Fcf что это: Свободный денежный поток — ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Содержание

свободный денежный поток или Free Cash Flow 📊Немного не стандартная метрика анализа финанс

💸FCF — свободный денежный поток или Free Cash Flow 📊Немного не стандартная метрика анализа финансовой составляющей дел в бизнесе, которой не все уделяют должное внимание, особенно на отечественном рынке. А зря FCF — это денежные средства за определенный период, остающиеся в компании после погашения всех необходимых расходов, выплат и капитальных затрат. Фактически, денежное нетто 💵Если провести аналогию с физлицом, получающим зарплату, то FCF — это та её часть, которая останется после уплаты налога, выплаты по кредиту, оплаты ЖКХ и прочих нужд, и за вычетом «отложить на отпуск/бензин/свадьбу сестры» и прочее. То есть та денежная масса, которая останется «на жизнь» Параметр интересный, только уже есть подобные ему EBITDA, различные виды подсчета прибыли, выручка и прочая бухгалтерская хитрость. Так почему именно FCF? 📊 Free cash Flow считается более «реальным» показателем, в который не вшивают, так называемую, «бумажную прибыль» от различных курсовых переоценок и прочих сторонних «внезапных» статей дохода.

Именно из этих денег менеджмент компании ведёт расчёт программ байбэка и дивидендных выплат 💰Некоторые российские компании как раз таки и привязывают свои дивидендные выплаты к показателю свободного денежного потока, а не к чистой прибыли, так как в отчёте на бумаге прибыль может присутствовать, но после всех дебиторок и каких-нибудь разовых выплат, от чистой прибыли может остаться минус, и на дивиденды придётся одалживать средства или отказываться от выплат вообще 🙇Здесь и кроется подводный камень текущей ситуации на рынке РФ, когда многие инвесторы берут бумагу «под дивиденд», не разобравшись в вопросе и считая их выплату практически делом совершенным. Но это не так 👨‍🏫 Все текущие расчеты выплат — приблизительны, и ведутся аналитиками на основании прошлых данных. Окончательный размер дивиденда определяет Совет Директоров и утверждает Собрание Акционеров. Поэтому важно понимать, какой параметр у выбранной Вами компании будет влиять на уровень дивидендов *Алроса платит от 70% до 100% FCF, если соотношение долг/EBITDA ниже 1.

0x. Фосагро выплачивает более 75% FCF, если долг/EBITDA ниже 1.0х, а также 50-75% FCF, если долг/EBITDA в диапазоне от 1.0x до 1.5x, и не менее 50% FCF при долг/EBITDA выше 1.5x. Лукойл направляет на выплаты 100% FCF скорректированного на уплату аренды, долгов и выкуп акций. НЛМК, ММК и Северсталь платят дивиденды в размере 100% FCF, если долг/EBITDA ниже 1.0x, и снижают выплаты при росте долговой нагрузки 🔎В целом, показатель свободного денежного потока интересен не только в прямой привязке к дивидендам. У компаний, чьи выплаты формируются из чистой прибыли, всё равно не лишним будет отследить соотношение дивидендов к FCF. Как Вы понимаете, превышение дивидендных выплат над FCF на постоянной основе ведёт к росту долговых обязательств — такая дивполитика мне не очень нравится 🏧Вариантов расчёта FCF я встречала три, кто хочет формулы — они есть в интернете с подробным описанием что и откуда брать. Я пользуюсь уже готовыми цифрами, но по политике рекламы пульса здесь не могу их указать, к сожалению И они интересны не в моменте, а в динамике и в сравнении с конкурентами 💱Если компания начинает генерировать cash лучше себя самой в прошлом и лучше сектора — это большой плюс.

Рост показателя FCF даёт понимание устойчивости компании и более надёжного уровня вложения. И наоборот 🏆Топ-5 компаний РФ по FCF ltm млрд ₽ 1. Газпром $GAZP 1081.0 2. Роснефть $ROSN 1044.0 3. Лукойл $LKOH 693.6 4. Газпромнефть $SIBN 500.1 5. Норникель $GMKN 325.1 🕵В скринерах по западному рынку довольно часто встречается мультипликатор P/FCF. О нём детальнее написано ниже в ленте или там, где нельзя говорить, и для сравнения эмитентов он более удобен ⏏️Переходите в профиль в Пульсе, вступайте в наш клуб — обучающие материалы, разборы рынка, а также важные источники информации с помощью для инвесторов. Подписывайтесь

Свободный денежный поток | Сайт Александра Герчика — статьи от Александра Герчика

Для каждого инвестора актуален вопрос о том, насколько безопасно можно вывести «живые» деньги из компании без ощутимых последствий для бизнеса. И зачастую именно этот критерий оказывает важное влияние на принятие решения об инвестировании, а не конечная прибыль.

FCF (free cash flow) — это поток финансов после вычета налогов и чистых вложений в основной и оборотный капиталы предприятия. Своеобразный индикатор, демонстрирующий здоровье фирмы и стабильность ее экономических цифр. Эти финансовые обороты доступны для всех инвесторов, кредиторов и акционеров-собственников.

Другими словами СДП — сумма денег, остающаяся в распоряжении акционеров и инвесторов после уплаты всех налоговых отчислений и капитальных ассигнований. По факту — наличность, повышающая акционерную ценность организации и расширяющие основу ее активов.

При хорошей величине FCF предприятие выпускает новую продукцию, выплачивает высокие дивиденды, будет привлекательным для новых акционеров.

Как оценить реальный объем этих доходных средств?

Существует формула FCF для расчета двух типов таких поступлений, по которой определяют доход самой фирмы с учетом заемных средств или свободный денежный поток на собственный капитал.

Это – не обязательная бухгалтерская цифра, она просто наглядно демонстрирует материальное положение организации, и менеджмент использует это в пресс-релизах, презентациях, аналитике итогов производства.

Не прибыль, а FCF указывает на умение генерировать финансовые поступления, направляемые на погашение долгов, распределение дивидендов, скупку акций на бирже или приобретение непрофильных активов.

Многие западные фирмы непосредственно к СДП увязывают выплаты дивидендов. Основано это на отражении в нем тех сумм, которые заработаны от операционной работе. Здесь обычно прослеживается прямая зависимость — чем больше оборот денег, тем выше размер выплат акционерам.

Тема сегодняшней статьи — расчет свободного денежного потока, его суть и значение.

Формула расчета

Рассмотрим, что такое free cash flow формула.

Есть два вида анализа СДП фирмы — с позиции компании в целом (внутренний и заемный капитал) и со стороны только своего актива. Поэтому и определяют соответственно FCFF (Free Cash Flow to the Firm) и FCFE (Free Cash Flow to Equity).

FCFF показывает монетарный доход предприятия целиком перед тем, как распределены обязательства по финансированию между различными видами капитала. Если значение этого индикатора положительное, то видны доступные суммы для нужд акционеров и погашения долгов. Отрицательная величина говорит об общей потребности программы в дополнительных инвестициях и кредитах.

Способы расчета величины FCFF разнообразные. Для определения структуры есть 3 ключевых элемента:

— результат от всей операционной деятельности после выплат налогов

— вклады в оборотный капитал

— инвестиции в основной капитал

Выбор метода определения этого элемента зависит от степени глубины анализа фискальных результатов.

Первый простой, рассчитывается на изначальную оценку финансовых движений фирмы по факту:

FCF = ЧДП – КЗ, где

ЧДП — чистый денежный поток, приток от базовой деятельности

КЗ — капитальные затраты, предназначенные для поддержки или увеличения производства.

Второй подробнее демонстрирует причину изменения СДП:

FCF = ДП – НнП –КЗ – ОК, где

ДП — «грязный» поток финансов

НнП — налог на прибыль, произведенный по факту

КЗ — доля капитальных затрат

ОК — корректировки оборотных активов

Здесь первичный показатель поступления денег очищается от налоговых сборов и оборотных переменных.

Свободный денежный поток на собственный капитал

Разница между объемами FCFF и FCFE состоит именно в том, что во втором не учитывается часть финансов, предназначенная для кредиторов.

FCFE формула показывает, какое количество от финансового поступления приходится на инвесторов, ибо дает оценку акционерной стоимости предприятия. Это такой скорректированный свободный денежный поток с учетом выплат по всем обязательствам.

Формула выглядит так:

FCFE = NI + DA – CE – ΔWC + ΔB, где:

NI — чистая прибыль организации;

DA — расходы на износ, амортизацию;

CE — капитальные затраты;

ΔWC — динамика оборотных средств, краткосрочных активов;

ΔB — разница между погашенными и новыми займами.

В результате остается то, что приходится на долю акционеров.

Этот индикатор имеет недостатки в виде небольшой предсказуемости в моделировании финансовых моментов и то, что он находится под влиянием изменения сумм долговых обязательств в каждый определенный период.

Тестер стратегий

Стратегии на рынке можно протестировать, используя характеристики сделки и последующий глубокий анализ. Инвестиции с предполагаемым получением высоких денежных потоков — не исключение.

Для этого применяют уникальный инструмент – тестер стратегий с употреблением различных индикаторов. Вводимые исходные исторические и технические данные, использование автоматического или ручного режима, расчет вероятностей эффективности, все это поможет в реальной жизни сделать выбор с получением оптимального результата.

Хотите хорошо разбираться в нюансах рыночных торгов и инвестициях? В этом вам помогут стратегии торговли на бирже и методичка трейдера.

Выводы

Как видите, при выборе — чистый денежный поток и чистая прибыль, первый показатель более привлекателен для инвесторов.

В начале существования какого-либо проекта денежное движение будет отрицательным, ведь средства вкладываются в производство. Со временем проект станет приносить доход, инвестиции окупятся и обеспечат прибыль.

Эти финансовые поступления являются объектом инвестиционной аналитики и учитываются при оценке стоимости организации.

Важно, чтобы менеджмент объекта ваших вложений был способен генерировать монетарное движение в положительном ключе, чтобы покрыть необходимые затраты и обеспечить прирост благосостояния.

Пройдите бесплатное обучение трейдеров, получите детальный разбор финансового рынка. Длинная дорога к успеху начинается с первого шага.

Часто задаваемые вопросы

1
Что такое свободный денежный поток?
Свободный финансовый поток — это показатель финансов компании после вычета налогов и чистых вложений в основной и оборотный капиталы предприятия.
2
Как найти свободный денежный поток?
Чтобы найти свободный денежный поток, необходимо рассчитать формулу. Формула расчета свободного денежного потока: = чистый денежный поток — капитальные затраты.
3
Чем свободный денежный поток отличается от чистой прибыли?
Свободный денежный поток — это те деньги в компании, которые при изъятии не влияют на прибыльность (или убыточность) компании.
4
Какая формула для рассчета денежного потока?
Чтобы найти свободный денежный поток, необходимо рассчитать формулу. Формула расчета свободного денежного потока: = чистый денежный поток — капитальные затраты.

Результаты в трейдинге индивидуальны и зависят от опыта и личной дисциплины. Улучшить свои навыки и дисциплину можно на нашем Курсе: «Трейдинг Основы»

Какова формула расчета свободного денежного потока?

Что такое свободный денежный поток (FCF)?

Свободный денежный поток (FCF) — это денежные средства, которые компания генерирует с учетом оттока денежных средств, которые поддерживают ее деятельность и поддерживают ее основные средства. Другими словами, свободный денежный поток — это денежные средства, оставшиеся после того, как компания оплатит свои операционные расходы (OpEx) и капитальные затраты (CapEx).

FCF — это деньги, которые остаются после оплаты таких статей, как заработная плата, аренда и налоги, и компания может использовать их по своему усмотрению. Знание того, как рассчитать свободный денежный поток и проанализировать его, поможет компании в управлении денежными средствами. Расчет FCF также предоставит инвесторам представление о финансовых показателях компании, помогая им принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Свободный денежный поток — важный показатель, поскольку он показывает, насколько эффективно компания генерирует денежные средства. Инвесторы используют свободный денежный поток, чтобы оценить, достаточно ли у компании денежных средств для выплаты дивидендов или выкупа акций. Кроме того, чем больше у компании свободного денежного потока, тем больше у нее возможностей для погашения долга и использования возможностей, которые могут улучшить ее бизнес, что делает ее привлекательным выбором для инвесторов.

В этой статье будет рассказано о том, как компания рассчитывает свободный денежный поток и как интерпретировать этот показатель FCF, чтобы выбрать хорошие инвестиции, которые принесут прибыль на ваш капитал.

Ключевые выводы

Свободный денежный поток (FCF) — это деньги, оставшиеся у компании после оплаты операционных расходов (OpEx) и капитальных затрат (CapEx).
Чем больше у компании свободного денежного потока, тем больше она может направить на дивиденды, погашение долгов и возможности роста.
Существует три способа расчета свободного денежного потока: с использованием операционного денежного потока, с использованием выручки от продаж и с использованием чистой операционной прибыли.
Если у компании уменьшается свободный денежный поток, это не обязательно плохо, если компания инвестирует в свой рост.
Свободный денежный поток — это всего лишь один показатель, используемый для оценки финансового состояния компании; другие включают рентабельность инвестиций (ROI), отношение долга к собственному капиталу (D/E) и прибыль на акцию (EPS).

Как рассчитать свободный денежный поток (FCF)

Существует три разных метода расчета свободного денежного потока, потому что у всех компаний разные финансовые отчеты. Независимо от используемого метода итоговое число должно быть одинаковым с учетом информации, которую предоставляет компания. Три способа рассчитать свободный денежный поток: использовать операционный денежный поток, использовать выручку от продаж и использовать чистую операционную прибыль.

Использование операционного денежного потока

Использование операционного денежного потока для расчета свободного денежного потока является наиболее распространенным методом, поскольку он является самым простым и использует два числа, которые легко найти в финансовой отчетности: операционный денежный поток и капитальные затраты. Чтобы рассчитать свободный денежный поток, найдите элемент денежный поток от операций (также называемый «операционными денежными средствами» или «чистыми денежными средствами от операционной деятельности») в отчете о движении денежных средств и вычтите капитальные затраты, указанные в балансе.

Формула:

Свободный денежный поток «=» Операционный денежный поток − Капитальные затраты \begin{aligned} \text{Свободный денежный поток} =\ &\text{Операционный денежный поток} \ — \\ &\text{Капитальные затраты} \\ \end{aligned} Свободный денежный поток = Операционный денежный поток — Капитальные затраты

Использование доходов от продаж

Использование дохода от продаж фокусируется на доходе, который компания получает от своего бизнеса, а затем вычитает затраты, связанные с получением этого дохода. Этот метод использует отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет в качестве источника информации. Чтобы рассчитать FCF, найдите продажи или выручку в отчете о прибылях и убытках, вычтите сумму налогов и всех операционных расходов (или перечисленных как «операционные расходы»), которые включают такие статьи, как себестоимость проданных товаров (COGS) и продажи, общие и административные расходы (SG&A).

Наконец, вычтите требуемые инвестиции в операционный капитал, также известные как чистые инвестиции в операционный капитал, которые выводятся из баланса.

Формула:

Свободный денежный поток «=» Доход от продаж − (Эксплуатационные расходы + Налоги) − Требуемые инвестиции в операционный капитал где: Требуемые инвестиции в операционный капитал «=» Общий чистый операционный капитал за первый год − Общий чистый операционный капитал за второй год и где: Общий чистый операционный капитал «=» Чистый операционный оборотный капитал + Чистые заводы, недвижимость и оборудование (Операционные долгосрочные активы) и где: Чистый операционный оборотный капитал «=» Оборотные активы − Операционные текущие обязательства и где: Оборотные активы «=» Наличные + Дебиторская задолженность + Инвентарь Операционные текущие обязательства «=» Кредиторская задолженность + Начисления \begin{align} &\text{Свободный денежный поток} = \text{Доход от продаж} \ — \\ &\text{(Операционные расходы + налоги)} \ — \\ &\text{Необходимые инвестиции в операционный капитал} \ \ &\textbf{где:} \\ &\text{Необходимые инвестиции в операционный капитал} = \\ &\text{Общий чистый операционный капитал за первый год} \ — \\ &\text{Общий чистый операционный капитал за второй год} \ \ &\textbf{и где:} \\ &\text{Общий чистый операционный капитал} = \\ &\text{Чистый операционный оборотный капитал} \ + \\ &\text{Чистые заводы, основные средства} \\ &\text{(Оборотные долгосрочные активы)} \\ &\textbf{и где:} \\ &\text{Чистый операционный оборотный капитал} = \\ &\text{Оборотные активы} \ — \\ &\ text{Операционные текущие обязательства} \\ &\textbf{и где:} \\ &\text{Операционные текущие активы} = \text{Денежные средства} \ + \\ &\text{Дебиторская задолженность} + \text{Запасы} \ \ &\text{Операционные текущие обязательства} = \text{Кредиторская задолженность} \ + \\ &\text{Начисления} \\ \end{aligned} Свободный денежный поток = Доход от продаж – (Операционные расходы + Налоги) – Требуемые инвестиции в операционный капитал, где: Требуемые инвестиции в операционный капитал = Год 1 Общий чистый операционный капитал – Год 2 Общий чистый операционный капитал – где: Общий чистый операционный капитал = Чистый операционный капитал Капитал + Чистый завод, имущество и оборудование (Операционные долгосрочные активы) и где: Чистый операционный оборотный капитал = Оборотные оборотные активы — Операционные текущие обязательства и где: Операционные оборотные активы = Денежные средства + Дебиторская задолженность + Инвентарь Операционные текущие обязательства + Аккаунты = Кредитный счет

Использование чистой операционной прибыли

Расчет свободного денежного потока с использованием чистой операционной прибыли после уплаты налогов (NOPAT) аналогичен расчету с использованием выручки от продаж, но при этом используется операционная прибыль.

Формула:

Свободный денежный поток «=» Чистая операционная прибыль после уплаты налогов − Чистые инвестиции в операционный капитал где: Чистая операционная прибыль после уплаты налогов «=» Операционный доход × (1 – налоговая ставка) и где: Операционный доход «=» Валовая прибыль − Операционные расходы \begin{align} &\text{Свободный денежный поток} = \text{Чистая операционная прибыль после уплаты налогов} \ — \\ &\text{Чистые инвестиции в операционный капитал} \\ &\textbf{где:} \\ &\ text{Чистая операционная прибыль после уплаты налогов} = \text{Операционный доход} \ \times \\ &\text{(1 — \text{Ставка налога})} \\ &\textbf{и где:} \\ &\text {Операционный доход} = \text{Валовая прибыль} — \text{Операционные расходы} \\ \end{aligned} Свободный денежный поток = чистая операционная прибыль после уплаты налогов — чистые инвестиции в операционный капитал, где: чистая операционная прибыль после уплаты налогов = операционный доход × (1 — налоговая ставка) и где: операционный доход = валовая прибыль — операционные расходы

Расчет чистых инвестиций в операционный капитал такой же, как описано выше.

Пример расчета свободного денежного потока

Macy’s Inc. (M)

В отчете о движении денежных средств Macy’s за финансовый год, заканчивающийся в 2019 году, согласно отчету компании 10-K, указано:

Денежный поток от операционной деятельности = 1,608 миллиарда долларов.

Капитальные затраты = 1,157 миллиарда долларов.

Интерпретация свободного денежного потока

Мы видим, что Macy’s имеет большой свободный денежный поток, который можно использовать для выплаты дивидендов, расширения операций и сокращения доли заемных средств в балансе (т. е. сокращения долга).

С 2017 года по настоящий момент капитальные затраты Macy’s увеличивались из-за роста количества магазинов, в то время как операционный денежный поток уменьшался, что приводило к уменьшению свободных денежных потоков.

Растущие свободные денежные потоки часто являются прелюдией к увеличению прибыли. Компании, которые сталкиваются с резким ростом свободного денежного потока — из-за роста доходов, повышения эффективности, сокращения затрат, выкупа акций, распределения дивидендов или ликвидации долга — могут вознаградить инвесторов завтра. Вот почему многие в инвестиционном сообществе ценят свободный денежный поток как меру стоимости. Когда цена акций фирмы низка, а свободный денежный поток растет, высока вероятность того, что прибыль и стоимость акций вскоре вырастут.

Напротив, сокращение свободного денежного потока может сигнализировать о том, что компании не могут поддерживать рост прибыли. Недостаточный свободный денежный поток для роста прибыли может вынудить компании увеличить уровень долга или не иметь ликвидности, чтобы оставаться в бизнесе. При этом сокращение свободного денежного потока не обязательно является чем-то плохим, особенно если растущие капитальные затраты используются для инвестиций в рост компании, что может увеличить выручку и прибыль в будущем.

Амортизация и амортизация

Чтобы рассчитать свободный денежный поток другим способом, найдите отчет о прибылях и убытках, баланс и отчет о движении денежных средств. Начните с чистой прибыли и добавьте начисления на износ и амортизацию. Внесите дополнительную поправку на изменения в оборотном капитале, вычитая текущие обязательства из оборотных активов. Затем вычтите капитальные затраты (или расходы на заводы и оборудование):

Чистая прибыль

+ Износ/амортизация

— Изменение оборотного капитала

— Капитальные затраты

= свободный денежный поток

Может показаться странным добавлять обратно амортизацию/амортизацию, поскольку она учитывает капитальные затраты. Причина корректировки заключается в том, что свободный денежный поток предназначен для измерения денег, потраченных прямо сейчас, а не транзакций, которые произошли в прошлом. Это делает FCF полезным инструментом для выявления растущих компаний с высокими первоначальными затратами, которые могут поглощать прибыль сейчас, но могут окупиться позже.

Преимущества свободного денежного потока

Свободный денежный поток может дать значительную информацию о финансовом состоянии компании. Поскольку свободный денежный поток состоит из множества компонентов в финансовой отчетности, понимание его состава может предоставить инвесторам много полезной информации.

Конечно, чем выше свободный денежный поток, тем лучше. Но мы уже видели на примере нашего Macy’s, что снижение свободного денежного потока не всегда плохо, если причина в дальнейших инвестициях в компанию, которые готовят ее к получению большей прибыли в будущем.

Кроме того, денежный поток от операционной деятельности учитывает увеличение и уменьшение активов и обязательств, что позволяет глубже понять свободный денежный поток. Так, например, если кредиторская задолженность продолжает уменьшаться, это будет означать, что компания платит своим поставщикам быстрее. Если бы дебиторская задолженность уменьшалась, это означало бы, что компания быстрее получает платежи от своих клиентов.

Теперь, если кредиторская задолженность уменьшалась, потому что поставщики хотели получить оплату быстрее, а дебиторская задолженность росла, потому что клиенты платили недостаточно быстро, это могло привести к уменьшению свободного денежного потока, поскольку деньги не поступают достаточно быстро, чтобы покрыть расходы. вне, что может привести к проблемам для компании в будущем.

Однако общие преимущества высокого свободного денежного потока означают, что компания может выплачивать свои долги, способствовать росту, делиться своим успехом со своими акционерами посредством дивидендов и иметь перспективы на успешное будущее.

Ограничения свободного денежного потока

Одним из недостатков использования метода свободного денежного потока является то, что капитальные затраты могут сильно различаться из года в год и в разных отраслях. Вот почему так важно измерять свободный денежный поток за несколько периодов и на фоне отрасли компании.

Важно отметить, что чрезвычайно высокий свободный денежный поток может указывать на то, что компания не инвестирует должным образом в свой бизнес, например, в обновление своих заводов и оборудования. И наоборот, отрицательный свободный денежный поток может не обязательно означать, что у компании финансовые проблемы, а скорее означает, что она вкладывает значительные средства в расширение своей доли рынка, что, вероятно, приведет к будущему росту.

Стоимостные инвесторы часто ищут компании с высокими или улучшающимися денежными потоками, но с недооцененными ценами на акции. Рост денежного потока часто рассматривается как показатель вероятности роста в будущем.

Как рассчитать свободный денежный поток (FCF)?

Существует три способа расчета свободного денежного потока: с использованием операционного денежного потока, с использованием выручки от продаж и с использованием чистой операционной прибыли. Использование операционного денежного потока является наиболее распространенным и наиболее простым. Он рассчитывается путем вычитания капитальных затрат из операционного денежного потока.

О чем вам говорит свободный денежный поток?

Свободный денежный поток показывает, сколько денежных средств осталось у компании после оплаты операционных расходов и поддержания капитальных затрат — короче говоря, сколько денег у нее осталось после оплаты расходов на ведение бизнеса. Свободный денежный поток может быть потрачен компанией по своему усмотрению, например, на выплату дивидендов своим акционерам или инвестирование в рост компании, например, посредством приобретений.

Где в финансовых отчетах указывается свободный денежный поток?

Свободный денежный поток не является статьей, указанной в финансовой отчетности. Вместо этого он должен рассчитываться с использованием статей, содержащихся в финансовых отчетах. Самый простой способ рассчитать свободный денежный поток — найти капитальные затраты в отчете о движении денежных средств и вычесть их из операционного денежного потока, указанного в отчете о движении денежных средств.

В чем разница между свободным денежным потоком и чистым денежным потоком?

Чистый денежный поток показывает, сколько денежных средств генерирует компания, включая денежные средства от операционной деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности. В зависимости от того, имеет ли компания больше притока денежных средств по сравнению с оттоком денежных средств, чистый денежный поток может быть положительным или отрицательным. Свободный денежный поток является более конкретным и показывает, сколько денежных средств компания генерирует в результате своей операционной деятельности после учета операционных расходов и капитальных затрат.

Итог

Свободный денежный поток — это показатель, который инвесторы используют для анализа финансового состояния компании. Он показывает, сколько денежных средств осталось после учета операционных расходов и капитальных затрат. В целом, чем выше свободный денежный поток, тем здоровее компания и у нее больше возможностей выплачивать дивиденды, погашать долги и способствовать росту.

Свободный денежный поток — один из многих финансовых показателей, которые инвесторы используют для анализа состояния компании. Другие показатели, которые могут использовать инвесторы, включают рентабельность инвестиций (ROI), коэффициент быстрой ликвидности, отношение долга к собственному капиталу (D/E) и прибыль на акцию (EPS).

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

Macy’s, через Комиссию по ценным бумагам и биржам США. «Форма 10-К за финансовый год, закончившийся 1 февраля 2020 г.», стр. 19.и F-10 (страницы 19 и 58 PDF).

Формула для расчета и интерпретации

Что такое свободный денежный поток (FCF)?

Свободный денежный поток (FCF) представляет собой денежные средства, которые компания генерирует после учета оттока денежных средств для поддержки операций и поддержания своих основных фондов. В отличие от прибыли или чистой прибыли, свободный денежный поток является мерой прибыльности, которая исключает неденежные расходы из отчета о прибылях и убытках и включает расходы на оборудование и активы, а также изменения в оборотном капитале из баланса.

Процентные платежи исключаются из общепринятого определения свободного денежного потока. Инвестиционные банкиры и аналитики, которым необходимо оценить ожидаемую эффективность компании с различной структурой капитала, будут использовать различные варианты свободного денежного потока, такие как свободный денежный поток для фирмы и свободный денежный поток в капитал, которые корректируются с учетом процентных платежей и займов.