ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

МАКЛЕР, ДИЛЕР И ДРУГИЕ | Наука и жизнь

«Кем он работает?» — «Да Бог его знает, маклер какой-то. А может быть, дилер. Или брокер…» Список распространенных занятий пополнился в наши дни интригующими и малопонятными непрофессионалу словами. О происхождении некоторых из них мы уже писали (см. «Наука и жизнь» №№ 6, 12, 1996 г. и № 4, 1997 г.). Эти названия интересны не только своими теперешними значениями, но и историей того, как они формировались.

МАКЛЕР - именно в такой форме слово известно в русском языке со времен Петра I: это нововерхненемецкое Makler, значившее то же самое, что оно значит сейчас — посредник между сторонами, заключающими сделку. Но и раньше, до Петра, русский язык знал подозрительно похожее слово маклак и глаголы маклевать, маклачить, маклыжить — то есть посредничать, барышничать, а также — заниматься плутовскими делишками.

В значении «плутовать» в словаре Даля зафиксированы также мухлевать, махлевать и даже мухлять. По всей видимости, и немецкий и русские корни восходят к одному и тому же немецкому жаргонному слову moheln — «метить, крапить карты» и, соответственно, mogeln — плутовать. Однако с допетровских времен цивилизация шагнула далеко вперед, поэтому современное значение слова: посредник между сторонами при заключении биржевых сделок.

БРОКЕР — тоже посредник, но именно в торговых делах: тот, кто ищет покупателя для продавца и продавца для покупателя. Брокер, в отличие от маклера (который выполняет чисто информационную функцию), сам совершает сделки либо от своего имени, либо от имени доверителя. Но непосредственно с товаром он не соприкасается, через него проходят лишь встречные предложения сторон. В английском языке, откуда оно заимствовано, слово брокер известно с конца XIV века в значении коммерческий агент, посредник.

Английский же, вероятнее всего, заимствовал его сложным путем из французского, в котором brokour значило «продавец вина», «кабатчик». Логика заимствования делается понятной, если вспомнить, что испанское alboroque значит «выпивка при заключении сделки».

ДИЛЕР — делец фондовой биржи, торгующий ценными бумагами и от собственного имени, и по поручению (то есть в качестве брокера). Но преобладает в его деятельности все же не посредничество, а самостоятельная торговля, при которой он делается собственником приобретаемого товара. Доходы дилера, в отличие от брокерских и маклерских, складываются не из вознаграждений от сторон — участниц сделки, а за счет разницы между продажной и покупной ценой товара. Дилер - заимствовано из английского, в котором глагол deal означает «иметь дело с чем-либо», «связываться». Вероятно, в своем истоке слово восходит к индоевропейскому dal — разрезать, делить на части, т.

е. на доли.

АУДИТОР — лицо, которому компания или предприятие поручает общий контроль за своей собственной бухгалтерской отчетностью и финансами; аудитор предоставляет соответствующую информацию участникам и руководителям компании или предприятия. Несмотря на свой явно латинский облик, заимствовано это слово все-таки из английского: там соответствующая специальность имела место уже в 1333 году. Английский же взял это слово из латыни либо непосредственно, либо через французский язык. Латинское auditus означает слушание: дело в том, что изначально сведения о состоянии своих дел заинтересованные лица получали не в виде письменного отчета, как сейчас, а на слух: аудитор декламировал им содержание их собственных счетов.

В чем разница между брокером, трейдером, дилером, маклером, агентом? Их отличия и сходства

Для человека начинающего свой путь на финансовых рынках следует разобраться в вопросах: в чем разница между брокером и дилером, и многое другое.

Для начала стоит разобраться: кто такой брокер, трейдер, дилер, маклер, и чем они занимаются на финансовых рынках.

1. Трейдер
2. Биржевой брокер
3. Дилер (Дилинговый центр)
4. Биржевой маклер

Трейдер

— лицо (физическое, либо юридическое), занимающееся торговой деятельностью на финансовых рынках со спекулятивной целью по собственной инициативе. Целью трейдера является получение прибыли от торговли на колебаниях цены торгового инструмента (актива).

Различают частных и профессиональных трейдеров.

Профессиональные трейдеры выступают от лица финансовых компаний, торгуя средствами компании с целью получения прибыли. Для того, чтобы стать профессиональным трейдером необходимо иметь финансовое образование (для особенно при торговле на фондовой бирже), лицензию (аттестат) трейдера и значительный опыт торговли (минимум 6-12 месяцев успешной торговли) на финансовых рынках. Такие трейдеры могут торговать как через интернет, при помощи торговых терминалов, так и находясь непосредственно на бирже, торгуя «в яме» (на полу) биржи.

Частные трейдеры занимаются торговой деятельностью собственными деньгами либо управляют средствами инвесторов. Как правило, частные трейдеры могут не иметь лицензии и финансового образования, и почти всегда пользуются посредническими услугами брокеров для выхода на рынок.

Управляющий трейдер может быть как профессиональным, так и частным трейдером, который принимает инвестиции для управления ими с целью получения прибыли. Более подробно о деятельности управляющих трейдеров можно почитать в статье посвященной ПАММ-счетам.

По стилю торговли трейдеры различаются на следующие группы:

• Дневные трейдеры — торгуют в течении одного рабочего дня (торговой сессии), закрывая торговые позиции без переноса на следующие сутки. Используют технический анализ рынка, а также часто торгуют на колебаниях рынка на фоне выхода экономических новостей.
• Скальперы — используют стратегию Скальпинг в торговле, подразумевающую совершение большого количества сделок малой продолжительности, чаще всего большим объемом средств.
• Краткосрочные трейдеры (позиционные) — держат открытые позиции в течение нескольких дней. Чаще используют технический анализ рынка.
• Среднесрочные трейдеры — сделки имеют продолжительность в несколько недель либо месяцев. Чаще всего используют фундаментальный анализ рынков.
• Долгосрочные трейдеры — могут находиться в открытых позициях в течении квартала, полугода и даже больше года. Чаще всего также используют фундаментальный анализ рынков.

В зависимости от ситуации на рынке трейдеров на сленге называют «Медведями» и «Быками».

Медведи — трейдеры, которые торгуют на понижение рынка на нисходящих трендах (открывают ордера на продажу актива, (Sell)). Название пошло от стиля удара лапой медведя (бьет лапой сверху вниз).

Быки — трейдеры, которые торгуют на повышение рынка на восходящих тредах (открывают ордера на покупку активов, (Buy)). Название произошло от стиля удара быка (бьет рогами снизу вверх).

Биржевой брокер

— компания, выполняющая посреднические услуги между трейдерами и биржами, обеспечивающая совершение торговых сделок на финансовых рынках.

Брокер принимает торговые заявки клиентов и размещает их на рынке, за что взимает определенную комиссию. Таким образом, брокер предоставляет прямой доступ к ликвидности для своих клиентов.

Брокерские компании обязательно имеют регистрацию, а также лицензии, дающие право на предоставление брокерских услуг. Кроме того, брокеры контролируются и регулируются уполномоченными регулирующими органами, такими как, например FCA (UK), NFA (US), ASIC (Австралия), BaFIN (Германия), CySEC (Кипр) и многие другие. Лучшие брокеры Европейского Союза в обязательном порядке обязаны придерживаться норм и стандартов принятой директивы ЕС —MiFID. В России, в связи с изменением законодательства о форекс, регулированием рынков занимаются саморегулирующиеся организации АФД и НАФД (бывший ЦРФИН).

Таким образом, отличие брокера от трейдера заключается в том, что брокеры предоставляют свои услуги посредника, а трейдеры занимаются непосредственно торговой деятельностью на финансовых рынках.

Дилер (Дилинговый центр)

— компания, выполняющая посреднические услуги от своего имени и собственными средствами. Котировки в данном случае формируются самим дилером на основании котировок от поставщиков ликвидности.

Принцип работы Дилингового Центра следующий: дилер принимает заявки от трейдеров, обязуясь их исполнить, но может не выводить их на межбанковский рынок, а производить расчет внутри компании. Такой принцип называется Dealing Desk (DD), который подразумевает вмешательство со стороны дилингового центра.

Для стабильной деятельности, дилер обязан иметь внушительный уставной и собственный капитал, установленный в законодательном порядке. Это позволяет брокеру покрывать все взятые на себя обязательства клиентов. Как и брокерские компании, ДЦ могут регулироваться уполномоченными органами.

Многие компании в СНГ, предоставляющие доступ к торговле на Форекс и CFD являются именно Дилинговыми Центрами, не смотря на то, что позиционируют себя как брокеры Форекс и брокеры CFD.

Главное отличие брокера от дилера в том, что брокер выводит сделки клиентов на рынок, а ДЦ сам покрывает все операции.

Биржевой маклер чаще всего встречается на фондовой бирже, и его функции отчасти схожи с функциями брокера, но всё же существует отличие брокера от маклера.

Биржевой маклер

— лицо (физическое или юридическое), которое выполняет функции посредника при сделках на бирже. Трейдер предоставляет заявку маклеру, который и реализует торговую сделку от своего имени. Маклер обладает информацией обо всех текущих котировках цены активов. Находясь непосредственно в здании биржи, маклер принимает и обрабатывает заявки трейдеров, находящихся «в яме» биржи. На внебиржевых финансовых рынках биржевой маклер практически не встречается, так как в нем нет необходимости при торговле через интернет.

Таким образом, отличие брокера от маклера заключается в том, что брокер лишь выводит сделки клиентов на рынок, а маклер осуществляет их от своего имени. Кроме того брокеры могут быть как биржевом, та и на внебиржевом рынках, в отличие от маклеров, которые встречаются лишь на биржах.

Что такое брокерско-дилерская компания (B-D) и как она работает?

К

Адам Хейс

Полная биография

Адам Хейс, доктор философии, CFA, финансовый писатель с более чем 15-летним опытом работы на Уолл-стрит в качестве трейдера деривативов. Помимо своего обширного опыта торговли деривативами, Адам является экспертом в области экономики и поведенческих финансов. Адам получил степень магистра экономики в Новой школе социальных исследований и докторскую степень. из Университета Висконсин-Мэдисон по социологии. Он является обладателем сертификата CFA, а также лицензий FINRA Series 7, 55 и 63. В настоящее время он занимается исследованиями и преподает экономическую социологию и социальные исследования финансов в Еврейском университете в Иерусалиме.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 29 мая 2021 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком более 20 лет. Он дипломированный специалист по рынку (CMT).

Узнайте о нашем Совет по финансовому обзору

Кто такой брокер-дилер?

Брокер-дилер (Б-Д) — это лицо или фирма, занимающаяся покупкой и продажей ценных бумаг за свой счет или от имени своих клиентов. Термин «брокер-дилер» используется в регулировании ценных бумаг США для описания брокерских компаний, поскольку большинство из них действуют как агенты и принципалы.

Брокерская компания выступает в качестве брокера (или агента), когда она выполняет заказы от имени своих клиентов, тогда как она действует в качестве дилера или принципала, когда торгует от своего имени.

Ключевые выводы

• Брокер-дилер — это финансовая организация, занимающаяся торговлей ценными бумагами от имени клиентов, но которая также может торговать для себя.
• Брокер-дилер выступает в качестве брокера или агента, когда он выполняет заказы от имени своих клиентов, и в качестве дилера или принципала, когда он торгует от своего имени.
• Существуют тысячи брокеров-дилеров, включающих две большие категории: телеграфные конторы, которые продают собственные продукты, или независимые брокеры-дилеры, которые продают продукты из внешних источников

Понимание брокера-дилера

Брокеры-дилеры выполняют несколько важных функций в финансовой индустрии. К ним относятся консультирование клиентов по инвестициям, обеспечение ликвидности за счет рыночных операций, содействие торговой деятельности, публикация инвестиционных исследований и привлечение капитала для компаний. Размер брокерско-дилерских компаний варьируется от небольших независимых бутиков до крупных дочерних компаний гигантских коммерческих и инвестиционных банков.

Есть два типа брокеров-дилеров:

1. Тележка или фирма, которая продает свою продукцию клиентам; и
2. Независимый брокер-дилер или фирма, продающая товары из внешних источников.

По данным Регуляторного органа финансовой индустрии (FINRA), на выбор предлагается более 3975 брокеров-дилеров. Некоторые из крупнейших брокеров-дилеров включают Fidelity Investments, Charles Schwab и Edward Jones.

Как работает брокер-дилер

Брокеры-дилеры по определению являются покупателями и продавцами ценных бумаг, а также дистрибьюторами других инвестиционных продуктов. Как следует из названия, они выполняют двойную роль при выполнении своих обязанностей. Как дилеры, они действуют от имени брокерской фирмы, инициируя сделки за собственный счет фирмы. Как брокеры они обрабатывают сделки, покупая и продавая ценные бумаги от имени своих клиентов.

В своих двойных ролях они выполняют несколько жизненно важных функций; они способствуют свободному обращению ценных бумаг на открытом рынке и покупают или продают ценные бумаги на своих собственных счетах, чтобы обеспечить рынок этих ценных бумаг для своих клиентов. В этом отношении брокеры-дилеры необходимы, и они также хорошо оплачиваются, получая комиссию с одной или обеих сторон сделки с ценными бумагами.

Особые указания

Брокеры-дилеры, которые напрямую связаны с инвестиционно-банковскими операциями, также участвуют в размещении ценных бумаг. Когда брокер-дилер выступает в качестве агента компании-эмитента, либо в качестве основного андеррайтера предложения акций или облигаций, либо в качестве члена андеррайтерского синдиката, он заключает договорное соглашение, действуя на основе «твердого обязательства» с эмитент, который обязывает их распространять определенное количество ценных бумаг, предлагаемых публике в обмен на плату за андеррайтинг.

Они также могут приобрести часть предлагаемых ценных бумаг за свой счет и могут быть обязаны сделать это, если они не могут продать все ценные бумаги.

После завершения процесса андеррайтинга и выпуска ценных бумаг брокеры-дилеры становятся дистрибьюторами, и их клиенты обычно становятся целью их усилий по распространению. При этом финансовые консультанты фирм выступают в качестве брокеров, привлекая своих клиентов и рекомендуя покупку ценных бумаг для их счетов. В этом отношении брокеры-дилеры содействуют интересам эмитента, самих себя (при сборе платы за распространение) и своих клиентов, хотя их единственное договорное обязательство перед эмитентом.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. IBISWorld. «Бизнес-брокеры в США — количество предприятий в 2003–2027 гг.». По состоянию на 30 июня 2021 г.

Что такое брокер-дилер? Два типа, что они делают и Постановление

Для многих инвесторов индустрия финансовых услуг является странным и загадочным местом, наполненным собственным языком.

Такие термины, как «альфа», «бета» и «коэффициент Шарпа», не совсем слетают с языка, и их использование инсайдерами отрасли не служит для того, чтобы приподнять завесу и сделать вещи менее непрозрачными.

Конечно, язык соответствует среде, поскольку арена финансовых услуг — сложный мир. Чтобы участвовать в этом мире, инвесторы обычно пользуются услугами брокера или дилера в той или иной форме, что делает обзор этих условий интересным местом для начала изучения. Давайте углубимся в разницу между брокерами и дилерами.

Key Takeaways

• Брокер выполняет заказы от имени клиентов и может быть либо брокером с полным спектром услуг, либо дисконтным брокером, который только выполняет сделки.
• Между тем, дилер помогает торговать от своего имени. Некоторые дилеры, также называемые первичными дилерами, также содействуют сделкам от имени Федеральной резервной системы США, помогая проводить денежно-кредитную политику.
• Брокеры-дилеры — это те, кто выполняет обе обязанности, например, традиционные организации Уолл-Стрит, а также крупные коммерческие банки среди прочих.

Брокеры

«Брокер» и «дилер» – это нормативные термины США, и, как это часто бывает с юридическими терминами, они не очень понятны многим людям. Хотя слова часто встречаются вместе, на самом деле они представляют два разных объекта. Брокер выполняет заказы от имени клиентов. Для регулирующих органов это означает организацию, через которую инвесторы держат брокерский счет.

Для инвесторов это обычно означает человека, который помогает им покупать и продавать ценные бумаги. Здесь возникает небольшая путаница, поскольку в отрасли также существует множество терминов для человека, который помогает инвесторам покупать и продавать ценные бумаги, включая «финансовый консультант», «консультант по инвестициям» и «зарегистрированный представитель». На данный момент мы будем придерживаться строгих юридических определений, чтобы обеспечить основу для дальнейшего изучения.

Думайте о юридическом лице, которое способствует торговле ценными бумагами, как об агенте, действующем от имени инвесторов. Когда вы хотите купить или продать ценную бумагу, организация (например, в случае онлайн-брокерских счетов), которая помогает вам совершить эту транзакцию, является вашим агентом. Когда вы платите комиссию за совершение сделки, вы делаете этот платеж агенту. Термины «агент» и «брокер» могут использоваться взаимозаменяемо.

Полный комплекс услуг и дисконтные брокеры

Брокеры бывают двух основных типов: с полным обслуживанием и со скидкой. Брокеры с полным спектром услуг предоставляют индивидуальные услуги один на один. Это включает в себя предоставление конкретных инвестиционных рекомендаций в дополнение к планированию и консультационным услугам, которые варьируются от планирования выхода на пенсию, планирования долгосрочного ухода и планирования имущества до разработки личной инвестиционной стратегии, которая поможет покрыть расходы на образование ребенка, покупку дома или другие финансовые цели.

Постоянная помощь может включать личные встречи и периодические проверки для пересмотра прогресса в достижении целей. Для начинающих инвесторов или тех, кто слишком занят, чтобы планировать самостоятельно, брокеры с полным спектром услуг предлагают множество полезных услуг и информации.

С другой стороны, дисконтные брокеры обеспечивают исполнение сделок. Онлайн-брокеры, возможно, являются лучшим примером такой схемы, поскольку инвесторы могут войти в систему, выбрать ценную бумагу и купить ее, даже не разговаривая с другим человеком. Дисконтные брокеры предлагают недорогой способ покупки ценных бумаг для инвесторов, которые точно знают, что они хотят купить.

Некоторые из этих фирм также предлагают онлайн-инструменты и исследования, призванные помочь инвесторам-самостоятелям генерировать идеи и исследовать ценные бумаги , в покупке которых они могут быть заинтересованы. Ограниченное предложение услуг, предоставляемое дисконтными брокерами, значительно дешевле, чем стоимость работы с брокером с полным спектром услуг. Тем не менее, было бы разумно прояснить любые неправильные представления о дисконтных брокерах, прежде чем нанимать их.

Дилеры

В то время как брокер способствует сделкам с ценными бумагами от имени инвесторов, дилер облегчает сделки от своего имени. Термины «принципал» и «дилер» могут использоваться взаимозаменяемо. Итак, когда вы слышите о крупных финансовых фирмах, торгующих на своих собственных счетах, они действуют как дилеры.

Некоторые из этих дилеров, известные как первичные дилеры, также тесно сотрудничают с Федеральной резервной системой США, помогая проводить денежно-кредитную политику. Первичные дилеры обязаны участвовать в аукционе долговых обязательств, выпущенных правительством США. Делая ставки на казначейские облигации и другие ценные бумаги, эти дилеры облегчают торговлю, создавая и поддерживая ликвидные рынки. Они способствуют бесперебойному функционированию внутренних рынков ценных бумаг, а также операций с иностранными покупателями.

Дилеры также играют роль самоуправления, чтобы обеспечить правильное функционирование рынков ценных бумаг. Они регулируются Регулирующим органом финансовой индустрии (FINRA), который отвечает за проведение экзаменов для специалистов по инвестициям. Некоторые из наиболее известных экзаменов включают серию 7, серию 6 и серию 63. Серия 7 позволяет специалистам по финансовым услугам продавать ценные бумаги, за исключением товаров и фьючерсов.

В 2020 году FINRA наложила штраф на брокерские фирмы в размере 57 миллионов долларов.

Основное внимание на экзамене Series 7 уделяется инвестиционному риску, налоговым последствиям, акциям и ценным бумагам с фиксированным доходом, взаимным фондам, опционам, пенсионным планам и работе с инвесторами по контролю за их активами.

Обозначение Series 6 позволяет специалистам по инвестициям продавать взаимные фонды, переменные аннуитеты и страховые продукты. А Series 63 позволяет им продавать ценные бумаги любого типа в определенном штате. Получение этих лицензий — это первый шаг, который необходимо сделать профессионалам в области финансовых услуг, чтобы начать заниматься ценными бумагами.

Собираем все вместе

Инвесторы большинства фирм будут действовать как брокеры и дилеры, и поэтому регулирующие органы отрасли называют их брокерами-дилерами. Эти фирмы включают первичных дилеров и другие традиционные организации Уолл-Стрит, а также крупные коммерческие банки, инвестиционные банки и даже небольшие независимые бутик-фирмы, которые обслуживают богатых.

Брокеры-дилеры играют важную роль на финансовых рынках, поскольку эти фирмы обеспечивают инфраструктуру, облегчающую торговлю акциями. На самом деле, если вы хотите купить акции, вы должны открыть брокерский счет через брокерскую фирму.

Брокерская фирма следит за тем, чтобы на вашем счету было достаточно денег для совершения сделки, облегчает торговлю, взаимодействуя с фондовой биржей, на которой торгуются акции, предоставляет компьютерные системы, которые осуществляют торговлю, и ведет учет сделки. Он также обрабатывает финансовые транзакции между покупателем и продавцом и облегчает будущие транзакции (дивиденды, дробление акций, корпоративные действия, такие как те, которые происходят, когда привилегированные ценные бумаги отзываются или происходит дробление акций).

Превращение TradeStation в онлайн-брокера-дилера

Каковы примеры брокеров-дилеров?

Одними из самых известных брокеров-дилеров являются Charles-Schwab, E-Trade и TD Ameritrade. Некоторые из них, такие как Charles-Schwab, являются полномасштабными фирмами, предоставляющими финансовые услуги, в то время как E-Trade и TD Ameritrade в основном являются брокерскими онлайн-фирмами. Другие примеры брокеров-дилеров включают LPL Financial, Northwestern Mutual Investment Services и Lincoln Financial Network.

В чем разница между брокером и дилером?

Брокер — это физическое лицо или компания, оказывающая финансовые услуги, которая обеспечивает торговлю ценными бумагами для других лиц. Дилер — это физическое лицо или компания, предоставляющая финансовые услуги, которая позволяет торговать ценными бумагами для себя.

Как оплачивается работа брокера-дилера?

Брокеры-дилеры в основном получают вознаграждение за счет брокерских комиссий.