Вложить деньги в облигации федерального займа: стоит ли вкладывать деньги — вопросы от читателей Т—Ж

Содержание

Как обогнать депозит: 5 аргументов вложить деньги в ОФЗ :: Новости :: РБК Инвестиции

Вклады становятся все менее выгодными. Доходность депозитов крупнейших российских банков будет падать вслед за снижением ключевой ставки ЦБ. Что может принести инвестору большую по сравнению с депозитами доходность?

Фото: aymane jdidi / Pixabay

Cамый распространенный способ вложить деньги — открыть вклад в банке. Облигации напоминают обычные банковские депозиты, только доходность вложений в них выше. Покупка ничем не отличается от приобретения других ценных бумаг  на Московской бирже.

Самые надежные облигации — те, которые выпускает Министерство финансов Российской Федерации. Для их покупки на бирже достаточно небольшой суммы — все облигации федерального займа (ОФЗ) стоят около ₽1 тыс.

Владельцы облигаций получают основную прибыль в виде купонного дохода, обычно два раза в год. Покупая гособлигации с фиксированным доходом, владелец заранее может рассчитать, какую точно прибыль и когда он получит. Даже через 10 или 20 лет. Продать актив можно в любой момент без потери доходности или дожидаться наступления даты погашения, получая купоны, а в конце срока обращения облигаций полностью получить номинал на брокерский счет.

1. Облигации выгоднее депозита

В январе средняя ставка вкладов в крупнейших банках России упала до 5,76% годовых. Это самый низкий уровень за все время подсчетов, следует из материалов Банка России. В список крупнейших банков входят Сбербанк, Совкомбанк, ВТБ, Райффайзенбанк, Газпромбанк, МКБ, Альфа-банк, «Открытие», Промсвязьбанк и Россельхозбанк.

В феврале Банк России может шестой раз подряд сократить ключевую ставку на фоне снижения инфляции ниже целевого ориентира в 4% и невысоких темпов роста экономики. Опрошенные Reuters эксперты считают такой сценарий наиболее вероятным. Они прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ на 0,25%, до 6%, на ближайшем заседании.

При снижении ключевой ставки цены на облигации, как правило, вырастают. Это дает владельцу облигации дополнительный доход.

Последние годы облигации давали доходность инвесторам заметно выше доходностей по депозитам, рассказал начальник управления анализа рынков компании «Открытие Брокер» Константин Бушуев. Реальные, то есть за вычетом инфляции, доходности облигаций остаются высокими, и при дальнейшем снижении ключевой ставки российские облигации способны принести доход выше банковского депозита, отметил эксперт.

Наиболее интересными для вложения денег Константин Бушуев назвал бумаги с небольшим сроком погашения. С высокой вероятностью цикл завершится в этом году. Снижение базовой ставки может составить еще 0,5–0,75 процентных пункта.


2. Сохраняют сбережения в неспокойный период

Самой эффективной стратегией при неустойчивости финансовых рынков может стать вложение денег в облигации с доходностью, превышающей ставки по депозитам, считают в компании «Открытие Брокер».


3. Высокая ликвидность   — продать можно в любой момент

ОФЗ можно продать на бирже в любой удобный момент без потери накопленных процентов. Банковские вклады строго ограничены определенным сроком, и при досрочном закрытии вклада владелец не сможет сохранить полученный доход.


Государство гарантирует возврат всех денежных средств, вложенных в ОФЗ. Депозиты в российских банках защищаются Агентством по страхованию вкладов только на сумму до ₽1,4 млн. Владелец депозита получит эти деньги в случае, если банк потеряет лицензию.


5. Налоговые льготы

Инвесторы освобождаются от уплаты подоходного налога с купонного дохода по ОФЗ — это главное преимущество облигаций федерального займа. Льгота по налогу также распространяется на муниципальные облигации и российские корпоративные облигации.

Покупка облигаций на ИИС позволяет сэкономить на налогах. Через три года после открытия инвестиционного счета инвестор сможет претендовать на налоговый вычет. Инвестировав на счет ИИС ₽400 тыс., можно получить налоговый вычет в ₽52 тыс. Вычет за три года может составить ₽156 тыс.

Налогом может облагаться та часть дохода от ОФЗ, которую владелец получил, если купил бумаги ниже номинала и держал их в портфеле до погашения. В этом случае налог за владельца бумаг рассчитает и заплатит брокер. Инвестору ничего делать не нужно, он получит средства на брокерский счет уже после выплаты налога.

На Московской бирже можно купить четыре вида ОФЗ: облигации с постоянным фиксированным доходом, с индексируемым номиналом, с переменным купоном и с амортизацией долга, когда номинал выплачивается частями в течение срока погашения. Об этих видах бумаг РБК Quote расскажет в других статьях.


Чтобы стать владельцем облигации, достаточно открыть брокерский счет, пополнить его и купить выбранные ОФЗ. Сделать это можно на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный — обращаемый в деньги. Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов.

Автор

Марина Мазина

Куда вложить ₽100 тысяч: сравниваем гособлигации и банковский вклад :: Новости :: РБК Инвестиции

Источником стабильного дохода может стать государственный долг России. Прямо сейчас любой человек может дать бюджету в долг под фиксированный процент. В таком случае инвестор получит 7% годовых и даже сэкономит на налоге

Фото: Unsplash

Купить облигацию — значит дать в долг. Заемщиком может выступить компания или целое государство. В России такие бумаги выпускает Министерство финансов; каждая бумага называется облигацией федерального займа (ОФЗ). С помощью облигаций можно получать стабильный доход раз в полгода.

За пользование деньгами инвесторов российский Минфин платит держателям облигаций проценты раз в полгода. Такие проценты называются купоном. А в дату погашения ОФЗ министерство возвращает всю занятую сумму.

Сколько можно заработать?

Если вложить ₽100 тыс. в облигации  федерального займа, то за два с половиной года можно заработать почти ₽17 тыс. За это же время вклад в крупном российском банке может принести в районе ₽13–15 тыс. Объясняем, как это работает.

Подробнее про облигации мы писали в отдельной статье. С ее помощью можно разобраться, какие вообще бывают облигации, что такое срок погашения, купон, как формируется цена и доходность. А в этой статье разберем на примере, как работают государственные облигации и сравним их с вкладом в банке.

Как выбрать облигацию?

Для примера возьмем гособлигацию № 25083. Эта ОФЗ привлекательна тем, что у нее фиксированный купонный доход в 7%, а дата погашения наступит совсем скоро: 15 декабря 2021 года. В других ОФЗ дата погашения может быть в 2031 или 2034 годах.

На сколько ОФЗ хватит ₽100 тысяч?

На 97 гособлигаций № 25083. Общая сумма всей сделки составит ₽99 611. Дело в том, что конечная сумма сделки формируется из нескольких факторов. Она зависит от рыночной цены облигации, комиссии брокера и накопленного купонного дохода. Разберем все по порядку.

Одна гособлигация № 25083 стоит ₽1000. Для удобства расчета Минфин устанавливает такую цену почти для всех облигаций при выпуске. Это называется номинальной ценой облигации.

Дальше на бирже она измеряется в процентах от этой цены, то есть от ₽1000. Процент меняется в зависимости от многих факторов. Это надежность эмитента  , ключевая ставка  Центробанка и дата выплаты купона. Чаще всего цена находится в диапазоне 97–103%.

Чтобы купить бумагу, надо открыть брокерский счет. Через РБК Quote счет можно открыть в «ВТБ Капитале». Все брокеры берут комиссии за обслуживание. Если покупать ценные бумаги через РБК Quote, комиссии будут такими:

  • 0,3% с одной операции;
  • ₽99 ежемесячно. Но эту комиссию нужно заплатить, только если вы совершите в месяц хотя бы одну сделку. Если в течение месяца вы ничего не купили и не продали, то платить не нужно;
  • пополнить счет и вывести деньги на карту — бесплатно.

На момент написания заметки рыночная цена одной гособлигации № 25083 — 99,1%, или ₽991. За 97 штук получится ₽96 127.

К сумме ₽96 127 добавится накопленный купонный доход. Он входит в сумму автоматически, если по облигации уже начислялись купоны до того, как вы решили ее купить. В случае с гособлигацией № 25083 он составит ₽3087. Эта сумма вернется вам в полном объеме, когда Минфин в следующий раз заплатит купон.

Тогда у вас окажется вся сумма купонов, которую когда-либо платил Минфин по этой облигации с момента ее выпуска. Итого цена покупки за 97 штук будет равна ₽99 214.

Теперь нужно заплатить комиссию брокеру: 0,3% от ₽99 214 — это ₽297. Плюс ₽99, потому что была совершена хотя бы одна операция в месяц. Общая комиссия брокера составит ₽396.

Складываем ₽99 214 и ₽396 и получаем конечную сумму всей сделки — ₽99 611.

Как именно будут выплачиваться деньги?

По выбранной облигации Минфин платит купон каждые полгода — ₽34,9 за одну облигацию.  Например, в день выплаты 19 июня 2019 года за 97 гособлигаций № 25083 инвестор получил ₽3385. Эти деньги можно было сразу вывести на карту или купить дополнительно три таких же или других гособлигаций.

Если держать бумагу до даты погашения, то по гособлигации № 25083 Минфин успеет заплатить пять купонов. В деньгах это ₽16 933.

Можно ли не платить налог?

Да: Федеральная налоговая служба России не берет налоги по купонам. Это закреплено в пункте 25 статьи 217 Налогового кодекса.

Из данного правила существуют исключения. Если инвестор продаст гособлигацию по более высокой цене, чем купил, придется заплатить налог на эту разницу. Лучший способ избежать этих выплат — не продавать ОФЗ, а купить и держать бумагу до самого погашения.

А если положить деньги на депозит?

Сейчас ставки по вкладам в крупных российских банках находятся в диапазоне 5–7%. Самые большие проценты — по тем вкладам, в которых нельзя досрочно снять или дополнительно внести деньги. Когда у вклада есть такие функции, то ставка ниже.

Также у вкладов чаще всего есть опция капитализации  процентов. Это значит, что за определенный период времени банк начисляет дополнительные проценты к сумме вклада, что в итоге может увеличить ставку.

В итоге, если купить по рыночной цене 97 гособлигаций № 25083 за ₽99,6 тыс. и не совершать больше никаких сделок до даты погашения этой облигации, 15 декабря 2021 года Минфин вам вернет ₽116,9 тыс.

Это выше доходности вклада, хоть и ненамного. Если положить ₽99,6 тыс. при банковских ставках 5–7%, то через 2,5 года банк вернет вкладчику около ₽113–115 тыс.

Документ, удостоверяющий имущественное право, который может покупаться и продаваться. Наиболее распространенные ценные бумаги акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю участия в имуществе компании, включая долю в нераспределенной прибыли. Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенная акция наделяет владельца правом голоса на собрании акционеров компании, причем количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция наделяет преимущественным правом на распределение прибыли, но не наделяет правом голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть долга эмитента, который возник путем размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (обращаются на биржах) и являются предметом инвестиций портфельных инвесторов. Условная стоимость компании, акции которой обращаются на бирже. Капитализация равна цене акций, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности инвестиций в ценные бумаги. Процентная ставка, по которой центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Эта ставка определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона размещаемых и дисконт торгуемых облигаций. Изменяя ставку центральный банк может воздействовать на инфляцию и валютные курсы. Например, повышая ставку, центральный банк делает кредиты и депозиты дороже, тем самым сдерживая инфляцию и укрепляя валютный курс. Лицо, выпускающее ценные бумаги (акции, облигации и др.). Эмитентами могут быть компании, госорганы и даже люди — например британский музыкант Дэвид Боуи выпускал собственные облигации

Стоит ли вкладываться в ОФЗ на 20 лет и более? — вопросы от читателей Т—Ж

Я начинающий инвестор. Чтобы прощупать рынок и набраться опыта, решил пока вкладываться в облигации федерального займа (ОФЗ) — это относительно надежный и консервативный инструмент.

Наткнулся на так называемый биржевой паевой инвестиционный фонд от Сбербанка с тикером SBGB. Насколько я понял из описания, это что-то среднее между ETF и классическим ПИФом, но с меньшей комиссией за управление. У БПИФа есть бенчмарк, с которого все копируется, — индекс российских гособлигаций RGBITR.

Есть несколько вопросов:

  1. Если SBGB копирует RGBITR, можно ли, взглянув на график индекса, сделать однозначный вывод, что SBGB будет ждать такой же плавный и консервативный рост?
  2. Стоит ли рассматривать этот инструмент на очень долгий срок — 20 лет и более? Гособлигации — надежный инструмент, но если мы имеем дело с БПИФом Сбербанка, насколько это рискованно? Есть вероятность, что в случае расформирования БПИФа его паи упадут в цене и я потеряю деньги? Или лучше купить индекс гособлигаций Мосбиржи RGBITR либо вообще ОФЗ по отдельности?
  3. Какие преимущества дает БПИФ от Сбербанка перед индексом, перед покупкой ОФЗ по отдельности? В чем его недостатки?
  4. Сбербанк реинвестирует купоны с облигаций в данном фонде. Значит ли это, что доходность SBGB будет чуть выше, чем RGBITR? Или за счет комиссии за управление эти процентики нивелируются? Уплату налогов не рассматриваю, так как минимум три года точно планирую владеть, а значит, могу не платить НДФЛ.
  5. Если опять же судить по графику RGBITR, какой примерно доходности можно ожидать от SBGB лет через 20—30, при условии что рост сохранится?

Евгений

Евгений, ОФЗ действительно считаются надежным вложением. Однако это не означает, что ОФЗ подходят именно вам.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Я объясню, как соотносятся индекс RGBITR и фонд SBGB и какие у SBGB преимущества и недостатки по сравнению с отдельными облигациями. После этого посмотрим, чего можно ждать от ОФЗ и SBGB при инвестициях на очень длительный срок.

RGBITR и SBGB

RGBITR — это индекс государственных облигаций полной доходности, в который входит 21 наименование ОФЗ. Полная доходность означает, что индекс учитывает реинвестирование купонов от облигаций, так что доходность SBGB не может быть выше за счет реинвестирования: оно уже учтено в индексе.

Сам индекс купить нельзя, потому что это условный набор ценных бумаг. Однако можно купить все облигации из этого индекса в нужных пропорциях или вложиться в инвестиционный фонд, отслеживающий индекс. Биржевой ПИФ SBGB от УК «Сбербанк управление активами» — как раз такой фонд. За свою работу управляющая компания берет комиссию, которая составляет до 0,8% в год от стоимости чистых активов фонда. Комиссия встроена в цену пая, отдельно платить ее не надо.

Что такое фондовые индексы

Паи БПИФа — долю в фонде — можно купить и продать на Московской бирже через брокерский счет или ИИС.

Цена паев SBGB меняется так же, как меняется RGBITR. Индекс упадет — паи подешевеют, индекс вырастет — паи станут дороже.

Если верить сайту УК «Сбербанк управление активами», SBGB достаточно точно отслеживает индекс. Данные с 23 января по 5 декабря 2019 года

Фонд или отдельные облигации

Инвестировать в фонд проще: не надо самостоятельно выбирать облигации, думать о долях разных бумаг, вручную реинвестировать полученные купоны. Кроме того, чтобы хотя бы примерно повторить индекс вручную, потребуется более 21 000 Р, а паи SBGB сейчас стоят около 1160 Р за штуку.

Минус фонда в том, что расходы на управление снижают доходность инвестиций. Еще один недостаток — то, что с дохода от продажи паев фонда, возможно, придется уплатить налог, а купоны ОФЗ налогом не облагаются. Налога можно избежать, если покупать паи на ИИС с вычетом на доход или использовать так называемую трехлетнюю льготу на брокерском счете — это льгота, которой планируете воспользоваться вы.

Что делать? 10.07.18

Какие есть налоговые льготы для инвесторов?

Отдельные облигации удобны тем, что можно выбрать нужные вам бумаги, например подходящие по дате погашения. Кроме того, вы получаете купоны, которыми можно распорядиться как угодно, а с фондом так не получится: он реинвестирует все купоны.

Фондом заведует управляющая компания, связанная с крупнейшим банком страны, — это достаточно надежно. Если УК решит закрыть фонд, то его активы будут распроданы, а деньги перечислены инвесторам. Вряд ли можно потерять деньги по вине фонда, но все же это промежуточное звено между вами и облигациями.

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

Смотрим в завтрашний день

Цена пая SBGB будет меняться так же, как меняется индекс RGBITR. Что будет с индексом, я не знаю: никто не умеет безошибочно предсказывать будущее. Вероятно, в долгосрочной перспективе индекс будет расти, однако плавный рост — и вообще рост — не гарантирует ни управляющая компания, ни государство.

Например, с начала 2013 по конец 2014 года индекс колебался примерно на одном уровне, а в конце 2014 года упал. Затем индекс рос с небольшими просадками до лета 2018 года, потом снизился и опять начал расти. Получается, что в целом индекс растет, но просадки тоже бывают — это не банковский вклад.

Допустим, RGBITR и SBGB будут расти. Проблема в том, что в долгосрочной перспективе доходность ОФЗ, скорее всего, будет примерно равна инфляции или окажется только немного выше нее. С помощью государственных облигаций, будь то отдельные ОФЗ или фонд таких бумаг, вы защитите деньги от инфляции, но покупательная способность вашего капитала будет расти очень медленно — или вообще не вырастет.

При долгосрочных вложениях я обычно советую держать часть инвестиционного портфеля в фондах акций. Акции считаются более рискованным вложением, зато потенциальная доходность выше. В среднем в долгосрочной перспективе доходность рынка акций может обогнать инфляцию, облигации и вклады на несколько процентных пунктов в год.

Что делать? 02.07.19

Как выбрать доли акций и облигаций в инвестиционном портфеле?

Еще советую диверсифицировать вложения по валютам и странам. Не стоит держать весь капитал только в рублях и только в российских ценных бумагах, потому что за 20—30 лет может случиться все что угодно. Например, в 1970-е годы никто и представить не мог, что в начале 1990-х советские вклады и облигации обесценятся.

Самое важное

Биржевой ПИФ SBGB отслеживает индекс государственных облигаций RGBITR. Паи фонда торгуются на бирже, а их цена зависит от поведения индекса с поправкой на комиссию управляющей компании.

В ОФЗ можно вложиться и по отдельности, и через такой фонд. У каждого способа есть плюсы и минусы.

В долгосрочной перспективе индекс гособлигаций, вероятно, будет расти, хотя и не всегда плавно. Более того, он может и упасть на какое-то время. Никто точно не знает, что и когда с ним случится.

ОФЗ позволят защитить капитал от инфляции, но вряд ли заметно увеличат его. Инвестируя надолго, подумайте и о других активах, в том числе не связанных с российской экономикой.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Как получить прибыль от ETF? Есть ли риски при покупке ОФЗ?

Здравствуйте! Спасибо за ваш курс по инвестициям, очень интересно и полезно. У меня осталось два вопроса:

  1. Если фонд акций реинвестирует дивиденды от своих вложений, а не отдает мне как инвестору, то с чего тогда получаю прибыль я?
  2. Почему ОФЗ считаются такими сверхнадежными? Государство ведь может объявить дефолт, как уже было.

Буду благодарна, если осветите эти вопросы или подскажете, где об этом написано нормальным языком.

Елизавета

Елизавета, я рад, что вам понравился наш курс. Надеюсь, он поможет вам успешно инвестировать в ценные бумаги.

Евгений Шепелев

частный инвестор

Что касается ваших вопросов про прибыль от биржевых фондов и надежность облигаций федерального займа — ОФЗ, то отвечу на них по порядку. Спойлер: абсолютно надежных активов нет, всегда есть какой-то риск.

Как получить доход от биржевых фондов

Биржевые фонды — ETF и БПИФы — представляют собой готовые наборы активов, обычно акций или облигаций, собранных по какому-то принципу. Акции или паи таких фондов можно купить и продать на бирже так же, как акции компаний.

Акции, которыми владеет фонд, могут приносить дивиденды. Эти деньги поступают в фонд. То же самое происходит с купонами облигаций, которые есть у фонда.

Практически все фонды на Московской бирже реинвестируют доходы. Это значит, что на полученные дивиденды и купоны фонд покупает дополнительные ценные бумаги согласно своей стратегии.

Инвестор заработает, если продаст подорожавшую долю в фонде.

Прибыль инвестора = Деньги от продажи акции или пая фонда − Уплаченные при покупке деньги − Комиссии за сделки

На крайний случай напомню, что цена доли в фонде может и упасть, если снизится стоимость активов этого фонда.

Для инвесторов плюс фонда, реинвестирующего доход, в том, что не надо реинвестировать его самостоятельно. Значит, не придется тратить время на сделки и платить комиссии. Еще это может быть выгоднее: с полученных инвестором дивидендов удерживается налог, а вот при продаже ценных бумаг налог есть не всегда.

Если инвестор хочет получать деньги, не продавая акции фондов, то нужны фонды с выплатой дивидендов. Цена доли в них растет, если дорожают их активы, а полученный такими фондами доход от ценных бумаг периодически выплачивается акционерам.

Как инвестору законно снизить налоги

На Московской бирже единственный такой фонд — это RUSE, состоящий из акций российских компаний и выплачивающий дивиденды раз в год. По данным сервиса Justetf, среди зарегистрированных в Европе ETF около 44% платят дивиденды, а остальные реинвестируют полученный доход. Зарегистрированные в США фонды платят дивиденды, потому что этого требует американское законодательство.

Доступ к иностранным фондам можно получить, если открыть счет у иностранного брокера, например Interactive Brokers. Другой способ — использовать счет у российского брокера, но тогда понадобится статус квалифицированного инвестора.

Эта статья могла быть у вас в почте

Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник

В чем риск вложений в ОФЗ

Облигация — это долговая ценная бумага. Тот, кто выпустил облигации, платит купоны — проценты за пользование деньгами, а в конце срока должен погасить облигацию — выплатить ее номинал.

Облигации считаются менее рискованным вложением, чем акции. Доходность облигаций более предсказуема, по крайней мере если держать их до погашения, а цена колеблется меньше. Тем не менее с вложением в облигации связаны разные риски, и ОФЗ они тоже касаются.

Кредитный риск — это риск, что эмитент — тот, кто выпустил облигацию, — не сможет выплачивать купоны или не погасит номинал. Такая ситуация называется дефолтом. Если же это временная проблема и эмитент может исполнить обязательства в будущем, то это технический дефолт. Чем надежнее эмитент и чем выше его кредитный рейтинг, тем ниже риск дефолта.

Пять способов потерять деньги на облигациях

ОФЗ выпускает министерство финансов, то есть государство. Из имеющихся в России заемщиков государство — самый надежный. У властей меньше рисков, чем у компаний, а главное, государство при необходимости может напечатать дополнительные рубли, чтобы погасить свои рублевые обязательства.

Проблемы с государственными облигациями уже были. Например, советские облигации превратились в ничто после распада СССР и гиперинфляции. Другой пример: в августе 1998 года правительство решило реструктурировать обязательства по государственным краткосрочным облигациям — ГКО. Как пишет ТАСС в досье о событиях 1998 года, это считается техническим дефолтом.

Что делать? 30.01.19

Нашел на антресолях старые советские облигации

Я считаю, что дефолт по ОФЗ маловероятен. Экономика России сейчас сильнее, чем в 1990-е годы, денежная политика и условия выпуска облигаций тоже совсем другие. Россия легко может обслуживать свои долги. Что-то серьезное с ОФЗ может произойти только в случае войны, революции, распада страны на части или чего-то подобного.

При этом цена ОФЗ может падать во время кризиса и паники на рынке. Такое было, например, в апреле 2018 года на фоне новых американских санкций или в марте 2020 года из-за коронавируса и падения цен на нефть.

Процентный риск. Цена облигаций зависит не только от того, верят ли инвесторы в надежность эмитента, но и от процентных ставок в экономике. Если ставки растут, цена ранее выпущенных облигаций падает. Если ставки падают, старые облигации становятся все привлекательнее и дорожают.

Процентный риск касается всех облигаций, включая ОФЗ. При этом чем больше дюрация облигации, во многом зависящая от даты погашения, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок. Зато доходность более длинных облигаций обычно выше, чем доходность коротких бумаг, — это премия за повышенный процентный риск.

Что такое дюрация облигаций

Предположим, что ЦБ резко повысит ключевую ставку с нынешних 5,5 до 15% годовых. Тогда цена ОФЗ 26205 с погашением в апреле 2021 года почти не изменится, а вот цена ОФЗ 26225, которую погасят в мае 2034 года, сильно снизится. Более длинная ОФЗ 26225 более рискованна, поэтому ее доходность немного выше доходности более короткой ОФЗ 26205.

Инфляционный риск. Когда говорят о доходности вложений, обычно подразумевают номинальную доходность. Если 1000 Р за год превратилась в 1100 Р, значит, доходность — 10% годовых.

На самом деле важна реальная доходность — с поправкой на инфляцию. Если за тот же год цены выросли на 10%, капитал на самом деле не увеличился: доходность лишь компенсировала инфляцию.

В долгосрочной перспективе доходность ОФЗ, скорее всего, будет примерно равна инфляции или немного превысит ее. Это значит, что с помощью ОФЗ вряд ли получится заметно увеличить капитал.

Что делать? 09.12.19

Стоит ли вкладываться в ОФЗ на 20 лет и более?

При долгосрочных вложениях стоит держать часть портфеля в акциях: их доходность может заметно превышать инфляцию. Еще разумно держать часть капитала в активах других стран, чтобы не зависеть только от российской экономики. Если вы прошли наш курс, то знаете, как разделить средства между разными видами активов и чем полезна диверсификация по странам и валютам.

Что в итоге

Почти все ETF и биржевые ПИФы, которые есть на Московской бирже, реинвестируют дивиденды и купоны. Чтобы получить доход от такого биржевого фонда, надо продать долю в нем дороже, чем вы ее купили.

ОФЗ — самые надежные облигации из тех, что есть в России, потому что их выпускает министерство финансов. Дефолт по ОФЗ маловероятен, а вот колебания цены в кризис вполне возможны. Еще стоит помнить о процентном риске и инфляции. Эти факторы не так очевидны, но могут плохо повлиять на ваш капитал.

Если у вас есть сложные вопросы о законах, личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

облигаций | Investor.gov

Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, похожая на долговую расписку. Заемщики выпускают облигации, чтобы получить деньги от инвесторов, желающих одолжить им деньги на определенное время.

Когда вы покупаете облигацию, вы ссужаете ее эмитенту, которым может быть правительство, муниципалитет или корпорация. Взамен эмитент обещает выплатить вам определенную процентную ставку в течение срока действия облигации и выплатить основную сумму, также известную как номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации, когда она «созревает» или подлежит погашению после установленного срока. промежуток времени.

Почему люди покупают облигации?
Какие типы облигаций бывают?
Каковы преимущества и риски облигаций?
Как покупать и продавать облигации
Общие сведения о комиссиях
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают облигации?

Инвесторы покупают облигации, потому что:

  • Они обеспечивают предсказуемый поток доходов. Обычно проценты по облигациям выплачиваются дважды в год.
  • Если облигации удерживаются до погашения, держатели облигаций получают обратно всю основную сумму, поэтому облигации — это способ сохранить капитал при инвестировании.
  • Облигации
  • могут помочь компенсировать подверженность более волатильным акциям.

Компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации, чтобы получить деньги на различные вещи, которые могут включать:

  • Обеспечение операционного денежного потока
  • Финансовая задолженность
  • Финансирование капитальных вложений в школы, дороги, больницы и другие проекты

Какие бывают виды облигаций?

Существует три основных типа облигаций:

  • Корпоративные облигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными корпорациями.
  • Инвестиционного класса. Эти облигации имеют более высокий кредитный рейтинг, что предполагает меньший кредитный риск, чем высокодоходные корпоративные облигации.
  • Высокодоходный . Эти облигации имеют более низкий кредитный рейтинг, что подразумевает более высокий кредитный риск, чем облигации инвестиционного уровня, и, следовательно, предлагают более высокие процентные ставки в обмен на повышенный риск.
  • Муниципальные облигации , называемые «муни», представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственными учреждениями.Типы «муни» включают:
    • Облигации с общими обязательствами . Эти облигации не обеспечены никакими активами; вместо этого они поддерживаются «полной верой и доверием» эмитента, который имеет право облагать налогом резидентов выплаты держателям облигаций.
    • Доходные облигации. Вместо налогов эти облигации обеспечиваются доходами от конкретного проекта или источника, такими как дорожные сборы или арендная плата. Некоторые доходные облигации являются «безвозвратными», что означает, что, если поток доходов иссякает, держатели облигаций не имеют права требования на основной источник дохода.
    • Кабельные соединения. Правительства иногда выпускают муниципальные облигации от имени частных лиц, таких как некоммерческие колледжи или больницы. Эти заемщики-посредники обычно соглашаются выплатить эмитенту, который выплачивает проценты и основную сумму по облигациям. Если заемщик-канал не производит платеж, от эмитента обычно не требуется платить держателям облигаций.
  • Казначейские обязательства США выпускаются Министерством финансов США от имени федерального правительства.Они обладают полной верой и доверием правительства США, что делает их безопасным и популярным вложением средств. Типы долговых обязательств Казначейства США включают:
    • Казначейские векселя . Краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель
    • Примечания. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения до десяти лет
    • Облигации. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения 30 лет и выплатой процентов каждые шесть месяцев
    • СОВЕТЫ. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции — это векселя и облигации, основная сумма которых корректируется на основании изменений в Индексе потребительских цен.TIPS выплачивают проценты каждые шесть месяцев и выпускаются со сроками погашения пять, десять и 30 лет.

Каковы преимущества и риски облигаций?

Облигации

могут служить средством сохранения капитала и получения предсказуемой прибыли. Инвестиции в облигации обеспечивают стабильные потоки доходов от выплаты процентов до наступления срока погашения.

Проценты по муниципальным облигациям обычно освобождаются от федерального подоходного налога, а также могут быть освобождены от налогов штата и местных налогов для жителей тех штатов, где выпущена облигация.

Как и любые инвестиции, облигации имеют риски. Эти риски включают:

Кредитный риск. Эмитент может не своевременно выплатить проценты или основную сумму долга и, следовательно, не выплатить свои облигации.

Риск процентной ставки. Изменения процентной ставки могут повлиять на стоимость облигации. Если облигации удерживаются до погашения, инвестор получит номинальную стоимость плюс проценты. При продаже до погашения облигация может стоить больше или меньше номинальной стоимости. Повышение процентных ставок сделает недавно выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, поскольку новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые.Чтобы продать более старую облигацию с более низкой процентной ставкой, вам, возможно, придется продать ее со скидкой.

Инфляционный риск. Инфляция — это общее движение цен вверх. Инфляция снижает покупательную способность, что является риском для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку.

Риск ликвидности. Это относится к риску того, что инвесторы не найдут рынок для облигации, что может помешать им покупать или продавать, когда они захотят.

Риск звонка. Возможность того, что эмитент облигации погасит облигацию до срока ее погашения, что может сделать эмитент в случае снижения процентных ставок, подобно тому, как домовладелец может рефинансировать ипотеку, чтобы получить выгоду от более низких процентных ставок.

Как избежать мошенничества

Корпоративные облигации являются ценными бумагами и в случае публичного предложения должны быть зарегистрированы в SEC. Регистрация этих ценных бумаг может быть подтверждена с помощью системы EDGAR SEC. Остерегайтесь любого человека, который пытается продать незарегистрированные облигации.

Большинство муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 3 июля 1995 г., должны представлять годовую финансовую информацию, операционные данные и уведомления об определенных событиях в Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB). Эта информация доступна бесплатно на сайте www.emma.msrb.org. Если муниципальная облигация не подана в MSRB, это может быть красным флагом.

Дополнительная информация

Бюллетень инвестора: что такое корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: что такое высокодоходные корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: риск процентной ставки
MSRB Руководство инвестора 2012
Фонды облигаций и фонды дохода
Облигации с правом отзыва или погашения
Регулирующий орган финансовой отрасли (FINRA)
Информация о номерах CUSIP
Просроченная выплата процентов по облигациям
Нормативный совет по муниципальным ценным бумагам (MSRB)
MSRB Электронный доступ к муниципальным рынкам (EMMA)
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)

.

Зачем инвестировать в облигации? | Узнать больше

На рынке облигаций вы часто встретите такие термины, как муниципалитеты (или «муни»), корпорации или казначейские облигации (обычно казначейские векселя, ноты и облигации). Это все различные типы облигаций, доступные для покупки. Здесь мы дадим краткий обзор различных типов облигаций. Вы можете более подробно ознакомиться с характеристиками различных облигаций в нашей статье «Типы облигаций».

Корпорации

Корпоративные облигации выпускаются государственными или частными корпорациями.Корпорации выпускают облигации по разным причинам. Они могут помочь финансировать общие коммерческие расходы, расширить операции или предоставить источник финансирования для приобретений. Корпоративные облигации обычно несут больший риск, чем облигации, выпущенные государством, но предлагают более высокую доходность.

Муниципалитеты

Муниципальные облигации выпускаются штатами, городами, округами и другими местными органами власти для помощи в финансировании государственных проектов. Муниципальные облигации популярны среди инвесторов в облигации благодаря своим налоговым преимуществам.Большинство муниципальных облигаций освобождены от налогов на федеральном уровне и могут предлагать налоговые льготы на уровне штата и местном уровне для резидентов штата-эмитента.

Есть две основные категории муниципальных облигаций: облигации с общим обязательством (GO) и доходные облигации. Облигации GO обеспечиваются налоговым органом государства или муниципалитета-эмитента. Доходные облигации обеспечиваются доходом от государственного проекта, который эти облигации финансируют.

Депозитные сертификаты (CD)

Брокерские компакт-диски — это уникальный инструмент с фиксированным доходом, который имеет ряд структур и обеспечивает безопасность страхового покрытия FDIC.Чтобы узнать больше о том, как компакт-диски могут принести пользу вашему инвестиционному портфелю, посетите нашу статью о брокерских компакт-дисках.

Государственные облигации

Государственные облигации включают облигации, выпущенные правительством США и другими агентствами, спонсируемыми государством, например:

Казначейские облигации

Казначейские облигации полностью обеспечены доверием и кредитом правительства Соединенных Штатов. В результате они обычно считаются самыми безопасными вложениями в облигации. Из-за высокого кредитного качества и низкого профиля риска казначейские облигации обычно предлагают более низкую доходность по сравнению с другими инвестициями.Процентный доход от казначейских облигаций обычно освобождается от налогов штата и местных налогов и облагается только федеральными налогами. Казначейство США выпускает новые облигации с различными сроками погашения на регулярных аукционах. Вы можете просмотреть расписание аукционов казначейства, чтобы узнать, когда казначейство выпускает новые облигации. Или вы можете покупать и продавать казначейские облигации на вторичном рынке в нашем Центре ресурсов по облигациям в любое время.

Различные типы казначейских облигаций включают:

  • Казначейские векселя (ГКО) — краткосрочные сроки погашения от 4 до 26 недель
  • Казначейские облигации (казначейские облигации) — среднесрочные сроки погашения от 2 до 10 лет
  • Казначейские облигации (казначейские облигации) — с долгосрочным сроком погашения 10 лет и более
Агентства

Агентские облигации выпускаются одним из двух типов организаций: федеральными правительственными агентствами или предприятиями, спонсируемыми правительством США, также известными как GSE (зарегистрированные на федеральном уровне частные компании, служащие общественным целям) для финансирования государственных проектов.Агентские облигации отличаются очень высоким кредитным качеством и, как правило, более высокой доходностью, чем сопоставимые казначейские облигации. Агентские облигации, выпущенные федеральными агентствами, полностью обеспечены доверием и доверием правительства США, а агентские облигации, выпущенные GSE, — нет, и в результате они подвержены повышенному кредитному риску. Эмитенты агентства включают Федеральную национальную ипотечную ассоциацию (Fannie Mae), Федеральную ипотечную корпорацию по жилищному кредитованию (Freddie Mac) и Государственную национальную ипотечную ассоциацию (Ginnie Mae).

.

Фонды облигаций и фонды доходов

Что такое фонд облигаций?

«Фонды облигаций» и «фонды доходов» — это термины, используемые для описания типа инвестиционной компании (паевой фонд, ETF, закрытый фонд или паевой инвестиционный фонд (ПИФ)), которая инвестирует в основном в облигации или другие типы долговых ценных бумаг. В зависимости от своих инвестиционных целей и политики фонд облигаций может сконцентрировать свои инвестиции на конкретном типе облигаций или долговых ценных бумаг, таких как государственные облигации, муниципальные облигации, корпоративные облигации, конвертируемые облигации, ценные бумаги с ипотечным покрытием, бескупонные облигации или смесь видов.Ценные бумаги, которыми владеют фонды облигаций, будут различаться с точки зрения риска, доходности, дюрации, волатильности и других характеристик.

Могу ли я потерять деньги, инвестируя в фонд облигаций?

Да. Распространенное заблуждение среди некоторых инвесторов состоит в том, что облигации и фонды облигаций имеют небольшой риск или не имеют его вовсе. Как и любые другие инвестиции, фонды облигаций подвержены ряду инвестиционных рисков, включая кредитный риск, риск процентной ставки и риск досрочного погашения. Проспект фонда облигаций должен раскрывать эти и любые другие риски.Прежде чем инвестировать в фонд облигаций, вам следует внимательно прочитать всю доступную информацию о фонде, включая проспект эмиссии и последний отчет акционеров.

Что такое кредитный риск?

Кредитный риск — это риск того, что эмитенты облигаций, принадлежащих фонду, могут объявить дефолт (не выплатить задолженность по облигациям, которые они выпустили). Этот риск может быть минимальным для фондов, инвестирующих в государственные облигации США. Напротив, те, кто инвестирует в облигации эмитентов с плохим кредитным рейтингом, обычно подвержены более высокому риску.

Что такое процентный риск?

Риск процентной ставки — это риск того, что рыночная стоимость облигаций, принадлежащих фонду, будет колебаться при повышении и понижении процентных ставок. Например, при повышении процентных ставок рыночная стоимость облигаций, принадлежащих фонду, обычно снижается. Практически все фонды облигаций подвержены этому типу риска, но фонды, владеющие облигациями с более длительным сроком погашения, более подвержены этому риску, чем фонды, владеющие облигациями с более короткими сроками погашения. Из-за этого типа риска вы можете потерять деньги в фонде облигаций, включая те, которые инвестируют только в застрахованные облигации или U.S. государственные облигации.

Что такое риск досрочного погашения?

Риск досрочного погашения — это риск досрочного погашения залога. Например, если процентные ставки падают, эмитент облигаций может решить погасить (или погасить) свой долг и выпустить новые облигации с более низкой ставкой. Когда это происходит, фонд может реинвестировать выручку в инвестиции с такой же высокой доходностью или доходностью.

Получу ли я налоговые преимущества, если инвестирую в фонд муниципальных облигаций? Некоторые фонды облигаций инвестируют в муниципальные облигации, по которым выплачиваются проценты, освобожденные от федерального подоходного налога.Кроме того, проценты по облигациям некоторых штатов освобождаются от налогообложения этим государством. Однако не весь доход, который вы получаете из фонда муниципальных облигаций, обязательно будет освобожден от федерального подоходного налога или налога штата. В проспекте фонда будут описаны все его освобожденные от налогов функции.

Что такое фонд ультракоротких облигаций?

Фонды сверхкоротких облигаций — это паевые инвестиционные фонды, которые обычно инвестируют в ценные бумаги с фиксированным доходом с чрезвычайно короткими сроками погашения или периодами времени, в течение которых они подлежат оплате.Как и другие фонды облигаций, фонды сверхкоротких облигаций могут инвестировать в широкий спектр ценных бумаг, включая корпоративный долг, государственные ценные бумаги, ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, и другие ценные бумаги, обеспеченные активами.

Некоторые инвесторы не осознают, что существуют существенные различия между фондами ультракоротких облигаций и другими инвестициями с относительно низкими рисками, такими как фонды денежного рынка и депозитные сертификаты. В частности, фонды ультракоротких облигаций, как правило, имеют более высокие риски, чем фонды денежного рынка и депозитные сертификаты (CD).

Чтобы узнать больше о фондах ультракоротких облигаций, в том числе о некоторых существенных различиях между этими фондами и другими инвестициями, вам следует прочитать Фонды сверхкоротких облигаций: знайте, где вы храните свои деньги.

Узнать больше

.

Инвестиционные облигации — Money Advice Service

Инвестиционные облигации — это полисы страхования жизни, по которым вы вкладываете единовременную сумму в различные доступные фонды. Некоторые инвестиционные облигации имеют фиксированный срок, другие не имеют установленного срока инвестирования. Когда вы обналичиваете инвестиционные облигации, то, сколько вы получите обратно, зависит от того, насколько хорошо — или насколько плохо — сделана инвестиция.

Когда вам могут подойти инвестиционные облигации?

?

Если вы не разбираетесь в финансовых продуктах, перед покупкой получите независимую финансовую консультацию.

  • Вы хотите инвестировать единовременно — обычно не менее 5000 фунтов стерлингов
  • Деньги можно связать минимум на пять лет
  • Вас устраивает тот факт, что стоимость ваших инвестиций может как снижаться, так и расти, и вы можете получить обратно меньше, чем вы вложили

Как работают инвестиционные облигации

Вы инвестируете единовременно — минимальная сумма обычно составляет от 5 000 до 10 000 фунтов стерлингов.

  • Большинство инвестиционных облигаций пожизненно. Как правило, минимального срока не существует, хотя в первые годы могут применяться штрафы за отказ.
  • Обычно у вас или у вашего консультанта есть выбор фондов для вложения денег.
  • При выдаче или в случае смерти (или, если не всей пожизненной гарантии в конце срока), будет выплачена единовременная сумма. Сумма зависит от условий и условий облигации и может зависеть от результатов инвестирования.
  • Некоторые инвестиционные облигации могут гарантировать ваш капитал или вашу прибыль. Эти гарантии обычно связаны с контрагентом. В таком случае они несут риск банкротства контрагента.

Как вкладываются ваши деньги

У вас есть выбор из двух типов фондов: прибыльный или паевой.

Оба имеют одинаковые налоговые правила, согласно которым налог уплачивается как с роста, так и с дохода, накопленного в фонде страховщиком.

Риск и доход

  • Некоторые инвестиции дают гарантию, что вы не получите обратно меньше, чем изначально вложили.
  • Выбрав облигацию, которая позволяет вам вкладывать средства в различные инвестиционные фонды и легко менять фонды, вы можете лучше переносить взлеты и падения рынка. Узнайте больше о диверсификации.
  • Поскольку существует элемент обеспечения жизни, ваш полис по инвестиционным облигациям может выплачивать немного больше, чем стоимость фонда, если вы умрете в течение срока его действия.

Доступ к вашим деньгам

  • Обычно вы можете снять часть или все свои деньги в любое время, но если вы сделаете это в первые несколько лет, может быть применен штраф за возврат. Также может взиматься налог. Если вы думаете, что, возможно, захотите получить доступ к своим деньгам на раннем этапе, рассмотрите альтернативы: Популярные инвестиции с первого взгляда. Открывается в новом окне
  • Инвестиционные облигации также позволяют вам регулярно снимать средства каждый год до определенного лимита. Ежегодно можно снимать до 5% от суммы, которую вы инвестировали, без каких-либо немедленных налоговых обязательств.Однако налог действует только как отсроченный, поскольку при обналичивании облигации снятие средств будет добавлено к любой полученной прибыли и облагаться налогом как доход в этом налоговом году.
  • Всегда обращайте внимание на условия политики, чтобы определить, какие комиссии могут применяться к полному или частичному снятию средств.

Начисления

  • При снятии залога может потребоваться оплата.
  • Выбор залога, который гарантирует, что вы не потеряете деньги, может означать, что вы можете заплатить больше.
  • Переключение между инвестиционными фондами страховщика обычно бесплатное, но при частом переключении с вас может взиматься плата.
  • Возможно, вам придется заплатить комиссию, если вы нажмете деньги в течение первых нескольких лет.

Страховщики часто предлагают различные схемы начисления платы. Убедитесь, что вы довольны и понимаете, как будут списаны ваши деньги

Надежны ли инвестиционные облигации?

Ваши деньги в безопасности, за исключением маловероятного случая банкротства страховой компании.

Вы не можете требовать компенсации просто потому, что стоимость ваших инвестиций падает.

Налог на инвестиционные облигации

Вся прибыль и доход, полученный в рамках инвестиционной облигации, облагаются налогом по ставке 20% и выплачиваются непосредственно из инвестиционной облигации.

Снятие до 5% в год разрешено на срок до 20 лет без дополнительных налоговых сборов.

Если вы не используете свое 5-процентное пособие в определенном году, оно переносится на следующий год i.е. если вы не снимаете деньги в первый год, вы можете получить до 10% в следующем году без налоговых обязательств.

Итак, если вы платите налог по более высокой или дополнительной ставке и платите 40% или 45% налога на прибыль в текущем налоговом году, инвестиционная облигация может минимизировать ваш счет подоходного налога.

Однако ваш налоговый счет не исчезнет полностью. Вместо этого налог откладывается, и любой дополнительный налог будет уплачиваться в момент, когда вы обналичиваете облигацию или когда она наступает.

На данном этапе все приросты капитала рассматриваются как доход.Хотя налог в размере 20% уже был удержан, у вас может быть счет о дополнительном подоходном налоге, если из-за вашей прибыли ваш доход превышает более высокий или дополнительный порог по ставке налога в год погашения.

Вы можете избежать этого, используя метод, известный как «верхняя нарезка».

Top Sling работает путем деления вашей прибыли в течение срока действия вашей облигации (включая снятие средств) на количество лет, в течение которых облигация находилась в собственности.

Если полученная цифра, добавленная к вашему другому доходу за налоговый год, ниже пороговой величины налога с более высокой ставкой, дополнительный налог не взимается.

Однако, если верхняя часть прибыли по-прежнему подталкивает вас к превышению более высокого порогового значения налоговой ставки за год, тогда необходимо уплатить дополнительный налог со всей прибыли.

Где взять инвестиционные облигации

? Инвестиционные облигации

также известны как страховые облигации, коммерческие облигации, паевые облигации и облигации с единой премией.

Вы можете купить инвестиционные облигации через финансового консультанта или напрямую в страховой компании.

Если вы не уверены, соответствует ли инвестиционная облигация вашим потребностям, рекомендуется обратиться к независимому финансовому консультанту (IFA).

Если что-то пойдет не так

.
0 0 vote
Article Rating