ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Что такое «инфляция»?

 Главная > Справочник > Термины и определения > Что такое «инфляция»?

Инфляция — это обесценивание денег, и как следствие, повышение общего уровня цен на товары и услуги. Но стоит отличать инфляцию от скачка цен. Инфляция — это длительный и устойчивый процесс. Также инфляция не означает рост цен на абсолютно все товары и услуги.

Причины инфляции

Одной из самых распространенных причин является повышение спроса на товары и услуги. Повышенный спрос может провоцировать дефицит товаров и, соответственно, рост цен.

Второй причиной может быть рост цен на производство и сырьевые товары. Когда производитель повышает цены на свои товары и услуги чтобы увеличить рентабельность предприятия.

Третья причина — печатный станок. Т.е. когда правительство при дефиците денег начинает печатать новые деньги. Это приводит к переизбытку в государстве денежной массы, которая ничем не обеспечена (например, программа QE-количественного смягчения).

К этому пункту можно отнести и массовое кредитование, что также увеличивает количество денег в обороте.

Четвертая причина — монополия предприятий, рост налогов, снижение курса национальной валюты.

Виды инфляции

Существует несколько видов инфляции. Разберем три основных.

• Ползучая инфляция — характеризуется замедленным темпом роста цен. При такой инфляции происходит рост цен не более 10% в год. Такая инфляция считается наилучшей, так как инфляция происходит за счет обновления ассортимента и позволяет проводить корректировку цен за счет изменений условий спроса и предложения. Эта инфляция управляемая, так как ее можно регулировать.
• Галопирующая инфляция — характеризуется высоким темпом роста цен. Такая инфляция трудно поддается управлению. В стране часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о наличии экономического кризиса.
• Гиперинфляция – галопирующая инфляция, отличающаяся годовым темпом роста цен на более, чем 100%. При такой инфляции благосостояние населения резко ухудшается. Разрушаются экономические отношения между предприятиями. Такая инфляция является неуправляемой и требует принятия со стороны государства чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство останавливается, продажа товаров, продукции, работ и услуг сокращается, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, действующие предприятия закрываются.

Последствия инфляции

Инфляция может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на социально-экономические процессы.

К положительным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:

1. Инфляция оказывает стимулирующее влияние на товарооборот, так как ожидание роста цен в будущем побуждает потребителей приобретать товары сегодня.
2. Инфляция служит фактором «естественного отбора» экономической эволюции. В условиях инфляционного развития экономики разоряются слабые предприятия. Таким образом, в национальной экономике остаются функционировать только самые сильные и эффективные предприятия. При этом инфляция может способствовать росту конкурентоспособности отечественных товаров.
3. В экономике с неполной занятостью умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать.
4. Инфляция перераспределяет доходы между кредиторами и заемщиками, причем в выигрыше оказываются заемщики. Получив долгосрочную ссуду под фиксированные проценты, заемщик должен будет вернуть лишь часть ее, так как реальная покупательная способность денег уменьшится из-за инфляции.
5. При инфляции выигрывают должники, покупатели, импортеры, работники реального сектора.

К отрицательным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты:

1. Все денежные запасы (вклады, кредиты, остатки на счетах и др.) обесцениваются. Так, от непредвиденной инфляции теряют доходы держатели сбережений на расчетном счете (деньги обесцениваются, и сбережения уменьшаются).

2. Обесцениваются ценные бумаги.

3. Резко обостряются проблемы эмиссии денег.

4. Происходит стихийное, неконтролируемое перераспределение доходов, в результате которого при инфляции проигрывают кредиторы, продавцы, экспортеры, работники бюджетных предприятий. Так, кредиторы (лица, выдавшие кредит), через некоторое время ожидают возвращения кредита деньгами, которые потеряли свою покупательную способность.

5. Снижается экономическое благосостояние тех, кто хранит денежные накопления в банках, если обычный банковский процент ниже уровня инфляции.

6. Рост цен сопровождается падением валютного курса национальной денежной единицы.

7. Искажаются все основные экономические показатели, такие как ВВП, рентабельность и т. д.

---

• Инфляция бывает отрицательной. В таком случае ее называют дефляция, и она означает снижение общего уровня цен на товары и услуги. В статистике по странам обычно упоминается лишь инфляция, а дефляция отмечается как отрицательная инфляция (т. е. пишется со знаком «минус»)
• С точки зрения экономической науки, идеальная ситуация
  — это когда инфляция в стране составляет 1.5-2%. Потому что если инфляции нет совсем, то деньги не возвращаются в экономику страны (люди хранят свою зарплату, потому что знают, что завтра цены будут ниже). А если инфляция больше 2%, то она съедает экономический рост. И если у вас рост ВВП 10% и инфляция 10%, значит, ваша экономика не выросла. Также высокая инфляция не позволяет делать среднесрочное и долгосрочное планирование — нельзя строить длинные планы, если у вас инфляция 10%
• Рейтинг стран по уровню инфляции

Потребительская инфляция

Потребительская инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, которые приобретаются населением страны.

По темпам роста потребительскую инфляцию делят на три основных типа:

1. Умеренная (ползучая) инфляция. При таком виде инфляции рост общего уровня цен обычно составляет не более 10% в год.

Данный вид инфляции считается нормальным для современной экономики, так как она является регулируемой, в значительной степени не влияет на уровень благосостояния населения и не уменьшает покупательную способность потребителя. Умеренная инфляция возникает по причине обновления ассортимента товаров и услуг, способствует повышению спроса и развитию производства. В качестве примеров стран с умеренной инфляцией (по состоянию на конец июня 2021 года) можно привести США, Германию, Великобританию, Данию, Францию, Россию, Венгрию, Эстонию, Египет, Польшу.

2. Галопирующая инфляция. Рост уровня цен в данном случае, как правило, варьируется от 10 до 50% в год. В отличие от предыдущего вида данный вид инфляции труднее поддается управлению, характеризуется более стремительными темпами падения курса национальной валюты. Население в данном случае начинает стремительно делать сбережения и вкладывать свои средства в различные блага. Галопирующая инфляция в основном наблюдается в развивающихся странах, например в Иране, Нигерии, Турции, Замбии, Анголе, Эфиопии (по данным на июнь 2021 года).

3. Гиперинфляция, при которой рост цен превышает 50% в год. Такая инфляция считается неконтролируемой и характеризуется падением уровня производства в стране, закрытием предприятий, сокращением объемов продаж, ростом безработицы и общим снижением благосостояния населения. Гиперинфляция, по состоянию на середину 2021 года, наблюдалась в Венесуэле, Судане, Зимбабве, Ливане.

На графике ниже представлена динамика уровня инфляции в годовом выражении в различных странах мира.

Для оценки изменения во времени общего уровня цен на товары и услуги, потребляемые населением, применяется такой показатель, как индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет отношение стоимости фиксированного перечня продукции в ценах текущего периода к его стоимости в ценах предыдущего или базисного периода, который приравнивается к 100. Например, при расчете ИПЦ Германии в качестве базисного периода взят 2015 год, в США — 1982–1984 годы, в России — 2000 год. ИПЦ используется для оценки инфляции в стране, а также при корректировке заработных плат, социальных выплат и уровня налогов.

В России этот индекс используется Минфином РФ для расчета номинала и НКД по государственным облигациям ОФЗ-ИН.

В странах Евросоюза (например, в Финляндии, Швеции, Бельгии, Хорватии, Греции) применяется такой индикатор, как гармонизированный индекс потребительских цен (ГИПЦ), который рассчитывается по единой методологии и по одинаковому набору товаров и услуг и позволяет сравнить потребительскую инфляцию в разных странах в текущем месяце относительно такого же месяца в предыдущем или базисном году. ГИПЦ также публикуется в странах, являющихся кандидатами на вступление в ЕС (например, в Албании, Турции, Черногории).

Сходство ИПЦ и ГИПЦ заключается в том, что оба показателя позволяют оценить изменение среднего уровня цен на фиксированный перечень товаров и услуг. Кроме того, для расчета ИПЦ и гармонизированного индекса используются одинаковые базовые данные о ценах, которые собираются в одних и тех же источниках. Отличие состоит в том, что ИПЦ является показателем общих ценовых тенденций и уровня потребительской инфляции в стране, в то время как гармонизированный индекс служит основой для сравнительного измерения инфляции и оценки стабильности валюты в определенной группе стран (в данном случае в Евросоюзе).

На графике ниже представлена динамика ИПЦ и ГИПЦ на примере Чехии и Дании.

Помимо общей инфляции также анализируют базовую инфляцию, которая отражает динамику цен на потребительские товары и услуги относительно такого же периода годом ранее (YoY) за исключением тех, цены на которые подвержены влиянию сезонных и административных факторов.

Например, в США из расчета базовой инфляции исключаются расходы на еду и энергию, а также нефтепродукты и коммунальные услуги, в Швейцарии — свежие и сезонные продукты, а также нефтепродукты, в России — плодоовощная продукция, водка, топливо (бензин), услуги транспорта, связи и жилищно-коммунальные услуги, в Польше — продукты питания, безалкогольные напитки, топливо и энергоносители, которые особенно чувствительны к внутренним и внешним шокам.

Что такое гиперинфляция? Причины, следствия, примеры и как подготовиться

Что такое гиперинфляция?

Гиперинфляция — это термин для описания быстрого, чрезмерного и неконтролируемого общего роста цен в экономике. В то время как инфляция измеряет темпы роста цен на товары и услуги, гиперинфляция — это быстрый рост инфляции, обычно превышающий 50% в месяц.

Хотя гиперинфляция — редкое явление для развитых экономик, она случалась много раз на протяжении всей истории в таких странах, как Китай, Германия, Россия, Венгрия и Грузия.

Ключевые выводы

• Гиперинфляция относится к быстрому и неограниченному росту цен в экономике, как правило, со скоростью, превышающей 50% в месяц с течением времени.
• Гиперинфляция может возникнуть в условиях, влияющих на основную производственную экономику, в сочетании с чрезмерным печатанием денег центральным банком.
• Гиперинфляция может вызвать скачок цен на товары первой необходимости, такие как продукты питания и топливо, поскольку спрос превышает предложение.
• Хотя сценарии гиперинфляции обычно редки, они могут выйти из-под контроля, как только они начнутся.

Гиперинфляция

Понимание гиперинфляции

Инфляция измеряется Бюро статистики труда с использованием индекса потребительских цен (ИПЦ) для измерения покупательной способности доллара. ИПЦ представляет собой индекс цен примерно на 94 000 товаров и услуг; около 8000 предложений по аренде жилья; и цены на авиабилеты, одежду, товары для дома, отпускаемые по рецепту лекарства, подержанные автомобили и почтовые расходы.

Вообще говоря, Федеральная резервная система стремится поддерживать то, что она называет здоровым уровнем инфляции около 2% в долгосрочной перспективе. Уровень инфляции выше 2% считается высоким. Гиперинфляция — это крайний случай инфляции, а не просто высокий уровень инфляции.

Гиперинфляция возникает, когда цены выросли более чем на 50% в месяц. Ежедневное увеличение может достигать 200% и более, когда возникает гиперинфляция.

Для сравнения: по данным Бюро трудовой статистики, уровень инфляции в США, измеряемый индексом потребительских цен, с 2012 года составляет в среднем около 2% в год.

Например, представьте, что вы всегда покупаете одни и те же продукты в продуктовом магазине. Если бы в экономике наблюдался рост инфляции на 5% в день, ваш счет за продукты мог бы увеличиться с 500 долларов в неделю до 675 долларов на следующей неделе, а на следующей неделе — до 9 долларов. 11 в неделю на следующей неделе и так далее.

Причины гиперинфляции

Хотя несколько обстоятельств могут вызвать гиперинфляцию, вот наиболее распространенные причины гиперинфляции.

Избыточная денежная масса

Центральные банки обычно контролируют денежную массу в обращении. В обстоятельствах, которые исторически оправдывают увеличение денежной массы — например, рецессия или депрессия — центральные банки могут увеличить количество денег в обращении. Целью этого действия является поощрение банков к кредитованию, а потребителей и предприятий к заимствованию и тратам.

Однако, если увеличение денежной массы не поддерживается экономическим ростом, измеряемым валовым внутренним продуктом (ВВП), может возникнуть гиперинфляция. Если ВВП — мера производства в экономике — не растет, предприятия повышают цены, чтобы увеличить прибыль и остаться на плаву.

Поскольку у потребителей больше денег, они платят более высокие цены и подпитывают инфляцию. Если объем производства продолжает стагнировать или сокращаться, а инфляция продолжает расти, компании взимают больше, потребители платят больше, а центральный банк печатает больше денег. Происходит цикл увеличения темпов инфляции, ведущий к гиперинфляции.

Инфляция спроса

Инфляция спроса — это сценарий, при котором совокупный спрос становится слишком высоким для совокупного предложения. Это приводит к быстрому росту цен, потому что не хватает товаров и услуг для удовлетворения растущего общего спроса со стороны потребителей и предприятий.

Гиперинфляция является результатом сочетания многих обстоятельств и неправильного принятия финансовых решений.

Последствия гиперинфляции

Гиперинфляция может вызвать несколько неблагоприятных последствий. Люди могут начать накапливать товары, такие как продукты питания. В свою очередь, может быть нехватка продуктов питания.

Когда цены чрезмерно растут, деньги обесцениваются, потому что инфляция снижает их покупательную способность. Меньшая покупательная способность означает, что потребители тратят больше, чтобы покупать меньше. В результате у них остается меньше денег для оплаты счетов и меньше долларов для покупки предметов первой необходимости.

Кроме того, люди могут не вкладывать свои деньги в финансовые учреждения, ведущие банки и кредиторы обанкротятся. Налоговые поступления также могут упасть, если потребители и предприятия не смогут платить, в результате чего правительства не смогут предоставлять основные услуги.

Как подготовиться к гиперинфляции

Важно помнить, что гиперинфляция случается не очень часто, особенно в развитых странах, где центральный банк сосредоточен на подавлении и контроле инфляционных периодов. Однако есть некоторые действия, которые вы можете предпринять, чтобы уменьшить влияние нормальной или высокой инфляции на ваш портфель.

Сбалансированный и диверсифицированный портфель может помочь вам сократить убытки в периоды инфляции. Товары и недвижимость могут уменьшить неблагоприятное воздействие инфляции, потому что в это время они имеют тенденцию к увеличению в цене. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) могут застраховаться от роста инфляции, потому что основная сумма, которую вы инвестировали в TIPS, корректируется с инфляцией.

Взаимные фонды и биржевые фонды, практикующие инфляционные свопы, также могут использоваться для борьбы с влиянием инфляции на ваш портфель.

Реальные примеры гиперинфляции

Югославия

Один из наиболее разрушительных и продолжительных эпизодов гиперинфляции произошел в бывшей Югославии в 1990-х годах. Находясь на грани распада страны, в стране уже наблюдалась инфляция, темпы которой превышали 76% в год.

В 1991 году было обнаружено, что глава тогдашней сербской провинции Слободан Милошевич ограбил национальную казну, заставив центральный банк Сербии выдать своим приспешникам ссуды на 1,4 миллиарда долларов.

Кража вынудила центральный банк правительства напечатать чрезмерные суммы денег, чтобы позаботиться о своих финансовых обязательствах. В результате гиперинфляция быстро охватила экономику, уничтожив то, что осталось от богатства страны, и вынудив население обмениваться товарами. Уровень инфляции почти удваивался каждый день, пока не достиг непостижимого уровня в 313 000 000% в месяц.

Правительство быстро взяло под контроль производство и заработную плату, что привело к нехватке продовольствия. В результате доходы упали более чем на 50%, а производство остановилось. В конце концов, правительство заменило свою валюту немецкой маркой, что помогло стабилизировать экономику.

Венгрия

Венгрия пережила гиперинфляцию после Второй мировой войны. На пике инфляции в Венгрии цены росли на 207% в день.

Зимбабве

В марте 2007 года Зимбабве вступила в период гиперинфляции, при которой дневной уровень инфляции равнялся 98% до начала 2009 года. Гиперинфляционный период в стране начался в 1999 году после того, как страна пережила несколько периодов засухи и последующего сокращения ВВП.

В результате страна была вынуждена занимать больше, чем производила, и правительство стало больше тратить. Он увеличил налоги для выплаты премий ветеранам войны за независимость, участвовал в войне в Конго и брал кредиты у Международного валютного фонда для улучшения развития и уровня жизни граждан.

Правительство начало печатать деньги для оплаты расходов, что вызвало инфляционный рост, и жители начали переезжать в другие страны, спасаясь от экономики. К 2010 году уехало почти 1,3 миллиона человек, а экономика находилась в упадке.

Что произойдет, если будет гиперинфляция?

Гиперинфляция не возникает без каких-либо признаков. Если экономисты увидят признаки гиперинфляции — задолго до того, как инфляция достигнет 50% в месяц — Федеральная резервная система применит любые разрешенные инструменты денежно-кредитной политики, чтобы этого не произошло. В прошлом председатель Федеральной резервной системы Пол Волкер повышал ставки до более чем 21%, чтобы бороться с ставкой более 14%, что привело к двум рецессиям, прежде чем инфляция была взята под контроль.

Войдет ли США в гиперинфляцию?

Сомнительно, что в США возникнет гиперинфляция, если экономические обстоятельства не станут очень тяжелыми. Федеральная резервная система и правительство имеют в своем распоряжении множество инструментов, которые могут предотвратить возникновение гиперинфляции.

Какая гиперинфляция была самой страшной в истории?

В Венгрии с августа 1945 г. по июль 1946 г. наблюдалась гиперинфляция, ежедневный уровень инфляции составлял 207%.

Итог

Гиперинфляция — это сценарий, при котором уровень инфляции в округе повышается на 50% за один месяц. Это вызывает озабоченность, если страна находится в ситуации, когда она не может позволить себе выполнить свои обязательства или сталкивается с обстоятельствами, влияющими на ее способность производить товары и услуги. Таким образом, гиперинфляция — это не то, что происходит очень часто. Тем не менее, с 1796 года гиперинфляция случалась 43 раза в 28 странах.

Экономика Определение + Пример Венесуэлы

Что такое гиперинфляция?

Гиперинфляция возникает в экономике страны, когда цены на товары и услуги растут более чем на 50% в месяц.

Определение гиперинфляции в экономике

В экономике термин «гиперинфляция» определяется как период резкого роста цен на все товары и услуги в конкретной стране.

Если экономика страны находится в состоянии гиперинфляции, центральное правительство (или соответствующая правящая партия) фактически потеряло контроль над уровнем инфляции в экономике.

Причиной гиперинфляции является непропорциональное увеличение денежной массы, которое намного превышает ожидания потребителей, компаний, экономистов и правительства.

Значительный рост денежной массы, если он не поддерживается достаточным ростом экономики, может вызвать экспоненциальный рост инфляции.

Гиперинфляции часто предшествует печатание центральным правительством значительных сумм денег в попытке повысить текущий уровень экономической активности.

Недостаток правительства, наводняющего экономику наличными деньгами, заключается в том, что внезапное увеличение количества денег в обращении приводит к обесцениванию валюты страны и, таким образом, вызывает рост цен на товары и услуги.

Обычно эти негативные последствия того, что центральное правительство печатает больше денег, не очевидны для обычных потребителей до тех пор, пока печатание не будет постепенно сокращено или остановлено.

Причины и последствия гиперинфляции (шаг за шагом)

Если в экономике страны присутствует гиперинфляция, одним заметным изменением в поведении потребителей является повышенное накопление товаров, то есть накопление предметов первой необходимости.

Когда перспективы для экономики негативны, потребители, как ожидается, увеличивают свои краткосрочные расходы, чтобы накопить необходимые товары в ожидании долгосрочного снижения общих расходов (и крупного экономического коллапса).

Долгосрочными последствиями гиперинфляции являются более высокие цены на товары, более частое закрытие предприятий и нехватка товаров повседневного спроса, поскольку правительство пытается исправить рушащуюся экономику.

Часто потребители теряют свои сбережения из-за девальвации валюты, когда обменная валюта страны теряет значительный процент своей первоначальной стоимости.

Кроме того, банки и другие институциональные кредиторы обанкротятся из-за того, что стоимость их кредитов станет почти бесполезной, что сократит количество кредитов, доступных в стране, и количество денег в обращении.

Что еще хуже, потребители в конце концов перестанут размещать свои деньги в финансовых учреждениях, оказывая еще большее понижательное давление на банки и кредиторов.

Валюта страны в период гиперинфляции резко падает в цене, особенно за границей на зарубежных рынках, и отечественные импортеры также получают меньше доходов (и прибыли), поскольку стоимость иностранных товаров становится слишком высокой для обеспечения устойчивости их бизнес-моделей.

С точки зрения зарубежных стран, падающая стоимость национальной валюты делает экспорт более доступным, но эта полезная экономия осуществляется за счет страны, переживающей гиперинфляцию.

Гиперинфляция характеризуется ростом цен, девальвацией валюты, увеличением числа банкротств, снижением покупательной способности потребителей и нехваткой таких товаров, как продукты питания.

Инфляция и гиперинфляция: в чем разница?

Инфляция описывает периоды, когда цены на товары и услуги растут, что приводит к снижению потребительских расходов и снижению покупательной способности.

Напротив, гиперинфляция описывает время «экстремальной» инфляции, которая не управлялась эффективно центральным правительством и теперь считается чрезмерной и неконтролируемой.

• Инфляция → Понятие инфляции относится к заметному росту цен на товары и услуги, в связи с чем центральное правительство может (и должно) принимать меры для сдерживания такого роста цен.
• Гиперинфляция → Напротив, гиперинфляция является результатом плохой налогово-бюджетной политики и неразумных действий, которые центральное правительство предпринимает после инфляции.

Риск гиперинфляции в экономике США

Большинство экономистов определяют гиперинфляцию как инфляцию, превышающую 50% в месяц. Уровень инфляции, наблюдаемый в США в 2022 году, и близко не приближается к этому порогу, то есть последствия гиперинфляции во много раз хуже, чем инфляция «нормального курса».

В США Федеральная резервная система стремится поддерживать уровень инфляции на уровне около 2% в долгосрочной перспективе, хотя последние опубликованные цифры были ближе к 8,5%.

Резкий скачок уровня инфляции в США был вызван низкими процентными ставками, которые длились десятилетиями, причем ставки еще больше снизились из-за пандемии COVID-19 в 2020 году.

Но теперь, когда экономика постепенно восстанавливается, ФРС пытается смягчить риск инфляции, повышая процентные ставки и сокращая расходы (и мы увидим, как эта денежно-кредитная политика сработает в ближайшие годы).

Пример гиперинфляции — экономика Венесуэлы

Реальным примером страны, страдающей от гиперинфляции, является Венесуэла, которая изначально начала с двузначной инфляции в начале 1980-х годов после периода социально-экономического и геополитического конфликта.

Проблемы, вызвавшие в первую очередь рост инфляции, продолжали негативно влиять на экономику страны даже до настоящего времени, несмотря на заявления экономистов в конце 2021 года о том, что технически Венесуэла больше не находится в состоянии гиперинфляции.

Хотя в 2021 году Венесуэла вырвалась из одной из своих самых продолжительных полос гиперинфляции — т.