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠ΅Ρ€Ρ‹ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с постоянным прСпятствиСм: ΠΎΠ½ΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅ΠΎΠ΄ΠΎΠ»Π΅Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ ΡΠΊΠ»ΠΎΠ½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ

ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ стратСгии Ρ…Π΅Π΄ΠΆ-Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² основаны Π½Π° количСствСнном Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ (QA) для принятия инвСстиционных Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΉ.