ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТАЛ ВОЛГОГРАДСКОЙ ОБЛАСТИ

Ликвидность: что это, виды коэффициентов и анализ

Чем быстрее и проще владельцу актива обменять его на деньги, тем выше ликвидность этого актива. Этот показатель можно рассчитать и использовать в инвестировании и оценке портфеля

1. Что это
2. Виды и коэффициенты
3. Сферы применения
4. Использование для инвестирования

Что такое ликвидность

Ликвидность — это возможность быстро продать актив по цене, близкой к рыночной. С точки зрения ликвидности  можно оценить любое имущество, которым владеет человек или компания, в том числе и ценные бумаги  .

www.adv.rbc.ru

Слово «ликвидность» происходит от латинского liquidus, что в переводе на русский язык означает «жидкий» или «текучий».

Виды и коэффициенты ликвидности

Традиционно выделяют три вида ликвидности: высокую (актив можно продать за срок до одного дня), среднюю (продажа может занять до нескольких недель) и низкую (от нескольких недель). Чем быстрее и проще владельцу актива обменять его на деньги, тем выше ликвидность этого актива.

Для баланса предприятий существует более подробная типология:

Как правило, к ним относят денежные средства и краткосрочные инвестиции. То есть это те активы, которые легко можно продать на рынке в крайне короткий срок, например, за день. Стоит учитывать, что, несмотря на то, что валюта в целом высоколиквидный актив, денежные единицы разных стран обладают разной степенью ликвидности. Например, доллары США легко можно продать и обменять практически везде, а вот, например, с новозеландскими долларами могут возникнуть сложности.

Сюда относят дебиторскую задолженность, выплаты по которой, как правило, занимают до года. Но также могут рассматриваться и объекты недвижимости, оборудование и уже готовая продукция. Все это при желании можно продать в срок до года, а, скорее всего, и раньше.

Дебиторские задолженности со сроком исполнения больше года, долгосрочные инвестиции или активы сгоревших компаний, хозяйственное «внеоборотное» имущество — такие активы продать очень сложно или вообще невозможно.

Ликвидность можно посчитать, для этого используют коэффициенты.

Текущая ликвидность

Формула расчета покажет, способна ли компания реализовать все свои активы в течение одного года и покрыть свои обязательства. Это важная цифра, которая используется в финансовом анализе для того, что понять, насколько эффективно происходит управление компанией.

Чтобы рассчитать коэффициент текущей ликвидности, нужно сумму наиболее ликвидных, быстро реализуемых и медленно реализуемых активов (A1, A2 и A3) разделить на сумму срочных обязательств (П1) и краткосрочных пассивов (П2).

Коэффициент текущей ликвидности = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

Или Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

В итоге в идеале должно получиться положительное число больше 1, но меньше 2. Слишком высокий коэффициент покажет дисбаланс в управлении активами, а низкий или отрицательный коэффициент укажет на неплатежеспособность компании. Для расчетов используют данные бухгалтерского баланса.

Быстрая ликвидность

Показатель демонстрирует, насколько ликвидные средства компании покрывают ее краткосрочную задолженность. Здесь коэффициент должен быть в диапазоне 0,7-1,5. Однако в расчете должны участвовать только наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы (A1 и А2).

Абсолютная ликвидность

С помощью этого коэффициента можно понять, какую часть кредиторской задолженности компания может погасить немедленно за счет свободных средств, поэтому ее формула берет в расчет только наиболее ликвидные активы (А1). Коэффициент при этом должен быть не ниже 0,2, но не выше 0,7.

Подобные расчеты можно применять и для формирования персональных бюджетов.

Фото: Shutterstock

Сферы применения ликвидности

Понятие ликвидности применимо как к персональным активам, например, банковским депозитам, личной недвижимости или драгоценностям, так к имуществу и активам компании. Часто его используют в отношении рынка ценных бумаг, где важно знать, как быстро и легко вы сможете купить и продать актив. А для этого они должны обладать ликвидностью.

Ликвидность акций

Любые торгуемые на бирже акции оцениваются с точки зрения ликвидности. Как правило, такие акции объединяются в индексы. Это своего рода индикаторы — они отражают общую картину рынка. Например, Московская биржа  рассчитывает индекс «голубых фишек». По данным на 1 декабря 2022 года, индекс рассчитывается на основе котировок следующих 15 компаний:

• АЛРОСА

• «Газпром»

• «Норникель»

• ЛУКОЙЛ

• «Магнит»

• НОВАТЭК

• «ФосАгро»

• «Полюс»

• «Полиметалл»

• «Роснефть»

• Сбербанк

• «Сургутнефтегаз»

• «Татнефть»

• TCS Group Holding

• «Яндекс»

Желтые алмазы (Фото: АЛРОСА)

Также Московская биржа рассчитывает индекс широкого рынка. В него входят 99 ценных бумаг, отобранных, в том числе по их ликвидности.

«Ликвидность для акций и облигаций — это разные по важности понятия. В облигациях  обычно более ликвидны короткие выпуски корпоративных облигаций и ОФЗ. Но есть нюансы в зависимости от выпуска. В акциях ликвидность распределятся по эшелонам и меняется в зависимости от ситуации на рынке», — пояснил Андрей Русецкий, управляющий директор по инвестициям УК ПСБ.

Ликвидность облигаций

Ликвидность — важный фактор перед покупкой и для облигаций. Применительно к торговле облигациями ликвидность — относительное понятие и зависит от того объема ценных бумаг, с которым имеет дело инвестор, отмечает эксперт «БКС Экспресс» Игорь Галактионов.

Для оценки ликвидности облигаций можно использовать среднедневной оборот торгов, количество дней без сделок, объем выпуска, волатильность  и другие показатели, полагает Галактионов. Если среднедневной оборот торгов высокий, при этом и количество дней без сделок низкое — это указывает на востребованность актива. При этом даже высокий показатель оборота сам по себе не указывает на это, потому что он может быть получен за счет единичной крупной сделки.

Ликвидность товаров

Исторически товарные рынки — менее ликвидны, чем рынки ценных бумаг. Дело в том, что товары, например, нефть или драгоценные металлы, в итоге нужно физически доставить покупателю, а это усложняет процесс спекуляций ими. Однако в наши дни с развитием таких инструментов для торговли товарами, как фьючерсы, опционы, ETF  -фонды и прочее, ликвидность товарных рынков выросла. Самые ликвидные из товаров — нефть, золото и сахар.

Фондовая биржа: что это, как работает и как на ней зарабатывать

Мосбиржа , СПб Биржа , NYSE , NASDAQ , Акции

Ликвидность ценных бумаг и фондовые биржи

Для фондовых площадок важно, чтобы торгуемые на ней акции обладали высокой ликвидностью. Спрос на бумаги должен быть высоким — инвесторы чаще заключают сделки по таким бумагам, поэтому растут и доходы бирж, которые получают комиссию за каждую операцию. Биржи стараются поддерживать ликвидность торгуемых активов. Для этого они устанавливают определенные нормативы по IPO и листингу, которые обеспечивают первичный интерес к активам.

В этом плане показателен пример американской технологической биржи NASDAQ, которая в 2020 года начала работать над ужесточением критериев, которым должны соответствовать эмитенты перед проведением IPO. Согласно проекту регламента, в ходе размещения на бирже компании должны привлекать как минимум $25 млн или не менее четверти своей рыночной капитализации. Некоторые эксперты посчитали, что этот шаг направлен против китайских компаний.

Небольшим компаниям из Китая выгодно проводить IPO в США. Оно позволяет их владельцам обналичить активы в долларах. Сделать это в Китае гораздо сложнее из-за ограничений местного законодательства. Кроме того, китайские эмитенты  используют статус компании, торгующейся на NASDAQ, чтобы получить от китайских властей субсидии, указывало агентство Reuters. Акции подобных компаний, как правило, сосредоточены в руках нескольких инвесторов и обладают низкой ликвидностью. У крупных институциональных инвесторов, например фондов или банков, в привлечении которых заинтересован NASDAQ, такие компании не пользуются популярностью.

Россия. Москва. 22 августа 2022. Информационный стенд с графиками фондовых и валютных рынков в офисе Московской биржи на Воздвиженке. (Фото: Михаил Гребенщиков / РБК)

Другие виды ликвидности

С точки зрения ликвидности можно оценить любой товар или имущество. Поэтому существуют различные виды этого понятия. Вот самые основные из них:

• Ликвидность баланса. Показывает, насколько имеющиеся у компании активы позволяют выполнить ее долговые обязательства;

• Ликвидность рынка. Рынок можно назвать ликвидным, если на нем регулярно заключаются сделки с небольшой разницей между ценами заявок на покупку и продажу;

• Ликвидность банка или компании. Банки и компании с высокой ликвидностью способны расплатиться по своим долговым обязательствам;

• Ликвидность недвижимости. То, насколько быстро можно продать недвижимость.

Анализ ликвидности в инвестировании

Ликвидность в инвестировании и трейдинге играет разную роль. Управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Андрей Русецкий считает, что высоколиквидные акции важны при стратегии дейтрейдинга, когда нужно иметь возможность быстро продать активы.

«Для высокочастотных стратегий с использованием алгоритмов ликвидность является критически важным фактором, для трейдеров, торгующих внутри дня, подходят только ликвидные акции первого эшелона. Но стоит учитывать, что в последние 10 месяцев с уходом иностранных инвесторов ликвидность на рынке существенно снизилась. Особенно ярко данная тенденция проявилась во фьючерсах, в торговле которыми используются алгостратегии», — отметил эксперт.

Другой подход работает при покупке облигаций, которые выбирают для долгосрочного инвестирования. Здесь ликвидность важна только в первые месяцы после размещения бумаг. «В облигациях стоит обратить внимание на структуру покупателей при размещении: если много мелких розничных сделок, то облигация ликвидна. Обычно после размещения ликвидность сохраняется 2-3 месяца, потом бумага остается в портфелях, где ее держат до погашения. То есть при инвестировании в облигации у инвестора совсем иные цели, а стратегия близка к вложению средств на депозит», — рассказал Русецкий.

По мнению эксперта, при выборе активов в состав портфеля нужно ориентироваться на стратегию, а не отбирать только высоколиквидные инструменты.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.

Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Что характеризует ликвидность акций | РБК Инвестиции

Нередко от финансовых консультантов можно услышать совет вкладываться в ликвидные активы. Рассказываем, что характеризует этот параметр и как определить, ликвидна ли акция

Фото: Shutterstock

Что такое ликвидность акций и что ее характеризует

Ликвидность  характеризует востребованность той или иной компании на рынке, то есть степень спроса на нее. Буквально это означает, что акции этой компании легко можно продать в любой момент — на них есть спрос. Чем выше спрос, тем более ликвиден актив. Важно также отметить, что ликвидная акция продается по рыночной цене или близкой к рыночной, и чтобы ее сбыть, владельцу не придется сильно уступать покупателю.

«Если говорить по-простому, то ликвидность — это возможность купить или продать актив или акцию в короткий срок. Чем больший объем можно быстро продать без существенного отклонения от рыночной цены, тем выше ликвидность. Обычно ее оценивают по плотности биржевого стакана, а также косвенно — по обороту торгов. В биржевых терминалах также есть такие поля, как совокупный объем предложения и спроса, они показывают, на какой объем выставлено заявок в моменте», — рассказал Василий Карпунин, начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций».

www.adv.rbc.ru

Биржевой стакан — это таблица, где отражены актуальные лимитные заявки на покупку и продажу актива. Лимитные заявки — это указание брокеру, какую бумагу, валюту или другой инструмент, сколько лотов и по какой цене хочет продать или купить трейдер или инвестор.

По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, чем выше объемы торгов по акции, тем больший на них спрос и, соответственно, тем выше ликвидность.

«О ликвидности можно судить по спреду в стакане котировок (очереди покупателей и продавцов). Чем меньше спред, тем ликвиднее бумага, так как покупателям и продавцам легче уступить друг другу в цене, чтобы сделка состоялась», — отметила Юлия Афанасьева, аналитик ФГ «Финам».

Спред — это разница между ценой покупки и ценой продажи актива.

Соответственно, оценить ликвидность актива можно:

• по биржевому стакану: чем больше в нем заявок, тем ликвиднее актив;

• по обороту торгов: чем он выше, тем больше ликвидность;

• по спреду: чем он меньше, тем ликвидность актива выше.

Спред: как зарабатывать инвестору, учитывая разницу

Спред , Торговля , Акции , Опцион , Облигации

Что влияет на ликвидность акций

«На ликвидность акций какой-либо компании влияет ее инвестиционная привлекательность. Если акция пользуется спросом, то ее ликвидность выше», — рассказал аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Востребованность акций может быть моментной и регулярной. Бывают ситуации, когда акции дорожают и спрос на них возрастает на фоне каких-то событий, например публикации финансовой отчетности компании или смены генерального директора.

«На высокую ликвидность могут влиять какие-то корпоративные новости, идеи в бумаге. Кроме того, сам по себе трендовый рост может привлекать трейдеров к активу, что тоже располагает к росту ликвидности. Для долгосрочных инвесторов, которые покупают актив на годы, ликвидность не так важна. Они приобрели бумагу и больше с ней ничего не делают. А вот для активных управляющих, совершающих частые сделки на рынке, ликвидность очень важна», — считает Карпунин.

Афанасьева отметила, что на ликвидность в основном влияют имидж и перспективы компании, однако иногда в акции внезапно приходит ликвидность из-за спекулятивного спроса. По мнению аналитика, если инвестор составляет консервативный портфель, то ему лучше выбирать ликвидные акции, чтобы не принимать на себя дополнительны риски того, что бумаги невозможно будет продать в течение неопределенного срока.

Чернов считает, что по наиболее ликвидным акциям инвестору выгоднее всего вести торги, так как у них наименьшие комиссии-спреды. «А на акции с низкой ликвидностью можно долго искать покупателя, что приведет к дополнительным потерям/дисконту», — рассказал аналитик.

Ликвидность акций

1 / 3

Что характеризует ликвидность акции:

Способность инвестора продать акцию с минимальными для него потерями в минимальный срок

Верно. Ликвидность — это возможность купить или продать актив в короткий срок по рыночной цене или близкой к рыночной. Чем больший объем можно быстро продать без существенного отклонения от рыночной цены, тем выше ликвидность.

Способность инвестора купить много акций одной компании на рынке

Неверно. Ликвидность — это возможность купить или продать актив в короткий срок по рыночной цене или близкой к рыночной. Чем больший объем можно быстро продать без существенного отклонения от рыночной цены, тем выше ликвидность.

Высокая стоимость акции на рынке

Неверно. Ликвидность — это возможность купить или продать актив в короткий срок по рыночной цене или близкой к рыночной. Чем больший объем можно быстро продать без существенного отклонения от рыночной цены, тем выше ликвидность.

2 / 3

Выберите правильный ответ:

Чем ликвиднее ценная бумага, тем больше разница между ценами заявок на покупку и продажу

Неверно. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спредом, и чем он меньше, тем выше ликвидность.

Чем ликвиднее ценная бумага, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу

Верно. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спредом, и чем он меньше, тем выше ликвидность.

3 / 3

Как можно определить ликвидность акции?

По спреду

Частично вы правы. Ликвидность можно определять по спреду, а также по обороту торгов и биржевому стакану.

По обороту торгов

Частично вы правы. Ликвидность можно определять по обороту торгов, а также по спреду и биржевому стакану.

По биржевому стакану

Частично вы правы. Ликвидность можно определять по биржевому стакану, а также по спреду и обороту торгов.

Все варианты подходят

Верно. Ликвидность можно определять по биржевому стакану, по спреду и обороту торгов.

Дальше

Попробуйте еще раз

Ваших знаний пока не хватает, чтобы пройти тест успешно.

Попробуйте еще раз

Ваших знаний пока не хватает, чтобы пройти тест успешно.

Вы на полпути!

Ваших знаний пока не хватает, чтобы пройти тест успешно.

Вы восхитительны!

Поздравляем! Вы ответили правильно на вопросы.

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее

Что такое ликвидность и как ее измерить

Что такое ликвидность?

Ликвидность относится к эффективности или легкости, с которой актив или ценная бумага могут быть преобразованы в наличные деньги, не влияя на их рыночную цену. Самым ликвидным активом являются сами наличные деньги.

Чем ликвиднее актив, тем проще и эффективнее превратить его обратно в деньги. Менее ликвидные активы требуют больше времени и могут иметь более высокую стоимость.

Ключевые выводы

• Ликвидность относится к легкости, с которой актив или ценная бумага могут быть преобразованы в наличные деньги без влияния на их рыночную цену.
• Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, в то время как материальные ценности менее ликвидны.
• Двумя основными типами ликвидности являются рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность.
• Текущие, быстрые и денежные коэффициенты чаще всего используются для измерения ликвидности.

Почему важна ликвидность?

Понимание ликвидности

Другими словами, ликвидность описывает степень, в которой актив может быть быстро куплен или продан на рынке по цене, отражающей его внутреннюю стоимость. Наличные деньги повсеместно считаются наиболее ликвидным активом, потому что их можно быстро и легко конвертировать в другие активы. Материальные активы, такие как недвижимость, изобразительное искусство и предметы коллекционирования, относительно неликвидны. Другие финансовые активы, от акций до паев товариществ, занимают разные места в спектре ликвидности.

Например, если человек хочет холодильник за 1000 долларов, наличные деньги — это актив, который легче всего использовать для его приобретения. Если у этого человека нет наличных, но есть коллекция редких книг, которая оценивается в 1000 долларов, вряд ли он найдет кого-то, кто согласится обменять холодильник на его коллекцию. Вместо этого им придется продать коллекцию и на вырученные деньги купить холодильник.

Это может быть хорошо, если человек может ждать месяцы или годы, чтобы совершить покупку, но это может создать проблему, если у человека есть всего несколько дней. Возможно, им придется продавать книги со скидкой, вместо того чтобы ждать покупателя, готового заплатить полную стоимость. Редкие книги являются примером неликвидного актива.

Существуют два основных показателя ликвидности: рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность.

Рыночная ликвидность

Рыночная ликвидность относится к степени, в которой рынок, такой как фондовый рынок страны или городской рынок недвижимости, позволяет покупать и продавать активы по стабильным и прозрачным ценам. В приведенном выше примере рынок холодильников в обмен на редкие книги настолько неликвиден, что его практически не существует.

Фондовый рынок, с другой стороны, характеризуется более высокой рыночной ликвидностью. Если биржа имеет большой объем торгов, в котором не преобладают продажи, цена, которую покупатель предлагает за акцию (цена предложения), и цена, которую продавец готов принять (цена предложения), будут довольно близки друг к другу. другой.

Таким образом, инвесторам не придется отказываться от нереализованной прибыли ради быстрой продажи. Когда спред между ценами покупки и продажи сужается, рынок становится более ликвидным; когда он растет, рынок вместо этого становится более неликвидным. Рынки недвижимости обычно гораздо менее ликвидны, чем фондовые рынки. Ликвидность рынков других активов, таких как деривативы, контракты, валюты или товары, часто зависит от их размера и количества открытых бирж, на которых они могут торговаться.

Учет ликвидности

Бухгалтерская ликвидность измеряет легкость, с которой физическое лицо или компания могут выполнить свои финансовые обязательства с помощью имеющихся у них ликвидных активов — способность погашать долги по мере их наступления.

В приведенном выше примере активы коллекционера раритетов относительно неликвидны и, вероятно, не будут стоить своей полной стоимости в 1000 долларов в крайнем случае. С точки зрения инвестиций оценка бухгалтерской ликвидности означает сравнение ликвидных активов с текущими обязательствами или финансовыми обязательствами, срок погашения которых наступает в течение одного года.

Существует ряд коэффициентов, измеряющих бухгалтерскую ликвидность, которые отличаются строгостью определения ликвидных активов. Аналитики и инвесторы используют их для выявления компаний с высокой ликвидностью. Он также считается мерой глубины.

Измерение ликвидности

Финансовые аналитики смотрят на способность фирмы использовать ликвидные активы для покрытия своих краткосрочных обязательств. Как правило, при использовании этих формул желательно соотношение больше единицы.

Коэффициент тока

Коэффициент текущей ликвидности является самым простым и наименее строгим. Он измеряет текущие активы (те, которые могут быть разумно преобразованы в денежные средства в течение одного года) по сравнению с текущими обязательствами. Его формула будет:

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы ÷ Текущие обязательства

Коэффициент быстрой реакции (соотношение кислотности и теста)

Быстрое соотношение, или кислотно-тестовое соотношение, немного более строгое. Он не включает запасы и другие оборотные активы, которые не так ликвидны, как денежные средства и их эквиваленты, дебиторская задолженность и краткосрочные инвестиции. Формула:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Краткосрочные инвестиции + Дебиторская задолженность) ÷ Текущие обязательства

Коэффициент кислотности (вариант)

Разновидность соотношения быстрых/кислотных испытаний просто вычитает запасы из текущих активов, делая его немного более щедрым:

Кислотный коэффициент (вариация) = (Оборотные активы — Запасы — Предоплата) ÷ Текущие обязательства

Денежный коэффициент

Денежный коэффициент является наиболее требовательным из коэффициентов ликвидности. Исключая дебиторскую задолженность, а также запасы и другие оборотные активы, он определяет ликвидные активы строго как денежные средства или их эквиваленты.

Коэффициент денежной наличности в большей степени, чем коэффициент текущей ликвидности или коэффициент кислотности, оценивает способность предприятия оставаться платежеспособным в случае чрезвычайной ситуации — наихудшего сценария — на том основании, что даже высокодоходные компании могут столкнуться с проблемами, если у них не будет ликвидность для реагирования на непредвиденные события. Его формула:

Соотношение денежных средств = Денежные средства и их эквиваленты ÷ Текущие обязательства

Пример ликвидности

С точки зрения инвестиций, акции как класс являются одними из наиболее ликвидных активов. Но не все акции одинаковы, когда речь идет о ликвидности. Некоторые акции торгуются на фондовых биржах более активно, чем другие, а это означает, что рынок для них больше. Другими словами, они вызывают больший и постоянный интерес со стороны трейдеров и инвесторов.

Эти ликвидные акции обычно идентифицируются по их ежедневному объему, который может исчисляться миллионами или даже сотнями миллионов акций. Когда акции имеют большой объем, это означает, что на рынке присутствует большое количество покупателей и продавцов, что облегчает инвесторам покупку или продажу акций без существенного влияния на их цену. С другой стороны, акции с небольшим объемом может быть сложнее купить или продать, поскольку может быть меньше участников рынка и, следовательно, меньше ликвидности.

Например, 13 марта 2023 года на биржах торговалось 69,6 млн акций Amazon.com Inc. (AMZN). Для сравнения, у Intel Corp. (INTC) было всего 48,1 млн акций, что указывает на то, что она была несколько менее ликвидной. Но у Ford Motor Co. (F) было 118,5 млн акций, что делало ее самой активной и, предположительно, самой ликвидной среди этих трех акций в тот день.

В дополнение к объему торгов, другие факторы, такие как ширина спреда спроса и предложения, глубина рынка и данные книги заказов, могут дать более глубокое представление о ликвидности акции. Таким образом, хотя объем является важным фактором, который следует учитывать при оценке ликвидности, не следует полагаться исключительно на него.

Почему важна ликвидность?

Если рынки неликвидны, становится трудно продать или конвертировать активы или ценные бумаги в наличные деньги. Например, у вас может быть очень редкая и ценная семейная реликвия стоимостью 150 000 долларов. Однако если на ваш объект нет рынка (т. е. покупателей), то это не имеет значения, поскольку никто не будет платить даже близко к его оценочной стоимости — он очень неликвиден. Это может даже потребовать найма аукционного дома, который будет выступать в качестве брокера и отслеживать потенциально заинтересованных лиц, что потребует времени и повлечет за собой расходы.

Ликвидные активы, однако, могут быть легко и быстро проданы по их полной стоимости и с небольшими затратами. Компании также должны иметь достаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств, таких как счета или платежная ведомость; в противном случае они могут столкнуться с кризисом ликвидности, который может привести к банкротству.

Какие наиболее ликвидные активы или ценные бумаги?

Денежные средства являются наиболее ликвидным активом, за ними следуют денежные эквиваленты, такие как счета денежного рынка, депозитные сертификаты (CD) или срочные депозиты. Рыночные ценные бумаги, такие как акции и облигации, котирующиеся на биржах, часто очень ликвидны и могут быть быстро проданы через брокера. Золотые монеты и некоторые предметы коллекционирования также можно легко продать за наличные.

Какие неликвидные активы или ценные бумаги?

Ценные бумаги, торгуемые на внебиржевом рынке (OTC), такие как некоторые сложные производные инструменты, часто весьма неликвидны. Для частных лиц дом, тайм-шер или автомобиль в некоторой степени неликвидны, поскольку может потребоваться от нескольких недель до месяцев, чтобы найти покупателя, и еще несколько недель, чтобы завершить транзакцию и получить платеж. Кроме того, брокерские сборы, как правило, довольно велики (например, в среднем от 5% до 7% для агента по недвижимости).

Почему одни акции более ликвидны, чем другие?

Наиболее ликвидными акциями, как правило, являются акции, вызывающие большой интерес со стороны различных участников рынка и большой ежедневный объем транзакций. Такие акции также привлекут большее количество маркет-мейкеров, поддерживающих более жесткий двусторонний рынок.

Неликвидные акции имеют более широкий спред между спросом и предложением и меньшую глубину рынка. Эти имена, как правило, менее известны, имеют меньший объем торгов и часто имеют более низкую рыночную стоимость и волатильность. Таким образом, акции крупного многонационального банка будут иметь тенденцию быть более ликвидными, чем акции небольшого регионального банка.

Итог

Ликвидность — это легкость конвертации актива или ценной бумаги в наличные деньги, при этом наличные деньги являются наиболее ликвидным активом из всех. Прочие ликвидные активы включают акции, облигации и другие обращающиеся на бирже ценные бумаги. Материальные предметы, как правило, менее ликвидны, а это означает, что для их продажи может потребоваться больше времени, усилий и затрат (например, дома).

Рыночная ликвидность и бухгалтерская ликвидность являются двумя основными классификациями ликвидности, и финансовые аналитики используют различные коэффициенты, такие как коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент кислотности и коэффициент денежной наличности для ее измерения. Наличие ликвидности важно для частных лиц и фирм, чтобы погасить свои краткосрочные долги и обязательства и избежать кризиса ликвидности.

Что такое ликвидность акций и почему это важно?

Ликвидность является одним из самых фундаментальных понятий в финансах и бизнесе в целом. Это даже более фундаментально, чем основы инвестиционного анализа, такие как выручка, прибыль и размер прибыли, при попытке оценить стоимость компании и потенциал роста.

Эта концепция может применяться к финансовым рынкам, банкам, компаниям, их акциям и активам. Это может относиться к чему угодно, от банковской системы в целом до отдельных лиц.

Что означает ликвидность акций и что такое ликвидность фондового рынка? На эти и другие вопросы мы ответим в этом руководстве.

Что такое ликвидность?

Ликвидность означает, насколько быстро и эффективно вы можете купить или продать актив, не влияя на его цену. Чем проще купить и продать актив, тем он более ликвиден.

Наиболее ликвидным активом являются денежные средства. Вам не нужно обменивать его ни на что, чтобы извлечь из него пользу — он уже находится в наиболее ликвидной форме. Его можно быстро и легко обменять на другие активы.

Примером неликвидного актива может быть дом, автомобиль, произведения искусства или антиквариат. Независимо от того, насколько они ценны, вам, возможно, придется подождать, чтобы продать их по хорошей цене. Если вам нужно продать быстро, вам, скорее всего, придется продавать по значительно более низкой цене.

Рыночная ликвидность

В контексте рынка в целом ликвидность означает, насколько легко могут совершаться транзакции. Если покупателей и продавцов достаточно, спрос и предложение уравновешены. Если нет достаточного спроса или недостаточного предложения, это может привести к снижению ликвидности.

Рынок с более высоким уровнем ликвидности облегчает покупателям и продавцам поиск других трейдеров и совершение сделок по ценам, которые они предпочитают. Более низкая ликвидность может затруднить завершение транзакций, что приведет к увеличению спреда спроса и предложения.

Это особенно важно, если рынок движется отрицательно и трейдер хочет закрыть позицию. На ликвидном рынке по-прежнему можно продать актив без убытка. Но если ликвидность низкая, трейдерам, возможно, придется продавать по значительно более низкой цене, как и в случае с другими неликвидными активами, о которых мы упоминали ранее, такими как дом или автомобиль.

🌊  Ликвидный рынок: 

• много покупателей и продавцов
• происходит много сделок
• возможность купить или продать по предпочтительной цене
• небольшой спред между спросом и предложением

рынок 151

низкий спрос или предложение

мало сделок

может быть трудно продать или купить по предпочтительной цене

большой спред между спросом и предложением

Самый ликвидный рынок в мире – форекс. В нем полно участников, от крупных банков и корпораций до профессиональных трейдеров и частных лиц.

Рынок ценных бумаг считается очень ликвидным. Большинство ценных бумаг, таких как акции, ETF, взаимные фонды, облигации и сырьевые товары, являются ликвидными активами и могут быть проданы почти сразу же в обычные торговые часы. И наоборот, попытка продать их вне обычных торговых часов может сделать их неликвидными, потому что большая часть рынка в это время неактивна.

Что такое ликвидность в акциях?

Ликвидность акций определяется тем, насколько доступны акции и насколько легко и эффективно их можно купить или продать, не влияя на их цену. Ликвидные акции будут иметь достаточный спрос и предложение акций, т. е. на рынке достаточно покупателей и продавцов, и сделки могут происходить гладко.

Акции компаний с наибольшей рыночной капитализацией являются наиболее ликвидными. Они часто торгуются на фондовом рынке, и их легко купить или продать быстро и по желаемой цене.

Инвестиции в акции с высокой ликвидностью, как правило, безопаснее, чем в акции с низкой ликвидностью. Ликвидность является основным фактором, который трейдеры используют для оценки инвестиций. Неликвидные акции обычно продаются со скидкой.

Определение ликвидности акций: насколько легко и эффективно акции могут быть куплены или проданы на фондовом рынке без существенного влияния на их цену.

Типы ликвидности акций

Ликвидные акции

Акции, зарегистрированные на основных биржах (таких как NYSE и Nasdaq), обычно очень ликвидны, особенно акции с высокой рыночной капитализацией, такие как Apple, Alphabet и Tesla. Обычно их можно продать по рыночной цене, даже если рынок движется вниз.

Акции крупных компаний: 10 миллиардов долларов и более

Акции средних компаний: 2–10 миллиардов долларов

Акции малых компаний: от $300 млн до $2 млрд

Акции компаний с большой и средней капитализацией, как правило, очень ликвидны. Акции малой капитализации тоже могут быть ликвидными, но обычно менее ликвидными, чем акции с более высокой капитализацией.

Неликвидные акции

Если акции нельзя легко продать без значительных потерь, они считаются неликвидными. Такие акции более рискованны для инвесторов, так как может быть сложнее найти покупателя, в отличие от акций, которые торгуются часто.

Это часть рутинного исследования трейдера для инвестора, чтобы определить неликвидные акции и избежать их.

Акции Tesla: ликвидный актив

Converse Dr. X Romanelli Popeye Beetle Bailey Wool Marine: неликвидный актив город это его торговый объем.

Акция является высоколиквидной, если в среднем:

• она торгуется не менее 100 раз в день
• ежедневный объем торгов не менее 1 миллиона долларов
  

Покупка или продажа 10% от общего объема торгов может негативно сказаться на ликвидности актива.

Спред

Другим показателем ликвидности акций является разница между ценами покупки и продажи или спред между ценами покупки и продажи. Сделки могут происходить только тогда, когда самая высокая цена, которую покупатель готов заплатить, соответствует самой низкой цене, которую может принять продавец. Если спред между спросом и предложением высок, это признак того, что актив неликвиден.

Оборот акций

Еще одним ключевым показателем ликвидности является сравнение объема торгов акциями с количеством акций в обращении. Это известно как оборот акций. Если этот уровень высок, трейдерам легче покупать и продавать акции.

Чтобы рассчитать оборот акций, вам нужно разделить общее количество проданных акций на среднее количество доступных акций.

Если за последние 12 месяцев было продано 1 миллион акций и количество доступных акций составило 100 тысяч, то оборот акций составляет 10x.

Измерение оборота акций
количество акций / среднее количество доступных акций = оборот акций

Важность ликвидности акций для инвесторов и трейдеров

Почему важна ликвидность акций?

Ликвидность акций важна, потому что она определяет, насколько быстро и эффективно вы можете купить или продать акции.

Высокая ликвидность связана с меньшим риском. Ликвидные акции с большей вероятностью сохранят свою стоимость при торговле. Рынок занят, и легко найти покупателя или продавца на другой стороне. Это означает, что трейдеру вряд ли придется покупать его дороже или продавать дешевле рыночной цены.

Инвестируйте в акции с высокой ликвидностью

Заключение

Ликвидность — это очень общая характеристика, которая может применяться к отдельным активам, рынкам и банковской системе в целом. Эта концепция почти так же фундаментальна, как и цена.

Обычно безопаснее торговать акциями и другими активами с высокой ликвидностью. При торговле неликвидными акциями инвесторы должны осознавать связанные с этим риски. Следует сказать, что вознаграждение также может быть высоким, но риски, вероятно, перевешивают их. Если ваш инвестиционный портфель сильно диверсифицирован, рекомендуется проводить проверки состояния портфеля, чтобы увидеть, можно ли увеличить ликвидность за счет продажи неликвидных активов.

Точно так же при выходе на новый рынок важно быстро проанализировать его ликвидность. Ликвидный рынок облегчает трейдерам поиск других покупателей и продавцов, и каждый может торговать по ценам, которые его устраивают.

Часто задаваемые вопросы

Что означает ликвидность акций?

Если акция ликвидна, это означает, что ее можно легко и эффективно продать без существенного изменения цены. Если акции неликвидны, может быть трудно найти покупателей по официальной рыночной цене. В этом случае трейдеру, возможно, придется продать со скидкой.

Что такое ликвидность на фондовом рынке?

Ликвидность на фондовом рынке может применяться к отдельным акциям, т. е. как часто они торгуются и объем их торгов. Мы также можем посмотреть на ликвидность самого фондового рынка и сравнить его общий объем торгов с другими рынками, например, форекс (более ликвидный) и децентрализованный крипто (гораздо менее ликвидный).

Что такое хорошая ликвидность для акций?

Инвесторы должны искать в основном ликвидные акции.