Диверсификация это простыми: Что такое диверсификация портфеля? — Андрей Ховратов

Содержание

Что такое диверсификация портфеля? — Андрей Ховратов

«Диверсификация – первое правило любого инвестора», «Не клади все яйца в одну корзину», «Необходимо диверсифицировать риски, чтобы не потерять все» — наверняка вы уже слышали подобные фразы.

О том, что диверсификация просто необходима в работе инвестора, говорится во всех источниках. Это понятие относится к базовым, тем, что просто нужно знать.

Именно такие основы часто вызывают немало вопросов у новичков, поэтому поговорим об этом более подробно и максимально доступно.

Что такое диверсификация

Вопреки расхожему мнению, диверсификация – это явление, которое присуще отнюдь не только финансовому рынку. Если подумать, можно привести немало примеров из простой жизни, которые проиллюстрируют это явление.

  • Само слово диверсификация происходит от латинского «diversus» (разное) и «facere» (делать). В сумме это «делать разное», то есть, буквально расширять. Расширять производство и ассортимент выпускаемой продукции, расширять ассортимент финансовых инструментов в портфеле и так далее.

На примере это будет выглядеть так. Петя и Вася решили стать инвесторами и торговать на бирже. У обоих молодых людей равные суммы, выделенные на инвестиции. Вот только Петя купил акции одной компании, скажем, нефтяной, а Вася приобрел на эту сумму акции нескольких компаний: ритейлера, нефтяной компании и металлургического завода. Таким образом, Вася диверсифицировал риски, расширив свой портфель.

Если с нефтью дела пойдут не очень (что мы и можем наблюдать сегодня), то Петин капитал может серьезно пострадать, тогда как Васины инвестиции могут потерять в одном направлении, но выиграть в другом.

Вот что такое диверсификация самыми простыми словами. Этот процесс призван не столько разнообразить, сколько защитить: благодаря распределению (денег, сил, времени), риски сводятся к минимуму. Такой подход актуален для производства, инвестиций, даже процесса саморазвития.

Основные цели правильной диверсификации

Итак, не важно, к какой отрасли применяется диверсификация, ее основной целью остается минимизировать существующие риски. Таким образом, достигается:

  • предупреждение банкротства;
  • предотвращение спада уровня производства;
  • получение выгоды;
  • сохранение существующих активов.

По сути, диверсифицировать риски можно в любом направлении коммерческой деятельности. Если применять это правило, на производстве, то расширяется ассортимент производимых товаров или услуг. Но мы будем рассматривать диверсификацию, актуальную для инвестиционного портфеля.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Мы с вами помним, что любые инвестиции подразумевают определенную долю риска. Те или иные активы подразумевают большую или меньшую рискованность, как и большую или меньшую доходность.

Поэтому, прежде чем начать инвестировать на бирже, необходимо изучить в теории специфику такой работы. Прежде всего, это относится к диверсификации.

  • Чтобы диверсифицировать риски, необходимо формировать портфель из разнообразных активов, не останавливая свой выбор только на одном из них.

Причем инвестиционные инструменты в портфель балансируются также в процентном соотношении. Существуют готовые схемы составления портфелей, рассчитанные на уровень мастерства инвестора, его готовность к рискам, даже на возраст инвестора.

Если вы инвестируете на бирже, то вам доступны основные категории активов:

  • Акции – ценные бумаги, которые дают долю в той или иной компании. Акции традиционно считаются наиболее рискованным инструментом, требующим глубоких знаний экономики. Сам набор акций в портфеле можно диверсифицировать, выбирая бумаги компаний, работающих в разных отраслях производства.
  • Облигации – бумаги, подтверждающие, что вы дали в долг некую сумму, и рассчитываете получить ее через определенный промежуток времени. Дать в долг можно компании, производителю, региону, даже государству. Соответственно, здесь важно выбирать не какого-то одного «должника».
  • ETF-фонды – это наборы из ценных бумаг. Фонды составляются таким образом, что уже имеют определенный уровень диверсификации, так как составляются из акций разных компаний.

Исходя из сказанного выше, в портфель лучше помещать и акции, и облигации, и фонды. Причем последние два варианта не столь рискованны, как акции, поэтому акций в процентном соотношении в портфеле должно быть меньше. Впрочем, такие решения зависят от того, насколько вы готовы к рискам, поэтому советовать конкретный набор активов сложно.

По-настоящему диверсифицировать портфель достаточно сложно. Для этого требуются не только основы финансовой грамотности, но и более глубокие знания экономических процессов.

Если инвестиции для вас не ограничиваются только фондовым рынком, это тоже своего рода диверсификация. Если, помимо ценных бумаг, вы вкладываете деньги в валюту, металлические счета или золото, недвижимость и другие направления, то вы уже распределяете свой капитал, а значит, защищаете себя от полной его потери.

Если вы хотите узнать больше о различных направлениях инвестирования, начать управлять своими финансами, достигать поставленных целей, рекомендую обратить внимание на обучающие мероприятия Академии Частного Инвестора, которые уже названы одними из лучших на российском рынке.

Зарегистрируйтесь в Личном кабинете, чтобы узнать подробности!

личный кабинет

что это простыми словами, примеры в бизнесе

Диверсификация – это система вклада капитала в различные предприятия с целью увеличения прибыли и уменьшения риска потери средств. В процессе диверсификации происходит расширение разнообразия видов выпускаемой продукции, изменяются ориентиры рынка сбыта, осваиваются новые виды производства. Главными целями являются рост эффективности производства и максимизация экономической выгоды. Диверсификация предполагает одновременное развитие нескольких различных, независимых друг от друга, направлений.


Оглавление: 
1. Основные типы диверсификации
2. Основные виды диверсификации
3. Основные стратегии демпингования

Основные типы диверсификации

Термин «диверсификация» применяем практически к любой сфере ведения бизнеса. Рассмотрим несколько конкретных типов.

1. Изменения деятельности определенного предприятия с целью увеличения ассортимента продукции называют производственной диверсификацией.

Главной целью становится обеспечение для компании устойчивой позиции на рынке. Для этого используют метод увеличения ассортимента продукции. Если одно из выпускаемых направлений потерпит убытки, предприятие сможет удержаться за счет других производственных направлений. Тот же принцип применяем и к рынкам сбыта — чем шире их сеть, тем прибыльней будет предприятие.

Производственная диверсификация предполагает широкую форму специализации и строится на внедрении новых методик и процессов производства.

2. Следующий тип – это диверсификация продукции.

Целью компаний, которые применяют данную тактику, является увеличение количества производимых товаров либо преобразование производства одного вида товара благодаря усовершенствованию способов производства и внедрению новых технологий. Используется в конкурентной борьбе за место на экономическом рынке.

3. Стратегия, которая ориентируется на покупательские способности потенциальных клиентов, называется диверсификацией цен.

Целью данного направления является вариация ценовой политики для потребителей с разными уровнями доходов. В итоге компания сохраняет показатель эффективности производства и увеличивает объем продаж.

В качестве методов используются системы скидок на востребованные товары для возможности их приобретения малообеспеченными потребителями. Также устанавливаются дополнительные скидки для оптовых закупок. Важную роль играет рекламная компания: вокруг товара создается искусственная популярность, которая привлекает определенный круг потребителей.

4. Диверсификация бизнеса проводится посредством распределения производственных возможностей компании по разным экономическим отраслям.

В итоге компания улучшает свои позиции на общем рынке, утверждает свой статус и увеличивает объемы прибыли.

Помимо собственного производства, компания совершает денежные вклады в другие структуры и предприятия, не связанные друг с другом. Это значительно уменьшает финансовые риски и помогает эффективно увеличивать доход. Также диверсификация является качественным рычагом для преодоления кризиса.

5. Диверсификация капитала предполагает сохранение финансовых средств с минимальными затратами, так как такой тип не требует полного использования имеющихся денежных ресурсов.

Финансовые средства инвестируются в различные предприятия, несвязанные между собой, это увеличивает уровень безопасности капитала.

Самым серьезным и широкомасштабным распределением финансовых средств является экономическая диверсификация. Она предполагает равномерное инвестирование во все государственные отрасли, таким образом, пропорционально развивающаяся экономика поможет укрепить финансовую сферу и избежать кризисов. Экономическая диверсификация является необходимым шагом для любого государства — развитие межотраслевых связей побуждает экономику к мощному общему росту, активному развитию производства и увеличивает приток прибыли.

Еще один тип – диверсификация инвестиционного портфеля. Эта система помогает управлять имеющимися рисками, так как распределение финансовых средств между несколькими инструментами заработка помогает получить стабильный рост доходов, при котором значительно уменьшается возможность потери средств.

Основные виды диверсификации

Связанный вид диверсификации предполагает расширения разнообразия выпускаемой продукции за счет внедрения новой продукции и услуг. Новый товар не является основным, но технологически тесно связан с первичным производством.

Существуют вертикальная и горизонтальная связные диверсификации. Вертикальный вид ориентируется на поиски возможностей создания новой хозяйственной зоны на базе старой системы производства. Горизонтальный вид предполагает расширение ассортимента с учетом производственной цепи.

Несвязанный вид диверсификации предполагает создание новой производственной сферы, никак не пересекающейся со старым производством. Предполагает привлечение новых технологий и методов производства, помогает избежать рисков, придает компании гибкости и устойчивости на рынке.

Самым распространенным способом развития компании является комбинированная диверсификация. В инвестиционный портфель включаются активы различных компаний, относящихся к двум предыдущим типам. Происходит грамотное распределение ресурсов между различными экономическими сферами, что приводит к слиянию различных компаний.

Основные стратегии демпингования

Когда происходит падение спроса на производимую продукцию, уменьшается прибыль, а конкуренция на общем рынке становится особо жесткой. Появляется необходимость в разработке маркетинговых стратегий диверсификации. Для компании становится необходимым открытие новых производственных направлений, что позволит распределить капитал в различных сферах деятельности и уменьшить риск убытка предприятия. 

  • Стратегия конгломеративной диверсификации предполагает создание новой сферы производства, не связанной с первичной продукцией, которая ориентируется на поиск новых рынков сбыта. Она является достаточно сложным процессом, так как ее успешность зависит от множества факторов, в первую очередь от финансовых возможностей и сезонных изменений на экономическом рынке.
  • Центрированная стратегия предполагает создание новых хозяйственных линий на существующей базе производства, с использованием основных методов и технологий первичной продукции. При этом вторичная линия развивается отдельно от основного предприятия.
  • Горизонтальная стратегия ориентируется на создание нового продукта, на основе новых производственных технологий, который в последующем будет применяться в основном производстве, или станет его частью. Также могут создаваться технологически не связанные продукты.

Диверсификация – это отличный способ увеличить свой капитал и сохранить накопленные активы. На данный момент разработаны эффективные формы создания инвестиционного портфеля. Данный подход поможет сделать бизнес более устойчивым перед кризисными ситуациями и стабилизировать доходы.

Загрузка…

Диверсификация — что это и как правильно распределять свой капитал

Диверсификация: что это и нужна ли она на финансовых рынках? Сегодня мы рассмотрим диверсификацию с разных сторон и дадим работающие инструменты, которые помогут не только сохранить депозит, но и увеличить вашу прибыль.

Содержание статьи:

1. Диверсификация — что это
2. Зачем нужна диверсификация
3. Диверсификация торгового портфеля
4. Диверсификация инвестиционного портфеля
5. Диверсификация в инвестировании

Диверсификация — что это

Если вы интересуетесь темой инвестиций, то не раз слышали этот термин. Диверсификация — это распределение инвестиций между разными активами. Правило «не класть все яйца в одну корзину» — самое простое и наглядное объяснение этого принципа и его важности.

Примечательно, что о необходимости диверсификации говорили еще в древние времена.

Соломон считал:


«Вкладывай то, что имеешь, в разные дела, потому что не знаешь, какая беда будет на земле».

И рекомендовал распределять инвестиции на семь-восемь направлений. Наверное, не зря его считали самым мудрым и самым богатым человеком на земле.

Зачем нужна диверсификация

Диверсификация рисков — это стратегия, которая позволяет как трейдеру, так и инвестору обезопасить свои деньги. Конечно, для совершения успешных сделок необходимо уметь правильно провести анализ рынка, изучить торговый инструмент, перспективы изменения его цены. И чем более досконально вы знаете этот актив, тем выше шансы на принятие правильного торгового решения.

Однако любые инвестиции, в том числе и в финансовые рынки, связаны с риском, так как есть факторы, не зависящие от нас. Может произойти кризис, стихийное бедствие, вербальная или реальная интервенция, рыночная махинация крупных игроков. Или вы просто можете ошибиться, ведь нельзя быть всегда правым. Если все ваши активы вложены в один инструмент, в описанных выше ситуациях вы можете потерять все.

Чтобы вы смогли избежать такого печального исхода, на помощь приходит диверсификация — это распределение рисков и возможность минимизировать их.

Уменьшить убытки в случае, если ситуация повернется против вас, можно с помощью диверсификации торгового портфеля для трейдера или диверсификации инвестиционного портфеля для тех, кто пользуется сервисом TIMA-счетов или стратегиями долгосрочного инвестирования. Давайте рассмотрим эти виды распределения риска подробно.


Перед тем, как продолжить чтение, посмотрите это короткое видео



Диверсификация торгового портфеля

Трейдеры, работающие на финансовых рынках, склонны выбирать любимый инструмент и торговать только его. Это правильно, с одной стороны, ведь качественный анализ и прогноз можно сделать только в том случае, если хорошо понимаешь торгуемый актив. Но это еще и очень рискованно.

Чтобы защитить себя от риска, выберите на рынке несколько любимых инструментов. Во-первых, это обеспечит вам большее число точек входа и благоприятных возможностей для сделок. Во-вторых, позволит уменьшить число ошибок. При одном активе вероятность ошибки — 50 %, но ее можно существенно снизить, если торговых инструментов будет, например, пять.

Когда диверсификация — это плохо?


      Есть простые истины вроде того, что диверсификация – благо. Небо голубое, трава зеленое, яйца разнести по корзинам. Но, как говорится, есть нюансы.

      Давайте приведу три примера, когда благо уже не благо, а скорее пустой формализм, лишняя осторожность и ерунда. Причем кое-чему из этого я и сам подвержен. Каюсь и исправляюсь.

      Про инвесторов. В плане диверсификации вовсе не нужно набирать етф на акции всего мира. Вполне хватит России и США. Тем более что их можно взять просто так, без всякого етф. От США можно вообще ограничиться их айтишечкой. Если резать риск, добавить облигаций. Акциями Германии или Австралии (был такой етф от Финекса) риск последние годы не резался вот никак, а доходность – очень даже. Также учтем, что на российском и американском рынке можно повыбирать акции лучше среднего, у многих получится — «Австралию» же простому инвестору можно взять себе только целиком.

      Сам по себе портфель из РФ, США и каких-то облиг (или маленького кусочка золота, если очень хочется) – уже достаточно неваляшка.

      Достаточно, чтобы не стоило пытаться его перемудрить дальнейшим разбавлением содержимого.

      Про трейдеров. Говорю по своему опыту, может у кого-то не так. Вот есть прекрасный трендовый инструмент Si, фьюч «рубль-доллар». Простые системы на нем, как правило, будут лучше, чем те же системы на фьюче РТС, каких-то комодах, каких-то акциях.

      По уму – сиди и торгуй Сишечку. Но нет, ведь нужна «диверсификация»! В итоге 80% портфеля систем торгуется на инструментах, заведомо худших. Вот зачем? Какая, к черту, работа с риском, если профит-фактор там будет хуже, а просадка больше?

      В худший год такой диверсифицированный портфель хлебнет риска больше, чет тупой монопортфель систем на Сишечку.

      Я бы изменял базовому фьючу лишь там, где эта измена оправдана по физике рынка. И касательно самих торговых систем. Не надо их тупо плодить ради количества, якобы срезая риск.

      Безопаснее портфель из 3 хороших систем, чем 30 плохих.

      Наконец, пример про всех. Представьте, что у человека паранойя. Он разложил деньги по 7 банкам и 8 брокерам. Ну мало ли, вдруг чего обанкротится. Но там же постоянно какие-то косяки. То новость плохая выйдет именно про этого брокера, то терминал повиснет, то с тарифами чего-то не то. Если у тебя четыре брокера вместо двух – учти, что тебе в два раза чаще вздрагивать и огорчаться по мелочам.

      И кстати, вот подлый нюанс. Если у тебя сгорит миллион – ты не расстроишься ровно в 10 раз сильнее, чем потеряв 100 тысяч.

      А излишне диверсифицируя, ты этим увеличиваешь еще и шанс, что хоть что-то да сгорит.

      Уменьшая, может быть, финансовый риск, числом своих корзин ты увеличиваешь риск психической боли!

      Добавим, вот ИИС с его льготами – возможен только один. Если вместо того, чтобы забить его под завязку, пока дают, тащить капитал в другие корзины – значит ощутимо терять в доходности. Оно того стоит, точно?

      Ну и в утешение, чтоб не плакать по числу корзин. У нас вообще-то всего одно сердце, один мозг. Зачастую – одна жена (муж), один ребенок. Мало кто ради диверсификации заводит трех жен. Или переживает, что у него всего одно сердце.

      Мы уже под риском, который никак не разложить по корзинам – в плане нашего организма. И это как бы поважнее, чем наши деньги. И ничего, живем.

***

         На всякий случай моя книга «Деньги без дураков»: www.alpinabook.ru/catalog/personal-investments/555670/

         или здесь https://www.ozon.ru/context/detail/id/154836589/ 
    

          моя страничка в ВК: vk.com/dengi_bez_durakov

          торговая система №1: smart-lab.ru/blog/568144.php
      
          торговая система №2:  smart-lab.ru/blog/572258.php

Диверсификация экономики — что это такое?

Диверсификация экономики – распределение активов по разным направлениям для снижения рисков или внедрение компании в другие отрасли. Кроме того, этот термин означает значительное увеличение видов и наименований продукции и услуг. Диверсификация на предприятиях совершается путём увеличения собственной производственной мощности или покупкой уже работающих фирм. Цель этого процесса – расширение и рост производства, независимость от единственного рынка сбыта и сезонных колебаний цен.

Понятие и суть диверсификации

Что такое диверсификация нужно знать не только бизнесменам, но и тем, кто только хочет начать свой бизнес. Диверсификация экономики – это стратегия, направленная на распределение единственного направления развития на несколько направлений. Этим достигается разносторонний профиль субъекта или фирмы.

Диверсификация помогает бизнесу стать мобильным и устойчивым как к внешним, так и к внутренним угрозам, что делает субъект жизнеспособным в экономике. Простыми словами, диверсификация является противоположностью специализации. Диверсификация расширяет определённые аспекты производства: рынок сбыта, ассортимент продукции, активы и прочее. А специализация имеет узкое направление развития.

Многообразие диверсификации экономики определяется сложностью взаимоотношений между субъектами. Чаще всего при этом процессе производятся следующие действия:

  • расширяется ассортимент товаров, разнообразие выпускаемых изделий, ряд предлагаемых услуг,
  • расширяются сферы деятельности (чаще всего не связанные с основной). Например, увеличение количества специальностей в ВУЗе или развитие на аграрном предприятии объекта торговли, пункта ремонтного сервиса и точки общественного питания,
  • размещаются активы в различные объекты инвестирования,
  • распределяются источники финансирования,
  • обеспечивается сбалансированность и развитие инфраструктуры рынка,
  • субъект входит в смежные области, поглощая уже действующие в этой сфере предприятия.

Основные типы

Диверсификация экономики по характеристикам новых направлений деятельности бывает:

  1. Связанная увеличение разнообразия на новом направлении деятельности, имеющего отношение к действующему направлению. В этом случае используются достигнутые преимущества. Для развития бизнеса это большой плюс: увеличение прибыли при минимуме рисков.
  2. Несвязанная – внедрение компании в новую сферу деятельности, которая полностью отличается от существующей. При этом применяются новые технологии и особый маркетинг. В результате компания станет многоотраслевой, а её составные части могут быть функционально не связаны.

По привлечению к процессу распределения других компаний различают внутреннюю и внешнюю диверсификацию экономики:

  1. Внутренняя самостоятельный запуск компанией новых производственных линий и формирование нового профиля деятельности с сохранением действующих сегментов.
  2. Внешняя – привлечение организаций со стороны, приобретение небольших предприятий, работающих в смежных областях, и создание на их основе своих подразделений.

Существует несколько направлений диверсификации:

Направление Действия
Банковская Производится реструктуризация капитала – перераспределение средств между банковским учреждением и клиентами
Инвестиционная Пересмотр инвестиций и общей политики фирмы. Компания инвестирует средства в новых направлениях и находит новые источники дохода. Источников дохода должно быть несколько: в случае убытков в одном источнике, будет прибыль в других
Производственная Расширение и развитие новых типов и способов производства: покупка оборудования, наём новых сотрудников, увеличение ассортимента выпускаемой продукции и т.д.
Диверсификация бизнеса Компания осваивает рынок сбыта или новые отрасли деятельности для стабилизации ситуации и увеличения прибыли
Сельскохозяйственная Расширение направлений деятельности в животноводстве и растениеводстве: разведение новых пород скота, выращивание новых видов сельскохозяйственных культур и пр.
Конгломератная Расширение перечня услуг, которые оказывает одна организация
Рисковая Распределение инвестиций в различные экономические объекты, поиск дополнительных путей и инструментов для заработка. Создаётся новая политика в направлениях деятельности, покупаются облигации, устраняется зависимость от мировых цен (импортозамещение)

Процесс распределения лучше всего демонстрирует горизонтальная диверсификация экономики, которая предполагает развитие и поддержку бизнеса, не связанные с существующей деятельностью и производственной мощностью. Создаются инновационные производственные факторы, выпускаются принципиально новые изделия или предоставляются новые услуги.

Горизонтальная диверсификация

Диверсификация производства — это… Что такое диверсификация производства: виды и цели

Добавлено в закладки: 0

Что такое диверсификация производства? Описание и определение термина

Диверсификация производства – (от лат. diversus — разный и facere — делать) это существующая мера, которая направлена на улучшение эффективности производства, увеличения получаемой выгоды или недопущение банкротства компании.

Диверсификация производства как правило заключается в единовременном развитии нескольких не связанных видов производственной деятельности и она может затрагивать расширение ассортимента выпускаемой продукции и предоставляемых услуг. Ввиду этого, увеличения товарного разнообразия может быть достигнуто улучшение экономического положения производства. Диверсификация это достаточно обширное определение, поэтому, говоря о разных видах деятельности, подразделяют разные виды диверсификации: диверсификацию производства, диверсификацию продукции, концентрическую диверсификацию, горизонтальную диверсификацию, конгломератную диверсификацию, диверсификацию инвестиций (капитала). Диверсификация производства может быть проводиться как с применением внутренних ресурсов фирмы, так и с привлечением сторонних.

Особенности диверсификации производства

Диверсификация производства по сути это переход от односторонней, часто бази­рующейся лишь на одном продукте производственной структуры, к многопро­фильному производству с широкой номенклатурой выпускаемой продукции.

Диверсификация производства — это расширение активности крупных фирм, объединений, предприятий и целых отраслей за рамки основного бизнеса, под этим бизнесом понимается производство товаров и услуг, имеющих максимальные доли в объёме продаж по сравнению с другими видами продукции. Диверсификация — в широком смысле конечно же это стратегическая ориентация на создание многопрофильного производства.

Данная форма организации всегда является важнейшей составной частью современной рыночной экономики, которая оказывает существенное воздействие на систему разделения труда, конкуренцию, эффективность производства. Диверсификация производства означает как корректировку основной деятельности фирмы, так и значительную перезагрузку её стратегии. Первое направление называется узкоспециализированной диверсификацией,  второе — широкой, то есть не связанной с основным производством.

Рассмотрим более детально, что значит термин диверсификация производства.

На практике могут предложить немалое количество необходимых альтернатив,  чтобы развиваться и расти фирме в условиях рынка. Одна из уместных альтернатив – это диверсификация.

Диверсификация – это такая концепция, которую трудно конкретизировать в определении.

Диверсификацию определяют как  стратегию расширения ассортимента производимого товара и переориентацию сбыта на новых сегментах рынка, осваивание ранеее неиспользованных типов производств, чтобы повысить эффективность в производстве, приобретение выгоды в экономике, а также чтобы избежать банкротства. Такую диверсификацию определяют, как диверсификация производства.

Диверсификация позволяет фирмам “держаться на плаву” при усложнённой экономической конъюнк

Что-то не так с диверсификацией?

Есть ли преимущества от диверсификации? Что, если вы разделите свой капитал между 3-5 разными компаниями в разных отраслях? Не говоря уже о корзине из 20 акций, но разве не имеет смысла какая-то диверсификация?

Вы можете сделать все правильно, и при этом ваш линкор будет потоплен в результате непредвиденного события. Как стихийное бедствие, которое уничтожит вашу компанию. Или дезинформированная атака коротких продаж из ниоткуда, которая может быть полностью ложной, но может уничтожить половину ваших инвестиций.

У вас могут возникнуть одни и те же вопросы, когда дело доходит до диверсификации акций, поэтому позвольте мне ответить на них за вас.

Переоценена ли диверсификация?

Короткий ответ: диверсификация в целом переоценена, но 3-5 предприятий вряд ли можно считать диверсификацией по стандартам индустрии финансовых услуг.

Если вы управляете чужими деньгами и не являетесь гением и не хотите, чтобы его бухгалтер критиковал вас, вы распределите их деньги между наличными деньгами, облигациями, недвижимостью, товарами и акциями и назовете себя профи.

И у вас также будет почти снежный ком получить значительную прибыль на вложенный капитал.

Если вы управляете своими деньгами и хотите быть и оставаться богатым, я бы порекомендовал сделать то, что делают лучшие инвесторы в мире: научитесь инвестировать в стиле Правила №1.

Как разнообразить свой портфель

Диверсификация проста: Сосредоточьте свое портфолио на компаниях, которые, как вы понимаете, знаете, что покупаете дешево, и позвольте диверсификации происходить естественным образом.

Хуже заниматься тем, чего вы не понимаете, чем быть недиверсифицированным в отраслях, которые вы понимаете. Если вы делаете свою работу хорошо, вас не должно ждать постоянной неприятной неожиданности для всей отрасли.

Количество акций, которыми я владею, и, таким образом, моя диверсификация, такая как она есть, будет уменьшаться и уменьшаться, когда я нахожу большие компании для покупки.

Иногда бывает 10 акций…

Иногда нет.

Я покупаю недвижимость, как покупаю бизнес. Те же правила Правила №1.

Сырьевые товары, такие как золото? Я хеджирую, торгуя, как я показал вам в своей первой книге, Правило № 1 , .

Лучший способ инвестировать 1000 долларов против 100000 долларов

Сумма, которую вы инвестируете, тоже имеет значение. За 1000 долларов вы можете купить одну акцию. В противном случае торговые трудности съедят вашу прибыль.

Имея 100 000 долларов, вы можете сделать от 5 до 10, если сможете оставаться на вершине этого количества. Лу Симпсон, управлявший 2-миллиардным фондом Geico, владел в среднем 8 акциями.

Для инвесторов по правилу № 1 диверсификация — это побочный продукт поиска компаний для покупки.

Компания А стоит дешево, покупаю. Он растет, и это уже не дешево, поэтому я закончил покупать, но у меня все еще есть деньги для инвестиций. Я нахожу компанию B и покупаю ее. Он растет, и это уже не дешево, так что я закончил покупать, но у меня все еще есть деньги для инвестирования … И так оно и есть.

Я бы сказал, что диверсификация — это вовсе не бесплатный обед. Я думаю, что для того, чтобы иметь возможность успешно покупать предприятия во многих отраслях и с разными группами активов, требуется довольно много времени и образования.

Инвестируйте в компании, которые вы понимаете

Пусть диверсификация происходит естественным образом.

Я считаю, что лучше и безопаснее покупать одну правильную вещь снова и снова, чем один раз покупать много неправильных.

Начинающим инвесторам, которые обеспокоены потерей денег при первой инвестиции, не следует вкладывать больше, чем они могут позволить себе потерять.

Или, что еще лучше, вообще не инвестировать. Просто торгуйте бумагами, пока их уверенность не возрастет до такой степени, что они будут спать спокойно по ночам, зная, что купили отличную компанию.

Чтобы добраться до удобного места, нужно время.

Если вы инвестируете миллион долларов, которые не можете позволить себе потерять, вам может потребоваться несколько лет, чтобы добраться до места, где вам будет комфортно с этой ответственностью. А до тех пор либо сидите наличными, либо диверсифицируйтесь, покупая рыночные ETF, такие как SPY, либо торгуйте осторожно и постепенно добавляйте большие компании, которые, как вы знаете, вы понимаете.

Чтобы узнать больше о Правиле №1, нажмите кнопку ниже, чтобы получить мое Краткое руководство по Правилу №1.

Фил Таун — советник по инвестициям, управляющий хедж-фондом, 3-кратный автор бестселлеров NY Times, бывший гид по реке Гранд-Каньон и бывший лейтенант спецназа армии США.Он и его жена Мелисса разделяют страсть к лошадям, поло и троеборью. Цель Фила — помочь вам научиться инвестировать и добиться финансовой независимости.

Не забывайте о диверсификации | CFA Институт Предприимчивый Инвестор

Диверсификация — одна из самых фундаментальных, но неправильно понимаемых концепций управления инвестициями. Я начну с базового и, надеюсь, интуитивного обсуждения принципов диверсификации и механизмов, с помощью которых она работает.Затем я предоставлю более техническую презентацию для заинтересованных. Я буду использовать числовые примеры, чтобы проиллюстрировать задействованные принципы. Наконец, я исследую некоторые типичные исторические данные о диверсификации по классам активов (например, акции, облигации и наличные деньги).

Существует проверенная временем аналогия с инвестициями: не кладите все яйца в одну корзину. В этой аналогии яйца — это отдельные инвестиции, а корзина — ваш общий инвестиционный портфель. Простая логика заключается в том, что, если вы уроните корзину, ваш инвестиционный портфель будет уничтожен.Распространение ваших «яиц» сводит к минимуму вероятность того, что неудача с одним вложением отрицательно повлияет на ваш общий портфель. Инвесторы, не склонные к риску, явно выигрывают от диверсификации (и лучше спят по ночам). Однако некоторые инвесторы, похоже, не согласны с этой логикой. Большинство из нас слышали, как инвесторы хвастались огромной прибылью, которую они достигли, сделав большую ставку на одну акцию или другие инвестиции. Реальность такова, что мы никогда не слышим, чтобы те же самые инвесторы говорили так громко, когда их результаты не так хороши.Здесь применима и другая аналогия: в бейсболе раскачивание для «хоумрана» часто приводит к «аутингу». В оставшейся части этой заметки предположим, что мы согласны с тем, что диверсификация — это хорошо.

Проще говоря, диверсификация получается, когда вы распределяете инвестируемые средства по разным активам. Случайно одни будут преуспевать, а другие — плохо, что снизит общую изменчивость (то есть риск) вашего портфеля. Существует множество методов диверсификации. Наивная диверсификация осуществляется простым случайным выбором набора активов для вашего портфеля.Закон больших чисел заставляет это работать. Если в вашем портфеле 30 случайно выбранных акций, некоторые из них будут расти, когда другие падают, что снижает общий риск портфеля. Но мы можем добиться большего. Чтобы получить максимальную выгоду от диверсификации, мы должны искать активы, которые, как правило, не перемещаются вместе. Мы ищем некоторые активы, которые «движутся зигзагом», когда другие «загибаются». Таким образом мы можем снизить риск более эффективно (то есть достичь того же уровня снижения риска с меньшим количеством отдельных инвестиций).

Ключ к эффективной диверсификации — это статистическая концепция корреляции.Корреляция измеряет степень, в которой два актива перемещаются вместе. Максимальная корреляция составляет 1,0 или 100%; в этом случае два актива всегда движутся вверх и вниз вместе (хотя, возможно, на разную величину), и никакой диверсификации не достигается. Минимальная корреляция -1,0 или -100%; в этом случае два актива всегда движутся в противоположном направлении, и достигается идеальная диверсификация. Что касается корреляции между этими крайностями, чем ниже корреляция, тем большей диверсификации мы достигаем.

Иллюстрация

Рассмотрим запасы в Таблица 1 . У каждой акции есть свои типичные взлеты и падения. Обратите внимание, что акции 2 и 3 имеют одинаковую доходность, но в разные годы. Также обратите внимание, что акции 1 и 2 движутся вместе (положительная корреляция), тогда как акции 1 и 3 движутся друг напротив друга (отрицательная корреляция).

Таблица 1. Возврат акций

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Акция 1

10%

−5%

15%

−8%

Фондовая 2

12%

−7%

18%

−10%

Наличие 3

−7%

12%

−10%

18%

В таблице 2 показаны значения двух портфелей.Портфель 1 предполагает первоначальные равные инвестиции в размере 100 000 долларов в Акции 1 и 2, тогда как Портфель 2 предполагает первоначальные равные инвестиции в 100 000 долларов в Акции 1 и 3. Оба портфеля каждый год повторно балансируются до 50% весов в каждой акции. Я прокомментирую значение этого ниже.

Таблица 2. Стоимость портфеля: $ 200 000 Начальные инвестиции

Год 1

Год 2

Год 3

Год 4

Портфель 1: акции 1 и 2

$ 222 000

$ 208 680

$ 243 112

$ 221 232

Портфель 2: акции 1 и 3

205 000 долл. США

210 125

$ 218 530

$ 227 271

Во-первых, обратите внимание, что портфель 1 намного более изменчив, чем портфель 2.Он колеблется от минимума в 208 680 долларов до максимума в 243 112 долларов. Напротив, портфель 2 постоянно растет в цене. С Портфелем 2 вы будете спать намного лучше ночью. Более низкая волатильность Портфеля 2 является прямым результатом более низкой корреляции между Акциями 1 и 3 по сравнению с Акциями 1 и 2. Во-вторых, обратите внимание, что Портфель 2 имеет более высокую конечную стоимость. чем Портфель 1, несмотря на то, что акции в каждом портфеле имеют одинаковую доходность от периода к периоду. Этот результат связан с ежегодной перебалансировкой портфелей.В Портфеле 2 отрицательная корреляция между акциями в сочетании с перебалансировкой приводит к тому, что акция приобретает больший вес после того, как она упала, и меньший вес после того, как она выросла. Со временем это приводит к более высокой конечной стоимости портфеля.

Типичные исторические корреляции между классами активов

Чтобы получить представление о корреляциях, которые можно ожидать для различных классов активов, давайте рассмотрим исторические корреляции. Хотя корреляции между активами могут со временем меняться, разумно рассматривать недавнюю историю как репрезентативную для потенциальных будущих результатов. Таблица 3 представляет корреляции для восьми классов активов, которые могут быть рассмотрены при построении диверсифицированного портфеля. Корреляция классов активов была рассчитана Morningstar за период с 1 января 2002 г. по 31 декабря 2006 г. (60 месяцев). Следующие индексы представлены цифрами в таблице 3:

    1. Трехмесячный компакт-диск — денежный эквивалент
    2. Lehman Brothers Global Aggregate * — глобальные облигации
    3. Совокупные облигации Lehman Brothers * — облигации США
    4. MSCI EAFE Growth — акции роста в Европе, Австралии и на Дальнем Востоке
    5. MSCI World ex US — мировые запасы, за исключением США
    6. Russell 1000 Growth — акции с крупной капитализацией в США
    7. Russell 2000 Growth — рост акций малой капитализации в США
    8. Russell Midcap Growth — американские акции средней капитализации

Таблица 3.Исторические корреляции между классами активов

(представлены индексами)

1

2

3

4

5

6

7

8

1

1.0

2

−0.15

1.0

3

−0,04

0,72

1.0

4

0,10

0,13

−0,17

1.0

5

0.15

−0,35

−0,37

0,84

1.0

6

0,05

−0,23

−0,32

0,72

0,82

1.0

7

0.00

−0,13

−0,31

0,77

0,79

0,84

1.0

8

0,00

−0,17

−0,31

0,76

0,81

0,93

0.95

1.0

Во-первых, обратите внимание, что все корреляции по диагонали равны 1.0, просто потому, что каждый класс активов идеально коррелирует сам с собой. Предположим, что инвестор покупает два индексных фонда, каждый из которых отслеживает индекс роста Russell 1000, у двух разных компаний взаимных фондов. Покупая второй фонд, инвестор добился нулевой диверсификации! Будем надеяться, что немногие инвесторы совершат такую ​​ошибку. Однако у многих инвесторов есть портфели, которые содержат перекрывающиеся классы активов с очень высокой корреляцией.Такие портфели обеспечивают немного большую диверсификацию, чем наш пример с двумя фондами.

Затем рассмотрим корреляции под диагональю в таблице 3. Я не буду обсуждать все возможные комбинации активов, но давайте рассмотрим примеры комбинаций классов активов, которые обеспечат хорошую диверсификацию, по сравнению с теми, которые не будут. Низкая или — еще лучше — отрицательная корреляция ведет к хорошей диверсификации. Здесь сочетание наличных денег, облигаций и акций обеспечивает хорошую диверсификацию. Денежные средства имеют отрицательную корреляцию с облигациями (столбец 1, строки 2 и 3) и почти нулевую корреляцию с запасами (столбец 1, строки 4-8).Также облигации имеют отрицательную корреляцию с акциями (столбцы 2 и 3, строки 4–8). Важно отметить, что корреляция между акциями за пределами США и США и по разной рыночной капитализации для акций США довольно высока (столбцы 4–7, строки 5–8). Например, добавление акций роста США с малой или средней капитализацией к портфелю акций роста США с высокой капитализацией обеспечит относительно небольшую диверсификацию.

Здесь может быть применима аналогия с диетой. Предположим, пациент очень любит стейк. Его врач понимает, что слишком много стейка вредно для здоровья, и рекомендует пациенту «разнообразить» свой рацион.Если пациент вместо фруктов и овощей добавляет гамбургеры и жаркое из ребрышек, легко увидеть, что желаемый результат не будет достигнут.

Математика

Волатильность актива или портфеля измеряется статистической концепцией дисперсии или стандартного отклонения. Стандартное отклонение — это просто квадратный корень из дисперсии. Дисперсия доходности портфеля активов зависит от трех факторов: (1) дисперсии доходности активов, составляющих портфель, (2) корреляции между доходностью активов в портфеле и (3) величины суммы, инвестированные в каждый актив (веса портфеля).Я представлю кейс с двумя активами. Подобные формулы существуют более чем для двух активов, но они не дают никаких дополнительных выводов, а обозначения более громоздкие.

Дисперсия доходности портфеля =,

где

= Разница доходности портфеля

= Вес портфеля, инвестированный в Активы 1 и 2

= Стандартные отклонения доходности для Активов 1 и 2

= Корреляция между доходностью активов 1 и 2

Рассмотрим две акции со стандартным отклонением 20% и 25%, равным весом (0.50) для каждой акции и корреляция между доходностью акций 0,60. Дисперсия портфеля составит

.

.

Стандартное отклонение портфеля — это квадратный корень из дисперсии, или 0,202 = 20,2%. Обратите внимание, что, поскольку две акции коррелированы менее чем идеально (0,60), стандартное отклонение портфеля ниже, чем средневзвешенное значение стандартных отклонений двух акций (0,5 × 0,2 + 0,5 × 0,25 = 0,225 = 22,5%). Если вам интересно, вы можете убедиться, что чем ниже предполагаемая корреляция между двумя акциями, тем меньше стандартное отклонение портфеля.Например, если мы предположим корреляцию 0,3 вместо 0,6, стандартное отклонение портфеля упадет с 20,2% до 18,2%.

Итог

Суть в том, что хорошо диверсифицированный портфель снижает риск без ущерба для прибыли. Ключом к эффективной диверсификации является объединение классов активов с низкой корреляцией. Наконец, добавление классов активов, которые сильно коррелируют с теми, которые уже находятся в портфеле, является избыточным, принося небольшую выгоду и увеличивая затраты.

* Примечание редактора. После покупки Barclays Capital индексы Lehman Brothers были переименованы. Обновленные названия этих индексов можно найти здесь.

Если вам понравился этот пост, не забудьте подписаться на Enterprise Investor .


Обратите внимание, что содержание этого сайта не должно толковаться как инвестиционный совет, и высказанные мнения не обязательно отражают точку зрения CFA Institute.

Гэри Сэнджер, доктор философии, CFA

Гэри С. Сэнджер — выдающийся профессор финансов в Университете штата Луизиана. Он получил степень BSIM с отличием в области экономики в Университете Пердью в 1973 году и степень доктора философии. Он получил степень дипломированного финансового аналитика (CFA), получив степень бакалавра финансов в Университете Пердью в 1980 году. До прихода в LSU он был доцентом финансов в Университете штата Огайо.В LSU д-р Зангер работал заместителем декана по академическим программам и заведовал кафедрой финансов. Его исследования были опубликованы в ведущих академических журналах, в том числе в журнале «Финансы», «Журнал финансового и количественного анализа», «Обзор финансовых исследований» и «Журнал финансовых аналитиков». Доктор Сэнгер является членом Американской финансовой ассоциации, Ассоциации финансового менеджмента, Общества финансовых исследований и Института CFA. Он является членом и бывшим директором Южной финансовой ассоциации.

Диверсификация

Перейти к главной навигации Перейти в подменю Перейти к основному содержанию Перейти к нижнему колонтитулу
  • Личное
  • Бизнес
  • Советники
  • Поиск

    Поиск

  • войти в систему
  • FR
Меню
  • Поиск

    Поиск

  • войти в систему
  • Личное
  • Бизнес
  • Советники
  • Планируй и учись
    • Планируй и учись
    • Жизненные события
      • Жизненные события
      • Воспитание семьи
      • Смена работы
      • Подготовка к пенсии
    • Здоровые финансы
      • Здоровые финансы
      • Финансовое планирование
      • Экономия
    • Здоровая жизнь
      • Здоровая жизнь
      • Благополучие
      • Фитнес
      • Питание
  • Групповые планы
    • Групповые планы
    • Групповые преимущества
    • Решения для групповой пенсии
    • инструменты
  • Страхование
    • Страхование
    • Медицинская страховка
      • Медицинская страховка
      • Страхование здоровья и стоматологии
      • Страховка по инвалидности
      • Страхование на случай длительного ухода
      • Страхование от критических заболеваний
    • Страхование жизни
      • Страхование жизни
      • Срочная страховка
      • Планы постоянного страхования жизни
    • Страхование путешествий
      • Страхование путешествий
      • Страхование путешествий CoverMe® для путешествующих канадцев
      • Страхование путешествий TravelEase®
      • Страхование путешествий CoverMe® для посетителей Канады
      • Страхование путешествий CoverMe® для студентов
    • Страхование защиты ипотеки
      • Страхование защиты ипотеки
      • Ипотечное страхование жизни
      • Страхование по ипотеке на случай инвалидности
    • Комбинированное страхование
    • Выпускники, профессиональные и розничные члены
      • Выпускники, профессиональные и розничные члены
      • Квитанции о медицинском и стоматологическом премию
      • Для жителей Квебека
      • Полисы туристического страхования и описания продуктов
      • Страхование кредиторов — Сертификаты и описания продуктов
  • Инвестиции
    • Инвестиции
  • Банковское дело
    • Банковское дело
  • Жизнеспособность
    • Manulife Vitality
    • Manulife Vitality для физических лиц
      • Manulife Vitality для физических лиц
      • Набирайте очки
      • Награды программы
      • Apple Watch
      • Гостиницы.com награды
      • Отзывы
      • Стать членом
    • Manulife Vitality для участников групповых льгот
  • Поддержка
    • Поддержка
    • Обновленная информация о COVID-19
      • Обновленная информация о COVID-19
      • Covid-19: часто задаваемые вопросы
      • Письмо нашим клиентам
      • Новости страхования путешествий
      • Работа с сообществом
      • Связанные новости и статьи
    • Групповые планы
      • Групповые планы
      • Групповые преимущества
      • Решения для групповой пенсии
    • Страхование
      • Страхование
      • Индивидуальное страхование
      • Выпускники, профессиональные и розничные члены
    • Свяжитесь с нами
      • Свяжитесь с нами
      • Дать обратную связь
      • Разрешить жалобу
      • Запросить поиск утерянной или невостребованной учетной записи
      • Купить
      • Экстренная помощь в поездках
      • Каталог телефонных номеров
      • Расскажи нам о смерти
    • Найти форму
    • Найдите советника
    • часто задаваемые вопросы
      • часто задаваемые вопросы
      • Глоссарий сокращений
  • Планируй и учись
    • Планируй и учись
    • Владельцы бизнеса
      • Владельцы бизнеса
      • Шесть советов по финансовому планированию для владельцев бизнеса
      • Семь фактов, которые следует учитывать начинающим предпринимателям перед тем, как начать свой бизнес
      • Будьте готовы, когда денег мало
      • Оставайтесь в форме для своего здоровья и богатства
      • Советы опытных предпринимателей
      • 4 причины купить туристическую страховку
      • 5 средств для снятия стресса для владельцев бизнеса
      • Пять вещей, которые вам следует знать как владельцу бизнеса в Канаде
      • 8 советов путешественникам, когда они отключены или болеют
    • Для моей компании
      • Для моей компании
      • Выберите правильные варианты для вашего плана экономии на рабочем месте
      • 11 соображений по выбору группового плана
      • 3 причины предложить групповой тариф
      • Девять способов сохранить ваш бизнес на пути к финансовому успеху
      • Содействие психическому здоровью на рабочем месте
      • Финансовое благополучие канадцев влияет на бизнес
      • Помогите своим сотрудникам приложить максимум усилий для работы
      • Узнайте, как поддерживать здоровье ваших сотрудников на рабочем месте
      • Поддержка психического здоровья сотрудников
    • Переход
      • Переход
      • Советы, когда вы вернетесь в школу
      • Подготовка сотрудников к выходу на пенсию
      • Выбор преемника вашего бизнеса
      • 4 совета по переходу вашего бизнеса
      • Создание плана действий на случай непредвиденных обстоятельств
      • 6 советов по продаже вашего бизнеса
    • Здоровое рабочее место
      • Здоровое рабочее место
      • Давайте безопасно доставим участников группового плана домой
      • Закон, порядок и расширенная аналитика
      • Новая эра персонализированной медицины
      • Финансовое благополучие и производительность
      • Здоровые финансы ведут к более здоровой жизни
      • Здоровье, богатство и занятость тесно связаны
      • Личный долг и финансовое благополучие
      • Финансовое благополучие и хронические состояния
      • Финансовое благополучие и готовность к пенсии
      • Финансовое благополучие и физическое здоровье
      • Финансовое благополучие и стигма
      • Финансовый стресс и психическое здоровье
      • Финансовая уверенность и стресс
      • Почему канадцы изо всех сил стараются накопить на пенсию?
      • Составление плана приема лекарств может снизить риск злоупотребления опиоидами
      • Почему я думаю, что в ноябре должно быть 5 недель
      • План льгот для вашей группы: новая истинная цель
      • Здоровье — это не может быть случайностью
      • Обычный бизнес обретает совершенно новый смысл
      • Как мы изменили то, как мы работаем, живем, тратим и экономим в постпандемическом мире
    • Малый бизнес
      • Малый бизнес
      • Взгляд за пределы семейного бизнеса
      • Когда головной офис — это домашний офис
      • Начните с малого с умом
      • Программы поддержки бизнеса в связи с коронавирусом
  • Групповые преимущества
    • Групповые преимущества
    • Планы для малого и крупного бизнеса
      • Планы для малого и крупного бизнеса
      • Настройте план групповых льгот
      • Личная выгода
    • Программы управления и профилактики
      • Программы управления и профилактики
      • Программы оздоровления сотрудников
      • Решение краткосрочного отсутствия
      • Программы помощи сотрудникам и семьям
    • Службы поддержки
      • Службы поддержки
      • Опыт работы с цифровыми претензиями для участников плана
      • Обеспечьте устойчивость вашего плана медицинского страхования
      • Безопасные онлайн-сервисы и инструменты
      • Службы поддержки человеческих ресурсов
      • Коммуникационная поддержка
      • Помогите защитить свой план
    • Здоровье по дизайну
    • Жизнеспособность
      • Жизнеспособность
      • Создание более здоровой Канады
    • Отчет о благополучии
  • Решения для групповой пенсии
    • Решения для групповой пенсии
    • Планы и решения
      • VRSP
    • Инвестиционные решения для групповых планов
  • Решения для психического здоровья
    • Психическое благополучие
    • Понимание психического здоровья
      • Понимание психического здоровья
      • Стигма
      • Тревога
      • Биполярное расстройство
      • Депрессия
      • Горе
      • Расстройство, связанное с употреблением психоактивных веществ
    • Профилактика и оставаться здоровым
      • Оставайся психически здоровым
      • Инструменты оценки
    • Лечение и поддержка
      • Лечение и поддержка
      • Терапия, лекарства и уход за собой
      • Поддержка
      • Возвращаясь к работе
      • Ресурсы сообщества
    • Решения для рабочего места
      • Решения для рабочего места
      • Делая дело
      • Профилактика на рабочем месте
      • Управление пропусками и возвращение к работе
      • Обязанность по размещению
    • Статьи о психическом здоровье
  • Новости
    • Новости
    • Новости о преимуществах группы
    • Новости групповой пенсии
  • Поддержка
    • Поддержка
    • Групповые преимущества
    • Решения для групповой пенсии
    • Подход к здоровью и финансовому благополучию
      • Подход к здоровью и финансовому благополучию
      • Оценка финансового благополучия
      • Партнерство в сфере здравоохранения и финансового благополучия
      • Отчет о благополучии
    • Свяжитесь с нами
      • Свяжитесь с нами
      • Купить
      • Разрешить жалобу
      • Каталог телефонных номеров
      • Обеспечить обратную связь
    • Ресурсы Канадского налогового агентства для спонсоров плана
  • Панель ресурсов
    • Панель ресурсов
    • Маркетинговые материалы
      • Страхование
      • Групповые преимущества
      • Групповой выход на пенсию
      • Банковское дело
    • Руководства и формы
      • Страхование
      • Групповые преимущества
      • Банковское дело
    • инструменты
      • Калькулятор Air and Ace
      • Калькулятор вариантов последующего ухода
    • Публикации
    • Китайский советник центр
  • Страхование
    • Страхование
    • Сообщить
    • отдел новостей
    • Решения для электронного бизнеса
    • Налоговое, пенсионное и имущественное планирование
      • Новости и просмотры
      • Поддержка технического планирования
      • Набор инструментов советника
      • часто задаваемые вопросы
    • Продвинутые концепции продаж
      • Для физических лиц
      • Для владельцев бизнеса
      • Концептуально говоря
      • Продвинутые решения для продаж
    • Рискованное дело
    • Продать
    • Страхование жизни
      • Семейный / Деловой срок
      • Семейный срок с Vitality
      • Срок действия быстрого выпуска Manulife
      • Manulife Par
      • Performax Gold
      • Manulife UL
      • InnoVision
      • Безопасность UL
    • Жизненные преимущества
      • Lifecheque
      • Lifecheque Basic
      • Серия Proguard
      • Венчурная серия
      • ExpenseComp
      • Купи-Продай Плюс
      • Личная авария
      • Синергия
    • Здоровье и Стоматология
      • Flexcare
      • Подписывайтесь на меня
      • Планы ассоциации
    • Путешествовать
      • Путешествующие канадцы
      • Посетители Канады
      • Ученики
      • Путешествие80 Срок
    • Устаревшие продукты
    • Участвовать
    • Манулифе Vitality
  • Групповые преимущества
    • Групповые преимущества
    • Сообщить
    • отдел новостей
    • Ресурсы
    • Продать
    • Здоровье
      • Покрытие лекарствами
      • Стоматологическая помощь
      • Расширенное медицинское обслуживание
      • OOC / Путешествия по провинции
      • Стоимость плюс
      • Критических заболеваний
      • Навигатор служб здравоохранения
    • Жизнь и AD&D
      • Жизнь

Цитаты по диверсификации — Инвестиционный класс магистра

«Есть еще одно правило, которое вы должны помнить: концентрируйте , и не только в смысле Дзен.Сладкое использование разнообразия , но только если вы хотите, чтобы оказался в середине среднего ». Адам Смит, Money Game 1968

« Весь секрет инвестиций в том, чтобы найти места, где это безопасно и в пользу недиверсифицировать . Это так просто. Диверсификация для ничего не знающего инвестора ; это не для профессионалов ». Чарли Мангер

« Статистический анализ показывает, что риски, связанные с безопасностью, адекватно диверсифицированы по 14 именам в разных отраслях, и дополнительная выгода от каждого дополнительного холдинга незначительна.Мы владеем 18-22 компаниями , что позволяет нам быть достаточно диверсифицированными, но при этом у нас есть гибкость, позволяющая переоценить свое имя или владеть более чем одним бизнесом в отрасли ». Мейсон Хокинс

«Эмпирические испытания доказали вне всяких разумных сомнений, что« рискованность »портфеля из 12-15 различных компаний немного больше, чем у одной, загруженной сотней или более». Фрэнк Мартин

«Идея о том, что очень умные люди с инвестиционными навыками должны иметь диверсифицированный портфель , — безумие.Это очень условное безумие . И этому учат во всех бизнес-школах. Но они ошибаются ». Чарли Мангер

« Если вы можете идентифицировать шесть замечательных предприятий , это все, что вам нужно для диверсификации . И вы заработаете много денег. И я могу гарантировать, что переход на седьмой, вместо того, чтобы вкладывать больше денег в свой первый, должно быть ужасной ошибкой. Очень немногие люди разбогатели на седьмой лучшей идее. Но многие люди разбогатели благодаря своей лучшей идее.Поэтому я бы сказал для любого, кто работает с нормальным капиталом, кто действительно знает бизнес, которым они занимались, шести — это достаточно, и у меня, вероятно, есть половина того, что мне нравится больше всего. Я лично не занимаюсь диверсификацией ». Уоррен Баффет

« Следует помнить о двух вещах: после покупки шести или восьми акций в различных отраслях промышленности , преимущество добавления еще большего количества акций в ваш портфель в целях снижения риска заключается в небольшой, и общий рыночный риск не может быть устранен простым добавлением дополнительных акций в ваш портфель.»Джоэл Гринблатт

« количество ценных бумаг , которыми следует владеть, чтобы снизить риск портфеля, невелико; Обычно достаточно от десяти до пятнадцати участков ». Сет Кларман

«У нас по-прежнему 15-20 акций в портфелях наших клиентов, что соответствует тому, что мы делали более 40 лет». Билл Стюарт

«Чем больше у вас на позиций, , тем на больше в среднем ». Брюс Берковиц

«Идея чрезмерной диверсификации — безумие.«Чарли Мангер

« Вы не можете заработать деньги с помощью диверсифицированного подхода ». Дэвид Теппер

« Вы можете диверсифицировать самостоятельно до посредственности ». Джон Нефф

« Не покупайте слишком много различных ценных бумаг . Лучше иметь только несколько инвестиций, за которыми можно наблюдать ». Бернард Барух

«Я думаю, что диверсификация и все те вещи, которые преподают сегодня в бизнес-школах, вероятно, самая ошибочная концепция в мире.»Стэнли Дракенмиллер

» Диверсификация всегда и везде признание невежества «. Энди Редлиф

« Диверсификация прикрывает невежество ». Билл Акман

«Диверсификация — это защита от невежества . Это не имеет большого смысла для тех, кто знает, что они делают». Уоррен Баффет

«Мы верим в диверсификацию для снижения риска, но мы не хотим, чтобы диверсифицировала до состояния незнания.Если мы сможем делать три умных дела в год и ничего глупого, мы добьемся большого успеха. Если мы сможем сделать пять, это будет неплохой результат ». Дэвид Абрамс

« Инвестор вряд ли получит лучшие результаты, купив широкий сегмент рынка. Чем больше диверсификация , тем больше производительность, скорее всего, будет в лучшем случае средней. Мы концентрируем наших холдинга в нескольких компаниях, соответствующих нашим критериям. Хорошие инвестиционные идеи — то есть компании, соответствующие нашим критериям, найти сложно.Когда мы его нашли, мы берем на себя большие обязательства. На пять крупнейших холдингов GEICO приходится более 50 процентов портфеля акций «. Лу Симпсон

» В среднем мы владели от 17 до 23 акций за всю историю компании. Большинство людей сказали бы, что кажется, что это рискованный поступок. Но дело в том, что если бы каждая отдельная акция в вашем портфеле была выбрана потому, что базовый бизнес сам был более высокого качества, что означает более низкий риск , то весь портфель, вероятно, имел бы более низкую риск.Наличие на акций больше, чем на , не снизит риск портфеля, если только базовые акции, независимо от их количества, сами не имеют меньшего риска. Но большинство людей действительно не понимают эту концепцию ». Дэвид Полен

«Наша основная граница управления рисками — это не широкая диверсификация , а качество отдельных предприятий , их балансовые отчеты и людей, которые ими руководят, ». Чак Акре

«Мы считаем, что вы можете получить более чем адекватную диверсификацию из 15 или более акций .Качество и устойчивость предприятий гораздо важнее для управления рисками, чем , сколько у вас есть . Фактически, мы полагаем, что после определенного момента владение большим количеством компаний увеличивает ваш риск, потому что у вас больше шансов владеть некачественным бизнесом. Вот почему мы ставим такие высокие препятствия для включения в наш портфель ». Дэн Давидовиц

«Если вы найдете три замечательных предприятия в своей жизни, вы очень разбогатеете. А если вы их поймете — с этими тремя не произойдет ничего плохого.Я имею в виду, что это его характерная черта ». Уоррен Баффет

« По нашему мнению, массовая чрезмерная диверсификация , которая является обычным явлением в отрасли, больше связана с маркетингом, заставляя клиентов чувствовать себя комфортно и сглаживанием результатов, чем это делает с инвестиционным превосходством . В Nomad мы предпочли бы, чтобы результаты были более волатильными из года в год, но максимально увеличили наш скользящий пятилетний результат ». Николас Сон

«Одна из вещей, которую очень важно понять, — это то, что диверсификация — всего лишь суррогат, и обычно плохой суррогат знания, контроля и ценового сознания.»Марти Уитман

» Мы не считаем, что , концентрация портфеля на меньшем количестве позиций увеличивает риск, как могут полагать многие. Концепция о том, что диверсификация снижает вероятность убытков или снижает риск, безусловно, поддерживается некоторыми современными теориями финансирования и миром страхования. У нас другой взгляд, и наши исторические данные подтверждают нашу точку зрения ». Дэвид Полен

«Как только вы обретете компетенцию, диверсификация станет нежелательной.«Джеральд Леб

« Я думаю, что слишком большая активность и диверсификация могут снизить ваши доходы, поэтому я стараюсь дисциплинировать себя и держать портфели жесткими. Опыт научил меня, что трава не всегда зеленее на другой стороне ». Ник Трейн

«Нет смысла в диверсифицировать в неизвестные компании только ради разнообразия». Питер Линч

«Это также факт, что чем больше у вас на акций , тем меньше вы знаете о каждой из них, и я никогда не находили теорию инвестиций, которая предполагала бы, что чем меньше вы знаете о чем-либо, тем больше у вас шансов получить более высокую прибыль.Терри Смит

«Мы твердо убеждены в том, что предложение крупных предприятий сильно ограничено, и широкая диверсификация ослабляет неявную цель получения долгосрочной прибыли выше среднего». Фрэнк Мартин

«Нашему стилю инвестирования было дано название — , фокусное инвестирование , что означает , подразумевает десять участков , а не сто или четыреста». Чарли Мангер

«Сохранение портфеля на уровне десять позиций снижает сложность и позволяет мне полностью понимать каждую инвестицию, сохраняя при этом комфортный уровень диверсификации .Эдвард Тафт, междисциплинарный ученый в области информационного дизайна и политологии, сказал: «Беспорядок — это провал дизайна, а не атрибут информации». Я не мог согласиться с этим ». Райан Краффт

«Это не безумие, если вы хорошо разбираетесь в бизнесе и если цена достаточно привлекательна, чтобы вложить в него очень значительный процент своего собственного капитала. Если вы не разбираетесь в бизнесе, тогда вам будет лучше. диверсифицирует и достаточно широко диверсифицирует .«Уоррен Баффет

« Диверсификация — самая разрушительная и переоцененная концепция в нашем бизнесе. Посмотрите на Джорджа Сороса, Карла Айкана, Уоррена Баффета . Что у них общего? Они делают огромные концентрированные инвестиции. Вам нужна безжалостная дисциплина. Если причина, по которой вы вложили изменения, убирайтесь к черту и двигайтесь дальше ». Стэнли Дракенмиллер

«Ученые оказали ужасную медвежью услугу интеллектуальным инвесторам, прославив идею диверсификации .Потому что я думаю, что вся эта концепция буквально безумна. Он подчеркивает чувство удовлетворения от того, что ваши инвестиционные результаты не сильно отличаются от средних инвестиционных результатов ». Чарли Мангер

« Привлекательность концентрированного портфеля заключается в том, что это единственный шанс для инвестора превзойти средние показатели с заметной маржой. . » Фрэнк Мартин

«Идея о том, что очень умные люди с инвестиционными навыками должны иметь диверсифицированный портфель , — безумие.Это обычное безумие. И этому учат во всех бизнес-школах. Но они ошибаются ». Чарли Мангер

« Традиционное управление фондами с догматическим пренебрежением относится к концентрированным позициям. Излишне говорить, что мы придерживаемся другой точки зрения ». Аллан Мехам

« Мы также твердо убеждены в том, что портфель должен быть сравнительно сконцентрирован на . Мы считаем, что это дает лучшие инвестиционные результаты и, безусловно, делает нас более преданными акционерам компаний. .Джеймс Андерсон

«Концентрация капитала — ключевой ингредиент, необходимый для обеспечения превосходной производительности. Но если вы концентрируете капитал , вам нужны некоторые правила поведения, потому что вы должны быть осторожны, чтобы избежать любых значительных потерь. позиции ». Алекс Роеперс

«У Berkshire есть крупный акционер, отец которого получил первоначальное положение, а после смерти он оставил очень большое состояние, практически все из которого принадлежало двум ценным бумагам, Berkshire и еще одной выдающейся компании.Банк был со-доверительным управляющим. И сотрудник банковского траста сказал, что вам нужно диверсифицировать это . И знаете, это было очень большое поместье. И молодой человек, который был совладельцем банка, сказал: «Ну, — говорит он, — вы знаете, если бы мой отец верил так же, как вы, он, возможно, был бы доверительным управляющим в банке, а не … (смех) — оставив это большое поместье ». (Аплодисменты). И этот молодой человек держит Беркшир по сей день. И я полагаю, банк по-прежнему дает тот же совет. «Чарли Мангер

» [Наша] инвестиционная стратегия по своей природе сконцентрирована на .Как правило, в любой момент времени у нас есть 10-18 основных инвестиций и 2-6 инвестиций в фермерские бригады ». Джеффри Уббен

« Желание распределить риски выбора акций по ряду различных ценных бумаг должно быть сбалансировано с негативными последствиями распространения. исследовательские ресурсы настолько малы, что теряется глубокое понимание компании или отрасли. В таких случаях диверсификация может превратиться в « ди-ухудшение » ». Ли Эйнсли

« Некоторые люди говорят, что концентрирует только на несколько позиций, в которых вы больше всего уверены и сосредоточены, — это способ как заработать деньги, так и снизить риск.Я согласен, но только до определенного момента. Часто риск-менеджер сталкивается с острейшей необходимостью ограничить размер позиции, когда энтузиазм и уверенность в себе, которые позволяют финансовым менеджерам «нажать на курок», кричат, чтобы занять более крупную позицию ». Пол Сингер

«Для хорошо диверсифицированного портфеля нужно всего четыре акции». Чарли Мангер

«У обширной диверсификации есть обратная сторона. По мере развития рынка меняется и ваш портфель». Фрэнк Мартин

«Чарли Мангер считает, что портфель из четырех акций — это хорошо диверсифицированный портфель на .Он говорит, тебе даже не нужна 5-я ложа. Далее он говорит, что если вы жили в маленьком городке и владели лучшим многоквартирным домом в городе, если вы владели самым качественным офисным зданием в городе, если вы владели франшизой McDonalds в городе, если вы владели автомобилем Ford дилерский центр. Если вы владеете этой коллекцией активов, даже если они все географически сконцентрированы, он считает, что у вас все будет хорошо. Вам не нужно будет больше ничего делать, чтобы сделать интересную инвестиционную карьеру.”Мохниш Пабрай

“ Идея устранения или снижения риска посредством диверсификации совершенно неверно понимается. Качество гораздо важнее, чем количество акций , и то, как мы делаем это в нашем портфеле, точно так же: от акций к акциям, от компании к компании, индивидуального взгляда на бизнес, стратегии, конкурентные преимущества и уникальные риски для каждого отдельного бизнеса и попытки выяснить, есть ли вероятность потери капитала, если мы будем инвестировать в этот бизнес.Дэниел Давидовиц

«Я могу вас заверить в одном. Если хорошая работа фонда — это даже второстепенная цель, любой портфель, включающий сто акций, не управляется логически. Добавление сотой акции просто не может уменьшить потенциальную дисперсию показателей портфеля в достаточной степени, чтобы компенсировать негативный эффект, который ее включение оказывает на общие ожидания портфеля ». Уоррен Баффет, Партнерское письмо 1965

«Ограничение портфелей 20 наиболее квалифицированными инвестициями позволяет нам очень хорошо знать компании, которыми мы владеем, и их менеджмент, обеспечивая при этом широкую диверсификацию с учетом требований безопасности.»Брюс Берковиц

« Для частных лиц любое владение более чем двадцатью разными акциями является признаком финансовой некомпетентности »Фил Фишер

« Инвесторы были настолько перепроданы по диверсификации , что опасения, что слишком много яиц в одной корзине имеют заставило их вкладывать слишком мало в компании, которые они хорошо знают, и слишком много в другие компании, о которых они вообще ничего не знают. Им никогда не приходит в голову, а тем более их консультантам, что покупка компании без достаточного знания о ней может быть даже более опасной, чем отсутствие адекватной диверсификации .Фил Фишер

«Для индивидуального инвестора вы хотите владеть как минимум 10, а возможно, и 15 и целыми 20 различными ценными бумагами. Многие люди сочтут это относительно высококонцентрированным портфелем . На наш взгляд, вы хотите владеть 10 или 15 лучшими предприятиями, какие только можете найти, и если вы инвестируете в компании с низким кредитным плечом / высоким качеством, это удобная степень диверсификации ». Билл Акман

«Я решил запустить портфель из , сконцентрированный на .Как отметил Джоэл Гринблатт, владение восемью акциями устраняет 81% риска владения только одной акцией, а владение 32 акциями устраняет 96% риска. Это понимание показалось мне невероятно важным. Трудно найти длинные идеи, состоящие из единиц или двоек, или короткие, состоящие из девяти или десятков, поэтому, когда мы их нашли, мы решили, что у Greenlight будет концентрированный портфель с до 20% капитала в одной длинной идее (у нее Лучше быть одним!) и, как правило, будет иметь 30-60% наших пяти крупнейших длинных позиций.Дэвид Эйнхорн

«Пусть не будет никаких сомнений: если вы пойдете по пути широкой диверсификации , будьте уверены, что вы никогда не выделитесь из толпы». Фрэнк Мартин

«Стратегия, которую мы приняли, исключает нашу следующую стандартную догму о диверсификации и . Поэтому многие эксперты сказали бы, что эта стратегия должна быть более рискованной, чем та, которую используют более традиционные инвесторы. Мы не согласны. Мы считаем, что политика концентрации портфеля вполне может снизить риск, если она, как и должно, повышает как интенсивность, с которой инвестор думает о бизнесе, так и уровень комфорта, который он должен испытывать в связи с его экономическими характеристиками, прежде чем покупать его.”Уоррен Баффет

Диверсификация является бесплатным товаром только в том случае, если невозможно идентифицировать ценные бумаги с неверной ценой. После введения концепции неправильной оценки диверсификация от недооцененных ценных бумаг снижает ожидаемую доходность портфеля. лучше, диверсификация становится компромиссом: он снижает риск, но за счет также снижения ожидаемой доходности Мы не хотим разбавлять наши лучшие идеи больше, чем требуется по разумности.»Билл Нигрен

» Это поклонение у алтаря диверсификации , я думаю, действительно безумие «. Чарли Мангер

«Церковь диверсификации , на чьей скамье находится индустрия профессионального управления фондами, предлагает множество холдингов. Они делают это не потому, что у менеджеров так много идей, а потому что их так мало! Разнообразие , в этом контексте, является значительным. рассматривается как гарантия от ошибочности какой-либо одной идеи.Как и Дарвин, мы обнаруживаем, что не согласны с теократией.Мы бы предположили, что если знания являются источником добавленной стоимости и мало что можно узнать наверняка, то логически следует, что владение большим количеством акций не снижает риск, а увеличивает его! » Николас Сон

«В области обыкновенных акций небольшая часть большого количества акций никогда не может быть чем-то большим, чем плохая замена немногим из находящихся в обращении». Фил Фишер

«Владение тремя легко узнаваемыми замечательными предприятиями меньше риска, чем владение 50 известными крупными предприятиями.И это удивительно, что этому учат годами на уроках финансов. Могу заверить вас, что я бы предпочел выбрать — если бы мне пришлось поставить следующие 30 лет на состояние моей семьи, которое будет зависеть от дохода от данной группы предприятий, я бы предпочел выбрать три предприятия из тех, которыми мы владеем, чем владеют диверсифицированной группой , состоящей из 50 человек ». Уоррен Баффет

« Диверсификация , слишком агрессивно используемая в качестве замены знаниям, в конечном итоге подрывает саму диверсификацию .Плохо изученный портфель может быть гораздо менее диверсифицированным, чем кажется ». Энди Редлиф

«Составьте портфель из , сконцентрированный на , но разнообразный». Эд Вахенхайм

«Я стремлюсь создать портфель, который будет одновременно содержать концентрированных , но также различных с точки зрения отраслей, типов ценности, катализаторов и рисков». Whitney Tilson

«Чтобы свести к минимуму риск и добиться разнообразия, мы устанавливаем предел максимального процента портфеля, который может представлять любая акция или отрасль .«Эд Вахенхайн

« Рыночные менеджеры выражают свои взгляды в концентрированных портфелях , которые резко отличаются от характера широкого рынка ». Дэвид Свенсон

«Мы также сохраняем разумное разнообразие по отраслям в портфеле». Джеффри Уббен

«У нас от 10 до 15 позиций по сравнению с 500 позициями в S & P500. Наши в основном некоррелированные отрасли дают нам диверсификацию . Я очень внимательно смотрю на это — как позиции коррелируют с другими позициями, потому что вам нужна минимальная корреляция.»Мохниш Пабрай

» Мы действительно обращаем внимание на диверсификацию конечного рынка , внутри наших компаний и по всему портфелю. У нас, очевидно, не будет портфеля из двенадцати акций региональных банков. Наша цель — владеть предприятиями с некоррелированными достаточно конечных рынков , чтобы мы могли продолжать увеличивать внутреннюю стоимость портфеля на любом рынке ». Brain Bares

«Эмпирические исследования показали, что до 95% случайного риска — того, что инвестиция неожиданно приводит к необратимому, как гусиное яйцо, возврату — можно снизить с помощью портфеля из 12-15 инвестиций.Это означает, что средняя позиция теоретически составляет от 6,7% до 8,3%. Однако эти инвестиции также должны быть разумно. Если этот рынок столкнется с выбоиной, все его компоненты могут выйти из строя сразу. Конечно, диверсификация является для нас лишь отправной точкой для снижения рисков.Тщательные фундаментальные исследования, акцент на катализаторах, ценностная дисциплина, предпочтение материальных активов, хеджирование коротких продаж, рыночные пут-опционы и другие стратегии в совокупности создают общую систему защиты нашего портфеля, которая, по нашему мнению, не имеет себе равных ». Сет Кларман

«Большинство инвесторов думают, что диверсификация состоит из множества разных вещей, немногие понимают, что диверсификация эффективна только в том случае, если можно рассчитывать на то, что портфельные активы по-разному отреагируют на данное развитие среды.”Howard Marks

“ Ключевым компонентом нашей инвестиционной стратегии является достаточная, но не чрезмерная диверсификация . Вместо того, чтобы владеть всего понемногу, мы всегда старались складывать яйца в несколько десятков корзин и внимательно следить за ними. возможности по выгодной цене выбираются по одной, снизу вверх, что обеспечивает запас прочности в случае ошибки, неудачи или неутешительных деловых результатов.Однако мы всегда осознаем, связаны ли эти различные инвестиции по существу с одной и той же ставкой.Если бы каждый из наших холдингов был связан с одинаковыми ставками [хеджирование инфляции, чувствительность к процентной ставке, единый рынок или тип актива и т. Д.], Мы были бы подвержены резким и внезапным изменениям во всем нашем портфеле, если бы восприятие инвесторами макросреды изменилось. Поскольку мы не можем предсказать будущее, мы не можем рисковать такой концентрацией ». Сет Кларман

« Мы не верим, что широко распространенная диверсификация даст хороший результат. Мы полагаем, что почти все хорошие инвестиции будут связаны с относительно низкой диверсификацией . «Чарли Мангер

» Вы найдете наш вызов популярному обычаю диверсификации среди классов активов, стилей и акций стольких разновидностей, что они не поддаются описанию в эссе такого объема. Мы никогда не понимали трюизм о том, что — самое богатство первого поколения создается на основе силы одной идеи или компании , а затем приходит к выводу, что для его сохранения необходимо распространить его среди тысячи других компаний. .«Фрэнк Мартин

» Сэм Уолтон не заработал свои деньги через , диверсифицируя своих холдинга. Так же поступили и Гейтс, Карнеги, Макмертри, Рокфеллер, Слим, Ли Ка-Шинг или Баффет. Великий бизнес строится иначе. из этих людей более или менее сто процентов были в одной компании, и они не считали это рискованным! Посоветуйте это своему среднему менеджеру фонда ». Николас Сон

«Фил Фишер верил, что сконцентрирует примерно на 10 хороших инвестициях, и был доволен ограниченным числом.Это очень много в нашей инструкции. И он верил, что должен много знать о том, во что он инвестировал. И это тоже есть в нашем учебнике. И причина, по которой это есть в нашем учебнике, заключается в том, что в некоторой степени мы узнали это от него ». Чарли Мангер

«Мы считаем, что исключительная доходность достигается за счет концентрированного портфеля , так как отличных идей очень мало. Идея о том, что вы должны владеть всего понемногу, — это рецепт посредственности». Кристофер Парвез

«Множество огромных состояний в мире было сделано за счет владения уникальным бизнесом .Если вы разбираетесь в бизнесе, вам не нужно владеть очень многими из них ». Уоррен Баффет

« Пока вы выбираете инвестировать в акции, существует один риск, от которого диверсификация не защищает. По мере того, как вы увеличиваете диверсификацию , вы одновременно и неизбежно увеличиваете свою подверженность рыночному риску, а именно тенденцию вашего портфеля, как индексный фонд, отражать динамику рынка. Если вы владели индексным фондом, который имитировал Nasdaq 500, когда он упал с 5050 до чуть более 1000, вы можете начать сомневаться в концепции безопасности основной суммы (или принципа безопасности!), Которая, как предполагается, находится в безопасности большое количество.«Фрэнк Мартин

» Для нас работает от 10 до 20 (акции) . Имея более 20 акций, слишком сложно очень внимательно следить за компаниями, а крупный победитель не будет достаточно двигать иглу. Мне не нравится риск владеть менее 10, потому что мы живем в динамичном мире, и вы действительно делаете ошибки. Я не хочу ошибиться в позиции 15% «. Эд Вахенхайм

» Я думаю, что у нас должно быть только одно портфолио и что-то вроде 25 имен в нем, и мы должны быть очень сосредоточены на поиске лучших возможностей там. ; топ 25 идей и просто сосредоточьтесь на них.Я думаю, что , чем больше имен , тем меньше вероятность того, что вы превзойдете со средними показателями ». Франсуа Рошон

«Большинству инвесторов должно принадлежать не более от 10 до 20 акций ». Лу Симпсон

«Когда я начал вкладывать свои скромные сбережения в качестве юриста, я попытался выяснить, в какой степени диверсификации мне потребуется, если бы у меня было 10% -ное преимущество по сравнению с акциями в целом. у меня не было формулы, я просто вычислил ее с помощью школьной алгебры.И я понял, что если бы я был там в течение тридцати или сорока лет, я был бы примерно на 99% уверен, что все будет хорошо, если бы я никогда не владел более чем тремя акциями , а мой средний период владения составляет 3 или 4 года. Как только я сделал это своим маленьким карандашом, я просто, я ни на секунду не поверил этой чуши. Почему диверсификация? диверсификация — это правило для тех, кто ничего не знает. Уоррен называет их «ничего не знающими инвесторами». Если вы «ничего не подозревающий инвестор», конечно, вы будете владеть средним капиталом.Но если вы не ничего не знающий инвестор, если вы действительно способны придумать что-то, что будет работать лучше, вы просто навредите себе, ища пятьдесят , тогда как три будет достаточно. Ада одного хватит, если все сделаешь правильно. Один. Если у вас есть один кушак, что еще вам нужно в жизни.

Итак, вся идея о том, что «знающий что-то» инвестор нуждается в большой диверсификации . Подумать только, что мы платим этим инвесторам, чтобы они учили этому дерьму нашу молодежь.И люди думают, что им нужно заплатить за то, что они рассказали нам diversif y. Где правильно, это идиотское решение. А там, где это неправильно, не следует учить тому, что неправильно ». Чарли Мангер

«Концентрированный портфель может значительно превосходить показатели индексов, но риски, присущие высокой концентрации, не подходят для портфеля, которым нужно управлять осмотрительно. Фактически, мы считаем, что портфель из примерно 20 ценных бумаг является наиболее подходящим вариантом. правильный баланс между наличием минимального уровня диверсификации для снижения риска, специфичного для компании, а также наличия достаточного количества компаний для повышения шансов превзойти рыночные индексы.»Франсуа Рошон

» Идея о том, что трудно найти хорошие инвестиции, поэтому концентрирует в нескольких, мне кажется, очевидно, хорошей идеей. Но девяносто восемь процентов инвестиционного мира так не думают. Нам — и вам — было хорошо, что мы сделали это ». Чарли Мангер

« Несколько вещей сработали очень хорошо [для меня]. И в инвестиционном бизнесе хорошо то, что вам не нужно очень много. Вы много раз увидите, когда у вас будет возможность сделать то, что просто кричит на вас.И что вам нужно сделать, так это то, что когда это произойдет, вам придется резко развернуться. Сейчас не время читать книгу по теории диверсификации …. Когда вы находите что-то, в чем вы знаете, что бизнес находится в пределах вашего круга компетенции, вы понимаете это, цена подходящая, люди правы — затем вы вынимаете большой палец изо рта и втыкаете в него ». Уоррен Баффет

« Высокий уровень концентрации бросает вызов общепринятому мнению, которое приветствует преимущества диверсификации (обычно> 50 компаний).Я думаю, что есть много чего сказать о диверсификации, если вы ищете рыночную доходность. Тем не менее, это враг сборщика акций, поскольку практически невозможно превзойти рынок с диверсифицированным портфелем. «Роберт Виналл

» Если вы, американские студенты, ходите в эти элитные бизнес-школы и юридические школы, и они изучают корпоративные финансы, способ, которым его сейчас учат, и управление инвестициями, как его сейчас учат. И некоторые из этих людей пишут статьи в газетах и ​​других местах и ​​говорят: «Ну, весь секрет инвестиций в диверсификации .Это мантра. У них это точно задница. Весь секрет инвестирования в том, чтобы найти такие места, где безопасно и разумно недиверсифицировать . Это так просто. Диверсификация — для ничего не знающего инвестора; это не для профессионалов ». Чарли Мангер

« Диверсификация инвестиций перестает работать как раз тогда, когда диверсификация больше всего необходима — на рынках с высокой долей заемных средств и тесно взаимосвязанных рынков, которые падают ». Пол Сингер

Диверсификация — Moneysmart.gov.au

Перейти к основному содержанию ☰ назад дом поиск
  • Банковское дело и бюджетирование
    • Банковское дело
      • Сберегательные счета
      • Операционные счета и дебетовые карты
      • Совместные счета
      • Прямое дебетование
      • Несанкционированные и ошибочные транзакции
      • Банковское и кредитное мошенничество
      • Кража личных данных
    • Бюджетирование
      • Как составить бюджет
      • Отслеживайте свои расходы
      • Управление с низким доходом
      • Планировщик бюджета
      • Калькулятор сложных процентов
      • Простой денежный менеджер
    • Экономия
      • Калькулятор сбережений
      • Сложные проценты
      • Накопление на ЧС
      • Простые способы сэкономить
      • Срочные вклады
      • Накопление на залог дома
    • Налог на прибыль
      • Калькулятор GST
      • Калькулятор подоходного налога
      • Зарплата
      • Подача налоговой декларации
  • Займы, кредиты и займы
    • Кредиты
      • Поручитель по ссуде
      • Автокредит
      • Отклонение кредита
      • Кредиты до зарплаты
      • Ссуды без или под низкие проценты
      • Кредиты физическим лицам
      • Калькулятор личного кредита
      • Калькулятор до зарплаты
      • Приложение Moneysmart cars
    • Кредитные карты
      • Выбор кредитной карты
      • Погасите кредитную карту
      • Калькулятор кредитной карты
      • Перевод остатка по кредитной карте
      • Аннулировать кредитную карту
    • Жилищные займы
      • Выбор жилищного кредита
      • Ипотечный калькулятор
      • Переход на жилищный кредит
      • Калькулятор переключения ипотеки
      • Использование ипотечного брокера
      • Погасите ипотеку быстрее
      • Проблемы с выплатой ипотеки
      • Жилищные ссуды без процентов
      • Калькулятор беспроцентной ипотеки
      • Сохранение ипотечного кредита
    • Управление долгом
      • Взять под контроль долг

Карточки стратегического управления

Срок действия
Фирмы используют процесс стратегического управления, разрабатывая и изучая, как реализовать стратегию создания ценности.
a) Верно
b) Неверно
Определение
б) Неверно.
… для достижения стратегической конкурентоспособности и получения прибыли выше среднего. (развиваясь и обучаясь … фирма достигает стратегической конкурентоспособности)
Срок
Доходность выше среднего составляет:
a) доходность ниже ожидаемой
b) превышение ожидаемой по другим инвестициям с другим уровнем риска
c) превышение ожидаемой по другим инвестициям с аналогичным уровнем риска
d) нет
Определение
c) превышение ожидаемого по другим инвестициям с аналогичным уровнем риска
Срок
Доходность выше среднего — основа, необходимая фирме для одновременного удовлетворения всех своих заинтересованных сторон
a) Верно
b) Неверно
Определение
Условие
Основными факторами, способствующими турбулентности конкурентной среды, являются:
a) хаотическая среда
b) глобализация отраслей
c) значительные технологические изменения
d) b и c
Определение
Срок
Две основные модели, помогающие фирме сформировать свое видение и миссию и выбрать одну или несколько стратегий для достижения стратегической конкурентоспособности и получения прибыли выше среднего:
Определение
Модель ввода-вывода и модель на основе ресурсов
Условие
Модель ввода-вывода заключается в том, что уникальные ресурсы, возможности и основные компетенции фирмы должны иметь большее влияние на выбор и использование стратегий
a) Верно
b) Неверно
Определение
б) Неверно
Это модель, основанная на ресурсах.
Ввод-вывод говорит, что фирмы должны оценивать внешнюю среду.
Срок
В модели, основанной на ресурсах, доходность выше среднего достигается, когда фирма использует свои ценные, редкие и …
a) дорогостоящие для имитации и специфические ресурсы
b) специфические ресурсы и стратегические возможности
c) незаменяемые ресурсы и стратегические возможности
d) дорогостоящие для имитации и незаменимые ресурсы
Определение
d) дорогостоящие для имитации и незаменимые ресурсы
VRIO
Условие
Видение и миссия обеспечивают руководство фирмой и передают важную описательную информацию заинтересованным сторонам
a) Верно
b) Неверно
Определение
a) Истинный
V = картина того, какой фирма хочет быть и в конечном итоге достичь.
M = исходящий из видения и определяет бизнес, в котором компания намеревается конкурировать, и клиентов, которых намеревается обслуживать
Срок действия
Примеры заинтересованных сторон:
a) акционеры, принимающие сообщества, конкуренты
b) клиенты, поставщики, сотрудники
c) акционеры, принимающие сообщества, правительство
d) b и c
Определение
d) b и c
Заинтересованные стороны — это те, кто может влиять на стратегические результаты фирмы или быть затронутыми ими.Имея высокую доходность, фирма может одновременно удовлетворить интересы всех заинтересованных сторон.
Срок действия
Стратегические лидеры — это люди, работающие в разных частях компании и использующие стратегическое управление, чтобы помочь компании достичь видения и миссии. Однако руководители высшего звена несут ответственность за то, чтобы фирмы правильно использовали этот процесс.
а) верно
б) ложно
Определение
б) ложно
Ответственные лица несут руководители
Обоснование процесса этическими намерениями и поведением повышает его эффективность
Срок
Характеристики для всех стратегических лидеров (особенно СЕО) должны работать, быть честным и…
| _ | проанализировать ситуацию, с которой столкнулась фирма
! _ | задавать правильные вопросы нужным людям / время
! _ | привести людей
| _ | прогнозировать потенциальные результаты
Определение
1 и 2 ..
они руководят людьми во время процесса и прогнозируют потенциальные результаты их стратегических решений, анализируя пулы прибыли, связанные с деятельностью цепочки создания стоимости, прогнозируя потенциальные результаты
Срок
Ресурсная модель доходности выше среднего утверждает, что фундамент конкурентного преимущества фирмы:
a.структура отрасли, в которой компания конкурирует.
г. ресурсы, которые являются ценными, редкими, дорогостоящими для имитации и незаменимыми.
г. все ресурсы и возможности, которыми располагает фирма.
г. ресурсы, которые напрямую сопоставимы с ресурсами конкурирующих организаций.
Определение
б. ресурсы, которые являются ценными, редкими, дорогостоящими для имитации и незаменимыми.
Срок
Глобальная экономика, глобализация, быстрые технологические изменения и растущее значение знаний создают необходимость:
a. распространить стратегическую ответственность на все заинтересованные стороны организации.
г. делегировать стратегические обязанности сотрудникам «ближе к делу».
г. перецентрализовать ответственность за принятие всех стратегических решений на генерального директора.
г. разделить стратегические обязанности между генеральным директором и советом директоров.
Определение
б. делегировать стратегические обязанности сотрудникам «ближе к делу».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *