ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИПонятие и виды акций. Выпуск акций
Оставить заявку Написать в чат
Обновлено 18 мая 2021
Акция – это ценная бумага, закрепляющая следующие права ее владельца:
- на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов;
- на участие в управлении обществом;
- на часть имущества общества, остающегося после его ликвидации.
Сразу отметим, что акция дает право на дивиденды и управление акционерным обществом (чем у акционера больше акций общества, тем больше у него возможностей для управления им), но вещные права на имущество АО акционеру не принадлежат.
Выпуск акций в отличие от эмиссии облигаций – прерогатива исключительно акционерных обществ, другие юридические лица выпускать акции не вправе. Из номинальной стоимости всех акций акционерного общества образуется его уставный капитал.
Акции могут быть обыкновенными и привилегированными, объявленными и размещенными, голосующими и неголосующими, оплаченными и неоплаченными.
Обыкновенные акции являются основным видом акций, предоставляющая акционеру все вышеперечисленные права. Выпуск акций такого типа производится уже при создании АО. Привилегированные акции в свою очередь дают акционеру право на фиксированный доход, но не на участие в управлении. Привилегированность этих акций заключается в том, что их владелец получает свои дивиденды даже тогда, когда другим акционерам дивиденды не выплачиваются.
Голосующие акции – это обыкновенные акции, которые принадлежат акционеру, а не самому АО, полностью оплачены, и не подпадают ни под какие ограничения, установленные законом. По вопросам о реорганизации или ликвидации АО или изменения статуса конкретных привилегированных акций голосующими становятся и привилегированные акции.
Размещенные акции – это выпущенные и прошедшие регистрацию акции, которые уже приобретены акционерами. Объявленные акции – это «будущие» акции, которые общество намеревается выпустить дополнительно к уже размещенным акциям.
Документарные акции, как видно из названия, представляют собой письменный документ установленной формы, а эмиссия бездокументарных акций просто фиксируется путем внесения записей в специальные реестры ценных бумаг. Соответственно, и передача акций от одного лица другому осуществляется также с помощью внесения соответствующих записей в реестры. Согласно действующему законодательству эмиссия акций осуществляется только в бездокументарной форме.
Обратная связь
Компания «ЦБ Регистр» специализируется на регистрации выпусков акций и облигаций. Наша высококвалифицированная команда имеет в активе многолетний опыт работы в области эмиссии ценных бумаг. Мы предлагаем клиентам индивидуальный подход в решении как стандартных, так и сложных задач при регистрации ценных бумаг.
Свяжитесь с нами
© 2010—2023 | ЦБ Регистр
Статья: «Виды акций на фондовом рынке»
• Стадия выпуска: выпущенные, размещенные и объявленные акции• По категориям: обыкновенные и привилегированные акции
• По факту принадлежности: казначейские и квазиказначейские акции
• Акции с особыми правами: конвертируемые акции, голосующие акции, именные акции, золотые акции
По стадии выпуска
В зависимости от стадии выпуска в обращение акции делятся на два вида — размещенные и объявленные.
Выпущенные акции – это ценные бумаги, которые прошли процедуру регистрации выпуска акций, но пока не зачислены на счета акционеров (владельцев) и находятся на эмиссионном счету эмитента. Такие акции не включаются в уставный капитал общества.
Размещенные акции – это ценные бумаги, которые выпустило акционерное общество и приобрели акционеры, величина стоимости которых определяет текущий уставный капитал данного общества.
Объявленные акции – это акции, которые акционерное общество может разместить в качестве дополнительных к уже размещенным акциям с целью увеличения уставного капитала. Принятие решения о объявленных акциях (в т.ч. об их количестве) принимается общим собранием акционеров.
По категориям
Акции делятся на 2 категории в зависимости от объема прав: обыкновенные (АО) и привилегированные (АП). Рассмотрим особенности каждой категории.
Обыкновенные акции (АО):
Обыкновенные акции на финансовом рынке являются важным инструментом и играют решающую роль в формировании финансовых ресурсов для акционерных обществ.
Каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру — ее владельцу одинаковый объем прав:
— право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции.
— право на получение части чистой прибыли (дивидендов), подлежащей распределению, пропорционально количеству обыкновенных акций, которыми владеет акционер
— право на получение части его имущества случае ликвидации Общества имеют.
Привилегированные акции (АП):
Привилегированные акции (АП, preferred stocks) — это долевые ценные бумаги, дающие держателю право на получение установленных выплат в форме дивидендов. Такие акции еще называют «префами», от англ. «preference» — привилегия.
Акционер, помимо гарантированных дивидендов, вправе претендовать на часть дохода от продажи имущества и на компенсацию убытков в случае ликвидации предприятия.
В Уставе может быть прописана ликвидационная стоимость — это фиксированная сумма или часть номинала, которая выплачивается держателям АП при ликвидации общества.
Так же существуют ограничения для акционера, владельца привилегированных акций, в принятии управленческих решений. Держатель АП может принимать участие в голосовании только по определенным вопросам повестки дня собрания.Акционеры — владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в уставе общества, за исключением акционеров — владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа.
По возможности накопления невыплаченных дивидендов Привилегированные акции делятся на кумулятивные и некумулятивные. Кумулятивные акции – это те акции, которые дают гарантированное право на получение дивидендов, даже если таковые не выплачивались в текущий период.
Акционерное общество берет на себя обязательство, что в случае, если держатель кумулятивных привилегированных акций не получил дивидендов в текущем году из-за финансовых проблем общества, то эта дивидендная прибыль будет компенсирована держателю в последующие годы.
Некумулятивные акции – это акции, владелец которых не имеет права претендовать на получение невыплаченных или пропущенных дивидендов, когда акционерной компанией пропускается их очередная выплата.
По факту принадлежности
Казначейские акции — понятие «казначейская акция» (от англ. treasury shares) не используется в действующем российском законодательстве, однако оно нашло широкое употребление в деловой прессе. Казначейские акции не являются особой категорией либо типом акций, размещаемых акционерным обществом, и могут быть как обыкновенными, так и привилегированными акциями определенного типа, которые характеризуются особым правовым режимом, проистекающим из факта их принадлежности разместившему их акционерному обществу.
Это акции, которые ранее были размещенными акциями и находились у акционеров, но затем были выкуплены самим акционерным обществом. Казначейские акции не принимают участие в голосованиях и не дают право получать дивиденды.
Квазиказначейские акции – это казначейские акции, которые акционерное общество переводит на баланс дочерней компании. Квазиказначейские акции имеют право голоса, а также право получения дивидендов.
Акции с особыми правами
Помимо уже рассмотренных разновидностей акций, существует еще следующий ряд терминов:
• Конвертируемые акции
• Голосующие акции
• Золотые акции
• Привилегированные акции с особыми правами
Конвертируемые акции – это особый вид привилегированных акций, которые по желанию держателя могут быть конвертированы. В свою очередь конвертация акций – это процесс обмена конвертируемых акций на обычные акции Общества или на его облигации.
Голосующие акции – является обыкновенная акция или привилегированная акция, предоставляющая акционеру — ее владельцу право голоса при решении вопроса, поставленного на голосование.
Золотая акция – это особая ценная бумага, держатель которой обладает особыми правами на управление акционерным обществом. Держателями такой акции является государство либо определенные муниципальные образования. Служит для государственного контроля за приватизируемым предприятием.
Решение о прекращении действия специального права («золотой акции») принимается соответственно Правительством Российской Федерации, органами государственной власти субъектов Российской Федерации, принявшими решение об использовании специального права («золотой акции»). Специальное право («золотая акция») действует до принятия решения о его прекращении.
Специальное право («золотая акция») не подлежит замене на акции акционерного общества, в отношении которого принято решение об использовании указанного права.
Привилегированные акции с особыми правами — уставом непубличного общества могут быть предусмотрены один или несколько типов привилегированных акций, предоставляющих помимо или вместо прав, предусмотренных законодательством, право голоса по всем или некоторым вопросам компетенции общего собрания акционеров, в том числе при возникновении или прекращении определенных обстоятельств, преимущественное право приобретения размещаемых обществом акций определенных категорий (типов) и иные дополнительные права.
Акции в обращении Определение и как найти номер
Что такое акции в обращении?
Акции, находящиеся в обращении, относятся к акциям компании, которыми в настоящее время владеют все ее акционеры, включая пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и ограниченные в обращении акции, принадлежащие должностным лицам компании и инсайдерам. Находящиеся в обращении акции отражаются в балансе компании под заголовком «Основной капитал».
Количество акций в обращении используется при расчете ключевых показателей, таких как рыночная капитализация компании, а также прибыль на акцию (EPS) и денежный поток на акцию (CFPS). Количество выпущенных акций компании не статично и может сильно колебаться с течением времени.
Ключевые выводы
- Акции, находящиеся в обращении, относятся к акциям компании, которые в настоящее время принадлежат всем ее акционерам.
- Сюда входят пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и акции с ограниченным использованием, принадлежащие должностным лицам компании и инсайдерам.
- Количество акций компании, находящихся в обращении, не статично и может сильно колебаться с течением времени.
Акции в обращении
Понимание Акции в обращении
Любые объявленные акции, которыми владеют или продают акционеры корпорации, за исключением собственных акций, которыми владеет сама компания, называются акциями в обращении. Другими словами, количество акций в обращении представляет собой количество акций на открытом рынке, включая акции, которыми владеют институциональные инвесторы, и ограниченные акции, которыми владеют инсайдеры и должностные лица компании.
Акции компании, находящиеся в обращении, могут колебаться по ряду причин. Их количество увеличится, если компания выпустит дополнительные акции. Компании обычно выпускают акции, когда они привлекают капитал за счет долевого финансирования или при использовании опционов на акции для сотрудников (ESO) или других финансовых инструментов. Количество акций в обращении уменьшится, если компания выкупит свои акции в рамках программы обратного выкупа акций.
Как определить количество размещенных акций
В дополнение к перечислению находящихся в обращении акций или основного капитала на балансе компании, публично торгуемые компании обязаны сообщать о количестве выпущенных и находящихся в обращении акций и, как правило, размещать эту информацию в разделах по связям с инвесторами на своих веб-сайтах или на местной фондовой бирже. сайты. В Соединенных Штатах данные о находящихся в обращении акциях доступны из ежеквартальных отчетов Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC).
Дробление акций и консолидация акций
Количество акций в обращении увеличится, если компания проведет дробление акций, или уменьшится, если она проведет обратное дробление акций. Дробление акций обычно проводится, чтобы привести цену акций компании в диапазон покупок розничных инвесторов; увеличение количества акций в обращении также улучшает ликвидность. И наоборот, компания, как правило, приступает к обратному дроблению или консолидации акций, чтобы довести цену своих акций до минимального диапазона, необходимого для удовлетворения требований листинга на бирже.
В то время как меньшее количество акций в обращении может препятствовать ликвидности, это также может сдерживать продавцов коротких позиций, поскольку будет труднее брать акции взаймы для коротких продаж.
Многие компании объявляют о дроблении акций, пытаясь повысить доступность своих акций и увеличить число инвесторов. Например, дробление акций 2 к 1 снизит цену акции на 50%, но также увеличит количество акций в обращении в 2 раза.
Акции «голубых фишек»
Для акций «голубых фишек» увеличение количества акций в обращении из-за дробления акций в течение десятилетий объясняет устойчивый рост их рыночной капитализации и сопутствующий рост портфелей инвесторов. Конечно, простое увеличение количества акций в обращении не является гарантией успеха; компания также должна обеспечивать стабильный рост прибыли.
В то время как находящиеся в обращении акции являются определяющим фактором ликвидности акций, последняя во многом зависит от количества их акций в обращении.
У компании может быть 100 миллионов акций в обращении, но если 95 миллионов из этих акций принадлежат инсайдерам и учреждениям, обращение только пяти миллионов может ограничить ликвидность акций.
Программы обратного выкупа акций
Иногда, если компания считает, что ее акции недооценены, она вводит программу обратного выкупа, выкупая собственные акции. Стремясь увеличить рыночную стоимость оставшихся акций и повысить общую прибыль на акцию, компания может сократить количество акций, находящихся в обращении, выкупив или выкупив эти акции, тем самым убрав их с открытого рынка.
Целью выкупа также может быть устранение разводнения акционеров, которое произойдет из-за будущих опционов на акции сотрудников или грантов на акции. Компании с большими резервами денежных средств на балансе также могут более агрессивно выкупать акции, тем самым уменьшая количество акций в обращении, увеличивая прибыль на акцию за счет использования имеющихся денежных средств.
Средневзвешенное количество размещенных акций
Поскольку количество акций в обращении включено в ключевые расчеты финансовых показателей, таких как прибыль на акцию, и поскольку это число подвержено изменениям с течением времени, в некоторых формулах вместо него часто используется средневзвешенное количество акций в обращении.
Например, скажем, компания, имеющая 100 000 акций в обращении, решает провести дробление акций, таким образом увеличив общее количество акций в обращении до 200 000. Позже компания сообщает о прибыли в размере 200 000 долларов. Формула расчета прибыли на акцию за весь период времени будет выглядеть следующим образом:
(Чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям (200 000)) / акции в обращении (100 000–200 000)
Но остается неясным, какой из двух вариантов стоимости акций в обращении включить в уравнение: 100 000 или 200 000. В первом случае прибыль на акцию составит 1 доллар, а во втором — 2 доллара на акцию. Чтобы учесть эту неизбежную вариацию, в финансовых расчетах можно более точно использовать средневзвешенное количество акций в обращении, которое рассчитывается следующим образом:
(Акции в обращении x отчетный период A) + (акции в обращении x отчетный период B)
В приведенном выше примере, если бы отчетные периоды составляли каждое полугодие, результирующее средневзвешенное количество акций в обращении было бы равно 150 000.
Таким образом, при повторном расчете EPS 200 000 долларов, разделенные на 150 000 средневзвешенных акций, находящихся в обращении, будут равны 1,33 доллара прибыли на акцию.
Акции в обращении по сравнению с плавающими акциями
Плавающие акции — это более узкий способ анализа акций компании по акциям. Сюда не входят акции, находящиеся в закрытом владении, которые представляют собой акции, принадлежащие инсайдерам компании или контролирующим инвесторам. К этим типам инвесторов обычно относятся должностные лица, директора и фонды компаний.
Какие акции находятся в обращении?
Акции в обращении — это акции, которыми владеют акционеры компании на открытом рынке. Наряду с отдельными акционерами сюда входят акции с ограниченным доступом, которыми владеют должностные лица компании и институциональные инвесторы. В балансе компании они указываются как основной капитал.
В чем разница между акциями в обращении и плавающими акциями?
В то время как находящиеся в обращении акции включают в себя акции компании, которые включают акции с ограниченным доступом и пакеты институциональных акций, плавающие акции конкретно относятся к акциям, которые доступны для торговли.
Плавающие акции рассчитываются путем вычитания акций, находящихся в обращении, и акций, ограниченных в обращении. Акции с ограниченным доступом — это акции, принадлежащие инсайдерам компании, сотрудникам и ключевым акционерам, на которые распространяются временные ограничения и, следовательно, они не могут быть проданы.
Как дробление акций влияет на акции, находящиеся в обращении?
Обычно дробление акций происходит, когда компания стремится снизить цену своих акций. Когда это происходит, количество находящихся в обращении акций компании увеличивается, и в результате повышается степень ликвидности. Напротив, обратное дробление акций происходит, когда компания стремится поднять цену своих акций. Часто компания делает это, чтобы соответствовать требованиям листинга, которые часто требуют минимальной цены акций.
акций в обращении и в обращении: в чем разница?
Акции в обращении и плавающие акции: обзор
Акции в обращении и плавающие акции — это разные меры количества акций конкретной компании.
Это два из трех показателей количества акций, на которые инвесторы часто обращают внимание, чтобы получить всесторонний обзор акций компании: объявленные акции, акции в обращении и акции в обращении.
Разрешенные акции относятся к максимальному количеству акций, которое корпорация может выпустить по закону; он включает в себя уже выпущенные акции, а также акции, одобренные руководством, но еще не выпущенные на торговый рынок, включая опционы на акции. В число находящихся в обращении акций входят те, которые принадлежат акционерам и инсайдерам компании. Плавающие акции указывают количество акций, фактически доступных для торговли.
Ключевые выводы
- Многие компании предоставляют информацию об объявленных акциях и выпущенных акциях в раскрытии финансовой информации.
- Акции в обращении – это общее количество акций, выпущенных и находящихся в активном владении акционеров.
- Плавающие акции являются результатом вычитания акций, находящихся в закрытом владении, из общего количества акций в обращении, чтобы получить более узкое представление об активных акциях компании.
- Акции, находящиеся в обращении, используются при расчете индекса капитализации в свободном обращении.
- При анализе ее акций для инвестиций может быть важно учитывать процент оборотных акций компании.
Акции в обращении
Акции компании в обращении (или акции в обращении) – это общее количество акций, выпущенных и находящихся в активном владении акционеров — как внешних инвесторов, так и корпоративных инсайдеров. Однако они должны быть настоящими акциями.
Компания может предоставить руководителям опционы на акции, которые могут быть конвертированы в акции. Но такие льготы по акциям, как их называют, не включаются в число акций, находящихся в обращении, до тех пор, пока акции не будут полностью выпущены. (Выгоды от акций, такие как опционы на акции, действительно учитываются в корзине разрешенных акций, то есть в количестве разрешенных акций, которыми владеет компания.)
Акции в обращении и плавающие акции обычно относятся ко всем классам обыкновенных акций компании, в отличие от привилегированных акций.
Существует несколько способов определить акции, находящиеся в обращении. В целом инвестор может посмотреть на показатель «акционерного капитала» в балансовом отчете фирмы, чтобы определить акции компании, находящиеся в обращении. Акционерный капитал, как правило, отражает общее количество объявленных акций и общее количество акций в обращении.
Кроме того, многие поставщики листингов акций и данных о капитале ежедневно сообщают текущую рыночную капитализацию компании или рыночную капитализацию. Эту цифру можно разделить на цену акций, чтобы определить количество акций в обращении.
Плавающий запас
Плавающие акции – это самое узкое количество акций компании. Эта мера не распространяется на закрытые акции, которыми владеют инсайдеры компании или контролирующие инвесторы. Эти акционеры обычно включают должностных лиц, директоров и фонды, спонсируемые компанией.
Многие индексы используют плавающие акции компании в качестве основы для расчета рыночной капитализации.
Эти индексы идентифицируются как индексы капитализации в свободном обращении. S&P 500 – один из примеров индекса в свободном обращении. Таким образом, поставщики индексов, такие как S&P и другие, являются лидерами рынка в создании прецедента для методологий расчета плавающих акций.
Плавающий запас
Особые указания
Может быть полезно сравнить плавающие акции компании (или «плавающие» для краткости) с ее акциями, находящимися в обращении, при анализе ее для инвестиций — цифра, известная как процент плавающих акций.
Если процентное соотношение плавающих акций компании к выпущенным в обращение акциям низкое, это означает, что у компании много акций, находящихся в закрытом владении. Сделки этих инвесторов крупными лотами могут существенно повлиять на цену акции и ее волатильность. Интенсивная торговля крупными акционерами также может повлиять на вес акций в индексах капитализации в свободном обращении.
В качестве альтернативы, если количество акций в обращении больше, чем количество акций в обращении, это означает, что большое количество акций не ограничено и доступно для торговли — другими словами, акции очень ликвидны.
Многие инвесторы ценят акции с большим количеством акций в обращении: цена акций будет низкой волатильности, с низким спредом спроса и предложения. Тем не менее, если поплавок внезапно взлетит вверх, это может означать, что инсайдеры компании или институциональные инвесторы не доверяют акциям или не полностью привержены управлению их ценой.
Количество акций компании – это важное число для инвесторов, поскольку оно показывает, сколько акций фактически доступно для покупки и продажи инвесторами в целом.
Акции в обращении и плавающие акции Пример
Например, рассмотрим акционерный капитал XYZ, Corp. Финансовые показатели компании сообщают об объявленных акциях, акциях в обращении и акциях в обращении:
- 24 млрд объявленных акций
- 7,50 млрд акций в обращении
- 7,00 млрд акций в обращении
7,00 миллиардов акций в обращении — это акции, находящиеся в свободном обращении, взвешенные по индексу рыночной капитализации.
В случае с XYZ у него относительно небольшая регулировка поплавка. Это означает, что это акции с высоким оборотом: подавляющее большинство акций доступно для широкой публики.
Акции в обращении — это то же самое, что и акции в обращении?
Нет, хотя оба они относятся к количеству акций, выпущенных публичной компанией.
- Акции в обращении относятся к акциям компании, которые в настоящее время принадлежат всем ее акционерам, включая пакеты акций, принадлежащие институциональным инвесторам, и акции с ограниченным использованием, принадлежащие должностным лицам компании и инсайдерам.
- Плавающие акции, также известные как float, относятся к количеству акций, которые компания фактически имеет в наличии для торговли на открытом рынке.
Что такое Float акции?
Количество выпущенных акций, доступных для торговли определенной акцией, то есть их можно покупать и продавать на финансовых биржах и фондовых рынках. Сюда не входят закрытые или инсайдерские акции: те, которые принадлежат корпоративному руководству и сотрудникам, определенным крупным или институциональным инвесторам, которые владеют контрольным пакетом акций или местами в совете директоров, или фонды, принадлежащие компании.
Больше акций в обращении — это хорошо или плохо?
Акции в обращении — это всего лишь количество всех акций компании, находящихся в руках ее акционеров. Само по себе оно не является хорошим или плохим.
Однако важно количество акций, находящихся в обращении. Акции в обращении полезны для расчета многих широко используемых показателей компании, таких как ее рыночная капитализация и прибыль на акцию.
Количество акций в обращении может повлиять на ликвидность акции, что, в свою очередь, часто влияет на волатильность ее цены. Аналитики также наблюдают за резкими изменениями в количестве акций, находящихся в обращении, которые могут произойти, если компания выкупает большое количество акций (что уменьшает количество акций в обращении) или дробит свои акции (что увеличивает количество акций в обращении).
Может ли сумма в обращении быть выше, чем акции в обращении?
Нет, количество акций в обращении — сокращение от «плавающие акции» или «плавающие акции» — не может превышать количество акций в обращении.