Биржа обычно функционирует как акционерное предприятие: краткий гид по торговле на бирже

Содержание

Словарь инвестора

АДР (американские депозитарные расписки) – Обращаемые производные ценные бумаги первичных акций иностранных компаний, а именно сертификаты, выпускаемые депозитарным банком США и представляющие акции иностранных эмитентов, держателем которых является банк, как правило, имеющий отделение или корреспондента в стране эмитента.

Акционер – Физическое или юридическое лицо, владеющее акциями компании.

Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Различают обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции дают право на участие в управлении обществом и участвуют в распределении прибыли акционерного общества. Дивиденды по обыкновенной акции должны выплачиваться исключительно из прибыли общества.

Размер дивидендов определяется советом директоров предприятия и рекомендуется общему собранию акционеров, которое может только уменьшить размер дивидендов.

Привилегированные акции могут давать дополнительные права в управлении (в случаях, оговоренных законодательством), приносят постоянные (часто – фиксированные в виде определенной доли от бухгалтерской чистой прибыли или в абсолютном денежном выражении) дивиденды.

Алгоритмическая торговля (алготрейдинг) — торговля на финансовых рынках с помощью торговых роботов, использующих формализованные правила совершения операций. Торговлю с помощью специализированных компьютеризированных систем применяют как институциональные инвесторы при совершении крупных сделок, так и частники, стремящиеся к получению спекулятивного дохода. На долю алготрейдинга сегодня приходится большая часть торгового оборота на мировых площадках.

Андеррайтер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий : лицензию на осуществление брокерской деятельности, принявший на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента с обязательством выкупить неразмещенную часть выпуска за свой счет.

Арбитраж – Способ получения прибыли, играя на разнице цен. Например, одни и те же акции могут быть куплены и проданы одновременно на разных биржевых рынках с выгодой, т.к. в определенный момент может создаться ситуация, когда разница цен покупки и продажи на разных рынках позволит гарантировать прибыль.

Аск – Цена продажи, выставленная в котировках биржи или торговой системы, лучший аск (best ask), самая низкая котировка на продажу.

Аффилированное лицо – физическое или юридическое лицо, способное оказывать влияние на деятельность юридических и/или физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность.

Базисный актив — актив, являющийся предметом фьючерсного или форвардного контракта.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования ценных бумаг на основании записи по счету депо.

Бенчмарк — показатель или финансовый актив, доходность по которому служит образцом для сравнения результативности инвестиций.

Бид – Цена покупки, выставленная в котировках биржи или торговой системы, лучший бид (best bid): самая высокая котировка на покупку.

Биржа – юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг, производных финансовых инструментов. Торги большей частью проходят в электронном виде. Упрощенно – на бирже стоит торговый сервер, к которому подключены аккредитованные брокерские компании через специальные глобальные линии связи. Брокеры в своих интересах или интересах клиентов выставляют в торговые системы заявки на покупку или продажи ценной бумаги, валюты, товара. Таким образом, биржа предоставляет возможность встретиться покупателям и продавцам и заключать сделки купли-продажи.

Другая важная функция биржи

– организация и гарантирование расчетов по сделкам, обеспечение механизма «поставка против платежа». Российские биржи (ММВБ, РТС) получают комиссионный сбор с каждой заключенной сделки, и это основной источник их доходов.

Брокер — на рынке ценных бумаг – торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт. Брокерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление брокерской деятельности выдаётся Федеральной Службой по Финансовым Рынкам – ФСФР (ранее – ФКЦБ).

«Бык» — Инвестор, считающий, что цены на рынке будут расти и соответственно строящий свою стратегию. (Покупка опционов на покупку, продажа опционов на продажу и т.д.)

Бэквордэйшен (backwardation) — это состояние рынка, когда текущие фьючерсные цены ниже текущих биржевых спот-цен на базисный актив.

Варрант – Вид ценной бумаги — сертификат, предоставляющий владельцу возможность приобретения пропорционального пакета акций по определенной цене на установленную дату. Отличительной особенностью является разрыв во времени — от момента приобретения самого сертификата до момента приобретения указанных в нем акций.

ВВП (Валовой внутренний продукт) – Реальная рыночная стоимость товаров и услуг, произведенных в стране за определенный период времени (обычно — за год), включая доход, полученный зарубежными компаниями и гражданами-нерезидентами. При этом, обычно, не учитывается доход граждан-резидентов и фирм, работающих за рубежом.

Вексель — долговая ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное обязательство (приказ) об уплате названной в векселе суммы в установленный в нем срок в пользу указанного в векселе лица.

Венчурный (рискованный) капитал – Инвестирование в новое предприятие, которое, согласно прогнозам, имеет блестящие перспективы роста, однако не имеет доступа к рынкам капиталов. Вид финансирования, предпочитаемый молодыми компаниями, стремящимися к стремительному росту.

Внебиржевой рынок (OTC) – Рынок, состоящий из дилеров и агентов, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Сделки заключаются по телефону или через компьютерную сеть.

Волатильность – Изменчивость курса (цены) определенного финансового инструмента за выбранный промежуток времени.

Второй эшелон – низколиквидные и высокорискованные акции, вложения в которые характеризуются широким разбросом доходностей и убытков.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством РФ. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги этого выпуска, а если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, — идентификационный номер.

Гарантийное обеспечение (ГО)

— это уровень денежных средств, резервируемых на счете трейдера для покупки 1 фьючерсного контракта.

ГДР (Глобальная депозитарная расписка) — депозитарная расписка, которая, как правило, обращается в нескольких странах, обычно странах Европы. GDR представляет собой сертификат, выпущенный банком-депозитарием и удостоверяющий право его владельца пользоваться выгодами от депонированных в этом банке ценных бумаг иностранного эмитента.

Голубые фишки – Обычные акции наиболее известных и крупных компаний страны, зарекомендовавших себя за прошедшее время высокими показателями в бизнесе, активно обращающиеся на открытом рынке. Название «голубая фишка» пришло на фондовый рынок из покера, в котором голубая фишка имеет наибольшую стоимость.

Государственные ценные бумаги – Ценные бумаги, выпущенные от имени Российской Федерации.

Государственный регистрационный номер – цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащий государственной регистрации.

Гэп – (от англ. Gap «разрыв») разрыв в котировках, возникающий из-за их резкого мгновенного изменения. На графике гэп выглядит как резкий скачок цен вверх или вниз. Такие разрывы возникают на стыках двух торговых периодов и являются сигналами резкого изменения ситуации на рынке.

Дневной объем – Общий объем торгов за один торговый день.

Делистинг – исключение ценных бумаг из котировального списка фондовой биржи. После проведения делистинга «биржевая» история компании прекращается, ценные бумаги могут продолжить торговаться на внебиржевом рынке.

Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность. Депозитарная деятельность – это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. В России депозитарием может быть только юридическое лицо.

Депозитарный договор – Договор между депозитарием и клиентом (физическим либо юридическим лицом) об осуществлении услуг по хранению, учету и удостоверению прав на ценные бумаги, принадлежащие клиенту.

Депонент — лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги.

Держатель реестра — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Деривативы (лат. derivatus — отведенный) — особый вид финансового инструмента, стоимость которого является производной от стоимости и характеристик другой ценной бумаги (базового актива).

Диверсификация – распределение инвестируемых или ссужаемых денежных капиталов между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него.

Дивиденд – часть прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их владении. Величина и порядок выплаты дивидендов определяются собранием акционеров и уставом акционерного общества.

Дивидендная доходность – как правило, соотношение величины годового дивиденда к цене акции. Часто сравнивают дивиденды с ценой покупки бумаги, таким образом, выясняется, сколько от прибыли компании инвестор получит на каждый вложенный в акции эмитента рубль.

Дилер на рынке ценных бумаг – это юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Дилерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации лицензия на осуществление дилерской деятельности выдается Федеральной Службой по Финансовым Рынкам — ФСФР (ранее — ФКЦБ). Без лицензии на осуществление дилерской деятельности юридическое лицо не может быть участником торгов на бирже.

Дисконт – Разница, например, между ценой эмиссии ценной бумаги и ее действительной рыночной ценой или между наличным и срочным валютными курсами, а также будущее вознаграждение по векселю или облигации относительно номинала.

Дисконтированных денежных потоков метод (DCF) — наиболее популярный метод расчёта фундаментальной стоимости эмитента: на основе экспертных оценок определяется размер денежного потока, который способна генерировать компания (обычно на горизонте 8-10 лет), после чего он дисконтируется по так называемой «безрисковой» ставке (то есть ставке, соответствующей вложениям в наиболее надёжные инструменты). Дисконтирование осуществляется для того, чтобы отразить тот факт, что владельцы акций получат прибыль не прямо сейчас, а в будущем.

Длинная позиция – Покупка акций в ожидании роста их цены, с целью продать дороже и заработать на разнице между ценой покупки и ценой продажи.

Доверительное управление – При доверительном управлении имущество или денежные средства передаются одной стороной (называющейся доверителем) другой стороне (доверительному управляющему). Управление осуществляется по договору и на определенный срок, причем только в интересах доверителя.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового на основании записи по счету, депо.

Доходность – Процентная величина, определяющая отношение полного годового дохода по ценной бумаге к ее текущей рыночной цене: при операциях с акциями — доход инвестора, состоящий из суммы дивиденда и изменения курсовой стоимости акции;  при операциях с облигациями или векселями – эффективная.

Дробление – увеличение числа акций компании путём обмена одной старой акции на несколько новых с пропорционально уменьшенным номиналом.

Eвро – Введенная в обращение (в безналичном виде) с 1 января 1999 года единая валюта (взамен национальных валют) для стран — членов европейского Экономического и Валютного Союза (ЕЭВС или ЕС).

Еврооблигации – долговые обязательства, выпущенные в валюте, являющейся иностранной для эмитента (как правило), размещаемые с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной.

Закладная — долговая ценная бумага, которая удостоверяет безусловное право его владельца на получение от должника выполнения по основным обязательствам, при условии, что оно подлежит выполнению в денежной форме, а в случае невыполнения основного обязательства — право обратить взыскание на предмет ипотеки. Закладная оформляется, если ее выпуск предусмотрен ипотечным договором.

Игра на бирже – проведение спекулятивных операций с активами, торгуемыми на биржевых площадках.

Инвестирование – Вложение денежных средств или другого имущества в какие-либо финансовые инструменты, проекты с целью получения прибыли.

Инвестор – физическое, юридическое лицо или государство, осуществляющее вложения капитала в активы, характеризующиеся определённой степенью риска и доходности.

Инвестиции — все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Инвестиционная декларация – Официальный документ, отражающий цели доверительного управления (например, извлечение прибыли от управления имуществом). Инвестиционная декларация описывает перечень объектов инвестирования, а также структуру и стратегию управления портфелем.

Инвестиционный банк – финансовый институт, действующий в качестве андеррайтера, брокера, дилера, финансового консультанта, управляющей компании и др. В отличие от коммерческих, инвестиционные банки работают на финансовых рынках, их основной инструмент ценные бумаги, а не депозиты и кредиты.

Инвестиционный фонд – Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов, пайщиков, каждому из которых принадлежит определенное количество паев.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Индекс биржевой – (индекс фондовый) показатель изменения цен определённой корзины ценных бумаг, выбранных биржей.

Индекс ММВБ – ключевой индикатор российского фондового рынка, представляющий собой взвешенный по капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на бирже ММВБ. Рассчитывается с 1997 года.

Индекс РТС – взвешенный по капитализации индекс рынка наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на бирже РТС. Рассчитывается с 1995 года.

Индоссамент — (нем. Indossament, итал. Indossamento, от лат. in — на и dorsum —спина) — передаточная надпись на ценной бумаге, векселе, чеке, коносаменте и т.п., удостоверяющая переход прав по этому документу к другому лицу. Проставляется обычно на оборотной стороне документа или на добавочном листе. Лицо, совершающее индоссамент, называется индоссантом. Индоссамент может содержать указание лица, в пользу которого переводится документ (полный или именной индоссамент), быть на предъявителя или состоять из одной лишь подписки индоссанта (бланковый индоссамент). Лицо, владеющее документом по бланковому индоссаменту, имеет право заполнить бланк от своего имени или имени другого лица, индоссировать документ посредством полного или бланкового индоссамента, передать новому держателю простым вручением. Кроме передаточной функции индоссамент на векселе чека выполняет также гарантийную функцию: каждый индоссант по векселю отвечает за акцепт и за платеж, индоссант по чеку — за платеж. Индоссант несет солидарную ответственность вместе с векселедателем (чекодателем), авалистом и плательщиком (хотя и может снять с себя эту ответственность посредством индоссамента с оговоркой ≪без оборота≫). Индоссамент на векселе должен быть простым и ничем не обусловленным, частичный индоссамент недействителен. На векселе разрешается проставлять так называемый препоручительный индоссамент с оговоркой ≪валюта на инкассо≫ или ≪как доверенному≫. Собственником документа при этом остается индоссант, а держатель выступает в роли его поверенного и может совершать любые действия, необходимые для получения платежа. На векселе допускается также проставление индоссамента с оговоркой ≪валюта в залог≫, т.е. вексель передается держателю не в собственность, а в залог.

Инсайдер – лицо, имеющее доступ к конфиденциальной информации о состоянии дел и планах эмитента. Такую информацию инвесторы могут использовать в целях личного обогащения, что зачастую ведёт к манипулированию ценами на фондовые активы и преследуется регуляторами.

Интернет трейдинг – торговля на фондовых, товарных и валютных рынках с использованием специальных интернетприложений.

Интрадей трейдинг – (дэйтрейдинг) внутридневная спекулятивная торговля, то есть такой режим, при котором операции совершаются с высокой частотностью в течение одного торгового дня.

Капитализация компании – Стоимость акционерной компании или рыночная стоимость ее обыкновенных акций. Она равна количеству обыкновенных акций, умноженному на их курсовую стоимость.

Капитализация фондового рынка – суммарная капитализация всех эмитентов, акции которых находятся в обращении на бирже в определённый момент времени.

Клиринг – Система зачетов взаимных требований и обязательств участников биржевой торговли по биржевым сделкам.

Клиринговый центр — клиринговая организация, действующая на основании договора с организатором торговли, осуществляющая централизованный клиринг обязательств, вытекающих из сделок, совершенных участниками клиринга на торгах, проводимых организаторами торговли.

Контанго — состояние рынка, когда текущие фьючерсные цены выше текущих биржевых спот-цен на базисный актив.

Короткая позиция – Продажа заемных акций в ожидании снижения их цены с целью купить дешевле и, таким образом, заработать на разнице между ценой продажи и ценой покупки.

Котировка – Числовое значение — цены, курса, процентной ставки по определенному финансовому инструменту, объявляемая продавцом или покупателем.

Купонная ставка – Процентная ставка дохода, выплачиваемого по облигациям, привилегированным акциям и другим инструментам с фиксированной доходностью.

Ликвидность – Подразумевает способность относительно быстро и без потерь обменять акции на денежные средства и наоборот. Для количественного измерения ликвидности используют оборот торгов по конкретной акции и спрэд этой акции. Чем выше оборот и ниже спрэд, тем выше ликвидность акции.

Листинг — Listing — Стандартизованный перечень биржевых товаров, обращающихся на бирже.

Листинг ценных бумаг — включение фондовой биржей ценных бумаг в котировальный список.

Лось – (от англ. Loss убыток) убыток. В трейдерской терминологии встречается производных множество выражений: «пасти лосей», «откармливать лося», «зарезать лося» и др.

Лот – стандартное количество ценных бумаг или товаров, допускаемое к биржевым торгам как единое целое. Лоты устанавливается правилами биржевой торговли для каждого инструмента в отдельности. Существуют торговые режимы для покупки и продажи бумаг неполными лотами.

Лучшая цена – Это минимальная цена для покупки или максимальная цена для продажи того или иного инструмента.

Маржа первоначальная (initial margin) — залог при открытии маржевого счета, сумма, которую участник торгов на фьючерсном рынке должен внести на свой маржевой счет is в то время, когда он отдает поручение купить или продать фьючерсный контракт. Обычно сумма маржи составляет от 5 до 18% от номинальной стоимости контракта. Размер первоначальной маржи определяет сама биржа.

Маржа поддерживаемая (гарантийная маржа) (maintenance margin) — устанавливаемая биржей минимальная сумма маржи, которая должна постоянно находиться на маржевом счете клиента; является частью (обычно 2/,8) первоначальной маржи. Если сумма на маржевом счете клиента уменьшится до или ниже уровня поддерживаемой маржи, ему предъявляется требование о внесении дополнительного обеспечения для восстановления маржевого счета до уровня первоначальной маржи.

Маржин колл – (от англ. Margin call «требование о марже») требование к заёмщику довнести на счёт определенную сумму денег или ценные бумаги до достижения уровня минимального гарантийного обеспечения.

Маржинальное кредитование – Возможность покупать ценные бумаги на сумму, превышающую собственный капитал, а также возможность продавать ценные бумаги, которых нет на вашем счете. Это возможно благодаря кредитованию, которое обеспечивает вам брокер.

Маркет-мейкер — участник торговли, который в соответствии с правилами организатора торговли принимает на себя дополнительные обязательства, позволяющие в интересах участников торговли и клиентов повысить ликвидность и стабильность рынка ценных бумаг, допущенных к торговле.

«Медведь» – Это инвестор, строящий свою стратегию и тактику на предположении, что рынок в целом или отдельно взятые акции упадут в цене. Такими стратегиями являются продажа без покрытия, покупка опционов на продажу, продажа обеспеченных опционов и др.

«Медвежий рынок» – Ситуация на рынке, при которой наблюдается устойчивая тенденция к понижению цен в течение длительного периода времени.

Миноритарные акционеры – Ационеры, не имеющие контрольного или блокирующего пакета акций.

Муниципальные облигации – Долговые ценные бумаги, выпускаемые региональными, областными, городскими органами власти.

Налог на добавленную стоимость (НДС) – Форма изъятия в бюджет части добавленной стоимости, создаваемой на всех стадиях производства и определяемой как разница между стоимостью реализованных товаров, работ и услуг и стоимостью материальных затрат, отнесенных на издержки производства и обращения.

Налогооблагаемый доход – Доход, с которого взимается налог по существующим ставкам и согласно действующему на данный момент налоговому законодательству.

Номинал – Нарицательная стоимость, обозначенная на ценных бумагах.

Номинальный держатель — лицо, зарегистрированное в системе ведения реестра, в том числе являющееся депонентом депозитария и не являющееся владельцем в отношении этих ценных бумаг. Номинальным держателем ценных бумаг является лицо, которое держит ценные бумаги от своего имени по поручению другого лица, не являясь собственником этих ценных бумаг. Согласно абз. 2 п. 2 ст. 8 Закона о рынке ценных бумаг, в качестве номинальных держателей ценных бумаг могут выступать профессиональные участники рынка ценных бумаг. Депозитарий может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с депозитарным договором. Брокер может быть зарегистрирован в качестве номинального держателя ценных бумаг в соответствии с договором, на основании которого он обслуживает клиента.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Опцион кол — стандартизированный биржевой договор, дающий своему держателю право выбора: совершать покупку базисного актива или отказываться от нее в случае невыгодности таковой.  

Опцион пут — стандартизированный биржевой договор, дающий своему держателю право выбора: совершать продажу базисного актива или отказываться от нее в случае невыгодности таковой.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Открытая позиция – Складывающееся на определенный момент несоответствие покупок и продаж фондовых и валютных ценностей или биржевых товаров одного вида.

Открытое акционерное общество – Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции, не спрашивая согласия других акционеров. Уставный капитал образуется за счет продажи выпускаемых акций в форме открытой подписки, полученных доходов и других законных источников.

Оферта эмитента — предложение эмитента заключить гражданско-правовой договор по покупке/продаже ценных бумаг на существенных условиях, установленных в данном предложении (цена, срок приобретения иные условия приобретения).

Офсетная сделка — сделка с тем же количеством фьючерсных контрактов на тот же вид базисного актива, с тем же сроком исполнения, но противоположная по характеру ранее заключенной.

Паевой инвестиционный фонд — обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Поддержка – ценовой уровень, на котором на рынке покупатели начинают преобладать над продавцами, и котировки бумаги перестают понижаться. Уровни поддержки и сопротивления определяются оценочным путём в рамках технического анализа. Зачастую цены акций всё-таки падают ниже определенных «текущих поддержек», что называют «пробоем». Аналитики в таких ситуациях просто ищут новые уровни поддержек.

Портфель – Все материальные активы инвестиционного характера, принадлежащие физическому или юридическому лицу. К ним относятся наличные денежные средства, акции, облигации, паи фондов и недвижимость.

Поручение – Указание клиента своему брокеру на совершение действий в отношении ценных бумаг и/или денежных средств.

Поставочный фьючерс — фьючерс, по которому предусматривается физическая поставка базисного актива.

Премия — рыночная цена биржевого опциона, это денежная сумма, которую покупатель опциона платит его продавцу.

Производные финансовые инструменты (деривативы) — бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые осуществляют виды деятельности, указанные в главе 2 Закона о рынке ценных бумаг.

Публичное обращение ценных бумаг — обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.

Публичное размещение ценных бумаг — размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Пузырь – рыночная ситуация, при которой на ажиотажном спросе цены на определенный актив поднимаются до уровня, не имеющего объективной рыночной основы. Природа возникновения пузырей до сих пор в точности не установлена. Существует ряд теорий, основанных на иррациональности поведения инвесторов, на ценовых сговорах и др. Так или иначе, каждый пузырь разрастается на новых надеждах инвесторов и, к сожалению, обречён лопнуть. «Схлопывание» пузыря ведёт к резкому падению цен на актив и зачастую порождает масштабные кризисные явления в экономике отдельной страны или мира целиком.

Размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско правовых сделок.

Расчетная палата(биржевая расчетная палата) – Подразделение биржи, простое товарищество или юридическое лицо, выполняющее в интересах всех участников биржевой торговли регистрацию сделок, клиринг, обеспечение осуществления платежей по результатам клиринга, функции по фьючерсным сделкам.

Регистратор (иногда также реестродержатель) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг на основании договора с эмитентом. Регистратор осуществляет сбор, хранение и передачу документов и информации о лицевых счетах зарегистрированных лиц. Деятельность регистратора по ведению реестра является исключительной и осуществляется при наличии лицензии. Помимо регистратора ведение реестра владельцев именных ценных бумаг может осуществляться эмитентом самостоятельно.

Реестр владельцев ценных бумаг — часть системы ведения реестра, представляющая собой список зарегистрированных владельцев с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

РЕПО — сделка покупки (продажи) эмиссионной ценной бумаги (прямая часть сделки) с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене (обратная часть сделки).

Решение о выпуске ценных бумаг — документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

РДР (Российская депозитарная расписка) — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента (представляемых ценных бумаг) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, эта ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

Риск – Вероятность того, что инструмент, в который были инвестированы средства, обесценится. Обычно чем больше риск, тем больше возможные прибыли, особенно если инвестиции рассчитаны на длительный период времени.

Рынок «быков» – Ситуация, при которой цены на рынке растут в течении длительного времени.

Сберегательный (депозитный) сертификат – является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в кредитную организацию, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей сертификат, или в любом ее филиале. Сертификаты могут выпускаться как в разовом порядке, так и сериями. Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги. Денежные расчеты по купле-продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются в безналичном порядке, а сберегательных сертификатов — как в безналичном порядке, так и наличными средствами. Сертификаты выпускаются в валюте Российской Федерации. Выпуск сертификатов в иностранной валюте не допускается. Владельцами сертификатов могут быть резиденты и нерезиденты в соответствии с действующим законодательством РФ и нормативными актами Банка России.

Своп – производный финансовый инструмент, предполагающий куплю/продажу актива с одновременным заключением контрсделки об обратной продаже/покупке того же актива через определенный срок на тех же или иных условиях. Свопов существует огромное множество, большинство преследуют цели хеджирования рисков.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги – Документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Синдикат – Группа банков, принимающих участие в организации размещения выпуска ценных бумаг или в предоставлении кредита.

Скальпер – спекулянт, зарабатывающих на быстрых колебаниях цен.

Сопротивление – ценовой уровень, на котором на рынке продавцы начинают преобладать над покупателями, и котировки бумаги перестают расти. Уровни сопротивления и поддержки определяются оценочным путём в рамках технического анализа. Случающиеся преодоления определенных «текущих уровней сопротивления» заставляют аналитиков искать новые.

Спекуляция — это способ увеличения капитала, минуя собственно процесс производства прибавочной стоимости или минуя фазу его производительного применения; рыночная деятельность, цель которой — получение прибыли в виде разницы в ценах во времени, в пространстве и на разные виды активов.

Спот-цена — текущая рыночная цена на рынке базисного актива.

Спрэд – Разница между лучшей ценой (котировкой) на покупку и лучшей ценой (котировкой) на продажу конкретной акции в «очереди заявок». Чем меньше спрэд, тем выше ликвидность.

Срочный инструмент – Общее наименование фьючерсных, форвардных и опционных контрактов.

Стакан заявок – таблица заявок на покупку и продажу ценных бумаг, отображаемая в торговом терминале.

Стоп-лосс – (от англ. Stop loss «остановка убытков») заранее определённое ограничение убытка по портфелю или конкретной позиции. По сути, использование стоплоссов это метод страхования риска резкой просадки рынка: по достижении цены актива оговоренного лимита, отдаётся сигнал на его продажу.

Страйк — цена, зафиксированная в опционном контракте, по которой опцион будет исполняться.

Счет ДЕПО – средство учета депозитарных операций; объединенная общим признаком совокупность записей в регистрах депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг.

Технический анализ – Представляет собой совокупность приемов и методов, при помощи которых анализируется ценовая динамика ценных бумаг. Целью технического анализа является определение наиболее вероятного направления движения рыночного курса ценных бумаг.

Тик — минимальное изменение цены фьючерсного контракта.

Торговые роботы – программные средства автоматической торговли, используемые для алготрейдинга. Существует огромное разнообразие роботов: одни работают с индикаторами, другие основываются на теории вероятности, третьи анализируют исторические данные и т.д. Помимо прочего, встречаются полностью автоматические программные комплексы, а также полуавтоматические роботы, рассчитывающие все необходимые пользователю параметры, но не совершающие финального ввода заявки на покупку/продажу актива.

Трассант — векселедатель переводного векселя.

Трассат — плательщик по переводному векселю. Трассат становится ответственным лицом только после акцепта векселя, в силу которого он принимает на себя обязательство оплатить его в установленный срок.

Тратта — переводной вексель.

Трейдер – участник биржевой осуществляющий сделки за собственный счет или по поручению клиентов.

Тренд – направленное движение цен. На фондовом рынке принято говорить о «бычьем» (повышательном), «медвежьем» (понижательном) и «нейтральном» (боковом) трендах.

Управляющий – Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами.

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) России — федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности).

Физическое лицо – это любой гражданин – носитель гражданских прав и обязанностей. Физическое лицо может являться участником гражданских правоотношений, например, подписывать договор в качестве одной из сторон.

Финансовый актив – любой актив, представляющий собой денежные средства; права на получение денег и/или иного финансового актива; права на совершение сделок обмена на другие финансовые инструменты на потенциально выгодных условиях; инструменты долевого участия в капитале другого предприятия.

Финансовый инструмент – договор, в результате которого у одной стороны возникает финансовый актив, а у другой финансовое обязательство. Финансовые инструменты принято разделять на первичные (векселя, акции, облигации и др.) и производные так называемые, деривативы (фьючерсные, форвардные контракты, опционы, свопы).

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Фондовая биржа — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации торговли и непосредственно способствующий заключению сделок с ценными бумагами.

Форвардный контракт — внебиржевой договор, заключаемый двумя контрагентами и обязывающий своего владельца осуществить (или принять) поставку базисного актива в определенный момент времени в будущем, на условиях и по цене, зафиксированных в контракте.

Фундаментальный анализ – метод прогнозирования поведения акций, основанный на анализе финансовых и производственных показателей деятельности эмитента. В самом простом смысле идея такова: высчитать «внутреннюю стоимость» компании с учётом её сегодняшнего положения и прогнозируемых показателей будущего, а затем определить из неё «справедливую стоимость» 1 акции. Сравнивая эту «справедливую» стоимость с той, что сложилась на рынке, игроки относят одни акции к недооценённым и приглядываются к их покупке, другие считают переоценёнными и предпочитают с такими играть только от «шорта». Наиболее популярным методом расчёт фундаментальной стоимости эмитента является метод дисконтированных денежных потоков (DCF).

Фьючерсный контракт — стандартный биржевой договор купли-продажи определенного биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, которая определяется сторонами сделки в момент заключения контракта.

Хеджирование – Совокупность стратегий, позволяющих сводить к минимуму возможность финансовых потерь. Также — страхование рисков различного характера (резкого изменения цен, дефолта эмитента и др. ) путем открытия противоположных позиций на разных, но взаимосвязанных рынках.

Цена – Стоимость одного инструмента, например акции. Указывается в рублях или в процентах (для облигаций).

Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права ее владельца; и приносящий доход ее владельцу (акции, облигации, производные ценные бумаги).

Частное размещение – (прямое предложение, Private offering, Direct placement) размещение акций компании среди ограниченного круга инвесторов по закрытой подписке, не предполагающей прохождение листинга на бирже.

Шорт — короткая продажа (игра на понижение, продажа без покрытия) – продажа ценных бумаг, которыми продавец не владеет на момент заключения сделки – они взяты в кредит у брокера посредством маржинального кредитования – с целью их дальнейшего выкупа и возврата брокеру. Игрок, совершающий такую сделку, рассчитывает, что цены акций снизятся к моменту обратной покупки. Таким образом, короткие продажи могут использоваться для получения прибыли на падающем рынке, а также в целях хеджирования длинных позиций.

Экспирации дата — конкретный день, до или в который покупатель опциона может потребовать его исполнения.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

·закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Законом о рынке ценных бумаг формы и порядка;

·размещается выпусками;

· имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Эмиссия ценных бумаг — установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленныхими.

Юридическое лицо – Выступает в качестве самостоятельного носителя гражданских прав и обязанностей. Юридическим лицом может быть учреждение, предприятие или организация. Юридическое лицо может приобретать имущественные права, вступать в исковые обязательства и выступать в роли ответчика на суде. Любое юридическое лицо имеет установленную уставом, административным актом или законом внутреннюю организацию, осуществляет свои уставные задачи, обладает обособленным имуществом. Юридическое лицо несет ответственность по своим обязательствам.

ETF (от англ. Exchange Traded Fund) — биржевой инвестиционный фонд — индексный фонд, паи (акции) которого обращаются на бирже. Фактически ETF является новым видом ценных бумаг, выполняющим роль сертификата на портфель акций, облигаций, биржевых товаров.

IPO (от англ. Initial Public Offering) — первая публичная продажа акций акционерного общества, в том числе в форме продажи депозитарных расписок на акции, неограниченному кругу лиц. Продажа акций может осуществляться как путём размещения дополнительного выпуска акций путём открытой подписки, так и путём публичной продажи акций существующего выпуска.

PO (англ. Public Offering) — публичное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания уже проводила IPO и (или) её акции уже обращаются на бирже. В процессе проведения публичного предложения акций (PO) инвесторам могут быть предложены акции дополнительного или основного выпусков.

PPO (англ. Primary Public Offering) — первичное публичное предложение акций дополнительного (нового) выпуска неограниченному кругу лиц. Является «классическим» вариантом IPO.

SPO (англ. Secondary Public Offering) — вторичное публичное предложение акций основного выпуска (акции существующих акционеров) неограниченному кругу лиц.

Wealth Management — управление частным капиталом, комплекс консультационных услуг, охватывающих все аспекты финансовой жизни частного клиента с крупным состоянием: финансовые инвестиции, планирование, бухгалтерский учёт, налогообложение, юридические вопросы.

Какие есть виды акций — Премьер БКС

Фондовый рынок в последняя время становится все популярнее среди инвесторов. На нем представлен большой выбор акций, в которые можно вложиться. Однако, не все знают, что инвестирование в акции – это непросто и достаточно рискованно. В этой статье мы объясним вам, что такое акции, каких видов они бывают и как можно получить по ним доход.

Что такое акции

Акция – это ценная бумага, которая подтверждает право инвестора на долю в бизнесе компании. Если компания показывает положительные финансовые результаты, то у инвестора может появиться возможность получить дивиденды по акциям. Однако окончательное решение о выплате дивидендов принимает общее собрание акционеров. Также можно рассчитывать на доход от перепродажи ценной бумаги. Например, изначально вы купили бумагу за 10 долларов, затем она подросла в цене, и ее рыночная цена стала уже 12 долларов. Продав подорожавшую бумагу, вы бы заработали на ней 2 доллара.

Как устроены акции

Компании размещают акции на фондовой бирже для привлечения капитала. При выпуске бумаг акционерное общество объявляет цену, по которой инвесторы смогут приобрести на бирже их акции. При этом первые акции участники фондового рынка покупают у самого предприятия. После этого данные акции они смогут перепродать на бирже другим участникам. На этом этапе стоимость одной акции может в разы превышать первоначальную, но прежде всего все зависит от положения дел в компании.

Какие бывают акции

Акции делятся на два типа:

  • Обыкновенные.Дают инвестору право голоса на собрании акционеров. Такие акции не гарантируют выплату дивидендов, но дают возможность претендовать на них. Важно знать, что обыкновенные акции – одни из самых рискованных ценных бумаг. Это объясняется тем, что в случае ликвидации бизнеса владельцы обыкновенных акций смогут претендовать на возврат денег после выплат держателям привилегированных акций и облигаций.
  • Привилегированные.По привилегированным акциям обычно платят больше дивидендов, но у их владельцев нет права голоса. При этом держатели привилегированных акций имеют приоритет при банкротстве эмитента.

В свою очередь привилегированные акции делятся на:

  • Некумулятивные.
  • Неконвертированные.Статус таких акций не может быть изменен.
  • С долей участия.Такие акции предоставляют инвестору возможность получить дополнительные дивиденды.

Где мне купить акции

Акции вы можете приобрести на фондовой бирже. На ней происходит торговля различными ценными бумагами: паями паевых инвестиционных фондов, ОФЗ (облигации федерального займа), а также акциями и др. Чтобы совершать операции на бирже вам необходим брокер или доверительный управляющий. Они выступают посредниками между инвестором и биржей. Важно также помнить, что торговля на бирже несет определенные риски. Вы можете потерять как часть, так и весь ваш капитал. Не забывайте, что даже если от вашего лица действует доверительный управляющий, риски несете все равно вы. Потеря капитала, в основном, происходит из-за падения цен акций. Например, негативные события на рынке могут неблагоприятно сказаться на стоимости бумаг, и они могут упасть в цене. И наоборот, например, новости об увеличении дивидендов могут поднять стоимость ценных бумаг. Давайте более подробно разберемся в том, почему акции растут и падают.

Почему цена акций растет

С точностью прогнозировать изменение стоимости акций невозможно. Мы постарались выделить ключевые факторы, влияющие на котировки:

  • Расширение бизнеса.Компании расширяют свое присутствие на рынке, выходят в новые регионы и страны, запускают новые заводы и т.д. – все это свидетельствует о развитии компании в оптимистичном ключе. Поэтому на фоне подобных новостей стоимость акций предприятия может неплохо вырасти.
  • Перспективы отрасли.В случае процветания той или иной отрасли растет и спрос на акции компаний внутри данного сегмента рынка. Поэтому цена на акции растет. Например, сейчас считаются перспективными отрасли высоких технологий, солнечной энергии – акции таких компаний, как правило, торгуются по достаточно высоким ценам. Например, одна акция Tesla стоит около 400 долларов США.
  • Новости о выплате дивидендов.Когда компании объявляют о своем намерении выплатить часть прибыли акционерам, их акции могут буквально взлететь в цене. Например, в мае 2020 года акции «Россетей» повысились на 15% после объявления выплат.
  • Выкуп акций.Компании могут выкупать свои ценные бумаги для решения разных задач: вложения свободных денег, снижения риска враждебных поглощений, изменения структуры капитала, улучшения соотношения прибыли на цену акции. Как правило, обратный выкуп поддерживает котировки акций.
  • Правовое регулирование.Например, сейчас многие страны активно борются с выхлопными газами, глобальным потеплением и другими сопутствующими проблемами. В связи с этим, например, рынок альтернативной энергетики растет, а вслед за этим растут и акции соответствующих компаний.

Почему акции падают в цене

Иногда, купив акцию на падении, можно в перспективе на ней неплохо заработать, если она вновь поднимется в цене. Однако, важно понимать, что на практике так происходит не всегда: акции могут падать в цене долго и не восстанавливаться.

  • Экономическая составляющая.Из-за кризиса, связанного с распространением новой коронавирусной инфекции, многие акции упали в цене. Например, закрытие границ привело к снижению стоимости акций компаний из авиационного сектора.
  • Форс-мажорные ситуации. Чем масштабнее авария, тем сильнее она может отразиться на стоимости акций. Например, после разлива топлива в июле 2020 года компанией «Норникельтрансганз» (дочка «Норникеля») акции компании упали.
  • Снижение продаж. Если компания перестает развиваться или становится неконкурентоспособной на рынке, то велика вероятность того, что акции такой компании уже будут не столь привлекательными для инвесторов.

Риски, связанные с покупкой акций

Любая деятельность связана с риском, инвестирование – не исключение. Обычно чем выше желаемая доходность, тем выше риск. Основные риски, связанные с покупкой акций, можно разделить на:

  • Рыночный риск. Это риск снижения и повышения цен на акции. Мы с вами уже подробно обсудили, почему акции могут расти и снижаться в цене.
  • Риск ликвидности. Если вы можете продать бумагу быстро и выгодно, то она считается ликвидной. На рынке представлены акции, чья ликвидность близка к 100% (Например, акции «голубых фишек»). Вкладываясь в акции таких компаний, вы сможете продать их на бирже по цене, близкой к рыночной. И наоборот, если акция не ликвидна, то вы рискуете обратить ваши вложения в наличность с потерей части инвестированного вами капитала.
  • Кредитный риск. Существует риск банкротства эмитента ценной бумаги. В такой ситуации ваши бумаги обесценятся. Из хорошего – вы сможете претендовать на долю имущества предприятия после окончания процедуры банкротства.

Советы при покупке акций

  • Не нужно тратить все ваши сбережения на покупку акций. Помните, что у вас всегда должна оставаться «подушка безопасности» на случай непредвиденных расходов.
  • «Сарафанное радио» работает не в вашу пользу. Вокруг акций компании может создаться искусственный ажиотаж. Соответственно, стоимость такой акции может сильно подрасти в цене. Но в большинстве случаев после спада ажиотажа стоимость ценной бумаги падает.
  • Диверсифицируйте вложения. Следите за тем, чтобы ваш капитал был распределен между акциями из разных сегментов экономики, стран. Если один сектор экономической деятельности «просядет», ваши акции этого сектора сократятся в цене. Однако при правильно диверсифицированном портфеле ваш убыток может быть компенсирован акциями другого сегмента бизнеса.
  • Следите за новостями и аналитикой. В приложениях для инвестиций или на сайте брокера вы сможете найти много полезных подборок и рекомендаций. Также следите за новостной лентой. На основе полученной информации вы сможете принять решение о вложении в ту или иную компанию. Однако, помните, что только вы несете ответственность за свое решение, и никто не может дать 100% гарантии по поводу какого-либо прогноза.

Что нужно запомнить

  • Купив акцию, вы становитесь совладельцем бизнеса.
  • Акции бывают двух типов: обыкновенные и привилегированные. При покупки привилегированных акций вам полагаются дивиденды. Если вы вложились в обыкновенные акции, вам предоставляется право голоса при решении вопросов, касающихся внутренних дел компании.
  • Вы должны помнить, что вложение в акции несет за собой риски потери капитала.
  • Купить акции можно на фондовом рынке. Для этого вам необходим надежный брокер со стабильной историей присутствия на рынке.
  • Если вы решили вкладываться в акции, помните о базовых правилах инвестирования: диверсифицируйте портфель, следите за новостями и аналитикой, создайте «подушку безопасности» и не реагируйте на панику вокруг акций.

Статья была полезна?

Спасибо за ответ!

Да Нет

Что такое акции | Онлайн-проект Freedom24

Согласие на обработку персональных данных


Настоящим, действуя своей волей и в своем интересе, при размещении (вводе) своих персональных данных на Интернет-сайтах freedom24. ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru, даю свое согласие Обществу с ограниченной ответственностью Инвестиционная компания «Фридом Финанс» (краткое наименование: ООО ИК «Фридом Финанс», ОГРН 1107746963785), в дальнейшем «Оператор», на обработку своих персональных данных, на следующих условиях:

  1. Оператор осуществляет обработку моих персональных данных в следующих целях: предложение мне услуг, предоставляемых Оператором и/или третьими лицами, как в отдельности, так и совместно, в том числе путем отправки информационных материалов на адрес моей электронной почты, совершения телефонных звонков на предоставленный мной телефонный номер; совершение и исполнение сделок между мной и Оператором; в целях исполнения обязанностей, возложенных на ООО ИК «Фридом Финанс» законодательством Российской Федерации.
  2. Перечень персональных данных, передаваемых Оператору на обработку: персональные данные размещенные (введенные) мной на Интернет-сайтах freedom24. ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru, а также предоставленные мной электронные копии документов, удостоверяющих личность и иных документов, содержащих персональные данные.
  3. Даю согласие на обработку Оператором своих персональных данных, указанных в п.2 настоящего Согласия, то есть на совершение, в том числе, следующих действий: обработку (включая сбор, запись, систематизацию, накопление, хранение, уточнение (обновление, изменение), извлечение, использование, передачу (распространение, предоставление, доступ), обезличивание, блокирование, удаление, уничтожение персональных данных), при этом общее описание вышеуказанных способов обработки данных приведено в Федеральном законе от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных», а также на передачу такой информации аффилированным или связанным с Брокером лицам, в том числе: ООО «ФФИН Банк» (Российская Федерация, ОГРН 1026500000317), Акционерное общество «Компания по страхованию жизни «Freedom Finance Life» (Республика Казахстан, БИН 140940003807), Акционерное общество «Страховая компания «Freedom Finance Insurance» (Республика Казахстан, БИН 090640006849), а также аффилированным или связанным лицам указанных лиц (так, как эти лица определены законодательством Российской Федерации), а также иным лицам в случаях, установленных нормативными правовыми актами государственных регулирующих органов и законодательством РФ.
  4. Оператором осуществляется неавтоматизированная обработка персональных данных. Полученная в ходе обработки персональных данных информация передается по внутренней сети ООО ИК «Фридом Финанс» (информация, доступна лишь для строго определенных сотрудников), а также передается с использованием сети общего пользования Интернет.
  5. Настоящее согласие действует с момента предоставления персональных данных до истечения 5 (пяти) лет с даты их предоставления или со дня прекращения действия договора, заключенного с Оператором, если такой договор был заключен.
  6. Настоящее согласие может быть отозвано мной в любой момент по соглашению сторон. В случае неправомерного использования предоставленных данных соглашение отзывается письменным заявлением субъекта персональных данных.
  7. Согласие на обработку персональных данных предоставляется путем проставления флага в поле «Даю согласие на обработку персональных данных» на страницах Интернет-сайтов по адресам: freedom24. ru, ffin.ru, nettrader.ru, tradernet.ru.
  8. Согласие на обработку персональных данных может быть отозвано заявлением субъекта персональных данных, направленным на адрес электронной почты [email protected].

Часто задаваемые вопросы акционеров «Газпрома»

Как можно купить-продать акции ПАО «Газпром»?

Акции — это имущество, которым акционер вправе распорядиться по своему усмотрению. Он может продать акции любому физическому или юридическому лицу, пожелавшему их приобрести по взаимовыгодной договорной цене.

Покупка совершается на основании договора купли-продажи, оформленного в соответствии с действующим законодательством, с последующей перерегистрацией прав собственности по месту учета прав на акции (в депозитарии или у реестродержателя).

Акции ПАО «Газпром» (здесь и далее также — Общество, компания) можно купить или продать при помощи профессионального участника рынка ценных бумаг. Как правило, такие услуги предоставляют инвестиционные компании и коммерческие банки. Акции компании можно приобрести или продать, в том числе, в отделениях «Газпромбанк» (Акционерное общество), тел. справочной службы 8 800 100-07-01 (бесплатный по России), +7 495 913-74-74.

Обращаем ваше внимание на то, что ПАО «Газпром» не продает и не покупает свои собственные акции. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» предусматривает ограниченный список случаев перехода собственных акций от акционерного общества к другому лицу. Такими случаями являются: учреждение общества, размещение дополнительных акций, реализация ранее приобретенных или выкупленных у акционеров акций (при этом указанные акции должны быть реализованы по цене не ниже их рыночной стоимости не позднее чем через один год со дня перехода права собственности на выкупаемые акции к обществу). В настоящее время размещение дополнительных акций ПАО «Газпром» не осуществляется. ПАО «Газпром» также не осуществляло приобретение или выкуп собственных акций. Таким образом, в соответствии с действующим законодательством Общество в настоящее время не имеет возможности реализовать какому-либо лицу собственные акции.

Акции можно продавать полным пакетом или частично. Следует иметь в виду, что доход, полученный от реализации ценных бумаг, облагается налогом на доходы физических лиц в соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации.

Цена на акции не является величиной постоянной. Она меняется в зависимости от спроса и предложения на рынке ценных бумаг (российских биржах).

Получить информацию о курсе акций ПАО «Газпром» на фондовом рынке можно в средствах массовой информации, а также на сайте фондовой биржи ЗАО «Фондовая биржа ММВБ» (www.moex.com)

На сайте фондовой биржи также можно ознакомиться со списками профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся участниками торгов.

Информацию о текущих котировках акций ПАО «Газпром» на российских фондовых биржах на международных торговых площадках можно получить и на официальном интернет-сайте ПАО «Газпром». Сайт также предоставляет возможность увидеть динамику курса акций ПАО «Газпром» за желаемый период, провести сравнение исторических и текущих котировок акций ПАО «Газпром» и ведущих российских и зарубежных нефтегазовых компаний, а также индексов ведущих российских и мировых бирж. Кроме того, на сайте публикуются основные финансовые показатели компании, ее годовые и финансовые отчеты.

Обращаем ваше внимание, что решение о продаже принимает только сам акционер. Наша информация о возможности продажи акций имеет исключительно разъяснительный характер.

Какие права есть у акционеров ПАО «Газпром»?

Акционеры ПАО «Газпром», равно как и других акционерных обществ, имеют следующие основные права:

  • участвовать в Общем собрании акционеров (далее здесь и далее также — Собрание) с правом голоса по всем вопросам, отнесенным к компетенции Собрания;
  • получать дивиденды.

Наличие не менее 2% акций позволяет акционеру или группе акционеров компании выдвинуть кандидатов в Совет директоров, Ревизионную комиссию ПАО «Газпром», а также предложить вопросы для внесения в повестку дня Собрания. Акционер или группа акционеров, владеющая не менее 10% акций, могут инициировать проведение внеочередного Собрания ПАО «Газпром».

Как принять участие в Общем собрании акционеров ПАО «Газпром»?

Список лиц, имеющих право на участие в Собрании, составляется на основании данных реестра акционеров Общества на дату, определяемую Советом директоров при подготовке к Собранию.

На основании п. 2 ст. 60 Федерального закона «Об акционерных обществах» акционерам, указанным в списке лиц, имеющих право на участие в Собрании, не позднее чем за 20 дней до даты проведения Собрания заказным письмом направляются, в том числе бюллетени для голосования по вопросам повестки дня. При подведении итогов голосования учитываются голоса, представленные бюллетенями для голосования, полученными Обществом не позднее, чем за два дня до даты проведения Собрания.

Сообщение о проведении Собрания, включающее информацию о времени регистрации участников Собрания, в том числе размещается в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» на сайте Общества (www.gazprom.ru) не позднее чем за 30 дней до даты Собрания.

Акционеры, желающие принять личное участие в Собрании, должны в указанное время явиться на регистрацию участников Собрания с документом, удостоверяющим личность.

В настоящее время общее число акционеров Общества превышает 500 тысяч. Учитывая это обстоятельство, акционерам рекомендуется реализовывать свои права на участие в Собрании через своих представителей по доверенности или направлять в Общество заполненные бюллетени для голосования.

Существуют ли привилегированные акции ПАО «Газпром»?

В соответствии с Уставом ПАО «Газпром» все выпущенные и размещенные акции Общества являются обыкновенными именными бездокументарными акциями, одинаковой номинальной стоимостью. Привилегированные акции Общество не выпускало.

Что такое АДР?

АДР (американская депозитарная расписка, ADR, American Depositary Receipt) на обыкновенные акции Общества — это ценная бумага, выпущенная американским банком-депозитарием The Bank Of New York Mellon, свободно обращающаяся на иностранном фондовом рынке. АДР подтверждает право собственности на акции, депонированные в The Bank Of New York Mellon. Одна АДР соответствует двум акциям ПАО «Газпром». Возможна конвертация обыкновенных акций ПАО «Газпром» в АДР и обратно.

Может ли акционер «Газпрома» продать свои акции на зарубежном рынке?

Чтобы акции были проданы на зарубежном рынке, они должны быть сначала конвертированы в АДР. Для осуществления необходимых мероприятий по такой конвертации целесообразно обратиться к профессиональному участнику рынка ценных бумаг — брокерской компании или банку, которые по поручению акционера осуществят все требуемые действия.

Как определить какой налог придется заплатить в случае продажи акций?

В соответствии с пп. 5 п.1 ст.208 Налогового кодекса Российской Федерации (далее — НК РФ) к доходам от источников в Российской Федерации относятся доходы от реализации в Российской Федерации акций или иных ценных бумаг, которые на основании ст.209 НК РФ признаются объектом налогообложения налогом на доходы физических лиц (далее — НДФЛ) у физических лиц, как являющихся налоговыми резидентами Российской Федерации, так и не являющихся таковыми.

Налоговыми резидентами признаются физические лица, фактически находящиеся в Российской Федерации не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев (п.2 ст.207 НК РФ).

Доходы от реализации акций, полученные физическими лицами — налоговыми резидентами Российской Федерации облагаются по ставке 13% (п.1 ст.224 НК РФ), физическими лицами, не являющимися налоговыми резидентами РФ, — по ставке 30% (п.3. ст.224 НК РФ). Если в соответствии с международным договором (соглашением) выплачиваемые нерезиденту доходы облагаются налогом в Российской Федерации по пониженным ставкам, то для исчисления и удержания суммы налога по соответствующим пониженным ставкам налогоплательщик должен предъявить налоговому агенту подтверждение того, что он в течение соответствующего налогового периода (или его части) является резидентом государства, с которым Российская Федерация имеет действующий договор (соглашение) об избежании двойного налогообложения, заверенное компетентным органом соответствующего иностранного государства. Документы, подтверждающие резидентство налогоплательщика, в установленном порядке подлежат легализации либо на них должен быть проставлен апостиль (за исключением иностранных государств, с которыми достигнуты взаимные договоренности о принятии без апостиля или консульской легализации документов, подтверждающих резидентство)

Особенности определения налоговой базы, исчисления и уплаты НДФЛ по операциям с ценными бумагами предусмотрены ст. 214.1 НК РФ.

Налоговой базой по операциям с ценными бумагами признается положительный финансовый результат, определяемый как разница между доходами от операций с ценными бумагами и документально подтвержденными и фактически осуществленными налогоплательщиком расходами, связанными с приобретением, реализацией, хранением ценных бумаг (ст. 214.1 НК РФ).

Документы, подтверждающие указанные расходы, выдают лица и организации, которые учитывали акции и, по поручению акционера, продали их, либо те, которые приобрели их у акционера (брокеры, доверительные управляющие, управляющие компании, а также иные лица, совершающие операции с акциями в пользу их владельцев).

Если налоговым агентом (брокером, доверительным управляющим) по какой-либо причине не был удержан налог на доходы физических лиц, то по окончании года, в который были проданы акции, в налоговую инспекцию предоставляется декларация о доходах, а вместе с ней — указанные документы.

О налогообложении НДФЛ доходов от реализации акций, приобретенных за счет приватизационных чеков (ваучеров)

В письмах Министерства финансов Российской Федерации, которое в соответствии с п.1 ст.34.2 НК РФ уполномочено давать письменные разъяснения по вопросам применения законодательства Российской Федерации о налогах и сборах, сообщается, что в качестве расходов на приобретение акций, полученных в ходе приватизации, может рассматриваться их рыночная стоимость на момент обмена на ваучеры, а при отсутствии рыночной стоимости акций — номинальная (договорная) стоимость ваучеров, переданных за акции (письма от 29.03.2011 № 03-04-05/3-195; от 02.12.2011 № 03-04-05/3-990; от 10.02.2012 №03-04-05/3-163; от 22. 02.2012 № 03-04-05/3-212; от 20.04.2012 № 03-04-05/3-541). Данная позиция поддерживается судебной практикой (см., например, определения Московского городского суда от 10.11.2010 г. по делу № 33–34499 и от 03.05.2011 г. по делу № 4г/5–2019/11; Московского областного суда от 02.12.2010 г. по делу № 33–23320).

Должен ли акционер ПАО «Газпром» подавать сведения об изменении своих личных данных по месту учета акций?

В соответствии с требованиями п. 5 ст. 44 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и п. 1 ст. 7 Федерального закона от 07.08.2001 № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» лицу, зарегистрированному в реестре акционеров Общества, необходимо своевременно обновлять информацию о себе, своих представителях, а также бенефициарных владельцах и выгодоприобретателях (для физических лиц: Ф. И. О., иные паспортные данные, в т.ч. адрес места регистрации; для юридических лиц: наименование, ОГРН, ИНН, место нахождения в соответствии с уставом, Ф.  И. О. руководителя) по месту учета акций (в депозитарии «Газпромбанк» (Акционерное общество), ином депозитарии или у регистратора — АО «ДРАГА»).

Если не сделать этого, акционеру могут не поступить информационные данные к Собранию, бюллетени для голосования, а также причитающиеся дивиденды. Кроме того, могут возникнуть затруднения в проведении любой из операций с ценными бумагами, таких, как оформление сделки купли-продажи, получение выписок со счета, справок по движениям по счету для налоговых служб, оформление междепозитарного перевода, наследства, дарения.

Для своевременного и оперативного получения дивидендов акционеру следует сообщать достоверную информацию обо всех изменениях личных данных до даты составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов (дата определяется решением Собрания).

Особенности корректировки параметров лицевого счета в Депозитарном центре «Газпромбанк» (Акционерное общество)

Все операции, связанные с изменением данных клиента в депозитарии «Газпромбанк» (Акционерное общество), осуществляются только по поручению самих клиентов. Депозитарий не имеет права исполнять поручения клиентов, полученные по почте, т. к. идентификация личности клиента в депозитарии производится по паспорту и личной подписи клиента. Поэтому явка акционера для изменения данных обязательна.

Если в вашем новом паспорте не стоит штамп с данными старого паспорта, акционеру необходимо предоставить в депозитарий справку, подтверждающую замену паспорта.

После проведенной корректировки параметров счета акционеру в случае необходимости будет выдана выписка со счета депо.

Депозитарный центр АО «Газпромбанк»

2-ой Верхний Михайловский проезд, д. 9, стр. 11, г. Москва, 115419

Единая справочная:
8 800 100-07-01 (звонок по территории РФ бесплатный),
+7 495 913-74-74,
+7 495 719-18-62 факс.

Особенности корректировки параметров лицевого счета у регистратора АО «ДРАГА»

Для проведения сверки параметров лицевого счета акционера у регистратора — АО «ДРАГА» акционеру необходимо заполнить и направить регистратору следующие документы:

Образец подписи акционера на Анкете должен быть заверен нотариально (в случае если Анкета не заполняется в присутствии работника регистратора). Дата (день, месяц, год) заверения подписи должна быть указана прописью. Фамилия, имя и отчество нотариуса, удостоверяющего подпись, а также лица, чья подпись заверяется, также указываются полностью.

В п. 7 Анкеты указывается адрес места регистрации и места жительства акционера согласно паспорту, в п. 8 — адрес места его фактического жительства/регистрации/пребывания. В п. 9 Анкеты указывается почтовый адрес для направления акционеру корреспонденции, а также дивидендов почтовым переводом (если акционер выбрал в качестве формы выплаты дивидендов почтовый перевод).

Обращаем внимание на п. 13 Анкеты «Форма выплаты дивидендов». Если вы выберете форму выплаты дивидендов «Банковский перевод», то в п. 14 Анкеты нужно будет указать необходимые для этого реквизиты вашего банковского счета.

Документ, удостоверяющий личность — копия, удостоверенная нотариально.

В случае отсутствия на стр. 19 действующего паспорта данных паспорта на момент приобретения акций, следует дополнительно предоставить справку о смене паспорта, содержащую сведения о действующем паспорте и предыдущем паспорте, включая все промежуточные паспорта. Справка должна быть подписана должностным лицом и скреплена печатью, предоставляется оригинал справки либо копия, удостоверенная нотариально.

В случае произошедших с момента приобретения акций изменений фамилии и/или имени и/или отчества необходимо предоставить документ, подтверждающий изменения (оригинал либо копию, удостоверенную нотариально).

Заполненную Анкету необходимо предоставить регистратору одним из следующих способов:

  • направить почтой по адресам регистратора — в этом случае образец вашей подписи на Анкете должен быть удостоверен нотариально. К Анкете должны быть приложены нотариально удостоверенные копии документов;
  • представить лично, явившись по адресам регистратора. В этом случае операции в реестре могут быть осуществлены на основании оригиналов документов и приложение к Анкете нотариально удостоверенных копий документов не требуется;
  • представить через своего представителя, уполномоченного доверенностью, для чего представителю необходимо лично явиться по адресам регистратора с необходимыми документами.
АО «ДРАГА»

ул. Новочеремушкинская, д. 71/32, г. Москва, 117420

Телефон для справок:
+7 499 550-88-18

Заполняется в случае желания получить документ, подтверждающий право собственности на акции

В графах «Зарегистрированное лицо» и «Распоряжение предоставлено» следует указать свои фамилию, имя, отчество, паспортные данные. На оборотной стороне распоряжения необходимо поставить свою подпись, при этом она должна соответствовать вашей подписи на Анкете зарегистрированного лица.

После получения регистратором указанных документов и квитанции об оплате Ваши данные в реестре будут отредактированы, и вам будет направлена выписка из реестра акционеров ПАО «Газпром».

Доводим до вашего сведения, что обязанностью акционера является своевременное предоставление информации об изменении своих данных (паспортных данных, места проживания, банковских реквизитов при безналичной форме выплаты дивидендов и т. д.). В случае непредставления акционером информации об изменении своих данных (согласно п.  5 ст. 44 Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах») ПАО «Газпром» и регистратор не несут ответственность за причиненные в связи с этим убытки, в том числе связанные с невыплатой или несвоевременной выплатой дивидендов.

От чего зависит размер дивидендов ПАО «Газпром»?

24 декабря 2019 года Совет директоров ПАО «Газпром» одобрил Дивидендную политику ПАО «Газпром», в которой были определены принципы формирования размера дивидендов.

Размер дивидендов на акции ПАО «Газпром» рассчитывается, исходя из величины скорректированной Чистой прибыли Общества по МСФО.

Производимые при расчете дивидендов корректировки Чистой прибыли направлены на то, чтобы нивелировать влияние «неденежных» статей Консолидированного отчета о совокупном доходе:

  • Корректировка на курсовые разницы как по операционным, так и по финансовым статьям.
  • Учет обесценения (или восстановление убытка от обесценения) основных средств и инвестиций в ассоциированные компании.
  • Замена доли в прибыли от ассоциированных компаний и совместных предприятий на поступления от ассоциированных компаний и совместных предприятий при расчете дивидендной базы.

Данные корректировки позволяют приблизить дивидендную базу к денежному потоку Общества и могут влиять на дивиденды как в сторону увеличения, так и уменьшения в зависимости от направления указанных элементов финансовой отчетности

В соответствии с Дивидендной политикой, целевой уровень дивидендных выплат составляет не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли Общества. Достижение целевого уровня будет проводиться поэтапно:

  • при определении размера дивидендных выплат по итогам 2019 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 30% от Скорректированной Чистой прибыли;
  • при определении размера дивидендных выплат по итогам 2020 года Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 40% от Скорректированной Чистой прибыли;
  • при определении размера дивидендных выплат по итогам 2021 года и в последующие годы Совет директоров Общества исходит из того, что сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 50% от Скорректированной Чистой прибыли.

Рекомендации по размеру дивидендов Совет директоров выносит на Собрание акционеров, которое и принимает окончательное решение.

Каким образом осуществляется выплата дивидендов?

В соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом ПАО «Газпром» право на получение годовых дивидендов имеют лица, являющиеся владельцами акций на конец операционного дня даты, определенной собранием акционеров, на котором было принято решение о выплате дивидендов. Такая дата не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Агентом по выплате дивидендов акционерам ПАО «Газпром» является «Газпромбанк» (Акционерное общество), который осуществляет выплату дивидендов через свои филиалы и другие финансовые структуры после перечисления ПАО «Газпром» денежных средств. В связи с изменениями законодательства, начиная с дивидендов, выплачиваемых в 2014 году по результатам деятельности Общества в 2013 году, «Газпромбанк» (Акционерное общество) является платежным агентом по выплате дивидендов только лицам, зарегистрированным непосредственно в реестре. Лицам, являющимся клиентами депозитариев (в том числе депозитария «Газпромбанк» (Акционерное общество)), дивиденды выплачивают данные депозитарии (каскадный принцип выплаты дивидендов).

Для удобства получения дивидендов акционер может дать письменное поручение по месту учета акций (АО «ДРАГА», «Газпромбанк» (Акционерное общество), иной депозитарий), указав в Анкете по месту учета акций способ получения дивидендов: почтовым или банковским переводом.

В случае необходимости изменения способа выплаты и реквизитов для получения начисленных дивидендов (адрес места жительства при получении дивидендов почтовым переводом, реквизиты банковского счета и т. п.) после даты составления списка лиц, имеющих право на их получение (при условии, что начисленные дивиденды еще не были получены акционером), акционер должен обратиться в организацию, которая ведет учет прав данного акционера на акции Общества (депозитарий или регистратор), внести соответствующие изменения в анкетные данные. Указанные изменения доводятся через систему учета до сведения Общества в целях выплаты дивидендов.

Как может получить дивиденды акционер ПАО «Газпром», не являющийся резидентом РФ?

Российские эмитенты проводят расчеты с владельцами своих ценных бумаг только в рублях. Если акционер-нерезидент ПАО «Газпром» имеет счета в российских банках, дивиденды могут, по желанию акционера, перечисляться на один из них. Для этого реквизиты данного счета должны содержаться в анкетных данных акционера в организации, осуществляющей учет прав на акции ПАО «Газпром» (депозитарий или регистратор).

Отправление рублевых почтовых переводов за рубеж невозможно.

Когда можно купить или продать акции на Фондовой бирже ММВБ, чтобы иметь право на получение дивидендов?

В соответствии со ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» дивиденды выплачиваются лицам, которые являлись владельцами акций соответствующей категории (типа) или лицами, осуществляющими в соответствии с федеральными законами права по этим акциям, на конец операционного дня даты, на которую в соответствии с решением о выплате дивидендов определяются лица, имеющие право на их получение.

Согласно ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» право на именную бездокументарную ценную бумагу переходит к приобретателю в случае учета прав на ценные бумаги у лица, осуществляющего депозитарную деятельность, — с момента внесения приходной записи по счету депо приобретателя.

В соответствии с Правилами проведения торгов по ценным бумагам ЗАО «ФБ ММВБ», а также Дополнительными условиями проведения торгов по ценным бумагам в ЗАО «ФБ ММВБ» приобретателю, заключившему сделку на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+», приобретенные им ценные бумаги будут зачислены на его счет депо в НКО ЗАО НРД на 2 (второй) торговый день со дня заключения сделки.

Для примера рассмотрим ситуацию с выплатой годовых дивидендов по результатам деятельности Общества в 2013 году. Согласно Решению годового общего собрания акционеров (Протокол № 1 от 27.06.2014г) дата, которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 17 июля 2014 г. Таким образом, по сделкам, заключенным на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+» в даты 16.07.2014 и после, зачисление ценных бумаг на счета депо в НКО ЗАО НРД будет происходить позднее даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, и владельцы таких ценных бумаг не будут обладать правом на получение дивидендов по итогам работы за 2013 год. Продавцы акций, заключившие сделки на торгах ЗАО «ФБ ММВБ» в режиме торгов «Режим основных торгов T+» 15.07.2014 и ранее, также не будут иметь право на получение дивидендов по акциям Общества по итогам работы за 2013 год.

Как вступить в права на наследование акций?

Оформление прав собственности на акции, как и на другую собственность, переходящую по наследству, проводится в соответствии с существующими юридическими нормами.

Для получения права наследования акций ПАО «Газпром», если после смерти владельца акций прошло менее полугода, необходимо обратиться к нотариусу или (если прошло более полугода и при этом наследники не обращались к нотариусу для оформления какого-либо принадлежавшего наследодателю имущества) — в судебные органы по последнему месту регистрации (прописки) владельца акций (наследодателя), и получить свидетельство о праве наследования акций и дивидендов по закону либо решение суда.

Нотариус или судья на основании заявления наследника, предъявления подлинника свидетельства о смерти и одного из документов, подтверждающих право умершего родственника на владение акциями (это могут быть выписка из реестра акционеров ПАО «Газпром», копия лицевого счета в депозитарии, бюллетени для голосования на собрании акционеров ПАО «Газпром», направлявшиеся акционеру) открывает наследственное дело. Нотариус (судья) должен направить запрос о количестве акций на счете и количестве причитающихся к выплате дивидендов наследодателю по месту учета акций (АО «ДРАГА», «Газпромбанк» (Акционерное общество), иной депозитарий, а в случае если место учета наследникам неизвестно — в ПАО «Газпром»). Необходимо учитывать, что запрос оформляется на специальном бланке на русском языке. В запросе нотариус (судья) должен указать полностью фамилию, имя, отчество, адрес и иные имеющиеся в распоряжении данные, позволяющие идентифицировать акционера в реестре. Подпись на запросе должна быть заверена круглой печатью.

После получения информации по запросу нотариус оформляет свидетельство о праве на наследование акций и дивидендов по закону, а судья выносит соответствующее решение суда.

Затем наследник должен явиться в организацию по месту учета акций наследодателя, имея при себе паспорт и подлинник Свидетельства (решения суда). При этом он открывает счет на свое имя, оформляет поручение на перевод акций по наследству и оплачивает услуги регистратора/депозитария согласно утвержденным тарифам.

Предоставляет ли ПАО «Газпром» материальную помощь акционерам?

В настоящее время, действующим законодательством, Уставом ПАО «Газпром» и иными внутренними документами Общества материальная помощь, льготы и какие-либо прочие преимущества для акционеров Общества не предусмотрены.

Более того, согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ (п. 1 ст. 31) каждая обыкновенная акция Общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав.

Таким образом, все акционеры ПАО «Газпром» пользуются равными правами, вытекающими из владения ценной бумагой, Общество не производит какие-либо дополнительные выплаты отдельным акционерам.

Число финансовых пирамид в России достигло рекорда

В 2019 г. Центробанк обнаружил 237 финансовых пирамид, рассказал директор департамента противодействия нелегальной деятельности Валерий Лях. Это максимум за те пять лет, что ЦБ занимается их поиском. В 2018 г., к примеру, регулятор выявил 168 таких организаций. 

Обнаружить больше пирамид удалось благодаря открытому в Хабаровске центру, специализирующемуся на их выявлении, пояснил Лях. Теперь ЦБ ищет пирамиды еще на этапе формирования, когда они только начинают предлагать продукты. В прошлом году регулятор обнаружил 80 проектов, которые только запустились, но деньги не привлекли, рассказал Лях. Он также отметил, что пирамид становится больше, но это организации меньшего масштаба, чем раньше, и, скорее всего, эта тенденция продолжится.

По наблюдениям регулятора, пирамиды, как правило, активизируются к концу года, чтобы привлечь бонусы и премии населения, а ко второму кварталу их деятельность идет на спад.

Чаще всего организации привлекают средства под видом инвестиций в криптовалюту, в том числе якобы от Facebook и Telegram, в строительные и сельскохозяйственные проекты, а также в акции компаний, которые должны, как они утверждают, вскоре разместиться на бирже.

88 таких пирамид носили форму ООО, 55 работали как интернет-проекты, 39 – под видом КПК, 21 – потребительских кооперативов, 34 работали в других формах.

Почти половина (43%) пирамид ведут деятельность из Великобритании, отметил Лях. В основном они привлекают деньги через сайты и социальные сети, но некоторые также открывают офисы для большей «солидности» и сбора наличных, отметил он.

Всего же ЦБ в прошлом году насчитал 2600 организаций с признаками нелегальной деятельности, в основном это нелегальные кредиторы. Регулятор обнаружил 1845 таких организаций (2293 годом ранее). «Физлица или индивидуальные предприниматели выдают деньги, а потом исчезают и долгое время не принимают выплаты, а потом сразу приходят в суд с требованием погашения больших сумм с процентами», – описал распространенную схему Лях. 

ЦБ также выявил 210 нелегальных форекс-дилеров. По словам Ляха, такие компании обычно работают из иностранных юрисдикций, а клиентов привлекают через партнерские обучающие центры. «Получив деньги, мошенники исчезают, но на счетах продолжают рисовать цифры», – указал он. Часть таких форекс-дилеров под видом приложений для торговли также устанавливают на смартфоны программное обеспечение для фишинговых атак.

Информацию о нелегальных финансовых организациях ЦБ передает в правоохранительные органы, а также в Центр мониторинга и реагирования на компьютерные атаки в кредитно-финансовой сфере («Финцерт»), чтобы тот скрыл их сайты. В прошлом году, по оценке Ляха, правоохранительные органы применили меры в отношении 3000 нелегальных организаций, включая случаи, выявленные ЦБ еще в 2018 г.

По данным Федерального общественно-государственного фонда по защите прав вкладчиков и акционеров, количество жалоб на финансовых мошенников в прошлом году выросло примерно на 15%. С одной стороны, мошенников становится больше, а их предложения разнообразнее, с другой – и сами граждане, в том числе и пенсионеры, с каждым годом все увереннее пользуются современными каналами связи и чаще обращаются за помощью, объясняет рост управляющий фондом Марат Сафиулин. Проблема в том, что хотя финансовая грамотность населения объективно растет, но это не всегда позволяет уберечься от попадания в финансовые пирамиды, сетует он: «Мошенники научились подстраиваться и предлагать «продукты» с учетом возросшей грамотности. Граждан учат взвешивать риски при выборе финансовых продуктов, – и мошенники обещают инвестиции с минимальным риском, более того, они часто сами обещают повышать финансовую грамотность и учить работе на рынке».

Шансы вернуть деньги, по словам Сафиулина, у пострадавших небольшие. Пока правоохранительные органы откроют дело и привлекут к ответственности организаторов, те к этому моменту уже успевают спрятать деньги, говорит он. Но иногда удается вернуть часть средств через механизм банкротства (если компания была официально зарегистрирована), замечает управляющий. «Кроме того, в некоторых случаях срабатывают гражданские иски к людям, которым непосредственно передавались деньги, – тогда можно требовать вернуть неосновательное обогащение со ссылкой на ст. 1102 ГК РФ», – добавляет Сафиулин.

Биржи: классификация, функции и устройство

Заработай на курсе валют:
А вот пример заработка от ВебМастерМаксим.ру это самый топовый финансовый блоггер и крутой трейдер миллионер! Вступай на его Секретный форекс Форум и учись

Биржа, от латинского «кошелек», представляет собой организованный оптовый рынок, действующий как аукцион по купле — продаже сырья, товаров, ценных бумаг и валюты. Ее зарождение связано с развитием товарного производства. Биржевые сделки могут совершаться не только на территории или в помещении биржи. Местом заключения таких сделок могут быть и компьютерные сети.

Биржа это рынок посредников, которые выступают в качестве продавцов и покупателей, представляя как интересы производителей товаров и владельцев ценных бумаг, так и интересы их покупателей.

Торговля на бирже не предполагает физического присутствия товаров или ценных бумаг в момент совершения сделок. Наличие на складах товаров стандартного качества и требуемого количества подтверждают документы. Нахождение ценных бумаг в банках и право собственности на них также подтверждается документами.

Биржа это рынок совершенной конкуренции. Цены на ней складываются под влиянием спроса и предложения, они публикуются на начало и конец рабочего дня. Все участники биржевых операций находятся в одинаковых условиях, подчиняясь правилам, установленных биржей. В этом смысле биржа является организованным рынком.

Плюсы торговли на бирже:
1. Поставщики выгодно реализуют свои товары.
2. Покупатели получают доступ к информации и ценам, а также выгоду от свободной конкуренции между продавцами.
3. Биржевые игроки получают комиссионные за проведение операций и гарантию их выполнения.
Все три стороны в выигрыше.

ВИДЫ (КЛАССИФИКАЦИЯ) БИРЖ

Биржи классифицируют по следующим признакам:
1. По виду товара.
2. По принципу организации (роль государства).
3. По форме участия посетителей в биржевых торгах.
4. По номенклатуре товаров являющихся объектом биржевого торга.
5. По месту и роли в мировой торговле.
6. По типу сделок.

В зависимости от торгуемых активов (инструментов) биржи подразделяются на: товарные, фондовые, валютные, фьючерсные, опционные. Однако, всегда существовали и универсальные биржи, совмещающие организацию торгов различными инструментами в рамках одной организационной структуры (зачастую в разных секциях).

По принципу организации:
1. Публично-правовые (государственные) биржи. Её членом может быть любой предприниматель, который занесен в торговый реестр и несущий определенный торговый оборот.
2. Частно – правовые биржи имеют более замкнутый характер, доступ только узкого круга лиц, которые входят в биржевую корпорацию. Характерны для Англии и США.

По форме участия посетителей в торгах:
1. Открытые биржи, на которых контракты могут заключать клиенты как самостоятельно, так и через посредников. Они подразделяются на чисто открытые биржи и открытые биржи смешанного типа. На чисто открытых не обязательно пользоваться услугами посредников. На открытых биржах смешанного типа с продавцами и покупателями работают биржевые посредники.
2. Закрытые биржи. На них сделки могут заключаться только между биржевыми маклерами и брокерами, которые представляют интересы и выступают от имени, как участников биржи, так и разовых покупателей.

По месту и роли в мировой торговле биржи бывают международные и национальные.

По номенклатуре товаров, являющихся объектом биржевого торга, биржи подразделяются на универсальные (общего типа) и специализированные. Такое их деление преимущественно используется для классификации товарных бирж. На универсальных ведутся торги по широкому кругу разнообразных товаров. Специализированные имеют товарную специализацию или специализацию по группам товаров.

По типу сделок:
1. Биржи реального товара. Существенной чертой этой биржи является обязательная продажа и поставка товара после проведения торгов.
2. Фьючерсные биржи. По правилам торговли фьючерсными контрактами за продавцом сохраняется право выбора — доставить продукцию или откупить срочный контракт до наступления срока поставки товара, а покупателем принять товар или перепродавать срочный контракт до наступления срока поставки.
3. Опционные биржи создаются и используются для страхования участников торговли, т.к. дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок.
4. Смешанные биржи. На них могут заключаться сделки с реальным товаром, фьючерсные и опционные.

ФУНКЦИИ БИРЖИ

Биржа является частью рыночной структуры. Ее задачи — не снабжение экономики сырьем, капиталом, валютой, а организация, упорядочение, унификация рынков сырья, капитала и валюты. Являясь неотъемлемым элементом рыночного хозяйства, биржа выполняет ряд важных функций:
1. Организует биржевые собрания для проведения гласных публичных торгов.
2. Разрабатывает биржевые контракты.
3. Разрешает споры, возникающих по заключенным биржевым сделкам в ходе биржевых торгов. Данная функция биржи имеет очень большое значение. С одной стороны, как мера выявления торговцев, которые пытаются действовать путем обмана, мошенничества и т.п. С другой стороны, как способ улаживания ошибок, возникающих в ходе торгов из-за неточности записей о сделках, сбоев в системе компьютерного обеспечения и других чисто человеческих или технических ошибок.
4. Выясняет и регулирует биржевые цены. Биржа участвует в формировании цен на все виды биржевых товаров. Сама биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи.
5. Фиксирует цены в течение каждого дня ее работы, а также регистрирует курсы валют или ценных бумаг.
6. Публикует цены на биржевые товары. Служит ориентиром для продавцов и покупателей при выборе стратегии поведения на очередных торгах.
7. Обеспечивает биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли. Страхует от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого используются специальные виды сделок и механизмы их заключения.
8. Гарантирует выполнения сделок. Это достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их использование.
9. Информационная функция. Биржа предоставляет в средства массовой информации многочисленные данные о биржевых ценах, компаниях, торгующих на ней, о рыночной конъюнктуре, прогнозах по различным рынкам и т.д. Информационная деятельность современной биржи настолько значительна, что до 30% своих доходов в развитых странах она получает от продажи информации.
10. Способствует межотраслевым и межрегиональным перемещениям товаров и капиталов, без чего рыночный механизм не может функционировать.
11. Организует инвестиционный процесс. Размещая акции и облигации, биржевики снабжают корпорации финансовыми ресурсами, которые затем вкладываются в развитие производства.
12. Поднимает национальные стандарты качества, ограничивая круг обращающихся на бирже товаров и фондовых ценностей.

Биржа как барометр характеризует состояние всего народного хозяйства, индикаторами которого являются биржевые курсы.

УСТРОЙСТВО И СТРУКТУРА БИРЖИ

С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественным образом в виде акционерных обществ, чаще всего закрытого типа. Их акции не подлежат свободной продаже. Тем самым руководящие органы биржи имеют возможность отбирать желающих стать акционерами по своему усмотрению, не допускать проникновения в акционерное общество случайных лиц.

Высшим органом управления является общее собрание членов биржи, проводимое, как правило, один раз в год. В функции собрания входит принятие устава и других учредительных документов, внесение в них изменений и дополнений, избрание биржевого совета, создание и закрытие филиалов, рассмотрение и утверждение годовых отчетов. Общее собрание избирает биржевой совет и ревизионную комиссию, а также определяет цели и стратегию развития биржи.

Высшим исполнительным органом биржи является биржевой совет, именуемый также советом директоров (управляющих). Для оперативного руководства повседневной административно-хозяйственной и коммерческо-финансовой деятельностью биржи совет назначает правление или исполнительную дирекцию, а также различные комитеты.

Биржевые комитеты (комиссии) выполняют определённый, заранее заданный круг функций подготовки и проведения биржевого процесса. Обычно в их число входят комитеты по правилам биржевой торговли, по стандартам и качеству, котировальный комитет, информационные службы, арбитражная комиссия. Это специальные подразделения бирж. Брокерские конторы и фирмы подают в торговую систему биржи заявки на продажу и на покупку. Брокеры выступают в роли посредников между продавцом и покупателем товара и способствуют заключению сделок. Брокеры имеют свои стационарные места на бирже и являются неотъемлемой частью её структуры.

Лиц, занимающихся биржевым посредничеством от своего имени и за свой счёт, называют дилерами (джобберами). Это физическое лицо или фирма, проводящие биржевые операции в роли участников сделок.

БИРЖЕВЫЕ ТОВАРЫ

В ходе развития биржевой торговли среди всех товаров, которые продают и покупают на рынке, выделились особые биржевые товары, которые являются предметом торговли. Эти товары обладают рядом свойств (массовый спрос, качественная однородность, взаимозаменяемость отдельных партий товара с точки зрения потребителя) и должны быть признаны в качестве годных каждой конкретной биржей.

Объектами биржевой торговли выступают в настоящее время примерно 70 видов продукции, на долю которых приходится около 30 % международного товарооборота. На долю сельскохозяйственных и лесных товаров приходится две трети товаров, обращающихся на бирже. На первом месте стоят маслосемена, продукты их переработки — льняное и хлопковое семя, соевые бобы, соевое масло. На втором месте — пшеница, кукуруза, овес, рожь, ячмень, рис. Третье место занимают — живой скот и мясо.

В группе промышленного сырья и продукции его переработки более половины приходится на топливные товары: сырая нефть, дизельное топливо, мазут, бензин, газ-пропан. Другую половину составляют цветные и драгоценные металлы: медь, свинец, олово, цинк, золото, серебро, платина, палладий.

Кроме товаров биржевая торговля распространяется на некоторые другие сектора рынка — рынок капитала (фондовая биржа) и рынок валют (валютная биржа). В начале XXI века существует такая товарная специализация бирж мира:
1. Цветные металлы – Лондонская, Нью-Йоркская.
2. Натуральный каучук – Нью-Йоркская, Лондонская, Амстердамская, Сингапурская.
3. Зерно – Лондонская, Чикагская, Ливерпульская, Роттердамская, Антверпенская.
4. Рис – Амстердамская, Роттердамская, Миланская.
5. Сахар – Лондонская, Гамбургская, Нью-Йоркская.
6. Кофе – Нью-Йоркская, Лондонская, Ливерпульская, Роттердамская.

Организация биржевых торгов

Биржевые операции вправе осуществлять только члены биржи самостоятельно или через своих уполномоченных, а также биржевые брокеры по поручению членов биржи. Клиент, который желает купить или продать свой товар через биржу, должен обратиться в брокерскую контору, являющуюся членом этой биржи. Он заполняет бланк-приказ и передает его полномочному брокеру. Клиенты могут сопровождать свое распоряжение инструкциями, например, минимальной или максимальной ценой, количеством и т. д. Торги происходят в биржевом кольце, находящемся в операционном зале. Биржевые брокеры передают заявки находящемуся в биржевом кольце представителю брокерской фирмы, который непосредственно участвует в торгах. Наряду с брокерами в торге принимают участие в качестве ведущих и фиксирующих сделки биржевые маклеры, входящие в персонал биржи.

Торг начинает ведущий маклер с сообщения о товарах, выставленных на продажу. Если сообщение маклера вызвало интерес у присутствующих брокеров, желающих приобрести товар, они подтверждают это, поднимая вверх руку с карточкой. После оглашения всего списка и небольшого перерыва начинается обсуждение предложений брокеров-продавцов. В идеальном случае на предложение откликается заинтересованный брокер-покупатель, то есть контрагент, желающий приобрести всю партию товара. И сделка сразу фиксируется. Если такой вариант не проходит, то обсуждаются встречные предложения брокеров-покупателей об условиях, на которых они согласны приобрести товар или его часть. В случае повторной неудачной попытки заключить сделку она откладывается и рассматриваются следующие предложения.

При достижении договорённости между брокером-продавцом и брокером-покупателем (в виде их устного согласия о взаимоприемлемости условий) маклер фиксирует сделку записью в регистрационной карте. Такая регистрация свидетельствует о том, что сделка заключена.

Приведённое описание торгов чрезвычайно упрощено в целях облегчения восприятия процесса в целом. Реальная процедура торга намного сложнее и разнообразнее.

Базовые операции

При проведении сделки на любой товарной бирже заключается биржевой контракт. В нем оговариваются сроки поставки товара, цена товара, его качество и количество. Наличие товара на бирже в момент заключения сделки не является необходимым условием. В биржевой практике различают несколько базовых операций.

Клиринговые операции. В процессе совершения сделок на бирже может получиться так, что возникнут взаимные долговые обязательства среди участников торгов. Для ее погашения в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных круговых расчетов.

Фьючерсные и форвардные контракты. Это соглашение на покупку или продажу какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной предварительно цене. Расчеты по контракту производятся в момент его свершения.

Опционы. При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать товар. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска — заранее обговоренную и определенную по разным методам премию.

Хеджирование. Одной из основных функций фьючерсного рынка является перенос риска с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартность контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

Спекуляция. Если хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт — в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам.

Биржевая психология

Большое влияние на приток и отток капиталов оказывает биржевая психология. К ней следует отнести два очень характерных элемента биржевой конъюнктуры.

Прежде всего — это фактор прогнозирования, который на основании срочных сделок, проводимых биржевыми маклерами, предугадывает результат еще до совершения какого-либо события. В ожидании политического кризиса или введения нового налога, влияющего на рынок, курс может стать очень нестабильным еще до наступления кризиса или до принятия биржевого закона. Доказательством этому может послужить то, что уже при свершившимся факте иногда происходит повышение курса (после понижения), что может ввести в заблуждение неопытного оператора: а происходит это зачастую из-за того, что на бирже преувеличивается информация о последствиях ожидаемых событий.

Фактор преувеличения можно рассматривать в качестве второго основного признака биржевой психологии. На биржу самыми неожиданными путями поступают самые различные новости. Сведения быстро распространяются от одного лица к другому, при этом часто преувеличиваются и искажаются. Как на рынке определенной ценной бумаги, так и на рынке самых разнообразных ценных бумаг и товаров, любое важное событие (хорошее или плохое) имеет определенное последствие, которое в дальнейшем корректируется, и общая ситуация проясняется и стабилизируется. При хорошей новости (при преувеличение последствия) происходит особенно интенсивная продажа. Напротив, при плохой новости биржевики, играющие на понижение (и сыгравшие на самое худшее), «откупаются». В обоих случаях говорят, что налицо — техническая реакция.

Можно сказать, что поведение биржи в разное время зависит от множества факторов (зачастую не зависящих друг от друга), предугадать которые очень сложно.



Сборник материалов по повышению эффективности сектора железных дорог

Структура и полномочия железнодорожного предприятия

Руководство компанией и структуры управления
Стандартные структуры управления предприятием, организованные в соответствии с международной практикой, показаны на рисунке ниже. В законодательстве и регламентах каждой административно-территориальной единицы определены правовые функции и сфера ответственности этих предприятий и их предназначение. 114

Совет директоров является главным органом, отвечающим за корпоративное управление. Совет директоров представляет интересы акционеров и несет основную ответственность за организацию управления предприятием таким образом, чтобы обеспечивать защиту этих интересов. Процедуры управления различаются в зависимости от ситуации в конкретной стране. В некоторых странах нормативные правовые акты требуют от государственных предприятий наличие Наблюдательного совета в дополнение к Совету директоров. Наблюдательный совет не несет ответственности за политику или принятие решений и не считается составной частью структуры управления предприятием. Наблюдательный совет консолидирует мнения акционеров и назначает и освобождает от должности членов Совета директоров. Некоторые железные дороги имеют дирекцию в составе руководителей основных департаментов, подчиняющихся исполнительному директору, которая, как правило, также не считается составляющей структуры управления предприятием, хотя и наделена важными функциями.

Наиболее значимой характеристикой структуры корпоративного управления является независимость Совета директоров от руководства предприятия. Национальное законодательство и уставные документы корпораций 115 или акты о регистрации предприятия определяют многие функциональные права и обязанности. Например, в национальном законодательстве о предприятиях и уставе предприятия часто устанавливается система голосования акционеров, принципы реализации акционерами их прав голоса, доступа к информации о предприятии, а также принципы защиты прав держателей меньшей части акций предприятия. Национальное законодательство также устанавливает ответственность Совета директоров—как правило, Совет директоров несет фидуциарную ответственность перед акционерами и юридическую ответственность за функционирование предприятия.116 Предприятие производит оплату труда членов Совета и ожидает, что они будут уделять достаточно времени делам компании.

В следующих разделах подробно рассматриваются другие важные структурные составляющие, показанные на диаграмме, а также обсуждаются характерные особенности железнодорожного предприятия.

Выбор членов Совета директоров
Члены Совета директоров выбираются—или избираются, в частных предприятиях—акционерами или Наблюдательным советом, обычно на ежегодном общем собрании акционеров или в срок, установленный в Уставе компании. Как правило, члены Совета директоров избираются на несколько лет на основе ротации; это обеспечивает стабильность и постоянство, поскольку все члены Совета не оставляют свои должности одновременно. Акционеры или Наблюдательный совет могут освобождать от должности и заменять членов Совета директоров в любое время.

Состав и численность членов Совета директоров должны соответствовать обязанностям и функциям, эффективное и действенное выполнение которых ожидается от Совета. Большая железная дорога будет иметь несколько специальных комитетов Совета, например, комитеты по вопросам оплаты труда, аудиту, планированию и разработке стратегии, финансам, поиску управленческих кадров и т.д. Каждый комитет должен возглавлять член Совета директоров, имеющий профессиональный опыт, соответствующий сфере деятельности комитета. В среднем, в Совет директоров крупной корпорации могут входить 15 — 17 человек; в меньших компаниях — 5 – 7 человек. Следует избегать формирования громоздких Советов директоров численностью свыше 25 человек. Количество членов Совета директоров должно быть нечетным для того, чтобы избежать проблем при голосовании.

Акционеры должны руководствоваться соображениями сложившегося бизнеса железнодорожной компании и направлениями деятельности при назначении членов Совета директоров предприятия с комплексным характером финансовых, операционных, рыночных и технологических отношений. Ввиду комплексного характера деятельности, целесообразно, чтобы члены Совета директоров обладали опытом в сфере финансов, функционирования и логистики, технологий, кадрового управления, а также являлись специалистами в области права и государственного управления, поскольку железные дороги, как правило, в значительной степени регулируются. В состав некоторых Советов директоров также включаются представитель(представители) работников, входящих в один или несколько влиятельных профсоюзов сектора железных дорог. Устав корпорации или национальное законодательство часто определяют квалификационные критерии для занятия должности члена Совета директоров, особенно в государственных предприятиях. Исполнительный директор предприятия часто является членом Совета директоров; однако представительство руководства должно быть ограниченным с тем, чтобы поддерживать надзорную независимость Совета.

Даже в государственных железнодорожных предприятиях большинство членов Совета директоров должны быть независимы от основного собственника(собственников). Большинство членов Совета директоров должны иметь опыт коммерческой или корпоративной деятельности. В большинстве стран при формировании Советов директоров должны учитываться гендерные аспекты, а в некоторых случаях — расовые или этнические аспекты.

Потенциальные кандидаты в Совет директоров должны быть квалифицированными, уделять достаточное время выполнению своих функций и обязанностей и не иметь предвзятости, которая может воспрепятствовать принятию решений. Обеспечение соблюдения этих критериев входит в обязанность не только акционеров, но и потенциальных членов Совета директоров. 117

Председатель Совета директоров должен выбираться на основании квалификации и возможности уделять необходимое время выполнению своих функций; председатель не должен являться исполнительным директором железной дороги или бывшим исполнительным директором. В крупных железнодорожных компаниях председатель Совета директоров должен быть в состоянии уделять практически все время выполнению своих обязанностей, поскольку он, как правило, работает в нескольких комитетах, консультирует исполнительного директора и, во многих случаях, является политическим номинальным лицом и публичным представителем компании. Если выполнение обязанностей считается работой на условиях полного рабочего времени, железнодорожной компании может потребоваться исполнительный председатель, который может играть активную роль в оперативном управлении. Фактически, исполнительный председатель является главой независимого Совета директоров и исполнительного директората компании. Однако, это может создать дисбаланс в корпоративном управлении за счет ослабления независимости Совета директоров и, одновременно, влияния акционеров на корпоративное управление, и, при этом, усиления влияния руководства корпорации. Поэтому, исполнительный председатель должен быть способен представлять акционеров и оставаться независимым от руководства компании.

Функции Совета директоров
Акционеры влияют на управление компанией путем назначения членов Совета директоров, и Совет директоров несет полную правовую и финансовую ответственность за деятельность компании, и выполняет, помимо прочих, следующие функции:

  • Назначение и освобождение от должности исполнительного директора и ключевых руководителей компании; определение уровня оплаты труда для указанных лиц.
  • Определение организационной структуры компании.
  • Определение ценностей и предназначения компании.
  • Определение стратегических направлений деятельности компании.
  • Надзор за деятельностью руководства и мониторинг эффективности функционирования компании.
  • Мониторинг финансовых показателей компании и управление финансовыми рисками.
  • Утверждение всех значимых инвестиционных и стратегических решений.
  • Разработка планов обеспечения преемственности.
Исполнительный директор и руководители компании принимают общие оперативные решения; прерогативой Совета директоров является принятие решений по стратегическим вопросам деятельности компании. Исполнительный директор и руководители играют ведущую роль в подготовке и представлении материалов по стратегическим вопросам и могут представлять рекомендации Совету директоров о принятии мер по этим вопросам.

Совет директоров должен располагать ресурсами для выполнения своих обязанностей перед акционерами. Многие Советы директоров учреждают внутренние комитеты для помощи в выполнении своих функций, и могут привлекать специализированные консультационные компании для оказания содействия в осуществлении управления, надзора и стратегических функций.

Внешние аудиторы
В большинстве стран требуется независимый аудит документации компании квалифицированной аудиторской компанией. Совет директоров, как правило, имеет аудиторский или финансовый комитет в составе трех или четырех человек; ведущий член Совета должен иметь опыт в сфере бухгалтерского учета и финансов. Обычно данный комитет выбирает (или рекомендует Совету директоров) внешнюю аудиторскую компанию, руководствуясь принципом ее независимости, опыта и репутации в плане качества и скрупулезности. Комитет взаимодействует с аудиторской компанией для проведения аудита отчетности и финансовых операций компании.

Внешние аудиторы не должны являться сотрудниками корпорации и могут не быть доступны на постоянной основе в течение года. Как правило, внешние аудиторы несут юридическую ответственность за профессиональное заключение касательно достоверности финансовой отчетности компании и любых существенных ошибок или неправильного отражения позиций. Специалисты внешней аудиторской компании должны иметь квалификацию, признанную национальными советами по стандартам бухгалтерского учета, т.е Советами дипломированных бухгалтеров или сертифицированных бухгалтеров; они не должны иметь предвзятости и конфликта интересов, таких как финансовый интерес в аудируемой компании. Внешние аудиторы не только проверяют финансовую отчетность компании, но также анализируют информационные системы и внутренние механизмы бухгалтерского учета компании с тем, чтобы удостоверить их соответствие национальным и международным стандартам, и готовят заключение по годовому отчету компании. В соответствии с большинством стандартов бухгалтерского учета, перечень неаудиторских услуг, которые могут оказывать внешние аудиторы, строго ограничен.

Внутренние аудиторы
Большинство железнодорожных компаний имеют штатных внутренних аудиторов. Департамент внутреннего аудита обычно напрямую подчиняется Комитету по финансам и аудиту Совета директоров, взаимодействует с исполнительным директором по вопросам административной отчетности и является независимым от отделов по бухгалтерскому учету компании. Внутренние аудиторы осуществляют непрерывный контроль за ведением бухгалтерского учета в компании и обеспечивают соответствие национальным и международным стандартам бухгалтерского учета. Хотя Департамент внутреннего аудита не является регламентируемым, и его сотрудники не обязаны быть дипломированными или сертифицированными бухгалтерами, квалификации большинства специалистов соответствует стандартам, устанавливаемым профессиональными ассоциациями для внешних аудиторов.

Совет директоров должен проявлять особый интерес к департаменту внешнего аудита и скрупулезно рассматривать все кадровые изменения, инициированные исполнительным директором.

Обеспечение преемственности, оплата труда и организационные аспекты
Важнейшая функция Совета директоров заключается в найме и замене исполнительного директора; Совет может также участвовать в процедуре найма руководителей компании, особенно тех, которые требуются в соответствии с уставом компании или правовыми регламентами, например, казначей или управляющий. Компания может создать специальный комитет по подбору руководящих сотрудников для замены исполнительного директора и руководителей, или же эти функции может выполнять комитет по обеспечению преемственности или оплате труда. Однако, Совет директоров дожжен обеспечить, чтобы исполнительный директор оказывал содействие в подборе сотрудников, которые напрямую ему подотчетны.

Совет директоров должен иметь комитет по оплате труда, который осуществляет контроль за общей системой оплаты труда, структурой поощрительных вознаграждений, пенсионными планами и премированием. Совет директоров должен обеспечить конкурентный уровень оплаты труда исполнительного директора и руководящих сотрудников, а также соответствие любых стимулов стратегическим направлениям компании. Хотя Совет должен определять структуру оплаты труда, ему следует избегать вмешательства в принятие решений руководством.

Как правило, за организационную структуру предприятия отвечает руководство железной дороги, но возможно обращение к Совету директоров за содействием в проведении значимых или стратегических изменений структуры компании, особенно в ответ на реструктуризацию отрасли, новые законодательные требования об осуществлении структурных изменений или же при реализации разработанной Советом директоров стратегии, предусматривающей организационные изменения.

В период осуществления изменений, Совет директоров может привлекать специализированные консультационные компании для оказания помощи по вопросам кадрового обеспечения, пенсионных планов/оплаты труда или организационной структуры. Обычно руководство нанимает актуариев или иных консультантов для разработки требований по пенсионным отчислениям, но если пенсионная схема или демографические тенденции в кадровом составе создают риск для финансового будущего компании, Совет директоров может также нанять актуарную компанию для подготовки рекомендаций по определению устойчивых вариантов пенсионного и кадрового обеспечения.

Планирование и стратегия инвестиционной деятельности
Как правило, Совет директоров формирует комитет по планированию стратегии инвестиционной деятельности в целях надзора за разработкой руководством компании деклараций цели и видения развития компании, которые определяют стратегию компании; этот комитет также дает указания руководству по разработке стратегии компании, бизнес-плана, плана инвестиционной деятельности и будущих операционных и капитальных бюджетов, исходя из базовых допущений, оценки конъюнктуры рынка, динамики стратегического рынка и других факторов.

Исполнительный директор и руководство готовят стратегию компании, инвестиционные планы и бюджет для представления Совету директоров, и затем отвечают на вопросы Совета и участвуют в обсуждении. Совет директоров может впоследствии изменить программы до их утверждения, а руководство компании отвечает за их реализацию.

Совет директоров инструктирует руководство компании о требованиях к отчетам о ходе реализации по каждой программе, разработке стратегии, инвестиционного плана, а также требованиях к расходным операциям, маркетингу, транзакциям и бюджетам или же планируемым/фактическим расходам.

Исполнительный директор и руководство компании готовят общую презентацию и отчеты о ходе реализации для Совете директоров, но всестороннее изучение детализированных отчетов руководства осуществляет Комитет по планированию/стратегии инвестиционной деятельности.

В качестве альтернативного варианта, Совет директоров может привлечь специализированную консультационную компанию для изучения планов и стратегий руководства или же проведения диагностического анализа железной дороги, разработки стратегии и подготовки предложений по инвестиционному плану и бизнес-плану. Такая схема является более распространенной для железных дорог, которые преобразуются в государственные предприятия или в отношении которых осуществляется масштабная реструктуризация и реформы в свете нового законодательства о железных дорогах или усилий правительства по реструктуризации сектора железных дорог. Такой процесс не получил широко распространения, но в случае масштабных реформ и создания нового Совета директоров эта схема зачастую является единственным способом получения независимой оценки нового предприятия и будущих перспектив.

Управление финансовыми ресурсами и риском
Совет директоров должен иметь информацию о финансовом состоянии компании и основных факторах риска. В этой связи большинство Советов директоров создают Комитет по управлению финансовыми ресурсами и рисками для осуществления надзора и разработки политики Совета директоров по этим сложным вопросам. Комитет определяет размер и вид долговых обязательств предприятия, разрабатывает политику долгосрочного и краткосрочного финансирования, лизинговых операций и принимает решение о том, когда и на каких условиях привлекать акционерное финансирование. Кроме того, Совет директоров должен рассматривать все факторы риска, связанные с железнодорожными перевозками, такие как, помимо прочего, общее состояние экономики, крупные инвестиционные проекты, трудовые контракты, факторы стоимости производственных ресурсов, клиенты и аварийные ситуации. Совет директоров должен взвешивать степень самострахования, допускаемую политическими условиями, и разрабатывать политику касательно того, каким образом можно или следует страховать такие риски.

Руководство компании готовит планы финансовой деятельности и оценку риска и представляет Совету директоров рекомендации по управлению риском.

Система принятие решений
Для осуществления надзорных полномочий Совет директоров во многих случаях разрабатывает гибкую систему принятия решений, касающихся инвестиций, расходов и контрактов с клиентами. Степень гибкости и детализация могут различаться в зависимости от размера железной дороги и доверия Совета исполнительному директору и руководству. Система может предусматривать санкционирование иерархии принятия решений по уровням капитальных расходов, которые могут приниматься без предварительного согласования; например, главный инженер может подписывать контракты и проекты на сумму 100,000 долларов; вице-президент — 250,000 долларов; исполнительный директор — 1,000,000 долларов. Более крупные проекты или контракты считаются имеющими стратегическое значение и должны подлежать утверждению Советом директоров. На практике, такая иерархия часто используется в отношении контрактов с клиентами на осуществление перевозок, и наиболее масштабные и продолжительные контракты требуют утверждения Советом директоров. Система обеспечивает гибкость руководства, позволяет принимать решения тем, кто находится ближе всего к уровню принятия решений и переводит стратегические решения на следующих организационный уровень.

Ответственность перед акционерами за эффективность функционирования компании
Совет директоров несет прямую ответственность перед акционерами за эффективность работы компании. Как правило, в частных компаниях Совет директоров отчитывается перед акционерами посредством ежеквартальных докладов о финансовых показателях, годовых отчетов, а также на ежегодном собрании акционеров. Квартальные и годовые отчеты должны соответствовать требованиям законодательства административно-территориальной единицы, и, возможно, требованиям финансового сообщества, особенно в случае, если акции компании участвуют в открытых биржевых торгах. Совет директоров должен обеспечить соблюдение всех требований к отчетности, а также информировать акционеров о финансовых и операционных показателях, стратегии, рынках и других вопросах, влияющих на функционирование компании.

Взаимоотношения между Советом директоров и государственными собственниками могут быть более сложными, поскольку государство выступает в качестве акционера, и назначенные государством директора могут ощущать противоречивость касательно их ответственности перед государством. Например, в Совет директоров могут входить министры или лица, подотчетные министерствам. Такая ситуация безусловно является противоречивой; члены Совета директоров несут фидуциарную ответственность перед акционерами и, следовательно, обязаны выносить суждения в интересах компании, но, при этом, они также представляют государственную структуру, интересы которой могут вступать в конфликт с интересами компании.

Для минимизации эффекта таких конфликтов, принятие решений и полномочия государства должны быть объединены и централизованы, часто в Министерстве по государственным предприятиям или в государственном наблюдательном совете, которые может информировать компанию о предпочтениях государства как акционера эффективно и одним голосом.

Председатель Совета директоров является основным контактным лицом и посредником во взаимодействии с собственником(и) компании. По вопросам, касающимся собственника, исполнительный директор взаимодействует с Советом директоров и его председателем. Руководство компании осуществляет коммуникационное взаимодействие со всеми другими заинтересованными сторонами, к числу которых относятся клиенты, профсоюзы и государственные регулирующие органы, кроме вопросов, касающихся собственности, и в этом случае должен быть задействован председатель Совета директоров.

Взаимоотношения с исполнительным директором
Совет директоров выбирает исполнительного директора компании, дает общие инструкции и указания по управлению деятельностью железной дороги и контролирует работу. Исполнительный директор и руководство готовят стратегию и стратегические решения и представляют их Совету директоров, который несет общую ответственность за эти аспекты. Исполнительный директор обеспечивает соблюдение железной дорогой правил и регламентов и надлежащее управление активами компании и может инициировать нестандартные или долгосрочные действия только с санкции Совете директоров.

Совет директоров должен разграничивать сферу компетенции и полномочия по принятию решений исполнительного директора и председателя Совета директоров в целях недопущения непонимания и конфликтов между ними. В принципе, это означает, что исполнительный директор не может быть председателем Совета директоров, поскольку Совет осуществляет контроль за действиями исполнительного директора. Техническое задание для исполнительного директора должно быть оформлено в виде письменного соглашения, утвержденного Советом директоров.

Другие аспекты управления
Группа руководителей, утвержденная Советом директоров, осуществляет управление компанией. Руководящий состав компании является важнейшим компонентом корпоративного управления, поэтому формирование руководства и обязанности руководителей должны быть полностью прозрачными и открытыми для общественности.

Директорат совет часто является составным компонентом структуры управления компании и создается для оказания содействия исполнительному директору; в его состав входят представители каждого основного подразделения, и совет осуществляет полномочия в пределах своей компетенции. Директорат никогда не освобождает исполнительного директора от его обязанностей и не посягает на полномочия или обязанности Совета директоров. Тем не менее, директорат обладает значительными полномочиями в компании посредством осуществления консультативных функций. Теоретически, директорат может содействовать достижению консенсуса для проведения значительных организационных изменений; на практике, директорат часто придерживается старых методов ведения деятельности, препятствуя или блокируя радикальную реструктуризацию или масштабные реформы. Наличие директората, как правило, не считается передовой практикой для коммерческих предприятий, поскольку он является лишней структурой. Исполнительный директор может советоваться с руководством в любой момент времени, а специально созданный директорат имеет тенденцию ослаблять прямую подотчетность и создавать ложную мотивацию, которая может ограничивать полномочия исполнительного директора.

Методы и стратегии работы
В железнодорожных компаниях председатель и Совет директоров не должны потворствовать общественному мнению или неадекватному политическому влиянию на коммерческие решения. Для этого необходимо, чтобы решения, принимаемые Советом директоров в пределах его компетенции, не попадали под влияние взаимоотношений между руководством компании и государственными органами или же под влияние других внешних интересов. Поэтому, только председатель Совета директоров может поддерживать связи между железнодорожной компанией и собственниками железной дороги.

  |  Следующая >>


114 Например Совет директоров Deutsche Bahn называется Наблюдательным советом.
115 Устав корпорации представляет собой набор юридических документов, включая, во многих случаях, Акт о регистрации предприятия, подаваемый в государственный лицензирующий орган, в котором указываются цели и организационная форма предприятия (открытое или закрытое акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью). Организационная форма компании, указанная в уставных документах, служит правовой основой для определения, под действие каких законов и нормативных правовых актов попадает предприятие; при этом также указывается юридический адрес и структура предприятия.
116 Фидуциарная ответственность – это ответственность, основанная на доверии. В этом случае речь идет о группе, бизнесе или человеке (в данном случае члене Совета), который может действовать в интересах других лиц (акционеров) на условиях полного доверия, добросовестности и четности.
117 Вопрос независимости и ресурсов должен рассматриваться на постоянной основе (а не только на этапе назначения).

Определение акционерного общества

Что такое акционерное общество?

Современная корпорация берет свое начало в акционерном обществе. Акционерное общество — это бизнес, принадлежащий инвесторам, при этом каждый инвестор владеет долей в зависимости от количества приобретенных акций.

Акционерные компании создаются для того, чтобы финансировать проекты, которые слишком дороги для частных лиц или даже для государства. Владельцы акционерного общества рассчитывают разделить его прибыль.

Ключевые выводы

  • Акционерное общество — это бизнес, находящийся в коллективной собственности акционеров.
  • Исторически сложилось так, что акционерное общество не было зарегистрировано, и поэтому его акционеры могли нести неограниченную ответственность по долгам компании.
  • В США процесс регистрации ограничивает ответственность акционеров номинальной стоимостью их акций.

Общие сведения об акционерных обществах

Если компания не зарегистрирована, акционеры акционерного общества несут неограниченную ответственность по долгам компании.Юридический процесс регистрации в США уменьшает эту ответственность до номинальной стоимости акций, принадлежащих акционеру. В Великобритании термин «ограниченный» имеет аналогичное значение.

Акции акционерного общества могут передаваться. Если акционерное общество является публичным, его акции торгуются на зарегистрированных фондовых биржах. Акции частных акционерных обществ могут передаваться между сторонами, но процесс передачи часто ограничивается соглашением, например, членами семьи.

Исторически сложилось так, что инвесторы в акционерные общества могли нести неограниченную ответственность, что означало, что личное имущество акционера могло быть арестовано для выплаты долгов в случае краха компании.

Исторически сложилось так, что инвесторы в акционерные общества могли иметь неограниченную ответственность, а это означало, что личное имущество акционера могло быть арестовано для погашения долгов компании.

Акционерное общество против публичного общества

Термин «акционерное общество» фактически является синонимом корпорации, публичной компании или просто компании, за исключением исторической ассоциации с неограниченной ответственностью.То есть современная корпорация — это акционерное общество, созданное с целью ограничения ответственности акционеров.

В каждой стране есть свои законы об акционерных обществах. Как правило, они включают процесс ограничения ответственности.

Краткая история акционерных обществ

Есть сведения об акционерных обществах, образовавшихся в Европе еще в 13 веке. Однако, похоже, их количество увеличилось, начиная с XVI века, когда авантюрные инвесторы начали размышлять о возможностях, которые можно найти в Новом Свете.

Европейские исследования Северной и Южной Америки в основном финансировались акционерными компаниями. Правительства стремились к новым территориям, но не желали брать на себя огромные расходы и риски, связанные с этими предприятиями.

Это побудило предпринимателей разработать бизнес-план. Они продавали акции своих предприятий многим инвесторам, чтобы собрать деньги для финансирования путешествий в Новый Свет. Возможность использования ресурсов и развития торговли привлекала многих инвесторов.Другие хотели буквально заявить о своих правах в Новом Свете и основать новые сообщества, которые были бы свободны от религиозных преследований.

В истории Америки Лондонская компания «Вирджиния» — одна из первых и самых известных акционерных компаний. В 1606 году король Джеймс I подписал королевскую хартию, разрешающую компании исключительные права на создание колонии на территории нынешней Вирджинии. Бизнес-план компании Virginia был амбициозным: от эксплуатации золотых ресурсов региона (их не было) до поиска судоходного маршрута в Китай (они этого не сделали).

После многих трудностей компания успешно основала колонию Джеймстаун в Вирджинии и начала выращивать и экспортировать табак. Однако в 1624 году английский суд приказал компании распустить и преобразовать Вирджинию в королевскую колонию. Инвесторы компании Вирджиния никогда не получали прибыли.

Отличия ООО и ЗАО

Общества с ограниченной ответственностью ( LLC ) называются организациями с корпоративной структурой, участники (акционеры) которых не могут нести личную ответственность по долгам или обязательствам компании, что означает, что риску подвержены только активы самого бизнеса.По этой причине этот тип компании считается «ограниченной ответственностью», в то время как сочетание характеристик корпорации и партнерства в качестве функции с ограниченной ответственностью аналогично корпоративной, а наличие сквозного налогообложения для членов является отличительной чертой. партнерских отношений. ООО как жизнеспособный вариант, когда человек желает создать торговую компанию или малый бизнес на местном или международном уровне, в определенных пределах.

Сущность акционерного общества

В случае акционерных обществ ( АО ) акционеры таких хозяйственных обществ несут неограниченную ответственность по долгам своих обществ.Это означает, что акционеры акционерного общества имеют ограниченную ответственность или ответственность, ограниченную гарантией или акциями. Обычно акции АО могут передаваться и торговаться на юридической бирже между частными сторонами (частное АО) или публично (публичное АО). Акционерное общество может привлечь большой капитал путем выпуска своих акций. Обычно акционерные общества создаются с целью ведения крупномасштабного бизнеса одним или несколькими лицами. Он представлен Правлением, состоящим как минимум из одного человека, а также может быть представлен доверенным лицом.

Отличия ООО от АО

ООО и ООО — два наиболее распространенных типа компаний в настоящее время. Между этими двумя формами юридических лиц есть некоторые существенные различия.

АО выпускает акции и облигации на каждую покупку акций, которые могут быть размещены публично, в отличие от ООО, которое не выпускает акции или облигации. В рамках акционерного общества передача акций может осуществляться по соглашению сторон, в случае с ООО они могут быть переданы по соглашению, заверенному нотариально, при условии, что такое соглашение заключено с согласия 75% акционеров, которые представляют 75% капитала.Что касается ООО, то капитал делится поровну, однако для АО капитал делится поровну.

Сфера деятельности компаний также может отличаться. ООО не работает в таких сферах бизнеса, как банковское дело и страхование, а также в других областях, которые определены конкретными законами, в отличие от АО, которое может работать в любой сфере. По этой причине финансовые учреждения считают структуру АО более авторитетной и влиятельной. Еще одно формальное различие между АО и ООО заключается в том, что первое может быть зарегистрировано на неопределенный срок, в отличие от второго, которое может быть зарегистрировано только на период 99 лет. Что касается АО, минимальное количество акционеров — 5, и нет определения, связанного с максимальным количеством акционеров. Напротив, минимальное количество акционеров для ООО — 2, а максимальное — 50.

Однако у этих двух типов компаний есть нечто общее. Между АО и ООО есть несколько общих черт. Оба могут быть зарегистрированы путем подачи устава в Государственный реестр. Оба могут принадлежать иностранцам и иметь иностранных акционеров. В обоих случаях ответственность акционеров ограничивается их взносами.Оба требуют, чтобы хотя бы один инвестор выступал как физическое или юридическое лицо. Инвестор также может быть резидентом или нерезидентом. Годовая отчетность, состоящая из баланса, отчетов о прибылях и убытках и годового отчета, должна быть утверждена акционерами в течение 6 месяцев после закрытия финансового года.

Если вам нужна консультация по вопросам создания ООО или АО — свяжитесь с нами сейчас.

Корпоративные документыОснование компанииОбщество с ограниченной ответственностьюАкционерное общество

Преимущества и недостатки акционерного общества

Все, что нужно знать о преимуществах и недостатках акционерного общества. Акционерное общество — это объединенное объединение двух или более лиц, имеющих отдельное юридическое лицо с бессрочным существованием и общей печатью.

Его капитал разделен на акции, которые могут свободно передаваться, и владельцы этих акций несут ограниченную ответственность. Это искусственное образование, созданное по закону.

Акционерное общество способно обеспечить неограниченный капитал путем выпуска акций и долговых обязательств, которые могут быть куплены как классами, так и массами.

Благодаря таким качествам, как ограниченная ответственность и стабильность предприятия, Акционерное Общество привлекает инвесторов и хорошие управленческие способности по отношению к компании. Таким образом, акционерное общество находится в лучшем положении для удовлетворения растущих потребностей современного бизнеса.

Некоторые из преимуществ или достоинств акционерного общества: —

1. Большой капитал 2. Ограниченная ответственность 3. Стабильность существования 4. Экономия от масштаба 5. Возможности для расширения 6.Доверие общества 7. Возможность передачи акций 8. Профессиональное управление

9. Налоговые льготы 10. Распределение рисков 11. Социальные льготы 12. Повышение потенциала заимствования 13. Способствует сбережениям и инвестициям 14. Повышенная подотчетность 15. Повышенная адаптивность 16. Синергия капитала и возможностей 17. Использование новейших технологий.

Некоторые недостатки или недостатки акционерного общества: —

1. Сложность формирования 2. Отсутствие секретности 3. Затягивание принятия решения 4.Концентрация экономической власти 5. Отсутствие личной заинтересованности 6. Больше государственных ограничений 7. Недееспособное и недобросовестное управление 8. Неоправданные спекуляции акциями компании 9. Безличная рабочая среда 10. Многочисленные правила

11. Олигархический менеджмент 12. Конфликт интересов 13. Отсутствие мотивации и личного контакта 14. Социальное зло 15. Разделение собственности и управления 16. Мошенническое продвижение и управление 17. Неблагоприятные последствия крупномасштабного развития 18. Отсутствие преемственности 19.Отсутствие секретности и некоторые другие.


Акционерное общество: преимущества и недостатки

Акционерное общество — преимущества и недостатки

Преимущества акционерного общества:

1. Большой капитал. Огромный капитал, необходимый современным предприятиям, был бы невозможен при других формах организации, таких как индивидуальное частное предпринимательство или даже в партнерстве. Акционерное общество благодаря своей широкой привлекательности для инвесторов всех классов может привлечь адекватные ресурсы капитала, необходимые для крупного предприятия.

2. Ограниченная ответственность. Ответственность акционеров компании ограничивается номинальной стоимостью приобретенных ими акций. Это оказывает стимулирующее действие на инвестиции. Частная собственность акционера не передается в счет взыскания взносов компании.

3. Стабильность существования — Организация компании как отдельного юридического лица придает ей характер постоянства или непрерывности. Как юридическое лицо, компания существует вечно.

4.Экономия от масштаба — поскольку компания работает в больших масштабах, это приведет к реализации экономии на закупках, управлении, распределении или продаже. В этих странах потребителю будут предлагаться товары по более низкой цене.

5. Возможности для расширения — Поскольку нет ограничений на максимальное количество участников в публичной компании, расширение бизнеса легко осуществляется путем выпуска новых акций и долговых обязательств.

6. Доверие общества. Формирование и работа компаний хорошо регулируются положениями Закона о компаниях.Положения об обязательной публикации некоторых документов, отчетности, отчета директора и т. Д. Вызывают доверие у общественности. Их счета проверяются дипломированным бухгалтером и подлежат публикации. Это вызывает у общественности уверенность в функционировании компании.

7. Возможность передачи акций. Акционеры публичной компании имеют право передавать принадлежащие им акции другим лицам. Акции большинства акционерных обществ котируются на фондовой бирже и, следовательно, могут быть легко проданы.

8. Профессиональное управление. Руководство компании возлагается на директоров, должным образом избранных акционерами. Обычно директорами избираются опытные люди. Таким образом, имеющиеся навыки используются на благо компании. Таким образом, организация компании подобна мосту между навыками и капиталом.

9. Налоговые льготы — Компания платит меньший налог при более высоком доходе. Это связано с тем, что компания платит налог по фиксированной ставке. Точно так же компания получает некоторые налоговые льготы, если она обосновывается в отсталой области.

10. Риск рассредоточен. В компании много участников. Бизнес-риск делится между несколькими участниками компании. Это стимулирует вложения мелких инвесторов.

Недостатки акционерного общества:

1. Сложность в регистрации. Для создания компании требуется множество юридических формальностей и процедур. Он должен обращаться к большому количеству людей за своим капиталом, и он не может начать бизнес, если он не получил свидетельство о регистрации и свидетельство о начале бизнеса.

2. Отсутствие секретности. Каждый вопрос обсуждается на заседании совета директоров. Протоколы собраний, отчеты о прибылях и убытках фирмы и т. Д. Должны быть опубликованы. В этой ситуации сохранить секретность сложно.

3. Задержка в принятии решений — В организационной форме компании все важные решения принимаются советом директоров и акционерами на общем собрании. Следовательно, процесс принятия решения требует много времени. Самому совету директоров часто приходится зависеть от бюрократии.

4. Концентрация экономической власти. Корпоративная форма организации дает простор для концентрации экономической власти в нескольких руках. Это дает легкий простор для формирования комбинаций, что приводит к монополии. Крупные акционерные компании имеют тенденцию объединяться в объединения или ассоциации, обладающие монопольной властью, что может нанести ущерб другим фирмам того же направления или потребителям.

5. Отсутствие личной заинтересованности — В корпоративной форме повседневное управление возложено на лиц, получающих зарплату, или руководителей, которые не имеют никакого личного интереса в компании.Это может привести к снижению мотивации сотрудников и снижению эффективности.

6. Дополнительные ограничения правительства — внутренняя работа компании подчиняется законодательным ограничениям в отношении собраний, голосования, аудита и т. Д. Создание и управление компанией, таким образом, может оказаться хлопотным и обременительным из-за сложных правовых норм.

7. Неспособный и недобросовестный менеджмент. Недобросовестные люди могут принести обществу экономический крах, продвигая фиктивные компании.Мошеннические промоутеры могут обмануть публику, собирая капитал и злоупотребляя им в своих личных целях. Неправильное использование собственности, товаров и денег со стороны управленческого персонала может нанести вред интересам акционеров и вызвать панику среди инвесторов.

8. Неоправданные спекуляции с акциями компании. Незаконные спекуляции на стоимости акций компании, котирующейся на фондовой бирже, наносят ущерб интересам акционеров. Резкие колебания стоимости акций в результате азартных игр на фондовой бирже ослабляют доверие инвесторов и могут привести к финансовому кризису.


Акционерное общество — Преимущества и недостатки

Преимущества:

(i) Ограниченная ответственность — ответственность акционеров не превышает номинальной стоимости принадлежащих им акций. Они не несут личной ответственности. Это снижает степень риска, который несет инвестор.

(ii) Передача права собственности — Акция публичной компании с ограниченной ответственностью может быть продана на рынке и может быть легко конвертирована в денежные средства, продав их на открытом рынке, т. е.е., через биржу.

(iii) Бессрочное существование — будучи отличным от участников, смерть, неплатежеспособность или выход на пенсию участников не влияет на жизнь компании. Член может приходить и уходить, но компания существует вечно. Он прекратит свое существование только после того, как будет соблюдена конкретная процедура ликвидации.

(iv) Возможности для расширения — Компания имеет большие финансовые ресурсы, и больший капитал можно привлечь как от населения, так и за счет займов от банков и финансовых учреждений.Таким образом, есть большие возможности для расширения. Инвесторы склонны вкладывать средства в акции из-за ограниченной ответственности, передаваемой собственности и возможности получения высокой прибыли в компании.

(v) Профессиональный менеджмент — компания может нанимать специалистов и профессионалов в различных областях бизнеса и позволить себе платить им высокие зарплаты.

Ограничения :

(i) Сложность в создании — по сравнению с другими формами организации создание компании является более сложным, поскольку требует больше времени, усилий, процедур и обширных знаний требований законодательства.

(ii) Отсутствие секретности — Согласно Закону о компаниях, каждая публичная компания должна время от времени предоставлять информацию в офис регистратора компаний. Такая информация также доступна широкой публике. В результате сложно сохранять полную тайну о деятельности компании.

(iii) Безличная рабочая среда. Большой размер компании мешает владельцам и высшему руководству поддерживать личный контакт с сотрудниками, клиентами и кредиторами.

(iv) Многочисленные нормативные акты — Компания подчиняется множеству юридических положений и требований в отношении аспектов, включая аудит, голосование, подачу отчетов и подготовку документов, и от нее требуется получение различных сертификатов от различных агентств, а именно. регистратор, SEBI и т. д. Весь этот процесс требует много времени и средств, а также снижает свободу действий.

(v) Задержка в принятии решений — В корпоративной форме принятие решений — это трудоемкий процесс, поскольку все важные решения принимаются либо Советом директоров, либо передаются на общее собрание, из-за чего многие возможности теряются.

(vi) Олигархический менеджмент — В компании контроль сосредоточен в руках нескольких человек, то есть в Совете директоров. Они применяют различные способы, чтобы переизбираться в директорах год за годом. Не учитываются интересы акционеров.

(vii) Конфликт интересов — может быть конфликт интересов между различными заинтересованными сторонами компании.

Например, сотрудники могут быть заинтересованы в более высоких зарплатах, потребители хотят более качественной продукции по более низким ценам, а акционеры хотят более высокой прибыли в виде дивидендов и увеличения внутренней стоимости своих акций.Эти требования создают проблемы в управлении компанией, поскольку часто становится трудно удовлетворить столь разнообразные интересы.


Акционерное общество — преимущества и недостатки

Заслуги Акционерное общество:

1. Ограниченная ответственность акционеров — Ответственность акционеров ограничена, они охотно вкладывают свои средства в бизнес компании. Принцип ограниченной ответственности побуждает людей вкладывать свои сбережения в компанию.Ограниченная ответственность прошла долгий путь в популяризации организационной формы компании во всем мире.

2. Большие финансовые ресурсы — разделив свою собственность на акции небольшого номинала, компания может привлечь большой капитал от тысяч физических лиц.

3. Возможности для расширения бизнеса — При наличии средств, опытных администраторов и талантливых менеджеров есть хорошие возможности для расширения бизнеса компании.

4.Возможность передачи акций — участники публичной компании могут свободно передавать свои акции. В отличие от партнерства, согласие других участников на передачу акций не требуется. Следует соблюдать только процедуру, установленную Законом и Уставом Компании.

5. Эффективность управления — Преимущество компании возникает из-за ее большого размера и ресурсов. В крупной компании могут работать профессионалы в различных функциональных областях управления, которые способствуют эффективности управления.

6. Рассеянный риск — риск убытков в компании распространяется на большое количество участников. Таким образом снижается риск индивидуального инвестора.

7. Стабильность — Фирменная форма организации — обособленное юридическое лицо с бессрочным правопреемством. На ее непрерывность не влияет смерть, неплатежеспособность или безумие ее отдельных членов или даже директоров.

8. Социальные выгоды. С точки зрения общества, компания пользуется доверием общества, предоставляет возможности для инвестиций финансовых учреждений, способствует развитию управленческой профессии и приводит к широкому распространению базы собственности на бизнес.

Недостатки Акционерное общество Компания:

1. Сложность создания. Создание компании — это долгий процесс, требующий многочисленных юридических формальностей и денежных средств.

2. Чрезмерное регулирование со стороны закона — С момента создания до ликвидации компания строго регулируется законом. Многочисленные юридические формальности, связанные с вопросами, касающимися распределения акций, подачи различных отчетов о доходах, документов и т. Д., Если их не соблюдать, влекут за собой серьезные штрафы для компании.

3. Недостаток мотивации и личного контакта. Поскольку существует разделение собственности и управления, менеджеры компании не склонны проявлять к бизнесу столько личного интереса, как собственник или партнер.

4. Олигархический контроль. Компания принадлежит большому количеству акционеров, но управляется несколькими представителями, которые избираются в Совет директоров. Совет директоров обладает очень широкими полномочиями по управлению. Это орган, принимающий окончательные решения по жизненно важным вопросам бизнеса.Это приводит к концентрации власти в нескольких руках.

5. Конфликт интересов — Всегда существует возможность конфликта интересов различных групп в компании, таких как руководство и работники, Совет директоров и акционеры и так далее.

6. Спекуляция. Поскольку акции компании можно свободно передавать, люди склонны спекулировать на цене этих акций. Поэтому безрассудные спекуляции были поощрены образованием акционерных обществ.

7. Отсроченное действие — Компания движется очень медленно после согласования всех различных интересов. Он очень не подходит для тех сфер деятельности, где быстрые и быстрые решения необходимы для успеха. Он также менее эластичен или менее адаптируем по сравнению с собственными фирмами.

8. Отсутствие секретности — акционерная форма коммерческой организации не может легко хранить секреты.

9. Социальные пороки — С социальной точки зрения компания может нести ответственность за такие пороки, как коррупция в общественной жизни, концентрация богатства в руках немногих, отсутствие промышленного спокойствия и т. Д.


Акционерное общество — Преимущества и недостатки

Преимущества акционерного общества :

(1) Огромные финансовые ресурсы:

По сравнению с индивидуальным предпринимательством и партнерством, акционерное общество может аккумулировать огромные средства. Это способствует мобилизации миллионов сбережений на производственные цели. Поскольку его капитал разделен на доли небольшой стоимости, даже рядовой инвестор может внести свой вклад в его капитал.В дополнение к этому, легкость реализации корпоративных ценных бумаг еще больше привлекла инвестиции от всех типов инвесторов.

Таким образом, богатые и бедные, предприимчивые и консервативные, осторожные и осторожные люди — все могут принимать участие в финансировании крупных промышленных предприятий, требующих огромного капитала.

(2) Эффективное управление:

В случае акционерного общества существует разделение собственности и управления. Избранный совет директоров может назначить эксперта и квалифицированного специалиста для управления различными функциями бизнеса.

Это способствует эффективности управления, потому что группа экспертов определенно может принимать взвешенные решения и может наилучшим образом направлять дела компании. Высокая эффективность в управлении и контроле над отраслями, которая возможна только в компании, полезна для всей страны.

(3) Ограниченная ответственность:

Ответственность акционера компании ограничивается номинальной стоимостью принадлежащей ему акции. В случае частично оплаченной доли от него могут потребовать уплату только неоплаченной стоимости доли.Таким образом, акционеру заранее известен максимальный размер риска, который может возникнуть.

Поскольку личное имущество акционера не может быть прикреплено к долгам компании, это дает ему дополнительное удовлетворение при инвестировании в компанию. Таким образом, преимущество ограниченной ответственности побуждает многих инвесторов вкладывать средства в акции акционерных обществ.

(4) Возможность передачи доли:

Акционеры публичной компании могут свободно передавать свою долю по своему усмотрению.Фондовая биржа предоставляет готовый рынок для покупки и продажи акций. Возможность продажи акций обеспечивает ликвидность для инвестиций инвестора и стабильность компании. Это помогает компании задействовать больше ресурсов.

(5) Распространение риска:

В бизнесе индивидуального предпринимателя и партнерской фирмы риск принимают на себя одно или несколько человек. Неуверенность в будущем не позволяет им браться за новое предприятие из-за боязни риска. С другой стороны, в случае компании бремя риска ложится на большое количество акционеров.Это также привлекает многих инвесторов. Богатые чувствуют себя в безопасности, а бедные не обременены чрезмерным бременем. Более того, компании могут безбоязненно браться за новые предприятия.

(6) Стабильность:

По сравнению с другими формами организации, компания более стабильна, ее «участники могут приходить, а участники могут уходить, но компания существует вечно».

Таким образом, жизнь компании не зависит от определенных лиц и продолжает существовать независимо от смерти, несостоятельности или безумия ее членов, включая директоров; любая смена владельцев или директора не влияет на выживание.Стабильность бизнес-организации важна не только для ее владельцев, но и для ее сотрудников, потребителей и общества в целом.

(7) Общественное доверие:

Создание, работа и даже ликвидация компании хорошо регулируются положениями Закона о компаниях. Обязательная публикация некоторых документов, отчетности, отчета директора и т. Д., Но акционерное общество вызывает доверие общества. Кроме того, постоянный надзор и регулирование компании со стороны правительства посредством различных законодательных актов дополнительно укрепляет общественное доверие.

(8) Объем расширения:

Компания имеет потенциал построить огромную империю за счет расширения своей коммерческой деятельности. Это стало возможным благодаря наличию у компании большого количества финансовых ресурсов и квалифицированного менеджмента. У компании появляется возможность организовать крупномасштабную производственную деятельность и, таким образом, получить эффект масштаба. Экономия на масштабе помогает снизить производственные затраты и, таким образом, повысить прибыльность и обеспечить прочную финансовую основу для роста.

(9) Социальные пособия:

Корпоративная форма организации является эффективным средством мобилизации разбросанных сбережений сообщества и их инвестирования для различных коммерческих целей. Он обеспечивает рабочие места для многих людей, поставляет товары и услуги потребителям, поддерживает несколько социальных проектов и приносит большой доход правительству.

(10) Нижнее налоговое обязательство:

Компания, в отличие от индивидуального предпринимательства и партнерства, снизила налоговую нагрузку при более высоких уровнях дохода.Это так, потому что оно как отдельное юридическое лицо платит подоходный налог по фиксированной ставке, установленной Законом о финансах из года в год; с другой стороны, фирма индивидуального предпринимателя и партнерская фирма платят налог по более высокой ставке или с более высоким уровнем дохода. Кроме того, акционерные общества пользуются несколькими налоговыми льготами, что приводит к значительному сокращению фактической налоговой базы.

Недостатки акционерного общества :

(1) Сложная формация:

В отличие от индивидуального предпринимательства и партнерства, акционерное общество создать непросто.Он должен пройти множество формальностей как при формировании, так и в процессе эксплуатации. Это создает трудности и требует затрат. В случае публичной компании с ограниченной ответственностью должны быть выполнены дополнительные формальности для привлечения капитала и получения свидетельства о начале деятельности. Таким образом, утомительные формальности и высокие затраты, связанные с процессом создания, препятствуют созданию новых компаний.

(2) Чрезмерное государственное регулирование:

Деятельность акционерного общества регулируется государством намного более тщательно, чем деятельность индивидуального предпринимателя и товарищества.Юридических формальностей и ограничений так много, что они мешают бесперебойной работе компании. Чрезмерные правила принимаются с целью защиты интересов акционеров и общественности; но на практике они создают препятствия в их нормальной и эффективной работе.

(3) Разделение собственности и управления:

В случае индивидуального предпринимательства и товарищества собственники и менеджеры являются одними и теми же лицами. С другой стороны, в случае акционерного общества все собственники не принимают участия в его управлении, и существует фактический разрыв между собственниками и менеджментом.Он управляется профессиональными менеджерами, назначаемыми советом директоров, которые не имеют большой доли в компании.

Нет прямой связи между усилиями и наградами. Прибыль принадлежит акционерам; а Совету директоров дается только комиссия. Руководство не проявляет личной заинтересованности в работе компании, как в случае бизнеса индивидуального предпринимателя и партнерской фирмы.

(4) Олигархическое управление:

Теоретически управление акционерным обществом носит демократический характер, но на практике это яркий пример экономической олигархии в управлении компанией.В большинстве случаев владельцы компании лишены власти контроля, и внутреннее кольцо акционеров манипулирует правом голоса, чтобы получить свою долю в компании.

Год за годом одной и той же группе акционеров удается избрать ее в совет директоров и пытаться использовать большинство. Таким образом, это не способствует интересам акционеров в целом.

(5) Безрассудная спекуляция акциями:

В целях обеспечения ликвидности акции публичных компаний с ограниченной ответственностью котируются на фондовой бирже.Цена акций зависит от экономических и неэкономических факторов. На практике спекулянты пытаются колебать цены акций в зависимости от их пригодности.

Эти искусственные колебания цен на акции пагубно влияют на компании, и вера людей может быть потеряна. Иногда даже директора компании занимаются спекуляцией акциями компании в спекулятивных целях и для личной выгоды.

(6) Конфликт интересов:

В отличие от бизнеса индивидуального предпринимателя и партнерской фирмы, акционерное общество должно согласовывать конфликтующие интересы различных групп, связанных с ним.Акционерам нужны более высокие дивиденды; сотрудники требуют более высокой заработной платы; покупатели ожидают лучшего качества товаров по более низкой цене, а правительство требует более высоких налогов.

Чем крупнее компания, тем серьезнее конфликт. Удовлетворить столь разноплановые интересы действительно сложно. В индивидуальной собственности почти нет места для такого конфликта, а в партнерстве такой конфликт может в конечном итоге положить конец бизнесу; но в компании он продолжает вызывать нездоровое соперничество, напряженность и волнения.

(7) Задержка в принятии решения:

По сравнению с индивидуальным предпринимательством и товариществом, процесс принятия решения занимает больше времени в случае акционерного общества; потому что ни один человек не может принять политическое решение. Все важные решения принимаются либо Советом директоров, либо общим собранием акционеров.

Созыв заседаний Совета или акционеров требует много времени. Становится трудно быстро решить и действовать быстро; следовательно, возможности для получения прибыли могут быть потеряны из-за задержки в принятии решений.

(8) Мошенническое продвижение и управление:

Невинные инвесторы могут быть обмануты недобросовестными учредителями и директорами с помощью различных нечестных действий. Недобросовестные промоутеры могут обмануть публику, предложив ей привлекательный проспект. Они могут ассоциировать громкие имена и таким образом дать радужную картину будущего компании; невиновный и невежественный инвестор может оказаться в ловушке.

При управлении компаниями директора, должностные лица и другой административный персонал могут пытаться получить личную выгоду за счет членов.Нецелевое использование средств и собственности компании в личных интересах может нанести вред интересам акционеров и вызвать панику среди инвесторов. Закон о компаниях разработал методы для проверки таких мошеннических действий; но их оказалось недостаточно, чтобы полностью их проверить.

(9) Отсутствие секретности:

Открытая компания с ограниченной ответственностью должна распространять свои счета и годовые отчеты среди акционеров и держать открытыми некоторые из своих бухгалтерских книг для всеобщего ознакомления. Это ведет к отсутствию секретности.В управлении компаниями задействовано много людей; поэтому становится трудно сохранять коммерческую тайну. В случае возникновения проблем индивидуального предпринимательства и партнерства такая секретность возможна, поскольку в управлении участвует несколько человек.

(10) Минусы с социальной точки зрения:

С социальной точки зрения организационная форма компании считается нежелательной по следующим причинам:

(a) Акционерные общества, как правило, образуют объединения, осуществляющие монопольную власть в отношении потребителей их продукции и мелких производителей в одном и том же направлении;

(b) Компания стремится сосредоточить экономическую власть в нескольких руках;

(c) Компания поощряет безрассудную спекуляцию своими акциями на фондовой бирже.Из-за этого цены на ее акции искусственно колеблются, что идет вразрез с интересами компании и препятствует новым инвестициям в компании.

(d) Компания делает возможным олигархическое управление своими делами. Олигархия вредна для большинства акционеров.

Заключение:

На основании преимуществ и недостатков акционерного общества, рассмотренных выше, можно сделать вывод, что преимущества организационной формы компании перевешивают ее недостатки.

Большинство вышеперечисленных отрицательных моментов проистекает, в основном, из слабостей людей, которым доверена задача управления; они никоим образом не являются естественной частью самой системы. Если управление и контроль компании находятся в надежных руках, никакая форма организации не может быть параллельной ей.

Идеальные области применения организационной формы компании:

(a) Очень крупная промышленность, которая требует огромных капиталовложений и которую необходимо широко заимствовать у населения;

(b) Направление деятельности было юридически обязательным; e.g. банковский бизнес может вестись только в форме компании;

(c) Очень крупное деловое сотрудничество, связанное с большим риском и неопределенностью; и бизнес, где владельцы хотят ограниченной ответственности.


Акционерное общество — преимущества и недостатки

Преимущества акционерного общества:

1. Ограниченная ответственность:

Ответственность акционера ограничена объемом, в котором он обязался внести свой вклад в капитал компании.Таким образом, нет риска потери всех активов человека из-за единственной ошибки. Это позволяет даже мелким инвесторам инвестировать в бизнес, поскольку они знают, что могут получить потенциально высокую прибыль, но их обратная сторона (риск потерь) ограничена. Они не могут потерять больше, чем вложили.

2. Увеличенный капитал:

Сама по себе форма акционерного общества подходит для предприятий, требующих огромного капитала. Нефтеперерабатывающие заводы, производство электроэнергии, производство автомобилей и т. Д.являются примерами отраслей, в которых требуется огромный капитал. Никакая другая форма бизнеса не подходит, поскольку небольшая группа людей не может привлечь столько капитала.

Акционерное общество может привлечь большие суммы капитала, обращаясь за деньгами к широкой публике. Такая деятельность по сбору денег от общественности называется Public Issue. Крупные проекты часто финансируются акционерными обществами через публичную эмиссию.

3. Большой заемный потенциал:

Сумма денег, которую может занять физическое или юридическое лицо, прямо пропорциональна сумме вложенного капитала.Например, если бизнесмен инвестирует 100 рупий в свой бизнес, он может обратиться к банкам с просьбой ссудить ему, скажем, 200 рупий. Однако, если он хочет получить ссуду в размере 1000 рупий, банк будет ожидать, что бизнесмен вложит свои собственные деньги, по крайней мере, в размере 500 рупий.

Таким образом, сумма денег, которую предприятие может занять, зависит от капитала, вложенного его владельцами. Поскольку размер капитала, привлеченного акционерным обществом, больше, сумма, которую можно взять в долг, также больше. Таким образом, реализация крупных капиталоемких проектов возможна только в форме акционерного общества.

4. Возможность передачи акций (ликвидность):

Одна из причин, по которой мы экономим и инвестируем деньги, заключается в том, что наши деньги должны быть доступны нам, когда мы в этом нуждаемся. Эта потребность называется потребностью в «ликвидности». Индивидуальный предприниматель, вложивший свои деньги в свой бизнес, не сможет вернуть их в случае личной необходимости, поскольку это равносильно закрытию бизнеса. В случае акционерного общества, если какой-либо акционер желает выйти из бизнеса по какой-либо причине, он или она может сделать это, передав свои акции другому лицу.

Деятельность или правовой статус компании не меняются в результате такой передачи. Это дает инвесторам уверенность в том, что они могут вернуть свои деньги в случае необходимости. Точно так же любой человек может стать участником компании в любое время, купив необходимое количество акций.

5. Экономика масштаба:

В отличие от частного или товарищеского концерна масштаб деятельности акционерного общества велик. Таким образом, компания может воспользоваться преимуществами крупномасштабного производства.Компания может покупать материалы по относительно низким ценам, так как закупает их в огромных количествах. Стоимость продукции на единицу ниже. Эффект масштаба приводит к снижению затрат, что, в свою очередь, приводит к увеличению продаж или более высокой прибыли.

6. Бессрочное или непрерывное существование:

Акционерное общество и его бизнес не затронуты смертью, неплатежеспособностью или невменяемостью ни акционеров, ни менеджеров. Он обладает большей стабильностью и, следовательно, может лучше вести дела.Например, Bennett, Coleman & Co. Ltd, издающая газету Times of India, существует уже 175 лет. ITC был основан в 1910 году.

Этой компании уже 105 лет. Ожидается, что он продолжит свою деятельность и в будущем. Когда люди имеют дело с ИТЦ, они полагаются не на его генерального директора, директоров или акционеров, а на саму компанию. Генеральный директор, директора и акционеры могут измениться, но компания останется.

7. Эффективное управление:

Форма бизнеса Акционерное общество способна привлечь лучшие управленческие таланты.Он работает в более широком масштабе и, следовательно, может платить своим сотрудникам более высокую заработную плату. Он может распространить множество привилегий (льгот), таких как поездки бизнес-классом, проживание в 5-звездочных отелях, услуги такси и т. Д., Своим директорам и высшему руководству.

Таким образом, он может привлекать и нанимать профессионалов. Эти профессионалы приносят с собой большой опыт и знания. Их видение и направление в сочетании с огромным опытом, вероятно, принесут компании огромную пользу.

8. Демократическое управление:

Управление компанией находится в руках «Директоров», избираемых акционерами. Выборы проводятся на определенный срок. Меморандум об ассоциации и Устав представляют собой руководящие принципы общего управления бизнесом. Вопросы стратегической важности передаются акционерам на внеочередном общем собрании.

Решения принимаются большинством голосов, при этом генеральный директор (главный исполнительный директор) или управляющий директор не может делать то, что ему нравится.Таким образом, управление осуществляется в соответствии с принципами демократии.

9. Способствует сбережению и инвестициям:

Акционерное общество является эффективным средством мобилизации небольших сбережений общества и их направления в продуктивные инвестиции. Даже люди с ограниченными финансовыми ресурсами могут участвовать в создании и управлении крупными корпорациями. Было много вдохновляющих историй о том, как люди из низшего среднего класса вложили свои деньги в акции и стали богатыми.

10. Несущая способность для большего риска:

Акционерное общество управляется профессионалами, имеющими небольшую долю в компании. Таким образом, они не перестраховываются из-за страха потерять заработок на всю жизнь. В то же время они не совсем беспечны, поскольку несут ответственность перед акционерами. Таким образом, акционерное общество является идеальной площадкой для принятия взвешенного риска. Большой капитал компании также означает, что она обладает большей способностью абсорбировать убытки.

11. Большая подотчетность:

Создание и деятельность акционерного общества регулируются нормативными актами. Требуется поделиться множеством деталей с широкой публикой, которая может быть потенциальными инвесторами в компании. Таким образом, деятельность акционерного общества намного прозрачнее. Поскольку его дела всегда находятся под пристальным вниманием, им нужно тщательно управлять. Он не может позволить себе потерять доверие общества к себе.

12. Повышенная адаптивность:

В отличие от индивидуального предпринимательства или партнерства, акционерное общество является искусственным лицом. У него разные люди, работающие на разных должностях. Таким образом, он не ограничивается навыками или опытом его владельцев. Например, человек, который хорошо разбирается в определенном искусстве, скажем, в танце определенной формы, поступает в институт танцев.

Она очень успешна, потому что она не только прекрасная танцовщица, но и прекрасный педагог.Однако, скажем, через 25 лет новые формы танца становятся популярными. Люди больше не хотят изучать старую форму танца. Это приводит к тому, что ее очень успешный институт внезапно становится неудачным, поскольку успех института зависит от способности владельца адаптироваться к изменениям.

Эта ситуация легко разрешается корпорацией, поскольку она нанимает новых учителей танцев для ведения аналогичного бизнеса. Есть много случаев, когда организации отказываются от одного направления деятельности и открывают новые, чтобы приспособиться к изменениям.Например, Bajaj auto Ltd, компания, которая когда-то была синонимом производства скутеров, сознательно решила, что она больше не будет производить скутеры, а будет производить только мотоциклы. Такого рода адаптивность трудно найти в других формах организации.

13. Синергия капитала и возможностей:

Мы много раз сталкивались с людьми, которые чрезвычайно умны, талантливы и способны, но не имеют денег для реализации своих идей. Точно так же есть люди, у которых есть деньги, но они не могут придумать идеи, куда они могли бы вложить свои деньги.Форма организации акционерного общества предлагает синергию между капиталом и возможностями. Те, у кого есть деньги, могут просто вложить свои деньги и наслаждаться прибылью. Те, у кого есть возможности, получают необходимое финансирование и способны реализовать свои идеи.

14. Использование новейших технологий:

Технологический прогресс происходит каждый день. Новые технологии позволяют нам делать вещи быстрее, лучше и эффективнее. Однако для внедрения новой технологии нам нужны деньги, а также люди, которые могут понять новую технологию.Фирма с индивидуальным предпринимательством или партнерством сталкивается с ограничениями как в плане навыков, так и капитала. Акционерное общество имеет доступ как к капиталу, так и к талантам, и, таким образом, может адаптироваться к новым технологиям и извлекать из них выгоду.

15. Возможности расширения:

Акционерное общество имеет огромные возможности для расширения бизнеса. Он может привлечь необходимые ресурсы, а также нанять талантливых профессионалов для управления расширением. Возможно также географическое расширение.

16. Разбавленный риск:

Риск, связанный с ведением бизнеса, существенно снижается, так как риск распределяется между большим количеством акционеров. Таким образом, акционерное общество может относительно лучше пережить внезапную депрессию или другие неблагоприятные события.

17. Социальные пособия:

Акционерное общество создает возможности трудоустройства. Он может поставлять товары более высокого качества по более низким ценам из-за экономии на масштабе.Он способствует увеличению налоговых поступлений правительства. Это инвестиционный инструмент, который ведет к росту ВВП страны. Компании также должны соблюдать свою корпоративную социальную ответственность, тем самым способствуя развитию общества в целом.

Недостатки:

1. Сложность формирования:

Создать акционерное общество непросто. Это трудоемкий и дорогостоящий процесс, требующий больших усилий. Для регистрации компании необходимо соблюдать множество юридических формальностей и процедур.Для сравнения: индивидуальное предприятие или партнерство очень легко начать.

2. Олигархическое управление:

Олигархия означает «правление немногих». Принято считать, что менеджмент компании демократичен. Однако акционеры, владеющие небольшим количеством акций, разбросаны по стране. Они сталкиваются с практическими трудностями даже при посещении годового общего собрания.

Они также считают, что из-за своей небольшой доли их присутствие и участие в собрании не повлияют на принятие решений.Это практически исключает масштабное участие акционеров в управлении. Между различными группами управления идет борьба за власть. Менеджеры диктуют события, а акционеры просто обязаны принимать решения менеджмента.

3. Задержка в принятии решения:

Функционирование компании связано с определенными правилами и процедурами. В то время как рутинные решения принимаются руководителями соответствующих департаментов, для принятия стратегических решений требуется проведение заседаний Совета директоров, а в некоторых случаях и собрания акционеров.Таким образом, нельзя принимать быстрые решения.

Директора обычно встречаются раз в квартал, а акционеры — раз в год. Эти встречи нельзя созывать в короткие сроки. Весь процесс требует времени. Таким образом, акционерное общество не может быстро принимать решения и действовать в соответствии с ними.

4. Чрезмерное регулирование:

Работа компании регулируется сложными и детально проработанными положениями закона на каждом этапе. Руководство может тратить значительную часть своего времени на соблюдение требований законодательства.За несоблюдение предусмотрены огромные штрафы. Слишком большое регулирование подавляет рост.

5. Неблагоприятное воздействие большого масштаба:

Акционерное общество пользуется преимуществами крупномасштабного производства. Однако у масштабов есть свои недостатки. В условиях рецессии, хотя производство сокращается, расходы остаются прежними. Например, арендная плата за производственные помещения останется прежней даже при сокращении производства вдвое. Таким образом, себестоимость единицы продукции фактически повышается.Кроме того, крупномасштабное производство приводит к проблемам загрязнения, отсутствия чистоты, пробок на дорогах, повышенного уровня стресса и т. Д.

6. Высокая стоимость операций:

Акционерное общество должно нести много накладных расходов, таких как плата за аудит, судебные издержки, секретарское обслуживание и другие сборы за соблюдение нормативных требований. Заработная плата, предлагаемая компанией, намного выше. Многие привилегии часто используются не по назначению, потому что деньги тратятся не из карманов того, кто их тратит.Например, старшие сотрудники могут путешествовать бизнес-классом, потому что билеты оплачивает компания. Таким образом, стоимость деятельности акционерного общества намного выше.

7. Отсутствие индивидуального подхода:

Иерархия акционерного общества не допускает прямого контакта клиентов с менеджерами и акционерами. Решения должны приниматься на основе исследований рынка или анализа изменяющихся тенденций продаж и т. Д. Решения компании могут быть реактивными, а не упреждающими.В случае предпринимательской или партнерской формы бизнеса и поставщики, и покупатели лично известны владельцам. Такой индивидуальный подход отсутствует в акционерных обществах.

8. Отсутствие преемственности:

Хотя акционерное общество существует бессрочно, его менеджеры могут часто меняться. Вполне вероятно, что успешные менеджеры имеют разные точки зрения и могут попытаться направить компанию в другом направлении. Частые изменения могут увести компанию в разные стороны.

9. Отсутствие секретности:

Деятельность компании относительно более прозрачна. Многие проблемы задокументированы и открыты для изучения. Меняется менеджмент и акционеры. Следовательно, трудно поддерживать секретность.

10. Управление приключениями:

Менеджеры не заинтересованы в результатах деятельности компании. Однако у некоторых менеджеров может быть стимул к достижению поставленных целей. Неспособность достичь поставленных целей ни к чему негативному не приводит.Следовательно, руководство может пойти на авантюру и принять решения, которые могут помочь, а могут и не помочь их делу.

11. Пренебрежение интересами меньшинства:

При корпоративной форме решения принимаются голосованием. Акционеры, имеющие небольшой процент голосов, не могут участвовать в процессе, поскольку их доля незначительна. Они даже не могут избрать своего представителя в качестве директора. Таким образом, об их интересах не заботятся.

12.Социальное зло:

Организационная форма компании привела к росту монополий, коррупции и увеличению загрязнения окружающей среды, увеличению стоимости жизни, скоплению людей и спекуляции, что оказало негативное влияние на общество.

13. Возможность мошенничества:

Есть вероятность, что Акционерное общество было создано оператором «ночного полета». Такой человек собирает капитал у инвесторов, обещающих высокую прибыль, но не запускает никаких проектов и выманивает деньги.Было много таких случаев, когда финансовые компании собирали деньги у населения и бесследно исчезали.

14. Отсутствие инициативы:

Корпоративная форма организации не предусматривает возможности для личной инициативы. Хотя акционеры не проявляют инициативу, так как у них нет прямого контроля, наемные должностные лица не хотят брать на себя ответственность за действия, которые могут привести к убыткам.

15. Концентрация контроля:

Организационная форма «Акционерное общество» предусматривает возможность образования комбинаций, в результате которых возникает монополия.Это приводит к концентрации экономической власти и недобросовестной торговой практике для сдерживания конкуренции.

16. Поощряет спекуляции:

Акции акционерного общества могут котироваться на фондовой бирже. Хотя это хорошо, поскольку обеспечивает ликвидность, это также дает возможность людям спекулировать на изменении цен на акции компании.

17. Конфликт интересов:

В акционерном обществе есть различные участники.Есть держатели акций, держатели привилегированных акций, долгосрочные кредиторы, сотрудники, поставщики, клиенты, директора и регулирующие органы, и все они заинтересованы в компании. Возможны конфликты между различными заинтересованными сторонами. Эти конфликты могут негативно повлиять на результаты деятельности компании, поскольку руководство будет переключено на управление этими конфликтами.


Статьи по теме

Goldman Sachs | В память о 150-летней истории

В 1922 году товарищество Goldman Sachs переходит в новое юридическое лицо, Goldman, Sachs & Co., акционерное общество. К 1927 году фирма преобразовалась в партнерство.

Первоначальное публичное размещение акций Goldman Sachs в 1999 году иногда называют конечной точкой 130-летнего партнерства. В то время как фирма действовала как партнерство в первые дни своего существования (в 1882 году Маркус Голдман и Сэмюэл Сакс сформировали партнерство для продолжения бизнеса по выпуску коммерческих бумаг, который был начат Голдманом в 1869 году) и за десятилетия до IPO, существовала короткий период, с 1922 по 1926 год, когда Goldman Sachs действовал как акционерное общество.В течение этих лет фирма была корпорацией с обыкновенными и привилегированными акциями, «с неограниченной ответственностью всех ее акционеров».

В начале 1922 года большая часть активов бывшего товарищества была передана новому предприятию, Goldman, Sachs & Co., акционерному обществу. В обмен обыкновенные акции были выпущены исключительно для активных партнеров, а привилегированные акции были выпущены для партнеров с избыточными резервами капитала, а также для членов семьи Сакс, которые держали средства в бывшем партнерстве.

В результате реорганизации Гарри Сакс продал свое место на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Предыдущая формула партнерства с распределенной прибылью / убытком была воссоздана путем контроля количества акций, выпущенных на одного партнера. Arthur Sachs, Harry Sachs и Waddill Catchings получили контрольный пакет акций новой компании, отражая процентное соотношение распределенной прибыли / убытков прежнего партнерства.

Фирма не была членом NYSE в течение четырех лет, пока Сидней Вайнберг не был назначен партнером в декабре 1926 года.В 1927 году в ходе сложного процесса, описанного в служебной записке, большая часть активов акционерного общества была передана недавно реорганизованному товариществу Goldman Sachs. Остальные активы сформировали новую корпорацию The Howard Company. Часть баланса бывшего акционерного общества была передана The Howard Company. Первоначально должностные лица, директора, зарплаты и владение акциями новой компании внимательно следовали за бывшей акционерной ассоциацией. В 1929 году чистая прибыль The Howard Company составила 122 626 долларов США, в основном за счет дивидендов, полученных по акциям.В 1930 году, в последний год своей деятельности в разгар Великой депрессии, компания Howard сообщила об убытках в размере 1,2 миллиона долларов США.

В качестве причин реорганизации в меморандуме описывались снижение налогов и потенциальная экономия в размере 190 000 долларов США в год на брокерских комиссиях. Кроме того, фирма не могла принадлежать NYSE как корпорация, только как партнерство.

Эта статья была первоначально опубликована в серии, посвященной 150-летию основания Goldman Sachs в 1869 году.

корпораций | Безграничный бизнес

Типы корпораций

Четыре основных типа корпораций обозначены как C, S, компании с ограниченной ответственностью и некоммерческие организации.

Цели обучения

Различия между корпорацией C, корпорацией S, LLC и некоммерческой организацией

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Корпорация C означает любую корпорацию, которая согласно федеральному закону США о подоходном налоге облагается налогом отдельно от своих владельцев.
  • Корпорации
  • S — это корпорации, которые решают передавать своим акционерам прибыль, убытки, вычеты и кредиты для целей федерального налогообложения.
  • ООО — это гибкая форма предприятия, сочетающая в себе элементы партнерства и корпоративной структуры.
  • Некоммерческая организация — это организация, которая использует дополнительные доходы для достижения своих целей, а не распределяет их в качестве прибыли или дивидендов.
Ключевые термины
  • акционер : Тот, кто владеет акциями.
  • корпорация : Группа лиц, созданная в соответствии с законом или на основании закона, имеющая непрерывное существование независимо от существования ее членов, а также полномочия и обязанности, отличные от полномочий и обязательств ее членов.

В США существует четыре основных типа корпораций:

  1. C корпорации
  2. S корпорации
  3. Общества с ограниченной ответственностью (ООО)
  4. Некоммерческие организации

C Корпорации

Корпорация

C означает любую корпорацию, которая в соответствии с федеральным законодательством США о подоходном налоге облагается налогом отдельно от своих владельцев.Корпорация C отличается от корпорации S, которая обычно не облагается налогом отдельно. Большинство крупных компаний (и многие небольшие компании) рассматриваются как корпорации C для целей федерального подоходного налога США. Корпорация C не имеет ограничений на количество акционеров, иностранных или внутренних. Любое распределение доходов и прибыли корпорации C рассматривается как дивиденд для целей налога на прибыль в США. Исключения относятся к рассмотрению определенных распределений как произведенных в обмен на акции, а не как дивиденды.Такие исключения включают выплаты при полном прекращении участия акционера и выплаты при ликвидации корпорации.

Компания Coca-Cola : Coca-Cola — известная корпорация C.

S Корпорации

Корпорации

S — это просто корпорации, которые решают передавать своим акционерам корпоративный доход, убытки, вычеты и кредиты для целей федерального налогообложения. Подобно корпорации C, корпорация S обычно является корпорацией в соответствии с законодательством государства, в котором учреждена организация.Однако для целей федерального подоходного налога налогообложение S-корпораций напоминает налогообложение партнерств. Таким образом, прибыль облагается налогом на уровне акционеров, а не на корпоративном уровне. Выплаты корпорацией S-акционерам не облагаются налогом в той степени, в которой распределенная прибыль ранее не облагалась налогом. Кроме того, определенные корпоративные штрафные налоги (например, налог на накопленную прибыль, налог на личные холдинговые компании) и альтернативный минимальный налог не применяются к корпорации S. Чтобы сделать выбор, чтобы ее рассматривали как корпорацию S, должны быть выполнены следующие требования:

  1. Должно быть правомочным юридическим лицом (местной корпорацией или компанией с ограниченной ответственностью, которая приняла решение облагаться налогом как корпорация).
  2. Должен иметь только один класс акций.
  3. Должно быть не более 100 акционеров.

Общество с Ограниченной Ответственностью (ООО)

ООО — это гибкая форма предприятия, сочетающая элементы партнерства и корпоративной структуры. Это юридическая форма компании, которая предоставляет ограниченную ответственность своим владельцам в подавляющем большинстве юрисдикций США. Основной характеристикой LLC с корпорацией является ограниченная ответственность, а основной характеристикой, которую она разделяет с товариществом, является доступность сквозного налогообложения прибыли.Часто он более гибкий, чем корпорация, и хорошо подходит для компаний с одним владельцем.

Некоммерческая организация

Некоммерческая организация — это организация, которая использует дополнительные доходы для достижения своих целей, а не распределяет их в качестве прибыли или дивидендов. Хотя некоммерческим организациям разрешено генерировать дополнительные доходы, они должны сохраняться организацией для самосохранения, расширения или планов.

Процесс регистрации

Создание бизнеса — это создание новой корпорации.

Цели обучения

Краткое описание процесса регистрации

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Корпорации могут привлекать капитал от инвесторов путем выпуска акционерного капитала.
  • Корпорации бессрочные или долговечные.
  • Процесс регистрации в США варьируется от штата к штату.
Ключевые термины
  • инкорпорация : Акт инкорпорации, образования корпорации или государства регистрации.

Incorporation — это создание новой корпорации. Корпорация может быть бизнесом, некоммерческой организацией, спортивным клубом или правительством нового города или поселка. Несмотря на то, что корпорации не являются людьми, закон признает, что они имеют права и обязанности, как физические лица по закону. Учредительный договор (также называемый уставом, свидетельством о регистрации или патентным письмом) подается в соответствующее государственное учреждение с указанием цели корпорации, ее основного места деятельности, а также количества и типа акций.Требуется регистрационный сбор, который обычно составляет от 25 до 1000 долларов в зависимости от штата.

Обычно существуют также корпоративные подзаконные акты, которые необходимо подавать в государство. В уставе указывается ряд важных административных деталей, например, когда будут проводиться ежегодные собрания акционеров, кто может голосовать и каким образом акционеры будут уведомлены о необходимости дополнительного «специального» собрания.

Корпорация имеет собственное название и обычно состоит из трех частей: «отличительный элемент», «описательный элемент» и юридическое окончание.Все корпорации должны иметь отличительный элемент, а в большинстве юрисдикций подачи документов — юридическое окончание своего названия. Некоторые корпорации предпочитают не использовать описательный элемент. В названии «Tiger Computers, Inc.» слово «Tiger» является отличительным элементом; слово «Компьютеры» — описательный элемент; и «Inc.» это законный конец. Юридическое окончание указывает на то, что это фактически юридическая корпорация, а не просто регистрация бизнеса или партнерство. Incorporated, limited и corporation или их соответствующие сокращения (Inc., Ltd., Corp.) — возможные юридические окончания

в США.

Юридические преимущества

  • Защита личных активов: Одним из наиболее важных юридических преимуществ является защита личных активов от требований кредиторов и судебных исков. Индивидуальные собственники и полные партнеры в партнерстве несут личную и солидарную ответственность за все обязательства бизнеса, такие как ссуды, кредиторская задолженность и судебные решения. Однако в корпорации акционеры, директора и должностные лица обычно не несут ответственности по долгам и обязательствам компании.Их ответственность ограничена суммой, которую они вложили в корпорацию. Например, если акционер приобрел акции на 100 долларов, не может быть потеряно более 100 долларов. Корпорации и компании с ограниченной ответственностью (LLC) могут владеть такими активами, как недвижимость, автомобили или лодки. Если акционер корпорации лично участвует в судебном процессе или банкротстве, эти активы могут быть защищены. Кредитор акционера корпорации или ООО не может наложить арест на активы компании. Однако кредитор может конфисковать доли владения в корпорации, поскольку они считаются личным активом.
  • Передаваемая собственность: Право собственности на корпорацию или LLC легко может быть передано другим лицам, полностью или частично. Законы некоторых штатов особенно благоприятны для корпораций. Например, передача права собственности в корпорации, зарегистрированной в Делавэре, не требуется регистрировать или регистрировать.
  • Пенсионные фонды: Пенсионные фонды и соответствующие пенсионные планы, такие как 401 (k), могут быть созданы более легко.
  • Налогообложение: В США налоги с корпораций ниже, чем с физических лиц.Кроме того, они могут владеть акциями других корпораций и получать 80% дивидендов без уплаты налогов. Нет никаких ограничений на сумму убытков, которые корпорация может перенести на последующие налоговые годы. С другой стороны, индивидуальное предприятие не может требовать капитальных убытков, превышающих 3000 долларов, если только владелец не компенсирует прирост капитала.
  • Привлечение средств посредством продажи акций: корпорация может легко привлечь капитал от инвесторов посредством продажи акций.
  • Долговечность: Корпорация способна существовать бесконечно.На его существование не влияет смерть акционеров, директоров или должностных лиц корпорации.
  • Кредитный рейтинг: Независимо от личного кредитного рейтинга владельца, корпорация может получить свой собственный кредитный рейтинг и создать отдельную кредитную историю, подав заявку на получение корпоративного кредита и используя его.

Право собственности на корпорации

Корпорация обычно принадлежит и контролируется своими акционерами.

Цели обучения

Обозначьте структуру собственности в корпорациях

Основные выводы

Ключевые моменты
  • В акционерном обществе участники известны как акционеры, и их доля в собственности, контроле и прибылях корпорации определяется их долей акций.
  • В некоторых корпорациях членство в корпорации определяется юридическим документом, учреждающим корпорацию или содержащим ее правила.
  • Повседневная деятельность корпорации обычно контролируется лицами, назначаемыми ее членами.
Ключевые термины
  • акционер : Тот, кто владеет акциями.
  • комитет : группа лиц, созванных для достижения определенной цели, обычно с официальными протоколами

Корпорация обычно принадлежит и контролируется ее членами.В акционерном обществе участники известны как акционеры, и их доля в владении, контроле и прибыли корпорации определяется их долей акций. Таким образом, лицо, владеющее четвертью акций акционерного общества, владеет четвертью компании, имеет право на четверть прибыли (или не менее четверти прибыли, переданной акционерам в качестве дивидендов), и имеет четверть голосов, которые могут быть поданы на общих собраниях.

В некоторых корпорациях членство в корпорации определяется юридическим документом, учреждающим корпорацию или содержащим ее правила.Членство в этом случае зависит от типа корпорации. Например, в рабочем кооперативе люди, работающие в кооперативе, являются его членами, а в кредитном союзе — участниками.

Повседневная деятельность корпорации обычно контролируется лицами, назначенными ее членами. В некоторых случаях это будет один человек, но чаще корпорации контролируются комитетом или комитетами. Вообще говоря, существует два типа комитетных структур.

Единый комитет или совет директоров — это метод, предпочитаемый в большинстве стран с общим правом. Совет директоров состоит как из исполнительных, так и из неисполнительных директоров. Последние несут ответственность за надзор за прежним руководством компании.

Двухуровневая структура комитетов с наблюдательным советом и управляющим советом обычна в странах гражданского права. Согласно этой модели исполнительные директора входят в один комитет, а неисполнительные директора — в другой.

Известный инвестор : Уоррен Баффет, пожалуй, самый известный инвестор в мире. Он владеет многими компаниями через свою инвестиционную фирму Berkshire Hathaway.

Структура корпораций

Корпоративная структура состоит из различных отделов и отделов, которые вносят вклад в общую миссию и цели компании.

Цели обучения

Разбивка корпорации на ее структурные части

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Сегменты корпоративной структуры могут состоять из отдела маркетинга, финансового отдела, бухгалтерии, отдела кадров, ИТ-отдела и операционного подразделения конкретной компании.
  • Подразделение бизнеса является отдельной частью фирмы, однако компания несет юридическую ответственность по всем обязательствам и долгам каждого подразделения.
  • В большой организации различными частями бизнеса могут управлять разные дочерние компании, а бизнес-подразделение может включать в себя одну или несколько дочерних компаний.
Ключевые термины
  • дочерняя компания : Компания, принадлежащая материнской компании или холдинговой компании
  • IT : Информационные технологии: использование компьютеров и телекоммуникационного оборудования для хранения, поиска, передачи и управления данными.

Корпоративная структура состоит из различных отделов, которые способствуют достижению общей миссии и целей компании. Некоторые бизнес-профессионалы считают отдел Маркетинг важнейшим звеном в корпоративной структуре. Без этого отдела не могут быть реализованы продажи или новые клиенты. Отдел Финансы также жизненно важен, поскольку он отвечает за приобретение капитала, используемого для управления организацией. Другие сегменты корпоративной структуры могут состоять из бухгалтерии, отдела, отдела кадров, отдела, ИТ, отдела и операционного аспекта конкретной компании.Эти шесть основных корпоративных отделов представляют собой основные управленческие ресурсы в публичной компании; хотя часто есть небольшие отделы либо внутри основных сегментов, либо в автономной форме.

Еще один способ определения корпоративной структуры — это бизнес-подразделения. Подразделение бизнеса является отдельной частью фирмы, однако компания несет юридическую ответственность за все обязательства и долги каждого подразделения. В большой организации различными частями бизнеса могут управлять разные дочерние компании, а бизнес-подразделение может включать в себя одну или несколько дочерних компаний.Каждая дочерняя компания представляет собой отдельное юридическое лицо, принадлежащее основной компании или другой дочерней компании в иерархии. Часто подразделение работает под отдельным названием и является эквивалентом корпорации или компании с ограниченной ответственностью, которая получает вымышленное имя или сертификат «ведения бизнеса как».

Hewlett Packard (HP) — хороший пример корпоративной структуры, включающей несколько подразделений. Подразделения HP — например. , подразделение печати и многофункциональных устройств, подразделение портативных устройств, подразделение серверов (мини- и мэйнфреймы), и т. Д. — все они используют торговую марку HP.Однако Compaq (входит в состав HP с 2002 г.) работает как дочерняя компания под торговой маркой Compaq.

Корпоративная структура : Hewlett Packard — это пример корпорации с множеством подразделений и дочерних компаний.

Другой пример — Google. Google Video является подразделением Google и является частью того же юридического лица. Однако видеосервис YouTube является дочерней компанией Google, поскольку остается под управлением YouTube LLC — отдельного предприятия, хотя и принадлежит Google.

Преимущества корпораций

Акционеры современной коммерческой корпорации несут ограниченную ответственность по долгам и обязательствам корпорации.

Цели обучения

Список преимуществ корпорации

Основные выводы

Ключевые моменты
  • В отличие от партнерства или индивидуального предпринимательства, акционеры современной коммерческой корпорации несут ограниченную ответственность по долгам и обязательствам корпорации.
  • Ограниченная ответственность уменьшает сумму, которую акционер может потерять в компании, поэтому она позволяет корпорациям привлекать большие суммы финансирования для своих предприятий путем объединения средств от многих владельцев акций.
  • Еще одно преимущество состоит в том, что активы и структура корпорации могут сохраняться и после срока жизни ее акционеров и держателей облигаций.
Ключевые термины
  • акционеры : Акционер или акционер — это физическое или юридическое лицо (включая корпорацию), которое на законных основаниях владеет акцией в государственной или частной корпорации.

Преимущества корпораций

В отличие от партнерства или индивидуального предпринимательства, акционеры современной бизнес-корпорации несут ограниченную ответственность по долгам и обязательствам корпорации.В результате их убытки не могут превышать сумму, которую они внесли в корпорацию в качестве взносов или оплаты акций. Это позволяет корпорациям социализировать свои затраты. Социализация затрат — это распространение их на общество в целом. Экономическое обоснование этого состоит в том, что он позволяет анонимно торговать акциями корпорации, исключая кредиторов корпорации как участника такой сделки. Без ограниченной ответственности кредитор, вероятно, не позволил бы продать какую-либо долю покупателю, по крайней мере, столь же кредитоспособному, как и продавец.

Ограниченная ответственность снижает сумму, которую акционер может потерять в компании, поэтому она позволяет корпорациям привлекать большие суммы финансирования для своих предприятий путем объединения средств от многих владельцев акций. Это увеличивает привлекательность для потенциальных акционеров и увеличивает как количество желающих акционеров, так и сумму, которую они могут инвестировать.

Однако в некоторых юрисдикциях также разрешен другой тип корпораций, в которых ответственность акционеров не ограничена, например корпорация с неограниченной ответственностью в двух провинциях Канады и компания с неограниченной ответственностью в Соединенном Королевстве.

Еще одно преимущество состоит в том, что активы и структура корпорации могут сохраняться и после срока существования ее акционеров и держателей облигаций. Это обеспечивает стабильность и накопление капитала, который затем становится доступным для инвестиций в более крупные и долгосрочные проекты, чем если бы корпоративные активы подлежали роспуску и распределению. Это было также важно в средневековые времена, когда земля, переданная в дар церкви (корпорации), не приносила феодальных сборов, которые лорд мог требовать после смерти землевладельца.Однако корпорация может быть распущена государственным органом, что положит конец ее существованию как юридическому лицу. Но обычно это происходит только в том случае, если компания нарушает закон. Например, он не соответствует требованиям к ежегодной подаче документов или, в определенных обстоятельствах, если компания требует роспуска.

Добро пожаловать в Facebook : Facebook удалось собрать 16 миллиардов долларов, когда он решил разместить акции.

Недостатки корпораций

Во многих странах прибыль корпораций облагается налогом по ставке корпоративного налога, а дивиденды, выплачиваемые акционерам, облагаются налогом по отдельной ставке — двойное налогообложение.

Цели обучения

Список недостатков корпорации

Основные выводы

Ключевые моменты
  • В других системах дивиденды облагаются налогом по более низкой ставке, чем другой доход (например, в США), или акционеры облагаются налогом непосредственно на прибыль корпорации, а дивиденды не облагаются налогом.
  • Еще один недостаток корпораций состоит в том, что, как указал Адам Смит в «Богатстве народов», когда собственность отделена от менеджмента, последнее неизбежно начнет пренебрегать интересами первого, создавая дисфункцию в компании.
  • Гонорары и судебные издержки, необходимые для создания корпорации, могут быть значительными, особенно если бизнес только начинается, а у корпорации мало финансовых ресурсов.
Ключевые термины
  • двойное налогообложение : Двойное налогообложение — это взимание налогов двумя или более юрисдикциями на один и тот же декларированный доход (в случае налогов на прибыль), актив (в случае налогов на капитал) или финансовую операцию (в случае налогов с продаж). Эта двойная ответственность часто смягчается налоговыми соглашениями между странами.

Во многих странах прибыль корпораций облагается налогом по ставке корпоративного налога, а дивиденды, выплачиваемые акционерам, облагаются налогом по отдельной ставке. Такую систему иногда называют «двойным налогообложением», потому что любая прибыль, распределяемая между акционерами, в конечном итоге будет облагаться налогом дважды.

Одно из решений этой проблемы (как в случае с налоговыми системами Австралии и Великобритании) состоит в том, чтобы получатель дивидендов имел право на налоговый кредит, который учитывает тот факт, что прибыль, представленная дивидендами, уже облагалась налогом.Таким образом, передаваемая прибыль компании фактически облагается налогом только по ставке налога, уплачиваемой конечным получателем дивидендов.

В других системах дивиденды облагаются налогом по более низкой ставке, чем другой доход (например, в США), или акционеры облагаются налогом непосредственно на прибыль корпорации, а дивиденды не облагаются налогом. Например, корпорации S в США не платят никаких федеральных налогов на прибыль. Вместо этого прибыль или убытки корпорации распределяются между акционерами и передаются им.После этого акционеры должны указать прибыль или убыток в своих собственных налоговых декларациях.

Еще один недостаток корпораций состоит в том, что, как указал Адам Смит в «Богатстве народов», когда собственность отделена от управления (т.е. фактического производственного процесса, необходимого для получения капитала), последние неизбежно начнут пренебрегать интересами первых. , создавая дисфункцию в компании. Некоторые утверждают, что недавние события в корпоративной Америке могут послужить подкреплением предупреждений Смита об опасностях защищенных законом коллективистских иерархий.

Гонорары и судебные издержки, необходимые для создания корпорации, могут быть значительными, особенно если бизнес только начинается и у корпорации не хватает финансовых ресурсов.

Крах Leeman Brothers : Руководство Leeman Brothers участвовало в представлении недостоверной картины компании, которая рухнула в 2008 году.

Joint Stock Enterprise in British Politics and Culture, 1800-1870

Автор (ы): Тейлор, Джеймс
Рецензент (ы): Michie, Ranald C.

Опубликовано EH.NET (март 2007 г.)

Джеймс Тейлор, Создание капитализма: акционерное общество в британской политике и культуре, 1800-1870 гг. . Вудбридж, Саффолк, Великобритания: Королевское историческое общество и Boydell Press, 2006. x + 256 стр. 80 долларов США (ткань), ISBN: 0-86193-284-6.

Рецензировано для EH.NET Ранальдом К. Мичи, факультет истории, Даремский университет.

Эта книга представляет собой союз двух историй. С одной стороны, это отчет о росте акционерного предпринимательства в Британии в период его становления, когда форма распространилась за пределы нескольких зарегистрированных торговых компаний и Банка Англии, и превратилась в модель, которая все больше и больше принимается бизнесом всех видов.С другой стороны, он исследует политическую и культурную среду, в которой произошло это изменение, пытаясь объяснить, почему акционерная форма стала приемлемой в обществе. За этим подходом стоит сомнение в неизбежности триумфа акционерного общества, а вместо этого вера в то, что произошедшее, особенно в отношении сроков и формы, было во многом социальной конструкцией. Это значительно усложняет вопрос, поскольку выводит исследования и анализ за пределы сферы экономики и бизнеса во взаимодействие политики и общества.Почему викторианское общество одобряло переход от индивидуального к коллективному предпринимательству? Почему был принят закон, который предоставил инвесторам акционерных обществ отказ в привилегиях партнерам в некорпоративном бизнесе, а именно в ограничении их ответственности за любые убытки, понесенные в результате инвестиций, которые они сделали?

Применяя этот подход, Тейлор отражает бифуркацию экономической истории, которая была так заметна в последние годы. В то время как экономисты применяли все более изощренные методы измерения и моделирования к историческим явлениям, получая результаты от отличных до не относящихся к делу, до вводящих в заблуждение, историки стремились поместить развитие экономики в более широкий контекст, подчеркивая роль, которую играют подобные люди. правительств, элитных групп, общественного мнения, отдельных лиц, бизнеса или национальной культуры.Опять же, кое-что из этого было сделано хорошо, что привело к реальному пониманию того, почему произошли изменения или существуют национальные различия, которые в противном случае противоречат экономической логике, но многое также имело мало значения из-за неспособности оценить различные действующие экономические силы. или ограничения, в которых работает бизнес или рынок. Очевидно, что каждый из этих раздвоенных подходов может принести большую пользу, но только тогда, когда экономист полностью осознает историю, а историк полностью осведомлен об экономических и деловых реалиях.Именно по этому критерию нужно оценивать книгу такого рода.

Ясно, что эта книга Джеймса Тейлора относится к категории историков, исследующих экономически важные события. Он не пытается измерить важность акционерных обществ в экономике или моделировать их корпоративные результаты по сравнению, например, с другими предприятиями. Вместо этого он пытается объяснить, почему британский парламент в 1820-х годах отменил закон, который сильно ограничивал создание акционерных компаний в Англии, принял закон в 1840-х и 1850-х годах, который предоставил акционерным предприятиям привилегированное положение в британском бизнесе, и, наконец, не смог устранить эти привилегии, когда явные злоупотребления были выявлены в 1860-х годах.Для этого Тейлор должен использовать самые разные источники, от знакомых британским экономическим историкам, парламентских отчетов, дебатов и комиссий, касающихся деловых вопросов, до гораздо более необычных источников, особенно современных романов, пьес, мультфильмов и стихов. Посредством систематического и широкого использования современной литературы, Тейлор считает, что он может уловить ощущение преобладающей культуры и ее меняющегося отношения к акционерным компаниям, и именно этот элемент книги является наиболее оригинальным и интересным.

Во введении к книге Тейлор помещает акционерное общество в контекст, в значительной степени взятый из уже опубликованных работ, а затем оправдывает свой подход. Далее следует глава, в которой подчеркивается давняя антипатия к акционерным компаниям в Англии, которая проявляется в современных романах, пьесах и мультфильмах. Акционерные компании рассматривались как угроза для предприятий, управляемых отдельными лицами, и для потребителей из-за монополии, которой они могли обладать, и поэтому их создание в целом было противником.В общественном сознании акционерные компании также ассоциировались со спекулятивными вспышками, и это рассматривается в главе 2. Организаторы компаний рассматривались либо как злые люди, которые обманывают и обманывают невинных инвесторов, либо потворствуют человеческой жадности, поощряя спекуляцию акциями. Хотя пузырь в Южном море имел место в 1720 году, литература девятнадцатого века содержала много упоминаний о нем как о предупреждении общественности с осторожностью относиться к акционерным предприятиям. Однако, помимо этих ссылок на пузырь в Южном море и предупреждений об акционерных компаниях и спекуляциях, литература свидетельствует о высокой степени незнания финансовых вопросов среди британской общественности в настоящее время.

Несмотря на преобладающую антипатию к акционерным предприятиям, акционерное общество действительно приобрело официальный статус с середины 1820-х годов. Первым шагом к этой официальной реабилитации была отмена в 1825 году «Закона о мыльных пузырях», принятого в 1720 году, а затем в 1826 году отмена запрета на акционерное банковское дело, правда, только за пределами Лондона. Однако общего закона, разрешающего создание акционерных обществ, не существовало. Вместо этого учредители компаний должны были либо получить частный парламентский акт, что было долгим и дорогостоящим процессом, либо создавать компании, не имеющие какого-либо юридического статуса.Поскольку середина 1820-х годов также стала свидетелем спекулятивного бума и краха, во время которых были продвинуты многие эфемерные акционерные компании, общественное мнение о таком предприятии оставалось довольно враждебным. Это говорит о том, что отмена ограничений на создание акционерных обществ была скорее признанием невозможности предотвратить такое развитие, чем желанием принять новую форму организации бизнеса.

Следовательно, многие акционерные общества в течение 1820-х и 1830-х годов работали в подвешенном состоянии.Если не был получен акт парламента, компания не имела правового статуса, заставляющего предпринимать действия против ее директоров и акционеров со стороны тех, кто предъявляет претензии. К 1840-м годам ситуация стала особенно острой, поскольку росло число компаний, стремящихся предоставлять основные городские и транспортные услуги, и каждая из них должна была получить отдельный акт парламента. Столкнувшись с ситуацией, когда необходимо было что-то сделать, чтобы уменьшить давление на парламентское время и подчинить компании верховенству закона, в 1844 году был принят общий акт об учреждении.Очевидно, что такое законодательство не было ответом на изменение отношения общественности к акционерным компаниям или признанием того, что они могут внести важный вклад в экономику. Таким образом, во время железнодорожной мании в 1845 году многочисленные акционерные общества создавались либо отдельными парламентскими актами, как железные дороги и их потребность в правах проезда, либо в соответствии с новым законодательством. Затем в 1856 году было принято новое законодательство, которое еще больше упростило создание акционерных обществ и даровало общую привилегию ограниченной ответственности.Обо всем этом и рассказывается в главе 4, которая занимает центральное место в книге. Затем следует глава, посвященная финансовому кризису 1866 года, и обсуждение того, почему не было принято законодательство, ограничивающее использование законов об акционерной / ограниченной ответственности для уклонения от личной ответственности за коммерческие убытки. Несмотря на то, что общественность продолжала подозревать акционерное предприятие, особенно то, как успешные учредители компании могли обогащаться за счет невинных инвесторов, никаких действий предпринято не было.Тейлор считает, что к тому времени акционерное предприятие настолько укоренилось в викторианском обществе, что нельзя было представить себе альтернативы.

Это то послание, которое затем рассматривается в эпилоге в качестве заключения. Здесь выдвигается предположение, что после 1870 года и биржа, и акционерное предприятие стали респектабельными и исчезла общественная антипатия к промоутерам и спекуляциям. Боюсь, здесь Тейлор делает обобщение, основываясь на своем внимании к железным дорогам.После железнодорожной мании железные дороги постепенно стали надежным вложением средств, выплачивая проценты по своим облигациям и регулярно возвращая дивиденды своим акционерам. Вместо этого другие типы акционерных компаний заняли свое место в качестве объекта враждебности общества, особенно заграничные горнодобывающие компании, но также включающие акции отечественных промышленных предприятий. Особенно после краха каждой спекулятивной вспышки как промоутеры компаний, так и биржевые маклеры подвергались нападкам со стороны романистов, драматургов и художников того времени точно так же, как это было в 1820-х или 1830-х годах.Однако эта критика заключительных замечаний Тейлора никоим образом не умаляет достижений этой книги. Если сравнивать с проверкой того, разбирается ли автор в экономике и бизнесе, а также в политике и культуре, ответ должен быть твердым «да». Эта книга вносит важный вклад в наше понимание того, почему акционерное предприятие стало таким устоявшимся элементом в Британии в середине девятнадцатого века. Ответ заключается не в изменении отношения британской общественности или дальновидности сменявших друг друга британских правительств.Вместо этого объяснение заключается в необходимости справиться с растущим числом акционерных обществ, создаваемых по разумным экономическим и деловым причинам, предоставив им простой способ создания, а затем отдельное юридическое лицо. Все это прекрасно документировано в этой хорошо изученной и хорошо написанной книге.

Ранальд Мичи много писал о рынках ценных бумаг и лондонском Сити. Он является автором книг Лондонская фондовая биржа: история [Оксфорд, 1999] и Мировой рынок ценных бумаг: история [Оксфорд, 2006].Он также был соредактором книги с Филипом Уильямсоном на Британское правительство и лондонский Сити в двадцатом веке [Кембридж 2004]. В настоящее время он работает над книгой « Виновные деньги: Лондонский Сити в викторианской и эдвардианской культуре» , в которой делается попытка исследовать мир денег и финансов в Великобритании до Первой мировой войны.

Субъект (ы): Транспорт и распределение, Энергия и другие услуги
Географическая зона: Европа
Период времени: XIX век
910

акционерное общество — Связанные — Britannica Academic

Связанные ресурсы для этой статьи

  • Статьи
  • Первичные источники и электронные книги

  • Лучшие сайты Интернета
Просмотреть результаты поиска для

Поиск

.