ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Финансовая модель бизнеса: зачем нужна и как построить?

Г. Другие источники дохода

Это могут быть проценты по депозитам и облигациям или доход от субаренды.

Д. Обязательные платежи

К ним относятся платежи по кредитам, налоги, госпошлины.

Внесите в этот раздел расходы на покупку долгосрочных активов: помещения, оборудования, транспорта. Для каждой позиции уточните затраты на амортизацию — ежемесячные или ежегодные. Их нужно будет каждый месяц вычитать из выручки для подсчёта прибыли. Самый простой способ — поделить стоимость покупки на срок эксплуатации в месяцах.

Подсчитайте, сколько уже вложили и сколько ещё планируете вложить в бизнес. Учитывайте деньги учредителей, инвесторов, кредиторов. Для последних дополнительно уточните сроки возврата и процентные ставки.

В этом блоке надо систематизировать все данные из предыдущих разделов и посчитать разницу между доходами (положительным денежным потоком) и расходами (отрицательным денежным потоком) за период, на который вы рассчитываете модель, например на ближайший год или 5 лет.

Для инвесторов и кредиторов этот показатель важнее прибыли, так как он демонстрирует реальное состояние финансов компании. Но отрицательный денежный поток не всегда означает, что компания в убытке. Он может быть запланированным: например, на период перестройки бизнеса. Если это ваш случай, добавьте пояснение, чтобы инвесторы и кредиторы не посчитали компанию убыточной.

Рассчитайте три финансовых показателя.

NPV (чистую приведённую стоимость) — это сумма входящих и исходящих денежных потоков на дату, когда инвестор хотел бы получить прибыль.

Например, спустя год после того, как он вложил деньги. По отрицательному NPV инвестор поймёт, что расходы проекта превысили сумму вложения.

IRR (внутреннюю норму доходности) — это процентная ставка, при которой NPV равна нулю. Она показывает среднюю доходность проекта за определённый период, например за год. Другими словами, IRR отражает, сколько будет получать инвестор, вложившийся в компанию.

PP (срок окупаемости) — минимальный период, за который окупятся затраты на запуск. Для этого нужно спрогнозировать, сколько прибыли бизнес будет приносить каждый год, и посчитать, когда совокупная прибыль превысит размер инвестиций. Чем дольше окупаются вложения, тем менее привлекательной считается компания.

Посчитайте, как будет меняться прибыль компании под воздействием внешних факторов, которые вы перечислили в первом разделе. Например, спрогнозируйте, как увеличатся расходы, а соответственно, и себестоимость продукции при падении рубля, если покупаете сырьё за границей. Укажите, сможете ли вы заменить импортные компоненты отечественными аналогами, если поставки будут затруднены.

Финансовая модель — это система показателей, которая поможет спрогнозировать выручку, денежный поток, прибыль бизнеса, а также просчитать, как изменения внутри компании или на рынке отразятся на финансовом положении в будущем.

Модель помогает собственникам бизнеса контролировать развитие компании, а кредиторам — принимать решение о выдаче займов. Она демонстрирует, как будет расти бизнес и за счёт чего организация вернёт долг.

Модель можно составить в виде Excel-таблицы с готовыми формулами. В неё нужно включить несколько разделов: «Исходные данные», «Капитальные вложения», «Финансирование», «Денежный поток», «Эффективность проекта», «Анализ чувствительности».

Статья обновлена 8 ноября 2022

зачем нужна и как ее построить? — Финансы на vc.ru

Финансовая модель — это учет и расчет текущих и будущих потоков компании, те экономика проекта. Она нужна, если:

62 312 просмотров

1) Ты хочешь построить финансово устойчивый бизнес или/и

2) Ты привлекаешь финансирование или/и

3) Ты хочешь избежать банкротства

У меня значительный опыт создания фин моделей как фултайм в Большой четверке и фонде, так и парттайм — в рамках разработки для стартапов/ бизнеса (в том числе своего), поэтому решила поделиться своим подходом к построению фин моделей.

Совет: если не знаешь, с чего начать и нет возможности оплатить профессиональную помощь, можно использовать шаблон — их полно в интернете (например, для Saas бизнеса неплохая вот эта), но помни, что твой бизнес — уникален, поэтому и финансовую модель лучше строить с нуля. Если все-таки используешь шаблон, не делай это вслепую, адаптируй его. Например, в консалтинговых компаниях (в той же Big4) запрещено использовать предыдущие фин модели схожих бизнесов, запрещено даже использовать какие-то шаблоны — все считается под каждый бизнес с нуля.

Основные части фин модели

У финансовой модели бизнеса должны быть следующие компоненты:

1) План продаж: как ваш бизнес планирует получать доход? Основные переменные, от которых зависит доход компании и их прогноз, учитывая сезонность и макро и индустриальные показатели.

Например, для магазина на углу это будет 1) средний чек 2) кол-во посетителей 3) кол-во покупателей 4) площадь магазина. Для онлайн магазина это 1) траффик 2) кол-во покупателей 3) ср чек заказа 4) GMV (gross merchandise value) 5) кол-во заказов на 1 покупателя и т.д.

2) План найма на работу: кто нужен в команду, чтобы построить компанию, и когда вы должны нанять их?

3) План расходов: сколько будет стоить поддерживать сервера/ хостинг, привлекать новых клиентов, снимать офис? Как расходы будут расти с ростом бизнеса?

4) Метрики: сколько приносит один клиент за всю его жизнь с компанией (LTV)? Сколько стоит привлечение одного покупателя (CAC)? Какой средний доход на пользователя (ARPU)? Какой conversion rate из посетителя в покупателя? Эти метрики являются важными для бизнеса, еще важнее, чтобы доходные метрики увеличивались, а расходные — уменьшались.

4) 2 отчетности: на выходе необходимо построить P&L и cashflow на текущий и будущие периоды.

Совет: создание финансовой модели — это не наука, правильного ответа не существует — однако есть некоторые вещи, которые работают, а есть те, которые не работают.

План продаж

Это самая важная часть любой финансовой модели. Хороший план продаж состоит из драйверов продаж — ключевых факторов, которые увеличивают продажи. То есть недостаточно просто показать, как цифра дохода меняется от месяца к месяцу, важно показать составляющие этого дохода, и как их рост влияет на рост выручки бизнеса. И эти метрики должны быть числовыми.

Например, кол-во посетителей на сайте (трафик) — кол-во регистраций/лидов/заявок — кол-во демо — кол-во заказов — ср стоимость заказа. Продумайте каждый этап воронки продаж, от момента «знакомства» с компанией до покупки. Посчитайте конверсию с одного этапа в другой.

После того, как вы продумали воронку по привлечению новых клиентов, необходимо рассчитать кол-во клиентов за период: платящие клиенты за предыдущий период + новые платящие клиента в текущем периоде — клиенты, переставшие платить/удалились = платящие клиенты в отчетном периоде. Если есть разделение на продукты или варианты подписки (мес/годовая) — такие расчеты должны быть в разрезе продуктов или вариантов подписки.

Итак, теперь берем это кол-во клиентов и умножаем на средний чек и получаем выручку за период. Здесь также лучше разделить расчет в разрезе продуктов или вариантов подписок.

План найма

Закончили с продажами, переходим к плану найма. Для большинства стартапов зарплата — самая большая величина расхода. Поэтому лучше рассчитать точно, когда и кто вам понадобится для роста компании, чтобы не нанимать слишком рано и слишком много людей.

Основные позиции:

1) Продажи и маркетинг (контент маркетолог, специалисты по онлайн маркетингу/ SEO, пиар, менеджеры по продажам, коммерческий директор)

2) Постпродажная и технической поддержка клиентов (менеджеры)

3) Разработка (разработчики, продакт менеджер)

4) Админ/ менеджмент (бухгалтер, юрист, секретарь, генеральный директор, операционный директор и т.д.)

Какие-то позиции вообще не нужны вашему бизнесу, какие-то можно аутсорсить, но какие-то — основа вашего бизнеса. Ключевым моментом здесь является обеспечение масштабируемого плана найма: подумайте о возможностях вашей нынешней команды: «Для каждого клиента X мне нужен 1 новый член команды (для любой соответствующей функции). Сколько клиентов может взять аккаунт менеджер, прежде чем нанимать другого? Сколько торговых представителей у вас есть, пока вам не понадобится менеджер по продажам, чтобы управлять ими? Сколько менеджеров по продажам у вас есть, и когда пора нанимать коммерческого директора для управления и найма продажников? Сколько всего сотрудников у вас есть, пока вам не понадобится HR-специалист?

План расходов

Все расходы делятся на переменные, постоянные и расходы на масштабирование (каждый 100ый клиент требует нового аккаунт менеджера).

Обычно я разбивают расходы на себестоимость (все затраты на создание/получение продукта), маркетинг и продажи (все затраты на привлечение клиента) и административные траты (аренда и тд).

Метрики

То есть unit-экономика.

Набор метрик зависит от направления бизнеса, но есть основные обязательные для любой компании:

CAC — cost of acquisition — стоимость привлечения клиента

MRR — monthly recurring revenue — ежемесячный повторяющийся доход

Churn rate — коэффициент оттока клиентов

Conversion rate — конвертация из посещения сайта в покупку

LTV — Lifetime Value — сколько денег приносит клиент за свою «жизнь» в компании

ARPU — средний доход на 1 клиента

В интернете несложно найти шаблоны с формулами. Можно воспользоваться этим.

Отчетность

Результатом фин модели должен стать P&L (отчет о прибылях и убытках) и отчет о движении денежных средств, которые показывают, сколько денег нужно и на какой период, когда будет точка безубыточности и будет ли она вообще, и дают основу для расчета стоимости компании.

Совет: лучше сделать отдельные вкладки на исходные данные и расчеты и для расчетных данных максимально ссылаться на цифры на листе с исходными данными. Также лучше обозначить разные типы чисел разными цветами. Например, цифры, вбитые руками, желтым цветом, а расчеты — голубым. И чем детальней, тем лучше: помесячный расчет всегда лучше, чем годовой или квартальный, особенно в начале пути.

Фин модель — важнейший инструмент анализа положения и возможностей роста компании. Это инструмент, не документ, который отражает экономику бизнеса. Каждый месяц анализируйте результаты, задавайте себе вопросы, ставьте гипотезы и тестируйте их: почему конверсия снизилась или кол-во продаж на клиента стало меньше, как мы можем снизить отток клиентов на 1%, как мы можем увеличить чек на 10%, что нужно, чтобы заработать 10 х текущей выручки?

Структура модели проектного финансирования

• Проектное финансирование

Обзор ключевых компонентов и результатов модели проектного финансирования

Структура модели проектного финансирования

Моделирование проектного финансирования — это аналитический инструмент на основе Excel, используемый для оценки соотношения риска и вознаграждения при кредитовании или инвестировании в долгосрочный инфраструктурный проект на основе сложной финансовой структуры. Все финансовые оценки проекта зависят от прогнозов или ожидаемых будущих денежных потоков, генерируемых деятельностью завершенного проекта, и для анализа этого создается финансовая модель.

Модель проектного финансирования должна быть:

• Легко использовать
• Гибкий, но не слишком сложный
• Подходит для помощи клиенту в принятии более качественных и обоснованных решений

Эволюция модели проектного финансирования

Модель финансирования проекта используется на протяжении всего срока проекта, и ее необходимо обновлять в зависимости от фазы проекта. Ниже приведен наглядный пример эволюции модели проектного финансирования:

Ключевые компоненты модели проектного финансирования

 

Модели проектного финансирования создаются в Excel и должны соответствовать стандартным передовым отраслевым практикам, которые имеют следующее минимальное содержание:

Входы

• Получено на основе технических исследований, ожиданий финансового рынка и понимания проекта на сегодняшний день
• Модель должна быть настроена для запуска нескольких сценариев с использованием различных входных данных и допущений

Расчеты

• Выручка
• Затраты на строительство, эксплуатацию и техническое обслуживание
• Бухгалтерский учет и налоги
• Долговое финансирование
• Распределения в капитал
• Проект IRR

Выходы

• Содержат сводку показателей проекта, важных для руководства для принятия обоснованных решений
• Включенная финансовая отчетность (отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчет о движении денежных средств)

Пошаговый онлайн-курс

Окончательный пакет моделирования проектного финансирования

Все, что вам нужно для создания и интерпретации моделей проектного финансирования для транзакции. Узнайте о моделировании проектного финансирования, механике определения размера долга, рассмотрении положительных и отрицательных ситуаций и многом другом.

Зарегистрируйтесь сегодня

Анализ сценария модели проектного финансирования

После того, как первоначальная финансовая модель построена, анализ сценариев проводится на основе вариаций входных данных и допущений модели.

• Сценарии могут включать «базовый сценарий», «оптимальный вариант» и «неблагоприятный сценарий»
• Вариации могут быть фиксированной суммой или процентным изменением входных данных
• Сценарии следует сравнивать друг с другом

На основе изменений исходных данных и предположений влияние ключевых выходных данных сравнивается параллельно. Соответствующие выходные данные модели будут зависеть от того, кто является пользователем модели:

Пользователи модели	Проанализирована вероятная информация
Руководство компании	Финансовая отчетность Показатели рентабельности Анализ безубыточности Удар EPS
Кредиторы	Коэффициенты покрытия долга (например: DSCR, ICR, LLCR, PLCR) Передаточные числа Финансовая отчетность Денежный водопад
Спонсоры проекта	Финансовая отчетность Обслуживание долга, платежеспособность, доходность Анализ чувствительности
Фонд финансирования	До и после налогообложения IRR Текущая доходность, окупаемость Налоговая позиция

Наиболее важные результаты финансовой модели

Коэффициент покрытия обслуживания долга (DSCR)

DSCR — единственный наиболее важный показатель для кредиторов, чтобы понять вероятность того, что их кредит может быть погашен.

Внутренняя норма доходности (IRR)

IRR проекта является самым важным показателем для инвесторов в акционерный капитал, чтобы понять уровень доходов, которые они ожидают от своих инвестиций.

IRR = средний годовой доход, полученный в течение срока действия инвестиции

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Чистая приведенная стоимость — это выходной расчет, который учитывает время и количество денежных потоков на основе временной стоимости денег.

NPV = разница между приведенной стоимостью будущих денежных потоков от инвестиции и суммой инвестиции

Комментарии

‘;

Онлайн-обучение: Все, что вам нужно для создания и интерпретации моделей проектного финансирования для транзакции.

Узнать больше

Икс

Серия Quicklesson The Wall Street Prep

7 бесплатных уроков по финансовому моделированию

Получите мгновенный доступ к видеоурокам, которые преподают опытные инвестиционные банкиры. Изучите моделирование финансовой отчетности, DCF, M&A, LBO, Comps и ярлыки Excel.

Имя *

Электронная почта *

Определение финансового моделирования и для чего оно используется

Что такое финансовое моделирование?

Финансовое моделирование — это процесс создания сводки расходов и доходов компании в виде электронной таблицы, которую можно использовать для расчета влияния будущего события или решения.

Финансовая модель имеет множество применений для руководителей компаний. Финансовые аналитики чаще всего используют его для анализа и прогнозирования того, как будущие события или решения руководства могут повлиять на доходность акций компании.

Ключевые выводы

• Финансовое моделирование представляет собой численное представление некоторых или всех аспектов деятельности компании.
• Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или для сравнения компаний с их отраслевыми конкурентами.
• Существуют различные модели, которые могут давать разные результаты. Модель хороша ровно настолько, насколько хороши исходные данные и предположения, которые в нее входят.

Понимание финансового моделирования

Финансовое моделирование представляет собой цифровое представление операций компании в прошлом, настоящем и прогнозируемом будущем. Такие модели предназначены для использования в качестве инструментов принятия решений. Руководители компании могут использовать их для оценки затрат и прогнозирования прибыли предлагаемого нового проекта.

Финансовые аналитики используют их, чтобы объяснить или предвидеть влияние событий на акции компании, от внутренних факторов, таких как изменение стратегии или бизнес-модели, до внешних факторов, таких как изменение экономической политики или регулирования.

Финансовые модели используются для оценки стоимости бизнеса или для сравнения компаний с их аналогами в отрасли. Они также используются в стратегическом планировании для проверки различных сценариев, расчета стоимости новых проектов, принятия решений по бюджетам и распределения корпоративных ресурсов.

Примеры финансовых моделей могут включать анализ дисконтированных денежных потоков, анализ чувствительности или углубленную оценку.

Понимание финансовых моделей

Пример из реальной жизни

Лучшие финансовые модели предоставляют пользователям набор основных предположений. Например, одной из часто прогнозируемых позиций является рост продаж. Рост продаж регистрируется как увеличение (или уменьшение) валовых продаж в последнем квартале по сравнению с предыдущим кварталом. Это единственные два исходных данных, которые необходимы финансовой модели для расчета роста продаж.

Разработчик финансовых моделей создает одну ячейку для продаж за предыдущий год, ячейку A, и одну ячейку для продаж за текущий год, ячейку B. Третья ячейка, ячейка C, используется для формулы, которая делит разницу между ячейками A и B на ячейку. А. Это формула роста. Ячейка C, формула, жестко запрограммирована в модели. Ячейки A и B являются входными ячейками, которые пользователь может изменить.

В этом случае целью модели является оценка роста продаж в случае совершения определенного действия или возможного события.

Конечно, это всего лишь один реальный пример финансового моделирования. В конечном счете, фондовый аналитик заинтересован в потенциальном росте. Можно смоделировать любой фактор, который влияет или может повлиять на этот рост.

Кроме того, сравнение между компаниями важно при заключении сделки о покупке акций. Множественные модели помогают инвестору выбирать между различными конкурентами в отрасли.

Для чего используется финансовое моделирование?

Финансовая модель используется для принятия решений и финансового анализа людьми внутри и вне компаний. Некоторые из причин, по которым фирма может создать финансовую модель, включают необходимость привлечения капитала, органического роста бизнеса, продажи или продажи бизнес-единиц, распределения капитала, бюджета, прогнозирования или оценки бизнеса.

Какая информация должна быть включена в финансовую модель?

Чтобы создать полезную модель, которую легко понять, вы должны включить разделы, посвященные предположениям и факторам, отчет о прибылях и убытках, балансовый отчет, отчет о движении денежных средств, вспомогательные графики, оценки, анализ чувствительности, диаграммы и графики.

Какие виды бизнеса используют финансовое моделирование?

Профессионалы в различных сферах бизнеса полагаются на финансовое моделирование. Вот лишь несколько примеров: банкиры используют его в продажах и трейдинге, в исследованиях капитала, а также в коммерческом и инвестиционном банкинге, бухгалтеры используют его для должной осмотрительности и оценки, а учреждения применяют финансовые модели в частном капитале, управлении портфелем и исследованиях.

Как проверяется финансовая модель?

Ошибки в финансовом моделировании могут привести к дорогостоящим ошибкам. По этой причине финансовая модель может быть отправлена ​​внешней стороне для проверки содержащейся в ней информации. Банки и другие финансовые учреждения, организаторы проектов, корпорации, занимающиеся поиском средств, акционерные общества и другие могут запросить проверку модели, чтобы убедить конечного пользователя в том, что расчеты и допущения в рамках модели верны, а результаты, полученные с помощью модели, надежны.