Реструктуризация это википедия: реструктуризация — Викисловарь

Содержание

Реструктуризация кредита — это… Что такое Реструктуризация кредита?


Реструктуризация кредита

Реструктуризация кредита — действия кредитора по изменению условий погашения кредита. Эти действия направлены в первую очередь на облегчение обслуживания долга. Самый распространенный вид реструктуризации — пролонгация кредита, в некоторых случаях банки идут на уменьшение процентной ставки по выданным займам. Чаще всего заемщики обращаются в банк за реструктуризацией ипотеки. В случае пролонгации кредита сокращается размер ежемесячного платежа, однако за счет увеличения срока совокупная сумма выплат процентов возрастает. В итоге общая сумма выплат по реструктурированному кредиту будет больше, чем могла бы быть без реструктуризации.

Если клиент хочет реструктурировать свой кредит, но банк на это по каким-то причинам не идет, можно попробовать рефинансироваться в другом банке. Некоторые банки рефинансируют кредиты, выданные другими кредитными организациями. Например, такие программы есть у Сбербанка, ВТБ 24, Банка Москвы, НБ «Траст», Юниаструм Банка.

По материалам Словаря банковских терминов и экономических понятий сайта banki.ru.

  • Реструктуризация долга
  • Ресурсы банка

Смотреть что такое «Реструктуризация кредита» в других словарях:

  • Реструктуризация капитала — Эта статья или раздел нуждается в переработке. Пожалуйста, улучшите статью в соответствии с правилами написания статей …   Википедия

  • Реструктуризация ипотечного жилищного кредита —   это оказание помощи заемщику в исполнение обязательств по ипотечному кредиту (займу), позволяющей заемщику избежать утраты единственного жилья для проживания и восстановить свою платежеспособность[1] Содержание 1 Теория реструктуризации …   Википедия

  • Реструктуризация государственного долга — У этого термина существуют и другие значения, см. Реструктуризация. Реструктуризация государственного долга  это пересмотр условий обслуживания долга (процента кредита, суммы, сроков возврата и др.). В общем смысле реструктуризация актуальна …   Википедия

  • РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ СОМНИТЕЛЬНОГО ДОЛГА — TROUBLED DEBT RESTRUCTURINGРеструктуризация долга, при к рой кредитор, учитывая фин. проблемы должника, предоставляет ему определенные уступки до истечения оговоренного срока кредита. Два основных типа реструктуризации долга включают передачу… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ — RESTRUCTURINGОперации на рынке с целью получения контроля над корпорацией и деятельность менеджеров, связанные с переходом права собственности на предприятие и серьезными организационными изменениями. Р. может принимать различные формы:… …   Энциклопедия банковского дела и финансов

  • Ипотечный кризис в США (2007) — Ипотечный кризис в США (англ. subprime mortgage crisis)  финансово экономический кризис, характерными проявлениями которого стали увеличение количества невыплат по ипотечным кредитам с высоким уровнем риска, учащение случаев отчуждения… …   Википедия

  • Международная финансовая помощь — (International financial assistance) Международная финансовая помощь это помощь, которая предоставляется государствам при соблюдении определенных экономических условий Международная финансовая помощь государству предоставляется для развития… …   Энциклопедия инвестора

  • Банк — (Bank) Банк это финансово кредитное учреждение, производящее операции с деньгами, ценными бумагами и драгоценными металлами Структура, деятельность и денежно кредитной политика банковской системы, сущность, функции и виды банков, активные и… …   Энциклопедия инвестора

  • Дефолт — (Default) Дефолт это невыполнение обязательств, неплатежеспособность Определение дефолта, история дефолта, виды и механизм дефолта, оценка вероятности дефолта Содержание >>>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

  • Долг — (Debt) Долг денежная сумма или материальные ценности, взятые взаймы на определенных условиях Понятие долг, внутренний и внешний долг государства и другие виды долгов, государственный долг США и России, долговые инструменты и погашение долгов… …   Энциклопедия инвестора

Книги

  • Финансы и Кредит № 24 (696) 2016, Отсутствует. В журнале раскрываются современные проблемы теории и практики финансов, денежного обращения и кредита, банковского и страхового дела, рынка ценных бумаг, налоговой политики и финансового… Подробнее  Купить за 750 руб электронная книга
  • Финансы и Кредит № 47 (719) 2016, Отсутствует. В журнале раскрываются современные проблемы теории и практики финансов, денежного обращения и кредита, банковского и страхового дела, рынка ценных бумаг, налоговой политики и финансового… Подробнее  Купить за 750 руб электронная книга
  • Финансовая математика, Надежда Вахрушева. Настоящее пособие по финансовой математике разработано на кафедре математики и прикладной информатики Краснодарского филиала ФГБОУ ВПО РЭУ им. Г.В. Плеханова. В учебном пособии излагаются… Подробнее  Купить за 126 руб электронная книга
Другие книги по запросу «Реструктуризация кредита» >>

Реструктуризация долга — Debt restructuring

Реструктуризация долга — это процесс, который позволяет частной или публичной компании или суверенному юридическому лицу, сталкивающемуся с проблемами движения денежных средств и финансовым затруднением, сократить и пересмотреть условия своей просроченной задолженности для улучшения или восстановления ликвидности, чтобы она могла продолжать свою деятельность.

Замена старого долга новым долгом в отсутствие финансовых затруднений называется « рефинансированием ». Внесудебный реструктуризаций , также известный как тренировки с , все больше и больше становится глобальной реальностью.

Мотивация

Реструктуризация долга включает сокращение долга и продление сроков платежа и обычно обходится дешевле, чем банкротство . Основные затраты, связанные с реструктуризацией долга, — это время и усилия, затрачиваемые на переговоры с банкирами, кредиторами, поставщиками и налоговыми органами.

В США процедура банкротства малого бизнеса стоит не менее 50 000 долларов США в виде судебных издержек и судебных издержек, а расходы на регистрацию документов превышают 100 000 долларов США. По некоторым оценкам, только 20% фирм выживают после подачи документов о банкротстве по главе 11 .

Исторически реструктуризация долга была прерогативой крупных корпораций, располагающих финансовыми средствами. Во время Великой рецессии , начавшейся с финансового кризиса 2007–2008 годов , для малых предприятий (с доходами менее 5 миллионов долларов) возник компонент реструктуризации долга, называемый посредничеством долга.

Как и реструктуризация долга, посредничество в сфере долга — это деятельность между предприятиями, и ее не следует рассматривать как сокращение индивидуальной задолженности с использованием кредитных карт , неуплаченных налогов и невыплаченных ипотечных кредитов.

В 2010 году долговое посредничество стало основным способом рефинансирования малых предприятий в свете сокращения кредитных линий и прямых заимствований. Посредничество долга может быть рентабельным для малого бизнеса, помочь завершить или избежать судебных разбирательств и предпочтительнее, чем подача заявления о банкротстве. Хотя существует множество компаний, осуществляющих реструктуризацию для крупных корпораций, мало законных фирм, работающих на малый бизнес. Легальные фирмы по реструктуризации долга работают только на клиента-должника (не как агентство по взысканию долга ) и должны взимать комиссию в зависимости от успеха.

Среди долговых ситуаций, которые могут быть разрешены при посредничестве между предприятиями, являются: судебные процессы и судебные решения, просроченная собственность, машины, аренда / лизинг оборудования, бизнес-ссуды или ипотека на коммерческую собственность, капитальные платежи, причитающиеся для улучшения / строительства, счета-фактуры выписки, спорные счета и проблемные долги.

Методы

Обмен долга на капитал

При обмене долга на собственный капитал кредиторы компании обычно соглашаются аннулировать часть или весь долг в обмен на долю в компании.

Сделки с выплатой долга за акции часто возникают, когда крупные компании сталкиваются с серьезными финансовыми проблемами, и часто приводят к тому, что эти компании поглощаются их основными кредиторами. Это связано с тем, что как задолженность, так и оставшиеся активы в этих компаниях настолько велики, что у кредиторов нет преимуществ, чтобы довести компанию до банкротства. Вместо этого кредиторы предпочитают контролировать бизнес как непрерывно действующий . Как следствие, первоначальная доля акционеров в компании обычно значительно размывается в этих сделках и может быть полностью исключена, как это типично для банкротства по главе 11 .

Обмен долга на капитал — это один из способов работы с субстандартной ипотекой. Например, домовладелец, неспособный погасить свой долг по ипотеке в размере 180 000 долларов, может по соглашению со своим банком снизить стоимость ипотеки (скажем, до 135 000 долларов или 75% от текущей стоимости дома), взамен которой банк получит 50 % от суммы, на которую стоимость перепродажи при перепродаже дома превышает 135 000 долларов.

Стрижки для бондхолдеров

Обмен долга на акции также можно назвать « стрижкой для держателей облигаций ». Стрижка держателей облигаций в крупных банках была названа потенциальным решением кризиса субстандартного ипотечного кредитования видными экономистами:

Экономист Джозеф Стиглиц засвидетельствовал, что спасение банков «на самом деле спасение не предприятий, а акционеров и особенно держателей облигаций. Нет никаких причин, по которым американские налогоплательщики должны делать это». Он написал, что снижение уровня банковского долга путем конвертации долга в капитал повысит доверие к финансовой системе. Он считает, что такой подход к вопросу о платежеспособности банков поможет решить проблемы с ликвидностью на кредитном рынке.

Экономист Джеффри Сакс также выступал за такую ​​стрижку: «Более дешевым и более справедливым способом было бы заставить акционеров и держателей банковских облигаций принять на себя удар, а не налогоплательщика. ФРС и другие банковские регулирующие органы будут настаивать на списании безнадежных ссуд. Держатели облигаций постригутся, но эти потери уже учтены в сильно сниженных ценах на облигации «.

Если ключевой проблемой является платежеспособность банка, преобразование долга в акционерный капитал посредством « стрижки» держателей облигаций представляет собой элегантное решение проблемы. Вместе с выплатой процентов сокращается не только долг, но и одновременно увеличивается капитал. Тогда инвесторы могут быть уверены в том, что банк (и финансовая система в целом) платежеспособен, что помогает разморозить кредитные рынки. Налогоплательщики не обязаны вносить доллары, и правительство может просто предоставить гарантии в краткосрочной перспективе, чтобы укрепить доверие к рекапитализированному учреждению. Например, согласно годовому отчету за 2008 год Wells Fargo задолжала держателям облигаций 267 миллиардов долларов. Сокращение на 20% уменьшило бы этот долг примерно на 54 миллиарда долларов, создав равную сумму собственного капитала в процессе, тем самым значительно рекапитализировав банк.

Соглашения о неформальном погашении долга

Большинство обвиняемых, которые не могут сразу заплатить судебному исполнителю полностью, вступают с ним в переговоры о выплате в рассрочку. Это неформальный процесс, но он дешевле и быстрее, чем обращение в суд.

Оплата этим методом зависит от сотрудничества кредитора и судебного исполнителя. Поэтому важно не предлагать больше, чем вы можете себе позволить, и не задерживать платежи, на которые вы согласны. Если вы задерживаете платежи, а судебный исполнитель конфискует товары, они могут отправить их в торговую комнату на аукционе.

В разных юрисдикциях

Швейцария

Согласно швейцарскому законодательству реструктуризация долга может происходить во внесудебном порядке или посредством соглашения о реструктуризации долга при посредничестве суда, которое может предусматривать частичный отказ от долгов или ликвидацию активов должника кредиторами.

объединенное Королевство

Большая часть реструктуризации долга в Соединенном Королевстве осуществляется на основе сотрудничества между заемщиком и кредиторами. Если это будет неудовлетворительно в первую очередь, суд могут попросить выступить посредником и назначить администраторов.

Италия

Реструктуризация долга в Италии может происходить либо во внесудебном порядке (бывшая статья 167 итальянского Закона о банкротстве), когда требуется отказ от прав или простая реструктуризация долга, либо через соглашение о реструктуризации долга при посредничестве суда (бывшая статья 182 / bis итальянского Закона о банкротстве). ) и может предусматривать частичный отказ от долгов, обязательную рекапитализацию должника или ликвидацию определенных активов должника для выплаты льготным кредиторам.

Германия

Хотя компания известна своей эффективностью в других вопросах, это не относится к реструктуризации долга. Многие немецкие компании предпочитают реструктурировать свои долги, используя английскую схему организационного производства, потому что они считают, что немецкий закон о реструктуризации не очень полезен. Основная причина этого заключается в том, что связывание несогласного меньшинства возможно только в рамках официального производства по делу о несостоятельности в Германии .

Корпоративная реструктуризация

Поскольку количество корпоративных банкротств увеличилось отчасти из-за текущего экономического климата, был разработан более «стандартный» подход к реструктуризации. Хотя каждый случай имеет уникальные характеристики, процесс реструктуризации проходит в несколько важных этапов. Первоначально спад в торговых показателях обычно определяется через управленческую отчетность или в результате пересмотренных прогнозов руководства. Это вызывает сбор кредиторов и других заинтересованных сторон в ожидании нарушения финансовых ковенантов или кризиса ликвидности .

Кредитная группа (обычно состоящая из подразделений корпоративных финансов банков) обычно поручает корпоративной консультативной группе для проверки бизнеса и его финансового положения. Это ляжет в основу любой реструктуризации объектов. Кредитная группа обычно назначает сотрудника по корпоративной реструктуризации (CRO) для оказания помощи руководству в реорганизации бизнеса и принятия рекомендаций, представленных банковской группой, и корпоративного консультативного отчета.

Смотрите также

Ссылки

Реструктуризация предприятия: КАК? ЗАЧЕМ? КОГДА?

— Ирина, что такое реструктуризация и для чего она необходима?

— Давайте договоримся, что мы не будем в контексте этой беседы рассматривать юридическую и финансовую реструктуризацию, а поговорим только об организационной. И для начала введем основные определения того, чем является организационная структура. По сути, структура — это результат разделения труда на отдельные задачи и поручение их исполнения разным людям. Это, в свою очередь, вызывает необходимость координации действий этих отдельных задач, исполняемых разными людьми, с целью достижения организацией конкретных результатов. Эта координация обеспечивается за счет того, что люди получают обязанности, которые они должны выполнять, полномочия, которые позволяют им качественно выполнять свои обязанности, и некую зону ответственности, которую человек несет перед организацией. Таким образом, устанавливается определенная система норм и ожиданий, которым должен следовать любой человек, занимающий ту или иную должностную позицию.

Как это происходит на практике? Как правило, пока организация молодая, структура формируется стихийно. Появляется человек, который, следуя за своими способностями и интересами, берется за определенные куски задач. Если у него получается, ему добавляют еще куски задач, потом еще. По мере своего роста организации часто не думают об эффективности распределения задач, а действуют в рамках сложившегося стереотипа. Если есть Сидоров, который выполняет определенный набор функций, но уже не справляется, — найдем Петрова, Иванова, которые будут выполнять те же функции. Появится какая-то новая функция, необходимости в которой раньше не было, — посмотрим, кому ее легче отдать. Развиваясь стихийно, через какое-то время структура организации становится очень запутанной, координация сильно затрудняется. У людей возникает множество вопросов. Где проходят границы их обязанностей? Что они должны делать, а что не должны? И кто тогда это должен делать? За что они отвечают, а за что — нет? На что они имеют право, а на что его не имеют? Как правило, когда эти вопросы впервые появляются и начинают все чаще звучать в организации, собственника это очень раздражает. Он впереди на лихом коне, у него есть видение, что надо делать, и он привык, что никто ничего не делил, все как-то сами собой договаривались и делали всю работу. А теперь начались конфликты: это не моя работа, почему я должен ее делать, я всегда раньше делал это по-другому, я не знаю, кто должен решать этот вопрос, и т.д. Все эти симптомы говорят о том, что пора осознанно подойти к вопросу формирования структуры или провести реструктуризацию.

Нарастание конфликтов — далеко не единственная причина, почему нужно проводить реструктуризацию. Устаревшая организационная структура медленно, но верно снижает эффективность организации. Еще П. Друкер говорил, что «неправильная структура гарантирует поглощение усилий и недостижение результатов». Организация производит все больше действий, КПД которых все меньше. Компания теряет время, деньги, другие ресурсы.

Вот почему руководитель любой организации должен регулярно анализировать и проводить своевременные изменения в организационной структуре. Здесь, правда, руководитель сталкивается с т.н. человеческим фактором. Люди привыкают к своему креслу, прикипают к нему и очень опасаются всего, что связано с пересадкой в другое кресло. Кроме того, руководитель часто сам находится внутри системы и не всегда может подняться над ней, чтобы увидеть правильное структурное решение. Вот почему структуру всегда легче и эффективнее обсуждать со специалистом со стороны, например, консультантом.

— Насколько жестко должна быть прописана организационная структура?

— Реальность, в которой живет организация, очень быстро меняется. И если мы четко обрисовали организационную структуру, жестко закрепили все обязанности, полномочия, ответственность, то существует вероятность того, что уже через несколько месяцев границы начнут размываться. Например, появится новая функция, задача, с которой раньше компания не сталкивалась. Или на место старого сотрудника придет новый, с иным набором компетенций. В общем, структура — это живой организм, который постоянно меняется вне зависимости от того, что написано в должностных инструкциях.

Принципиально важно на этапе реструктуризации не столько детально прописать должностные инструкции сотрудников, сколько правильно сформировать структуру подразделений под цели, задачи, рынок, конкурентное окружение. Сформировать таким образом, чтобы структура имела некоторый потенциал для эффективного роста. Определить границы ответственности, грамотно распределить полномочия. И устранить всякого рода дисбалансы — например, когда некто очень влиятельный принимает решения или советует принять решения, а некто менее влиятельный потом несет ответственность за последствия этих решений. И не всегда надо глобально, полностью менять структуру. Часто достаточно привести в соответствие отдельные процессы, определить более четкие границы. Вероятно, эти границы в течение времени перманентно передвигались — по смыслу,

Реструктуризация предприятий и компаний

Краткий экскурс в терминологию реструктуризации

В переводе с английского «реструктуризация» (restructuring) — это перестройка структуры чего-либо. Латинское слово структура (structura) означает порядок, расположение, строение. Если рассматривать компанию как сложную систему, подверженную влиянию факторов внешнего окружения и внутренней среды, то термину «реструктуризация компании» можно дать следующее определение:

Реструктуризация компании — это изменение структуры компании (иными словами порядка, расположения ее элементов), а также элементов, формирующих ее бизнес, под влиянием факторов либо внешней, либо внутренней среды (Рисунок 1). Реструктуризация включает: совершенствование системы управления, финансово-экономической политики компании, ее операционной деятельности, системы маркетинга и сбыта, управления персоналом.

Основной причиной, почему компании стремятся к реструктуризации, обычно является низкая эффективность их деятельности, которая выражается в неудовлетворительных финансовых показателях, в нехватке оборотных средств, в высоком уровне дебиторской и кредиторской задолженности.

Впрочем, и успешные компании часто проводят структурные преобразования. Ведь любая модификация масштабов бизнеса или рыночных условий требует адекватного изменения системы управления и проведения реструктуризационных программ.

С какими целями проводится реструктуризация? Традиционно собственники и менеджмент компании преследуют две цели: это повышение конкурентоспособности компании с последующим увеличением ее стоимости. В зависимости от целевых установок и стратегии компании определяется одна из форм реструктуризации: оперативная или стратегическая.

Рисунок 1
Факторы внешней и внутренней среды, влияющие на деятельность компании

Источник: Экономика фирмы

Оперативная реструктуризация предполагает изменение структуры компании с целью ее финансового оздоровления (если компания находится в кризисном состоянии), или с целью улучшения платежеспособности. Она проводится за счет внутренних источников компании с помощью инструментария сокращения и «выпрямления» (перехода от косвенных к прямым издержкам) издержек, выделения и продажи непрофильных и вспомогательных бизнесов. Результатом оперативной реструктуризации является получение прозрачной и более управляемой компании, в которой собственники и менеджеры уже могут понять, какие бизнесы следует развивать, а от каких избавляться. Оперативная реструктуризация способствует улучшению результатов деятельности предприятия в краткосрочном периоде и создает предпосылки для проведения дальнейшей, стратегической реструктуризации.

Стратегическая реструктуризация — это процесс структурных изменений, направленный на повышение инвестиционной привлекательности компании, на расширение ее возможностей по привлечению внешнего финансирования и роста стоимости. Реализация такого типа реструктуризации направлена на достижение долгосрочных целей. Результатом ее успешного проведения становится возросший поток чистой текущей стоимости будущих доходов, рост конкурентоспособности компании и рыночной стоимости ее собственного капитала. Проведение как оперативной, так и стратегической реструктуризации может охватывать либо все элементы бизнес-системы, либо отдельные ее составляющие. Поэтому существует классификация форм реструктуризации по масштабу охвата структурных изменений. По этому критерию выделяют комплексную и частичную реструктуризацию.

Комплексная реструктуризация — это долгосрочный и дорогостоящий процесс, к которому прибегают лишь единицы предприятий. Она проводится поэтапно, преобразования затрагивают все элементы компании. В ходе такой реструктуризации используются различные механизмы. При этом в зависимости от влияния точечных преобразований на отдельные направления деятельности компании происходит корректировка общей программы реструктуризации и продолжается дальнейшая работа.

В отличие от комплексной, частичная реструктуризация (еще одно ее название «лоскутная «) затрагивает один или несколько элементов бизнес-системы. В ходе ее реализации изменениями в функциональных областях разрозненно занимаются привлеченные консультанты, и часто преобразования носят хаотичный характер, а их влияние на другие направления деятельности компании не анализируется. Поэтому неудивительно, что частичная реструктуризация приводит лишь к локальным результатам и может быть неэффективна в рамках всей бизнес-системы.

На сегодняшний день международная практика и опыт проведения реструктуризации в России свидетельствуют о том, что реструктуризация — это одна из сложнейших управленческих задач. Она не является единовременным изменением в структуре капитала или в производстве. Это процесс, который должен учитывать множество ограничений и специфику той компании, в которой он проводится. Следовательно, проводить его необходимо, уже имея четкие цели, концепцию реструктуризации, понимание каждого из ее этапов и методов, с помощью которых необходимо действовать.

Этапы реструктуризации компании

Каким образом проводить реструктуризацию компании? Как ни странно, этот вопрос до сих пор остается открытым. Единого рецепта реструктуризации для всех компаний не существует. Более того, даже последовательность этапов реструктуризации, не говоря уже о выборе инструментария, может существенно различаться в зависимости от состояния компании, ее потенциала, позиций на рынке, поведения конкурентов, характеристик производимых ею товаров и услуг и многих других факторов.

Если следовать основным принципам метода управления проектами, то можно выделить несколько этапов реализации проекта реструктуризации (Рисунок 2).

Рис. 2
Схема реструктуризации компании

Источник: «Эксперт РА»

Первый этап — определение целей реструктуризации. Собственники и менеджмент должны определить, что именно их не устраивает в текущей деятельности компании, и чего они хотят добиться в результате структурных изменений. От того, насколько грамотно они определят цели и круг задач, зависит дальнейшее развитие компании и соответственно судьба реструктуризационной программы.

Второй этап — диагностика компании. Ее проводят для того, чтобы выявить проблемы компании, определить ее слабые и сильные стороны, понять перспективы развития и рентабельность дальнейшего инвестирования в этот бизнес. При проведении диагностики, как правило, осуществляется правовой, налоговый анализ, анализ операционной деятельности, рынка и инвестиционной привлекательности компании. Также изучается ее финансовое состояние, стратегия и деятельность руководства.

Третий этап — разработка стратегии и программы реструктуризации. На этом этапе по данным, полученным в результате диагностики, составляется несколько альтернативных вариантов развития компании. Для каждого варианта определяются методы реструктуризации, рассчитываются прогнозные показатели, оцениваются возможные риски, объемы задействованных ресурсов. На основе различных критериев собственниками компании и менеджментом проводится оценка эффективности той или иной альтернативы и осуществляется выбор, в соответствии с которым разрабатывается программа реструктуризации. При этом формализуются и уточняются стратегические цели предприятия, детализируются качественные и количественные целевые параметры, которые должна достичь система с учетом ресурсных ограничений.

Четвертый этап — осуществление реструктуризации в соответствии с разработанной программой. Формируется команда специалистов, задействованных в работе. Затем прорабатываются и последовательно реализуются все этапы программы. В ходе проведения четвертого этапа реструктуризации уточняются целевые показатели и, если происходит их отклонение от запланированных значений, компания осуществляет корректировку программы.

И, наконец, пятый этап — сопровождение программы реструктуризации и оценка ее результатов. На последнем этапе команда, ответственная за реализацию программы, осуществляет контроль за исполнением целевых показателей, анализирует полученные результаты и подготавливает итоговый отчет о проделанной работе.

Стратегия компании и цели реструктуризации

Для того, чтобы успешно осуществить вышеперечисленные этапы, необходимо правильно сформулировать цели реструктуризации. Они определяются исходя из общей стратегии компании. В терминологии менеджмента, стратегия — это генеральное направление действий компании, следование которому в перспективе должно привести к запланированным целям.

Процесс выбора стратегии (Таблица 1) происходит после уяснения текущей стратегии компании и проведения тщательного анализа портфеля продукции. Последнее действие представляет собой один из важнейших инструментов стратегического управления. Ведь анализ портфеля позволяет сбалансировать риски бизнеса, его денежные поступления, что приводит к повышению общей финансовой отдачи.

В условиях российской экономики грамотный анализ бизнес-портфеля с последующей разработкой программы реструктуризации может существенно улучшить положение компании и в несколько раз повысить ее стоимость. Такой эффект объясняется тем, что бизнеспортфели российских компаний сейчас не упорядочены и избыточно диверсифицированы, порождают у инвесторов слишком много вопросов, и, как следствие, недооценены.

Таблица 1
Эталонные стратегии развития компании

Тип стратегий

 

Стратегии концентрированного роста

Стратегия усиления позиций на рынке

Стратегия развития рынка

Стратегия развития продукта

Стратегии интегрированного роста

Стратегия обратной вертикальной интеграции (экспансия на рынке

поставщиков)

Стратегия вперед идущей интеграции (экспансия на рынке систем

распространения и торговых структур)

Стратегии диверсифицированного роста

Стратегия центрированной диверсификации

Стратегия горизонтальной диверсификации

Стратегия конгломератной диверсификации

Стратегии сокращения

Стратегия ликвидации

Стратегия «сбора урожая»

Стратегия сокращения

Стратегия сокращения расходов

Последние зарубежные исследования в области стратегического управления свидетельствуют о том, что специализированные компании эффективней диверсифицированных. Качество их продукции гораздо лучше, производительность труда в таких компаниях выше, а развитие динамичней.

В начале 90-х годов один из профессоров бизнес-школы университета Columbia Фрэнк Лихтенберг провел исследование 17 000 американских заводов. Оно показало, что диверсификация отрицательно влияет на производительность труда. Чем больше число отраслей, в которых ведет деятельность компания-владелец завода, тем меньше производительность труда на отдельно взятом заводе. Работы других исследователей показывают, что и прибыльность корпораций страдает в результате диверсификации.

Она же влияет и на темпы роста бизнеса. Изучение компанией McKinsey истории около 50 компаний, достигших рекордных темпов роста объема продаж (более 100% в год), позволил консультантам сделать следующий вывод: самый характерный элемент стратегии быстрорастущих компаний — это их узкая специализация. Большинство из исследованных компаний сосредотачивают свои усилия на одном конкретном товаре или одной очень привлекательной для потребителя услуге. Лишь некоторые из них предоставляют покупателям комплекс тесно связанных между собой товаров и услуг. Диверсифицированных компаний среди лидеров роста при этом не оказалось.

К тому же и практический опыт экономики США доказал слабость структур типа конгломератов. По информации McKinsey, из 165 конгломератов в 1979 году, 33% распродали непрофильные направления бизнеса и сосредоточились на основном виде бизнеса. Еще 35% конгломератов были поглощены или ликвидированы. Таким образом, для американцев стало очевидно, что управление диверсифицированными структурами не так уж и эффективно, а реализация синергетических эффектов в рамках этих структур происходит далеко не всегда.

Эффективность специализированных компаний по сравнению с диверсифицированными определена несколькими причинами:

    во-первых, деятельность менеджмента специализированных компаний концентрируется в одной области;
    во-вторых, в специализированных компаниях не происходит распыления ресурсов (временных, финансовых) по множеству направлений деятельности;
    в-третьих, структура бизнеса в случае специализированных компаний более упорядочена;
    в-четвертых, в этих компаниях нет «пожирателей прибыли», то есть тех бизнес-направлений, которые спонсируются в рамках диверсифицированных структур.

Несмотря на преимущества специализации, крупные российские компании пока редко прибегают к стратегии развития одного продукта на рынке. Происходит это вследствие отсутствия конкурентных отношений на отдельных стадиях производства продукции, из-за высоких административных барьеров и из-за географических особенностей расположения предприятий, построенных еще во времена СССР.

Тем не менее, если компания решилась на проведение реструктуризации, то на начальном этапе определения целей, ей необходимо четко определить для себя: в каких бизнесах она будет продолжать свою деятельность, в каких сворачивать производство, а в какие только внедряться? В конечном счете, именно это поможет ей определить, каким способом лучше осуществлять структурные преобразования, чтобы достигнуть максимальной эффективности и минимизировать возможные риски.

Основные риски, связанные с проведением реструктуризации

В ходе реализации проекта по реструктуризации никто не застрахован от отрицательных результатов. Существует несколько наиболее важных для компаний рисков, которые могут негативно повлиять на проведение реструктуризационных программ.

Риск 1. Риск неправильного выбора метода реструктуризации
Как уже отмечалось выше, выбор методов реструктуризации определяется в зависимости от стратегии, целей и состояния компании.

Если компания приняла решение о проведении оперативной реструктуризации, то ею могут быть использованы следующие методы. Во-первых, методы реструктуризации имущественного комплекса, такие как сдача в аренду, консервация, ликвидация, списание активов, их реализация. Во-вторых, методы реструктуризации кредиторской задолженности, в частности, признание задолженности недействительной, отсрочка или рассрочка долга с последующим погашением, погашение задолженности с минимальными издержками, выкуп прав требований к кредитору с последующим предъявлением требований и многие другие. В-третьих, организация может использовать методы реструктуризации дебиторской задолженности, среди них погашение задолженности с получением максимального экономического эффекта, признание задолженности недействительной, а также различные формы увольнения или сокращения численности сотрудников.

Впрочем, если компания уже добилась высокого уровня операционной эффективности, она начинает использовать инструментарий стратегической реструктуризации, в частности совершенствует структуру бизнес-портфеля компании, создает управленческий и финансовый потенциал для нового роста. Этого можно достичь либо за счет удаления из бизнес-портфеля тех направлений, которые не являются ключевыми для будущего компании, либо за счет укрепления стратегически важных для компании направлений путем приобретения новых видов бизнеса. Впоследствии это поможет ей завоевать доверие инвестиционного сообщества и положительно скажется на результатах ее финансово-хозяйственной деятельности.

Риск 2. Риск преждевременной оценки результатов реструктуризации
На практике определить, где начинаются реальные результаты структурных изменений очень сложно. Часто негативные краткосрочные последствия реструктуризации менеджмент компании принимает за ее итоги. В этом случае вся программа может быть свернута, а стратеги ческие цели так и не достигнуты. Для минимизации этого риска необходимо грамотное составление программы реструктуризации с подробным описанием всех краткосрочных результатов и целевых показателей, а также с четким определением долгосрочных целей.

Риск 3. Риск недостаточной квалификации представителей органов управления компании
Этот риск можно минимизировать двумя способами. Либо путем увольнения менеджмента компании и привлечения новой команды управленцев. Либо, второй вариант, за счет проведения специализированных семинаров и тренингов для разъяснения руководству целей и основных направлений реструктуризации. В любом случае, чтобы выявить и управлять этим риском необходимо привлечение профессиональных специалистов со стороны.

Риск 4. Риск неправильной оценки необходимых для реструктуризации ресурсов
Традиционно компании недооценивают сложность реструктуризации. Поэтому для ее реализации даются ограниченные временные сроки, оказывается задействовано незначительное число специалистов, выделяется скудное финансирование.

Риск 5. Риск низкой мотивации лиц, участвующих в процессе реструктуризации
Этот риск подразумевает не только различную степень заинтересованности сотрудников компании в структурных изменениях. Он включает и конфликт интересов, который может возникнуть между менеджментом и собственниками компании в ходе реструктуризации и отрицательно повлиять на их мотивацию в течение проекта. Для управления этим риском необходимо, чтобы программа реструктуризации исходила «сверху вниз», а не «снизу вверх». При этом крайне важна исключительная энергия собственников компании. Их стремление к достижению целей реструктуризации должно передаваться как команде топ-менеджеров, так и управленцам среднего звена, исполнителям низового уровня.

Риск 6. Риск появления негативных социальных последствий
Возникновение негативных социальных последствий в ходе проведения реструктуризации - нормальная практика, которая действует в странах с рыночной экономикой. Она проявляется в массовых сокращениях персонала с действующих производств, в увольнениях на ликвидируемых компаниях, в закрытии компаний социальной сферы. Так, в январе этого года такая крупная компания как Eastman Kodak объявила о своих планах по сокращению до конца 2006 года штата сотрудников на 21% (это значит увольнение от 12000 до 15000 человек). По утверждению руководства компании, подобное сокращение работников, занятых в производстве традиционной фотопродукции, позволит компании больше инвестировать в свое цифровое будущее.

В российской практике сокращение персонала и вывод из компании активов социальной сферы особенно были распространены в середине 90-х годов прошлого века. Сейчас компании под воздействием государственной политики по иному стали относиться к проблематике корпоративной социальной ответственности, в рамках которой они, наоборот, декларируют создание новых рабочих мест.

Риск 7. Риск некачественного юридического сопровождения проекта
Очень часто в ходе реструктуризации возникает необходимость осуществить юридические преобразования. В России наиболее распространенные из них — создание на базе предприятия одного или нескольких дочерних обществ, создание нового хозяйственного общества совместно с предприятием — потенциальным банкротом и его собственниками, банкротство предприятия, реорганизация в форме разделения и в форме выделения. Достоверной статистики о том, сколько всего реструктуризаций было проведено по таким схемам за последние годы, в России нет. И очевидно, что проведение юридической реструктуризации, не подкрепленной реальными организационными изменениями, изменениями финансовых, производственных систем на практике является лишь полумерой. С другой стороны, ошибки юридического сопровождения могут свести к нулю преобразования, которые уже осуществлены в компании.

процедура на примере, формы и виды

Реструктуризация предприятия – изменение структуры организации, в целях усовершенствования системы и финансово-экономической политики.

Иными словами к реструктуризации прибегают, когда прежний порядок работы перестал действовать эффективно, снизилась прибыль, появились дебиторские и кредиторские задолженности.

Случается, что и преуспевающие компании прибегают к данному методу. Это происходит, когда организация планирует расширить поле своей деятельности или ассортимента услуг и товаров. Основная цель реструктуризации в этом случае заключается в повышении конкурентоспособности.

Процесс реструктуризации имеет несколько этапов:

  1. Цель реструктуризации. На этом этапе происходит определение целей, планирование порядка действий и постановка задач. Заинтересованные стороны приходят к решению, что именно они хотят видеть в конечном результате.
  2. Диагностика. Обнародуются проблемы компании, сильные и слабые моменты, уровень финансового состояния. Намечаются перспективы дальнейшего развития.
  3. Стратегия и программа реструктуризации. Учитывая полученные данные разрабатывается конкретный план, по которому будет развиваться предприятие. Выдвигается несколько путей дальнейшего развития.
  4. Реструктуризация. Согласно намеченному пути производится процесс реструктуризации, реализуются все пункты проработанного плана и в случае отклонения производится корректировка.
  5. Оценка результатов. На заключительном этапе производится оценка полученных результатов.

Формы реструктуризации

Процесс реструктуризации организуется в двух формах, выбор которых зависит от цели стратегии проведения данной операции:

  • оперативная форма;
  • стратегическая форма.

Оперативная форма заключается в изменении деятельности компании, основная цель которой заключается в финансовом улучшении. Это происходит в случаях, когда предприятие находится в критическом состоянии. Проводится реорганизация в краткие сроки с планированием дальнейших действий по выходу из кризиса. Проводится за счет собственных средств.

Стратегическая форма реструктуризации направлена на улучшения инвестиционных возможностей предприятия. Она направлена на привлечение внешних источников финансирования. Конечная цель такой реорганизации предприятия: рост конкурентоспособности, рыночной стоимости.

Виды реструктуризации

Процесс реорганизации может происходить в разных направлениях и иметь следующие виды:

  • Слияние. Данная форма реструктуризации подразумевает объединение предприятий, при этом существующие прежде организации ликвидируются, и образуется новое юридическое лицо.
  • Присоединение. Права и обязанности одного юридического лица переходят к другому, которое продолжает деятельность.
  • Разделение. Одно предприятие распадается на несколько организаций, при этом все права распределяются между ними.
  • Выделение. Часть прав одной организации переходит к другой, только что созданной.
  • Преобразование. Предприятие меняет свою организационно-правовую политику, в ее управлении происходят коренные изменение. В данном случае возникает и регистрируется новое предприятие.

Во всех случаях реструктуризации происходит передача прав и обязанностей иному, созданному юридическому лицу.

Реструктуризация предприятия является сложной процедурой, которая включает в себя комплекс мер по оптимизации структуры и деятельности данной организации в строгом соответствии с выработанным планом и требованиям экономической среды.

Пример

Рассмотрим процесс реструктуризации более подробно на примере ОАО «Волгоградский тракторный завод».

ОАО «Волгоградский тракторный завод» является значимым в сфере машиностроения предприятием. Завод начал свою деятельность в 1930 году, он производит гусеничные тракторы и запасные части, необходимые для этих транспортных средств. Предприятие известно далеко за пределами родной страны.

К моменту процесса реструктуризации предприятие находилось в критическом состоянии. Спрос на продукцию резко снизился, что повлияло на снижение производства.

Проблемы, с которыми столкнулось предприятие можно обозначить следующим образом:

  1. Уровень затрат повысился из-за снижения производства и оплаты не задействованных в производстве территорий.
  2. Ограничились инвестирования, значительно затруднился процесс привлечения инвестиций.

На основе полученных данных, руководство решило провести реструктуризацию и разработало следующие задачи:

  • организация бизнеса, направленного на самореализацию своей продукции;
  • снижение затрат;
  • создание управленческой команды, нацеленной на улучшение продуктивности деятельности.

Намечен вид реструктуризации, который заключается в переходе от административно-технической системы к бизнес-ориентированному способу управления.

В процессе проведения реструктуризации предприятия был намечен план деятельности для каждого завода и разработана программа проведения реструктуризации, основные ее этапы заключаются в следующем:

  1. Диагностика и разработка стратегии.
  2. Изложение пунктов реализуемых задач.
  3. Разработка плана.

В ходе проведения реструктуризации были сделаны следующие шаги:

  1. Создание дочерних предприятий.
  2. Организационные моменты (передача активов и персонала).
  3. Формирование системы управления дочерним предприятием.

После проведения реструктуризации была проведена оценка результатов, которая показала:

  1. Деятельность предприятия стабилизировалась за счет снижения затрат.
  2. Часть персонала подверглась сокращению.
  3. Созданы дочерние организации: Росмашком и Территория Промышленного Развития.
  4. Увеличен вывод продукции на рынок сбыта.

Видеолекция

Основные сведения о реструктуризации предприятия — на видео ниже.

Срочно нужны деньги? Возьми их в проверенных компаниях на льготных услоивиях:

В чем отличие Реструктуризации от Рефинансирования

Оформляя кредит, каждый заемщик считает, что ему не составит сложностей погасить его вовремя или даже досрочно. Однако, жизнь часто вносит свои коррективы, что вызывает сложности в оплате кредитов.

При оформлении кредита заемщик также оформляет и полис страхования, но его условия не спасают от всех жизненных невзгод. В период оплаты заемщик может серьезно заболеть, потерять близких людей, стать родителем, потерять работу\источник дохода и пр. Это все сказывается на финансовом состоянии и выплате долга соответственно.
Читайте также: Как уменьшить переплату по кредиту?
Чтобы сохранить хорошую кредитную историю, статус благонадежного заемщика, многие не тянут до просрочки, а решают проблему вместе с банком. Не совсем охотно, но банки идут навстречу и предлагают варианты решения проблем  с оплатой кредитов. Дело в том, что проблемные кредиты портят качество кредитного портфеля.

Чтобы не привлекать внимание регулятора плохими показателями, банки стараются улучшить качество выданных кредитов потенциальных должников. Для этого применяют процедуры реструктуризации и рефинансирования. На первый взгляд, это похожие слова, но они имеют существенные отличия в своем толковании. Изначально эти понятия пугали клиентов банка, поскольку об этих процедурах было мало что известно и банки их особо не практиковали.  Сейчас же они являются обыденными.

Что такое реструктуризация?

Эта процедура представляет собой внесение изменений в действующий договор в пределах одного банка. Чаще всего на реструктуризацию кредитор выводит клиентов, у которых уже появился просроченный долг, и которые самостоятельно не идут в банк для решения данной проблемы.

Есть категория людей, которые видят, что их материальное положение значительно ухудшилось, поэтому сразу же предпринимают действия.

При возникновении финансовых проблем, клиенту стоит подготовить для банка соответствующую документацию. Например, если родился ребенок, то можно предоставить свидетельство о рождении. Если умер близкий человек, то — свидетельство о смерти. Если болезнь\травма\нетрудоспособность, то — справки с мед.учреждений.

Для того, чтобы снизить долговое бремя заемщика, банк предлагает несколько вариантов реструктурирования кредита:

  • Увеличение срока займа. В этом способе остаток ссуды растягивает на определенный срок. Например, клиент взял кредит  на три года с платежом 20 т.р., банк продлил срок до 5 лет и платеж стал 11 т.р. Благодаря этому заемщик не допускает просрочек, качество кредитного портфеля не страдает,  банк получает выданную сумму  и доход в виде дополнительных процентов. При продлении срока ставка обычно не уменьшается. Если смотреть с экономической точки зрения, продление срока невыгодно для заемщика. Это означает, что придется переплатить гораздо больше. С другой стороны, у заемщика будет возможность решить свои денежные проблемы и, по возможности, гасить кредит досрочно. Кредитная история при этом не портится.
  • Кредитные каникулы. Часто бывает так, что заемщик теряет работы, стабильный доход и некоторый период не может найти работу, например, 1-3 месяца. Он не отказывается платить, но ему нужна «передышка» от платежей. В таком случае банк готов предоставить каникулы. Они означают, что на оговоренный срок, обычно не более 6 месяцев, клиент не вносит платежи, или платит только проценты или оговоренную сумму. В случае погашения только процентов, тело долга не погашается, а это означает, что после каникул придется платить все проценты заново. При отсрочке оплаты клиент вообще не вносит платежи. Кредит замораживается на некоторый период, обычно не более 3 мес. После отсрочки банк заставляет вносить отложенные платежи в двойном размере вместе с плановыми или распределяет их на оставшийся срок.При этом оставшиеся платежи увеличиваются. В некоторых банках после каникул увеличивается срок кредита на период отсрочки. Кроме отсрочки, клиент может растянуть срок выплаты. Если кредит оформлен на 4 года, а максимальный срок банк допускает до 7 лет, то остаток долга растягивается до размера нужного платежа. Это не экономит деньги заемщика, но снижает кредитную нагрузку.
  • Изменение даты платежа. Допустим, дата платежа стояла 12 число. Клиенту работодатель изменил сроки выплат и стал выплачивать аванс 15 числа. Для того, чтобы оставаться в графике выплат и допускать просрочки даже пары дней, заемщик по заявлению  может изменить дату платежа. Пересчитанные проценты будут включены в новый платеж, поэтому он будет больше.

Вот как Сбербанк видит варианты реструктуризации кредита:

Изменение валюты кредита также является вариантом реструктуризации. Однако валютных кредитов сейчас практически нет и этот вариант не пользуется популярностью.

Таким образом, при возникновении сложных финансовых условий, заемщик может рассчитывать на поддержку со стороны банка. Стоит отметить, что не все банки готовы пойти на изменение условий действующего договора.

Даже если клиенту предлагаются вышеуказанные решения, они финансово невыгодны для него. Но вместе с этим появляется возможность уладить проблемы и потерять свою благонадежность.

Что такое рефинансирование?

Это погашение действующего займа путем выдачи нового. Рефинансировать кредиты допускается в пределах одного банка или в другом.

В последнее время эта услуга приобрела массовый характер. В период 2014-17 гг. кредитные ставки  превышали 25-30% годовых. Сейчас же можно спокойно взять кредит под 10-15%.

Чтобы уменьшить переплату и снизить нагрузку, заемщики начинают рефинансировать свои кредиты под более низкую ставку. В большинстве случае банки отказывают рефинансировать свои кредиты, мотивируя это тем, что раз заемщик подписал такие условия, то пусть и исполняет их. Другие банки, в целях привлечения новых клиентов, готовы рефинансировать кредиты под более низкую ставку.

При рефинансировании выдается новый кредит. Процесс рассмотрения заявки на рефинансирование ничем не отличается от стандартного процесса кредитования. Банк также проверяет кредитную историю, документы и пр. Плюсом для заемщика здесь является то, что он уже заемщик другого банка. Это означает, что тот банк его проверил, раз выдал деньги.

Если реструктуризация априори невыгодна финансово для заемщика, то рефинансирование несет в себе выгоду. За счет снижения действующей ставки значительно сокращается переплата, срок оплаты, размер ежемесячного платежа.

При рефинансировании банк безналичным путем направляет деньги на счет старого кредита, после чего заемщик пишет заявление на ПДП и предоставляет в новый банк справку о полном погашении и закрытии кредита.

В случае непредоставления этого документа, новый банк вправе заставить заемщика вернуть всю выданную сумму, поскольку нет подтверждения, что деньги использовались по своему назначению. Иногда банк просто повышает ставку на несколько  пунктов.

К рефинансированию заемщики прибегают, если:

  • Нашли более низкий процент или попали под акцию.
  • Неудобно вносить платежи в этом банке. Например, у банка один банкомат в районе проживания и тот постоянно ломается, а до офиса ехать час-два.
  • Много кредитных обязательств. Сейчас закредитованность населения достигла своего максимума. Часто люди имеют по 2-5 кредитов, включая кредитные карты. По каждому кредиту стоит своя дата оплаты. Чтобы не платить по 5 раз в месяц, проще объединить все кредиты в один и вносить один платеж один раз в месяц.

Стоит помнить, что одного желания рефинансировать свои кредиты мало. Поскольку рефинансирование предполагает под собой выдачу нового займа, то заемщику нужно доказать, что он является благонадежным и сможет исполнять свои обязательства по оплате.

Что лучше: реструктуризация или рефинасирование?

Все зависит от целей, которые преследует заемщик. Если просрочек пока нет, но финансовое положение уже нестабильное, можно рефинансировать кредит в другом банке, уменьшив процент или платеж.

Если все же не хочется покидать свой банк, тем более, что он идет навстречу, то можно сделать предлагаемую процедуру реструктуризации.

Если уже есть просрочки и задолженность, рефинансировать другие банки откажутся, поэтому вся надежда ложится на реструктуризацию.

Таким образом, в зависимости от желаний и конкретной ситуации, можно выбрать одну из двух процедур. Для этого нужно выяснить, какая цель стоит и какие условия оплаты на текущий момент.

Подробное сравнение Реструктуризации и Рефинансирования

Параметр Рефинансирование Реструктуризация
Кредитный договор Новый Прежний
Срок Остается прежним, может быть уменьшен Увеличивается
Ставка Уменьшается Остается прежней или увеличивается
Сумма переплаты Сокращается Увеличивается
Сумма платежа Увеличивается после процедуры Уменьшается
Временные затраты заемщика Выше, поскольку процесс проходит в другом банке Меньше, т.к. процесс проходит в одном банке
Экономическая выгода Есть Нет

Таким образом, каждая процедура имеет свои преимущества и недостатки. При выборе стоит учесть все «за» и «против».

Полезное по теме

Дмитрий Тачков

Создатель проекта, финансовый эксперт

Привет, я автор этой статьи и создатель всех калькуляторов данного проекта. Имею более чем 3х летний опыт работы банках Ренессанс Кредит и Промсвязьбанк. Отлично разбираюсь в кредитах, займах и в досрочном погашении. Пожалуйста оцените эту статью, поставьте оценку ниже.

Что такое корпоративная реструктуризация? (с иллюстрациями)

Корпоративная реструктуризация — это процесс изменения одного или нескольких аспектов компании. Процесс реорганизации компании может быть реализован из-за ряда различных факторов, таких как позиционирование компании как более конкурентоспособная, выживание в нынешнем неблагоприятном экономическом климате или уравновешивание корпорации двигаться в совершенно новом направлении. Вот несколько примеров того, почему может иметь место реструктуризация и что это может значить для компании.

Использование налоговых льгот может быть частью корпоративной реструктуризации.

Реструктуризация юридического лица часто является необходимостью, когда компания выросла до такой степени, что исходная структура больше не может эффективно управлять производительностью и общими интересами компании.Например, корпоративная реструктуризация может потребовать выделения некоторых отделов в дочерние компании в качестве средства создания более эффективной модели управления, а также использования налоговых льгот, которые позволят корпорации направить больше доходов на производственный процесс. В этом сценарии реструктуризация рассматривается как положительный признак роста компании и часто приветствуется теми, кто желает, чтобы корпорация завоевала большую долю рынка.

Устранение персонала может помочь компании сохранить работоспособность в тяжелые времена.

Однако финансовая реструктуризация может произойти в ответ на падение продаж из-за вялой экономики или временных опасений по поводу экономики в целом. Когда это происходит, корпорации может потребоваться переупорядочить финансы, чтобы сохранить ее работоспособность в это тяжелое время. Расходы можно сократить за счет объединения подразделений или отделов, перераспределения обязанностей и сокращения персонала или сокращения производства на различных объектах, принадлежащих компании.При этом типе реструктуризации основное внимание уделяется выживанию на сложном рынке, а не расширению компании для удовлетворения растущего потребительского спроса.

Корпоративная реструктуризация может произойти в результате приобретения компании новыми собственниками.Приобретение может быть в форме выкупа с привлечением заемных средств, враждебного поглощения или слияния определенного типа, при котором компания остается нетронутой как дочерняя компания контролирующей корпорации. Когда реструктуризация происходит из-за враждебного поглощения, корпоративные рейдеры часто проводят демонтаж компании, распродают собственность и другие активы, чтобы получить прибыль от выкупа. То, что останется после этой реструктуризации, может быть более мелким предприятием, которое сможет продолжать функционировать, хотя и не на том уровне, который был возможен до того, как произошло поглощение.

В целом, идея реструктуризации заключается в том, чтобы позволить компании продолжить работу в некотором роде. Даже когда корпоративные рейдеры разрушают компанию и оставляют после себя оболочку первоначальной структуры, обычно остается надежда на то, что то, что осталось, может функционировать достаточно хорошо, чтобы новый покупатель купил уменьшившуюся корпорацию и вернул ее к прибыльности.

Корпоративная реструктуризация может произойти в результате приобретения компании новыми собственниками.

Определение реструктуризации Merriam-Webster

реструктуризация | \ (ˌ) rē-ˈstrək-chər \

реструктурирован; реструктуризация; реструктуризация

Определение реструктуризация

Примеры реструктуризации в приговоре

Вы должны изменить структуру этого предложения, чтобы прояснить его смысл.Колледж реорганизует гуманитарного факультета.

Недавние примеры в сети С тех пор, как Майк Элиас стал исполнительным вице-президентом и генеральным менеджером Orioles почти два года назад, он работал не только над реструктуризацией списка игроков команды , но и над отделом бейсбольных операций, стоящим за ним. — Натан Руис, baltimoresun.com , «Майка Элиаса,« подающего надежды »Иволги, удастся сохранить, пополнить штат бейсбольного персонала в условиях пандемии | ПРИМЕЧАНИЯ,» 4 ноября.2020 В дополнение к передаче CPS под непосредственное управление города, петиция также призывает коммунальное предприятие реструктурировать свои тарифы, чтобы переложить большую часть затрат на коммунальные услуги на предприятия, а не на бытовых потребителей. — Диего Мендоса-Мойерс, ExpressNews.com , «Торговые палаты выступают против усилий по реформированию SAWS, CPS», 28 октября 2020 г. Компании должны использовать этот момент, чтобы инвестировать в своих непосредственных сотрудников и реструктурировать своих организаций, чтобы расширить их возможности .- Билл Джордж, Fortune , «Нам нужен законопроект о военнослужащих для передовых рабочих, героев COVID-19», 27 октября 2020 г. Действие главы 11 направлено на то, чтобы позволить бойскаутам Америки реорганизовать и реструктурировать свои финансы при этом продолжая работать. — Ким Кристенсен, Star Tribune , «Юристы прогнозируют, что десятки тысяч соберут 16 ноября крайний срок для подачи иска против бойскаутов», 25 октября 2020 г. Замбия заключает сделку с МВФ о новом финансировании в рамках экономической программы, которую кредиторы страны рассматривают как решающий шаг к реструктуризации своего внешнего долга в размере 12 миллиардов долларов.- Алонсо Сото, Bloomberg.com , «МВФ называет представителя в Замбии в знак разглаживания связей», 22 октября 2020 г. Недавняя сделка Аргентины с иностранными кредиторами о реструктуризации долга на сумму 65 миллиардов долларов США мало способствовала устранению нехватки долларов. — Сантьяго Перес, WSJ , «Аргентина, доллары заканчиваются, перед лицом новых экономических потрясений», 15 октября 2020 г. Пуэрто-Рико объявило о банкротстве в 2017 году, чтобы реструктуризировала долгов и обязательств на сумму около 120 миллиардов долларов, включая пенсионные обязательства.- Кэтрин Дойл, Вашингтонский экзаменатор , «Официальный представитель Республиканской партии Пуэрто-Рико ссылается на проблему этики, выступая против выбора Трампа», 8 октября 2020 года. Другие арендаторы остались в центре города после того, как они поработали со своими арендодателями по реструктуризации своих договоров аренды. — Джейми Голдберг, oregonlive , «Субсидия резко возрастает, поскольку пандемия уносит жизни в центре Портленда», 7 октября 2020 г. Эти примеры предложений автоматически выбираются из различных источников новостей в Интернете, чтобы отразить текущее использование слова «реструктуризация».«Мнения, выраженные в примерах, не отражают мнение компании Merriam-Webster или ее редакторов. Отправьте нам отзыв.

Подробнее

Подробнее о реструктуризации

Статистика по реструктуризации

Цитируйте эту запись

«Реструктуризация». Словарь Merriam-Webster.com , Merriam-Webster, https://www.merriam-webster.com/dictionary/restructure. По состоянию на 11 ноября 2020 г.

MLA Chicago APA Merriam-Webster

Дополнительные определения для реструктуризации

реструктуризация | Реконструкция \ ˌrē-ˈstrək-chər \

; реструктуризация

Юридическое определение реструктуризация

переходный глагол

: для изменения структуры, организации или образца реструктурировать корпоративную компанию, пытающуюся реструктурировать свой долг — Клаудиа Маклахлан

Комментарии по реструктуризации

Что заставило вас искать реструктурировать ? Сообщите, пожалуйста, где вы это читали или слышали (включая цитату, если возможно).

Методы реструктуризации — CEOpedia

Реструктуризация означает серьезные изменения, произведенные на предприятии, целью которых является улучшение организационной структуры и операционной эффективности.

Можно выделить следующие видов реструктуризации :

  • Реструктуризация капитала — применяется к правовым и экономическим преобразованиям,
  • Операционная реструктуризация — применяется к изменениям в технологии и ассортименте продукции,
  • Ремонтная реструктуризация — применяется к предприятиям, подлежащим ликвидации, в основном из-за плохой ситуации в компании.Нацелен на улучшение неблагоприятных экономических условий и восстановление платежеспособности.
  • Реструктуризация развития — основанная на стратегических решениях, принятых менеджментом, касается деятельности по инновационному развитию. Он охватывает период от 2 до 5 лет.

Наиболее распространенные методы реструктуризации

Рисунок 1. Методы реструктуризации

1. Операционная реструктуризация — включает изменения в основной деятельности. Прибыль или операционный убыток отражаются в изменении уровня и структуры активов предприятия:

  • Реструктуризация маркетинга — включает изменения, ведущие к увеличению продаж, укреплению позиций на рынке за счет сохранения гибкой ценовой политики и т. Д.
  • Реструктуризация продукта — включает изменения в существующий ассортимент,
  • Реструктуризация ресурсов компании — направлена ​​на повышение эффективности использования недвижимости и человеческих ресурсов для соответствия критериям успеха, преобладающим на рынке,
  • Технологическая реструктуризация — объединить изменения в продуктовом предложении компании и средствах для производства этой продукции,
  • Реструктуризация занятости — изменения в структуре занятости, ведущие к снижению затрат и ее адаптации к потребностям предприятия,
  • Организационная реструктуризация и изменения в системе управления предприятием — включает настройку внутренней структуры компании в соответствии с реализацией принятых стратегий.

2. Финансовая реструктуризация — включает действия в системах финансового управления, ведущие к увеличению финансовой прибыли или в случае потери ликвидности для восстановления платежеспособности компании:

  • Реструктуризация долга (уменьшение долга) — достижение мирового соглашения между кредитором и должником,
  • Реструктуризация активов — посредством продажи, аренды и посредством стратегических союзов или непрерывной передачи ресурсов между партнерами,
  • Реструктуризация капитала — повышает эффективность вложенного капитала.

Реструктуризация как инструмент организационного совершенствования

Развитие компании посредством реструктуризации предполагает улучшение существующих структур и систем. Имеет две разновидности:

  • реструктуризация как устранение проблем,
  • динамическая реструктуризация.

Реструктуризация как решение проблемы имеет тенденцию восстанавливать первоначальное состояние компании. В польских условиях частным случаем этого разнообразия является реструктуризация процедур для достижения состояния платежеспособности.

Динамическая реструктуризация направлена ​​на диверсификацию и модернизацию компании. В этом случае основная цель — улучшить организацию и работу до такой степени, чтобы достичь экономических показателей по сравнению с исходным состоянием. Динамическая реструктуризация предполагает поиск путей развития таких компаний, которые привели бы к более высоким результатам, чем удовлетворительные или хорошие. Это касается, например, улучшения организационной структуры, укрепления экономической и финансовой ситуации, улучшения качества продукции, расширения профиля производства и портфеля.

Другими средствами, помимо развития путем реструктуризации, является развитие путем инноваций. Это включает создание новых оригинальных и эффективных теоретических концепций и конкретных практических решений в различных сферах деятельности. Результатом инновационного развития являются конструкции, выражающие новый уровень качества. Это новое качество определяется обнаружением характерных свойств тестируемой системы и указанием ее сильных сторон. Это также может относиться к используемой концепции управления и методам исследования.

См. Также:

Список литературы

  • Бест, М. Х. (1990). Новый конкурс: институты промышленной реструктуризации . Издательство Гарвардского университета.
  • Дьянков, С., Мюррелл, П. (2002). Реструктуризация предприятий в переходный период: количественное исследование . Журнал экономической литературы, 40 (3), 739-792.
  • Mitchell, M. L., & Mulherin, J. H. (1996). Влияние отраслевых потрясений на поглощение и реструктуризацию .Журнал финансовой экономики, 41 (2), 193-229.
  • Остерман П. (2000). Реорганизация работы в эпоху реструктуризации: тенденции распространения и влияние на благосостояние сотрудников . Обзор производственных и трудовых отношений, 53 (2), 179-196.

Что такое корпоративная реструктуризация?

Корпоративная реструктуризация — это действие, предпринимаемое юридическим лицом для значительного изменения структуры капитала или операций. Как правило, корпоративная реструктуризация происходит, когда юридическое лицо испытывает серьезные проблемы и находится в финансовой опасности.

1.Введение

Процесс корпоративной реструктуризации считается очень важным для устранения финансового кризиса и повышения эффективности компании. Руководство заинтересованного юридического лица, столкнувшегося с финансовыми трудностями, нанимает финансового и юридического эксперта для консультирования и помощи в переговорах и сделках. Обычно заинтересованное лицо может рассматривать долговое финансирование, сокращение операций, любую часть компании перед заинтересованными инвесторами.

В дополнение к этому, необходимость в корпоративной реструктуризации возникает в связи с изменением структуры собственности компании. Такое изменение в структуре собственности компании может быть связано с поглощением, слиянием, неблагоприятными экономическими условиями, неблагоприятными изменениями в бизнесе, такими как выкуп, банкротство, отсутствие интеграции между подразделениями, избыточный штат сотрудников и т. Д.

2. Типы корпоративной реструктуризации

  1. Финансовая реструктуризация : Этот тип реструктуризации может иметь место из-за сильного падения общих продаж из-за неблагоприятных экономических условий.Здесь юридическое лицо может изменить свою структуру капитала, график обслуживания долга, долю в капитале и структуру перекрестного владения. Все это делается для поддержания рынка и прибыльности компании.
  2. Организационная реструктуризация : Организационная реструктуризация подразумевает изменение организационной структуры компании, например снижение уровня иерархии, изменение должностей, сокращение штата и изменение отношений отчетности.Этот тип реструктуризации проводится для сокращения затрат и погашения непогашенного долга для продолжения бизнес-операций каким-либо образом.

3. Причины корпоративной реструктуризации

Корпоративная реструктуризация осуществляется в следующих ситуациях:

  • Изменение стратегии: Руководство компании, оказавшейся в затруднительном положении, пытается улучшить свою деятельность, устраняя определенные подразделения и дочерние компании, которые не соответствуют основной стратегии компании.Подразделение или дочерние компании могут показаться стратегически не соответствующими долгосрочному видению компании. Таким образом, юридическое лицо решает сосредоточиться на своей основной стратегии и продать такие активы потенциальным покупателям.
  • Отсутствие прибыли: Предприятие может не иметь достаточной прибыли для покрытия стоимости капитала компании и может вызвать экономические потери. Плохая работа компании может быть результатом неправильного решения, принятого руководством о создании подразделения, или снижения прибыльности компании из-за изменения потребностей клиентов или увеличения затрат.
  • Обратная синергия: Эта концепция отличается от принципов синергии, когда ценность объединенной единицы больше, чем ценность отдельных единиц в совокупности. Согласно обратной синергии, стоимость отдельной единицы может быть больше, чем объединенной единицы. Это одна из частых причин продажи активов компании. Заинтересованное лицо может решить, что, отдав подразделение третьей стороне, можно получить больше стоимости, чем владеть им.
  • Требование о движении денежных средств: Продажа непродуктивного предприятия может обеспечить компании значительный приток денежных средств.Если заинтересованное юридическое лицо сталкивается с некоторыми сложностями в получении финансирования, избавление от актива является подходом для мобилизации денег и сокращения долга.

4. Характеристики корпоративной реструктуризации

  • Для улучшения баланса компании (путем выбытия убыточного подразделения из основной деятельности)
  • Сокращение персонала (путем закрытия или продажи убыточной части)
  • Изменения в корпоративном управлении
  • Продажа недоиспользованных активов, таких как торговые марки / патентные права.
  • Передает свои операции, такие как техническая поддержка и управление заработной платой, более эффективной третьей стороне.
  • Перенос операций, например, перемещение производственных операций в места с более низкими затратами.
  • Реорганизация таких функций, как маркетинг, продажи и распространение.
  • Пересмотр трудовых договоров для сокращения накладных расходов.
  • Изменение графика погашения или рефинансирование долга для минимизации процентных платежей.
  • Проведение кампании по связям с общественностью с целью репозиции компании среди потребителей.

5.Важные аспекты, которые следует учитывать в стратегиях корпоративной реструктуризации

  • Правовые и процессуальные вопросы
  • Бухгалтерские аспекты
  • Синергия человека и культуры
  • Оценка и финансирование
  • Налогообложение и гербовые сборы
  • Аспекты конкуренции и т. Д.

6. Типы корпоративных стратегий реструктуризации

  1. Слияние:
    Это концепция, при которой два или более хозяйствующих субъекта сливаются вместе либо путем поглощения или слияния, либо путем создания новой компании.Слияние двух или более хозяйствующих субъектов обычно осуществляется путем обмена ценными бумагами между приобретающей и целевой компанией.
  2. Demerger:
    В рамках данной стратегии корпоративной реструктуризации две или более компании объединяются в одну компанию, чтобы получить выгоду от синергии, возникающей в результате такого слияния.
  3. Обратное слияние:
    В этой стратегии публичные компании, не котирующиеся на бирже, имеют возможность преобразоваться в публичную компанию, котирующуюся на бирже, без выбора IPO (первичного публичного предложения).В рамках этой стратегии частная компания приобретает контрольный пакет акций публичной компании под своим собственным именем.
  4. Удаление инвестиций:
    Когда юридическое лицо продает или ликвидирует актив или дочернюю компанию, это называется «отчуждением».
  5. Приобретение / поглощение:
    В соответствии с этой стратегией приобретающая компания берет на себя полный контроль над целевой компанией. Он также известен как Приобретение.
  6. Совместное предприятие (СП):
    В соответствии с этой стратегией, предприятие создается двумя или более компаниями для совместного совершения финансовых операций.Созданное предприятие называется Совместным предприятием. Обе стороны соглашаются внести пропорциональный вклад в соответствии с договоренностью о создании нового юридического лица, а также разделить расходы, доходы и контроль над компанией.
  7. Стратегический альянс:
    В соответствии с этой стратегией два или более субъектов заключают соглашение о сотрудничестве друг с другом для достижения определенных целей, продолжая действовать как независимые организации.
  8. Продажа со спадом:
    В соответствии с этой стратегией предприятие передает одно или несколько своих предприятий за единовременное вознаграждение.В случае продажи со спадом компания продается за вознаграждение независимо от индивидуальной стоимости активов или обязательств компании.

реструктуризация — γγλοελληνικό Λεξικό WordReference.com


От глагола реструктурировать : (⇒ спрягать)
реструктурировать это: ⓘЩелкните инфинитив, чтобы увидеть все доступные склонения. глагол — например, « поющая птица », «Это поющая птица».»

WordReference Англо-греческий словарь © 2020:

9
Κύριες μεταφράσεις
реструктуризация n существительное : Относится к человеку, месту, вещи, качеству и т. Д. 18 αναδιάρθρωση ουσ θηλ ουσιαστικό θηλυκό : Αναφέρεται σε πρόσωπο, ζώο ή πράγμα θηλυκού γένους.
реструктуризация n существительное : Относится к человеку, месту, вещи, качеству и т. Д. (финансовая реорганизация) αναδιάρθρωση ουσ θηλ ουσιαστικό θηλυκό : Αναφέρεται σε πρόσυγπο, ζάοκ ή πρόσυγπο, ζάοκ.

WordReference Англо-греческий словарь © 2020:

Κύριες μεταφράσεις
реструктуризация [sth] ⇒ vtr : прямой переходный глагол, например, глагол : Скажи что-нибудь. » «Она нашла кота.» (организовать по-разному) αναδιαρθρώνω ρ μ ρήμα μεταβατικό :. Συνδυάζεται πάντα με αντικείμενο, π.χ. θέλω ένα μήλο , αγαπάω τα παιδιά μου κλπ
κάνω αναδιάρθρωση περίφρ περίφραση : Συνδυασμός λέξεων που αποδίδει το νόημα του μεταφραζόμενου όρου, ο οποίος στον λόγο μπορεί να τροποποιηθεί κατάλληλα, π.χ. από την Αθήνα, που ακολουθεί κλπ.
Профессор изменил структуру своей лекции, сделав ее более ясной.

Ο ρος ‘ restructuring ‘ βρέθηκε επίσης στις εγγραφές:

Адрес:

, Στην αγγλική περιγραφή:

Последствия реструктуризации организации | Small Business

По мере роста вашего бизнеса вам может потребоваться добавить отделы, передать функции на аутсорсинг внутри компании, уменьшить размер или иным образом предпринять шаги для реструктуризации вашей организации.Хотя организационная реструктуризация направлена ​​на повышение эффективности бизнеса, она также может иметь негативные последствия. Прежде чем вносить существенные изменения в структуру своего бизнеса, подумайте обо всех положительных и отрицательных последствиях, которые они могут принести.

Больше контроля

Одним из способов реструктуризации организации является создание отделов для решения задач, которые вы ранее передали на аутсорсинг. Это может включать наем на полную ставку бухгалтера, специалиста по информационным технологиям, менеджера по персоналу и директора по маркетингу.В отличие от подрядчиков, сотрудники всегда готовы помочь вам, и у вас нет другого босса, на которого можно было бы работать, что дает вам больше контроля над их работой.

Повышенная эффективность

Когда многие предприятия запускаются, небольшая группа людей часто разделяет большую рабочую нагрузку, связанную с управлением компанией. Это может привести к тому, что различные области вашего бизнеса будут недостаточно обслужены, поскольку сотрудники работают одновременно с несколькими задачами и делают выбор о том, какую работу отложить на второй план. Реструктуризация приводит к более строгому описанию должностных обязанностей сотрудников, привлекает специалистов для работы в каждой области и приводит к большей подотчетности и большему вниманию к индивидуальным задачам.Типичным примером организационной реструктуризации, повышающей эффективность, является вывод человеческих ресурсов из бухгалтерского учета и создание двух отдельных отделов.

Увеличение объема административной работы

По мере реструктуризации вы можете обнаружить, что у вас больше административной работы, особенно если вы нанимаете больше сотрудников. Помимо набора и обучения новых сотрудников, вы должны управлять ими, тратя время на постановку целей отдела, планирование бюджета и еженедельные встречи. Например, прежде чем вы сможете создать бюджет компании, вам нужно, чтобы ваши менеджеры представили бюджеты для каждой из своих областей, и вам нужно будет просмотреть их, прежде чем вы сможете начать работу над основным бюджетом.

Последствия для затрат

Организационная реструктуризация может увеличить или уменьшить затраты в зависимости от типа реструктуризации. Например, если вы приносите работу по контракту на дом, вы сначала увеличиваете свои расходы, нанимая новых сотрудников, но экономите деньги в долгосрочной перспективе, поскольку устраняете высокие гонорары подрядчиков. По мере добавления нескольких сотрудников в отделы накладные расходы увеличиваются. Если вы добавите персонал по продажам и маркетингу, их усилия должны привести к увеличению продаж и доходов, которые напрямую покрывают их затраты.Если вы добавите дополнительный финансовый или кадровый персонал, они не увеличат ваши продажи, хотя могут повысить вашу эффективность и предотвратить снижение производительности.

Культурные изменения

Когда бизнес имеет плоскую организационную структуру, при которой лишь несколько сотрудников подчиняются непосредственно владельцу, высшие сотрудники имеют больше автономии и полномочий. Если вы реструктурируете, добавляя отделы, бывшие ключевые сотрудники становятся на один шаг дальше от начальника, часто работая под руководством главного операционного директора или финансового директора.