ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Кредит: что это такое, виды и функции кредита

В этой статье:

• •

  Что такое кредит

• •

  Формы кредитования

• •

  Виды банковских кредитов

• •

  На что важно обратить внимание при оформлении кредита наличными

• •

  Что нужно, чтобы получить кредит

• •

  Преимущества кредитования в Альфа-Банке

Когда для приобретения товаров или услуг не хватает накоплений, за помощью можно обратиться в банк. Он выдаст необходимую сумму под проценты: это и есть кредит. Разберёмся, в чём его особенности и как можно получить заём в Альфа-Банке.

Что такое кредит

Кредит — это финансовые обязательства двух сторон, одна из которых предоставляет наличные или другие ресурсы, а вторая обещает вернуть их согласно принципам срочности, платности и возвратности.

Кредит может быть беспроцентным, в этом случае он будет называться рассрочкой. Такие ссуды предоставляют магазины, государство (например, в качестве меры поддержки малого бизнеса), иногда застройщики.

Кредитование, с точки зрения клиента банка, — получение денег в долг на индивидуальных условиях, зафиксированных в договоре. В нём указываются процентная ставка и срок в месяцах, фиксируются дата и сумма ежемесячного платежа, а также возможность досрочного погашения. Заёмщик возвращает ссуду постепенно, уменьшая сумму долга перед кредитором.

Многие предвзято относятся к банковским займам, предпочитая копить. Однако такая позиция не всегда единственно верная. Кредит может быть действительно выгодным финансовым инструментом. Часто оказывается, что приобрести нужные вещи или услуги прямо сейчас дешевле. Например, пока вы откладываете с зарплаты на покупку, инфляция «съедает» часть накоплений, дорожает и сам товар.

Основными функциями кредита являются:

• •

  Перераспределительная — кредитные отношения позволяют перераспределить свободные денежные средства в пользу тех, кто в них нуждается.

• •

  Эмиссионная функция — кредитные средства в обращении создаются финансовой системой в целом, а не отдельным банком.

• •

  Стимулирующая функция проявляется в возможности развития производства без наличия собственных денежных средств.

Формы кредитования

Существуют разные классификации кредитов. Например, в зависимости от источника и целей направления средств различают:

• •

  Международные займы. Выделяются в качестве помощи странам, а также крупным компаниям-заёмщикам в рамках значимых для государства проектов и отношений.

• •

  Государственные субсидии. Направлены на поддержку разных отраслей экономики, малого и среднего бизнеса в кризисные периоды.

• •

  Коммерческие ссуды. Средства или товары юридических лиц выдаются заёмщикам для заключения товарных сделок по договору рассрочки.

• •

  Банковские кредиты для физических и юридических лиц. Банки используют собственные резервы (остатки на счетах и депозитах) для выдачи средств под проценты.

Для первых двух видов характерны большие объёмы и длительные сроки погашения. С последними мы часто сталкиваемся в повседневной жизни.

Виды банковских кредитов

Кредиты классифицируются в зависимости от того, на что требуются деньги:

• •

  Ссуды на развитие бизнеса, закрытие кассовых разрывов и другие кредиты для юридических лиц.

• •

  Ипотека. Оформляется для улучшения жилищных условий: покупки квартиры, участка с домом или строительства дачи. Недвижимость передаётся в залог банку. В случае систематичных крупных нарушений договора её можно потерять.

• •

  Кредит под залог недвижимости. Позволяет получить наличные под залог имеющегося жилья или автомобиля. Главный плюс в том, что можно получить крупные суммы на любые цели без поручителей. Так как такие кредиты берут на длительный срок, важно тщательно всё рассчитать и предусмотреть.

• •

  Автокредит — заём на покупку машины. В большинстве случаев авто передаётся в залог, поэтому его необходимо застраховать, в том числе оформить полис КАСКО. Финансовые учреждения обычно выдают такие займы под низкий процент.

• •

  Потребительские. Деньги выдаются наличными или переводятся на счёт заёмщика. Их можно получить на любые цели, например, на отпуск, образование детей, покупку дорогостоящей техники, ремонт. Банки выдают небольшие займы без залогов и поручителей с минимальным комплектом документов.

• •

  Рефинансирование. Это получение средств в одном банке на погашение долга и начисленных процентов в другом. Рефинансирование позволяет уменьшить размер ежемесячного платежа, снизить процентную ставку, продлить срок кредитования или сделать так, чтобы погашать заём было удобнее.

• •

  Реструктуризация. Если возникла сложная жизненная ситуация, нужно обратиться с заявлением в банк, где вы брали кредит. Условия договора могут пересмотреть, чтобы облегчить возврат долга.

• •

  Кредитки. Это возобновляемые кредиты. С такой картой можно пользоваться деньгами банка неограниченное количество раз в пределах кредитного лимита — оплачивать покупки или снимать наличные. Пользоваться деньгами можно бесплатно, но за обслуживание карты обычно есть комиссия. Важно изучить условия предоставления такого займа, так как в некоторых случаях действие льготного периода — срока, в течение которого проценты на сумму долга не начисляются, — прекращается досрочно.

По способу погашения выделяют аннуитетные и дифференцированные ссуды. Переплата банку будет одинаковая и в том и в другом случае, если погашать долг по графику платежей.

Аннуитетные платежи всегда одинаковые. Благодаря этому удобно планировать свой бюджет. Взносы состоят из неравномерно распределённой задолженности, а также суммы переплаты. Сначала погашаются преимущественно проценты, затем — основной долг.

Дифференцированная система погашения отличается тем, что размер ежемесячных взносов изначально больше, а затем уменьшается. Это связано с тем, что сумма основного долга равномерно распределена на весь период кредитования, а к ней прибавляются проценты, размер которых постепенно уменьшается.

При определении порогов процентной ставки кредитования банки ориентируются на установленную ЦБ ключевую ставку. Регулятор проводит мониторинг условий предоставления займов и размещает полученную статистику на официальном сайте.

На что важно обратить внимание при оформлении кредита наличными

В первую очередь важно определить, зачем нужны деньги и сколько. Например, если планируете ремонт, сначала нужно составить смету. Учитывайте, что можете столкнуться с дополнительными расходами, и заложите в сумму кредита запас для покрытия таких трат. Если излишек не потребуется, его можно будет направить на досрочное погашение задолженности.

В Альфа-Банке можно получить кредит наличными на любые цели, даже такие амбициозные, как строительство дома, если ипотека не подходит. Сумма займа варьируется от 100 000 ₽ до 7 500 000 ₽.

Важно правильно подобрать срок кредитования, чтобы сумма ежемесячного платежа была комфортной. Рекомендуем рассчитать варианты с помощью калькулятора на официальном сайте. Банк предоставляет заём на период от 1 до 5 лет. Чем больше срок, тем меньше размер ежемесячного взноса, но переплата при этом увеличивается. Уменьшить сумму последней можно с помощью частичного или полного досрочного погашения. В банках различаются условия учёта переплаты: где-то погашение происходит день в день, где-то засчитывается только в дату ежемесячного платежа. Уточните условия, чтобы правильно рассчитать бюджет и сумму к погашению.

Для непредвиденных случаев можно подключить опцию финансовой защиты заёмщика. Условия программ страхования различаются, но практически везде предусмотрено покрытие таких рисков, как риск потери работы, серьёзной травмы и т. д.

Что нужно, чтобы получить кредит

Во-первых, необходимо определиться с целью кредитования. Для приобретения недвижимости больше подойдут ипотека или автокредит, совершать небольшие ежедневные покупки «до зарплаты» удобнее с помощью кредитной карты. Остальные цели поможет реализовать кредит наличными.

Во-вторых, важно соответствовать требованиям банка. У разных финансовых учреждений они могут значительно различаться. Как правило, ограничения касаются возраста заёмщика, стажа работы, наличия постоянной регистрации. Ознакомиться с условиями кредитования можно на официальных сайтах банков, там же есть перечень документов, необходимых для получения займа.

Зарплатным или постоянным клиентам банки всегда предлагают более выгодные условия. Можно оформить кредит на более долгий срок, тем самым уменьшив размер ежемесячного платежа, или получить средства в долг под сниженный процент. Пакет необходимых документов для надёжных заёмщиков обычно меньше: например, чтобы получить до 250 000 ₽ в Альфа-Банке, достаточно паспорта.

Выберите способ подачи заявки: можно заполнить онлайн-форму или подписать бумаги в отделении. Это займёт не более 5 минут. Если вы уже пользовались услугами банка, большая часть данных заполняется автоматически.

Рассмотрение занимает 2 минуты. Чтобы ознакомиться с индивидуальными условиями и подписать договор, не обязательно посещать офис. Сотрудник банка привезёт все бумаги и карту с деньгами в удобное время и место.

Если вы уже клиент Альфа-Банка, получить заём можно в два клика. Проверьте личный кабинет: возможно, там уже есть предложение по кредиту наличными. Выберите подходящие параметры — сумму и срок. Деньги придут на счёт моментально.

Важно отслеживать состояние своих займов и вовремя погашать задолженность. Вся информация о поданных в банки заявках и оформленных кредитах заносится в личное дело в Национальном бюро кредитных историй. Система постоянно проводит оценку финансового состояния заёмщика. Присвоенный рейтинг влияет на условия выдачи будущих кредитов.

Преимущества кредитования в Альфа-Банке

В Альфа-Банке оформить кредит наличными могут граждане РФ старше 21 года с постоянной регистрацией и источником дохода. Требования к стажу работы минимальные: общий более 1 года и не менее трёх месяцев на последнем месте трудоустройства. Деньги поступают на счёт сразу после одобрения анкеты. Распорядитесь ими по своему усмотрению: расплатитесь картой или снимите наличные.

Банк предлагает прозрачные и выгодные условия кредитования:

• •

  процентная ставка от 4,5% годовых;

• •

  комфортный размер платежа — срок кредита от 1 года до 5 лет;

• •

  решение для любой цели — сумма от 100 000 до 7,5 млн ₽;

• •

  первый платёж через 45 дней — отсрочка позволяет внести деньги вовремя;

• •

  всё можно сделать удалённо — подать заявку, получить деньги и погашать долг;

• •

  пополнение счёта бесплатно: онлайн с помощью приложения и интернет-банка или наличными через банкоматы банка и партнёров;

• •

  гибкий график — погашайте кредит раньше полностью или частично. Достаточно подать заявление на перерасчёт платежа;

• •

  возможность подключить защиту от непредвиденных ситуаций.

ЦБ анонсировал ввод ограничений на выдачу кредитов при первой возможности — РБК

Банк России готов вводить прямые запреты на выдачу некоторых видов ссуд сразу же, как получит на это право. Законопроект, расширяющий полномочия ЦБ, после внесения в Госдуму встретил сопротивление правительства

Эльвира Набиуллина (Фото: Владислав Шатило / РБК)

Ситуация на рынке потребкредитования потребует от ЦБ быстрого перехода к прямым запретам на выдачу некоторых видов ссуд — регулятор примет эти меры сразу же, как получит такие полномочия, сказала в интервью РБК председатель Банка России Эльвира Набиуллина. Она уточнила, что внесенный в Госдуму законопроект, расширяющий инструментарий ЦБ, пока не принят из-за разногласий с правительством.

«Пока коллег в правительстве мы не можем убедить, к сожалению. Есть какие-то опасения. Но, на наш взгляд, законопроект, конечно, нужно принимать быстрее», — подчеркнула глава Банка России.

«Мы, скорее всего, сразу будем использовать эти меры [после появления соответствующих полномочий]», — добавила она.

Законопроект о прямых количественных ограничениях в сфере кредитования был внесен в Госдуму в марте этого года. Его принятие откроет возможность для ЦБ запрещать банкам и микрофинансовым компаниям выдавать некоторые виды ссуд сверх установленного лимита. Максимально допустимую долю выдач кредитов «с ограничениями», а также виды таких ссуд, согласно документу, будет определять совет директоров Банка России. Первоначальный заявленный срок вступления проекта в силу — 1 января 2022 года, но документ еще не прошел ни одного чтения в парламенте.

adv.rbc.ru

Банк России впервые публично попросил о расширении полномочий по регулированию закредитованности населения в сентябре 2019 года.

На тот момент ЦБ фиксировал ускорение на рынке необеспеченного потребительского кредитования — темпы роста в этом сегменте по итогам девяти месяцев 2019 года были на уровне 15,5%.

Регулятор указывал, что доступный ему инструментарий для охлаждения рынка недостаточен: ЦБ может вводить повышенные макропруденциальные надбавки по некоторым видам кредитов. Они не ограничивают кредитование определенных групп заемщиков напрямую, но повышают стоимость соответствующего кредита для банка и делают его менее рентабельным (кредит приходится дополнительно резервировать из капитала). С 1 октября 2019 года величина коэффициентов риска зависит от показателя долговой нагрузки (ПДН) заемщика и распространяется на необеспеченные банковские ссуды и микрозаймы.

Новое ускорение беззалоговой розницы Банк России зафиксировал весной этого года. В марте темпы прироста портфеля беззалоговых ссуд подскочили до 1,9% и с тех пор не падали ниже 1,6% в месяц. По итогам первого полугодия годовые темпы роста в необеспеченной рознице достигли 17,1%, следует из статистики ЦБ.

С 1 июля Банк России поднял макропруденциальные надбавки по необеспеченным кредитам, вернув их на допандемийный уровень. Второй раунд повышения риск-коэффициентов намечен на 1 октября, но в ЦБ не исключили еще один пересмотр надбавок.

Сроки нового повышения надбавок еще не определены, но регулятор может ужесточать требования чаще, чем раз в квартал, сказала журналистам глава департамента финансовой стабильности ЦБ Елизавета Данилова на форуме Ассоциации банков России в Сочи.

«Мы каждый месяц смотрим на ситуацию, пока видим, что темпы роста остаются высокими, порядка 23%, если посмотреть трехмесячные сезонно сглаженные темпы. Также видим, что у нас растет доля кредитов с высоким ПДН, она у нас на уровне 30%», — отметила она.

По данным ЦБ, в июле, после первого повышения надбавок, беззалоговое кредитование в России замедлились до 1,7%. Но уже в августе оперативная статистика бюро кредитных историй и аналитических компаний свидетельствовала об ускорении в этом сегменте.

Надбавки по кредитам, которые есть в арсенале Банка России, хороши, но имеют ограниченное действие из-за того, что у некоторых банков есть избыток капитала, позволяющий поддерживать выдачи, констатирует Набиуллина.

«Дальнейшее наращивание макропруденциальных надбавок может привести просто к перераспределению портфеля необеспеченных кредитов. То есть темпы роста необеспеченного потребительского кредитования в целом по банковской системе могут не снижаться. Те банки, у которых нет возможности использовать капитал для выдачи таких кредитов с учетом повышенных риск-весов, будут сокращать свою долю, а те, у которых есть запас, могут ее наращивать», — пояснила РБК Набиуллина.

Но, по ее словам, регулятор продолжит применять этот инструмент, пока законопроект о прямых ограничениях в кредитовании не будет принят. Глава ЦБ видит сопротивление этому документу и со стороны некоторых банков.

«Может быть, они просто не сравнивают с альтернативой: мы все равно не сможем сидеть сложа руки и ждать, когда проблема рассосется, потому что сама она не рассосется. Будем применять тот инструмент, который есть, — увеличивать риск-веса. А банки не любят, когда риск-веса увеличиваются, потому что растет нагрузка на капитал», — резюмировала председатель ЦБ.

Что такое Федеральная резервная система США?

Центральная банковская система США — Федеральная резервная система или ФРС — является самым мощным экономическим институтом в Соединенных Штатах, а возможно, и в мире. В его основные обязанности входит установление процентных ставок, управление денежной массой и регулирование финансовых рынков. Он также выступает в качестве кредитора последней инстанции в периоды экономического кризиса, как это было продемонстрировано во время финансового кризиса 2008 года и пандемии COVID-19. После вторжения России в Украину в 2022 году и последовавшего за этим резкого скачка цен на энергоносители центральный банк столкнулся с проблемой замедления быстрой инфляции без ущерба для экономического роста.

Подробнее от наших экспертов

Роджер В. Фергюсон мл.

Рагурам Г. Раджан: Инклюзивный локализм – место сообществ в глобализованном мире

Себастьян Маллаби

Закон силы

Кеннет С.

Рогофф

Перспективы мировой экономики в 2016 году

Учитывая безмерность своих полномочий, ФРС не привыкать к противоречиям. Некоторые экономисты утверждают, что его агрессивная политика чревата инфляцией и пузырем активов, в то время как другие считают, что поддержка ФРС финансовых рынков отдает предпочтение крупному бизнесу, а не рабочим. Центральный банк также является одним из наиболее политически независимых государственных органов США, что уже давно вызывает напряженность в отношениях с законодателями и президентами.

Чем занимается ФРС?

Подробнее:

Денежно-кредитная политика

Федеральный резерв

Бюджет, долг и дефицит

Соединенные Штаты

Экономические кризисы

На протяжении большей части девятнадцатого века в Соединенных Штатах не было центрального банка, который служил бы кредитором последней инстанции, что делало страну уязвимой перед серией финансовых паник и массовых изъятий средств из банков. В ответ Конгресс принял — а президент Вудро Вильсон подписал закон — 1913 Закона о Федеральной резервной системе, который создал Федеральную резервную систему из двенадцати государственно-частных региональных банков. Федеральный резервный банк Нью-Йорка, отвечающий за сердцевину финансовой жизни страны, долгое время считался первым среди равных. Он управляет торговыми отделами ФРС, помогает регулировать Уолл-стрит и наблюдает за крупнейшим пулом активов.

Сегодня перед ФРС поставлена ​​задача управлять денежно-кредитной политикой США, регулировать банковские холдинговые компании и другие банки-члены, а также отслеживать системный риск в финансовой системе. Совет управляющих, состоящий из семи членов, находится в Вашингтоне, округ Колумбия, и в настоящее время возглавляется председателем ФРС Джеромом Пауэллом. Каждый член назначается президентом на четырнадцатилетний срок при условии утверждения Сенатом. Совет управляющих является частью более крупного совета, Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), в который входят пять из двенадцати президентов региональных банков на ротационной основе.

FOMC отвечает за установление целевых процентных ставок и управление денежной массой.

Исторически сложилось так, что ФРС выполняла две задачи: во-первых, поддерживать стабильные цены, а во-вторых, обеспечивать полную занятость. Стабильные цены долгое время характеризовались целевым годовым уровнем инфляции в 2 процента, пока в августе 2020 года банк не объявил, что начнет терпеть периоды более высокой инфляции, чтобы компенсировать периоды, когда она ниже. Определение полной занятости обсуждается экономистами, но часто считается, что оно означает уровень безработицы около 4 или 5 процентов.

Подробнее от наших экспертов

Роджер В. Фергюсон мл.

Рагурам Г. Раджан: Инклюзивный локализм – место сообществ в глобализованном мире

Себастьян Маллаби

Закон силы

Кеннет С. Рогофф

Перспективы мировой экономики в 2016 году

Краткий обзор ежедневных новостей

Сводка мировых новостей с анализом CFR доставляется на ваш почтовый ящик каждое утро.

Большинство будних дней.

Просмотреть все бюллетени >

Для выполнения своего мандата наиболее важным рычагом ФРС является покупка или продажа казначейских облигаций США на открытом рынке для оказания влияния на банковские резервы и процентные ставки. Например, покупка облигаций ФРС вкладывает больше денег в финансовую систему и, таким образом, снижает стоимость заимствований. В то же время ФРС также может предоставлять ссуды коммерческим банкам по процентной ставке, которую она устанавливает (известной как учетная ставка) для увеличения денежной массы.

Чем занимается председатель ФРС?

Немногие чиновники в Вашингтоне пользуются властью и автономией председателя Федеральной резервной системы. Они действуют как представитель центрального банка, ведут переговоры с исполнительной властью и Конгрессом и контролируют повестку дня заседаний совета директоров и FOMC. Аналитики и инвесторы ловят каждое слово председателя, а рынки мгновенно реагируют на малейшие намеки на политику процентных ставок.

Подробнее:

Денежно-кредитная политика

Федеральный резерв

Бюджет, долг и дефицит

Соединенные Штаты

Экономические кризисы

Председатель назначается президентом, а ФРС, контролирующая собственный бюджет, в основном независима от прихотей Конгресса. После подтверждения председатель ФРС также в значительной степени перестанет контролироваться Белым домом; для президента не существует общепринятого механизма их удаления, и с юридической точки зрения неясно, можно ли это сделать вообще.

Последние председатели ФРС включают:

Пол Волкер, 1979 – 1987 . Назначенный президентом Джимми Картером, Волкер, ранее возглавлявший ФРБ Нью-Йорка, вступил во владение в период двузначной инфляции и медленного роста, известного как «стагфляция». Чтобы бороться с инфляцией, он ограничил предложение денег в экономике, подняв процентные ставки до самого высокого уровня в истории, превысив 20 процентов. Хотя непосредственным результатом стала рецессия и высокий уровень безработицы, многие экономисты говорят, что эта «шоковая терапия» подготовила почву для экономического кризиса в стране.Экономический бум 80-х. Президент Рональд Рейган сменил Волкера в 1987 году после разногласий по поводу роста долга США, высоких процентных ставок и финансового регулирования.

Алан Гринспен, 1987 – 2006 . Рейган назначил Гринспена, экономиста и бывшего советника Белого дома, который пять раз занимал пост председателя ФРС при четырех разных президентах. Известный инфляционный ястреб и скептически настроенный по отношению к государственному регулированию, ему часто приписывали руководство экономикой США на протяжении ее долгого 19-летия. Расширение 90-х. Однако после финансового кризиса 2008 года многие эксперты также критиковали его за то, что он мало сделал для регулирования новых рискованных финансовых продуктов и позволил образоваться пузырю на рынке жилья.

Бен Бернанке, 2006 – 2014 . Два срока Бернанке, назначенного президентом Джорджем Бушем-младшим, пришлись на худшие годы кризиса 2008 года и его последствий, известных как Великая рецессия. Его агрессивный ответ включал снижение процентных ставок до нуля, поддержку финансовых учреждений, находящихся на грани краха, и вливание триллионов долларов на финансовые рынки для поддержки ликвидности и кредитования. Президент Барак Обама повторно назначил Бернанке на второй срок, отметив, что ему удалось избежать полного экономического коллапса.

Джанет Йеллен, 2014 – 2018 . После того, как Бернанке объявил о своем уходе в отставку в 2013 году, Обама выбрал Йеллен, экономиста, получившего образование в Йельском университете, и первую женщину, возглавившую центральный банк США. Прежде чем стать председателем, Йеллен заблаговременно предупредила об крахе жилищного строительства и настаивала на более агрессивной денежно-кредитной политике, чтобы снизить безработицу. В течение своего срока, когда в Соединенных Штатах наблюдалось восстановление рынка труда, Йеллен наблюдала за первым повышением процентных ставок почти за десятилетие.

Джером Пауэлл, 2018 – Настоящее время . Новые президенты почти всегда переназначали действующего председателя ФРС на второй срок, независимо от партии. Но после того, как в феврале 2018 года истек первый срок полномочий Йеллен, Трамп заменил ее Пауэллом, бизнесменом, финансистом и действующим главой ФРС. Хотя Трамп критиковал политику Йеллен в отношении «легких денег» во время своей кампании 2016 года, Пауэлл изначально следовал ее плану медленного повышения процентных ставок. Но, как и Трамп, Пауэлл более скептически относился к некоторым постановлениям ФРС, особенно в отношении небольших банков, которые подверглись более тщательной проверке после финансового кризиса. Тем не менее Трамп неоднократно угрожал уволить Пауэлла, утверждая, что он недостаточно сделал для поддержки экономики. Президент Джо Байден повторно назначил Пауэлла в 2022 году, который противостоял растущей инфляции, подняв ставки до самого высокого уровня за пятнадцать лет.

Как изменилась регулирующая роль ФРС?

Полномочия ФРС по регулированию неуклонно расширялись на протяжении 1990-х годов. Банковская индустрия США резко изменилась после принятия закона 1999 г., узаконившего слияние ценных бумаг, страховых и банковских учреждений и позволившего банкам совмещать розничные и инвестиционные операции. Эти две функции ранее были разделены в соответствии с Законом Гласса-Стигалла 1933 года. Изменения также возложили на ФРС ответственность за обеспечение платежеспособности банков путем обеспечения соблюдения таких положений, как минимальные требования к капиталу, защита прав потребителей, антимонопольное законодательство и политика по борьбе с отмыванием денег.

Финансовый кризис в США, переросший в глобальный экономический кризис, начавшийся в 2008 году, высветил системный риск, присущий финансовой системе, и поднял вопросы о надзоре со стороны ФРС. Некоторые экономисты указывают на отмену закона Гласса-Стигалла, в частности, как на стартовый пистолет для «гонки на выживание» среди финансовых регуляторов, которая позволила «слишком большим, чтобы обанкротиться» учреждениям брать на себя опасные уровни риска. Поскольку многие активы, особенно новые виды ценных бумаг, основанные на рискованных жилищных кредитах, стали «токсичными», федеральное правительство было вынуждено вмешаться и выделить триллионы долларов на помощь, чтобы предотвратить крах финансовой системы.

временная шкала

Финансовый кризис в США

1992-2018

Посмотреть график

После этого продолжились дебаты о том, как изменения в регулировании и денежно-кредитная политика создали условия для кризиса. В дополнение к отмене закона Гласса-Стигалла регулирующие органы в начале 2000-х годов также разрешили банкам брать на себя беспрецедентные уровни долга. Бернанке обвинил в катастрофе чрезмерный долг, слабое государственное регулирование и пробелы в надзоре за слишком большими, чтобы обанкротиться банками.

Кроме того, некоторые критики винят в усугублении кризиса долгосрочную политику низких процентных ставок ФРС. Многие экономисты судят о политике ФРС по так называемому правилу Тейлора, сформулированному экономистом из Стэнфорда Джоном Тейлором, которое гласит, что процентные ставки следует повышать, когда инфляция или уровень занятости высоки. Тейлор и другие утверждали, что тогдашнее решение председателя ФРС Гринспена удерживать ставки на низком уровне в период экономического роста помогло создать пузырь на рынке жилья, сделав ипотечные кредиты чрезвычайно дешевыми и побудив многих заемщиков влезать в долги сверх своих возможностей. Гринспен объяснил эту политику своей верой в то, что экономика США столкнулась с риском дефляции или снижения цен из-за сокращения предложения кредита.

Как ФРС справилась с Великой рецессией?

Как и другие центральные банки по всему миру, ФРС немедленно снизила процентные ставки, чтобы стимулировать кредитование и другую экономическую активность. К концу 2008 года он снизил ставки почти до нуля и оставался на этом уровне до 2015 года. В отличие от некоторых других центральных банков, включая Европейский центральный банк, ФРС приняла решение отказаться от отрицательных процентных ставок. Он считал, что такой шаг — по сути, взимание с банков платы за хранение их средств в ФРС, чтобы побудить их выдавать кредиты — вряд ли будет иметь большой эффект.

Тем не менее, ФРС проводила другую неортодоксальную политику, известную как количественное смягчение или QE, которая относится к крупномасштабной покупке активов, включая казначейские облигации, ценные бумаги с ипотечным покрытием и другие долговые обязательства. В период с 2008 по 2014 год баланс ФРС раздулся с примерно 900 миллиардов долларов до более чем 4,5 триллиона долларов, поскольку центральный банк запустил несколько раундов покупки активов.

Цель количественного смягчения заключалась в дальнейшем стимулировании кредитования, когда все другие инструменты денежно-кредитной политики были исчерпаны. Считалось, что это работает несколькими способами: путем изъятия безнадежных активов с балансов банков, резкого увеличения денежной массы для ссуды и подачи сигналов банкам и инвесторам о том, что ФРС готова предпринять любые шаги, необходимые для восстановления. рост.

Этот шаг вызвал критику, поскольку некоторые экономисты опасались, что такое увеличение денежной массы вызовет неконтролируемую инфляцию. Многие также утверждали, что дополнительное смягчение денежно-кредитной политики мало что даст в период низкого спроса в экономике.

Экономисты до сих пор обсуждают результаты количественного смягчения после рецессии. Чиновники ФРС и другие говорят, что это помогло стабилизировать экономику, увеличить кредитование и повысить занятость. Другие эксперты называют политику разочаровывающей, отмечая исторически медленное восстановление США и предполагая, что она подготовила почву для постпандемических инфляционных условий. Также сохраняются опасения, что свертывание или «сокращение» покупок активов ФРС способствовало нестабильности рынка, что привело к нескольким так называемым «истерикам по снижению».

После 2014 года, когда рост экономики США восстановился, а безработица снизилась, ФРС стремилась вернуться к нормальной жизни. Закупки количественного смягчения закончились в 2014 г., хотя ФРС не начала постепенно сокращать свой баланс до 2017 г. ФРС также начала медленно повышать процентные ставки, начиная с декабря 2015 г., что стало первым повышением с 2006 г.

Однако эти усилия были прерваны в 2019 г., когда ФРС стала беспокоиться о замедлении глобального роста и росте торговой напряженности. В июле 2019 года Пауэлл объявил, что снижает процентные ставки, которые достигли 2,5 процента, и в том же году последовало еще несколько сокращений. В то же время ФРС снова начала скупать активы со скоростью 60 миллиардов долларов в месяц, пытаясь успокоить волатильность финансовых рынков.

Что сделал Додд-Франк?

В связи с финансовым кризисом Конгресс принял новый набор правил, Закон Додда-Франка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей 2010 года. Законодательство направлено на снижение системного риска с помощью широкого спектра политик, включая новые ограничения на торговлю деривативами, более строгий надзор за банками и усиление защиты прав потребителей. Важным пунктом является так называемое правило Волкера, названное в честь бывшего председателя ФРС, которое запрещает поддерживаемым государством банкам торговать собственными средствами или делать рискованные ставки на средства своих вкладчиков.

Додд-Франк ввел то, что по сути является третьим официальным мандатом для ФРС, наряду с ее целевыми показателями инфляции и занятости, путем расширения надзора за финансовой системой. Частично это достигается за счет участия ФРС в недавно созданном Совете по надзору за финансовой стабильностью, который выявляет риски для системы и при необходимости вводит новые правила.

ФРС также теперь отвечает за то, чтобы внимательно следить за платежеспособностью банков, чтобы убедиться, что у них достаточно резервов, чтобы пережить еще один крупный спад. Все финансовые фирмы, достаточно крупные, чтобы представлять риск для экономики в целом, известные как «системно значимые финансовые учреждения», ежегодно оцениваются с помощью так называемых «стресс-тестов», которые имитируют условия экономического кризиса. Вместе эти меры представляют собой консолидацию надзора в Вашингтоне — ранее региональные резервные банки и, в частности, Федеральный резервный банк Нью-Йорка, взяли на себя ведущую роль в регулировании банков на своей территории.

Как ФРС отреагировала на постпандемическую инфляцию?

Пандемия COVID-19, начавшаяся в начале 2020 года, превратилась в экономический кризис, соперничающий с кризисом 2008 года. В марте того же года ФРС отреагировала немедленным возвращением к своей чрезвычайной ситуации — снижением ставок до нуля и объявлением ряда мер по поддержке рынков и закачке денег в финансовую систему — и к лету 2022 года баланс ФРС удвоился до рекордно высокий уровень почти $ 9 трлн. Благодаря агрессивной реакции ФРС и беспрецедентному фискальному стимулированию восстановление экономики было намного быстрее, чем после Великой рецессии. Однако, поскольку цепочки поставок все еще перепутаны, а мировые цены на энергоносители колеблются после российского вторжения в Украину, восстановление экономики после пандемии сопровождалось самыми высокими темпами инфляции за последние десятилетия. Эта инфляционная среда заставила ФРС попытаться замедлить экономику, повысив процентные ставки.

Чиновники ФРС изначально считали, что более высокая инфляция носит временный характер. Но поскольку более высокие цены сохранялись, они начали повышать процентные ставки в 2022 году самым быстрым темпом с 1980-х годов. К ноябрю ФРС повышала процентные ставки шесть раз, и, похоже, на горизонте ожидается еще одно повышение. Поскольку инфляция не показывает никаких признаков замедления, экономисты обсуждают подход ФРС: многие говорят, что замедление темпов повышения процентных ставок повышает риск того, что потребители согласятся на постоянное повышение цен, в то время как другие опасаются, что победа над инфляцией путем повышения ставок будет стоить рецессия или возврат к стагфляции.

В то же время действия ФРС отразились не только на экономике США. Его постоянное ужесточение вынуждает другие центральные банки повышать свои процентные ставки, чтобы предотвратить дальнейшее падение их валют по отношению к растущему доллару США, пишет Брэд У. Сетсер из CFR, бывший чиновник Министерства финансов США. Результатом стало то, что Сетсер называет реверсивной валютной войной, в результате которой импорт природного газа и других энергоносителей, который и без того высок после широких санкций Европы в отношении российской нефти и газа, стал еще дороже.

Себастьян Маллаби из CFR назвал последние десятилетия низких процентных ставок и низкой инфляции «эпохой волшебных денег». С учетом того, что сейчас происходит обратное — высокие ставки и высокая инфляция, — ФРС может быть лучше с более высоким целевым уровнем инфляции, чем исторические 2 процента, пишет он в Washington Post . В то время как ФРС пытается подавить инфляцию, Маллаби утверждает, что волшебные деньги «не обсуждаются».

Анализ: Кредиты российским солдатам вызывают призывы к прекращению деятельности европейских банков

БЕРЛИН/ЛОНДОН, 13 фев (Рейтер) — Российская схема предоставления каникул по выплате кредита военнослужащим, воюющим на Украине, и списания банками всего долга в случае их гибели или получения увечий усугубила растущее давление на оставшихся Иностранных кредиторов в России оставить.

Спустя почти год после того, как Москва начала так называемую «специальную военную операцию» на Украине, горстка европейских банков, в том числе австрийский Raiffeisen Bank International (RBIV.VI) и итальянский UniCredit (CRDI.MI), все еще зарабатывают на Россия.

Схема облегчения кредита вызвала критику не только со стороны Центрального банка Украины, который заявил, что обратился к Райффайзен и другим банкам с призывом прекратить ведение бизнеса в России, но и со стороны инвесторов, обеспокоенных любым влиянием на репутацию.

Raiffeisen и UniCredit глубоко укоренились в российской финансовой системе и являются единственными иностранными банками в списке центробанка из 13 «системно значимых кредитных организаций», что подчеркивает их важность для экономики России, которая борется с широкомасштабными западными санкциями.

Их роль в поддержке российской экономики в критический момент для президента Владимира Путина побудила некоторых инвесторов публично заявить о своих опасениях.

«Компании должны быть очень осторожными», — сказал Киран Азиз из норвежского пенсионного фонда KLP, предупредив о серьезном риске того, что банки могут быть использованы «для финансирования войны другими способами». Фонды KLP владеют акциями Raiffeisen и UniCredit.

Когда в сентябре закон о платежных каникулах проходил через парламент, влиятельный спикер нижней палаты Вячеслав Володин ясно дал понять о его важности для России.

«Солдаты и офицеры обеспечивают безопасность нашей страны, и мы должны быть уверены, что о них позаботятся», — сказал он.

Эрик Кристиан Педерсон из Nordea Asset Management, в управлении которой находится более 300 миллиардов евро (320 миллиардов долларов), сказал, что он также обеспокоен присутствием Raiffeisen и UniCredit в России и обсуждал с ними этот вопрос.

Требование о том, чтобы банки предоставляли солдатам платежные каникулы, «иллюстрирует опасность работы в юрисдикциях, где компании могут… быть принуждены к действиям, которые прямо противоречат их корпоративным ценностям», добавил он.

«Мы считаем правильным, что компании уходят из России, учитывая ее неспровоцированное нападение на Украину», — сказал Педерсон. Данные Refinitiv показывают, что Nordea владеет акциями UniCredit.

Банки реструктурировали в общей сложности 167 600 кредитов для военнослужащих или членов их семей на сумму более 800 миллионов евро в период с 21 сентября по конец прошлого года, свидетельствуют данные Центрального банка России.

Райффайзен заявил, что только 0,2% его российских кредитов затронуты «мораторием на кредиты, введенным правительством», сумма, которую он назвал «незначительной». Всего в банке почти 9млрд евро кредитов в России, где она находится уже более 25 лет, в том числе компаниям.

В прошлом году компания получила чистую прибыль в размере примерно 3,8 миллиарда евро, в значительной степени благодаря прибыли в размере 2 миллиардов евро плюс прибыль от ее бизнеса в России.

UniCredit, который вышел на российский рынок почти 20 лет назад, когда приобрел австрийский банк, заявил, что правило является «обязательным в соответствии с федеральным законом… для всех банков», отказавшись сообщить, сколько его кредитов было прощено.

902:00 Итальянский банк добавил, что его бизнес в России ориентирован на компании, а не на частных лиц. Из общей выручки UniCredit в размере более 20 миллиардов евро в прошлом году на долю России пришлось более 1 миллиарда евро.

Но, несмотря на первоначальное резкое падение, акции UniCredit сейчас значительно выше, чем до того, как 24 февраля прошлого года Россия ввела свои войска в Украину, в то время как акции Raiffeisen с более ограниченным свободным обращением не восстановились.

«Любая спекуляция на продолжающейся войне неприемлема и не соответствует нашему взгляду на ответственные инвестиции», — сказал представитель Swedbank Robur, одного из крупнейших инвесторов Скандинавии, добавив, что репутационный риск вызывает беспокойство.

Swedbank Робур заявил, что имеет доли в обоих банках, но не раскрыл цифры.

Крупные институциональные инвесторы, в том числе французская Amundi и суверенный фонд благосостояния Норвегии, выступающие за ответственное инвестирование, отказались от комментариев, когда их спросили об их мнении.

Некоторые иностранные банки довольно быстро ушли.

Французский Societe Generale (SOGN.PA) в мае разорвал свои связи с Россией, продав Росбанк (ROSB.MM) группе Интеррос бизнесмена Владимира Потанина.

Но постоянное присутствие двух крупнейших европейских банков привлекает внимание регулирующих органов Европейского центрального банка (ЕЦБ), сказал один человек, знакомый с этим вопросом.

Андреа Энриа, главный надзорный орган ЕЦБ, заявила, что окно для выхода «немного закрывается», потому что российские власти заняли более «враждебную» позицию. Но он также высказался в поддержку любого банка, желающего сократить там свой бизнес или уйти.

Raiffeisen и UniCredit подтвердили, что ведут переговоры о России с ЕЦБ.

UniCredit заявила, что «полностью и регулярно информирует ЕЦБ о нашей стратегии упорядоченного снижения рисков, связанных с Россией».

Но поскольку деньги еще предстоит заработать, Райффайзен зафиксировал прибыль от своего бизнеса в России более чем в три раза в прошлом году.

Тем временем российские вкладчики разместили более 20 миллиардов евро в банке, который предлагает место для размещения средств с меньшими санкционными рисками.

Это означает, что у банков нет большого стимула уходить из России, несмотря на давление регулирующих органов.

А в Австрии, которая имеет тесные исторические и экономические связи с Восточной Европой и Россией, политики почти ничего не говорят о продолжающемся присутствии Райффайзен в России, что в последние месяцы вызвало протесты возле его штаб-квартиры.