ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

что это, ее виды, причины и последствия

Когда говорят об инфляции, часто имеют в виду обесценивание денег и снижение покупательной способности граждан. Если за год инфляция составила 10%, значит, товары, которые год назад стоили 100 ₽, сейчас стоят 110 ₽. Выходит, что 100 ₽ обесценились или потеряли покупательную способность на 10%.

При инфляции не обязательно дорожают все товары: некоторые могут дешеветь, а другие — никак не меняться в цене. Но общий уровень цен в стране растет.

В статье расскажем, как возникает инфляция и в чем ее опасность для бизнеса.

Причины инфляции

В макроэкономике разделяют инфляцию спроса и инфляцию предложения.

Инфляция спроса развивается, когда предложение не может полностью удовлетворить спрос. Такое случается, когда у граждан есть свободные деньги, которые они хотят потратить на товары и услуги, но компании не успевают за спросом и повышают цены. Например, компания выпускает новую серию гаджетов ограниченным тиражом.

Гаджет становится популярным, но на всех его не хватает, и последние модели покупатели разбирают по возросшим ценам.

К такому развитию событий приводят:

1. Массовое кредитование. Это когда банки выдают кредиты не из сбережений, а из средств необеспеченной валюты. Ее стоимость не подкрепляет золото или другие драгоценные металлы, поэтому такие деньги часто называют символическими. Но на них можно купить товары, разгоняя инфляцию.
2. Дополнительный выпуск денег. Когда растут государственные расходы, выпускают больше денег без учета товарного оборота. Экономисты считают, что количество денег должно увеличиваться аналогично росту выпуска товаров. Если денег выпускают больше, то у жителей появляется их излишек.
3. Дефицит товаров при прежнем уровне количества денег у жителей.

Инфляция предложения — это увеличение издержек производств. Когда компании вынуждены тратить больше денег на производство товаров и оказание услуг, они в итоге перекладывают свои издержки на покупателей, поднимая цены.

К этому приводят:

1. Рост цен на мировом рынке. Если компания использует импортное сырье или продукцию, то ее затраты увеличатся.
2. Монопольное право некоторых компаний устанавливать цены и определять издержки производства.
3. Рост зарплат. Например, когда компании приходится повысить размер оплаты труда из-за требования сотрудников или профсоюзов, а прочие издержки остаются на прежнем уровне.
4. Увеличение суммы налогов, пошлин, акцизов при более-менее стабильном уровне денежной массы.
5. Потеря запасов. Например, при засухе производитель теряет часть урожая, но ему все равно нужно оплатить труд рабочих и заложить средства на будущий урожай.

Цены могут вырасти и из-за инфляционных ожиданий. Это когда покупатели по какой-то причине ждут роста цен или дефицита товаров и закупаются впрок. Так они создают ажиотажный спрос, и товары действительно дорожают.

Виды инфляции

Инфляцию оценивают по темпу роста цен и по проявлению.

По темпу роста цен. В зависимости от того, на сколько процентов выросли цены на товары и услуги, инфляция может быть:

1. Низкая — до 5—6% в год.
2. Умеренная — до 10% в год. Считается, что при таких значениях государственная экономика продолжает развиваться. Спрос на товары растет, производства расширяются.
3. Галопирующая — до 50%, а по другим оценкам — до 100% в год. Это кризисные значения, когда населению не выгодно хранить накопления, потому что они быстро обесцениваются. Галопирующая инфляция была в России после кризиса 1998 года. В 1999 году цены выросли на 36,5%.
4. Гиперинфляция — если цены выросли на 100—1000% за год, деньги теряют свою цену раньше, чем входят в оборот. Цены на товары могут меняться даже в течение одного дня. Население резко беднеет, развивается безработица, останавливается производство. Жители и компании переходят на бартер или другие валюты. Такое случилось в Германии в 1921—1923 годах. Цены росли на 25% в день.
   Люди перешли на бартер, а еще появились суррогатные деньги — нотгельды. Это жетоны, на которые можно было купить продукты, например килограмм сахара.

По проявлению инфляция может быть открытой и скрытой.

Если в стране нет дефицита товаров, но население замечает постепенный рост цен, это открытая инфляция. Рыночные механизмы продолжают работать: рост цен на одни товары компенсируется снижением стоимости других, появляется больше предложений, производство развивается. Открытая инфляция — естественное экономическое явление. Чтобы экономика страны не ослабла, государство может менять ключевую ставку или повышать налоги.

Скрытую инфляцию отличает жесткий контроль цен со стороны государства. Например, если в стране ограничена цена на молочные продукты, но при этом сырье и техника дорожают, производителям приходится экономить на качестве или количестве товара. Это приводит к дефициту продукта и денежному избытку.

Скрытая инфляция возникает в тех странах, где нет здоровой конкуренции, развита монополия, расходы госбюджета превышают доходы, импортные продукты вытесняют местное производство. Еще она возникает, когда страна переходит с одного типа экономики на другой и инвестиции в военное обеспечение превышают другие затраты.

Монополия: что это такое

Как измеряют уровень инфляции

Основной способ измерить уровень инфляции — вычислить индекс потребительских цен на группы товаров и услуг. Этим занимается Росстат. Он собирает данные по более чем 775 000 товаров и услуг, которые включают схожие позиции. Например:

1. Платные услуги: химчистка, стрижка в парикмахерской, фотоателье, ремонт, медицина, туризм.
2. Продовольственные товары с алкоголем и без него, кроме овощей, картофеля и фруктов. В том числе — импортное и местное шампанское, колбасы, мясо и рыба.
3. Непродовольственные товары: одежда, постельное и нижнее белье, моющие средства, шампуни и духи.

Росстат ежегодно собирает данные о том, что покупают россияне, и формирует потребительскую корзину. В нее входит 500 востребованных товаров и услуг, на которые население тратит более 0,1% доходов. Служба статистики фиксирует изменения цен в каждом регионе и высчитывает средний показатель инфляции по стране.

Как Росстат считает инфляцию

С 2022 года Росстат оценивает инфляцию с помощью больших данных, в том числе — на основе информации с касс, из чеков и данных по маркировке товаров.

Чтобы узнать уровень и темпы роста инфляции в России, можно запросить информацию в Росстате через форму обратной связи.

Запросить информацию в Росстате

Опасность и последствия высокой инфляции

Инфляция — это не всегда плохо. Умеренная инфляция, до 10% в год, помогает экономике развиваться: если цены не будут расти, то производить товары станет невыгодно.

При умеренной инфляции:

1. Имущество компаний дорожает.
2. Товарооборот растет.
3. Выгодно брать кредиты: деньги, взятые у банка до инфляции, раньше имели большую ценность, а размер долга не меняется.
4. Идет естественный отбор в экономике: слабые предприятия не выдерживают колебаний цен, остаются самые сильные.

Чтобы защитить свои деньги от инфляции, бизнес и граждане открывают вклады или инвестируют сбережения. Когда инфляция превышает 10%, это отрицательно влияет на экономику и мешает бизнесу развиваться. Вот что происходит:

1. Сложно планировать расходы: проще сразу тратить деньги, чем копить.
2. Падают объемы производства, потому что компании не могут прогнозировать продажи.
3. Обесцениваются накопительные вклады в банках и ценные бумаги.
4. От скачков цен страдают продавцы и кредиторы — они продают товар за сумму, не способную покрыть все затраты.
5. Вместе с покупательной способностью падает курс — доллары, евро и другие валюты становятся дороже.
6. Избыточная инфляция влияет на безработицу: если процент высокий, производителю невыгодно изготавливать продукт. Как следствие, компании начинают оптимизировать расходы и увольнять сотрудников.

Поэтому, когда наступает галопирующая или гиперинфляция, государство пытается ее регулировать.

Способы регулирования инфляции

Чтобы замедлить рост цен, Гознак по заказу ЦБ печатает меньше денег и повышает ключевую ставку.

Зачем нужен ЦБ

Кредитные организации повышают ставки по кредитам и предлагают населению открывать депозитные счета. Оборот денег падает, а вместе с ним — спрос и цены на товары и услуги.

Что такое процентная ставка

Кажется, что можно заморозить цены. Но вот к чему это приведет:

1. Производители не поймут, сколько товаров производить.
2. Магазины — сколько товаров закупать.
3. Некоторые категории продукции станут дефицитом.
4. Снизится качество товаров. Чтобы удержать невыгодные цены, производители будут жертвовать качеством сырья.

Просто напечатать больше денег тоже не выход, ведь это снова приведет к излишкам денежной массы и еще сильнее увеличит инфляцию.

Что такое эмиссия

Что важно запомнить

1. Инфляцией называют обесценивание денег и снижение покупательной способности из-за стабильного роста цен на товары и услуги.
2. Экономисты разделяют инфляцию спроса и инфляцию предложения. Первая возникает из-за массового кредитования, дополнительного выпуска денег и дефицита товаров. Вторая — из-за роста издержек производства.
3. Когда инфляция высокая, бизнес не может планировать расходы, а объемы производства падают.
4. Уровень инфляции измеряет Росстат. Для этого он определяет набор востребованных у населения товаров и услуг и анализирует рост цен в разных регионах России, озвучивая среднее значение по стране.
5. Чтобы снизить темпы роста цен, государство сокращает выпуск денег и повышает ключевую ставку, а банки привлекают средства населения на депозиты.

Инфляция, виды и причины, составляющие и последствия инфляции в России, что такое индекс инфляции

Инфляция – процесс обесценивания денег, который сопровождается массой сопутствующих изменений. В крайних случаях инфляция может привести к такому обесцениванию денежных средств, что он уступит место натуральному обмену (пример – Германия 1920-х).

Что такое инфляция

Инфляция в России

Индекс инфляции

Виды инфляции

Причины инфляции

Последствия инфляции

Составляющие инфляции

Что такое инфляция

Инфляция не равна простому росту цен. Инфляция – это такое изменение общего уровня цен (не на все товары, а в целом), при котором денежные средства обесцениваются, теряя прежнюю покупательную способность. Инфляцию определяют с помощью так называемого дефлятора ВВП, описывающего общий уровень цен (на примере потребительской корзины, исключая импортные товары). Используются цены за текущий год, а не за предыдущий. Монетаристы рассчитывают инфляцию (или темп роста цен) как скорость роста денежной массы. Различают также открытую и подавленную инфляцию (скрытого типа), в условиях, когда цены и их изменение контролируются государством.

Инфляция в России

В России инфляция, основываясь на уровне индекса потребительских цен, составляла от 2500 (в 1992 году), 839,9 (в 1993-м) и до 6,1-6,5 на протяжении 2011-2013 гг. Особенность экономики России заключается в том, что в начале 21 века постоянно снижается покупательная сила национальной валюты. При этом цены на большую часть услуг и товаров растут. Номинальные экономические показатели стабильно выше, чем их реальное содержание. Перераспределение средств и структурные диспропорции приводят к инфляционным ожиданиям у всех экономических субъектов.

На сегодня уровень инфляции в России составляет:

• за июнь 2015 г. — 0,19%,
• за январь-июнь 2015 г. — 8,52%,
• для сравнения: за июнь 2014 г. — 0,62%,
• за январь-июнь 2014 г. — 4,82%,
• за 12 месяцев — 15,29%,
• за 5 лет — 51,59%,
• за 10 лет — 144,23%.

Индекс инфляции

Под индексом инфляции понимают только индекс потребительских цен. Это параметр, который измеряет общую динамику цен и изменение этого уровня. В индекс инфляции закладывается только то, что используется для непроизводственного потребления (как товары, так и услуги). В 2015-м году Россия заняла 12-е место по уровню инфляции. Её также рассчитывали по индексу потребительских цен.

Интересный факт: в течение всего времени существования СССР индекс инфляции не рассчитывался (официально). В России такой индекс рассчитывают лишь с 1991 г.

Важно: потребительские цены – это цены, которые реально оплачивает покупатель, и в них уже включены сборы и налоги.

Индекс цен рассчитывается как отношение стоимости корзины текущего года к базовому.

Виды инфляции

Видов инфляции насчитывается немало.

1. Хансен ввёл такие виды, как открытая и скрытая (при контроле цен государством) инфляция.

2. Существует инфляция спроса (переизбыток общего спроса в отношении реального объёма производства), и инфляция предложения (рост цены вызывается за счёт увеличения издержек из-за недоиспользования производственного ресурса).

3. Сбалансированная инфляция – вариант, при котором цены разных товаров не изменяются по отношению между собой, и не сбалансированная инфляция (пропорции изменений цен различны на разные товарные позиции).

4. Прогнозируемая инфляция вполне ожидаема экономическими субъектами, непрогнозируемая – не ожидаема, часто фактические темпы роста цен выше предполагаемых.

5. Различают виды инфляции и по темпам роста:

• ползучую, или умеренную – до 10% в год,
• галопирующую (10-50%),
• гиперинфляцию (от 50% до 1-9 тыс., редко – 10 тыс. процентов в год и выше).

Интересный факт. Экономисты считают небольшую инфляцию как составляющую развития экономики, стимулирующую её рост. В ЕС, к примеру, средний процент не превышает 3-3.5% в год.

Необычная ситуация порождается при гиперинфляции – так, при покрытии госрасходов при помощи увеличения денежной массы (выпуска денежных средств) может наступить обратный эффект – останавливается привычный хозяйственный механизм.

6. Для описания хронической инфляции с падением производства применяется термин стагфляция.

Причины инфляции

Причинами инфляции называют несколько: от монополий крупных предприятий до роста госрасходов. Среди самых распространённых перечисляются:

1. Увеличение или не соответствие бюджету государственных расходов. В этом случае денежная эмиссия увеличивается, денежная масса превышает потребности товарного обращения.
2. Массовое кредитование, если ресурсы взимаются не за счёт сбережений, а из эмиссии.
3. Отсутствие достаточного обеспечения национальной валюты.
4. Монополии: как профсоюзов (невозможен оптимальный уровень заработной платы), так и компаний, предприятий (цена формируется без учёта реалий рынка, свойственно для сырьевых отраслей).
5. Уменьшение национального производства в сочетании с сохранением уровня денежной массы. На уменьшившийся объём товаров и услуг приходится прежний объём денежных средств.
6. Уменьшение курса национальной валюты при сохранении объёма денежной массы.
7. Чрезмерный приток иностранных валют.

Последствия инфляции

Инфляция затрагивает множество областей и имеет ряд последствий:

Возникает различие оценок денежных запасов и денежных потоков. Вследствие этого обесцениваются:

• вклады,
• ценные бумаги,
• кредиты,
• остатки средств на счетах.

Эмиссия денежных средств ухудшает экономическую ситуацию.

Перераспределяются доходы – последствия инфляции наиболее остро чувствуют

• импортёры товаров,
• продавцы,
• кредиторы,
• бюджетные предприятия.

В «плюсе» оказываются кредиторы и покупатели. Возникают так называемые «мнимые доходы» за счёт удешевления стоимости товаров и стоимости заёмных средств.

Падают рентабельность производства, ВВП.

Как правило, после роста цен ухудшается курс национальной валюты.

Страдают владельцы сбережений, конечные потребители, наименее защищённые слои населения.

Фактически, бедные часто становятся ещё беднее.

Одновременно инфляция может как ухудшить положение производителей (за счёт увеличения цен, а значит – увеличения любых статей расходов при выпуске продукции), так и улучшить. Второй вариант возможен, если продукция поставляется за рубеж, и становится более доступной конечным потребителям.

Еще одно возможное последствие инфляции – так называемая «инфляционная спираль» (процесс самовоспроизводства инфляции, когда инфляционные ожидания подталкивают к росту цен, а он, в свою очередь, формирует ажиотажный спрос).

Составляющие инфляции

Две составляющие инфляции – это инфляция спроса (при повышенных по сравнению с производительностью труда реальных доходах людей) и инфляция издержек (цена растёрт на материалы, задействованные в производстве).

В первом случае объём получаемых населением средств выше реальной производительности труда в пересчёте на каждого работника, и рост получаемых средств превышает рост объёма предлагаемых услуг и товаров. В результате рост доходов становится выше, чем способности экономики удовлетворить растущий спрос, и цены на товары и услуги увеличиваются.

Второй вариант подразумевает, что затраты на производство товаров и услуг повышаются, а чтобы сохранить рентабельность, производители вынуждены повышать на них цены.

Совет Сравни. ру: В случае высоких инфляционных ожиданий не поддавайтесь ажиотажному спросу на товары и услуги. Как правило, наибольшие инвестиционные ошибки граждане совершают, вкладывая свободные средства, чтобы избежать обесценивания, в покупку нескольких однотипных крупных товаров, а также в большие объёмы продуктов питания. Выгода, скорее всего, будет незначительной.

Что это такое, как им можно управлять и крайние примеры

Инвестопедия / Эллен Линднер

Что такое инфляция?

Инфляция — это рост цен, который можно перевести как снижение покупательной способности с течением времени. Скорость, с которой покупательная способность падает, может отражаться в среднем росте цен на корзину выбранных товаров и услуг за некоторый период времени. Рост цен, который часто выражается в процентах, означает, что на единицу валюты фактически можно купить меньше, чем в предыдущие периоды. Инфляцию можно противопоставить дефляции, которая возникает, когда цены снижаются, а покупательная способность увеличивается.

Ключевые выводы

• Инфляция – это скорость роста цен на товары и услуги.
• Инфляцию иногда подразделяют на три типа: инфляцию спроса, инфляцию издержек и встроенную инфляцию.
• Наиболее часто используемыми индексами инфляции являются индекс потребительских цен и индекс оптовых цен.
• Инфляцию можно рассматривать положительно или отрицательно в зависимости от индивидуальной точки зрения и скорости изменения.
• Те, у кого есть материальные активы, такие как имущество или запасы товаров, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повышает стоимость их активов.

Что такое инфляция?

Понимание инфляции

Хотя легко измерить изменение цен на отдельные продукты с течением времени, человеческие потребности выходят за рамки одного или двух продуктов. Людям нужен большой и разнообразный набор продуктов, а также множество услуг для комфортной жизни. К ним относятся такие товары, как продовольственное зерно, металл, топливо, коммунальные услуги, такие как электричество и транспорт, а также такие услуги, как здравоохранение, развлечения и рабочая сила.

Инфляция предназначена для измерения общего воздействия изменений цен на диверсифицированный набор продуктов и услуг. Он позволяет единообразно представить рост уровня цен на товары и услуги в экономике за определенный период времени.

Цены растут, а это значит, что на одну денежную единицу можно купить меньше товаров и услуг. Эта потеря покупательной способности влияет на стоимость жизни населения, что в конечном итоге приводит к замедлению экономического роста. Экономисты сходятся во мнении, что устойчивая инфляция возникает, когда рост денежной массы в стране опережает экономический рост.

Инвестопедия / Джули Бэнг

Чтобы бороться с этим, монетарные власти (в большинстве случаев, центральный банк) предпринимают необходимые шаги для управления денежной массой и кредитом, чтобы удерживать инфляцию в допустимых пределах и поддерживать бесперебойную работу экономики.

Теоретически монетаризм — это популярная теория, объясняющая взаимосвязь между инфляцией и денежной массой в экономике. Например, после завоевания испанцами империй ацтеков и инков огромное количество золота и особенно серебра хлынуло в экономику Испании и других европейских стран. Поскольку денежная масса быстро увеличивалась, стоимость денег падала, что способствовало быстрому росту цен.

Инфляция измеряется различными способами в зависимости от видов товаров и услуг. Это противоположность дефляции, которая указывает на общее снижение цен, когда уровень инфляции падает ниже 0%. Имейте в виду, что дефляцию не следует путать с дезинфляцией, которая является родственным термином, обозначающим замедление (положительного) уровня инфляции.

Причины инфляции

Увеличение предложения денег является корнем инфляции, хотя это может проявляться через различные механизмы в экономике. Денежная масса страны может быть увеличена монетарными властями за счет:

• Печатать и раздавать больше денег гражданам
• Юридическая девальвация (уменьшение стоимости) валюты законного платежного средства
• Предоставление взаймы новых денег в качестве резервных кредитов через банковскую систему путем покупки государственных облигаций у банков на вторичном рынке (наиболее распространенный метод)

Во всех этих случаях деньги теряют свою покупательную способность. Механизмы того, как это вызывает инфляцию, можно разделить на три типа: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

Эффект притяжения спроса

Инфляция спроса возникает, когда увеличение предложения денег и кредита стимулирует общий спрос на товары и услуги, который увеличивается быстрее, чем производственные мощности экономики. Это увеличивает спрос и приводит к росту цен.

Когда у людей больше денег, это приводит к положительным потребительским настроениям. Это, в свою очередь, приводит к увеличению расходов, что приводит к росту цен. Это создает разрыв между спросом и предложением с более высоким спросом и менее гибким предложением, что приводит к более высоким ценам.

 Мелисса Линг {Авторское право} Investopedia, 2019 

Эффект повышения стоимости

Инфляция издержек является результатом роста цен, обусловленного затратами производственного процесса. Когда прибавления к денежной массе и кредиту направляются на рынок товаров или других активов, затраты на все виды промежуточных товаров возрастают. Это особенно очевидно, когда происходит негативный экономический шок в отношении предложения ключевых товаров.

Эти изменения приводят к повышению затрат на готовый продукт или услугу и способствуют росту потребительских цен. Например, когда денежная масса увеличивается, это вызывает спекулятивный бум цен на нефть. Это означает, что стоимость энергии может повышаться и способствовать росту потребительских цен, что отражается в различных показателях инфляции.

Встроенная инфляция

Встроенная инфляция связана с адаптивными ожиданиями или идеей о том, что люди ожидают сохранения текущих темпов инфляции в будущем. По мере роста цен на товары и услуги люди могут ожидать постоянного роста в будущем с той же скоростью. Таким образом, работники могут требовать увеличения затрат или заработной платы для поддержания своего уровня жизни. Повышение их заработной платы приводит к повышению стоимости товаров и услуг, и эта спираль «заработная плата-цена» продолжается, поскольку один фактор вызывает другой, и наоборот.

Типы индексов цен

В зависимости от выбранного набора используемых товаров и услуг, несколько типов корзин товаров рассчитываются и отслеживаются как индексы цен. Наиболее часто используемыми индексами цен являются индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ИОЦ).

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

ИПЦ — это показатель, который исследует средневзвешенное значение цен корзины товаров и услуг, которые являются основными потребительскими потребностями. Они включают в себя транспорт, питание и медицинское обслуживание.

ИПЦ рассчитывается путем изменения цен на каждый товар в заранее определенной корзине товаров и их усреднения на основе их относительного веса во всей корзине. Рассматриваемые цены являются розничными ценами каждого товара, доступного для покупки отдельными гражданами.

Изменения ИПЦ используются для оценки изменений цен, связанных со стоимостью жизни, что делает его одним из наиболее часто используемых статистических данных для определения периодов инфляции или дефляции. В США Бюро статистики труда (BLS) ежемесячно сообщает об ИПЦ и рассчитало его еще в 19 году.13.

ИПЦ-U, введенный в 1978 г., отражает покупательские привычки примерно 88% неинституционального населения США.

Индекс оптовых цен (WPI)

WPI — еще один популярный показатель инфляции. Он измеряет и отслеживает изменение цены товара на этапах до розничного уровня.

В то время как товары WPI варьируются от одной страны к другой, они в основном включают товары на уровне производителя или на оптовом уровне. Например, он включает цены на хлопок-сырец, хлопчатобумажную пряжу, хлопчатобумажные изделия и одежду из хлопка.

Хотя многие страны и организации используют WPI, многие другие страны, включая США, используют аналогичный вариант, называемый индексом цен производителей (PPI).

Индекс цен производителей (ИЦП)

ИЦП представляет собой семейство индексов, которые измеряют среднее изменение отпускных цен, получаемых отечественными производителями промежуточных товаров и услуг с течением времени. ИЦП измеряет изменения цен с точки зрения продавца и отличается от ИПЦ, который измеряет изменения цен с точки зрения покупателя.

Во всех вариантах возможно, что рост цены на один компонент (скажем, на нефть) в определенной степени компенсирует снижение цены на другой (скажем, на пшеницу). В целом, каждый индекс представляет собой средневзвешенное изменение цен на данные составляющие, которое может применяться на уровне всей экономики, сектора или товара.

Формула измерения инфляции

Вышеупомянутые варианты индексов цен могут быть использованы для расчета величины инфляции между двумя конкретными месяцами (или годами). Хотя на различных финансовых порталах и веб-сайтах уже доступно множество готовых калькуляторов инфляции, всегда лучше знать лежащую в их основе методологию, чтобы обеспечить точность и четкое понимание расчетов. Математически,

Уровень инфляции в процентах = (Окончательное значение индекса ИПЦ / Начальное значение ИПЦ) x 100

Скажем, вы хотите узнать, как изменилась покупательная способность 10 000 долларов в период с сентября 1975 года по сентябрь 2018 года. Данные индекса цен можно найти на различных порталах в табличной форме. Из этой таблицы выберите соответствующие значения ИПЦ за указанные два месяца. На сентябрь 1975 г. он составлял 54,6 (начальное значение ИПЦ), а на сентябрь 2018 г. — 252,439 (окончательное значение ИПЦ).

Подстановка формулы дает:

Уровень инфляции в процентах = (252,439/54,6) x 100 = (4,6234) x 100 = 462,34%

Поскольку вы хотите знать, сколько 10 000 долларов с сентября 1975 года будут стоить в сентябре 2018 года, умножьте уровень инфляции на сумму, чтобы получить измененную стоимость в долларах:

Изменение стоимости в долларах = 4,6234 x 10 000 долларов США = 46 234,25 долларов США.

Это означает, что 10 000 долларов в сентябре 1975 года будут стоить 46 234,25 доллара. По сути, если вы приобрели корзину товаров и услуг (в соответствии с определением ИПЦ) на сумму 10 000 долларов США в 1975, такая же корзина будет стоить вам 46 234,25 доллара в сентябре 2018 года.

Преимущества и недостатки инфляции

Инфляция может быть истолкована как хорошая или плохая вещь, в зависимости от того, на чьей стороне и как быстро происходят изменения.

Плюсы

Лица, чьи материальные активы (например, недвижимость или товары на складах) оцениваются в их национальной валюте, могут захотеть увидеть некоторую инфляцию, поскольку это повышает цену их активов, которые они могут продать по более высокой цене.

Инфляция часто приводит к тому, что предприятия спекулируют на рискованных проектах, а частные лица инвестируют в акции компаний, поскольку они ожидают более высоких доходов, чем инфляция.

Оптимальный уровень инфляции часто поощряется, чтобы в определенной степени стимулировать расходы, а не сбережения. Если покупательная способность денег со временем падает, то может возникнуть больший стимул тратить сейчас, а не экономить и тратить позже. Это может увеличить расходы, что может стимулировать экономическую активность в стране. Считается, что сбалансированный подход позволяет удерживать значение инфляции в оптимальном и желательном диапазоне.

Минусы

Покупатели таких активов могут быть недовольны инфляцией, так как от них потребуется выложить больше денег. Людям, которые владеют активами, оцененными в их национальной валюте, такими как наличные деньги или облигации, может не нравиться инфляция, поскольку она снижает реальную стоимость их активов. Таким образом, инвесторы, стремящиеся защитить свои портфели от инфляции, должны рассмотреть классы активов с защитой от инфляции, такие как золото, товары и инвестиционные фонды недвижимости (REIT). Индексированные на инфляцию облигации — еще один популярный способ получения инвесторами прибыли от инфляции.

Высокие и непостоянные темпы инфляции могут привести к серьезным издержкам для экономики. Предприятия, работники и потребители должны учитывать последствия общего роста цен в своих решениях о покупке, продаже и планировании. Это вносит дополнительный источник неопределенности в экономику, потому что они могут неправильно угадать уровень будущей инфляции. Ожидается, что время и ресурсы, затраченные на исследование, оценку и корректировку экономического поведения, возрастут до общего уровня цен. Это противоречит реальным экономическим основам, которые неизбежно представляют собой издержки для экономики в целом.

Даже низкий, стабильный и легко предсказуемый уровень инфляции, который некоторые считают оптимальным, может привести к серьезным проблемам в экономике. Это связано с тем, как, где и когда новые деньги поступают в экономику. Всякий раз, когда в экономику поступают новые деньги и кредит, они всегда оказываются в руках конкретных лиц или коммерческих фирм. Процесс приспособления уровня цен к новой денежной массе продолжается по мере того, как они затем тратят новые деньги, и они циркулируют из рук в руки и от счета к счету в экономике.

Инфляция сначала приводит к росту одних цен, а затем к другим. Это последовательное изменение покупательной способности и цен (известное как эффект Кантильона) означает, что процесс инфляции не только увеличивает с течением времени общий уровень цен. Но это также искажает относительные цены, заработную плату и норму прибыли. Экономисты в целом понимают, что отклонения относительных цен от их экономического равновесия вредны для экономики, а австрийские экономисты даже считают этот процесс основной движущей силой циклов рецессии в экономике.

Минусы

• Покупатели должны платить больше за товары и услуги

• Повышение цен для экономики

• Сначала поднимает цены на одни товары, а потом на другие

Контроль инфляции

Финансовый регулятор страны берет на себя важную ответственность по сдерживанию инфляции. Это делается путем реализации мер денежно-кредитной политики, которая относится к действиям центрального банка или других комитетов, определяющих размер и скорость роста денежной массы.

В США цели денежно-кредитной политики ФРС включают умеренные долгосрочные процентные ставки, стабильность цен и максимальную занятость. Каждая из этих целей направлена ​​на создание стабильной финансовой среды. Федеральная резервная система четко сообщает о долгосрочных целях по инфляции, чтобы поддерживать стабильный долгосрочный уровень инфляции, который, как считается, полезен для экономики.

Стабильность цен — или относительно постоянный уровень инфляции — позволяет предприятиям планировать будущее, поскольку они знают, чего ожидать. ФРС считает, что это будет способствовать максимальной занятости, которая определяется немонетарными факторами, которые колеблются во времени и, следовательно, могут меняться. По этой причине ФРС не ставит конкретной цели по максимальной занятости, и она во многом определяется оценками работодателей. Максимальная занятость не означает нулевую безработицу, поскольку в любой момент времени существует определенный уровень волатильности, когда люди увольняются и начинают новую работу.

Гиперинфляцию часто называют периодом инфляции на 50% и более в месяц.

Монетарные власти также принимают исключительные меры в экстремальных условиях экономики. Например, после финансового кризиса 2008 года Федеральная резервная система США сохранила процентные ставки около нуля и продолжила программу покупки облигаций, называемую количественным смягчением (QE).

Некоторые критики программы утверждали, что это вызовет всплеск инфляции доллара США, но пик инфляции пришелся на 2007 год и неуклонно снижался в течение следующих восьми лет. Есть много сложных причин, по которым количественное смягчение не привело к инфляции или гиперинфляции, хотя самое простое объяснение состоит в том, что рецессия сама по себе была очень заметной дефляционной средой, а количественное смягчение поддерживало ее последствия.

Следовательно, политики США пытались удерживать инфляцию на стабильном уровне около 2 % в год. Европейский центральный банк (ЕЦБ) также проводил агрессивное количественное смягчение для противодействия дефляции в еврозоне, и в некоторых местах процентные ставки были отрицательными. Это связано с опасениями, что дефляция может закрепиться в еврозоне и привести к экономической стагнации.

Более того, страны с более высокими темпами роста могут выдержать более высокие темпы инфляции. Цель Индии составляет около 4% (с верхним допуском 6% и нижним допуском 2%), а Бразилия стремится к 3,5% (с верхним допуском 5% и нижним допуском 2%).

Защита от инфляции

Акции считаются лучшей страховкой от инфляции, поскольку рост цен на акции учитывает влияние инфляции. Поскольку увеличение денежной массы практически во всех современных экономиках происходит в виде вливаний банковского кредита через финансовую систему, большая часть непосредственного воздействия на цены происходит с финансовыми активами, которые оцениваются в их национальной валюте, такими как акции.

Существуют специальные финансовые инструменты, которые можно использовать для защиты инвестиций от инфляции. К ним относятся казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции (TIPS), казначейские ценные бумаги с низким уровнем риска, которые индексируются с учетом инфляции, при этом основная сумма инвестиций увеличивается на процент инфляции.

Можно также выбрать взаимный фонд TIPS или биржевой фонд (ETF) на основе TIPS. Чтобы получить доступ к акциям, ETF и другим фондам, которые могут помочь избежать опасностей инфляции, вам, вероятно, понадобится брокерский счет. Выбор биржевого маклера может быть утомительным процессом из-за их разнообразия.

Золото также считается средством защиты от инфляции, хотя, оглядываясь назад, это не всегда так.

Экстремальные примеры инфляции

Поскольку все мировые валюты являются фиатными деньгами, денежная масса может быстро увеличиться по политическим причинам, что приведет к быстрому повышению уровня цен. Самый известный пример – гиперинфляция, поразившая Германскую Веймарскую республику в начале 1920-х годов.

Страны, победившие в Первой мировой войне, потребовали от Германии репараций, которые нельзя было выплатить в немецких бумажных деньгах, поскольку они имели сомнительную ценность из-за государственных займов. Германия пыталась печатать бумажные банкноты, покупать на них иностранную валюту и использовать ее для выплаты долгов.

Эта политика привела к быстрой девальвации немецкой марки наряду с сопровождавшей развитие гиперинфляцией. Немецкие потребители отреагировали на цикл, пытаясь потратить свои деньги как можно быстрее, понимая, что чем дольше они будут ждать, они будут стоить все меньше и меньше. Все больше и больше денег наводняло экономику, и их стоимость резко падала до такой степени, что люди обклеивали свои стены практически бесполезными банкнотами. Подобные ситуации произошли в Перу в 1990 году и в Зимбабве в период с 2007 по 2008 год.

Что вызывает инфляцию?

Существуют три основные причины инфляции: инфляция спроса, инфляция издержек и встроенная инфляция.

• Инфляция спроса относится к ситуациям, когда производится недостаточно товаров или услуг, чтобы не отставать от спроса, что приводит к росту цен на них.
• Инфляция издержек, с другой стороны, происходит, когда затраты на производство продуктов и услуг растут, что вынуждает предприятия повышать цены.
• Встроенная инфляция (которую иногда называют спиралью заработной платы и цен) возникает, когда рабочие требуют повышения заработной платы, чтобы не отставать от роста стоимости жизни. Это, в свою очередь, заставляет предприятия повышать цены, чтобы компенсировать растущие расходы на заработную плату, что приводит к самоусиливающейся петле роста заработной платы и цен.

Инфляция — это хорошо или плохо?

Слишком высокая инфляция обычно считается вредной для экономики, в то время как слишком низкая инфляция также считается вредной. Многие экономисты выступают за средний уровень инфляции от низкой до умеренной, около 2% в год.

Вообще говоря, более высокая инфляция вредит вкладчикам, потому что снижает покупательную способность сбереженных ими денег; однако это может принести пользу заемщикам, поскольку стоимость их непогашенных долгов с поправкой на инфляцию со временем сокращается.

Каковы последствия инфляции?

Инфляция может повлиять на экономику несколькими способами. Например, если инфляция вызывает падение курса национальной валюты, это может принести пользу экспортерам, поскольку их товары станут более доступными, если они оцениваются в валюте других стран.

С другой стороны, это может навредить импортерам, сделав товары иностранного производства более дорогими. Более высокая инфляция также может стимулировать расходы, поскольку потребители будут стремиться покупать товары быстро, прежде чем цены на них вырастут еще больше. С другой стороны, вкладчики могут столкнуться с тем, что реальная стоимость их сбережений уменьшится, что ограничит их способность тратить или инвестировать в будущем.

Почему сейчас такая высокая инфляция?

В 2022 году темпы инфляции в США и во всем мире выросли до самого высокого уровня с начала 19 века.80-е годы. Хотя нет единой причины для такого быстрого роста мировых цен, ряд событий сработал вместе, чтобы поднять инфляцию до таких высоких уровней.

Пандемия COVID-19 в начале 2020 года привела к блокировкам и другим ограничительным мерам, которые серьезно нарушили глобальные цепочки поставок, от закрытия заводов до узких мест в морских портах. В то же время правительства выпустили стимулирующие чеки и увеличили пособия по безработице, чтобы помочь смягчить финансовые последствия этих мер для отдельных лиц и малого бизнеса. Когда вакцины от COVID получили широкое распространение и экономика быстро пришла в норму, спрос (отчасти подпитываемый стимулирующими деньгами и низкими процентными ставками) быстро превысил предложение, которое все еще с трудом восстанавливалось до уровня, существовавшего до пандемии.

Неспровоцированное вторжение России в Украину в начале 2022 года привело к ряду экономических санкций и торговых ограничений в отношении России, ограничивающих мировые поставки нефти и газа, поскольку Россия является крупным производителем ископаемого топлива. В то же время выросли цены на продовольствие, так как большие урожаи зерна в Украине не могли быть экспортированы. По мере роста цен на топливо и продовольствие это привело к аналогичному росту в цепочке создания стоимости.

Практический результат

Инфляция – это рост цен, который со временем приводит к снижению покупательной способности. Инфляция является естественной, и правительство США нацелено на годовой уровень инфляции в 2%; однако инфляция может быть опасной, когда она увеличивается слишком сильно и слишком быстро. Инфляция делает товары более дорогими, особенно если заработная плата не растет на такой же уровень инфляции. Кроме того, инфляция снижает стоимость некоторых активов, особенно наличных денег. Правительства и центральные банки стремятся контролировать инфляцию с помощью денежно-кредитной политики.

Как получить прибыль от инфляции: варианты инвестиций

Для потребителей инфляция означает более высокие цены на товары и услуги и потерю покупательной способности, если их доход не соответствует уровню. Для инвесторов это означает перемещение части своих денег в активы, которые выигрывают от инфляции или, по крайней мере, не отстают от ее темпов.

Следующие инвестиции, как правило, хорошо себя чувствуют в периоды инфляции:

• Такие товары, как золото, нефть и даже соевые бобы, должны расти в цене вместе с готовой продукцией, изготавливаемой из них.
• Индексированные на инфляцию облигации и казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) имеют тенденцию увеличивать свою доходность при инфляционном давлении.
• Акции основных потребительских товаров в основном хорошо себя чувствуют, потому что повышение цен передается потребителям.
• Ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и обеспеченные долговые обязательства (CDO) представляют собой рискованный выбор, но, как правило, хорошо работают в условиях инфляционного давления.
• Инвестиционная недвижимость традиционно является убежищем, но в 2022 и 2023 годах к ней следует подходить с осторожностью, учитывая нестабильное состояние отрасли.
  

Ключевые выводы

• Несколько классов активов хорошо работают в условиях инфляции.
• Материальные активы, такие как недвижимость и товары, исторически рассматривались как средства защиты от инфляции.
• Некоторые специализированные ценные бумаги могут поддерживать покупательную способность портфеля, включая акции определенных секторов, облигации с индексом инфляции и секьюритизированные долговые обязательства.
• Инвестиции, чувствительные к инфляции, доступны различными способами как прямые, так и косвенные инвестиции.

Как инфляция может быть полезна для экономики?

Основы инфляции

Постоянная дефляция может увеличить безработицу и подорвать финансовую систему, а также экономику в целом, затруднив обслуживание долга. Федеральная резервная система США нацелена на средний уровень инфляции в 2% с течением времени, что наиболее соответствует его двойному мандату по содействию ценовой стабильности и максимальной занятости.

Резкие отклонения от умеренного уровня инфляции в любом направлении создают проблемы как для инвесторов, так и для потребителей. Это потому, что они могут привести к значительным экономическим потрясениям. Они также имеют различное и часто непредсказуемое воздействие на различные классы активов.

В экономике инфляция — это количественная мера — количественная, а не качественная — отслеживающая скорость изменения цен на стандартизированную корзину товаров. Инфляция определяется как рост цен с течением времени, а скорость этого роста выражается в процентах.

Как отслеживать инфляцию

Наиболее распространенными экономическими отчетами, используемыми для измерения инфляции, являются индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИЦП) и индекс цен на личное потребление. Индекс цен PCE является предпочтительным индикатором инфляции Федеральной резервной системы. PCE является более широким показателем, чем ИПЦ, и взвешивается на основе показателей потребления, используемых для получения валового внутреннего продукта, а не на основе обследования расходов домохозяйств в качестве ИПЦ.

• ИПЦ измеряет средневзвешенную сумму, которую городские потребители платят за стандартизированную рыночную корзину товаров и услуг. Об этом ежемесячно сообщает Бюро статистики труда (BLS).
• PPI – это средневзвешенное значение цен, реализованных отечественными производителями. Он включает в себя цены с момента первой коммерческой сделки на многие товары и некоторые услуги. Об этом также ежемесячно сообщает BLS.
• Индекс цен PCE является более широким, чем ИПЦ, показателем изменения цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями. Он публикуется ежемесячно Бюро экономического анализа Министерства торговли США.

Все три этих индекса дают альтернативное «базовое» значение, за исключением более волатильных цен на продукты питания и энергоносители. Еще одним альтернативным показателем инфляции является индекс усеченных средних цен PCE от Федерального резервного банка Далласа, который исключает из каждого ежемесячного расчета категории расходов с наиболее экстремальными изменениями цен в любом направлении.

Влияние инфляции на стоимость активов

Хотя влияние инфляции на экономику и стоимость активов может быть непредсказуемым, история и экономика предлагают некоторые эмпирические правила.

Инфляция наносит наибольший ущерб стоимости долговых ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой, поскольку она обесценивает платежи по процентным ставкам, а также погашение основной суммы долга. Если уровень инфляции превышает процентную ставку, кредиторы фактически теряют деньги после поправки на инфляцию. Вот почему инвесторы иногда сосредотачиваются на реальной процентной ставке, полученной путем вычитания уровня инфляции из номинальной процентной ставки.

Долгосрочный долг с фиксированной процентной ставкой более уязвим к инфляции, чем краткосрочный долг, потому что влияние инфляции на стоимость будущих выплат соответственно больше и со временем увеличивается.

Активы, которые лучше всего себя чувствуют в условиях инфляции, — это активы, которые гарантированно принесут больше денег или будут расти в цене по мере роста инфляции. Примеры включают сдаваемое в аренду имущество, в отношении которого периодически повышается арендная плата, или ставки платы за энергопровод, привязанные к инфляции.

Недвижимость

Недвижимость является популярным выбором, потому что она становится более полезным и популярным средством сбережения в условиях инфляции, принося при этом повышенный доход от аренды.

Инвесторы могут покупать недвижимость напрямую или инвестировать в нее, покупая акции инвестиционного фонда недвижимости (REIT) или специализированного фонда.

Недвижимость особенно хорошо себя чувствовала во время вспышки устойчивой инфляции в 1970-х годах. Но недвижимость также уязвима для роста процентных ставок и финансовых кризисов, как это было в 2007-2008 годах. А повышение процентной ставки — это обычная реакция денежно-кредитной политики на повышенную инфляцию.

Товары

Когда инфляция растет, инвесторы часто обращаются к материальным активам, которые, вероятно, вырастут в цене.

На протяжении веков основным убежищем было золото и, в меньшей степени, другие драгоценные металлы, что вызывало рост цен по мере роста инфляции. Золото также можно купить напрямую у торговца слитками или мошенника или косвенно, инвестируя во взаимный фонд или биржевой фонд (ETF), которому принадлежит золото. Инвесторы также могут получить доступ к товару, покупая акции его производителей прямо или косвенно через ETF или специализированный взаимный фонд.

Многие инвестиции исторически рассматривались как хеджирование или защита от инфляции. К ним относятся недвижимость, товары и некоторые виды акций и облигаций.

Товары включают сырье и сельскохозяйственные продукты, такие как масло, медь, хлопок, соевые бобы и апельсиновый сок. Цены на сырьевые товары, как правило, растут вместе с ценами на готовую продукцию, изготовленную из этих товаров в условиях инфляции.

Например, более высокие цены на нефть повышают цены на бензин и транспорт. Искушенные инвесторы могут торговать товарными фьючерсами или акциями производителей. С другой стороны, биржевые фонды, инвестирующие в товарные фьючерсы, будут иметь тенденцию отставать от цены растущего товара, потому что их фьючерсные позиции должны быть перенесены по мере истечения срока их действия.

Облигации

Инвестирование в облигации может показаться нелогичным, поскольку инфляция обычно вредна для долга с фиксированной процентной ставкой. Это не относится к облигациям с индексом инфляции, которые предлагают переменную процентную ставку, привязанную к уровню инфляции. В Соединенных Штатах казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) являются популярным вариантом, привязанным к индексу потребительских цен.

Когда ИПЦ растет, растет и стоимость инвестиций в TIPS. Увеличивается не только базовая стоимость, но, поскольку выплачиваемые проценты основаны на базовой стоимости, сумма процентных платежей увеличивается с увеличением базовой стоимости. Доступны и другие разновидности индексированных по инфляции облигаций, в том числе выпущенные другими странами.

Доступ к облигациям, индексированным на инфляцию, можно получить различными способами. Прямые инвестиции в TIPS, например, могут быть сделаны через Казначейство США или через брокерский счет. Они также хранятся в некоторых взаимных фондах и биржевых фондах. Для более агрессивной игры рассмотрите бросовые облигации. Высокодоходный долг, как его официально называют, имеет тенденцию расти в цене, когда растет инфляция, поскольку инвесторы обращаются к более высокой доходности, предлагаемой этими более рискованными, чем в среднем, инвестициями с фиксированным доходом.

Акции

Акции имеют разумные шансы идти в ногу с инфляцией, но когда дело доходит до этого, не все акции созданы равными. Например, акции, приносящие высокие дивиденды, как правило, дешевеют, как облигации с фиксированной процентной ставкой, во времена инфляции. Инвесторы должны сосредоточиться на компаниях, которые могут переложить свои растущие затраты на клиентов, например, в секторе потребительских товаров.

Кредиты/долговые обязательства

Кредиты с кредитным плечом также являются потенциальным средством хеджирования инфляции. Это инструмент с плавающей процентной ставкой, что означает, что банки или другие кредиторы могут повышать взимаемую процентную ставку, чтобы рентабельность инвестиций (ROI) соответствовала инфляции.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS) и обеспеченные долговые обязательства (CDO) — структурированные пулы ипотечных и потребительских кредитов — соответственно также являются вариантом. Инвесторы сами не владеют долгами, а инвестируют в ценные бумаги, базовым активом которых являются кредиты.

MBS, CDO и кредиты с кредитным плечом являются сложными, несколько рискованными (в зависимости от их рейтинга) инструментами, зачастую требующими достаточно больших минимальных вложений. Для большинства розничных инвесторов разумным курсом является покупка паевого фонда или ETF, который специализируется на этих приносящих доход продуктах.

Плюсы и минусы инвестирования в условиях инфляции

У каждого типа инвестиционного хеджирования есть свои плюсы и минусы, так же как и у каждого типа инвестиций есть плюсы и минусы. Кроме того, у различных активов, описанных выше, есть как положительные, так и отрицательные черты.

Основное преимущество инвестирования во время инфляции, конечно же, заключается в сохранении стоимости вашего портфеля. Вторая причина заключается в том, что вы хотите, чтобы ваши сбережения росли. Это также может привести к диверсификации, что всегда стоит учитывать. Распределение риска между различными активами — проверенный временем метод построения портфеля, применимый как к стратегиям борьбы с инфляцией, так и к стратегиям роста активов.