ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Формула рентабельности собственного капитала по балансу

Понятие рентабельности собственного капитала

Показатель рентабельности собственного капитала – определяющий показатель для стратегических инвесторов, определяющих собственные вложения на долгосрочный период свыше одного года. Формула рентабельности собственного капитала по балансу показывает, как руководители и собственники компании осуществляют управление капиталом, и какая норма прибыли создается ими на имеющийся капитал.

Формула рентабельности собственного капитала по балансу

Показатель рентабельности собственного капитала может быть рассчитан в соответствии с данными формы бухгалтерской отчетности №2 – отчета о прибылях и убытках. Формула рентабельности собственного капитала по балансу (новая форма бухгалтерского баланса):

ROE=(стр.2400 / стр. 1300) * 100%

В данной формуле строка 2400 берется из отчета о финансовых результатах (форма №2), а строка 1300 из бухгалтерского баланса (форма №1).

Общая формула рентабельности собственного капитала по балансу выглядит следующим образом:

ROE = ЧП / СК

Здесь ЧП – чистая прибыль,

СК – собственный капитал.

По старой форме баланса формула выглядит так:

ROE = (строка190) / (1/2 *(строка 490 на начало года + строка 490 на конец года)

Рентабельность собственного капитала также может быть расписана через рентабельность активов, при этом формула примет следующий вид:

ROE = ROA/((1-ЗС)/ АПсг)

Здесь ЗС – заемные средства,

АПсг – среднегодовой размер активов и пассивов.

Показатель ROA показывает количество прибыли, которую приносит компании ее имущество. ROA находится в зависимости от коэффициента рентабельности продаж (ROS), отражающий норму чистой прибыли в соответствии с объемом реализованной продукции.

ROA = ЧП/Сакт

Здесь ЧП – чистая прибыль,

Сакт – среднегодовая стоимость активов.

ROA = строка 190 / (1/2 *(строка 300 на начало года + строка 300 на конец года))

ROS =Пп / Q

Пп – прибыль от продаж,

Q – объем продаж товара.

ROS = строка 50 (Ф№2)/ строка 010 (Ф№2)

Что показывает формула рентабельности собственного капитала

При увеличении продаж продукции повышение рентабельности продаж вызывает рост рентабельности активов и рентабельности собственного капитала. Вслед за этим растет и инвестиционная привлекательность предприятия.

Формула рентабельности собственного капитала по балансу отражает размер прибыли, полученной организацией на единицу стоимости собственного капитала.

ROE используется при сопоставлении предприятий и выборе максимально инвестиционно привлекательных объектов для инвестиций. Стратегическими инвесторами осуществляются вложения непосредственно в уставные капиталы предприятий в обмен на часть прибыли компании. По этой причине показатель ROE – важнейший показатель инвестиционной привлекательности предприятий и эффективности управленческой работы.

Примеры решения задач

ROE. Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on Equity)

Рентабельность собственного капитала (Return on Equity, Return on Shareholders’ Equity, ROE) показывает эффективность использования собственных вложенных средств и рассчитывается в процентном соотношении. Рассчитывается по формуле:

ROE = Net Income / Average Shareholder’s Equity

ROE = Net Income / Average Net Assets

Где, Net Income — чистая прибыль до выплаты дивидендов по обыкновенным акциям, но после выплаты дивидендов по привилегированным акциям, так как собственный капитал не включает привилегированные акции.

ROE также можно представить в следующем виде:

ROE = ROА * Коэффициент финансового рычага

Из соотношения видно, что правильное использование заёмных средств позволяет увеличить доходы акционеров за счёт эффекта финансового рычага. Такой эффект достигается за счёт того, что прибыль, получаемая от деятельности компании, значительно выше ставки кредита. По величине финансового рычага можно определить, как используются привлечённые средства – для развития производства либо для латания дыр в бюджете. Очевидно, что при хорошем управлении компанией значение этого показателя должно быть больше единицы. С другой стороны, слишком высокое значение финансового рычага тоже плохо, так как оно может быть сопряжено с высоким риском, поскольку указывает на высокую долю заёмных средств в структуре активов. Чем выше эта доля, тем больше вероятность того, что компания вообще останется без чистой прибыли, если вдруг столкнётся с какими-нибудь даже незначительными трудностями.

Особым подходом к расчету показателя является использование формулы Дюпона, которая разбивает ROE на составляющие, позволяющие глубже понять полученный результат:

ROE (формула Дюпона) = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / Активы) * (Активы / Собственный капитал)

или

ROE (формула Дюпона) = Рентабельность по чистой прибыли * Оборачиваемость активов * Финансовый левередж

В российской системе бухгалтерского учета формула коэффициента рентабельности собственного капитала принимает вид:

ROE = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала * 100%

ROE = стр. 2400 / ((стр. 1300 + стр. 1530)на начало периода + (стр. 1300 + стр. 1530)на конец периода)/2 * 100%

Чтобы рассчитать коэффициент за период, отличный от года, но получить сопоставимые годовые данные, используют формулу:

ROE = Чистая прибыль * (365/Кол-во дней в периоде) / Среднегодовая стоимость собственного капитала * 100%

По мнению многих экономистов-аналитиков, при расчете коэффициента целесообразно использовать показатель чистой прибыли. Это объясняется тем, что рентабельность собственного капитала характеризует уровень прибыли, которую получают собственники на единицу вложенного капитала.

Показатель характеризует эффективность использования собственных источников финансирования предприятия и показывает, сколько чистой прибыли зарабатывает компания с 1 рубля собственных средств.

ROE позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие виды деятельности.

Кстати, в мировой практике показатель ROE используется как один из главных индикаторов конкурентоспособности банков.

Формула рентабельности собственного капитала в Excel

Рентабельность собственного капитала отражает отношение чистой прибыли от реализации к среднему объему собственных средств.

Данные для расчета берутся из бухгалтерского баланса. Коэффициент рентабельности обозначается «ROE».

Экономический смысл финансового показателя «ROE»

Коэффициент рентабельности показывает, насколько эффективно использовались в отчетном периоде инвестированные деньги. Понятно, что данный показатель чрезвычайно важен для инвесторов и собственников бизнеса.

Существует несколько коэффициентов доходности. Нас же будет интересовать рентабельность собственного капитала. То есть тех активов, которые принадлежат фирме на правах собственности.

Как оценивать результат расчетов:

1. Чем выше коэффициент, тем эффективнее использовались вложенные средства. Инвестиции более доходные.
2. Слишком высокий показатель – «страдает» финансовая устойчивость организации.
3. Коэффициент ниже нуля – целесообразность инвестиций в данное предприятие сомнительна.

Коэффициент рентабельности собственного капитала сопоставляют с другими вариантами вкладывания свободных денег в активы и ценные бумаги иных фирм. Или с банковским процентом по депозитам, на крайний случай.

Значение доходности собственного капитала.



Формула расчета показателя ROE в Excel

Показатель доходности собственных средств рассчитывается как частное от чистой прибыли к среднему размеру собственных капиталовложений. Данные берутся за определенный временной интервал: месяц, квартал, год.

Формула для расчета коэффициента рентабельности собственных средств:

ROE = (Чистая прибыль / Средняя величина собственных средств) * 100%.

Цифры для расчетов должны быть взяты из отчета о финансовых результатах (итоговый показатель) и пассива баланса (итоговый показатель).

Средняя величина собственного капитала – формула расчета:

СК = (СК начала периода + СК конца периода) / 2.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу:

ROE = (стр. 2110 + стр. 2320 + стр. 2310 + стр. 2340) / ((стр. 1300 нг + стр. 1300 кг + стр. 1530 нг + стр. 1530 кг) / 2) * 100%.

В числителе – данные из отчета о финансовых результатах (форма 2). В знаменателе – из итогового баланса (форма 1).

Для расчета рентабельности средствами Excel введем данные для финансовой отчетности компании «Х»:

И отчет о финансовых результатах («по-старому»: о прибылях и убытках):

В таблицах выделены значения, которые понадобятся для расчета коэффициента рентабельности собственного капитала.

• Коэффициент рентабельности за 2015 г.: = (6695 / 75000) * 100% = 8,9%.
• Коэффициент рентабельности за 2014 г.: = (2990 / 65000) * 100% = 4,6%.

Автоматизируем расчет с помощью формул Excel. Вообще, можно сделать отдельную таблицу с важными экономическими показателями. Ввести формулы со ссылками на значения в соответствующих отчетах – и быстро получать данные для статистического анализа, сопоставления и принятия управленческих решений.

Формулы Excel для расчета рентабельности собственного капитала:

Элементы формулы – ссылки на ячейки с соответствующими значениями. Чтобы коэффициент сразу отображался в процентах, установили процентный формат и оставили один знак после запятой.

Выводы:

1. Наблюдается рост показателя рентабельности собственных средств с 4,6 процентов до 8,9 процентов.
2. Вкладывать свободные средства в акции компании «Х» не выгодно. Та же банковская ставка по депозитам в 2015 году составила 9,5%.
3. Целесообразно рассмотреть другие предложения от предприятий или положить деньги на депозит под проценты (в крайнем случае).

Скачать рентабельность собственного капитала в Excel

Инвестиционную привлекательность проекта не оценивают только по доходности капиталовложений. Принимая решение, инвестор смотрит рентабельность активов, продаж и другие критерии эффективности работы предприятия.

Рентабельность собственного капитала: формула по балансу

На чтение 10 мин. Просмотров 188 Опубликовано 13.01.2019

Опытные предприниматели используют множество различных экономических инструментов, позволяющих оценить эффективность бизнеса. Одним из таких показателей является уровень рентабельности собственного капитала. Этот индикатор используется для отображения доходности вложений, перенаправленных в развитие бизнеса. Говоря простыми словами, данный коэффициент используется для того, чтобы оценить насколько целесообразно применяются вложения акционеров. В данной статье мы предлагаем рассмотреть вопрос о том, как рассчитать рентабельность собственного капитала (ROE).

Рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации

Рентабельность бизнеса: суть понятия

Каждый предприниматель должен постоянно изучать результативность работы компании, сравнивая новые данные со статистикой за прошлые года. Однако в некоторых случаях более целесообразно сравнивать результаты работы конкретной компании со среднестатистическими показателями, установленными для конкретного рыночного сегмента. Такой подход часто используют бизнесмены, занимающиеся инвестиционной деятельностью. Сравнение дохода от акций с прибыльностью паевых инвестиционных фондов и банковских депозитов позволяет определить, насколько выгодно вкладывать деньги в конкретный вид бизнеса. Такая оценка позволяет инвесторам выявлять экономическую привлекательность предложенного проекта.

При проведении анализа используется большое количество различных данных. В первую очередь потребуется информация о размере чистой прибыли конкретной компании. Помимо этого, нужно оценить размер резервного фонда и собственного капитала. Особую важность имеет информация о прогнозируемой величине дохода. Все вышеперечисленные показатели сравниваются с нормативами, установленными для конкретной отрасли.

Подобная информация позволяет собственникам компании понять, какой именно финансовый результат принесли принятые решения, связанные с использованием вложенных инвестиций. Здесь следует отметить, что размер выручки, полученной в течение одного года и объем чистой прибыли, не могут отразить данную информацию.

Коэффициент рентабельности собственного капитала является единственным экономическим инструментом, позволяющим понять нужно ли и дальше работать в выбранном направлении или перенаправить имеющиеся ресурсы на финансирование других проектов.

Для того чтобы определить уровень ROE, бизнесмену необходимо рассчитать соотношение величины чистой прибыли, полученной фирмой за определенный отрезок времени, к объему цены собственного капитала. При расчете последнего параметра используются данные за несколько лет. Такая тактика позволяет определить уровень дохода инвесторов, вложивших деньги в развитие конкретного проекта.

Многие люди часто совершают ошибку, сравнивая рассматриваемый показатель с уровнем рентабельности активов компании. Несмотря на наличие схожих черт, эти индикаторы имеют явные отличия друг от друга. Коэффициент рентабельности активов используется для оценки результатов использования всех денежных ресурсов, принадлежащих фирме. К этой статье можно отнести и те средства, что были получены в виде займа от кредитных учреждений и партнеров. Показатель ROE применяется для того, чтобы оценить эффективность конкретной части финансовых ресурсов, принадлежащих держателям акций. Этот индикатор используется не только для отображения финансовых результатов, но и для оценки качества инвестиционной деятельности.

Помимо всего вышеперечисленного, необходимо отметить, что при составлении подобных расчетов, полученные значения являются конечным результатом. Это означает, что из данной суммы не нужно вычитать объем задолженности компании перед контрагентами и финансовыми учреждениями. Основываясь на всем, что было сказано выше можно сделать вывод, что данный коэффициент наглядно демонстрирует доходность каждого вложенного рубля.

Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал

Для чего необходимо знать данный показатель

Основываясь на вышесказанном можно сделать вывод, что рассматриваемый коэффициент имеет второстепенное значение для бизнесменов. Как правило, этот инструмент применяется инвесторами и акционерами, желающими узнать, насколько эффективно тратятся их вложения. Своевременное проведение подобного анализа позволяет защитить себя от убытков, вызванных нецелесообразными хозяйственными решениями. Именно поэтому во время оценки учитывается лишь та часть капитала, что принадлежит акционерам. Этот фактор является отличительной чертой коэффициента ROE в сравнении с остальными инструментами экономического анализа.

Рентабельность собственного капитала показывает уровень прибыли, полученной благодаря финансовым вливаниям. От величины этого показателя зависит доходность инвестиционной деятельности. Подобный подход к изучению инвестиционного проекта позволяет отказаться от маловыгодных проектов, сопровождающихся высоким риском потери вложенных средств. В том случае, когда полученный результат меньше нормативного значения, инвестору следует рассмотреть иные проекты, куда можно перенаправить имеющийся капитал.

Многие специалисты в сфере инвестиций рекомендуют сравнивать полученные результаты с другими направлениями инвестиционной деятельности. Такими направлениями может быть покупка ценных бумаг в виде государственных облигаций и акций, выпущенных крупными организациями. Помимо этого, нужно сравнить финансовую эффективность инвестиций с величиной процентных выплат по депозитным вкладам. Здесь следует отметить, что многократное превышение нормативов может свидетельствовать о возникновении финансовых затруднений. Одним из главных правил бизнеса является тот факт, что увеличение доходности ведет собой повышение уровня риска.

Для того чтобы определить величину рассматриваемого индикатора, необходимо узнать соотношения чистого дохода компании и размера собственного капитала. Многие специалисты используют показатели, выраженные в процентах. Для того чтобы получить подобную информацию, необходимо умножить полученные данные на сто. На сегодняшний день существует множество способов расчета этого коэффициента. Порядок использования конкретной формулы зависит от того, какие именно данные будут использоваться в расчетах. Это может быть как бухгалтерский баланс, так и финансовая отчетность за конкретный период.

От чего зависят показатели рентабельности

Каждый инвестор желает знать, насколько эффективно работают его вложения. Именно показатель эффективности работы инвестиций определяет уровень дохода, который получит инвестор. При составлении подобных расчетов высчитывается уровень соотношения между чистой прибылью, полученной за отдельный временной отрезок и величиной капитала, принадлежащего акционерам.

Многих инвесторов интересует вопрос о том, что может снизить значимость рентабельности собственного капитала. Величина этого коэффициента зависит от тех же факторов, что влияют на объем чистой прибыли. Это могут быть объемы проданной продукции, величина каналов сбыта, уровень спроса на предложение конкретной компании, а также эффективность решений, принятых руководством. Помимо всего вышеперечисленного, нужно учитывать общую экономическую обстановку в конкретной стране и уровень конкуренции в конкретном рыночном сегменте.

Чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше

Как определить коэффициент доходности бизнеса

Увеличение объемов реализации товарной продукции позволяет увеличить уровень рентабельности активов. Вместе с этим показателем увеличивается рентабельность собственного капитала. Этот означает, что привлекательность проекта для инвесторов зависит именно от величины продаж. Главной задачей расчетов является определение величины прибыли, полученной на каждый рубль, вложенный в развитие конкретной компании. Как правило, подобные расчеты проводятся на этапе выбора конкретного инвестиционного проекта. Большинство инвесторов вкладывают свои деньги в уставной фонд фирмы для того, чтобы получать определенную долю от прибыли. Для оценки эффективности решений, принятых управленческим звеном, используется индикатор ROE.

Использование формулы Дюпона

Формула Дюпона получила свое название благодаря компании, которая является первой фирмой, использующей многофакторный анализ уровня рентабельности собственного капитала. Компания «DuPont» является одним из настоящих гигантов в американской промышленности, созданной более ста лет назад. В середине двадцатых годов прошлого столетия, аналитики данной компании предложили проводить анализ рентабельности, подразумевающий разбитие рассматриваемого коэффициента на три составные части.

Подобный подход позволяет определить, какие именно факторы оказывают непосредственное влияние на результативность инвестиционного проекта. При проведении подобного анализа учитывается размер чистой прибыли, общая величина активов и объем собственного капитала. По мнению специалистов, разработавших данную формулу, коэффициент рентабельности собственного капитала включает в себя следующие показатели:

1. Уровень рентабельности реализации продукции – операционная эффективность.
2. Скорость оборачиваемости активов – эффективность применения имеющихся ресурсов.
3. Финансовый рычаг – кредитное плечо.

Факторный анализ

Многие люди ошибочно считают, что формула Дюпона отличается от факторного анализа. Однако на самом деле эти формулы полностью одинаковы. Рентабельность собственного капитала определяется с использованием таких параметров, как общая величина активов, принадлежащих компании и величина чистой прибыли. Для того чтобы получить нужную информацию, человеку, проводящему анализ, необходимо выполнить следующие действия:

1. Разделить объем чистой прибыли на размер выручки, полученной за конкретный период.
2. Разделить объем выручки на количество активов.
3. Разделить количество активов на величину собственного капитала.
4. Перемножить полученные результаты между собой.

Такой подход позволяет вычислить коэффициент рентабельности собственного капитала с учетом различных факторов.

Расчет показателя рентабельности собственного капитала имеет смысл только в том случае, если у организации имеется собственный капитал

Формула по балансу

Уровень соотношения между объемом чистой прибыли, полученной компанией за конкретный отрезок времени и объемом собственного капитала, является коэффициентом рентабельности собственного капитала. Данная формула позволяет понять, насколько выгодно вкладывать деньги в конкретное направление бизнеса. Многие эксперты говорят о том, что подобные сведения должны иметь процентное выражение. Для этого, полученный результат умножается на сто.

Рентабельность собственного капитала формула по балансу: «СТР. 2400 / СТР. 1300». Исходные сведения можно получить в «Бухгалтерском балансе» и «Отчете о прибыли и убытках». Важно отметить, что до две тысячи одиннадцатого года применялась формула «СТР. 190 / СТР. 490».

Пример расчета уровня рентабельности

Для того чтобы лучше понимать рассматриваемую формулу, необходимо привести практический пример. В качестве примера будут рассмотрены финансовые результаты компании ООО «Билдинг-Инновация» за три последних года. Все необходимые сведения представлены в следующей таблице:

Баланс	31 декабря 2018	31 декабря 2017	31 декабря 2016
Пассивы
3 Раздел. Собственный капитал
Итог по 3 Разделу	4028	4838	6346
Баланс	6114	9506	9442
Отчет о финансовых результатах		31 декабря 2018	31 декабря 2017
Величина чистой прибыли		1708	1662

Для того чтобы получить результаты за две тысячи восемнадцатый год, необходимо выполнить следующие действия: «1708 / (4028 / 2 +4838/2) * 100 = 38,52%». На следующем этапе рассчитывается уровень рентабельности за прошлый год: «1662 / (4838 / 2 + 6346/2) * 100 = 29,72%». Согласно этим расчетам, в две тысячи семнадцатом году каждый рубль, вложенный инвесторами, приносил двадцать девять копеек. В две тысячи восемнадцатом году, уровень доходности повысился на девять копеек с одного рубля.

Установленные нормативные значения показателя

При проведении факторного анализа проводится сравнение конкретного инвестиционного проекта с доходностью других направлений бизнеса. Это могут быть банковские вклады или акции, выпущенные другими фирмами. Нормативное значение рентабельности собственного капитала варьируется от десяти до двенадцати процентов, в зависимости от вида бизнеса.

Помимо всего вышеперечисленного, необходимо учитывать уровень инфляции. Для отечественных экономических условий, показатель в размере двадцати процентов является стандартной нормой. Более низкое значение данного индикатора свидетельствует о возможных финансовых сложностях у выбранной компании. Значимое превышение нормативов также является поводом для беспокойства из-за увеличения уровня риска потери вложенных средств.

Как проанализировать собственные значения

Составление подобных вычислений позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно выбранная компания использует денежные кредиты и финансовые займы. Увеличение доли привлеченных средств в уставном фонде приводит к увеличению затрат компании. Даже в том случае, когда использование рассматриваемого коэффициента позволяет получить положительные результаты, необходимо уделить внимание дополнительным факторам. Одним из таких факторов является эффективность использования кредитных средств. Подобные решения целесообразны только в том случае, когда размер полученных средств многократно превышает объем процентных выплат.

Многие эксперты говорят о том, что от величины рассматриваемого показателя зависит доход инвестора. Именно поэтому инвесторы предпочитают выбрать проекты, демонстрирующие высокий уровень рентабельности собственного капитала. Однако в некоторых случаях превышение нормативов может объясняться использованием заемного капитала в составе уставного фонда. Это означает, что вложения инвестора подвергаются высокому риску.

Рентабельность собственного капитала — по сути, главный показатель для стратегических инвесторов

Выводы (+ видео)

В данной статье мы рассмотрели вопрос о том, что такое собственный оборотный капитал и как рассчитывается уровень рентабельности этого показателя. Этот индикатор имеет первостепенную важность для людей, занимающихся инвестиционной деятельностью. Составление подобных расчетов позволяет получить информацию о размере дохода, полученного с каждого рубля, вложенного в конкретный проект.

Facebook

Twitter

Вконтакте

Одноклассники

Google+

Рентабельность собственного капитала: формула расчета в 2020 году

Рентабельность собственного капитала 

Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей, который отражает эффективность использования вложенных инвестиций.

Данная информация имеет особую важность для инвесторов и кредиторов, так как первые смогут предположить, насколько выгодными окажутся вложенные инвестиции, а вторые — получить некие гарантии, что компания не обанкротится. 

В этой статье разберем, что такое рентабельность собственного капитала, по какой формуле рассчитывается этот показатель и покажем наглядные примеры определения коэффициента рентабельности собственного капитала. 

Что такое рентабельность капитала компании

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — это финансовый показатель, которые отображает процент чистой прибыли от общего капитала компании. Если говорить простыми словами, то ROE показывает, сколько копеек или центов приносить каждый рубль или доллар собственного капитала компании, т.е. этот коэффициент позволяет определить эффективность использования вложенного капитала. 

Начинающие предприниматели часто путают коэффициент собственного капитала с похожим показателем рентабельности активов. Разница между ними заключается в том, что рентабельность собственного капитала отражает, насколько эффективно был использован не весь капитал, а только та его часть, которая принадлежит собственникам, в то время как рентабельность активов показывает эффективность использования всего капитала (активов) компании.   

Нормативное значение рентабельности собственного капитала зависит от экономического благосостояния страны, в котором работает компания.

Так, для развитых стран (Европа, США, Австралия) ROE должен составлять около 10-12%. Для стран третьего мира (Россия и другие страны СНГ), для которых свойственна высокая инфляция, этот показатель должен быть значительно выше — не менее 20%. 

В целом, чтобы понять насколько полученный коэффициент отвечает норме, нужно сравнить ROE компании с рентабельностью вложений в альтернативные виды бизнеса, например, облигации, акции и другие ценные бумаги или просто в банковские депозиты.  

Так, согласно данным ЦБ РФ в 2019 году средняя ставка по депозитам для физлиц составляла 6,6%, соответственно, если коэффициент рентабельности вашей компании ниже данного показателя, то очевидно, что бизнес является нерентабельным, в первую очередь, для самого владельца, и инвесторы выберут другие объекты для вложения денег.  

Расчет рентабельности собственного капитала

Как рассчитать рентабельность собственного капитала: 

1. Определить чистую прибыль (строка 2400 ОФР). 
2. Определить собственный капитал (строка 1300 ОФР). 
3. Разделить чистую прибыль на собственный капитал. 
4. Умножить полученный коэффициент на 100%. 

Полученный результат отражает рентабельность собственного капитала в процентном соотношении. 

Есть несколько советов, которые позволяют получить более реалистичный и точный результат. Во-первых, каждое значение берется в динамике нескольких периодов, т.е. сначала необходимо рассчитать среднестатистический показатель. 

☝️

Во-вторых, рассчитывать ROE имеет смысл только тогда, когда у компании есть собственный капитал (а не кредитные средства, например), в противном случае у вас может получиться отрицательный показатель, которые имеет мало общего с реальностью.     

Существует две формулы, при помощи которых можно рассчитать рентабельность собственного капитала: формула расчета по балансу и формула Дюпона. 

Это более простая формула, в которой используются данные, взятые из Отчета о финансовых результатах (ОФР). Чтобы рассчитать ROE, нужно эти данные подставить в формулу ниже: 

ROE = ЧП/СК х 100%, 

где 

• ЧП — чистая прибыль;
• СК — собственный капитал.

При внесении данных в формулу, стоит обратить на рекомендации, представленные выше. 

Если посмотреть, какие строки отчетности следует использовать при расчете, то формула будет выглядеть следующим образом: 

ROE = стр. 2400 (Форма 2) / стр. 1300 (Форма 1) х 100% 

Правила расчета рентабельности собственного капитала

Формула Дюпона позволяет рассчитать рентабельность собственного капитала более эффективно, так как позволяет понять, какие именно факторы повлияли на ROE. 

Выглядит формула расчета ROE по Дюпону следующим образом:    

ROE = (ЧП/В) х (В/А) х (А/СК) х 100%,

где 

• ЧП — чистая прибыль; 
• В — выручка; 
• А — активы компании;
• СК — собственный капитал. 

Преимущество формулы Дюпона в том, что она позволяет увидеть, какой конкретный фактор повлиял на рентабельность собственного капитала. По формуле выше видно, есть три таких фактора: 

• Операционная прибыльность (чистая прибыль/выручка) — показывает риски компании;
• Оборот активов (выручка/активы) — показывает, как изменились риски;
• Финансовый рычаг (активы/собственный капитал) — показывает, как соотносятся привлеченный и собственный капитал компании.   

☝️

Расчет по Дюпону используется не тогда, когда нужно узнать сам коэффициент, а когда необходимо определить, с какими из вышеперечисленных факторов имеются проблемы у компании.

Посмотрим пример расчета рентабельности собственного капитала на конкретном примере. Условие задачи представлено на картинке ниже:

Условия задачи для расчета ROE

Чтобы наглядно посмотреть, как менялась рентабельность продаж на каждом из периодов, нанесем полученные данные на график: 

График ROE

Как видно из графика, рентабельность продаж первые два года была примерно на одном уровне — это нормальная ситуация при условии правильного запуска бизнеса. На третьем году работы компания показала резкий рост — в это время предприятие имело возможность наращивать собственный капитал, сохранять и приумножать инвестиции. 

На четвертый год виден резкий спад рентабельности собственного капитала, он опустился даже ниже того значения, которое было в начале работы компании. Далее последовало планомерное снижение.   

Несмотря на то, что в последний год ROE все еще находится на положительном уровне, компания должна принять меры для спасения своего положения на рынке, так как существует большой риск, что в последующие несколько лет коэффициент рентабельность собственного капитала может стать отрицательным. 

Одним из самых эффективных способов понять причины ухудшения ROE является анализ рентабельности собственного капитала. Как его правильно проводить, показано в видео ниже:   

Анализ рентабельности собственного капитала 

Очевидно, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше дела у компании.

☝️

Однако при использовании стандартной формулы может быть один подвох, ведь высокий ROE может получится даже тогда, когда у компании большая доля заемного капитала и малая собственного, т.е. когда финансовый рычаг (А/СК) показывает слишком большое значение.

Поэтому нужно помнить одно правило: рассчитывать рентабельность собственного капитала имеет смысл только в том случае, когда у компании есть собственный капитал.    

Читайте также: 

Рентабельность производства: что показывает и как рассчитать

Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Рентабельность предприятия — как рассчитать и какую формулу использовать

Как вычислять и анализировать рентабельность активов и собственного капитала? | статьи

Есть несколько коэффициентов, взглянув на которые вы можете оценить, может ли ваша компания генерировать выручку и контролировать свои расходы.

Начнем с рентабельности активов.

Что такое рентабельность активов (ROA от анг. Return on Assets)?

В самом широком смысле, ROA это ультра-версия показателя ROI. Рентабельность активов говорит вам, какой процент от каждой денежной единицы, вложенной в бизнес, был возвращен вам в качестве прибыли.

Вы берете все, что используете в своем бизнесе для получения прибыли — любые активы, такие как деньги, приспособления, машины, оборудование, транспортные средства, товарные запасы и т. д. — и сравниваете все это с тем, что вы делали в этот период с точки зрения прибыли.

ROA просто показывает, насколько эффективно ваша компания использует свои активы для получения прибыли.

Это соотношение более полезно в одних отраслях, чем в других, отчасти потому, что то, сколько денег ваш бизнес вкладывает в активы, будет зависеть от вашей отрасли:

• У производственной компании может быть много капитала, связанного с заводами и оборудованием.
• Сервисный бизнес может иметь дорогие компьютерные и информационные системы.
• Розничным торговцам нужно много запасов.

Но независимо от вашей отрасли, ROA дает вам представление о вашей общей прибыльности.

Как вычислять рентабельность активов?

Это простой расчет, который выглядит так.

чистая прибыль / активы = рентабельность активов

Для простоты предположим, что ваша чистая прибыль за год составляет $ 248 и что активы вашего бизнеса составляют $ 5,193. Поэтому вы должны вычислить ROA следующим образом:

248 долл. / 5,193 долл. = 4,8%

Естественно, вам интересно, 4,8% — это хорошо? Это опять же зависит от вашей отрасли.

Для ROA, как и для большинства финансовых показателей, нет единственно верного значения, к которому нужно стремиться. Существуют диапазоны и ожидания для разных типов компаний.

Банки имеют тенденцию к снижению ROA приблизительно до 1%. Технологические компании имеют очень мало активов, поэтому у них часто высокая ROA. Нужно сравнивать свой коэффициент с другими компаниями в той же области, чтобы понять, на какой ступени вы находитесь, и как вы могли бы лучше использовать свои активы.

---

Большая часть показателей рентабельности, таких как валовая прибыль и чистая прибыль, редко бывают слишком высокими, хотя, вы, как правило, хотите, чтобы они были как можно выше. Рентабельность активов, с другой стороны, может быть слишком высокой.

Фактически, ROA, которая выше, чем отраслевая норма, может указывать на то, что компания не обновляет свои активы с расчетом на будущее. Возможно, компания не инвестирует в новые машины и оборудование, что может нанести ущерб ее долгосрочным перспективам, независимо от того, насколько хорошо выглядит ROA в данный момент.

Еще одна причина, по которой вы можете увидеть очень высокую ROA, — это то, что компания «играет» со своим балансом.

Возьмите печально известную Enron. У этой энергетической компании была очень высокая ROA. Это было связано с тем, что она создала отдельные компании и «продала» им свои активы. Поскольку, таким образом, ее активы были выведены из баланса, казалось, что у компании более высокая рентабельность активов и капитала. Этот прием называется «управление знаменателем».

Но «управление знаменателем» не всегда является мошенничеством. Фактически, это умный способ задуматься о том, как вести бизнес.

Как нам сократить активы, чтобы мы могли повысить нашу ROA?

Вы по сути выясняете, как делать ту же работу с меньшими затратами. Возможно, вы сможете восстановить его, а не выбрасывать деньги на новое оборудование. Это может быть немного медленнее или менее эффективно, но у вас будут более низкие активы.

Теперь давайте рассмотрим рентабельность капитала.

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE, от англ. Return on Equity)?

Рентабельность собственного капитала — это аналогичный коэффициент, но он рассматривает капитал, — чистую стоимость компании, оцененную по правилам бухгалтерского учета. Этот показатель говорит вам, какой процент прибыли вы делаете за каждую денежную единицу капитала, инвестированного в вашу компанию.

Это важное соотношение независимо от того, в какой отрасли вы находитесь, и более уместное, чем ROA для некоторых компаний.

Банки, например, получают как можно больше депозитов, а затем ссужают их под более высокий процент. Как правило, их рентабельность активов настолько минимальна, что действительно не связана с тем, как они зарабатывают деньги.

Но собственный капитал есть у каждой компании.

Как вычислять рентабельность собственного капитала?

Подобно ROA, это простой расчет.

чистая прибыль / собственный капитал = рентабельность собственного капитала

Вот пример, аналогичный приведенному выше, где ваша прибыль за год составляет 248 долл., а капитал равен 2 457 долл.

$ 248 / $ 2,457 = 10,1%

Опять же, вы можете задаться вопросом, хорошо ли это? В отличие от ROA, вы хотите, чтобы ROE был как можно выше, но есть ограничения.

Это можно объяснить тем, что у одной компании может быть более высокий ROE, чем у другой компании, потому что она заимствовала больше денег и, следовательно, имеет большую задолженность и пропорционально меньше инвестиций, вложенных в компанию. Является ли это положительным или отрицательным фактором, зависит от того, насколько разумно первая компания использует свои заемные деньги.

Как компании используют ROA и ROE?

Большинство компаний рассматривают ROA и ROE в сочетании с различными другими показателями рентабельности, такими как валовая прибыль или чистая прибыль. Вместе эти цифры дают вам общее представление о здоровье компании, особенно в сравнении с конкурентами.

Цифры сами по себе не так полезны, но вы можете сравнивать их с другими результатами в отрасли или с собственными результатами в динамике. Такой анализ тенденций скажет вам, в каком направлении движется финансовое здоровье вашей компании.

Часто инвесторы заботятся об этих коэффициентах больше, чем менеджеры внутри компаний. Они смотрят на них, чтобы определить, следует ли вкладывать деньги в компанию. Это хороший показатель того, может ли компания генерировать прибыль, который стоит того, чтобы инвестировать в нее. Аналогичным образом, банки будут рассматривать эти цифры, чтобы решить, следует ли давать бизнесу в долг.

Менеджеры в некоторых отраслях считают ROA более полезной при принятии решений. Поскольку этот показатель отражает прибыль, полученную в результате основной деятельности, он может использоваться промышленными или производственными компаниями для измерения эффективности.

Например, строительная компания может сравнить свою ROA с конкурентами и увидеть, что у соперника лучшая ROA, даже несмотря на высокую прибыль. Часто для этих компаний это становится решающим толчком.

После того, как вы выяснили, как получить больше прибыли, вы выясняет, как это сделать с меньшим количеством активов.

ROE, с другой стороны, более уместна для совета директоров, чем для менеджера, который мало влияет на то, сколько акций и долгов имеет компания.

Какие ошибки делают люди при использовании ROA и ROE?

Первое предостережение, — это помнить, что ни одно из этих чисел не является полностью объективным. Продажи регулируются правилами признания выручки. Расходы часто являются вопросом оценки, если не сказать догадки. Предположения встроены и в числитель и в знаменатель формул.

Таким образом, прибыль, отраженная в отчете о прибылях и убытках, является объектом финансового искусства, и любое соотношение, основанное на этих показателях, будет отражать все эти оценки и допущения. Соотношение все равно полезно, просто помните, что оценки и предположения всегда будут меняться.

Другая проблема заключается в том, что вы используете число, полученное за определенный период времени (прибыль за последний год) и сравнивая его с числом на определенный момент времени (активы или капитал). Обычно разумно брать средние активы или акции, чтобы «вы не сравнивали яблоки и апельсины».

С ROE вы также должны помнить, что собственный капитал — это балансовая стоимость. Истинная стоимость капитала — это рыночная капитализация акций компании. Когда вы интерпретируете этот показатель, нельзя забывать, что вы смотрите на балансовую стоимость, а рыночная стоимость может быть другой.

Риск заключается в том, что, поскольку балансовая стоимость обычно ниже рыночной, вы можете подумать, что получаете ROE 10%, в то время как инвесторы считают, что ваш доход намного меньше.

Вероятно, вы не будете принимать инвестиционное решение, основанное только на одном из этих чисел, или даже на обоих из них. Они входят в большую группу показателей, которая помогает вам понять общее состояние бизнеса и то, как вы можете повлиять на него.

отраслевые данные за 2012-2019 гг.

Все отрасли РФ	34,8%	43,3%	38,4%	40,3%	38,6%	36%	33,1%	31%
01. Растениеводство и животноводство, охота и предоставление соответствующих услуг в этих областях	8,3%	9,7%	11,9%	16,7%	14,1%	9,9%	9,4%	9,9%
02. Лесоводство и лесозаготовки	22,5%	40,3%	40,3%	40,7%	41,3%	39,8%	41,6%	28,2%
03. Рыболовство и рыбоводство	12,9%	23,5%	21,3%	33,3%	30,4%	21,6%	20,1%	17%
05. Добыча угля	20,9%	8,9%	6,2%	20,5%	27,4%	45,1%	43%	20,3%
06. Добыча сырой нефти и природного газа	20,7%	16,6%	14,2%	18,6%	16,2%	17,6%	22,2%	15,1%
07. Добыча металлических руд	31,9%	8,1%	15,9%	34,8%	39,3%	17,7%	27%	26,6%
08. Добыча прочих полезных ископаемых	21,5%	24%	20%	20,3%	20,7%	20,5%	24%	24,7%
09. Предоставление услуг в области добычи полезных ископаемых	33,4%	38,3%	34,5%	34%	31,3%	33,4%	29%	29,6%
10. Производство пищевых продуктов	16,9%	26,3%	24,2%	28,2%	26,3%	25,5%	23,3%	22%
11. Производство напитков	10,7%	16,5%	14,3%	17,1%	17,4%	17%	15,9%	13,7%
12. Производство табачных изделий	21,5%	16,4%	27,5%	80%	38,5%	65,1%	51,3%	67,2%
13. Производство текстильных изделий	30,9%	39,1%	29,6%	33,2%	35,7%	32,9%	28,5%	23,6%
14. Производство одежды	25,5%	37,8%	28,2%	28,7%	31,4%	29,2%	26,9%	24,9%
15. Производство кожи и изделий из кожи	19%	27,2%	22,8%	30,5%	34,1%	29,3%	21,6%	20,8%
16. Обработка древесины и производство изделий из дерева и пробки, кроме мебели, производство изделий из соломки и материалов для плетения	35%	46,3%	39,7%	40%	37,8%	36,6%	37,7%	30,8%
17. Производство бумаги и бумажных изделий	27,9%	26,1%	28,6%	37,5%	34,5%	32,6%	27,5%	27,4%
18. Деятельность полиграфическая и копирование носителей информации	32,1%	39%	30,4%	32,9%	32%	28,9%	24,4%	22,5%
19. Производство кокса и нефтепродуктов	25,2%	25,8%	24,1%	28,4%	17%	24,3%	25,5%	22,6%
20. Производство химических веществ и химических продуктов	24,5%	27,7%	26,2%	31,8%	34,7%	31,3%	28,6%	26,6%
21. Производство лекарственных средств и материалов, применяемых в медицинских целях	21,6%	21,9%	19,8%	24,8%	24,4%	19,9%	16,5%	18,4%
22. Производство резиновых и пластмассовых изделий	31,3%	34,6%	28,8%	31,1%	31,8%	32,6%	28,6%	27%
23. Производство прочей неметаллической минеральной продукции	30%	36,4%	32,8%	28%	28,2%	29%	26,3%	27,9%
24. Производство металлургическое	20,2%	21,2%	24,5%	29,9%	32%	33,8%	29,1%	27,1%
25. Производство готовых металлических изделий, кроме машин и оборудования	40,4%	44,4%	37%	39,2%	41%	43%	39,8%	32,5%
26. Производство компьютеров, электронных и оптических изделий	22,3%	27,3%	22,4%	25,9%	23,9%	26,1%	24,1%	22,2%
27. Производство электрического оборудования	29,3%	29,6%	25,9%	30%	31,6%	33,5%	30%	26,5%
28. Производство машин и оборудования, не включенных в другие группировки	28%	29,5%	27,3%	32,1%	32,7%	32,8%	30,3%	25%
29. Производство автотранспортных средств, прицепов и полуприцепов	26,2%	21,9%	15,6%	20,1%	29,4%	27,2%	23,5%	24,9%
30. Производство прочих транспортных средств и оборудования	49,6%	40,8%	35,4%	47,8%	32%	26,1%	26,2%	28,7%
31. Производство мебели	36,4%	54,7%	39,1%	35,3%	35,2%	33%	31,7%	30,2%
32. Производство прочих готовых изделий	26,5%	33,4%	28,3%	33,5%	30,5%	27,3%	25,9%	24,5%
33. Ремонт и монтаж машин и оборудования	33,2%	42%	34,4%	35,1%	33,7%	32%	30,2%	27,7%
35. Обеспечение электрической энергией, газом и паром; кондиционирование воздуха	10,1%	14,6%	14,9%	14,2%	15%	14,1%	12,6%	13,4%
36. Забор, очистка и распределение воды	1%	2%	2,9%	1,9%	3%	3,4%	2,2%	2,5%
37. Сбор и обработка сточных вод	26,3%	37,1%	33,5%	29,3%	29,4%	26,6%	21,3%	19,8%
38. Сбор, обработка и утилизация отходов; обработка вторичного сырья	28,2%	41,9%	43,1%	43,1%	41%	41,9%	39,4%	32,6%
39. Предоставление услуг в области ликвидации последствий загрязнений и прочих услуг, связанных с удалением отходов	7,5%	25,5%	30,2%	22,1%	16,6%	15,3%	19,2%	35,3%
41. Строительство зданий	48,6%	59,3%	54,1%	54,9%	55,2%	50,7%	45,8%	42,6%
42. Строительство инженерных сооружений	21,6%	28,6%	26,4%	25,4%	27,3%	34,3%	36%	37,8%
43. Работы строительные специализированные	44%	57,1%	46,2%	44,5%	44,2%	44,4%	42,3%	40,2%
45. Торговля оптовая и розничная автотранспортными средствами и мотоциклами и их ремонт	45,2%	46,2%	40,7%	41,8%	39,4%	40,1%	35,9%	30,8%
46. Торговля оптовая, кроме оптовой торговли автотранспортными средствами и мотоциклами	53,7%	53,7%	52,7%	62,2%	56,6%	48,4%	41,9%	36,2%
47. Торговля розничная, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами	25,7%	32,2%	27,8%	27,4%	27,2%	24,5%	24,1%	24,3%
49. Деятельность сухопутного и трубопроводного транспорта	34%	42,9%	41,2%	46,2%	49,5%	57,5%	53,9%	47,9%
50. Деятельность водного транспорта	32,5%	33,4%	32,9%	35,4%	35,4%	29,4%	25,5%	23,5%
51. Деятельность воздушного и космического транспорта	43,7%	47,2%	46%	50,7%	46%	34,9%	25,4%	25,2%
52. Складское хозяйство и вспомогательная транспортная деятельность	45%	51,3%	48,1%	51,4%	48,4%	45%	39%	34,6%
53. Деятельность почтовой связи и курьерская деятельность	44%	67,4%	52,5%	53,5%	43,1%	50,9%	48,3%	44,3%
55. Деятельность по предоставлению мест для временного проживания	23,1%	37,2%	28,6%	27,3%	30%	22,1%	25,4%	21,4%
56. Деятельность по предоставлению продуктов питания и напитков	35,2%	52,3%	38,2%	38,2%	40%	44,1%	43,8%	43,3%
58. Деятельность издательская	22,4%	35,6%	25,5%	22,3%	20,8%	20%	16,7%	15,3%
59. Производство кинофильмов, видеофильмов и телевизионных программ, издание звукозаписей и нот	36,3%	51,5%	41,8%	32,2%	35,8%	46,8%	37,5%	32,8%
60. Деятельность в области телевизионного и радиовещания	23,7%	36,5%	22,9%	22,4%	21,1%	19,5%	16,8%	15,2%
61. Деятельность в сфере телекоммуникаций	22,4%	35,6%	29,5%	31%	28,4%	24,4%	23,9%	24,1%
62. Разработка компьютерного программного обеспечения, консультационные услуги в данной области и другие сопутствующие услуги	40,9%	63,2%	52,5%	52,2%	48,7%	46,5%	43,6%	39,7%
63. Деятельность в области информационных технологий	36,7%	61,5%	47,9%	47,2%	42,1%	44,1%	43,6%	40,4%
64. Деятельность по предоставлению финансовых услуг, кроме услуг по страхованию и пенсионному обеспечению	18,4%	24,6%	20,5%	22,1%	20,1%	15,5%	14%	14,4%
65. Страхование, перестрахование, деятельность негосударственных пенсионных фондов, кроме обязательного социального обеспечения	3%	33,4%	12,8%	25,1%	15,3%	8,1%	18,3%	29,7%
66. Деятельность вспомогательная в сфере финансовых услуг и страхования	4,9%	41,9%	33,3%	34,1%	31,6%	34,5%	44,8%	42,7%
68. Операции с недвижимым имуществом	12,6%	28,2%	23,9%	21%	18,8%	17,1%	15,3%	15,2%
69. Деятельность в области права и бухгалтерского учета	39,4%	75,4%	57,1%	51,7%	46,5%	43,8%	38,5%	35,3%
70. Деятельность головных офисов; консультирование по вопросам управления	19,1%	39,9%	35,1%	34,8%	32,7%	34,7%	33,8%	33,3%
71. Деятельность в области архитектуры и инженерно-технического проектирования; технических испытаний, исследований и анализа	29,1%	48,9%	39,8%	35%	31,9%	36,1%	35,9%	35,2%
72. Научные исследования и разработки	19%	29,2%	26,6%	28,3%	26,5%	25,2%	23,2%	21,6%
73. Деятельность рекламная и исследование конъюнктуры рынка	53,5%	67,9%	53,8%	52,9%	50,7%	47,6%	42,7%	36,9%
74. Деятельность профессиональная научная и техническая прочая	41,4%	63,2%	47,4%	42,9%	36,1%	42,3%	43,8%	37,7%
75. Деятельность ветеринарная	38,1%	41,6%	36,3%	37%	37,5%	36,6%	43,4%	46,8%
77. Аренда и лизинг	22,6%	32,6%	28,6%	29,5%	32,6%	30,5%	31,4%	32,8%
78. Деятельность по трудоустройству и подбору персонала	66%	76,5%	63,1%	58,8%	46,8%	44,7%	45,3%	41%
79. Деятельность туристических агентств и прочих организаций, предоставляющих услуги в сфере туризма	37%	87,9%	51,2%	44,3%	46,2%	52,2%	47,1%	41,5%
80. Деятельность по обеспечению безопасности и проведению расследований	29,1%	53,3%	40%	36,1%	32,7%	30,3%	30,1%	32,3%
81. Деятельность по обслуживанию зданий и территорий	52%	67%	53,5%	55,5%	53,4%	54,1%	50,3%	47,5%
82. Деятельность административно-хозяйственная, вспомогательная деятельность по обеспечению функционирования организации, деятельность по предоставлению прочих вспомогательных услуг для бизнеса	44,7%	60,1%	50,8%	57,8%	54,4%	44,5%	39,8%	39,6%
84. Деятельность органов государственного управления по обеспечению военной безопасности, обязательному социальному обеспечению	13,4%	37,5%	30,9%	24,8%	24,8%	26,4%	19,7%	37,2%
85. Образование	19,9%

Рентабельность капитала (ROE) | Формула | Пример

Коэффициент рентабельности собственного капитала или ROE — это коэффициент рентабельности, который измеряет способность фирмы получать прибыль от инвестиций ее акционеров в компанию. Другими словами, коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, какую прибыль приносит каждый доллар обыкновенного акционерного капитала.

Таким образом, доходность 1 означает, что каждый доллар обыкновенного акционерного капитала приносит 1 доллар чистой прибыли. Это важный показатель для потенциальных инвесторов, поскольку они хотят увидеть, насколько эффективно компания будет использовать их деньги для получения чистой прибыли.

ROE также является показателем того, насколько эффективно руководство использует долевое финансирование для финансирования операций и роста компании.

---

Формула

Формула коэффициента рентабельности собственного капитала рассчитывается путем деления чистой прибыли на собственный капитал.

В большинстве случаев ROE рассчитывается для простых акционеров. В этом случае дивиденды по привилегированным акциям не включаются в расчет, поскольку эта прибыль недоступна для владельцев обыкновенных акций.Затем предпочтительные дивиденды вычитаются из чистой прибыли для расчета.

Также обычно используется средний собственный капитал держателя обыкновенных акций, поэтому рассчитывается среднее значение начального и конечного капитала.

---

Анализ

Рентабельность собственного капитала измеряет, насколько эффективно фирма может использовать деньги акционеров для получения прибыли и развития компании. В отличие от других коэффициентов рентабельности инвестиций, ROE — это коэффициент прибыльности с точки зрения инвестора, а не компании. Другими словами, это соотношение рассчитывает, сколько денег зарабатывается на инвестициях инвесторов в компанию, а не на инвестициях компании в активы или что-то еще.

При этом инвесторы хотят видеть высокий коэффициент рентабельности собственного капитала, потому что это указывает на то, что компания эффективно использует средства своих инвесторов. Более высокие коэффициенты почти всегда лучше, чем более низкие коэффициенты, но их следует сравнивать с коэффициентами других компаний в отрасли. Поскольку в каждой отрасли разный уровень инвесторов и доходов, ROE нельзя использовать для очень эффективного сравнения компаний за пределами их отраслей.

Многие инвесторы также предпочитают рассчитывать рентабельность собственного капитала в начале периода и в конце периода, чтобы увидеть изменение доходности.Это помогает отслеживать прогресс компании и способность поддерживать положительную динамику прибыли.

---

Пример

Tammy’s Tool Company — это розничный магазин, который продает инструменты строительным компаниям по всей стране. Tammy сообщила о чистой прибыли в размере 100 000 долларов и выплатила дивиденды по привилегированным акциям в размере 10 000 долларов в течение года. У Тэмми также было 10 000 обыкновенных акций номинальной стоимостью 5 долларов в обращении в течение года. Тэмми рассчитывала свою прибыль на обыкновенный капитал следующим образом:

Как видите, после исключения дивидендов по привилегированным акциям из чистой прибыли ROE Тэмми будет 1.8. Это означает, что каждый доллар собственного капитала обыкновенного акционера принес в этом году около 1,80 доллара. Другими словами, акционеры увидели 180-процентный возврат своих инвестиций. Коэффициент Тэмми, скорее всего, считается высоким для ее отрасли. Это может указывать на то, что Tammy’s — растущая компания.

Средние показатели рентабельности собственного капитала за 5–10 лет дадут инвесторам лучшее представление о росте этой компании.

Рост компании или более высокая рентабельность собственного капитала не обязательно передаются инвесторам.Если компания сохранит эту прибыль, простые акционеры получат эту прибыль, только имея подорожавшие акции.

---

.

Коэффициент рентабельности капитала (ROE)

Home Бухгалтерский учет Финансовые коэффициенты Коэффициент рентабельности капитала (ROE)

Рентабельность собственного капитала (также называемая рентабельностью собственного капитала) — это отношение чистой прибыли предприятия в течение года к его средней величине собственного капитала в течение этого года. Это показатель рентабельности вложений акционеров. Он показывает чистую прибыль как процент от акционерного капитала.

Формула

Формула для расчета рентабельности собственного капитала:

ROE =	Годовая чистая прибыль
	Средний акционерный капитал

Чистая прибыль — это прибыль после налогообложения, тогда как средний собственный капитал рассчитывается путем деления суммы акционерного капитала в начале и в начале конец года на 2.Показатель чистой прибыли получается из отчета о прибылях и убытках, а собственный капитал отражается в балансе. Вам потребуются балансы на конец года за два последовательных финансовых года, чтобы определить средний размер собственного капитала.

Анализ

Рентабельность капитала — важный показатель прибыльности компании. Более высокие значения обычно являются благоприятными, что означает, что компания эффективно генерирует доход от новых инвестиций. Инвесторам следует сравнить рентабельность собственного капитала разных компаний, а также проверить динамику рентабельности собственного капитала во времени.Однако полагаться только на ROE при принятии инвестиционных решений небезопасно. Руководство может искусственно повлиять на него, например, когда заемное финансирование используется для уменьшения акционерного капитала, рентабельность собственного капитала увеличивается, даже если доход остается постоянным.

Примеры

Пример 1: Компания А получила чистую прибыль в размере 1 722 000 долларов США в течение года, закончившегося 31 марта 2011 г. Собственный капитал на 30 апреля 2010 г. и 31 марта 2011 г. составлял 14 587 000 долларов США и 16 332 000 долларов США соответственно.Рассчитайте рентабельность собственного капитала за год, закончившийся 31 марта 2011 г.

Решение
Средний акционерный капитал = (14 587 000 долларов США + 16 332 000 долларов США) / 2 = 15 459 500 долларов США
Рентабельность собственного капитала = 1722 000 долларов США / 15 459 500 долларов США ≈ 0,11 или 11%

Пример 2: Общие активы и общие обязательства Компании B на 1 января 2010 г. составляли 2 342 000 долларов США и 1 383 000 долларов США. В течение года, закончившегося 31 декабря 2011 г., компания получила чистую прибыль в размере 242 000 долларов США, а собственный капитал увеличился на 302 000 долларов США.Рассчитать рентабельность собственного капитала компании Б.

Решение
Шаг 1: Начальный акционерный капитал = 2342000 долларов — 1383000 долларов = 959000 долларов
Шаг 2: Конечный акционерный капитал = 959000 долларов + 302000 долларов = 1261000 долларов
Шаг 3: Средний акционерный капитал = (959000 долларов + 1261000 долларов) / 2 = 1110000 долларов
Шаг 4: Рентабельность капитала = 242 000 долл. США / 1 110 000 долл. США ≈ 0,22 или 22%

, автор: Ирфанулла Ян, ACCA, последнее изменение: , 9 июня 2019 г.

.

финансовых формул (с калькуляторами)

Люди из всех слоев общества, от студентов, биржевых маклеров и банкиров; риэлторам, домовладельцам и управляющим находят финансовые формулы невероятно полезными в повседневной жизни. Используете ли вы финансовые формулы для личных или по причинам образования, наличие доступа к правильным финансовым формулам может помочь улучшить вашу жизнь.

Независимо от того, в какой финансовой сфере вы работаете или изучаете, от корпоративных финансов до банковского дела, все они построены на тот же фундамент стандартных формул и уравнений.Хотя некоторые из этих сложных формул могут сбить с толку обычного человека, мы помочь, внося вам ясность.

Имеете ли вы дело со сложными процентами, аннуитетами, акциями или облигациями, инвесторы должны иметь возможность эффективно оценивать уровень ценности или достоинства их финансовых показателей. Это делается путем оценки будущей прибыли и ее расчета относительно текущая стоимость или эквивалентная норма прибыли.

Финансовые формулы.net может помочь.

Финансовая информация и калькуляторы на сайте FinanceFormulas.net предназначены не только для профессионалов, но и для всех, кто потребность в фундаментальных формулах, уравнениях и основных вычислениях, составляющих мир финансов. От студентов колледжа которые изучают финансы и бизнес, для профессионалов в области корпоративных финансов, FinanceFormulas.net поможет вам найти финансовые формулы, уравнения и калькуляторы, необходимые для достижения успеха.

Кто может получить больше всего от FinanceFormulas.net?

Студенты, изучающие финансы и бизнес , могут использовать формулы и калькуляторы, бесплатно предоставляемые FinanceFormulas.net в качестве постоянного справочника, во время учебы в школе, затем во время работы в мир финансов.

Люди, уже работающие в сфере бизнеса , которые могут иметь Если вы забыли, как использовать конкретную формулу или набор уравнений, наши инструменты станут бесценным ресурсом.FinanceFormulas.net не только упрощает поиск формулы, уравнения или калькулятора, которые вы ищете, мы упрощаем добавление формулы в закладки, чтобы вы больше никогда не придется тратить время на поиск нужного инструмента.

Любой . Люди любого возраста могут пользоваться калькуляторами в FinanceFormulas.net, чтобы помочь им справляться с финансовыми трудностями повседневной жизни. Ипотека, задолженность по кредитной карте или понимание академической оценки вашего инвестиции, такие как акции и облигации, он имеет доступ к правильным формулам, уравнениям и калькуляторам, которые могут помочь вам проложите свой путь к финансово благополучной жизни.

Планируете ли вы использовать бесплатные формулы, предоставляемые FinanceFormulas.net, для личного или академического использования, FinanceFormulas.net здесь, чтобы помочь вам найти банковские формулы, формулы акций и облигаций, корпоративные и прочие формулы, которые вам нужны.

Вернуться к началу

.

Рентабельность капитала (ROE) — значение, формула, допущения и интерпретация

Рентабельность капитала (ROE), вероятно, является самым важным показателем в финансовой вселенной. Каждая компания ориентируется на прибыль, и рентабельность капитала (ROE) считается лучшим показателем прибыльности компании . Держатели долгов просто хотят вернуть свои проценты и основной капитал, т.е.они получат фиксированную норму прибыли. С другой стороны, акционеры получают переменную доходность. По этой причине это число считается более важным, чем рентабельность активов или рентабельность инвестированного капитала.

Формула

Рентабельность инвестированного капитала = прибыль после налогообложения (PAT) / собственный капитал

Рентабельность капитала (ROE) — один из немногих коэффициентов, используемых после налогообложения прибыли

Значение

Рентабельность собственного капитала показывает акционерам, сколько долларов прибыли после вычета налогов компания получила на каждый доллар собственного капитала.

Допущения

• Без разбавления: Показатель рентабельности капитала (ROE) не учитывает невыплаченные варранты на акции.Это связано с тем, что существует неопределенность в отношении того, будут ли исполняться производные продукты и изменится ли собственный капитал компании. Однако, если варранты будут исполнены, а собственный капитал будет разбавлен, показатель ROE может резко измениться.
• Кредитное плечо для продолжения: Доходность, которая сравнивается с капиталом, также была получена за счет использования заемных средств. Коэффициент рентабельности капитала (ROE) предполагает, что текущее соотношение заемных средств, то есть левередж фирмы, вероятно, сохранится в будущем.Более того, рентабельность капитала (ROE) может повышаться или понижаться только из-за изменения кредитного плеча. Снижение рентабельности собственного капитала также может быть хорошим знаком, потому что это будет означать снижение рисков для компании.
• Продолжение налогообложения: Рентабельность собственного капитала (ROE) также предполагает, что структура налогообложения останется прежней в будущем. Если сравниваются с прошлыми ROE, то подразумевается, что налоговая структура не изменилась.

Устный перевод

• Множественная оценка: ROE — это наиболее широко используемый коэффициент для оценки фирмы.Инвесторы в акции заинтересованы в доходах, которые им будет приносить фирма. ROE обеспечивает прямую меру. Поэтому инвесторы обычно покупают акции по цене, кратной ROE.
• Период беременности: На ROE может повлиять период беременности. Компания может занять деньги сегодня, чтобы инвестировать в долгосрочные объекты. Возврат может занять некоторое время. Это покажет низкую ROE, но может быть положительным знаком. По этой причине ROE может быть неточным показателем.

Авторство / ссылки — Об авторе (ах)

Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена группой Management Study Guide Content Team .В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно. Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.

.