ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Что такое деньги? — HUB

Деньги — самый ликвидный, а проще говоря, самый распространенный товар на планете Земля. Казалось бы, логично предположить, что каждый, ну или хотя бы большинство, должны хоть отдаленно понимать принцип функционирования и методику “производства” этого товара. Это, на удивление, далеко от правды. Я надеюсь, что данное эссе поможет тебе, дорогой читатель, разобраться в этом невероятно важном вопросе и соответствующим образом построить собственный план дальнейших действий и финансовую стратегию, ведь в свете последних экономических событий начеку быть не только стоит, но и необходимо.

Мы остановимся на следующих основных вопросах, ответы на которые помогут понять, что же на самом деле такое эти деньги:

• Почему большинство не задумывается над этим вопросом?
• Почему это важно?
• Что такое деньги (средство сбережения, средство обмена, средство платежа, единица измерения)?
• Что такое валюты (средство обмена, единица измерения), в чем разница?
• Краткая история (бартер -> чеканные монеты -> фиат -> Биткоин).
• Асимметричность.
• Сетевые эффекты Биткоина.
• Биткоин = Деньги.

Деньги — один из тех самых товаров, с которыми мы начинаем взаимодействовать с самого детства. Тем не менее, многие из нас проживают всю жизнь, так и не придя к пониманию истинной сути денег. Я считаю, что основной причиной тому является нежелание задать правильный вопрос, но есть и другие причины:

• С детства нам предоставляют неверную интерпретацию понятия денег. Ты просишь денег на жвачку, а тебе дают доллар, гривну или рубль.
• Сами родители, учителя и даже профессоры в экономических вузах, может и изучали этот феномен, но, судя по моему опыту, количество людей, задумывающихся над этим изо дня в день является мизерным.
• Мы живём во времена “кейнсианской” экономики, принимающей решительные меры для прямого управления экономикой. Так называемая экономическая верхушка, 12 человек у руля ЕЦБ, априори не могут принять более взвешенное решение, чем миллиарды участников свободного рынка. Вот отрывок интервью, где Хайек высказывает свое мнение о Кейнсе, как об экономисте. Лауреат Нобелевской премии по экономике, Фридрих Хайек, утверждал, что только свободные рынки, где люди принимают отдельные решения в своих личных интересах, могут вырабатывать информацию, необходимую для разумного координирования общественного поведения.
• Задуматься о деньгах среднестатистического человека заставить может разве что глобальный финансовый кризис: подумайте о гражданах Зимбабве, Венесуэлы, не нужно далеко ходить, вспомните (кто может) Украину в начале 90-х.
• Глобальные мировые кризисы случаются так редко, что один и тот же человек обычно не становится свидетелем двух из них за свою жизнь. 1857 промышленность упала на ~30% — 1929–33 промышленность упала на 46%, ценные бумаги — на 87%/. 21-му веку пока нечего предложить. Многие считают, что 2000 или 2008 были глобальными, но это не так: глобальный экономический кризис еще не созрел.

Так называемая “финансовая верхушка” намеренно использует сложные термины типа “деривативы, количественное смягчение, свопы” и т.п., отбивая тем самым охоту у “непросвещенных” людей лезть в этот мрак. На самом деле, все не так и сложно, нужно просто найти хороший источник, доступным языком объясняющий механизм работы экономической машины. Рэй Далио отлично справился с задачей пояснения того, как работает современная, основанная на кейнсианской теории, экономическая машина (обязательное к просмотру видео, которой займет всего лишь 30 минут вашего времени), а в противовес этому Майк Малони доступным и подробнейшим образом пояснил почему эта система обречена на провал (настоятельно рекомендую посмотреть все эпизоды, опустив лишь беседу Майка с основателем 

Hedera Hashgraph, в отношении именно этого проекта я не согласен с его мнением).

Деньги — это инструмент. Инструмент, способствующий торговле.

Как и в случае с любым другим инструментом, будь то утюг, тостер или автомобиль, абсолютное незнание принципов его работы приводит к повышению шансов на неправильное его использование.

В случае с неправильным использованием утюга вы можете спалить любимую рубашку. При неверном использовании/управлении собственным капиталом, последствия могут быть гораздо более плачевными. Причем, даже не обязательно сиюминутными, как, например, банкротство, а продолжающимися годами или даже десятилетиями и, на первый взгляд, незаметными, такими, как деградация пенсионной системы и циклические экономические кризисы. Пугает то, что если вдуматься и пересчитать, сколько денег из вашей “копилки” высосали банки и правительства, сумма получается внушительная. Многие влиятельные и богатые люди именно по этой причине заводят финансовых советников.

Они приходят к решению, что лучше заплатить фиксированную сумму в год одному человеку или компании, чем регулярно терять неопределенную сумму в силу собственной финансовой безграмотности. Думаю, что далеко не все мои читатели способны выделить сумму на финансового консультанта, поэтому и пишу эту статью.

Деньги — это инструмент, основной функцией которого является удовлетворение потребности рынка в организации торговли.

Это определение является контраргументом заявлениям некоторых о том, что Биткоин бесполезен, потому что не имеет, так называемой, внутренней ценности.

Тремя основными функциями, выполняемыми деньгами являются:

• Средство обмена — деньги должны быть востребованы как средство обмена: чем больше участников готовы обменять свои ценности/товары/услуги на тот товар, который “хочет” выступать в качестве денег, тем лучшими деньгами является этот товар.
• Средство платежа — платежи, в отличие от обмена товарами являются исполнением обязательств нематертального характера, а также оплатой услуг. Например, налоги: их уплата является обязанностью каждого человека, но вряд ли государство захотет исполнения от вас этого обязательства в натуральной форме.
• Единица исчисления — “финальная стадия”, заветная цель любых денег. Когда большинство участников сети использует тот или иной товар в качестве единицы исчисления остальных товаров в экономической системе, это сигнализирует о том, что данный товар “добился успеха” в своем непростом восхождении на экономический олимп.
• Средство сбережения — деньги должны хорошо хранить собственную ценность, быть устойчивыми к обесцениванию, иначе участники экономической системы не будут заинтересованы в хранении денег для последующего обмена на необходимые товары/услуги.

Чтобы успешно выполнять данные функции, деньги должны обладать следующими качествами:

Редкость

Лежит в основе ценности денег или, по сути, любого товара. Товар, не обладающий редкостью, не в состоянии самостоятельно обрести и поддержать собственную ценность.

Примерами редких товаров могут выступать бриллианты, золото, Феррари Энцо и, собственно, биткоин. При этом существует много редких товаров, не подходящих на роль денег. Причиной тому является отсутствие у этих товаров остальных основных качеств, необходимых для выполнения функции денег.

В то время, как золото относительно успешно (до определенного момента) справлялось с выполнением функции денег, бриллианты и автомобили Феррари, в силу отсутствия остальных необходимых свойств, не могут выступать в качестве денег. Бриллианты и предметы коллекционирования являются, так называемыми, “товарами Веблена”. Мотивом для покупки подобных товаров выступает не объективная потребность в потреблении данного товара или услуги, а субъективное желание продемонстрировать собственные финансовые возможности.

Эффект Веблена на кривых “цена-спрос”. p — цена, q — спрос. Для обычных товаров повышение цены снижает спрос (голубая линия). Товары Веблена движутся по коричневой кривой, длинная стрелка внизу характеризует величину эффекта.

Взаимозаменяемость (Fungibility)

По сути, это идентичность каждой единицы товара каждой другой единице. Это качество имеет более глубокий смысл в контексте Биткоина, но об этом мы, скорее всего, поговорим в следующий раз. Если не углубляться в тему возможности отслеживания транзакций, 1 биткоин = 1 биткоин.

Делимость

Все просто: насколько делим тот или иной товар (доллар = 100 центам, биткоин = 100М сатоши). Делимость важна для беспрепятственного осуществления обмена. Она позволяет как предоставить точную сумму за какой-либо товар или услугу, но и получить сдачу. С развитием новых технологий делимость выходит на новый уровень.

Переносимость/Транспортабельность

Опять же, чем проще передать тот или иной товар из пункта А в пункт Б, тем лучше он будет справляться с выполнением функции денег. Перевод в 2013-м году 474 тонн золота из Федерального Резерва США в хранилища ЦБ Германии занял 4 года. Я понимаю, что тут замешана политика, да и сама сумма “немаленькая” ($21,505,380,000) 21 миллиард долларов. На сегодняшний день это приблизительно равно 3.5 миллионам биткоинов и если дать скидку на все политические проволочки, сама транзакция с учетом даже излишнего количества подтверждений (учитывая сумму) не превысит суток и будет стоить невероятно мало, по сравнению с расходами на транспортировку такого количества золота.

Прочность

Физическая прочность, устойчивость к физическому износу. Если оставить обрезывание монет за рамками обсуждения, золотая монета, как таковая, остается металлом с весом золота и не теряет собственной ценности в следствии даже очень длительных периодов времени и не смотря на незначительные внешние повреждения.

В силу перехода общества в цифровой век, это свойство, скорее, отделяет Биткоин от традиционных валют и драгоценных металлов, чем от других электронных способов оплаты. Тут все просто: Биткоин, как и все другие электронные представители денег, не подлежит износу.

Валюта — это единица измерения денег, используемая для выражения цен товаров и услуг, для установления номиналов денежных знаков, для осуществления денежных расчётов.

В данном случае важна последовательность становления товара в качестве денег. Какие свойства те или иные товары “учатся” выполнять в первую очередь, а какие — после. Исторически при органичном становлении любой денежной единицы, первой ее функцией становится “средство сбережения”.

Валюты же изначально выступали в роли “апгрейда” использовавшихся в течение 5 тысяч лет золота и серебра. Тут важно подчеркнуть одну из причин “краха” серебра в качестве денег: серебро занимало определенную нишу в торговых отношениях в силу своей делимости, в то время, как золото выступало стандартом. Как только общество перешло на систему резервирования, необходимость в серебре сошла на нет. И вот, валюты стали самым привычным средством обмена, но они выполняют лишь две три из четырех фундаментальных функций денег, соответственно, фактически не имеют права называться деньгами.

Деньги, используемые в настольной игре “Монополия”. По своим функциям фиатные валюты гораздо ближе к данным средствам обмена, чем к твердым деньгам.

Они являются лишь средством обмена, платежным средством и единицей измерения, но никак не средством сбережения.

Первым способом обмена товарами и услугами стал бартер. Все об этом слышали. Ты выращивал кур, но частенько тебе нужна была говядина или хлеб. В условиях, когда деньги не были еще изобретены, бартер был единственным инструментом, поддерживающим торговлю. Стороны решали сколько буханок хлеба они готовы отдать за курицу, сколько куриц за овцу и так далее. Основной проблемой бартера является невозможность масштабирования экономики. Каждому из участников необходимо было не только отслеживать все возможные торговые пары (если мы имеем количество торговых пар, равное n, для бартера рынок требует n2 количество цен), но и добиваться согласия второй стороны принять определенный товар в обмен на собственный (согласитесь, что интересы и потребности двух определенных участников не могут совпадать каждый раз). Вторую проблему пытались решить путем создания центральных органов. Все участники производственной деятельности предоставляли данной обменной системе свои товары и услуги и впоследствии получали необходимые им товары и услуги.

“Величайший эксперимент такого рода проводился и провалился в Советском Союзе. Проводились и более умеренные, более успешные эксперименты, например, в империи Инков. Но большинство обществ придумало куда более простой способ осуществлять обмен среди многих узких специалистов: были изобретены деньги” — Юваль Ной Харари, “Sapiens”.

А вот что может показаться удивительным: бартер и по сей день встречается, причем не только в густых джунглях Папуа, но и в странах с, на первый взгляд, вполне развитой экономикой. Мы вернемся к этой теме в разделе “Фиат”.

Остров Яп и первые деньги

Первые упоминания о деньгах ведут к острову Яп. Там люди в качестве денег использовали камни. Интересно то, что многие из этих камней были такими огромными, что передвинуть их было, практически, невозможно. Люди собирались всем племенем и совместно “утверждали” передачу собственности определенного камня от одного участника обмена к другому. Примечательно то, что если все это упростить, Биткоин придерживается той же стратегии. Сами монеты никуда не двигаются (более того, их, по сути, не существует), изменяется лишь запись о правообладании. Потом были бусы, ракушки, и т.п.. Одним из важных моментов стало то, когда в средневековье европейцы обнаружили, что жители африканских стран используют в качестве денег обточенные океаном стекла. Европейцы обладали технологией производства стекла и без особых усилий привозили буквально горы, так называемых, денег в страну, обменивая их на все, “что не попадя”, включая и рабов. Естественно, экономики этих стран были разрушены. Где-то здесь значимость редкости для денег и принимает более четкие очертания.

Когда ценность можно подделать — стеклянные бусины, изготовленные в Венеции в 16–17 веке, найденные в Мали, Африка. Такие бусины были очень популярны везде, где европейские колонисты сталкивались с неолитической или охотничье-собирательской культурой (из эссе “Shelling Out” Ника Сабо).

Золото выполняло функцию денег на протяжении около пяти тысяч лет. Вопреки общепринятому заблуждению, ценность золота происходит не от его использования в качестве украшений, или в электронике в наши дни. Золото обрело добавочную стоимость за счёт, так называемого, ажио. Это произошло за счёт “согласия” большинства переплачивать за товар в силу его успешности в роли денег. Это, по сути, обыкновенное соотношение спроса и предложения. Люди видят, что золото в силу своей редкости (а точнее, сложности значительного увеличения добычи в силу природных факторов и, как следствие, низкого уровня инфляции/разбавления запаса потоком) пользуется определенным спросом. Поэтому они готовы платить за данный товар, не собираясь его при этом применять никаким способом, кроме как в качестве средства сбережения ценности.

Важно пояснить значение соотношения запаса к потоку, так как это соотношение является показателем редкости любого товара. Запас — количество товара в обращении, а поток — количество товара, производимого в год. Делим запас на поток: чем выше результат, тем сложнее манипулировать ценой данного товара. Это — что-то вроде природной рыночной инфляции в контексте свободных рынков. У золота данный показатель равен 62, у серебра — 22. У Биткоина он удваивается примерно каждые 4 года, но это, опять же, тема для отдельного обсуждения.. скорость и доступность производства не менее важны, чем редкость сама по себе.

Значение показателей S2F золота, серебра и Биткоина. Источник

Именно в силу высокого соотношения запаса золота к его потоку (а точнее, в силу результатов, вызванных данным соотношением), многие склоняются к долгосрочному его хранению, “замораживая”, тем самым, часть предложения этого товара, что приводит к дальнейшему росту цены, а в силу сложности и дороговизны процесса добычи, увеличить предложение сложно, соответственно, не представляется возможным и значительно снизить цену.

Но помимо редкости (золото веками передавало информацию о ценности остальных товаров и услуг с наименьшим искажением по сравнению с другими формами денег), которая поспособствовала выполнению золотом функции средства сбережения, оно, в той или иной мере, до недавнего (по меркам мировой истории) времени обладало всеми необходимыми свойствами для выполнения функции денег и мирового денежного стандарта.

Оно достаточно делимо, а к тому моменту, как золото перестало справляться с функцией розничной торговли, на помощь подоспело серебро, с представлением чеканки монет золото обрело свойства взаимозаменяемости — монеты, выпущенные одним органом управления, как правило, были довольно идентичны, учитывая технологии тех времён, и транспортабельности (опять же, относительно, вспомните деньги острова Яп), прочно, особенно при использовании сплавов, без проблем могло передаваться практически неограниченное количество раз, не ломаясь при этом. Естественно, находились хитрецы, которые стесывали края монет, собирая при этом золотую пыль и переплавляя во что угодно (кстати для этого и придумали гурт — насечки на ребрах монет), позже обменивая на необходимые товары, но это было мелким мошенничеством. Самое интересное происходило на верхушке цепи. Начиная со времен императора Нерона, Римская империя, столкнувшаяся с первыми в истории проблемами на экономическом уровне, не в силах прокормить растущую империю, а в частности свою огромную армию, начала прибегать к первой в истории искусственной девальвации денег. Римские правители негласно разбавляли сплав золотых монет медью, вызывая тем самым порчу монеты. В долгосрочной перспективе это подорвало доверие населения к денежной системе и произвело негативный эффект на экономику. Это всегда повторялось в истории, когда правители прибегали к такому способу пополнения казны. Что и делается сейчас, только уже с помощью печати денег, которая и обесценивает все уже существующие деньги.

В начале 20-го века золото все еще продолжало быть стандартом, но люди уже поняли, что транспортабельность золота не позволяет ему масштабироваться до уровней, требуемых экономиками тех времён. В 21-м появляется федеральный резерв США, а чуть позже США предлагает своим гражданам, а в последствии и всем странам такую сделку: все могут принести своё золото в банк и получить взамен бумажку. Ее легко транспортировать, прямо в кармане, она гораздо более делима, в общем, чистой воды апгрейд. Эта “мини-эра” и представляла собой период царствования долговых обязательств. Так называемые IOU’s, те самые бумажки, которые можно было обменять на определенное количество золота, хранящегося в банковских хранилищах, правили миром в течение невероятно короткого по меркам становления мировой экономики отрезка времени. Все согласились. И понесли. Никто и не подозревал, что США сначала постепенно, а затем, в 1971, внезапно отделит доллар от золота (важно обратить внимание, что Майк Малони, Сейфедин Аммус и другие видные фигуры отмечают, что отход от золотого стандарта случился во время первой мировой войны, а выступление Никсона в 1971 послужило официальным признанием данного факта), тем самым переведя весь мир с золотого стандарта на так называемый долларовый стандарт. Я не уверен как именно Никсона, который выступил с этим заявлением, не убил хоть кто-то, чье золото хранилось в банках США, а золота там было много и кому оно только не принадлежало. Но суть не в этом. Суть в том, что с заявлением Никсона мировая экономика перестала быть, скажем, твёрдой, или чем-либо подкрепленной и превратилась в фиатную.

Публичное заявление президента США Ричарда Никсона о прекращении конвертации доллара в золото, Август 1971 г.

Фиат с латыни переводится как “да будет так”. По сути, скелетом фиатной экономики является то, что баланс достигается и определяется не открытым рынком (всеми участниками торговых отношений, то есть, всеми людьми в мире), а управляющими, то есть, по сути, правительственными чиновниками. Просто задумайтесь на секундочку: дюжина бюрократов решает сколько произвести самого востребованного товара в мире — “денег”. Как именно они принимают решения — отдельный разговор, важна сама суть.

“Я не верю, что у нас когда-нибудь будут достойные деньги, прежде чем мы заберем их из рук правительства. Учитывая, что насильно отобрать возможность управления деньгами у правительства мы не можем, все, что нам остается — это каким-то хитрым окольным путем ввести то, что они не смогут остановить”. — Ф. А. Хайек.

Экономические учения также обсуждать не совсем своевременно, но лично я склоняюсь к тому, что свободный рынок в долгосрочной перспективе гораздо стабильнее и является менее волатильным, чем искусственно манипулируемые экономики, а исчисляемая редкость — неотъемлемая составляющая твердой экономической системы.

Несколькими камнями в огород фиатных экономических систем являются случаи перехода участников современных, на первый взгляд, экономик обратно в финансовый каменный век и их обращение обратно к бартерной системе. Самым ярким примером в данном случае является Венесуэла. Причиной подобных метаморфоз выступает внезапный коллапс денежной системы, приводящий к гиперинфляции, когда деньги обесцениваются с такой скоростью, что люди попросту не успевают обменивать их на необходимые продукты. “Рекорд” по скорости и уровню обесценивания поставила Веймарская республика в 1921–23 гг.

Стоимость 1 доллара США в немецких марках:

Гораздо ближе современному читателю события, произошедшие в Зимбабве и Венесуэле. Интересную историю рассказал Майк Новограц. Он посещал Зимбабве в не лучшее для страны время и наблюдал как местный житель привез к продуктовому магазину тачку, наполненную наличкой, оставил ее у входа и направился внутрь. Майка это удивило и он решил дождаться мужчину и задать ему очевидный по его мнению вопрос. Когда зимбабвиец вышел из магазина, Майк к нему обратился: “Вы оставили тачку, полную денег на улице без присмотра, На дворе кризис, разве вы не переживаете, что деньги украдут?” Ответ местного жителя поверг в шок не только Майка, но, думаю и каждого, кто впоследствии слышал эту историю: “Я не переживаю за эти бумажки, я боюсь лишь, что кто-то украдет мою тачку.”

Дети играют со стопками валюты, подвергшейся гиперинфляции, Веймарская Республика, 1922 г.

Разница значимости средства сбережения и единицы обмена.

На первый взгляд единица обмена важнее, ведь золото, например, является лучшим средством сбережения, чем доллар, при этом именно доллар используется в качестве денежного стандарта на данный момент. Тем не менее, если товар изначально не обладает свойствами, позволяющими ему выполнять функцию средства сбережения, то он, рано или поздно, потеряет собственную ценность и, соответственно, возможность корректно измерять ценность других товаров и услуг.

Не смотря на то, что фиатные валюты выступили в качестве улучшения предшествующего им золота в плане делимости и транспортабельности, они пожертвовали первоочередным свойством — редкостью. Отделившись от золота они предоставили возможность правительствам печатать новые “гос” бумажки буквально из воздуха, что довольно часто приводит к гиперинфляциям и разрушению экономик по всему миру. Все просто: если предложение значительно превышает спрос, ценность товара падает, а деньги являются ничем иным, как разновидностью товара.

Биткоин выводит редкость на новый уровень. Он не только является первым цифровым активом, который невозможно скопировать, то есть привносит в мир цифровую редкость, он ещё и исчисляемо редок. Всего будет произведено чуть меньше 21 млн биткоинов. Золото, например, как и любой другой товар, актив и драгоценный металл, хоть и обладают высоким соотношением запаса к потоку, не в состоянии предоставить точные данные об общем собственном количестве во вселенной. Мы не знаем сколько конкретно золота имеется даже в нашей солнечной системе. Многие, возможно, слышали историю об астероиде Psyche 16, полностью состоящего из золота и других ценных металлов, расположенном между орбитами Марса и Юпитера. NASA запланировала исследовательскую экспедицию к астероиду на 2023 года, а Илон Маск собирается вообще либо отбуксировать его к Земле, либо добывать драгоценные металлы в открытом космосе и впоследствии их “импортировать”. Это, как минимум в краткосрочной перспективе, устроит невероятную турбуленцию на рынке золота.

Миссия NASA Psyche 16: Путешествие в мир металлов (видео)

В случае с “цифровым золотом” мы в любой момент можем точно сказать сколько биткоинов выпущено, сколько всего их будет, с какой скоростью они будут появляться в любой момент времени. Поток биткоина не может быть внезапно увеличен и, следовательно, редкость Биткоина превосходит таковую у золота. Останавливаться в данном контексте на фиате не вижу никакого смысла — его можно в любой момент напечатать в неограниченных количествах.

Если взять остальные свойства денег, Биткоин на шаг впереди золота практически по всем пунктам и в совокупности показывает себя лучше как золота, так и фиата. Он делится на 100 миллионов Сатоши, он транспортабелен — его можно практически мгновенно передавать по каналам связи, а стоимость за транзакцию, особенно крупных сумм смехотворно мала по сравнению с любыми другими транзакциями: в 2019-м году была зарегестрирована Биткоин-транзакция в $1 млрд, за перевод которой заплатили $70, $50 из которых были “чаевыми”. Он взаимозаменяем — эта тема глубже, чем кажется, но на данном этапе важно то, что внутри сети каждый биткоин равен любому другому биткоину, тут никакого ракетостроения. В плане прочности, тут все “не по старинке”, но если смотреть на ситуацию с точки зрения устойчивости к износу в силу многократной передачи “из рук в руки”, тут Биткоину тоже нет равных.

“В качестве мыслительного эксперимента представьте, что существует базовый металл, столь же редкий, как золото, но со следующими свойствами: скучный серый цвет, плохая проводимость электричества, низкий уровень прочности [..], бесполезный для каких-либо практических или декоративных целей .. но он обладает одним особенным, магическим свойством: его можно передавать по каналам связи” — Сатоши Накамото

Прекрасным образом справился с пояснением причин доминации Биткоина над остальными формами денег Паркер Льюис, экономист и глава отдела развития бизнеса кастодиального сервиса Unchained Capital:

Выдержка из серии статей “Постепенно, затем внезапно” Паркера Льюиса

Надеюсь мы сошлись во мнении, что Биткоин — супериорная, превосходная относительно других, форма денег. Проблема в том, что эта система еще очень молода. 11 лет для денег даже не зачаточный возраст. Не забывайте, что золоту около 5000 лет. Фиатным валютам тоже около ста. Общая покупательная способность Биткоина ~150 млрд долларов, в то время, как объём циркулирующих денег в мире исчисляется десятками триллионов. По определенным подсчетам число активных пользователей в сети Биткоин приближается к 25 миллионам. Это лишь капля в море семимиллиардного населения Земли. В силу всего этого сложно поверить в потенциал Биткоина. Как такая “шмакодявка” собирается покорить финансовый мир? Но если вспомнить все качества, которыми обладает Биткоин и прибавить к этому асимметричность потенциальных доходов к возможным потерям, лично для меня вывод очевиден. Ведь давайте признаемся, что помимо построения светлого будущего, основанного на крито-экономике с твёрдыми деньгами для всего человечества, каждый из нас не отказался бы получить за свою веру достойное вознаграждение в виде роста стоимости биткоинов, которые каждый из нас держит. Я не буду никому ничего советовать или навязывать, я за то, чтобы каждый самостоятельно принимал взвешенные решения. Надеюсь, мои россказни вам в этом помогут!;)

Биткоин — Франкенштейн

“Кроличья нора Биткоина глубока, но она — единственный путь к твоему финансовому суверенитету” — Tony ₿

Биткоин основан на невероятном количестве знаний, собранных человечеством, более того, в его основу легло огромное количество теорий и целых наук. Забавы ради я перечислю некоторые из них: криптография, теория игр, история, монетарная теория/история, экономика, информатика, динамика развития сетей, термодинамика, теория информации, психология, макро- и микроэкономика, бухгалтерский учет, распределенные системы… (именно это заставляет меня склоняться к тому, что Сатоши — это “они”). При этом, все в этой сложной системе держится на математике и коде. Ни один индивид не может изменить правила консенсуса и внести изменения самовольно. Никто не может в одиночку манипулировать самым ценным и основным (несмотря на взаимозависимость процессов протокола, именно его я выделяю как основополагающее) свойством Биткоина — исчисляемой редкостью. Это невозможно просто потому, что все остальные участники просто не дадут ему этого сделать. Именно поэтому Биткоин, практически, не имеет “верхнего порога” стоимости.

“Что общего у антиквариата, времени и золота? Они дорогостоящие, либо в силу их первоначальной стоимости, либо из-за невероятности их истории, и подделать эту ценность трудно. [..] С реализацией подобной “неподдельной дороговизны” в цифровом формате возникают определенные проблемы. Если эти проблемы удастся преодолеть, мы сможем создать цифровое золото.” — Ник Сабо

Сетевые эффекты Биткоина

В современном обществе, совсем недавно переступившем порог “поколенческой революции” вполне резонно распространение заблуждения о превосходстве альтернативных криптовалют. Скоро большинство доходов (а, соответственно и финансовых решений) будут приходиться на поколение миллениалов. Это — люди, рожденные в период с начала 80-х по начало двухтысячных, то есть им в районе 16–35 лет. Эта возрастная прослойка населения (в большинстве своем) воспитана интернетом, с легкостью находит общий язык с компьютерами и любопытна в отношении новых технологий. Неудивительно, что некоторые из них уже списывают Биткоин со счетов, принимая его за устаревшую технологию. Проблема — в том, что когда кто-то говорит, что Биткоин слишком медленный по сравнению с любым альткоином, они не понимают, что на самом деле сравнивают яблоки с апельсинами. Ни один альткоин не обладает неподделываемой редкостью. А без нее скорость транзакций не имеет никакого значения. Если криптовалюта изначально появилась в качестве стартапа, путем проведения ICO (первичное предложение монет), бум которых пришелся на 2017-й год, по аналогии с IPO (первичное публичное предложение), которые проводились еще в конце прошлого века, то она обладает многими свойствами бизнеса (наличие исполнительного директора, определенная иерархия кадров и т.п.), соответственно, основным минусом данной структуры является (как правило) наличие единой точки уязвимости, что сводит любые заявления о децентрализации и цензуроустойчивости проекта на нет. Устойчивость к цензуре является фундаментом, на котором и построена неподдельная редкость Биткоина. Децентрализованность замедляет сеть (а точнее скорость расчета на основном ее уровне), но уже сейчас существуют (и могут похвастаться серьезными объемами транзакций), так называемые, вторые уровни, построенные поверх протокола Биткоин, которые выводят сеть на совершенно новую ступень в плане скорости и стоимости транзакций. Самыми известными из них являются lightning network (лайтнинг) и liquid (ликвид).

                                                             Совокупная емкость лайтнинг-каналов сети Биткоин. (красная линия — BTC, синяя — USD). Источник

Если “Биткоин 2.0” и появится на свет, ему придется соревноваться с крупнейшей по уровню принятия сетью в сфере криптовалют. Огромное количество мерчантов принимают биткоин и чтобы взять верх в этом сопротивлении, новому проекту необходимо переманить, как минимум, большинство из них на свою сторону.

• Помимо мерчантов (мерчант — не более, чем современный термин, описывающий торговцев), обычные пользователи также уже используют биткоин и без завоевания их доверия вырваться в лидеры не представляется возможным.

• Биткоин уже прослыл эталоном безопасности и бесперебойности в крипто-сообществе. Можно быть практически на 100% уверенным, что несмотря ни на что, приблизительно каждые 10 минут будет создаваться новый Биткоин-блок. За исключением лишь некоторых “кочек” в самом начале работы сети, Биткоин бесперебойно работал и добился невероятного с точки зрения программных показателей аптайма в 99.98%.
• Разработчики обожают Биткоин , так как его децентрализованная природа допускает инновации, не нуждающиеся в разрешении
• Институциональные инвесторы предпочитают Биткоин альткоинам в силу его меньшей волатильности, а их переманить не так уж и просто, ведь у них есть свои клиенты, которых тоже нужно, в свою очередь, убедить.

“Биткоин — сильная валюта: его среда — интернет; он освобождает своих пользователей от необходимости в третьих лицах; он экономит деньги бизнесам; он дефляционный; любой может проверить его код; Биткоин разработчики работают не покладая рук, чтобы улучшить его; список можно продолжать. Вышеперечисленные сетевые эффекты могут сделать Биткоин только сильнее. Конкурентам стоит быть начеку.” — Трейс Мейер, Семь сетевых эффектов Биткоина

После прочтения всех упомянутых выше пунктов, заявление о том, что Биткоин=Деньги уже не звучит так контринтуитивно, как раньше. Биткоин — самые твердые деньги в истории человечества. Что будет дальше покажет только время, а пока я предлагаю уделить какую-то часть собственного времени изучению одного из самых значительных, на мой взгляд, изобретений человечества, стоящих в одном ряду (а возможно и на шаг впереди) с колесом, паровым двигателем, лампочкой, телефоном и, конечно же, интернетом. Надеюсь, проект BITCOIN TRANSLATED будет вам в этом полезен.

Особая благодарность @Butros_Butros за ценную обратную связь.

Увидимся на той стороне кроличьей норы,

Искренне ваш, Tony ₿

Сколько мы теряем, когда храним деньги дома? | Личные деньги | Деньги

a[style] {position:fixed !important;} ]]]]]]]]]]>]]]]]]]]>]]]]]]>]]]]>]]>

aif.ru

Федеральный АиФ

aif.ru

Федеральный АиФ

• ФЕДЕРАЛЬНЫЙ
• САНКТ-ПЕТЕРБУРГ
• Адыгея
• Архангельск
• Барнаул
• Беларусь
• Белгород
• Брянск
• Бурятия
• Владивосток
• Владимир
• Волгоград
• Вологда
• Воронеж
• Дагестан
• Иваново
• Иркутск
• Казань
• Казахстан
• Калининград
• Калуга
• Камчатка
• Карелия
• Киров
• Кострома
• Коми
• Краснодар
• Красноярск
• Крым
• Кузбасс
• Кыргызстан
• Мурманск
• Нижний Новгород
• Новосибирск
• Омск
• Оренбург
• Пенза
• Пермь
• Псков
• Ростов-на-Дону
• Рязань
• Самара
• Саратов
• Смоленск
• Ставрополь
• Тверь
• Томск
• Тула
• Тюмень
• Удмуртия
• Украина
• Ульяновск
• Урал
• Уфа
• Хабаровск
• Чебоксары
• Челябинск
• Черноземье
• Чита
• Югра
• Якутия
• Ямал
• Ярославль

• Спецпроекты
  • 75 лет атомной промышленности
  • 75 лет Победы
    • Битва за жизнь
    • Союз нерушимый
    • Дневники памяти
    • Лица Победы
    • Накануне
  • Герои страны
  • Герои нашего времени
  • Asus. Тонкость и легкость
  • Рак легкого — не приговор
  • Красота без шрамов
  • Клиника «Медицина»
  • Как справиться с грибком ногтей
  • Деньги: переводить мгновенно и бесплатно
  • Инновационный ультрабук ASUS
  • Как быстро найти работу?
  • Память в металле
  • Здоровый образ жизни – это…
  • Московская промышленность — фронту
  • Почта в кармане
  • Путешествие в будущее
  • GoStudy. Образование в Чехии
  • Безопасные сделки с недвижимостью
  • Перепись населения. Слушай, узнавай!
  • Новогодний миллиард в Русском лото
  • Рыба: до прилавка кратчайшим путем
  • «Кванториада» — 2019
  • Югра: нацпроекты по заказу
  • Выбор банковских продуктов
  • Работа мечты
  • МГУ — флагман образования
  • 100 фактов о Казахстане
  • Ремонт подъездов в Москве
  • Panasonic: теплицы будущего
  • Рейтинг лучших банковских продуктов
  • Лечим кашель
  • Югра удивляет
  • Возвращение иваси
  • Детская книга войны
  • Как читать Пикассо
  • Жизнь Исаака Левитана в картинах
  • Учиться в интернете
  • Пробная перепись населения–2018
  • «Летящей» походкой
  • Реновация в Москве
  • «АиФ. Доброе сердце»
  • АиФ. Космос
  • Сделай занятия эффективнее
  • Фотоконкурс «Эльдорадо»
  • Яркие моменты футбола
  • Вся правда о гомеопатии
  • Леди выбирают
  • Москва Высоцкого
  • Пресс-центр
  • Октябрь 1917-го. Буря над Россией
  • Война на Украине
    • Война на Украине онлайн
    • Репортаж
    • Прогнозы и перспективы
    • Оценки
    • Война на Украине в вопросах
  • Письма на фронт
  • Алло, цивилизация
  • Тестируй все от LG
  • Ад Беслана. Взгляд изнутри
  • Твои документы!
  • Острый угол
    • Дороги
    • Коррупция
    • ЖКХ
    • Здоровье
    • Энергетика
    • СХ
    • Строительство
    • Преступность
    • Образование
    • Промышленность
    • Миграция
    • Туризм
    • Спорт
  • Все спецпроекты
• Все о коронавирусе
• Мой район
  • Академический
  • Внуково
  • Гагаринский
  • Дорогомилово
  • Зюзино
  • Коньково
  • Котловка
  • Крылатское
  • Кунцево
  • Куркино
  • Ломоносовский
  • Митино
  • Можайский
  • Ново-Переделкино
  • Обручевский
  • Очаково-Матвеевское
  • Покровское-Стрешнево
  • Проспект Вернадского
  • Раменки
  • Северное Бутово
  • Северное Тушино
  • Солнцево
  • Строгино
  • Теплый стан
  • Тропарево-Никулино
  • Филевский парк
  • Фили-Давыдково
  • Хорошёво-Мнёвники
  • Черемушки
  • Щукино
  • Южное Бутово
  • Южное Тушино
  • Ясенево
• Изменения в Конституцию
• Антивирус
• Казахстан сегодня
• Общество
  • 75 лет Победе
  • Просто о сложном
  • Сеть
  • Наука
  • Здравоохранение
  • Армия
  • Безопасность
  • Образование
  • Право
  • Конкурс «Регионы России»
  • Арктика — территория развития
  • Экология
  • МЧС России
  • Мусора.нет
  • Агроновости
  • История
  • Люди
  • Религия
  • Общественный транспорт
  • СМИ
  • Природа
  • Туризм
  • Благотворительность
  • Социальное страхование
  • Измени одну жизнь

2. Ценность денег.

НУЖНО ЛИ ДЕНЬГАМ ЗОЛОТОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ?

От чего зависит ценность денег? Должно ли быть у денег золо­тое обеспечение?

Раньше каждая национальная денежная единица имела золотое обеспечение, которое определяло ее ценность. Но впоследствии эта связь монет и бумажных денег с золотом была утеряна. Что же лежит в основе ценности денег в настоящее время? Ценность денег определяется тем, что на деньги есть спрос при ограниченной доступности. Спрос на деньги существует потому, что они полезны. Полезность денег заключается в их функциях и, прежде всего, в их обмениваемости на самые различные блага. Другая сторона — ограниченная доступ­ность — определяется теми, кто регулирует денежное обращение. По­добно тому, как природа сделала золото относительно редким, Цент­ральный банк должен сделать относительно редкими банкноты, а так­же чековые счета, безналичные деньги. Если эта проблема решена, то никакого золотого обеспечения не требуется. По словам П.Хейне: «…многие люди гораздо больше уверены в надежности природы, чем в надежности центральных банков и правительств. Вот почему некоторые умные и хорошо информированные люди хотели бы, чтобы мы «вернулись к настоящему золотому стандарту, при котором де­нежный знак можно было бы обменивать на золото по какому-то фик­сированному курсу. И это не потому, что они считают необходимым дать деньгам обеспечение, а потому что не доверяют государственным службам денежного регулирования. Однако призывать вернуться к золотому стандарту можно только от отчаяния. Весьма маловероятно, чтобы правительство — столь безответственное, что его нужно держать в узде золотом! — согласилось бы на золотой стандарт. И еще менее вероятно, чтобы эта узда смогла его сдержать. Проблема безответ­ственности правительства очень серьезна, но трудно поверить, что ее можно решить возвратом к золотому стандарту».

Таким образом, мысль о том, что ценность денег должна опреде­ляться золотым обеспечением, неверна. Чтобы обладать ценностью, деньгам достаточно быть общепринятым средством обращения. Чтобы средство обращения оставалось общепринятым, оно должно быть ограниченно доступным.

Принципиально важным для сохранения ценности денег являют­ся ограниченная доступность и уверенность в том, что их предложе­ние останется ограниченным.

Ценность денег определяется тем количеством товаров и услуг, которые на них можно купить, а в конечном счете предложением самих денег. Государство должно нести ответственность за политику денеж­ного предложения.

Денежная система, основанная на золотом стандарте, имеет свои недостатки.

Наиболее существенным недостатком золотого стандарта яв­ляется нерациональное использование ресурсов.

Добыча золота требует значительных трудовых и материальных ресурсов. Запасы золота ограничены. Напротив, печатание долларовых банкнот или создание кредитных денег путем проведения операций на открытых рынках может осуществляться с минимальными издержками.

Второй недостаток системы золотого стандарта состоит в том, что изменение его запасов само по себе является непредсказуемым. Поэтому денежное обращение в стране в большей степени зависело от открытий новых месторождений золота. Например, в 1880—1895 г.г. золотой запас был явно недостаточным, и банковские кризисы начала 1890-х годов серьезно подрывали стабильность экономики. Но затем, после открытия в 1895 г. месторождений золота в Южной Африке, рост денежной массы и инфляция ускорилась. Лучше, если количество денежной массы в обращении будет определяться соображениями целесообразности, чем подвергаться стихийным изменениям. Несмот­ря на то, что золотой стандарт имеет своих приверженцев, маловероят­но, чтобы он смог вновь стать основой современной денежной системы. В 1981 г. Конгресс США образовал специальную комиссию по изуче­нию преимуществ золотого стандарта и возможности его использова­ния в современных условиях. Однако комиссия решительно, хотя и не абсолютно единогласно, отвергла эту идею. Другие страны еще в меньшей степени проявляют интерес к возврату к золотому стандарту.

Ценность денег каждый определяет сам

Как поступать с деньгами — решать вам.

Неэтичные вопросы

В последнее время все больше людей задает мне вопрос относительно моего материального состояния. Вначале, эти вопросы вводили меня в ступор, потому что люди стали настолько бестактными, что даже не понимают – этот вопрос более чем не этичен. Ладно, если бы спрашивали близкие люди, а так совершенно посторонние.

Случай в супермаркете

Недавно в супермаркете, куда я приезжаю на выходных закупить продуктов, встретила одноклассницу. Начался дождь, а я вежливо предложила ей подвести ее до дома. Сев ко мне в машину, она ни с того, ни с сего задала вопрос прямо в лоб: «А откуда у тебя так много денег?». Я решила не показывать свою озадаченность и отшутилась: «Много – это сколько?». Девушка перевела разговор в другое русло. Прощаясь с ней, я окинула ее взглядом: хорошо выглядит, в руках самый дорогой смартфон, одета в норковую шубу, у нее наращенные ресницы и волосы. Но по дороге она жаловалась, что у них с мужем нет автомобиля – нет средств приобрести, снимают жилье, потому что свое купить очень дорого. Зато семьей они встретили новый год в Таиланде.

Рассуждения и выводы

По дороге домой я долго думала о ситуации, которая только что произошла. Для моей одноклассницы очень важна внешняя оболочка: она хочет дорого одеваться, пользоваться дорогими вещами. Поэтому и средства она вкладывает в свой внешний вид. Ее нет смысла судить – для нее это главное. А вот у меня совсем другие приоритеты. Я привыкла вкладывать средства во что-то глобальное, что-то более значимое, которое будет и в будущем для меня важно. Если я расскажу ей, что начала работать в 16 лет, она мне никогда не поверит. Я могла, как эта девушка, каждый выходные покупать себе новые вещи, но тогда я бы никогда не купила квартиру и машину.

В юности я загорелась идеей открыть магазин одежды. Пошла подрабатывать официанткой, чтобы скопить средств на стартовый капитал. Через полгода арендовала помещение, своими силами делала ремонт, закупала ассортимент. Первое время работала и продавцом, и охранником, и уборщицей. Сама вела бухгалтерию, сдавала отчеты в налоговую. Сейчас бизнес идет хорошо, но я не перестаю работать. За 28 лет своей жизни ездила отдыхать два раза, и то лишь на местные курорты.

У каждого человека свои приоритеты. Кто-то жертвует своим временем, работает не покладая рук, чтобы через несколько лет приобрести квартиру или машину, а лучше все вместе. А кому-то важна внешняя картинка, и он даже не стремится откладывать средства, живет сегодняшним днем.

Текущая стоимость и будущая стоимость денег

Стоимость денег зависит от времени

В предыдущей статье мы узнали о понятии номинальной и реальной стоимости денег. Мы поняли, что деньги сегодня более ценны, чем та же сумма, полученная в будущем, потому что их получение не связано с риском, а также не ожидается, что реальная стоимость денег снизится к тому времени, когда мы их получим.

Простой вывод из этого состоит в том, что мы не можем сравнивать доллары, которые у нас есть сегодня, с долларами, которые нам обещали в будущем.В корпоративных финансах мы называем стоимость денег, которые у нас есть сегодня, текущей стоимостью, а стоимость суммы денег, которую мы получим в будущем, будущей стоимостью денег.

В корпоративных финансах мы часто можем столкнуться со сложными графиками платежей и поступлений. Иногда наличные, возможно, придется заплатить сегодня, а иногда нам, возможно, придется заплатить позже. Аналогично квитанции могут быть сегодня или позже. Следовательно, для расчета мы должны сначала преобразовать все значения в текущие значения.В этой статье объясняется, как это сделать, на примере:

Расчет будущих значений

Давайте разберемся с расчетом будущих значений на примере. Допустим, у нас сегодня есть 1000 долларов, и мы подсчитали, что наша стоимость капитала составляет 10%. Эти 10% отражают как ожидание инфляции, то есть падение реальной стоимости денег, так и риск, связанный с этими инвестициями. Допустим, мы должны вложить эти деньги сроком на 3 года.

Формула для расчета будущих значений выглядит следующим образом:

Будущая стоимость = Текущая стоимость (1 + (стоимость капитала / 100) ^{количество лет}

т.е. Будущая стоимость = 1000 долларов США (1,10) ³

т.е. Будущая стоимость = 1331 $

Это означает, что эквивалентная сумма денег, которую мы должны ожидать через 3 года, с учетом стоимости капитала, составляет 1331 доллар. Это означает, что мы должны принимать предложения с будущей стоимостью более 1331 доллара США, отклонять предложения с будущей стоимостью менее 1331 доллара США и безразлично относиться к предложениям, в которых будущая стоимость равна 1331 доллару США.

В дальнейшем мы будем ссылаться на это, заявляя, что будущая стоимость 1000 долларов США при нашей данной стоимости капитала на период 3 года составляет 1331 доллар США. Также необходимо отметить, что будущие значения носят номинальный характер.

Текущие значения

Настоящая стоимость — полная противоположность будущей стоимости. При оценке будущих значений мы увеличивали текущую стоимость по заданной ставке для достижения будущей стоимости. Но при расчетах приведенной стоимости мы будем дисконтировать будущую стоимость, которая является номинальной по своему характеру, по данной стоимости капитала на данный период, чтобы достичь текущей стоимости.Давайте посмотрим на это на примере.

Теперь у нас есть предложение заплатить нам 1000 долларов через 3 года. Приведенная нами стоимость капитала составляет 10%.

Формула для расчета приведенной стоимости выглядит следующим образом:

Текущая стоимость = Будущая стоимость / (1 + (стоимость капитала / 100) ^{количество лет}

, т.е. текущая стоимость = 1000 долларов США / (1,10) ³

, т.е. текущая стоимость = 751,31 доллара США

Это означает, что эквивалентная сумма денег, которую мы должны ожидать сегодня, с учетом нашей стоимости капитала, составляет 751 доллар.31. Это означает, что мы должны принимать предложения, где приведенная стоимость превышает 751,31 доллара, отклонять предложения, где приведенная стоимость меньше 751,31 доллара, и безразлично относиться к предложениям, в которых будущая стоимость равна 751,31 доллара.

Когда используется термин «текущая стоимость», финансовые специалисты имеют в виду дисконтированные текущие значения, которые эквивалентны номинальным будущим значениям.

Концепция настоящих и будущих ценностей составляет основу корпоративных финансов .Следовательно, очень важно, чтобы любой студент хорошо разбирался в этих концепциях. Варианты этих концепций будут регулярно использоваться на протяжении всего курса по корпоративным финансам, и, следовательно, необходимо уделить должное внимание усвоению этой концепции, прежде чем двигаться дальше.

Авторство / Ссылки — Об авторе (ах)

Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена группой Management Study Guide Content Team .В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно. Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.

Временная стоимость денег; Текущая стоимость и будущая стоимость доллара с формулами и примерами; Временная стоимость единовременных выплат

<предыдущая: процентные ставки Как вы хотели бы получать более 100% годовых начисленных процентов, практически гарантированных и с очень небольшим риском? Это не опечатка и не приманка, чтобы вам что-то продать.Мне нечего продать. Читать дальше. Когда вы узнаете о текущей стоимости доллара и будущей стоимости доллара, вы можете увидеть вещи, которые поначалу могут быть не такими очевидными.

Деньги приносят деньги. И деньги, которые приносят деньги, приносят больше денег. — Бенджамин Франклин

Деньги имеют временную ценность, потому что их можно инвестировать, чтобы заработать больше денег. Таким образом, доллар, полученный в будущем, имеет меньшую ценность, чем доллар, полученный сегодня. И наоборот, доллар, полученный сегодня, более ценен, чем доллар, полученный в будущем, потому что его можно инвестировать, чтобы заработать больше денег.Формулы для текущей стоимости и будущей стоимости денег количественно определяют эту временную стоимость, чтобы можно было сравнивать различные инвестиции. Если вкладчик положит 100 долларов на сберегательный счет сегодня и будет выплачивать 5% процентов, сколько он будет стоить через 5 лет или через 10 лет? Если инвестор покупает акции за 25 долларов, а затем продает их через 3 года за 45 долларов, какова была его норма прибыли? У бизнеса есть деньги и множество способов их потратить или инвестировать. Как лучше всего использовать эти деньги?

Текущая стоимость и будущая стоимость денег, а также соответствующие концепции текущей стоимости и будущей стоимости аннуитета позволяют физическому или юридическому лицу количественно оценить и минимизировать альтернативные издержки при использовании денег. Альтернативная стоимость с точки зрения использования денег — это выгода, утрачиваемая при использовании денег определенным образом. Например, если я трачу 100 долларов вместо того, чтобы положить их в банк, который платит 5% годовых, я отказываюсь от процентов, которые я заработал бы на сберегательном счете, потратив их вместо того, чтобы копить их, и если бы я сохранил их, то Я теряю выгоду от того, что купил. Конечно, вместо этого можно было бы купить акции, которые могут удвоиться или утроиться, показывая, что альтернативные издержки были даже больше, чем предполагалось изначально.Однако будущая стоимость акции непредсказуема, и истинная альтернативная стоимость чего-либо на самом деле неизвестна. Однако альтернативные издержки можно сравнивать между конкретными инвестициями, где норма прибыли зависит от процентной ставки, которая либо известна, либо может быть разумно оценена с использованием формул для текущей стоимости и будущей стоимости денег. Или можно предположить разумную процентную ставку просто для сравнения различных инвестиций.

Будущая стоимость доллара

Будущая стоимость доллара ( FV ) считается первой, потому что формула немного проще.

Будущая стоимость доллара — это просто то, сколько будет стоить доллар или любая сумма денег, если по ней будут начисляться проценты в течение определенного времени.

Если 100 долларов помещаются на сберегательный счет, на который выплачивается 5% годовых ежегодно, с выплатой процентов в конце года, то после 1 ^-го года 5 долларов процентов будут добавлены к 100 долларам основной суммы за итого 105 долларов. В 2 ^nd году проценты будут начисляться не только на основную сумму в 100 долларов, но и на 5 долларов заработанных процентов.Таким образом, в конце 2 ^{‑ го} года будет еще 5 долларов процентов, полученных от основной суммы долга, добавленной к счету, плюс 25 центов, полученных от процентов предыдущего года в размере 5 долларов. Таким образом, в конце 2-го года на счете будет 105 долларов + 5 долларов + 0,25 доллара = 110,25 доллара. Это пример сложных процентов , процентов, которые выплачиваются по ранее заработанным процентам. Этот процесс может продолжаться сколько угодно лет.

Выразив это уравнением, если P = основная сумма и r = процентная ставка в год, то сумма денег на счете после 1 ^-го года может быть выражена уравнением P (1 + r) = P + r * P = 100+ долларов.05 * 100 = 100 долларов + 5 = 105 900 долларов 20. Чтобы найти сумму после 2 ^ого года, умножьте 105 на тот же коэффициент — (1 + r) . Это уравнение можно выразить с помощью уравнения 1 ^st : P (1 + r) (1 + r) , которое сокращается до P (1 + r) ² . Это уравнение можно расширить до P (1 + r) ⁿ с верхним индексом n , равным количеству лет. Таким образом, сумма денег на счете через 3 года составляет P (1 + r) ³ .В этом примере 100 (1 + 0,05) ³ = 100 (1,05) ³ = 100 * 1,157625 = 115,76 долларов США с округлением до 2 десятичных знаков.

Формула будущей стоимости ( FV )

FV	=	P (1 + r) n
FV = Будущая стоимость доллара P = основная или текущая стоимость r = процентная ставка в год n = количество лет

Использование калькулятора для определения будущей стоимости:

Если у вас есть калькулятор с экспоненциальной функцией, обычно обозначаемый буквой y ^x key — тогда это уравнение легко решить.Добавьте процентную ставку в десятичной форме к 1 , затем нажмите y ^x , затем введите 3 , затем нажмите клавишу =. Возьмите этот продукт, коэффициент процента , и умножьте его на основную сумму. В нашем примере введите 1,05 , затем нажмите y ^x , затем введите 3 , затем нажмите =, чтобы получить коэффициент процента 1,157625 . Умножьте это на 100 , чтобы получить 115,76 $ — сумму денег на счете через 3 года.Поскольку возведение в степень имеет приоритет над умножением, вы также можете ввести его таким образом: 100 X 1,05 y ^x 3 = 115,76 $ .

Сложный процент

Во всех формулах, вычисляющих текущую или будущую стоимость денег или аннуитетов, есть процентная ставка, которая начисляется через определенные промежутки времени. Предполагается, что этот интервал времени составляет 1 год, но, если он меньше 1 года, как это часто бывает, то в формулы необходимо внести 2 корректировки:

1. Количество периодов времени должно быть изменено для представления количества раз, когда начисляются проценты. Количество лет необходимо умножить на количество периодов начисления сложных процентов в течение года.
2. Сама процентная ставка должна быть изменена, чтобы отражать процентную ставку за период времени. Годовая процентная ставка должна быть разделена на количество начислений в год.

Обратите внимание, что большинство решений этих формул округлены.

Пример 1: Корректировка формулы для многолетнего начисления процентов

Если вы положите 100 долларов на сберегательный счет, на который выплачиваются 5% годовых ежегодно, но начисляются ежедневно, сколько будет на счете через 10 лет?

Решение: Это определение будущей стоимости сберегательного счета, но поскольку этот счет ежедневно пополняется, формулу необходимо скорректировать, разделив процентную ставку на количество периодов и умножив показатель степени на то же число, как следующим образом:

FV = P (1 + r / n) ^{n × c}

• FV = Будущая стоимость сберегательного счета
• P = Основная сумма
• r = процентная ставка в год
• n = количество лет
• c = количество периодов начисления сложных процентов в год

Таким образом, мы находим решение, подставляя значения в формулу:

FV	=	100 * (1 +	.05 365	) (10 * 365)
	≈	164,8665	≈	$ 164,87

Обратите внимание, что при начислении процентов, удваивая процентную ставку более чем на время удваивает размер начисленных процентов. Например, 100 долларов дохода в размере 5% годовых, выплачиваемых ежегодно, будут равны долларов 62,89 заработанных процентов через 10 лет; через 20 лет заработанные проценты составят 165 долларов.33 .

Таким образом, будущая стоимость доллара — это стоимость, которую он будет иметь по прошествии определенного времени с получением определенной процентной ставки.

Текущая стоимость доллара

Предположим, вы покупаете облигацию с нулевым купоном, срок погашения которой составляет 10 лет, а затем платите 1000 долларов. Сколько стоит сегодня этот будущий платеж в размере 1000 долларов при процентной ставке 5%? Другими словами, если преобладающая процентная ставка составляет 5%, сколько вы должны заплатить за облигацию с нулевым купоном, которая продается с дисконтом к ее номинальной стоимости?

При определении будущей стоимости денег мы знаем, сколько денег мы начинаем, и мы хотим знать, сколько они будут стоить в какой-то момент в будущем при определенной процентной ставке.Когда мы знаем, какой будет будущий платеж, мы хотим определить, какова его стоимость сегодня при заданной процентной ставке.

Текущая стоимость ( PV ) — это текущая стоимость платежа, который будет получен в будущем. Дисконтирование — это процесс определения приведенной стоимости платежа на основе известного будущего платежа или будущей стоимости. Это противоположно определению будущей стоимости платежа, потому что в этом случае мы уже знаем будущую стоимость.Он находится путем деления будущей стоимости на тот же процентный коэффициент, (1 + r) ⁿ , используемый для определения будущей стоимости. Поскольку FV = PV × (1 + r) ⁿ , то деление обеих сторон на (1 + r) ⁿ дает:

Текущая стоимость ( PV ) Формула

PV	=	FV (1 + r) n
PV = текущая стоимость FV = будущая стоимость r = процентная ставка за период времени n = количество периодов времени

Пример 2: Расчет стоимости облигации с нулевым купоном

Сколько можно было бы продать сегодня по облигации с нулевым купоном, по которой выплачивается 1000 долларов через 10 лет, исходя из процентной ставки 5%, которая начисляется и выплачивается ежегодно?

Решение: По облигации с нулевым купоном выплачивается 1000 долларов через 10 лет, так что это ее будущая стоимость через 10 лет.Если преобладающая процентная ставка составляет 5%, то для определения приведенной стоимости нуля:

PV

=

1000 (1 +,05) 10

= 613,91 доллара

Используя калькулятор для определения текущего значения:

Введите 1000 , нажмите клавишу деления, ÷ введите 1,05 , затем нажмите экспоненциальную клавишу y ^x , затем введите 10 , затем клавишу =. Калькулятор должен выполнить 1-е возведение в степень, потому что возведение в степень имеет приоритет над делением, а затем деление, чтобы получить правильный ответ 613 долларов.91 , округлено до 2 знаков.

Сумма: 1,000 ÷ 1.05 y ^x 10 = $ 613.91 .

PV и FV с использованием непрерывно начисляемых процентных ставок

Формулы для текущей стоимости и будущей стоимости могут быть изменены для расчета PV и FV для непрерывно начисляемых процентных ставок. Заметим, что при увеличении n до бесконечности следующее достигает конечного предела:

Формула для поиска натурального логарифма с основанием e

При n → ∞,	(	1	+	1 n	)	n	→ e	=	2.718281828 …
n = количество периодов начисления процентов

Следовательно:

n

При n → ∞,	(	1	+	r			→ e r
r = процентная ставка n = количество периодов начисления сложных процентов

Следовательно, следующие формулы PV и FV рассчитывают соответствующие значения с использованием непрерывно начисляемых ставок:

Формула FV для непрерывно начисленной ставки

FV	=	PV	×	e rn
FV = будущая стоимость доллара PV = основная или текущая стоимость r = годовая процентная ставка n = Количество лет

90 163 FV

Формула PV для непрерывно начисленной ставки

PV	=	×	e -rn	=	FV e rn
PV = текущая стоимость FV = будущая стоимость r = процентная ставка за период времени n = количество раз периоды

Пример 3: Расчет FV для непрерывно начисленной процентной ставки

Похоже, вы бы заработали состояние, зарабатывая непрерывно начисляемую ставку, но на самом деле это не так.Чтобы показать, что существует небольшая разница между ставкой, начисляемой ежедневно, и ставкой, которая начисляется непрерывно, мы рассчитываем Пример 1, используя непрерывно начисляемую ставку: 100 долларов на сберегательном счете, приносящем 5% годовых ежегодно, но постоянно начисляемом, даст следующий FV после 10 лет?

FV	=	PV x e rn
	=	$ 100 × e (0,05 × 10)
	= 100164	$.5
	≈	100 долларов США × 1,648721
	≈	164,87 долларов США
FV = Будущая стоимость сберегательного счета PV = Текущая стоимость 90 r = процентная ставка за год лет c = количество периодов начисления сложных процентов в году

Если вы используете Microsoft Excel или бесплатный OpenOffice Calc, вышеуказанное вычисляется следующим образом: = 100 * EXP (0,5). Обратите внимание, что при округлении до ближайшего пенни непрерывно начисляемая ставка равна дневной начисленной ставке:

FV	=	100 ×	(1 +	.05 365	) (10 * 365)
	≈	164,8665	≈	$ 164,87

Расчет процентной ставки по дисконтированному финансовому инструменту4 Чтобы найти

9000 нам нужно знать будущую стоимость и процентную ставку; чтобы найти будущую стоимость, нам нужно знать текущую стоимость и процентную ставку. Но иногда известны и текущая стоимость, и будущая стоимость, но не процентная ставка.Хорошим примером этой проблемы является бескупонная облигация. Облигация с нулевым купоном не приносит процентов в течение срока ее действия, а покупается с дисконтом к ее номинальной стоимости. Таким образом, в этом случае известна покупная цена, которая является ее текущей стоимостью, а ее будущая стоимость — это номинальная стоимость облигации, обычно 1000 долларов США, выплачиваемая при наступлении срока погашения облигации. Но какова процентная ставка , эквивалентная ? Как мы увидим ниже, даже если ноль не приносит процентов, он все равно имеет эквивалентную процентную ставку, которую можно рассчитать и сравнить с другими инвестициями.(Но, к сожалению, если ноль не находится на пенсионном счете с отложенным налогом, вам все равно придется платить налоги с процентов каждый год, даже если вы не получаете его до наступления срока погашения нуля!) Как бы это было по сравнению со сбережениями счет, который, например, выплачивает 5% годовых ежегодно?

Чтобы найти эквивалентную процентную ставку, r , мы транспонируем уравнение будущей стоимости денег в значение r . Уравнение для будущей стоимости:

Текущая стоимость × (1 + r) ⁿ = Будущая стоимость

Сначала разделите обе стороны на текущую стоимость:

(1 + r) ⁿ = Будущий платеж / настоящее Значение

Возьмите n ^th корень обеих сторон:

1 + r = (будущий платеж / текущая стоимость) ^{1 / n}

Затем вычтите 1 с обеих сторон, чтобы получить r. , процентная ставка скидки:

Процентная ставка скидки ( IRD ) Формула

r =	(	FV PV	)	1 n	— 1
или
r = процентная ставка дисконта за период времени n = количество периодов времени FV = будущая стоимость PV = текущая стоимость

Пример 4: Расчет интереса st Ставка облигации с нулевым купоном

Какая процентная ставка выплачивается по облигации с нулевым купоном, которая стоит 600 долларов и выплачивает 1000 долларов через 10 лет, при условии, что процентная ставка составляет ежегодно?

Решение: Будущая стоимость = 1000 долларов США номинальная, Текущая стоимость = 600 долларов США покупной цены, n = 10 лет

(1000/600) ^1/10 — 1 = 5.24%

Используя научный калькулятор: 1000 ÷ 600 = ^x √y 10 — 1 = 0,0524 = 5,24%

Обратите внимание, что если проценты начисляются по разным интервалы, например ежеквартальные или ежедневные, тогда необходимо скорректировать процентную ставку р и количество периодов начисления сложных процентов. Но если начисление процентов не указано, как в случае облигации с нулевым купоном, какую стоимость мы используем? Мы используем стоимость, которая позволяет нам сравнить ее с другими инвестициями. Мы можем указать, что процентная ставка будет увеличиваться ежедневно, а не ежегодно, что приведет к более низкой процентной ставке. Мы бы сделали это, чтобы сравнить ноль, например, со сберегательным счетом, на который ежедневно выплачиваются начисляемые проценты. Так как же наш пример облигации с нулевым купоном сравнивать со сберегательным счетом, на котором выплачивается 5% ежедневно? Другими словами, если мы положим 600 долларов на сберегательный счет вместо покупки облигации, получим ли мы больше или меньше 1000 долларов через 10 лет?

Решить эту проблему можно двумя способами.Мы можем решить эту проблему либо путем расчета будущей стоимости 600 долларов с ежедневным начислением 5%, либо мы можем рассчитать эквивалентную процентную ставку для облигации с нулевым купоном при ежедневном начислении. В любом случае нам нужно знать, сколько существует периодов начисления сложных процентов. Поскольку в году 365 дней, за 10 лет приходится 3650 периодов начисления сложных процентов. Однако, поскольку процентная ставка указана как 5% годовых, усугубляемых ежедневно, нам нужно найти, что 0,05 / 365 = 0,000136986 = дневная процентная ставка.Подставив эти значения в формулу IRD, будущая стоимость сберегательного счета составит:

Будущая стоимость = 600 * (1 + .000136986) ³⁶⁵⁰ = 989,20 доллара

Мы уже видим, что облигация с нулевым купоном приносит больше прибыли, но давайте посмотрим, какой будет процентная ставка по облигации, если она начисляется ежедневно, как на сберегательном счете.

(1000/600) ^1/3650 — 1

• = 0,000139962 (дневная процентная ставка) * 365
• = 0,0511 = 5,11% годовая процентная ставка.

Пример 5: Расчет процентной ставки люминесцентной лампы

Что вы сказали? Люминесцентные лампы не приносят процентов! Посмотрим.

У вас в доме есть лампочка, она горит совсем немного, и это лампочка на 100 ватт. Обычно вы используете 13 лампочек за 5 лет, что в сумме дает 10 000 часов света. Но что, если вместо этого вы купите люминесцентную лампу мощностью 23 Вт, которая излучает почти такое же количество света и прослужит в 13 раз дольше, чем обычная лампа мощностью 100 Вт.Допустим, ваш тариф на электроэнергию составляет 10 центов за киловатт-час. Предположим также, что вы платите около 33% своего дохода в виде федеральных, государственных и местных налогов, что вполне может быть заниженной оценкой.

100-ваттные лампы обычно стоят около 0,25 за лампочку, поэтому 13 будут стоить 3,25 доллара. Люминесцентную лампу мощностью 23 Вт можно купить почти по той же цене, что и 13 ламп накаливания. Да, люминесцентные лампы дороже, чем лампы накаливания, но подождите! Количество электроэнергии, потребляемой серией 100-ваттных лампочек за 10 000 часов, составляет 1 000 киловатт (100 × 10 000 = 1 000 000 ватт или 1 000 киловатт, поскольку киловатт равен 1 000 ватт).Из расчета 10 центов за киловатт-час это на 100 долларов электроэнергии, необходимой для ламп накаливания.

Люминесцентная лампа потребляет 230 киловатт электроэнергии для того же количества света (23 × 10 000 = 230 000 ватт = 230 киловатт). При 10 центов за киловатт-час это электричество стоит 23 доллара, что дает экономию 77 долларов по сравнению с лампами накаливания. Таким образом, через 5 лет для этой розетки вы сэкономите 77 долларов за 5 лет. Но сэкономить 77 долларов — это то же самое, что заработать 77 долларов без уплаты налогов! Итак, вы заплатили 3 доллара.25, чтобы заработать 77 долларов без уплаты налогов в течение 5 лет. Так какова же эквивалентная процентная ставка, которая ежегодно складывается из этого?

Решение: Будущая стоимость = 77 долларов экономии, текущая стоимость = 3,25 доллара покупная цена, n = 5 лет

(77 / 3,25) ^1/5 — 1 = 88,33%

Использование калькулятора: 77 ÷ 3,25 = ^x √y 5 — 1 = . 883308 … = 88,33%

Это довольно впечатляющая норма прибыли — безналоговая ставка — и не только это, это практически гарантировано! Ваш единственный небольшой риск заключается в том, что лампочка сломается или окажется неисправной, и в этом случае вы, вероятно, можете вернуть ее в магазин для новой.Обратите внимание, что 77 долларов — это настоящие деньги, даже если вы их только скопили, а не заработали. Однако это реально, потому что, если бы вы купили вместо них лампы накаливания, это было бы на 77 долларов меньше, чем у вас было бы за 5 лет. Конечно, этих сбережений недостаточно, чтобы купить Lamborghini для вашей следующей машины, но это не только экономит ваши деньги, но и экономит время, поскольку вам не придется менять лампу 12 раз за эти 5 лет! Умножьте это на количество лампочек в вашем доме. Или если у вас есть бизнес! Даже такой небольшой бизнес, как медицинский центр, может иметь сотню или больше лампочек, которые горят весь день в рабочее время.Экономия может быть весьма значительной. Не только это, но и вы помогаете сберегать энергию и защищать мир от глобального потепления!

Поскольку эти деньги не облагаются налогами, мы также можем рассчитать налогооблагаемую прибыль. Формула для этого:

налогооблагаемая эквивалентная доходность = (Не облагаемый налогом доход) / (100% — налоговый%)

Мы предположили, что вы платите 33% своего дохода в виде федеральных, государственных и местных налогов. Это дает:

88,33% / (100% — 33%) = 88,33% / 67% = 0,8833 / 0,67 = 1.318358 … = 131,84%

Это налогооблагаемый эквивалент доходности 131,84%, начисляемый ежегодно, в течение 5 лет. Другими словами, вы должны получить такую ​​норму прибыли, чтобы не облагаться налогом доход в размере 88,33%. Сравните это со сберегательным счетом!

Очевидно, эта норма прибыли будет варьироваться в зависимости от фактического значения переменных. Например, если лампочка не горела так часто и прослужила 10 лет, то, очевидно, это снизит эквивалентную процентную ставку, но все равно будет существенной.

Здесь мы видим, что, хотя ноль и флуоресцентная лампа не приносят реальных процентов, мы можем найти эквивалентную процентную ставку, которая складывается ежедневно, еженедельно, ежеквартально или что-то еще, чтобы мы могли сравнить ее с инвестициями, которые действительно выплачивают проценты. . Это ценность формул для текущей стоимости и будущей стоимости денег!

Преобразование процентных ставок

В инвестициях цены и доходность часто выражаются в процентных ставках, которые начисляются в определенные интервалы времени.Фактическая процентная ставка или доходность будут зависеть от периода начисления сложных процентов.

Чтобы найти сложную процентную ставку, при которой период начисления сложного процента короче, чем заданная процентная ставка за период, просто возьмите соответствующий корень n ^th из 1 плюс заданная процентная ставка, где n равно количеству периодов начисления сложных процентов в течение старые временные рамки:

Новая процентная ставка = (1 + Старая процентная ставка) ^{1 / n}

Например, если по банковскому счету выплачиваются номинальные проценты в размере 6% в год, то эквивалентная процентная ставка складывается каждые 6 месяцев будет равняться квадратному корню из 1.06%, или 1,02956%. Если новый период начисления сложных процентов длиннее заданного, тогда:

Новая процентная ставка = (1 + Старая процентная ставка) ⁿ

, где n = количество периодов начисления сложных процентов в новом периоде.

Таким образом, если по банковскому счету выплачивается 1,02956% годовых, то это будет эквивалент 6% годовых, поскольку (1,02956%) ² = 6%.

Во многих финансовых расчетах используется непрерывное начисление процентов, особенно при ценообразовании производных финансовых инструментов.Преобразование непрерывных скоростей в дискретные и наоборот немного сложнее. Если c — это непрерывно начисляемая ставка, а r _n — эквивалентная ставка, которая складывается n раз в год, тогда должны выполняться следующие уравнения:

PV

×

e c

=

PV

×

(1

+

r n n

) n

Разделим обе части уравнения на PV:

m ( ln) обеих сторон, чтобы найти непрерывную ставку, равную дискретной ставке, составленной n раз:

Формула непрерывно-дискретной процентной ставки

c	=	n	×	ln (1	+	r n n	)
c = непрерывно начисленная ставка r = дискретная процентная ставка n = количество начислений периоды накопления по ставке r

Формула для нахождения дискретной ставки, составленной n раз, которая равна заданной непрерывно начисляемой ставке:

Формула дискретно-непрерывной процентной ставки

r n	=	n	×	(e c / n -1)
c = непрерывно начисленная ставка r = дискретная процентная ставка n = количество периодов начисления сложных процентов по ставке r

Математическое примечание: ln обозначает натуральный логарифм числа, так что если x = e ^y , то y = ln x.

Пример 6: Преобразование дискретной ставки в непрерывно начисляемую ставку

Если с банковского счета выплачивается 5% в год при двухгодичном начислении сложных процентов, то эквивалентная ставка непрерывного начисления будет:

r = 2 × ln (1 +

5% 2

) = 4,9385%

Пример 7: Преобразование непрерывно начисленной ставки в дискретную

Если банковский счет платит непрерывно начисленную ставку в размере 6% в год, но она оплачивается ежеквартально, то эквивалентная ежеквартальная ставка будет:

Квартальная сложная ставка = 4 × (e ^{(6% / 4)} — 1) = 6.0452%

Расчет текущей стоимости и будущей стоимости предполагает постоянную денежную единицу измерения

Наконец, есть кое-что важное, на что следует обратить внимание. За расчетом текущей стоимости или будущей стоимости стоит неявное предположение, и это предположение состоит в том, что денежная единица измерения остается постоянной в течение рассматриваемого периода времени, а это означает, что стоимость единицы валюты одинакова в начале времени. период, как он есть в конце этого периода.Хотя стоимость денег обычно снижается из-за инфляции, центральный банк поддерживает инфляцию на низком уровне и предсказуемость. Однако, если правительство печатает деньги безответственно, тогда стоимость этих денег в какой-то момент в будущем не может быть известна, поэтому текущая стоимость или будущая стоимость не могут быть надежно рассчитаны. Аналогичным образом, для типов денег, в которых деньги не могут быть легко созданы или уничтожены, что приведет к резким колебаниям цены этих типов денег в течение коротких интервалов времени. Сама стоимость денег зависит от спроса и предложения денег, как и от всего остального.Стоимость большинства современных валют поддерживается центральными банками, которые меняют денежную массу в зависимости от спроса на деньги.

Золото и биткойны — два ярких примера денег, создание или уничтожение которых нелегко контролировать, в результате чего стоимость отдельных денежных единиц сильно варьируется в цене. Когда стоимость самих денег непредсказуемо колеблется, текущая стоимость или будущая стоимость не имеют значения, поскольку цена самих денег будет неизвестна. Итак, если я внесу 100 биткойнов на сберегательный счет, получая 5% годовых, то в конце года у меня будет 105 биткойнов, но я не буду знать, какова будет стоимость этих 105 биткойнов, поскольку биткойн сам по себе, вероятно, будет иметь совсем другое значение через год.

И если будущая стоимость неизвестна, то текущая стоимость также не может быть рассчитана на основе будущей стоимости. Поскольку текущая стоимость и будущая стоимость очень важны для оценки стоимости инвестиций и принятия многих деловых решений, маловероятно, что колеблющаяся валюта, такая как золото или биткойны, когда-либо станет основной валютой. Вместо этого эти активы покупаются для спекуляции. Это действительно спекуляция, поскольку их будущая ценность не определена!

Заключение

Текущая и будущая стоимость доллара — это единовременный платеж.Серия равных единовременных выплат за равные периоды времени называется аннуитетом . Это более общее понятие, чем страховой продукт, о котором думает большинство людей, когда видят слово аннуитет ; сюда входят ссуды, процентные выплаты по облигациям и т. д. — даже аннуитетное страхование. Как и текущая стоимость и будущая стоимость доллара, текущая и будущая стоимость аннуитета позволяет сравнивать инвестиции или стоимость ссуд. Например, вы можете ответить на такие вопросы, как: «Сколько мне пришлось бы платить по ипотеке на сумму 200 000 долларов с процентной ставкой 6%?» или Какую часть ипотечного кредита я могу получить, если процентная ставка составляет 5%, но я могу позволить себе платить только 1000 долларов в месяц? следующий: Текущая стоимость и будущая стоимость аннуитета

Калькулятор текущей стоимости

Этот калькулятор приведенной стоимости может использоваться для расчета текущей стоимости определенной суммы денег в будущем или периодических аннуитетных платежах.

Приведенная стоимость будущих денег

Результаты Текущая стоимость: 558,39 долларов США Общая сумма процентов: 441,61 долларов США

Текущая стоимость периодических депозитов

Результаты Текущая стоимость: 736,01 $ FV (Будущая стоимость) 1318,08 $ Общая сумма основного долга 1000 $.00 Итого проценты 318,08 долл. США

График накопления баланса

График

	начальная основная сумма	начальный баланс	проценты	конечный баланс	конечная основная сумма
1		$ 90	100 долларов США.00	$ 100.00
2	$ 100.00	$ 100.00	$ 6.00	$ 206.00	$ 200.00
3	$ 200164					300,00 $	318,36 $	19,10 $	437,46 $	400,00 $
5	400,00 $	437,46 $	26.25	$ 563,71	$ 500,00
6	$ 500,00	$ 563,71	$ 33,82	$ 697,53	$ 600,00
7	$ 600,00	$ 697,53	$ 41,85	$ 839,38	$ 700,00
8	700,00 $	839,38 $	50,36 $	989,75 $	800,00 $
9	800,00 $	989 $.75	$ 59,38	$ 1,149,13	$ 900,00
10	$ 900,00	$ 1,149,13	$ 68,95	$ 1,318,08	$ 1,000,00

9017 Калькулятор будущей стоимости

Текущая стоимость

PV определяется как стоимость денежной суммы в настоящем, в отличие от другой стоимости, которую она будет иметь в будущем из-за того, что она инвестируется и складывается по определенной ставке.

Чистая приведенная стоимость

Популярная концепция в финансах — это идея чистой приведенной стоимости, более известная как NPV. Важно различать PV и NPV; в то время как первое обычно связано с изучением общих финансовых концепций и финансовых калькуляторов, второе обычно имеет более практическое применение в повседневной жизни. NPV — это общий показатель, используемый в финансовом анализе и бухгалтерском учете; примеры включают расчет капитальных затрат или амортизации.Разница между ними заключается в том, что в то время как PV представляет собой приведенную стоимость денежной суммы или денежного потока, NPV представляет собой чистую сумму всех денежных поступлений и всех денежных потоков, аналогично тому, как чистая прибыль бизнеса после выручки и расходов, или как определяется чистая выгода после оценки плюсов и минусов того или иного действия. Включение слова «net» обозначает комбинацию положительных и отрицательных значений фигуры.

Временная стоимость денег

PV (наряду с FV, I / Y, N и PMT) является важным элементом временной стоимости денег, которая составляет основу финансов.Без PV не может быть ипотеки, автокредитования или кредитных карт.

Чтобы узнать больше о будущей стоимости или произвести ее расчеты, воспользуйтесь нашим Калькулятором будущей стоимости. Чтобы получить краткое образовательное введение в финансы и временную стоимость денег, посетите наш финансовый калькулятор.

Какова временная стоимость денег (TVM)? — Определение | Значение

Определение: Временная стоимость денег (TVM) — это экономический принцип, который предполагает, что сегодняшние деньги стоят меньше денег в будущем из-за их способности приносить прибыль с течением времени.

Что такое временная стоимость денег?

Каково определение временной стоимости денег? Проще говоря, доллар сегодня стоит больше доллара в следующем году, потому что деньги можно инвестировать сегодня и получать проценты. TVM относится к трем основным параметрам: инфляция, альтернативные издержки и риск.

Инфляция снижает покупательную способность денег, потому что увеличивает цены на товары и услуги. Следовательно, со временем на одну и ту же сумму можно купить меньше товаров и услуг.

Альтернативная стоимость относится к потере инвестиционных возможностей и связанной с ними выгоды из-за выделения денег на другие инвестиции в течение определенного периода времени.

Риск относится к инвестиционному риску, который берут на себя инвесторы, вкладывая свои деньги в инвестиционные активы.

Давайте посмотрим на пример.

Пример

Мария инвестировала 1000 долларов под 8,5% годовых сроком на 5 лет. Уровень инфляции на момент вложения — 2.5%.

1. В год 1 она получает 1000 долларов x (1 + 8,5%) = 1085 долларов
2. Во второй год она получает 1085 долларов x (1 + 8,5%) = 1177,23 доллара
3. В третий год она получает 1177,23 доллара x (1 + 8,5%) = 1 277,29 доллара
4. В 4-м году она получает 1277,29 доллара x (1 + 8,5%) = 1385,86 доллара
5. В 5-м году она получает 1385,86 долларов x (1 + 8,5%) = 1503,66 долларов

В данном случае временная стоимость денег — это компенсация, которую Мария получила за вложение 1000 долларов под 8,5% годовых на 5 лет.

Вопрос для Марии: предпочла бы она иметь 1000 долларов сегодня или 1000 долларов через 5 лет?

Если уровень инфляции вырастет в течение 5 лет, инвестиции Марии будут стоить меньше, или она может даже понести убытки. Инфляция приводит к повышению общего уровня цен, что сказывается на покупательной способности потребителей. Потребители покупают меньше товаров, доходы и прибыль фирм снижаются, а экономика замедляется, прежде чем снова стабилизируется.

Если процентные ставки изменятся в течение 5 лет, это повлияет на накопленную сумму за 5-й год.

Следовательно, при прочих равных условиях Мария получит прибыль от своих инвестиций в будущем. Однако известна приведенная стоимость в 1000 долларов в отличие от будущей стоимости в 1000 долларов, которая является оценкой, основанной на сегодняшних факторах.

Краткое определение

Определение временной стоимости денег: TVM означает, что один доллар сегодня стоит больше, чем доллар завтра из-за процентов и инфляции.

---

TOP 10 — Самые низкие (самые дешевые) мировые валюты в 2020 году — Список | FXSSI

Большинство людей знает о самых сильных, стабильных и мощных мировых валютах, например, британский фунт стерлингов, швейцарский франк (швейцарский франк), доллар США, евро и другие (см. ТОП-10 самых сильных валют)

Эти валюты являются наиболее стабильными, как и страны-эмитенты.

А как насчет наименее ценных мировых валют? Кто знает их имена и в каких странах они выпускаются…?

При составлении этого списка нам было довольно сложно расположить наименее ценные валюты в надлежащем порядке, поскольку экономическая ситуация во всех этих странах быстро меняется.

Тем не менее, в настоящий момент можно идентифицировать некоторые девальвированные национальные валюты. Итак, давайте посмотрим на 10 самых дешевых иностранных валют по отношению к доллару США.

Обменные курсы наименее оцененных валют были обновлены , 3 ноября 2020, .

# 1 — Венесуэльский суверенный Боливар (484 149 VES / USD)

Код валюты — VES (старый VEF).

курс Венесуэльского суверенного боливара:
1 доллар США = 484 149 VES (доллар США к суверенному венесуэльскому боливару).
1 EUR = 580 799 VES (евро в Венесуэльский суверенный боливар).

Вторая дешевая валюта в мире — Венесуэльский суверенный боливар . Он значительно пострадал от инфляции из-за COVID19, поэтому в 2020 году его стоимость стала рекордно низкой.Эта валюта также считается самой раздуваемой в мире.

Реноминация боливара была проведена 20 августа 2018 года. Основной причиной стала гиперинфляция на уровне около 830 000%, которая продолжала расти день ото дня.

До деноминации 1 доллар стоил ~ 248 487 VEF.

Старые банкноты заменены на новые из расчета 1 новый VES на 100 000 старых VEF.

Криптовалюта «Петро» была создана правительством для «борьбы с долларом США».Но это только ускорило уровень гиперинфляции, потому что правительство само по своей прихоти определяет курс доллара.

# 2 — Иранский риал (~ 244,000 IRR / USD)

Код валюты — IRR .

Курс иранского риала:
1 доллар США = ~ 244000 IRR (доллар США к иранскому риалу — курс черного рынка).
1 доллар США = 41 941 IRR (доллар США к иранскому риалу — официальный курс).
1 EUR = ~ 292250 IRR (евро к иранскому риалу — курс черного рынка).
1 EUR = 50 242 IRR (евро к иранскому риалу).

Сегодня самая дешевая валюта в мире — иранских риала. Его девальвация началась в 1979 году после Исламской революции, когда многие предприятия покинули страну из-за неопределенной ситуации. Затем последовала ирано-иракская война и экономические санкции из-за ядерной программы страны. Правительство Ирана также ограничило доступ к иностранной валюте для своих граждан, что привело к значительному росту черного рынка.Все это нанесло ущерб экономике и обесценило валюту почти на 400%.

В 2015 году иранское правительство согласилось подписать ядерное соглашение с США, Францией, Великобританией, Китаем, Россией и Германией для смягчения санкций. Это улучшило ситуацию и стабилизировало местную валюту.

Однако в 2018 году США заявили, что Иран продолжает свою ядерную программу. Санкции были ужесточены, ограничив доступ страны к мировым товарным рынкам. Иран больше не мог экспортировать свою нефть, которая приносила около 69% дохода ежегодно.Это создало критический дефицит в национальном бюджете. Санкции коснулись и других отраслей, в том числе нефтехимии и металлургии.

К маю 2020 года Иран столкнулся с галопирующей инфляцией, и его валюта была девальвирована на 600%. Вот почему правительство решило заменить риал на томан и убрать четыре нуля с его номинальной стоимости, то есть 10 000 старых риалов конвертируются в 1 томан.

# 3 — Вьетнамский донг (23 170 донгов / долл. США)

Код валюты — VND .

вьетнамских донгов:
1 доллар США = 23 170 донгов (доллар США к вьетнамскому донгу).
1 EUR = 27,774 VND (вьетнамский донг в евро).

Вьетнамский донг — это третья по величине валюта в мире.

Вьетнам все еще находится на тяжелом пути от централизованной экономики к рыночной, и, следовательно, валюта этой страны сегодня очень обесценена. На данный момент донг занимает второе место в нашем списке «самых бедных валют».

Однако эксперты настаивают на том, что вьетнамское правительство идет правильным путем и вскоре может догнать своих ближайших азиатских соседей.

# 4 — Индонезийская рупия (14 587 IDR / USD)

Код валюты — IDR .

индонезийских рупий:
1 доллар США = 14 587 рупий (доллар США к индонезийской рупии).
1 евро = 17 493 IDR (в евро в индонезийская рупия).

В связи с низкой стоимостью банкнот старого образца указом президента от 5 сентября 2016 года было выпущено 7 новых банкнот номиналом от 1 тысячи до 100 тысяч рупий.

Индонезия — экономически стабильная и достаточно развитая страна Юго-Восточной Азии. Однако у его денег очень низкий курс обмена. Регулирующие органы страны предпринимают все меры по укреплению национальной валюты, но все их усилия привели лишь к незначительным изменениям.

# 5 — Узбекский сум (10266 UZS / USD)

Код валюты — UZS .

узбекских сумов, курс:
1 доллар США = 10 266 сум (доллар США к узбекскому суму).
1 EUR = 12311 UZS (из евро в узбекский сум).

Современный Сум введен в обращение с 1 июля 1994 года Указом Президента Республики Узбекистан из расчета 1 сум, равный 1000 сум-купонов.

В результате либерализации их денежно-кредитной политики с 5 сентября 2017 года обменный курс суммы по отношению к доллару США был установлен на уровне 1 доллар США = 8 100 сумов с ориентировочным диапазоном 8 000–8150 сум за 1 доллар США.

# 6 — Сьерра-Леоне Леоне (9,889 SLL / USD)

Код валюты — SLL .

Курс Сьерра-Леоне-Леоне:
1 доллар США = 9 889 SLL (доллар США к Сьерра-Леоне-Леоне).
1 евро = 11,854 SLL (из евро в Сьерра-Леонский леоне).

Сьерра-Леоне — очень бедная африканская страна, которая выдержала множество серьезных испытаний, которые привели к девальвации местных денег. Недавно там произошла война, и смертельный вирус Эбола повторяется.

# 7 — Гвинейский франк (9,661 GNF / USD)

Код валюты — GNF .

Гвинейский франк:
1 доллар США = 9 661 GNF (доллар США к гвинейскому франку).
1 евро = 11,575 GNF (евро в гвинейский франк).

Высокий уровень инфляции, прогрессирующая бедность и процветающие гангстеры обесценили валюту Гвинеи — африканской страны с одной из самых инфляционных валют.

Учитывая ее природные дары, такие как золото, алмазы и алюминий, валюта этой страны должна быть одной из самых ценных.

# 8 — Лаосский или лаосский кип (9,113 LAK / USD)

Код валюты — LAK .

Лаосский или лаосский кип:
1 доллар США = 9 113 LAK (доллар США по отношению к лаосскому или лаосскому кипу).
1 евро = 10920 LAK (из евро в лаосский или лаосский кип).

Лаосская валюта — единственная валюта в этом списке, которая не девальвировалась, но изначально была выпущена с очень низким курсом. Кроме того, с момента выпуска в 1952 году валюта укрепилась по отношению к доллару США и продолжает расти.

# 9 — парагвайский гуарани (6965 фунтов стерлингов / долл. США)

Код валюты — PYG .

Курс парагвайского гуарани:
1 доллар США = 6,965 PYG (доллар США к парагвайскому гуарани).
1 EUR = 8,345 PYG (Парагвайский гуарани к евро).

Парагвай — вторая по бедности страна Южной Америки. Он пережил катастрофический экономический спад, сочетающий инфляцию, коррупцию, низкое качество образования, огромное количество бедных людей, высокий уровень безработицы и т. Д.

Парагвай экспортирует хлопок и сою, но этого едва ли достаточно для удовлетворения его экономических потребностей.

# 10 — камбоджийский риель (4098 KHR / USD)

Код валюты — KHR .

Камбоджийский риель:
1 доллар США = 4098 KHR (доллар США к камбоджийскому риелю).
1 EUR = 4910 KHR (Евро в Камбоджийский риель).

На десятом месте самая слабая валюта мира — камбоджийский риель. Камбоджийский риель — валюта этого государства-монарха в Юго-Восточной Азии.

Эта денежная единица была выпущена в 1995 году для замены индокитайского пиастра.Изначально у риеля был низкий обменный курс, и он не был популярен среди местных жителей, решивших использовать иностранную валюту.

Многие камбоджийцы сейчас предпочитают использовать доллар США для платежей, что приводит к еще большей девальвации местной валюты.

Из ТОП-10 или деноминированная (самая низкая / самая дешевая валюта в прошлом)

Номинал означает изменение номинальной стоимости банкнот, обычно после гиперинфляции, для стабилизации валюты и упрощения расчетов.

При деноминации старые банкноты обмениваются на новые, которые, как правило, имеют меньший номинал.

В результате этой процедуры некоторые валюты покинули указанный выше список.

Сан-Томеан-Добра

Код валюты — STD .

Сан-Томейская добра курс:
1 доллар США = 22 511 STD (доллар США по отношению к Сан-Томейской добре до деноминации).

Номинал

введен в обращение 1 января 2018 года.1 новая добра (СТН) равнялась 1000 (СТН) предыдущих добра.

Два небольших острова в Западной Африке, называемые Сент-Томе и Принсипи, экспортируют какао, кофе и кокосы. Но этого недостаточно для поддержки местной экономики на должном уровне.

Недавно на острове Св. Томе были обнаружены нефтяные месторождения, и поэтому ожидается, что в ближайшее время ценность реки Добра повысится.

Белорусский рубль

Код валюты — BYR .

Курс белорусского рубля:
1 доллар США = 24 155 BYR (в долларах США до деноминации белорусских рублей).

Номинал

введен в обращение 1 июля 2016 года. 1 новый (BYN) равен 10 000 старых (BYR).

Белорусская Республика возникла в 1992 году, после распада СССР. Он создал свою национальную валюту, белорусский рубль, обменный курс которого оставался стабильным с 2016 года. Высокие налоги, инфляция, коррупция и политические ограничения привели к очень низкой цене на эту валюту на мировом рынке.

Угандийский шиллинг (3678 UGX / USD)

Код валюты — UGX .

Угандийский шиллинг:
1 доллар США = 3678 UGX (доллар США к угандийскому шиллингу).
1 EUR = 4,407 UGX (евро в угандийский шиллинг).

В 1966 году впервые появился угандийский шиллинг, заменивший восточноафриканский шиллинг. Последний был официальным средством платежа в Кении, Уганде, Танганьике и Занзибаре.

В настоящее время в обращении находятся банкноты

следующих номиналов: 1 000, 2 000, 5 000, 10 000, 20 000 и 50 000.

Угандийский шиллинг — относительно стабильная валюта.За последние несколько лет его стоимость не потеряла более 5%.

Почему валюты обесцениваются?

В большинстве случаев валюта государства обесценивается из-за экономического спада внутри страны. Это вызывает дефицит платежного баланса и рост инфляции.

Это может быть следствием различных экономических спадов, таких как военные действия, снижение ВВП, падение цен на сырьевые товары, составляющие значительную часть экспорта, падение покупательной способности, ужесточение условий кредитования, политическая нестабильность внутри страны и т. Д.

Девальвация валюты часто связана с плохой оценкой денег

— это … Что такое ценность денег?

value — val · ue 1 / val yü / n 1 a: справедливая прибыль или ее эквивалент в товарах, услугах или деньгах за что-то полученное за полученную хорошую стоимость по цене b: ценное возмещение… Словарь законов

Усреднение стоимости — Усреднение стоимости, также известное как усреднение долларовой стоимости (DVA), представляет собой метод добавления к инвестиционному портфелю для обеспечения большей прибыли, чем аналогичные методы, такие как усреднение долларовой стоимости и случайные инвестиции.Он был разработан бывшей…… Википедией

Соотношение цена / качество — (VfM). В рамках ГЧП VfM означает, что проектное соглашение дает чистую выгоду для выдающего подряд органа, определяемую с точки зрения затрат, цены, качества, количества или передачи рисков, или их комбинации. Практический юридический словарь. Глоссарий Великобритании, США и… Юридический словарь

Деньги — Чтобы узнать о других значениях, см. Деньги (значения). Монеты и банкноты — две наиболее распространенные физические формы денег… Wikipedia

деньги — безналичные, прил./ мун ее /, н., пл. деньги, деньги, прил. п. 1. любое средство обращения, включая монеты, бумажные деньги и депозиты до востребования. 2. См. Бумажные деньги. 3. золото, серебро или другой металл в кусках удобной формы с государственной печатью… Универсальный

значение — val | ue1 W1S3 [ˈvælju:] n ▬▬▬▬▬▬▬ 1¦ (деньги) ¦ 2¦ (стоит заплаченных денег) ¦ 3¦ (важность / полезность) ¦ 4 значения 5¦ (интересное качество) ¦ 6¦ (идеи) ¦ 7¦ (сумма) ¦ ▬▬▬▬▬▬▬ [Дата: 1300 1400; : Старофранцузский; Происхождение: Вульгарная латынь… Словарь современного английского

Стоимость — Денежная, материальная или оценочная стоимость актива, товара или услуги.В бухгалтерском учете ценность описывает то, что что-то стоит по сравнению с чем-то другим. Например, буханка хлеба может стоить 3 доллара; 3 доллара за буханку хлеба…… Инвестиционный словарь

Отмывание денег — это процесс сокрытия незаконных источников денег так, чтобы они выглядели так, как будто они пришли из легальных источников. [1] Способы отмывания денег разнообразны и могут быть изощренными. Многие регулирующие и правительственные органы цитируют…… Wikipedia

Денежный поток — в техническом анализе это типичная цена, умноженная на объем, что-то вроде приближения к долларовой стоимости дневной торговли.Индекс денежного потока (MFI) — это осциллятор, рассчитываемый за период N дней, в диапазоне от 0 до 100, показывающий рост денежного потока…… Wikipedia

Индекс денежного потока — (MFI) — это осциллятор, рассчитываемый за период N дней в диапазоне от 0 до 100, показывающий денежный поток в дни роста в процентах от общего количества дней роста и падения.