ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Глоссарий рынка облигаций | RusBonds

1. Что такое облигация?

Определение №1

Облигации представляют собой кредитные соглашения, основанные на ценных бумагах, по которым не существует единственного кредитора, а, наоборот, целый ряд кредиторов, предоставляющих свои средства в кредит одному заемщику. Секьюритизация позволяет инструментам, несущим право собственности, обращаться на рынке. Следовательно, облигации представляют собой заимствование, которое представлено в такой форме, которая позволяет этим обязательствам свободно обращаться на рынке. (Базовый курс по рынку ценных бумаг. — М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 1997 — 485с.; ISBN 5-89644-003-0; © ФИД «Деловой экспресс», 1997).

Определение №2

Облигации — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации. (Федеральный закон от 22.04.1996 №39-ФЗ (ред. От 26.11.1998) «О рынке ценных бумаг» (принят ГД ФС РФ 20.03.1996)).

2. Облигации — виды, используемые на нашем сайте:

Корпоративные облигации — облигации в национальной валюте (рублях), эмитентами которых являются российские коммерческие компании (включая ГУП) и кредитные организации.

Муниципальные облигации — облигации в национальной валюте (рублях), эмитентами которых являются субъекты федерации и муниципальные образования Российской Федерации в лице органов исполнительной власти.

Государственные облигации — облигации внутреннего займа в национальной валюте (рублях), эмитентом которых является Российская Федерация в лице органов исполнительной власти, отвечающих за исполнения федерального бюджета.

Еврооблигации — облигации внешних и внутренних займов (ОВВЗ) в иностранной валюте всех российских эмитентов включая органы власти. Еврооблигации обращаются вне национального рынка валюты, в которой они деноминированы. Еврооблигации на нашем сайте включают не только сами еврооблигации, но и сертификаты участия в кредите, кредитные ноты…

3. Купон — виды, используемые на нашем сайте:

«Дисконт» — дисконтные облигации на нашем сайте понимаются как облигации с нулевым купоном.

Индексируемый — ставка купона изменяется пропорционально изменению другого финансового инструмента: курса иностранной валюты, доходности ОФЗ, ставки рефинансирования ЦБ РФ…

Постоянный — ставки всех купонов одинаковы и известны при первичном размещении.

Фиксированный — ставки купонов неодинаковы, но известны при первичном размещении.

Переменный — ставки купонов могут быть неодинаковыми и некоторые из них неизвестны при первичном размещении.

«Прочий» — бескупонные облигации с начисляемым процентным доходом или облигации, погашение которых может проводиться не денежными средствами.

4. Состояние выпуска — виды, используемые на нашем сайте:

Готовится — период от момента принятия решения эмитента о выпуске облигаций до начала первичного размещения (включая госрегистрацию).

Размещается — период от начала до окончания первичного размещения, когда выпуск не размещается в один день (для корпоративных облигаций), и период от заявления о размещении выпуска с определенной датой размещения до фактической даты аукциона по размещению (для муниципальных облигаций).

Размещен — период от окончания размещения до регистрации отчета об итогах выпуска, облигации не обращаются на вторичном рынке (для корпоративных облигаций), и период от даты закрытия книги заявок до официальной даты закрытия сделки, с которой начинает рассчитываться купонный доход (для еврооблигаций).

В обращении — облигации обращаются на вторичном рынке.

Погашен — выпуск облигаций полностью погашен эмитентом (дата окончания погашения для облигаций с амортизационным погашением).

Проблема — выпуск облигаций считается проблемным в любых случаях, когда нарушаются права владельцев облигаций, как то задержка или отказ от выплаты купонного дохода, задержка или отказ от выплаты основной суммы долга (погашения).

Виды облигаций федерального займа 2023

 Юрий Уманцев

Прочитали: 941

Всего отзывов: 0

Государство часто привлекает заемные средства, выпуская долговые бумаги, которые торгуются на бирже MOEX. Эти активы отличаются высокой степенью надежности и подойдут консервативным инвесторам. Рассмотрим, какими бывают облигации, каковы принципы их доходности и выгоды.

Виды облигаций федерального займа можно найти на сайте Мосбиржи. ОФЗ – это долговая бумага, ценный актив, который выпускает государство, чтобы привлечь деньги от частных кредиторов.

Отличаются они условиями выплат, доходностью и сроком. Из перечисленных ниже можно подобрать бумаги в свой инвестиционный портфель в зависимости от поставленных целей для торгов индивидуально или с помощью брокерских компаний (Интерактив Брокерс, NordFX и другие компании).

Стоит отметить, что по всем видам облигаций инвестор получает две части дохода.

1. Номинальная стоимость облигации – цена, по которой бумага покупается, та сумма, которую фактически инвестор дает в долг. Она выплачивается, как правило, в конце срока погашения.
2. Купон – это доход от облигации, который получает инвестор. Это та сумма, которую государство выплачивает за пользование заемными средствами.

При выборе вида долговой бумаги необходимо обращать внимание на текущую экономическую ситуацию в стране. Имеет значение уровень процентной ставки, перспектива ужесточения или смягчения монетарной политики, уровень инфляции.

По отдельным видам облигации доходность (размер купона) меняется в зависимости от ставки рефинансирования, в других – происходит индексация номинала, но доходность очень мала. Также важны цели покупки долговых бумаг: защита средств от инфляции, рост доходности, процент, превосходящий другие способы пассивного инвестирования.

Содержание:

1. Облигации с постоянной доходностью (ОФЗ-ПД).
2. Облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК).
3. Облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД).
4. Облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН).

Облигации с постоянной доходностью (ОФЗ-ПД)

Рассматривая виды облигаций федерального займа, стоит остановиться на облигациях с постоянной доходностью (ОФЗ-ПД). Это наиболее популярные долговые бумаги, которые государство будет выпускать для оборота на Московской бирже. Эти облигации отличаются фиксированным доходом. При выпуске определяется размер купона (сумма выплат), которая не изменится до момента погашения актива. Такие долговые бумаги очень выгодны в периоды, когда центробанк смягчает монетарную политику и снижает процентные ставки, поскольку их доходность не меняется. Благодаря этому ОФЗ-ПД пользуются популярностью у институциональных иностранных инвесторов.

Облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК)

Облигации с переменным купоном – долговой актив, доходность по которому меняется. Он зависит от размера специальной ставки RUONIA. Она незначительно отличается от основной процентной ставки центробанка.

Эти облигации становятся выгодными в том случае, когда уровень инфляции ниже ключевой процентной ставки ЦБ РФ на 5%.

В ситуации, когда происходит смягчение монетарной политики и процент рефинансирования снижается, доходность по переменному купону тоже падает. Не рекомендуется в такой ситуации продавать облигацию раньше срока погашения, так как можно понести потери на снижении ее стоимости.

Облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

Облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД) тоже можно встретить на Московской бирже. В этом случае инвестор получает купон с переменной доходностью, а стоимость облигации выплачивается частями до даты погашения. Сроки выплат и доход оговариваются заранее.

Облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН)

Облигации с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) – это долговые бумаги, номинальная стоимость которых растет, поскольку индексируется (пересчитывается) с учетом инфляции. Это выгодные бумаги, так как инвестор, покупая их, защищает свои деньги от инфляции. Но доходность по ним невысокая. Размер купона, как правило, составляет 2,5% за год.

Помочь в выборе облигаций могут финансовые консультанты или специализированные компании, которые занимаются обучением, составлением инвестиционных портфелей, подбором активов под цели частных инвесторов. В их числе – Центр Биржевых Технологий, брокерские компании, дающие выход на Московскую биржу.

Автор статьи: Юрий Уманцев рекомендует брокера Esperio

Выбирайте лучших! Выбирайте лидеров!

Открыть счет

Открыть счет

Открыть счет

Торгуй на VIP-условиях

Prime-счета

для профессионалов

Открыть

облигаций | Investor.gov

Что такое облигации?

Облигация — это долговая ценная бумага, похожая на долговую расписку. Заемщики выпускают облигации, чтобы привлечь деньги от инвесторов, готовых одолжить им деньги на определенный период времени.

Когда вы покупаете облигацию, вы предоставляете ее эмитенту, которым может быть правительство, муниципалитет или корпорация. Взамен эмитент обещает выплачивать вам определенную процентную ставку в течение срока действия облигации и погасить основную сумму, также известную как номинальная стоимость или номинальная стоимость облигации, когда она «погашается» или наступает по истечении установленного срока. период времени.

Почему люди покупают облигации?
Какие типы облигаций существуют?
Каковы преимущества и риски облигаций?
Как покупать и продавать облигации
Понимание сборов
Как избежать мошенничества
Дополнительная информация

Почему люди покупают облигации?

Инвесторы покупают облигации, потому что:

• Они обеспечивают предсказуемый поток доходов. Как правило, проценты по облигациям выплачиваются два раза в год.
• Если облигации удерживаются до погашения, держателям облигаций возвращается вся основная сумма, поэтому облигации — это способ сохранить капитал при инвестировании.
• Облигации могут помочь компенсировать подверженность более волатильным запасам акций.

Компании, правительства и муниципалитеты выпускают облигации, чтобы получить деньги для различных целей, которые могут включать:

• Обеспечение операционного денежного потока
• Долг финансирования
• Финансирование капитальных вложений в школы, автомагистрали, больницы и другие проекты

Какие виды облигаций существуют?

Существует три основных типа облигаций:

• Корпоративные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные частными и государственными корпорациями.
• Инвестиционный класс.  Эти облигации имеют более высокий кредитный рейтинг, что предполагает меньший кредитный риск, чем корпоративные облигации с высокой доходностью.
• Высокопроизводительный . Эти облигации имеют более низкий кредитный рейтинг, что подразумевает более высокий кредитный риск, чем облигации инвестиционного уровня, и, следовательно, предлагают более высокие процентные ставки в обмен на повышенный риск.
• Муниципальные облигации , называемые «муни», представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственными органами. Типы «муни» включают в себя:
  • Облигации с общим обязательством . Эти облигации не обеспечены никакими активами; вместо этого они поддерживаются «полной верой и доверием» эмитента, который имеет право облагать налогом резидентов для выплаты держателям облигаций.
  • Доходные облигации. Вместо налогов эти облигации обеспечиваются доходами от конкретного проекта или источника, такими как плата за проезд по дорогам или арендная плата. Некоторые доходные облигации являются «без права регресса», что означает, что если поток доходов иссякнет, держатели облигаций не будут претендовать на основной источник дохода.
  • Трубные облигации. Иногда правительства выпускают муниципальные облигации от имени частных организаций, таких как некоммерческие колледжи или больницы. Эти «каналовые» заемщики обычно соглашаются погасить долг эмитенту, который выплачивает проценты и основную сумму по облигациям. Если косвенный заемщик не может произвести платеж, эмитент обычно не обязан платить держателям облигаций.

• Казначейские облигации США выпускаются Министерством финансов США от имени федерального правительства. Они пользуются полным доверием и доверием правительства США, что делает их безопасными и популярными инвестициями. Типы казначейских долгов США включают:
  • Казначейские векселя . Краткосрочные ценные бумаги со сроком погашения от нескольких дней до 52 недель
  • Примечания. Долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения в течение десяти лет
  • Облигации. Долгосрочные ценные бумаги, срок погашения которых обычно составляет 30 лет, а проценты выплачиваются каждые шесть месяцев
  • СОВЕТЫ. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции — это векселя и облигации, номинальная стоимость которых корректируется в зависимости от изменений индекса потребительских цен. TIPS выплачивают проценты каждые шесть месяцев и выпускаются со сроком погашения пять, десять и 30 лет.

Каковы преимущества и риски облигаций?

Облигации могут служить средством сохранения капитала и получения предсказуемой прибыли. Инвестиции в облигации обеспечивают стабильный поток доходов от процентных платежей до наступления срока погашения.

Проценты по муниципальным облигациям, как правило, освобождаются от федерального подоходного налога, а также могут освобождаться от налогов штата и местных налогов для резидентов штатов, где выпущены облигации.

Как и любые инвестиции, облигации сопряжены с риском. Эти риски включают:

Кредитный риск.   Эмитент может не своевременно выплачивать проценты или основную сумму долга и, таким образом, не выполнить свои обязательства по своим облигациям.

Процентный риск. Изменения процентной ставки могут повлиять на стоимость облигации. Если облигации удерживаются до погашения, инвестор получит номинальную стоимость плюс проценты. В случае продажи до погашения облигация может стоить больше или меньше номинальной стоимости. Рост процентных ставок сделает вновь выпущенные облигации более привлекательными для инвесторов, потому что более новые облигации будут иметь более высокую процентную ставку, чем старые. Чтобы продать старую облигацию с более низкой процентной ставкой, вам, возможно, придется продать ее со скидкой.

Риск инфляции. Инфляция – это общее восходящее движение цен. Инфляция снижает покупательную способность, что является риском для инвесторов, получающих фиксированную процентную ставку.

Риск ликвидности. Это относится к риску того, что инвесторы не найдут рынок для облигации, что может помешать им покупать или продавать, когда они захотят.

Риск вызова. Возможность того, что эмитент облигации погасит облигацию до наступления срока ее погашения, что эмитент может сделать, если процентные ставки снизятся, во многом подобно тому, как домовладелец может рефинансировать ипотечный кредит, чтобы получить выгоду от более низких процентных ставок.

Предотвращение мошенничества

Корпоративные облигации являются ценными бумагами и в случае публичного предложения должны быть зарегистрированы в SEC. Регистрация этих ценных бумаг может быть проверена с помощью системы SEC EDGAR. Будьте осторожны с любым лицом, которое пытается продать незарегистрированные облигации.

Большинство муниципальных ценных бумаг, выпущенных после 3 июля 1995 г., должны представлять ежегодную финансовую информацию, операционные данные и уведомления об определенных событиях в Совет по регулированию муниципальных ценных бумаг (MSRB). Эта информация доступна бесплатно в Интернете по адресу www.emma.msrb.org. Если муниципальная облигация не зарегистрирована в MSRB, это может быть тревожным сигналом.

Дополнительная информация

Бюллетень инвестора: что такое корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: что такое высокодоходные корпоративные облигации
Бюллетень инвестора: риск изменения процентных ставок
Финансовая индустрия Регулирующий орган (FINRA)
Информация о номерах CUSIP
Просроченная выплата процентов по облигациям
Совет по нормотворчеству муниципальных ценных бумаг (MSRB)
MSRB Электронный доступ к муниципальному рынку (EMMA)
Ассоциация индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA)

Определение, виды и налоговые правила

Что такое агентская облигация?

Агентская облигация — это ценная бумага, выпущенная спонсируемым государством предприятием или федеральным правительственным ведомством, отличным от Министерства финансов США. Некоторые из них не имеют полной гарантии, как казначейские и муниципальные облигации США. Агентская облигация также известна как агентский долг.

Ключевые выводы

• По облигациям федерального правительства и корпоративным облигациям, спонсируемым государством, процентная ставка несколько выше, чем по облигациям Казначейства США.
• Большинство, но не все, освобождены от государственных и местных налогов.
• Как и любые облигации, они имеют процентный риск.

Как работают агентские облигации

По большинству агентских облигаций выплачивается полугодовой фиксированный купон. Они продаются в различных приращениях, как правило, с минимальным уровнем инвестиций 10 000 долларов США для первого увеличения и 5 000 долларов США для дополнительных приращений. Однако ценные бумаги GNMA продаются с шагом в 25 000 долларов.

Некоторые агентские облигации имеют фиксированную купонную ставку, в то время как другие имеют плавающую ставку. Процентные ставки по облигациям агентства с плавающей процентной ставкой периодически корректируются в соответствии с изменением базовой ставки, такой как LIBOR.

Как и все облигации, агентские облигации имеют процентный риск. То есть инвестор в облигации может купить облигации только для того, чтобы обнаружить, что процентные ставки растут. Реальная покупательная способность облигации меньше, чем была. Инвестор мог бы заработать больше денег, ожидая повышения процентной ставки. Естественно, этот риск больше для цен на долгосрочные облигации.

Виды агентских облигаций

Существует два типа агентских облигаций, в том числе облигации федерального государственного агентства и облигации спонсируемых государством предприятий (GSE).

Облигации Федерального государственного агентства

Облигации федерального государственного агентства выпускаются Федеральным жилищным управлением (FHA), Управлением по делам малого бизнеса (SBA) и Национальной ипотечной ассоциацией правительства (GNMA). GNMA обычно выпускаются как сквозные ипотечные ценные бумаги.

Как и ценные бумаги казначейства, облигации федеральных государственных агентств обеспечены полным доверием и доверием правительства США. Инвестор получает регулярные процентные платежи, удерживая эту агентскую облигацию. В дату погашения полная номинальная стоимость агентской облигации возвращается держателю облигации.

Облигации федерального агентства предлагают несколько более высокую процентную ставку, чем казначейские облигации, потому что они менее ликвидны. Кроме того, агентские облигации могут быть отзывными, что означает, что агентство, выпустившее их, может решить выкупить их до запланированного срока погашения.

Облигации предприятий, спонсируемых государством

GSE выдается такими организациями, как Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Fannie Mae), Федеральная ипотечная жилищная ссуда (Freddie Mac), Федеральная корпорация финансирования фермерских кредитных банков и Федеральный банк жилищного кредита.

Это не государственные учреждения. Это частные компании, которые служат общественным целям и, таким образом, могут поддерживаться государством и подлежать государственному надзору.

Облигации агентства GSE не имеют такой же степени поддержки со стороны правительства США, как казначейские облигации и облигации государственных агентств. Следовательно, существует некоторый кредитный риск и риск дефолта, а предлагаемая по ним доходность обычно выше.

Для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансировании некоторые агентства выпускают бескупонные дисконтные ноты или «дискотеки» со скидкой к номиналу. Диско имеют срок погашения от одного дня до года, и, если они будут проданы до наступления срока погашения, это может привести к убыткам для агентского инвестора в облигации.

Спонсируемые государством корпоративные облигации не имеют такой же степени поддержки со стороны правительства США, как казначейские облигации и другие агентские облигации.